CC BY
25
5. Ляхова О.О. Креднтно-швестицшний портфель банюв та його вплив на фшансування швестицшних проекйв в Украгш / О.О. Ляхова, Т.П. Шокало // Економ1чний часопис - XXI. -2011. - № 5-6. - С. 58-61.
6. Словник шшомовних слш / за ред. акад. О.С. Мельничука. - К. : Головна редакцш УРЕ. -1985. - 996 с.
7. Економ1чна енциклопедш. - У 3-х томах / ред. кол., вщп. ред. С.В. Мочерний. - К. : Вид. центр "Академш", 2002. - Т. 3. - 2002. - 468 с.
8. Харевич А.С. Кредитний потенщал банювсько! системи: теоретико-методолопчш аспекти / А.С. Харевич. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.nayca.com.ua/? op=18 z=1398.
9. Фшансово-монетарш важел1 економ1чного розвитку. - Том 2. Мехашзми грошового та фондового ринюв i 1х вплив на розвиток економши Украши / за ред. чл.-кор. НАН Украши А.1. Даниленка. - К. : Вид-во "Фенжс", 2008. - 442 с.
10. Рыкова И.Н. Оценка инвестиционного потенциала региональных банков (на примере Республики Татарстан) / И.Н. Рыкова, Е.В. Андеянова // Деньги и кредит : теорет., науч.-практ. журнал. - 2011. - № 12. - С. 32-36.
11. Аганбегян А.Г. О новой роли банков в формировании России (субъективные заметки) / А.Г. Аганбегян // Деньги и кредит : теорет., науч.-практ. журнал. - 2011. - № 1. - С. 27-36.
12. Гуцал I. Участь банюв у забезпеченш регюнально! шновацшно-швестицшно! стратеги / I. Гуцал // Управлшсью шноваци. - 2012. - № 1. - С. 108-112.
13. Лущв Б.Л. 1нвестнщйннй потенщал банювсько! системи Украши / Б.Л. Лущв, Т.Б. Стечишин // Фшанси Украши : журнал. - 2009. - № 9. - С. 67-77.
Мосциховский Ю.И. Теоретические подходы к определению кредитно-инвестиционного потенциала банковской системы Украины
Проанализированы существующие теоретические подходы к определению сущности кредитно-инвестиционного потенциала банковской системы Украины и предложено авторское определение данного понятия. Определено динамику кредитно-инвестицион-ного потенциала банковской системы и его роль в социально-экономическом развитии экономики Украины. Предложены пути повышения эффективности использования имеющегося экономического потенциала субъектов хозяйствования и кредитно-инвестици-онного потенциала банковской системы Украины.
Ключевые слова: банковская система, кредитно-инвестиционный потенциал банковской системы Украины, кредитный потенциал банка, инвестиционный потенциал банка.
Mostsihovskyy Yu.I. Theoretical approaches to determining the nature of credit-investment potential of banking system of Ukraine
The existing theoretical approaches to determining the nature of credit and investment potential of Ukraine's banking system and proposes the author's definition of this concept. Outlines the dynamics of credit and investment potential of the banking system and its role in social and economic development of Ukraine. Directions efficient use of available economic capacity of undertakings and credit and investment potential of the banking system of Ukraine.
Keywords: banking system, the credit-investment potential of banking system Ukraine, credit potential of the bank, investment potential of the bank.
УДК 336.717.061 Доц. О.М. Музичка, канд. екон. наук - Львiвська КА
УДОСКОНАЛЕННЯ КРЕДИТНО1 Д1ЯЛЬНОСТ1 БАНК1В У СФЕР1 РОЗДР1БНОГО Б1ЗНЕСУ
Розкрито особливост та основш шдходи до визначення суп роздрiбного банювсь-кого бiзнесу, роздрiбного кредитного портфеля та принципов його формування. Визначе-но рiвнi ieрархiчноí структури кредитного ризику роздрiбних банювських продукпв та напрями оптимiзацií ризику кредитного портфеля банюв. Виокремлено основш компонента, конкретизовано базовi характеристики та висв^лено перспективы напрями розвитку кредитно'1 дшльност банюв у сферi роздрiбного бiзнесу.
Ключовг слова: роздрiбний банкiвський бiзнес, кредитування, роздрiбнi ^енти, ризик роздрiбного портфеля банку, кредитоспроможшсть позичальника.
Постановка проблеми. У контекста розвитку сучасного баншвського б!з-несу посилюеться iнтерес до роздр!бного кредитування як з боку банювських ус-танов, так i 1х клiентiв. Видача кредитв е найбшьш динамiчним та перспективним сектором роздр!бного банювського бiзнесу. Поряд iз тим, на сьогоднi надання роз-др!бних кредитв пов'язане з низкою ризиюв для банюв та ставить перед фшансо-вими установами низку питань, несвоечасне або неякiсне вирiшення яких може зробити роздрiбне кредитування невипдним бiзнесом або поставити пiд загрозу сам факт iснування банку, що актуалiзуе цю проблему. Важливiсть побудови ефективних механiзмiв роботи банюв iз роздрiбними клiентами зумовлена зроста-ючим значенням ринку роздрiбних кредитних послуг у розвитку економiки Украши. Як свiдчить свiтовий досвiд, щ тенденцií у розвитку дiяльностi вичизняних банкiв не е тимчасовими, а мають довготривалу перспективу, що визначае високу актуальшсть дослiдження цiеí сфери банювсько1 дiяльностi.
Аналiз останшх дослщжень та публiкацiй. Питання формування та розвитку роздрдбного ринку банювських послуг розглянуто в роботах таких дослвдниюв, як О.В. Васюренко, В С. Вкулов, 1.В. Волошин, Н.Б. Куршакова, Н О. Спщин, ВТ. Севрук, Ю.В. Харитонов та iншi. Однак, зважаючи на широку популярнiсть та активне поширення кредитно1 даяльноста банк1в у сферi роздрiбного бiзнесу, виникае необхвдшсть конкретизацц ц суп та визначення перспективних напрямв розвитку.
Метою роботи е конкретизащя суп та обгрунтування напрям1в удоскона-лення кредитно1 даяльносп баншв у сфер! роздр!бного б!знесу в контекст! шдви-щення прибутковост! та мшшзацц ризиюв.
Виклад основного матерiалу. Сучасний ринок роздр!бних баншвських послуг е високодинам!чним та забезпечуе формування вагомо1 частки баншвських доходав. Поруч !з цим, у сучаснш економ!чнш лиератур! наводять р!зш тдходи до визначення суп роздр!бного б!знесу, типова ситуация кнуе й у практичнш д1яль-носп банюв, а звщси, й р!зний суб'ектний склад його учасниюв. Треба зазначити, що узагальнення наявних теоретичних тдходав дозволило виокремити три основ-ш шдходи до змкту цього поняття:
1) роздрiбне банкiвництво - це "робота баншв з iндивiдуальними Рентами; банывсьы послуги для фiзичних ошб; робота банив з населенням" [4, с. 505];
2) у контекст другого шдходу коло клieнтiв, що користуються роздрiбним бан-кiвництвом, помiтно розширюеться. Чимало авторiв замiсть фiзичних ошб це коло зводять до "широко!' ^ентури" [8, с. 734]. В шшому джерелi коло клieнтури роздрiбного банк1вництва конкретизуеться як приватнi ^енти, в тому числi малi та середш пiдприeмцi. Пiд малими i середнiми шд-приемствами автор розумie так1, на яких зайнято, як правило, менше 500 осiб [2, с. 377, 380]. Пдабного трактування дотримуються i окремi вiтчизнянi фа-хiвцi. Зокрема, 1.0 та Я.О. Спщини пiд роздрiбним ринком у банывськш дь яльностi розумiють "ринок окремих ошб (iндивiдуалiв), а також представни-кiв малого бiзнесу" [10, с. 135]. Своею чергою, оптовий ринок вони тракту-ють як ринок оргашзацш [10, с. 154].
3) роздрiбне банкiвництво ототожнюеться з роздрiбними операцiями банк1в, тобто з операщями на невеликi суми [9, с. 435].
Згiдно з мiжнародними стандартами та вимогами Базеля II, роздабний кре-дитний портфель охоплюе операцл з юридичними та фiзичними особами, якi вщ-повщають таким критерiям: 1) орiентацiйному - кредитну операцда проводять з шдприемством малого бiзнесу, приватним тдприемцем без створення юридично! особи або фiзичною особою; 2) продуктовому - вимоги банку за операцiею набува-ють одше! з таких форм: а) вщновлюваш кредитнi лiнií (в т.ч. кредитш лiнií за кар-тковими продуктами та овердрафти); б) строковi кредити фiзичним особам (креди-ти фiзичним особам з поступовим погашенням вiдповiдно до графiка погашения, кредити на придбання автомобшв та операцц з автомобiльного лiзингу, кредити на навчання, приватне фiнансування); в) кредити малому бiзнесу та наданi зобов'язан-ня з кредитування; 3) диверсифжованоста - питома вага кредиту не мае перевищу-вати 0,2 % вщ загального кредитного портфеля банку; 4) розмiру - максимальний розмiр одного кредиту не повинен перевищувати еквшалент 1 млн евро [3].
Клентами банюв у роздрiбнiй дыльносп е окремi фiзичнi особи, групи осiб, окремi домогосподарства, якi функщонують у данiй краíнi, тобто вони мо-жуть бути не тальки резиденти, але й нерезиденти, невелит фiрми, органiзацií, суб'екти малого бiзнесу. Класифiкуючи роздабних позичальниюв за юридичним статусом, в економiчний лiтературi !х також подаляють на безумовно-роздабних ^зичш особи) та умовно-роздабних (суб'екти малого бiзнесу) [6].
На нашу думку, кредитна дiяльнiсть банюв у сферi роздрiбного бiзнесу е процесом надання кредитав фiзичним особам та суб'ектам малого тдприемництва. Поряд iз тим, треба зазначити, що на практищ вiтчизнянi банки по-рiзному шдхо-дять до розумiння суб'ектного складу даного ринку, окремi з яких розглядають !х лише як фiзичних осiб, iншi - як ф!зичних осiб, так i суб'ектав малого бiзнесу.
Важливим у контекстi характеристики роз^бного кредитування е розу-мiння сут роздрiбного кредитного портфеля банку, який, на думку А. В. Л!твшово1 та А. А. 1евлево!, можна охарактеризувати як динамiчне поеднання роздабних кре-дитних вимог й того обсягу ресурсов, який потенщйно може бути спрямований на фiнансування роздабно! сфери даяльноста банку в розр!з! видав продуктав, об'една-них у даюч^ потенпiйнi та пруденпiйнi пiдпортфелi з метою забезпечення приросту кредитного потенциалу банку та задоволення потреб ментав [6].
Шд час управлшня портфелем роздабних кредитних продуктов необидно враховувати технологiчнi особливоста обслуговування таких клiентiв та особливих принцишв:
1) принципу стандартизащУ, який передбачае наявнiсть сформовано'1 технолоп! банк1вських процешв, зафшсовано! у внутрiбанкiвських документах та яка ре^зуеться впродовж певного часового штервалу;
2) принципу однорiдностi, який базуеться на сегментащ! роздрiбних ^ентав у групи за однорiдними характеристиками з урахуванням 1х iндивiдуальних вимог до конкретних банкiвських продуктiв.
На сьогодш можна виокремити чотири найвагомiшi та вдаосно незалежнi сегменти кредитно! даяльноста банюв у сферi роздабного бiзнесу: 1) споживче кредитування, що включае в себе позики на першочерговi потреби та на кутвлю товар1в тривалого користування; 2) позики на придбання автомобiлiв (автокреди-тування); 3) iпотечне кредитування - кредитування тд заставу нерухомостi; 4) кредитування малого 6!зжсу i приватних шдприемщв. Комплексну характеристику кредитно! даяльноста банку у сферi роздабного 6!зжсу наведено на рис.
Рис. Складовi компоненти кредитно'1 Ыяльност1 банку у сферiроздрiбного бЬзнесу
На сучасному етат основним напрямом втизняного роздрiбного бан-к1вського бiзнесу е обслуговування саме фiзичних осiб, якi займають вагомi пози-ц11 в загальнш чисельностi клiентiв банкiв, обсязi банювських депозитiв та нада-них кредипв. Завдяки такiй структурi роздрiбного бiзнесу його основнi специфiчнi риси визначаються особливостями обслуговування особистих потреб саме ктенлв^зичних осiб та вiдрiзняють роздрiбну дiяльнiсть банку вiд корпоративно'!, пов'язано!* з обслуговуванням середнiх i великих юридичних осiб-пiдприемств, органiзацiй, фiрм, '!х об'еднань.
До особливостей сучасного роздрiбного бiзнесу в контекстi обслуговування фiзичних осiб можна вщнести такi.
По-перше, фiзичнi особи - це особлива група киентш з шдивщуальними потребами та iнтересами, яю необхiдно враховувати в процесi '!х обслуговування.
По-друге, роздрiбний бiзнес е засобом задоволення споживчих потреб на-селення i його розвиток тдвищуе платоспроможний попит, прискорюе реалiзацiю товарiв i послуг, сприяе економiчному зростанню.
По-трете, всi види роздрiбноí банювсько!* дiяльностi мають соцiальний характер i сприяють пiдвищенню життевого рiвня населення.
По-четверте, роздрiбне банкiвництво в Укра'М е головним механiзмом ка-пп^зацп заощаджень населення i !х трансформацп в швестицп.
Згiдно з оприлюдненим консолiдованим звiтом НБУ, у III кварталi 2013 р. портфель кредипв банкiв, виданих фiзичним особам у нащональнш валютi, зрiс на 8,06 млрд грн. Це нашстотшший прирют з початку 2013 р.: у I кварталi банки збшьшили роздрiбний портфель на 3,67 млрд грн, а в II - на 4,51 млрд грн. Бтьшу частину зростання портфеля - на 5,86 млрд грн (72,7 % приросту) забезпечили
найбшьш! установи, зокрема, ПАТ "Дельта Банк" (+1,65 млрд грн) i ПАТ КБ "При-ватбанк" (+1,59 млрд грн) [1].
Високу популяршсть роздр!бного кредитування в Украíнi можна пояснити такими причинами:
• висока дохщтсть бiзнесу, яка забезпечуеться за рахунок встановлення бiльш ви-соко! цiни на роздрiбнi кредити порiвняно iз вартiстю кредитiв для корпоратив-них клieнтiв;
• простота та утфшовашсть процедур роздрiбного кредитування, що дае змогу впродовж короткого термшу розповсюдити його у фшальнш мережi банкiвських установ;
• можливiсть забезпечення бiльш глибоко! диверсифiкацií кредитного портфеля банку загалом та вiдповiдне зменшення кредитних ризикiв;
• можливiсть залучення роздрiбних позичальникiв до iнших послуг банку [3]. Специфжа сучасного роздр!бного банювського бiзнесу проявляеться, передуем, у наданнi стандартизованих продуктав i послуг (програми споживчого кредитування, експрес-кредити, платiжнi картки) з урахуванням масового попиту на них, що дае змогу шдтримувати належний р1вень дохщносп i ирибутковосп роз-др!бного банкiнгу.
Важливим фактором розвитку роздр!бного кредитування е динамiчне роз-ширення територiальноí мережi банювських установ. Так, зпдно з дослiдженням Незалежно! асощацц банюв (на базi статистики Нацбанку), найбiльше живуть у борг мешканщ Киева та Кишсько!' област! - 40,5 % всх позик, оформлених ф!зич-ними особами в краЫ. На другому мкш перебувають боржники Дншропетровсь-ко! областi - 7,7 %, а на третьому - Донецько1 (7,3 %). Щодо розм!р!в кредштв, то як i в першому випадку, лiдируе столичний регюн, де в середньому на одного жителя припадае 17,1 тис. грн позики, за ним - Одеська область (5,7 тис. грн), i закри-вае тршку Дншропетровська область (4,5 тис. грн). Найменше беруть кредити жи-телi захдаих регiонiв, за винятком Льв!всько1 та !вано-Франювсько1 областей [7].
Ефективне функщонування системи роздр!бного кредитування ктотним чином визначае стушнь розвитку баншвського сектора та задоволення споживчих потреб. На сучасному етапi проблемними аспектами у цш сферi е: висока ризико-вкть операций, ктотний обсяг прострочено!' заборгованосп, низька яккть кредитного портфеля банюв та недостатнiсть катталу, що обумовлюе застосування дiевих заход1в реагування.
Кредитний ризик роздр!бних баншвських продуктав необидно розглядати як ймов!рнкть втрат внаслiдок до зовшшшх i внутр!шшх фактор1в, як! виникають внаслвдок прийняття вщиовщних управлшських ршень, пов'язаних !з кредитуван-ням ф!зичних ос!б та суб'ектав малого шдириемництва.
В крархнчнш структур! кредитного ризику роздр!бних банювських продукта можна видшити 4 р1вш: 1) ршень позичальника, де ризики безпосередньо виз-начаються поведанкою позичальника, який порушуе умови кредитного договору; 2) !ндивщуальний ршень, де ризики пов'язаш з неправом!рними чи некомпетен-тними ртеннями ирац1вник1в кредитного вщдшу; 3) мжроршень, де ризики пов'язаш з ртеннями кредитного комитету банку; 4) макроршень, де ризики виз-начаються зовшшшми по вщношенню до банку макроеконом!чними ! норматив-но-правовими умовами д1яльност! При цьому ршень позичальника ! макроршень е зовшшшми по вдаошенню до банку факторами ризику, а мкро- та щдивщуаль-ний ршш - внутртшми чинниками ризиковост!
Оптишзашя ризикш роздр!бного портфеля банку забезпечуеться шляхом використання спещальних мехашзмш визначення окремих параметр!в кредитно! операцц залежно вщ щдивщуальних ознак кредиту, характеристик позичальника та забезпечення, зокрема шляхом: визначення максимально! суми кредиту; встанов-лення щни на кредит, яка б забезпечила банку необхвдний ршень дох1дност1 та дозволила компенсувати кредитш ризики; встановлення вимог до термшв та умов на-дання ! погашення кредит, валюти кредитування та забезпечення за кредитами.
На нашу думку, прюритетним напрямом розвитку та удосконалення ринку роздр!бного кредитування е формування ! шдвищення ефективност! шфраструкту-ри кредитних процеск з метою мш1м!зацц ризишв та забезпечення прибутковосп кредитно! даяльносп, в!диовщно до якого в контекст! реал!зацц стратег!! кредитно! даяльносп баншв у сфер! роздр!бного б!знесу доцшьно:
1) удосконалити нормативно-правову базу, зокрема закони, як1 захищають права кредиторiв;
2) удосконалити методичний шструментарш оцiнки кредитоспроможностi по-зичальникiв з метою зниження ризиыв неповернення кредитiв, а основний акцент при прийнятл рiшення про надання кредиту необхщно робити на кредитнш iсторii, аналiзi доходiв i в останню чергу - на забезпеченш;
3) забезпечити дотримання принципiв, пов'язаних з умовами банывського кредитування та здшснити адаптацiю мiжнародного досвщу кредитування до вичизняно! банывсько! практики;
4) сформувати ефективну шфраструктуру бюро кредитних кторш;
5) скоротити частку кредитних коштiв у готiвковiй форм^ що сприятиме зменшен-ню витрат обку, i посиленню контролю за цшьовим використанням кредиту;
6) встановити плаваючi ставки за кредитами, розмiр яких буде переглядатися щомiсячно з прив'язкою до облiковоi ставки НБУ;
7) запровадити високопрофесiйнi юридичш служби, спроможнi ефективно оць нювати усi правовi аспекти взаемодп баныв iз клiентами i у разi необхiдностi реалiзовувати права банку у судовому порядку;
8) використовувати шструменти маркетингу, а саме сегментаци та кластерного аналiзу з метою зменшення витрат банк1в на ринку роздрiбного кредитування;
9) визначити основн1 методолопчш п1дходи до управлiння кредитними ризика-ми в напрямi планування розподшу кредитних вкладень на довгостроковий перюд на основ1 зважено! кредитно! полггики, визначено! загальноекономiч-ними умовами, а не агресивною кредитною пол1тикою.
Висновки. Кредитна даяльнкть банк1в у сер! роздр!бного б!знесу е найбшьш динам!чним сегментом бантвсько! даяльносп в Укра!ш, що сприяе задо-воленню потреб ф!зичних ос!б, шдвищенню !х платоспроможного попиту та життевого р!вня. Низка окреслених проблем, що кнуе у сфер! роздр!бного кредитування, потребуе подальших розробок щодо впровадження ефективних методк управлшня роздр!бним бантвським б!знесом ! розробки дквих заходк, здшсню-ваних як на макроркш, так ! на ркш окремих банккських установ.
Лiтература
1. В Украгш у III кварталi 2013 р. роздабний кредитний портфель банюв вирiс на 8 млрд грн, - НБУ. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://finance.rbc.ua/ukr/v-ukraine-v-iii-kvartale-2013-в-гскшЛпуу-кгеЙпуу-роййе1-05112013091900.
2. Дериг Ханс-Ульрих. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века : пер. с нем. / И.Ф. Концебовская. - М. : Изд-во "Международные отношения". 1999. - 384 с.
3. Дугш 1.М. Концептуальн основи управлшня портфельними кредитними ризиками тд час роботи з роздр1бними позичальниками / 1.М. Дугш. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://dspace.uabs.edu.Ua/jspui/bitstream/123456789/900/1/16.12.pdf.
4. Економжа. Фшанси. Банки. 1нвестицц. Кредити: Англо-украшський словник / уклад.: С.Я. Ермоленко, В.1. Ермоленко. - К. : Вид-во "Школа", 2002. - 720 с.
5. Комюарчик О.В. Теоретичт аспекти роздр1бного банювництва / О.В. Комюарчик // Фшанси, облж i аудит. - 2010. - № 15. - С. 75-83.
6. Литвинова А.В. Портфель розничных кредитных продуктов: сущность, элементы, принципы формирования / А.В. Литвинова, А. А. Иевлева. [Электронный ресурс]. - Доступный с http://www.teoria-practica.ru/-9-2013/economics/litvinova-ievleva.pdf.
7. Найактившш боржники живуть у Киевi та Ктвськш облай! [Електронний ресурс]. -Доступний з http://tsn.ua/groshi/eksperti-rozpovili-de-v-ukrayini-naybilshe-vidayut-kreditiv-316769.html.
8. Пивовар А.Г. Большой англо-русский финансово-экономический словарь. - Изд. 2-ое, [перераб. и доп.] / под ред. В.И. Осипова. - М. : Изд-во "Экзамен", 2003. - 960 с.
9. Словарь современной экономической теории Макмиллана. - М. : Изд-во ИНФРА-Р, 2003. - 608 с.
10. Спицын И.О. Маркетинг в банке. / И.О. Спицын, Я.О. Спицын. - Тернополь : Изд-во АО "Тарнекс". - К. : ЦММС "Писпайп", 1993. - 656 с.
Музычка А.М. Совершенствование кредитной деятельности банков в сфере розничного бизнеса
Раскрыты особенности и основные подходы к определению сущности розничного банковского бизнеса, розничного кредитного портфеля и принципов его формирования. Определены уровни иерархической структуры кредитного риска розничных банковских продуктов и направления оптимизации риска кредитного портфеля банка. Выделены основные компоненты, конкретизированы базовые характеристики, изложены перспективные направления развития кредитной деятельности банков в сфере розничного бизнеса.
Ключевые слова: розничный банковский бизнес, кредитование, розничные клиенты, риск розничного портфеля банка, кредитоспособность заемщика.
Muzychka O.M. Improvement credit activity of banks in retail banking
The features and fundamental approaches to determining the merits of the retail banking business, retail loan portfolio contents and principles of its formation. The levels of the hierarchical structure of the credit risk of retail banking products and lines of credit risk optimization portfolio. Author determined major components specified basic characteristics and highlights promising avenues of credit activity of banks in the retail business in terms of both macro -and microeconomic levels.
Keywords: retail banking, lending, retail customers, the retail portfolio risk, the credit-worthiness of the borrower.
УДК334.722-022.51:338.43(477) Acnip. О.Б. Назаркевич1 -
Львiвcький НУ м 1вана Франка
МАЛЕ АГРАРНЕ ШДПРИЕМНИЦТВО: ТЕНДЕНЦН ТА ПРОБЛЕМИ РОЗВИТКУ
Проаналiзовано стан i проблеми розвитку малих аграрних шдприемств в Укрщ'ш. Дослщжено перспективи розвитку особистих селянських господарств як шдприемниць-ких структур. Розглянуто основш проблеми, що постають у процес розвитку малого шд-приемництва в Укрщ'ш. Проаналiзовано типи малих сшьськогосподарських шдприемств.
Ключовi слова: шдприемництво, особисте селянське господарство, мале аграрне шдприемництво, фермерське господарство
:Наук. кергвник: проф. Л. С. Грингв, д-р екон. наук
