CC BY
11
УДК 658.15
ПОБУДОВА СИСТЕМИ Д1АГНОСТИКИ Ф1НАНСОВО1 БЕЗПЕКИ П1ДПРИ6МСТВ ТОРГ1ВЛ1
© 2015 ЛАЧКОВА Л. I., ЛАЧКОВА В. М., С1ДОРОВА Т. О.
УДК 658.15
Лачкова Л. I., Лачкова В. М., Сiдорова Т. О. Побудова системи дiагностики фiнансовоi' безпеки пщприсмств торгiвлi
Метою cmammi е визначення структурно-лог/чно) послдовностi побудови системи Ыагностики фшансово) безпеки тдприемств торг'ш для тдви-щення ефективностi управл'шня нею. Розроблено структурно-лог/чну потдовн'кть Ыагностики ф/нансово! безпеки пдприемств торг/вл/, об(рун-товано показники за вама етапами досл/дження, якi дозволяють представити повну, цЫсну нформацю для користувачв, на тдставi яко! прийма-ються управл'шсьт ршення щодо тдвищення фшансово)безпеки тдприемств торгiвлi. Розроблена побудова системи Ыагностики ф'шансовоi безпеки принципово вдр'вняеться вiд /снуючих у фаховй лтератур пiдходiв, передуам тим, що враховуе особливостi комерц/йно)'д'жьноат тдприемств торгiвлi. Запропоноват етапи Ыагностики конкретизуютьзавданняуправл'шня фiнансовою безпекою тдприемства, даютьможливстьрозкласти складну систему на окрем/ взаемопов'язан елементи, а в подальшому встановити логку побудови та зд'шснення процесу управлння. Сформульован положення розвивають теоретичнi основи управл/ння фшансовою безпекою тдприемства, розширюють його методичний i практичний 'жтрумен-тарш. У сукупностi вони певною м/рою виршують завдання ефективного управлння фнансовою безпекою тдприемств торг/влi. Ключов'! слова: торг/вля, тдприемство, фшансова безпека, д'шгностика. Рис.: 1. Ббл.: 9.
Лачкова Людмила 1вашвна - кандидат економ/чних наук, професор кафедри ф/нанав, Харшвський державний унверситет харчування та торг/в-лi (вул. Клочшвська, 333, Харшв, 61051, Укра)на) E-mail: [email protected]
Лачкова Вiкторiя Миколавна - кандидат економ'нних наук, доцент кафедри фнанав, Харшвський державний унверситет харчування та тор-г/влi (вул. Клочшвська, 333, Харшв, 61051, Украна) E-mail: [email protected]
йдорова Тамара Олександрiвна - кандидат економ/чних наук, професор кафедри економ/чного анал/зу i статистики, Харшвський державний ушверситет харчування та торг/влi (вул. Клочшвська, 333, Харшв, 61051, Укра)на)
UDC 658.15
УДК 658.15
Лачкова Л. И., Лачкова В. Н., Сидорова Т. А. Построение системы
диагностики финансовой безопасности предприятий торговли
Целью статьи является определение структурно-логичной последовательности построения системы диагностики финансовой безопасности предприятий торговли для повышения эффективности управления ею. Разработана структурно-логическая последовательность диагностики финансовой безопасности предприятия торговли, обоснованы показатели по всем этапам исследования, позволяющие представить полную и целостную информацию для пользователей, на основании которой принимаются управленческие решения по повышению финансовой безопасности предприятия торговли. Разработанное построение системы диагностики финансовой безопасности принципиально отличается от существующих в специальной литературе подходов, прежде всего тем, что учитывает особенности коммерческой деятельности предприятий торговли. Предложенные этапы диагностики конкретизируют задания управления финансовой безопасностью предприятия, предоставляют возможность разложить сложную систему на отдельные взаимосвязанные элементы, а в дальнейшем установить логику построения и осуществления процесса управления. Сформулированные в статье положения развивают теоретические основы управления финансовой безопасностью предприятия, расширяют его методический и практический инструментарий. В совокупности они в определенной степени решают задачи эффективного управления финансовой безопасностью предприятий торговли. Ключевые слова: торговля, предприятие, финансовая безопасность, диагностика. Рис.: 1. Библ.: 9.
Лачкова Людмила Ивановна - кандидат экономических наук, профессор кафедры финансов, Харьковский государственный университет питания и торговли (ул. Клочковская, 333, Харьков, 61051, Украина) E-mail: [email protected]
Лачкова Виктория Николаевна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, Харьковский государственный университет питания и торговли (ул. Клочковская, 333, Харьков, 61051, Украина) E-mail: [email protected]
Сидорова Тамара Александровна - кандидат экономических наук, профессор кафедры экономического анализа и статистики, Харьковский государственный университет питания и торговли (ул. Клочковская, 333, Харьков, 61051, Украина)
Lachkova L. I., Lachkova V. M., Sidorova T. O. Developing a System to Diagnose the Financial Security of Trade Enterprises
The article is aimed at identifying the structural-logical progression of building a system to diagnose the financial security of trade enterprises with a view to improve the efficiency of its management. A structural-logical progression of diagnosing the financial security of trade enterprise has been elaborated, indicators for all phases of the study has been substantiated to provide full and complete information to users, on the basis of which managerial decisions can be given in order to improve the financial security of trade enterprise. The proposed development of a system to diagnose the financial security is fundamentally different from the existing approaches in the literature, particularly through taking into consideration features of commercial activities of trade enterprises. The proposed diagnostic steps specify the management tasks in terms of the financial security of enterprise, provide the ability to decompose a complex system into separate interrelated elements, and then install the logic of development and implementation of management process. The formulated provisions provide a further step in developing the theoretical foundations of financial management of enterprise security of enterprise, expand its methodological and practical tools. Together, they solve to some extent the tasks of financial security of trade enterprises. Key words: trade, enterprise, financial security, diagnostics. Pic.: 1. Bibl.: 9.
Lachkova Lyudmyla I. - Candidate of Sciences (Economics), Professor of the Department of Finance, Kharkiv State University of Food Technology and Trade (vul. Klochkivska, 333, Kharkiv, 61051, Ukraine) E-mail: [email protected]
Lachkova Victoriya M. - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Department of Finance, Kharkiv State University of Food Technology and Trade (vul. Klochkivska, 333, Kharkiv, 61051, Ukraine) E-mail: [email protected]
Sidorova Tamara O. - Candidate of Sciences (Economics), Professor of the Department of Economic Analysis and Statistics, Kharkiv State University of Food Technology and Trade (vul. Klochkivska, 333, Kharkiv, 61051, Ukraine)
Сучасш шдприемства торгiвлi, дiючи у конкурентному середовищ^ постiйно знаходяться шд впливом сукупностi дестабiлiзуючих зовншни та внутршни чинникiв. Полiтична та економiчна неста-бiльнiсть, мiнливiсть законодавства, недостатнш рiвень технiчного забезпечення пiдприeмств галуз^ квалiфiка-ц11 персоналу, корпоративно! культури е суттевими чин-никами, яю стримують зростання товарообороту та шд-вищення якостi обслуговування споживачiв, що, своею чергою, впливае на рiвень прибутковостi та фшансово! стабiльностi шдприемств торгiвлi. У результатi сучас-ний фшансовий стан понад 40 % в^чизняних шдпри-емств торгiвлi визначаеться як кризовий. Головним внутршшм чииником, що зумовлюе розвиток кризи на шдприемствах торгiвлi, е неадекватний до ринкових ви-мог стан управлшня фiнансовою безпекою пiдприемств. Зважаючи на те, що найважлившою складовою системи фшансово! безпеки е дiагностика, внаслдок яко'1 визна-чаються та формуються завдання, що пiдлягають вирь шенню, побудова системи дiагностики фшансово! безпеки шдприемства е важливою та актуальною.
Окремi теоретичнi та методичш аспектипробле-ми, що дослiджуеться, висвилено у працях вiдомих вче-них-економкпв I. О. Бланка, А. О. бшфанова, М. О. Ки-зима, Л. О. Лконенко, В. С. Пономаренка, О. М. Три-д1да та iн.
Проте неоднозначнiсть, складшсть та комплекс-нiсть процесу дiагностики фшансово! безпеки шдпри-емства обумовлюе рiзнi пiдходи i до теоретичних поло-жень, i до практичних рекомендацш щодо 'й здiйснення. При цьому бкьшкть наукових дослiджень проведено в галузi промисловостi й не враховують особливостей шдприемств торгшл^ що стримуе впровадження системи фшансово! безпеки на шдприемствах галуз1
Метою стати е визначення структурно-лопчно! послцовност побудови системи дiагностики фшансо-во'1 безпеки пiдприемств торгiвлi для шдвищення ефек-тивностi управлiння нею.
Дослцження теоретичних аспекттв фшансово! безпеки п1дприемств торгiвлi дозволило визначити !! ключовi характеристики, якi полягають у визначеннi раннк попе-реджувальних сигнув загрози банкрутства, дiагностицi кризи розвитку пiдприемства, недопущеннi розгортання кризи, вих1д з не!, стабiлiзацi! господарсько! системи; за-безпеченнi фiнансово! рiвноваги та фшансово! стiйкостi п1дприемства у довгостроковому перюдц сприяннi ефек-тивнiй д1яльност суб'екта пiдприемництва.
Базуючись на сформульованих ключових характеристиках фiнансово! безпеки шдприемства, враховуючи науковi розробки провцних фахiвцiв, нами запропоно-вано визначати фшансову безпеку пiдприемства торпв-лi як здатнiсть попереджувати розгортання кризи, за-безпечувати фiнансову рiвновагу та фшансову стшюсть пiдприемства в довгостроковому перюдц створювати умови для ефективно! дiяльностi, зростання вартостi пiдприемства, досягнення позитивних соцiальних на-слiдкiв на основi системоутворюючих елементiв, якi ви-значають порядок !! успiшно! оргашзаци.
На пiдставi аналiзу останнтх дослцжень та публЬ-кацiй [4, 5, 6, 9] можна зазначити, що об'ектом управ-
лшня фшансовою безпекою е процес виникнення та по-глиблення кризи розвитку шдприемства, впровадження заходiв щодо !! усунення та запобтання, створення умов для ефективно! д1яльност пiдприемства у довгостроковому перюд1
Узагальнючи теоретичнi досл1дження з побудови системи дiагностики фшансово! безпеки п1дприемства, можна запропонувати таке визначення: дiагностика фь нансово! безпеки п1дприемства - це система комплексного финансового аналiзу, що проводиться з метою визначення проблем, яю можуть генерувати виникнення кризових ситуацш на пiдприемствах, загрозу банкрутства, а також можливостей п1дприемства щодо фшансово! стабшзацп, розвитку, пiдвищення конкурентоспроможностi.
Результати проведено! дiагностики дають можли-вкть визначати вид i глибину кризи, а також дозволя-ють визначити мету та завдання управлшня фшансовою безпекою. Залежно вц глибини кризи такими завдан-нями можуть бути: локалiзацiя кризових явищ; недопу-щення виникнення ситуаци банкрутства; виведення шдприемства iз стану юридичного банкрутства; фшансова стабiлiзацiя та ефективна д1яльшсть у довгостроковiй перспективi.
Результати дiагностики е шдгрунтям прийняття будь-яких управлшських рiшень. Як справедливо зазначае Савчук В. П., «комплекс дiагностичних процедур е очевидною стартовою базою будь-якого процесу» [7]. Комплексшсть у даному випадку пов'язана зi складнiстю i рiзнорiднiстю можливих причин виникнення кризових явищ, коли незадовкьний фiнансовий стан е вцдзеркаленням накопичення проблем, напри-клад, у процесах взаемодп з покупцями, постачальника-ми або персоналом. I хоча необхцшсть саме комплексного дослцження не пiдлягае сумшву, на жаль, в еконо-мiчнiй лiтературi вiдсутня едина думка щодо напрямюв аналiзу, якi е обов'язковими, мшмально необхiдними та достатнiми для забезпечення фшансово! безпеки торго-вельного шдприемства.
На пiдставi узагальнення теоретичних дослцжень з питань дiагностики фшансово! безпеки шдприемств i результатiв дослцжень практично! дiяльностi шдпри-емств торгiвлi в сучасних умовах [5, 6, 9] пропонуемо порядок побудови системи дiагностики фшансово! безпеки на пiдприемствi торгшл^ представлений на рис. 1.
1нформацшна база дiагностики фшансово! безпеки шдприемства базуеться на внутршни та зовншни джерелах.
Аналiз теоретичних аспекпв проблеми довiв, що бкьшкть авторiв, розглядаючи питання складу системи дiагностики фiнансово! безпеки пiдприемства, схиля-еться до видкення у !! складi, залежно вiд цкей та мето-дiв здiйснення, двох шдсистем:
+ виявлення первiсних ознак кризи та експрес-
дiагностика загрози банкрутства; + поглиблена (фундаментальна) дiагностика основ-них показниктв фiнансового стану п1дприемства. Як свiдчать дослiдження, раннiми шдикаторами кризи розвитку пiдприемств торгiвлi е несприятливi
Q_
LQ
О
OQ О
о
Q_
О
=П <
1 eтaп. Cтвopeння iнфopмaцiйнoï бaзи дiaгнocтики
2 eтaп. Дiaгнocтикa iмoвipнocтi poзвиткy кpизи пiдпpиeмcтвa тopгiвлi тa зaгpoзи бaнкpyтcтвa
Bиявлeння пepвicниx oзнaк кpизи тa eкcпpec-дiaгнocтикa зaгpoзи бaнкpyтcтвa пiдпpиeмcтвa
> Пoглиблeний aнaлiз фiнaнcoвиx peзyльтaтiв тa пoтeнцiaлy Ïx пoкpaщeння
> Aнaлiз тoвapooбopoтy тa тeндeнцiй йoгo poзвиткy
Aнaлiз динaмiки oбcягiв тa piвнiв кoмepцiйнoгo дoxoдy тa oпepaцiйниx витpaт
> Aнaлiз oпepaцiйнoгo пpибyткy тa чинникiв, щo йoгo зyмoвлюють
Aнaлiз плaтocпpoмoжнocтi тa дiлoвoÏ aктивнocтi пiдпpиeмcтвa
> Aнaлiз плaтocпpoмoжнocтi
> Aнaлiз oбopoтнocтi зaпaciв тa кpeдитopcькoÏ зaбopгoвaнocтi
Aнaлiз здaтнocтi дo eкoнoмiчнoгo зpocтaння тa мoжливocтi cтвopювaти вapтicть
> Aнaлiз oбcягiв i динaмiки чиcтиx aктивiв
>• Aнaлiз фiнaнcoвoÏ cтiйкocтi
> Aнaлiз здaтнocтi дo cтiйкoгo eкoнoмiчнoгo зpocтaння
Aнaлiз cтaнy зoвнiшньoгo cepeдoвищa
Bизнaчeння ocнoвниx чинникiв виникнeння тa ^6O) пoглиблeння кpизoвoгo cтaнy
> 3 eтaп. Пpoгнoзyвaння нacлiдкiв виникнeння c^ya^ï бaнкpyтcтвa пiдпpиeмcтвa
4 eтaп. Оцшга пepcпeктив пiдвищeння фiнaнcoвoï бeзпeки пiдпpиeмcтвa
S eтaп. Узaгaльнeння peзyльтaтiв дiaгнocтики
Рис. 1. Cтруктурно-логiчна послiдовнiсть побудови системи дiагностики фiнансовоï безпеки шдприемства
<
S
ш
змiни в операцiйнiй, фiнансовiй та швестицшнш д!яль-ностi: незадовiльний стан матерiально-технiчноï бази, недосконалi технологи обслуговування покупщв, пору-шення ршшчносп постачання товарiв, втрата ключових партнерiв, несприятливi змши в портфелi замовлень; збитки як фшансовий результат операцiйноï д!яльносп, змша джерел та умов отримання фшансових ресурсiв, вiдмова вц збкьшення власного (акцюнерного) катта-лу; неможливiсть залучення стороннк iнвесторiв тощо. Як правило, на практищ на первiснi ознаки розвитку кризи шдприемства торпвл! юр!вники не звертають належно'1 уваги, не сприймають ïx як застережливi, що потребують негайного врегулювання. А щ сигнали, за-
лишаючись без належно'1 уваги, можуть сприяти виник-ненню та поглибленню кризового стану шдприемства.
На еташ проведення експрес-дiагностики загрози банкрутства на базi пу6л!чно'1 зв^носп пiдприемств застосуванням спецiальниx прийом1в аналiзу виявля-ються зовншш ознаки наявност кризового стану. Шд час проведення аналiзу визначаються ознаки втрати платоспроможност пiдприемства. З цiею метою вико-ристовуються «Методичнi рекомендаци щодо виявлен-ня ознак неплатоспроможностi шдприемства...» [1], вц-повцно до положень яких визначаються ознаки поточно'^ критично'1 та надкритично'1 неплатоспроможностi.
3BG
У випадку, коли результати експрес-аналiзу сиг-налiзують про наявнiсть негативних явищ i проблем з дiяльностi шдприемства, викликають сумнiвнiсть чи за-непокоення, переходять до наступного етапу роботи -фундаментального аналiзу. Метою проведення фундаментального аналiзу е шдтвердження та поглиблення висновку експрес-аналiзу стосовно фшансового стану пiдприемства.
Погоджуючись в цкому з необхiднiстю застосу-вання всього комплексу шструменпв фшансо-вого аналiзу (горизонтального, вертикального, коефiцiентного та штегрального методiв), зазначимо мiж тим, що спектр показникiв, якi пропонують до роз-рахунку рiзнi автори, надзвичайно широкий. Але нашть не розраховуючи самi показники, а виходячи ткьки з логiчних мiркувань, стае очевидним, що безсистемне !х використання не дозволить отримати Грунтовш висно-вки щодо можливостей розв'язання кнуючих проблем. Тому, на нашу думку, вй традицiйнi показники мають бути чико систематизованi з огляду на завдання досяг-нення фшансово1 безпеки шдприемства.
Доцкьшсть iснування будь-якого шдприемства торгiвлi залежить вiд наявностi платоспроможного по-питу на його продукцш та його ролi в життезабезпе-ченнi населення. Тому в межах проведення дiагностики фшансово1 безпеки першим кроком мае бути виявлення ознак здатностi до розвитку в основнш сферi дiяльнос-тi будь-якого шдприемства торгiвлi - забезпеченнi ста-бкьно! реалшаци товарiв та надання послуг. Фахова еко-номiчна лiтература в цьому напрямку рекомендуе про-водити всебiчний аналiз товарообороту як основного показника, що надае ккьюсну характеристику процесу реалшаци товарiв [2, 3, 8]. Для отримання якiсних оцшок даного процесу вважаемо за доцкьне в переб^у аналЬ-зу товарообороту вивчити динамку валового прибутку, який характеризуе в торговельному пiдприемствi обсяг реалiзованих торговельних надбавок, i операцшних ви-трат, якi чинять прямий вплив на забезпечення необхц-них фiнансових результатiв операцшно1 дiяльностi. ^м того, iнформативними з точки зору наявност кризових симптомiв е абсолютш та вiдноснi показники прибутку в1д операцшно1 та звичайно'1 дiяльностi до оподаткуван-ня (рентабельностi реалiзацil та активiв вiдповiдно).
Для отримання бкьш яюсно1 характеристики розвитку товарообороту доцкьно вивчити динамiку фь нансових результатiв: аналiз динамiки валового прибутку, операцшних витрат i операцшного прибутку за абсолютною сумою та рiвнем в товарооборотi.
Ураховуючи те, що в сучасному свт операцшна дiяльнiсть пiдприемств торгiвлi не е единим джерелом доходiв для бкьшосп з них, доцкьно в межах аналiзу фiнансових результатiв вивчити можливост дослцжу-ваних пiдприемств генерувати прибуток вiд вск видiв дiяльностi, тобто проаналiзувати динамiку фiнансових результатiв вц звичайно! дiяльностi до оподаткування.
У даному контекст слiд зазначити, що на еташ аналiзу фiнансових результат достатнiм буде обмежи-тися розглянутими вище показниками, а здатнiсть до забезпечення зростання вартост iнвестованого кашта-
лу за рахунок чистого прибутку доцкьно оцшювати в межах напрямку аналiзу показникiв, якi характеризують спроможност пiдприемства у сферi збереження вар-тостi (див. рис. 1). Необхцшсть такого розмежування пов'язана також з тим, що показник чистого прибутку на даному еташ не несе в собi додаткового шформацш-ного навантаження (надзвичайнi результати дшльност майже не мають мкця на дослiджуваних пiдприемствах, а за таких умов, якщо за результатами звичайно! д1яль-ностi отриманий прибуток, то i за винятком податюв i зборiв на пiдприемствi теж залишиться прибуток).
З метою виявлення можливостей шдприемств до досягнення фшансово! безпеки за рахунок внутрiшнiх резервiв доц1льно також вивчити характер розвитку фшансових результатiв до оподаткування. Яюсним по-казником, що характеризуе рiвень реалiзацil майнового потенцiалу на базi прибутку до оподаткування, е рента-бельнiсть активiв.
Вiдповiдно до з апропонов ано! структурно-логiчноl послiдовностi, наступним етапом дотджень мае стати аналiз здатностi пiдприемств пiдвищити лiквiднiсть, який мае дати в^пов^дД на питання щодо достатносп (хоча б теоретично'^) у пiдприемства оборотних коштiв для погашення короткострокових зобов'язань.
Звичайно ж, шдгрунтям виявлення таких можливостей е застосування традицшного iнструментарiю
фшансового аналiзу за допомогою вiдповiдних показниюв. Такий аналiз може здiйснюватися шляхом зктавлення окремих активiв, згрупованих за ршнем лiквiдностi, з пасивами, згрупованими за термшом погашення зобов'язань, в абсолютному або выносному вираженш, тобто iз застосуванням системи фшансових коефщенпв.
Певнi труднощi для практики становить велика ккьюсть фiнансових коефщенпв, багато з яких знач-ною мiрою дублюють отриману в ходi '1х розрахунку аналiтичну iнформацiю. З метою подолання означених труднощiв Савчук В. П. пропонуе додержуватися принципу «розумно1 достатностЬ, суть якого полягае в за-стосуваннi «для цкей дiагностики т1льки тих показниюв, яю е iнформацiйним шдгрунтям прийняття управ-лiнських рiшень» [7].
Вткення даного принципу стосовно виявлення можливостей забезпечення достатнього рiвня лквц-ностi означае необхiднiсть обгрунтування обмежено1 кiлькостi показникiв, якi е дшсно корисними i адек-ватними поставленим цкям. Маючи на увазi саме виявлення лквкних елементiв активiв i можливостi з '1х участю виконувати борговi зобов'язання перед кредиторами, ми вважаемо за необхцне вцшти вiд тради-цiйних напрямюв фiнансового аналiзу, коли для оцшки платоспроможностi та лiквiдностi застосовуються кое-фiцiенти покриття, швидко1 та абсолютно: лкв^носп, забезпеченостi власним оборотним кашталом та iншi, а для аналiзу д1лово1 активностi пiдприемства - показники оборотносй рiзних елементiв його майна та джерел його формування. Якщо ретельно вивчити причинно-наслiдковi зв'язки у формуванш даних показ-никiв, то стае зрозумким, що саме показники оборот-
носи доповнюють шформащю про дiйснi можливост пiдприeмства вчасно розраховуватися з кредиторами. Так, наприклад, традицiйно дебiторська заборговашсть вважаеться достатньо мобкьними оборотними активами, за рахунок погашення яко! дебiторами пiдприемство мае змогу оплачувати рахунки кредиторiв. На практи-щ ж все вiдбуваеться не завжди так, i реальну мобкь-шсть дебиорсько! заборгованостi буде характеризувати саме перюд 'й оборотностi, що склався на шдприемствЬ А враховуючи специфжу пiдприемств торгiвлi, пев-ну аналогш оборотностi дебиорсько! заборгованостi можна провести з оборотшстю товарних запасiв, частка яких у цих пiдприемствах становить бкьше 60 %, i саме вони частково можуть покриватися за рахунок кошпв кредиторсько'1 заборгованостi.
Ураховуючи визначенi аспекти, нами пропонуеть-ся на даному еташ аналiзу застосовувати систему коефщенпв, яка складаеться з коефщенпв по-криття, оборотностi запайв i оборотностi кредиторсько'1 заборгованостi. Стосовно вибору коефщента покриття можна зазначити, що на тепершнш час вже проведено ряд економiчних дослiджень, яю Грунтовно аргумен-тують прiоритетнiсть даного коефщента саме для ви-значення платоспроможност пiдприемств торгiвлi [3]. Не зупиняючись на загальновизнаних аргументах, за-значимо лише, що з огляду на мету даного дослцження розрахунок шших моментних показникiв (коефiцiента абсолютно! або швидко'1 лiквiдностi) на прикладi рiчно! звiтностi е некоректним через суттеву залежшсть вiд результатiв щоденно'1 дiяльностi.
У ходi лослiдження визначено, що одним з най-бкьш iнформативних критерйв успку управлiння фь нансовою безпекою пiдприемства е забезпечення зро-стання або збереження його вартостЬ Враховуючи, що мiнiмальну межу вартост характеризуе метод чистих активiв [4], аналiз здатностi пiдприемства створювати вартiсть доцкьно починати саме з розрахунку даного показника. Крiм того, величина чистих активiв значною мiрою залежить вiд структури капiталу, що склалася на пiдприемствi, тому з метою вивчення причин змш вар-тостi доцкьно до системи показниюв напрямку «збереження вартостi» додати коефщент автономй, який характеризуе можливост пiдприемства щодо фшансуван-ня дiяльностi за рахунок власного капталу i таким чином свiдчить про рiвень його незалежностi вiд кредиторiв.
З метою вивчення потенцiйних можливостей шдприемства доцкьно в перебiгу даного дослцження оцiнити можливостi його розвитку за рахунок решве-стування чистого прибутку, а також ощнити вартксть пiдприемства за доходним пiдходом. Для оцшки вар-тостi за допомогою доходного пiдходу доцкьно обрати метод капп^зацй, який не потребуе прогнозування майбутнк доходiв, що занадто ускладнило б попере-днiй етап аналiзу. Звичайно ж вартiсть пiдприемства в такому разi жодним чином не пов'язана з величиною його ринково'1 вартосй, але цкком задовольняе вимо-гам дiагностичного параметра, коли його зниження або вц'емш значення будуть свцчити про наявнiсть певних проблем в операцшнш i фiнансовiй д1яльност та зни-
ження потенцiалу збереження вартостЬ Таким чином, з метою визначення потенщалу збереження вартостi шдприемств торгiвлi пропонуеться розраховувати по-казники чистих активiв, капiталiзацil прибутку, коефщь ент автономй та коефiцiент стшкого зростання.
Aналiз стану зовнiшнього середовища е дуже важ-ливою складовою дiагностики фiнансовоl без-пеки шдприемства, осюльки зовнiшне оточен-ня шдприемства вщграе суттеву роль у виникненш та розвитку кризи, посилюе або послаблюе и перебiг. На цьому етапi дiагностики дослiджуеться стан макро- i мi-кроекономiчноl кон'юнктури.
Основш чинники виникнення або поглиблення кризового стану шдприемства можуть бути визначеш за допомогою методiв екпертних оцшок або моделювання економiчноl ситуацй. Внаслцок проведено! роботи вста-новлюеться ранжирований перелж негативних i пози-тивних чинникiв зовнiшнього i внутрiшнього характеру.
Як показали дослцження, джерелами небезпе-ки комерцiйнiй дiяльностi пiдприемств торгiвлi е як внутрiшне, так i зовнiшне середовище. Внутрiшне зде-бкьшого пов'язано з д1ями персоналу, яю суперечать внутрiшнiм регламентам i правовим нормам i можуть зумовити втрати фшансових, матерiальних ресурсiв i навгть iмiджу торговельного пiдприемства. Основними джерелами зовншни небезпек комерцiйно! дiяльностi можуть бути також несумлшш дй, але вже з боку поста-чальниюв i покупцiв; посилення конкурентно! ситуацй, що спричиняе додатковi витрати на утримання покуп-цiв для запобйання скороченню !х кола; негативнi змши у правовiй сферi, що викликають зб!льшення законодав-чих обмежень комерцшно! дiяльностi (наприклад, через ускладнення процедур лщензування дiяльностi, лiмiту-вання рiвня торговельно! надбавки, зб!льшення або шд-вищення податкових ставок тощо).
Наслiдки виникнення ситуацй банкрутства доцкь-но оцгнювати з огляду на економiчнi iнтереси власникiв пiдприемства, зважаючи на те, що при вц'емному значен-нi чистих активiв або при !х недостатностi вони можуть втратити не ткьки напрацьований каштал, але й гнвести-цй у статутний капiтал. Вiдповiдно до ккьюсних значень прогнозованих втрат доц!льно й приймати рiшення щодо управлiння фшансовою безпекою п1дприемства.
Оцiнючи перспективи шдприемства щодо шдви-щення фiнансово! безпеки, слц зосередитись на аналiзi можливосй зростання показникiв фiнансово-госпо-дарсько! д1яльносп пiдприемства, генерування пози-тивних грошових потокiв у обсягах, достатн1х для са-мофiнансування розвитку пiдприемства. Проведення дiагностики фiнансово! безпеки пiдприемства завершу-еться формуванням загального висновку, в якому уза-гальнюються результати проведенно! роботи.
ВИСНОВКИ
Запропонована декомпозиц1я системи дiагности-ки фiнансово! безпеки шдприемств торгiвлi надае мож-ливiсть чгтко структурувати процес дiагностики, нада-ти керiвництву пiдприемства та iншим користувачам дiагностики (власникам, iнвесторам) об'ективну i повну
шформацш для прийняття управлшських рiшень щодо шдвищення фшансово1 безпеки пiдприемства. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Методичнi рекомендаци щодо виявлення ознак непла-тоспроможностi пщприемства та ознак дiй з приховування бан-крутства, фiктивного банкрутства чи доведення до банкрутства : Наказ МУстерства економки УкраТни № 14 вщ 19.01.2006 р. (зi змЫами i доповненнями, внесеними наказами МУстерства еко-номiки УкраТни № 81 вщ 06.03.2006 р. i № 1361 вщ 26.10.2010 р.) [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.nau.kiev.ua
2. Бланк И. А. Торговый менеджмент / И. А. Бланк. - 3-е изд. перераб. и доп. - К. : Эльга, Ника-Центр, 2009. - 782 с.
3. Власова Н. О. 1нвестицшна привабливiсть пщпри-емств торгiвлi / Н. О. Власова, Н. С. Краснокутська. - Харюв : ХДУХТ, 2003. - 152 с.
4. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент : учебное пособие / М. Н. Крейнина. - М. : Дело и Сервис, 2009. - 245 с.
5. Лконенко Л. О. Антикризове управлшня пщприем-ством : пщручник / Л. О. Л^оненко - К. : КНТЕУ, 2005. - 824 с.
6. Пономаренко В. С. Стратепя розвитку пщприемств в умовах кризи : монографiя / В. С. Пономаренко, О. М. Тридщ, М. О. Кизим. - Х. : ВД «1НЖЕК», 2003. - 328 с.
7. Савчук В. П. Анализ и разработка инвестиционных проектов / В. П. Савчук, С. И. Прилипко, Е. Г. Величко. - К. : Аб-солют-В, Эльга, 1999. - 304 с.
8. Торговельне пщприемництво: теорiя та практика : мо-нографiя / За ред. Л. О. Л^оненко. - К. : Кшв. нац. торг.-екон. ун-т., 2012. - 304 с.
9. ФЫансова безпека пщприемств i баншських установ : монографiя / За ред. А. О. ётфанова. - Суми : ДВНЗ «УАБС НБУ», 2009. - 295 с.
REFERENCES
Analiz i razrabotka investitsionnykh proektov [Analysis and development of investment projects]. Kyiv: Absoliut-V; Elga, 1999.
Blank, I. A. Torgovyy menedzhment [Commercial management]. Kyiv: Elga; Nika-Tsentr, 2009.
Finansova bezpeka pidpryiemstv i bankivskykh ustanov [Financial security companies and banking institutions]. Sumy: DVNZ «UABS NBU», 2009.
Kreynina, M. N. Finansovyy menedzhment [Financial management]. Moscow: Delo i Servis, 2009.
Lihonenko, L. O. Antykryzove upravlinnia pidpryiemstvom [Crisis management]. Kyiv: KNTEU, 2005.
[Legal Act of Ukraine] (2006). http://www.nau.kiev.ua
Ponomarenko, V. S., Trydid, O. M., and Kyzym, M. O. Stratehiia rozvytku pidpryiemstv v umovakh kryzy [Development strategy in the crisis]. Kharkiv: VD «INZhEK», 2003.
Torhovelne pidpryiemnytstvo: teoriia ta praktyka [Storage En-trepreneurship: Theory and Practice]. Kyiv: KNTEU, 2012.
Vlasova, N. O., and Krasnokutska, N. S. Investytsiina pryvably-vist pidpryiemstv torhivli [The investment attractiveness of trade]. Kharkiv: KhDUKhT, 2003.
<
О ш
