CC BY
11
УДК 336.132.1:351.863
ОЦ1НЮВАННЯ Ф1НАНСОВО1 БЕЗПЕКИ КРА1НИ
© 2018 КРЕМЕНЬ В. М., БОЧКАРЬОВА Т. О.
УДК 336.132.1:351.863
Кремень В. М., Бочкарьова Т. О. Оцiнювання фiнансовоi' безпеки кражи
Мета cmammi полягае в оцшц1 р/вня ф/нансово: безпеки Украни з використанням /нструментар/ю обчислення /нтегральних показник/в за кож-ною и складовою протягом 2005-2016 рр. У процес/ досл/дження було виявлено значне зниження р/вня банжсьт безпеки, безпеки небанк/вського ф'шансового сектора, а також борговоi та бюджетноi безпеки. Також спостер/гався незадов/льний р/вень валютноi безпеки у 2008-2010 рр. та 2015 р., у той час як протягом 2006-2007 рр., 2011-2012 р., 2014 р. та 2016 р. - середн/й р/вень. 1нтегральний показник грошово-кредитноi безпеки протягом досл/джуваного пер'юду не перевищував позначку в 0,4 пункту, тобто и р/вень не сягнув нав/ть середнього. Загалом можемо говорити про середн/й р/вень ф/нансовоi безпеки в УкраМ у 2005-2007 рр. та 2009-2013 рр., проте и р/вень у 2008 р. та 2014-2016 рр. був незадовшьний. Перспективами майбутн/х досл/джень у цьому напрям/ е удосконалення науково-методичних п/дход/в до оц/нювання ф/нансовоi безпеки крани та визначення шлях/в / напрям/в тдвищення р/вня ф/нансовоi безпеки.
Ключов'! слова:ф/нансова безпека, складов/ ф/нансовоi безпеки, /ндикатори ф/нансовоi безпеки. Табл.: 2. Формул: 5. Б'бл.: 20.
Кремень Вiкторiя Михайтвна - кандидат економ/чних наук, доцент, кафедра ф/нанав, банжсьт справи та страхування, Сумський державний ун/верситет (вул. Римського-Корсакова, 2, Суми, 40007, Украна) E-mail: v.kremen@uabs.sumdu.edu.ua
Бочкарьова Тетяна Олександ^вна - маг/странт, Сумський державний ун/верситет (вул. Римського-Корсакова, 2, Суми, 40007, Укртна) E-mail: tbochcar@gmail.com
УДК 336.132.1:351.863 Кремень В. М., Бочкарева Т. А. Оценивание финансовой безопасности страны
Цель статьи заключается в оценке уровня финансовой безопасности Украины с использованием инструментария расчета интегральных показателей для каждой ее составляющей на протяжении 20052016 гг. В результате исследования было выявлено значительное снижение уровня банковской безопасности, безопасности небанковского финансового сектора, а также долговой и бюджетной безопасности. Также наблюдался неудовлетворительный уровень валютной безопасности в течение 2008-2010 гг. и 2015 г., в то время как на протяжении 2006-2007 гг., 2011-2012 гг., в 2014 г. и 2016 г. -средний уровень. Интегральный показатель денежно-кредитной безопасности в течение исследуемого периода не превышал отметку в 0,4 пункта, то есть её уровень не достиг даже среднего. В общем можем отметить средний уровень финансовой безопасности в Украине в 2005-2007 гг. и 2009-2013 гг., однако её уровень в 2008 г. и 2014-2016 гг. был неудовлетворительным. Перспективами будущих исследований в данном направлении является совершенствование научно-методических подходов к оцениванию финансовой безопасности страны и определение путей и направлений повышения уровня финансовой безопасности.
Ключевые слова: финансовая безопасность, составляющие финансовой безопасности, индикаторы финансовой безопасности. Табл.: 2. Формул: 5. Библ.: 20.
Кремень Виктория Михайловна - кандидат экономических наук, доцент, кафедра финансов, банковского дела и страхования, Сумской государственный университет (ул. Римского-Корсакова, 2, Сумы, 40007, Украина)
E-mail: v.kremen@uabs.sumdu.edu.ua
Бочкарева Татьяна Александровна - магистрант, Сумской государственный университет (ул. Римского-Корсакова, 2, Сумы, 40007, Украина)
E-mail: tbochcar@gmail.com
UDC 336.132.1:351.863 Kremen V. M., Bochkarova T. 0. Assessing the Country's Financial Security
The article is aimed at assessing the level of financial security of Ukraine, using the instrumentarium for calculating the integrated indicators for each component, during the period from 2005 to 2016. As result of the research, a significant decrease in the level of banking security, security of the non-banking financial sector, as well as debt and budget security have been identified. There was also an unsatisfactory level of foreign exchange security during 2008-2010 and 2015, while in the course of 2006-2007,2011-2012, in 2014 and 2016, the level was average. The integral indicator of monetary security during the researched period did not exceed the mark of 0,4 points, that is, its level did not reach even the average. In general we can note the average level of financial security in Ukraine in 2005-2007 and 2009-2013, but its level in 2008 and 2014-2016 was unsatisfactory. Prospects for future researches in this direction are improvement of scientific-methodical approaches to the assessment of financial security of the country and determination of ways and directions of increase of the level of financial security. Keywords: financial security, components of financial security, financial security indicators. Tbl.: 2. Formulae: 5. Bibl.: 20.
Kremen Viktoriia M. - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor, Department of Finance, Banking and Insurance, Sumy State University (2 Rymskoho-Korsakova Str., Sumy, 40007, Ukraine) E-mail: v.kremen@uabs.sumdu.edu.ua
Bochkarova Tetiana 0. - Graduate Student, Sumy State University (2 Ryms-koho-Korsakova Str., Sumy, 40007, Ukraine) E-mail: tbochcar@gmail.com
Система забезпечення нацюнально! eK0H0Mi4H0i безпеки виступае важливим об'ектом економ1ч-но! полижи у бкьшост високорозвинених кра'ш свггу. Це пов'язано з тим, що саме за умови високого рiв-ня фшансово!, виробничо!, швестицшно-шновацшно!,
сощально1, зовнiшньоекономiчноl та шших складових економiчноí безпеки можливими е стшюсть економiч-но! системи до потенцшних екзогенних та ендогенних загроз та ll стабкьшсть. У нашому дослцженш основну увагу ми придкяемо саме фшансовш безпещ, адже ди-
нам1чнии розвиток в1тчизняно1 економ1ки неможливии без стабкьного функц1онування ф1нансово'1, грошово-кредитно1, податково1, бюджетной банк1всько'1 та валют-но1 систем.
Метою статт1 е оц1нка р1вня ф1нансово'1 безпеки Украши на основ1 1нтегральних показник1в за кожною Г1 складовою.
На сьогодн1 в УкраМ розроблено так1 офщшш ме-тодичн1 рекомендаци, як1 так чи шакше стосуються комплексного оцшювання фгнансовоТ безпеки: система еконо-м1чно'1 безпеки Нац1онального 1нституту проблем м1жна-родно'1 безпеки при РНБО Украши та розрахунок р1вня економ1чно'1 безпеки Украши Мшекономки УкраТни.
Ф
ах1вщ Нац1онального 1нституту проблем м1ж-народно'1 безпеки при РНБО Украши для визна-чення ф1нансово'1 безпеки пропонують викорис-товувати так1 1ндикатори: р1вень монетизаци економ1ки; р1вень зовн1шнього боргу до ВВП; р1вень внутр1шнього боргу до ВВП; р1вень валових м1жнародних резерв1в НБУ (у м1сяцях 1мпорту); р1вень перерозподку ВВП через зведений бюджет (вцношення доход1в зведеного бюджету до ВВП); р1вень деф1циту бюджету до ВВП; р1-вень трансферов з державного бюджету щодо ВВП; р1-вень видатк1в зведеного бюджету до середньор1чно'1 чи-сельност1 населення; р1вень втрачених бюджетних над-ходжень внасл1док т1н1зацГ1 (у % до ВВП); р1чний прир1ст шфляцп; середньор1чна варт1сть банк1вських кредит1в; обсяг кредитування реального сектору економ1ки в1д-носно ВВП; частка кредит1в у переробну промисловксть у кредитуванн1 економ1ки [1].
У методичних рекомендац1ях М1неконом1ки Украши передбачаеться, що ф1нансова безпека включае в себе таю складов! - банювську безпеку, безпеку не-банювського ф1нансового сектора, боргову безпеку, бю-джетну безпеку, валютну безпеку та грошово-кредитну безпеку [2]. В цкому погоджуючись з такою структурою фшансово! безпеки, розглянемо детальн1ше шдикатори, використовуван1 для оц1нювання складових фшансово! безпеки.
Представники Мшекономки Украши оц1нюють банювську безпеку за такими показниками: частка про-строчено'1 заборгованост1 за кредитами в загальному обсяз1 кредит1в, наданих банками резидентам Украши; сп1вв1дношення кредипв 1 депозит1в в 1ноземн1И валюту частка 1ноземного кап1талу в статутному каттал банк1в; сп1вв1дношення довгострокових (понад 1 рк) кредит1в 1 депозипв, рентабельн1сть актив1в, сп1вв1дношення лк-в1дних актив1в до короткострокових зобов'язань, частка актив1в п'яти найбкьших банюв у сукупних активах банк1всько'1 системи [2].
О. I. Барановський, досл1джуючи проблему ви-м1ру банк1всько'1 безпеки, пропонуе оцшювати безпеку банк1всько'1 системи на основ1 таких показник1в: частка грошово'1 маси (М2) у ВВП, частка гойвки у ВВП, частка кредитування банками реального сектора економки у ВВП, варткть банювських кредит1в, частка анульо-ваних платеж1в у загальному '1х обсягу, рентабельшсть кап1талу, рентабельн1сть актив1в, середньор1чна в1дсо-
ткова маржа, частка сумн1вно'1 1 безнадшно'1 заборгова-ност1 у кредитному портфел1, нормативи обов'язкового резервування [3, с. 21-24].
М. I. Крупка, вивчаючи фшансово-економ1чну безпеку банювсько'1 системи Украши з позици розвитку на-ц1онально'1 економ1ки, спираеться на систему економ1ч-них норматив1в банювсько'1 д1яльност1 [4, с. 170-171]. Окр1м того, науковець наголошуе на тому, що у процей оц1нювання безпеки банювсько1 системи сл1д врахову-вати присутшсть 1ноземного кап1талу у банювсьюй сис-тем1, у зв'язку з чим у робот1 запропоновано низку захо-д1в щодо обмеження 1 квотування д1яльност1 1ноземних банк1в та 1х представництв в УкраМ [4, с. 174].
З. С. Пестовська, досл1джуючи фшансову безпеку банювсько1 д1яльност1, пропонуе враховувати в 11 оц1нюванн1 м1кро- та макрор1вень. Так, на макрор1вш науковець пропонуе обчислювати досить широкий пе-рел1к показник1в: частка банюв 1з 1ноземним кап1талом, валовий зовн1шн1й борг до ВВП, облкова ставка НБУ (середньор1чна), норма обов'язкових резерв1в НБУ (се-редньор1чна), грошова маса М3 до ВВП, обсяг гойвки до ВВП, обсяг кредитування банками реального сектора до ВВП, грошова маса М2 до ВВП, грошова маса М1 до ВВП, р1вень доларизаци грошового об1гу (грошова маса в 1ноземн1й валют1 до М3), р1вень забезпеченост1 нащонально1 гот1вково1 валюти валютними резервами, р1чний темп 1нфляцГ1, швидк1сть об1гу грошово1 маси, прир1ст первинно1 ем1сГ1 НБУ, процентна ставка по державних паперах, обсяг шоземно1 валюти гот1вкою до нацiональноТ валюти гот1вкою. На мжрор1вш науковець пропонуе використовувати таю показники: частка кашталу у пасивах, регулятивний каштал до активiв, зважених за рiвнем ризику, норматив надшност Н3-1 (регулятивний капiтал до зобов'язань), частка строко-вих коштiв суб'екпв господарювання, частка строкових коштiв фiзичних осiб, покриття довгострокових кре-дипв строковими депозитами юридичних ы фiзичних осiб, частка прострочено1 заборгованостi за кредитами у 1х загальному обсяз^ середньозважена вiдсоткова ставка за кредитами реальному сектору, частка кредипв реальному сектору у загальному обсяз^ частка кредитного портфеля в активах банюв, сукупш активи банюв-сько1 системи до ВВП, недшсш кредити без урахування резервiв до кашталу, сумшвна та безнадiИна заборгова-нiсть до сукупного кредитного портфеля, Н4 - норматив миттево1 лквцност (високолiквiднi активи до по-точних пасивiв), Н5 - норматив поточно1 лiквiдностi, Н6 - норматив короткостроково1 лiквiдностi (лiквiднi активи до короткострокових зобов'язань), фшансовий результат дiяльностi банкiв, чиста процентна маржа, прибуток на середньорiчний капiтал, прибуток на серед-ньорiчнi активи [5].
В. В. Коваленко у дослцженш, присвяченому структурним елементам, загрозам, принципам i показ-никам оцiнювання фiнансовоТ безпеки банювсько1 системи, у визначенш рiвня банкiвськоТ безпеки спираеться на таю показники: сшввцношення активiв банюв i ВВП, рiвень доларизаци банювсько1 системи, спiввiдношення валового зовнiшнього боргу i ВВП, частка шоземно-
го капггалу в сукупному банювському каштал^ питома вага проблемних кредитiв у чистих активах банкiвськоТ системи, сшввГдношення власних i залучених коштiв банив, адекватшсть регулятивного капiталу та чиста процентна маржа [6, с. 195-196]. Також науковець об-Грунтовуе необхГдшсть визначення комплексноТ оцiнки фiнансовоТ безпеки банювськоТ системи.
Критично вивчивши наявш пiдходи до оцшюван-ня банювськоТ безпеки, можна стверджувати, що поширеним е використання надвеликоТ юлькос-т показникiв, що в кiнцевому рахунку бГльшою мiрою дозволяе визначити особливост функцiонування чи навiть стадiю циклу банювськоТ системи, ашж рiвень ТТ безпеки. Також поширеною практикою е включення до перелжу показникiв, яю не стГльки вiдображають за-грози чи проблеми банювськоТ системи, скГльки рiвень активностi дiяльностi банкiв.
У Мшекономжи УкраТни оцiнювання безпеки не-банкiвського фiнансового сектора пропонують прово-дити iз використанням таких показниюв: рiвень про-никнення страхування (страховi премГ1 до ВВП), рiвень кашталГзацГ1 лГстингових компанiИ до ВВП, рiвень вола-тильностГ iндексу ПФТС, частка надходжень страхових премiИ трьох найбГльших страхових компанiИ у загаль-ному о6сязГ премiИ [2]. На нашу думку, враховуючи, що Идеться все ж про небанювський фшансовий сектор, во-чевидь до перелiку показниюв за щею складовою фшан-совоТ безпеки держави мають бути включен показники функцiонування не тГльки ринку страхування И цшних паперiв, а И недержавних пенсiИних фондГв, ломбардiв та Гнших небанкiвських фiнансових посередниюв. Також зауважимо, що в такому аспекта - фiнансовоТ безпеки небанювського фiнансового сектора - дослГдження практично вГдсутнГ: враховуючи бГльш високий рiвень розвитку страхування в Украм порГвняно з Гншими видами небанювського фшансового посередництва, досль дження в основному сфокусованi на безпещ страховоТ дГяльностГ чи страхового ринку. Цим питанням присвя-чеш науковi працi таких учених, як О. С. Журавка [7], А. М. брмошенко [8], О. Й. Жабинець [9], О. М. Заець [10], Л. О. Позднякова [11], В. М. Фурман [12], Н. В. За-чосова [12].
Для оцшювання борговоТ безпеки Мшекономки УкраТни рекомендуе використання таких показниюв: вГдношення обсягу державного та гарантованого державою боргу до ВВП, вГдношення обсягу валового зовнГшнього державного боргу до ВВП, середньозважена дохГдшсть облГгацш внутршньоТ державноТ позики на первинному ринку, шдекс ЕМВ1+УкраТна, вiдношення обсягу офщшних мiжнародних резервiв до валового зовншнього боргу [2]. Водночас при дослГдженш И оцiнюваннi борговоТ безпеки все бкьше вГтчизня-них науковщв рекомендують спиратися на пГдходи Свитого банку та МВФ [13-15]. У МГжнародному валютному фондГ, оцГнюючи боргову безпеку, врахо-вують платоспроможнiсть, лквГдшсть г рiвень забор-гованостi державного сектора краТни. СвГтовий банк рекомендуе краТнам розраховувати низку вГдносних
показниюв: вГдношення валового зовнГшнього боргу И експорту товарГв Г послуг; вГдношення валового зовнГшнього боргу И ВНП; вГдношення загальних плате-жГв щодо обслуговування боргу И експорту товарГв Г послуг; вГдношення процентних платежГв Г ВНП; вГд-ношення процентних платежГв И експорту товарГв Г послуг; вГдношення мГжнародних резервГв Г валового зовнГшнього боргу; вГдношення мГжнародних резервГв И Гмпорту товарГв Г послуг; вГдношення коротко-строкового боргу та валового зовнГшнього боргу; вГдношення боргу мГжнародним оргашзащям Г валового зовнГшнього боргу.
Бюджетна безпека вГдповГдно до бачення фахГвщв Мшекономки УкраТни може бути оцшена за допомогою таких показниюв: вГдношення дефщиту / профщиту державного бюджету Г ВВП, стввГдношення дефщиту / профщиту бюджетних Г позабюджетних фондГв сектора загального державного управлшня И ВВП, рГвень пере-розподГлу ВВП через зведений бюджет, вГдношення обсягу сукупних платежГв Гз обслуговування Г погашення державного боргу до доходГв державного бюджету. На нашу думку, в рамках цього напряму слГд врахувати де-яю показники формування доходноТ частини бюджету, зокрема частку податкових Г неподаткових надходжень у загальнГИ сумГ бюджетних доходГв.
Валютна безпека вГдповГдно до шдходу МГнеко-номГки УкраТни може бути продемонстрована за допомогою таких показниюв: шдекс змши офщшного валютного курсу гривш до долара США, рГзниця мГж форвардним Г офщшним курсом, валовГ мГжнароднГ резерви, виражеш у мГсяцях Гмпорту, частка кредитГв в ГноземнГИ валютГ в загальному обсязГ на-даних кредитГв, сальдо кушвльпродажу населенням ГноземноТ валюти, рГвень доларизацГТ грошовоТ маси [2]. Грошово-кредитна безпека вГдповГдно до вищезгада-них методичних вказГвок може бути оцшена на основГ таких показниюв: питома вага готГвки поза банками у грошовш масГ, рГзниця мГж процентними ставками за кредитами, наданими депозитними корпорацГями, та процентними ставками за депозитами, залученими депозитними установами, рГвень середньозваженоТ про-центноТ ставки за кредитами, наданими депозитними корпорацГями в нацГональнГИ валютГ вГдносно шдексу споживчих цГн, частка споживчих кредитГв, наданих домогосподарствам, у загальнГИ структурГ кредитГв, питома вага довгострокових кредитГв у загальнГИ сумГ кредитГв, загальний обсяг вивезення фГнансових ресур-йв за межГ краТни.
ДослГдження як валютноТ безпеки, так Г грошово-кредитноТ безпеки у вГтчизнянГИ наущ спираеться або ж на перелж показникГв, визначених МГнекономГки, або ж на вужчий набГр показникГв [16-20].
Таким чином, система показникГв оцшювання кожноТ зГ складових фГнансовоТ безпеки, на наше пе-реконання, мае демонструвати рГвень певних загроз Г ризиюв щодо фГнансовоТ безпеки держави, а не просто вГдображати рГвень розвитку того чи шшого сегмента фшансового сектора. Також система показникГв
для кожно! зi складових фшансово! безпеки мае бути лакотчною, що на практищ означае використання не бкьше 5-6 показникiв для кожно! складово'1 фшансово! безпеки з урахуванням и комплексного характеру. Окрiм того, показники оцiнювання одше! складово'1 фь нансово'1 безпеки не повиннi перетинатися з показни-ками 1ншо'1.
Зогляду на проведений критичний аналiз наявних науково-методичних пiдходiв щодо оцiнювання фшансово! безпеки держави та особливостей шформацшного забезпечення вичизняно! фшансово! статистики нами пропонуеться для складових фшан-сово'1 безпеки держави використовувати такi показники:
+ банкiвська безпека - частка проблемно'1 забор-гованостi у суш кредитiв, наданих резидентам; сшввцношення банкiвських кредитiв i депозит в iноземнiй валютi; частка шоземного капiталу у статутному капiталi банив; частка активiв найбкьших п'яти банив; сшввцношен-ня зобов'язань i лжвцних активiв; норматив максимального розмiру кредитного ризику на одного контрагента; + безпека небанкiвського фiнансового сектора - частка валових страхових премiй, належ-на першим трьом страховикам; обернений показник до частки каштгшзаци лiстингових компанiй фондового ринку у ВВП; волатиль-нiсть iндексу ПФТС; частка валових страхових премш, належна першим трьом страховикам; частка премш, що належать перестраховикам-нерезидентам; + боргова безпека - вцношення державного боргу та гарантованого державою боргу до ВВП; вцношення обсягу валового зовншнього боргу до ВВП; середньозважена дохцшсть ОВДП на первинному ринку; шдекс ЕМВ1+Укра!на; в1д-ношення обсягу офiцiйних мiжнародних резер-вiв до обсягу валового зовншнього боргу; + бюджетна безпека - вiдношення дефiциту / про-фiциту бюджету до ВВП; вцношення дефiциту / профiциту бюджетних i позабюджетних фон-дiв сектора загальнодержавного управлiння до ВВП; рiвень перерозподку ВВП через зведений бюджет; вцношення обсягу сукупних платежiв iз обслуговування та погашення державного боргу до доходiв державного бюджету; + валютна безпека - iндекс змiни офщшного курсу нацюнально! грошово'1 одиницi до дола-ра США; валовi мiжнароднi резерви; кредити в iноземнiй валют в загальному обсязi креди-пв; рiвень доларизаци грошово! маси; + грошово-кредитна безпека - питома вага готш-ки у грошовiй май; шдекс споживчих цiн; пи-тома вага короткострокових кредитiв строком до 1 року у загальному обсязi кредитш; питома вага кредитш, наданих сектору загально-го державного управлшня та iншим секторам
економши, у загальному обсязi кредитiв; обсяг вивезення фшансових ресурсiв за межi кра!ни; рiзниця мiж процентною ставкою за новими кредитами резидентами, наданими депозит-ними корпоращями (^м НБУ) в нацiональнiй валютi, та шдексом споживчих цiн.
Враховуючи комплексний характер фшансово! безпеки держави, на нашу думку, доцкьною е побудова штегрально! оцiнки за кожною складовою фшансово! безпеки, що складаеться з ккькох етапiв:
+ + +
+
+
вiдбiр показникiв i '1х нормалiзацiя; знаходження координат вектора-еталона; знаходження вiдстаней мiж вектором-еталоном i вектором значень кожного перюду на основi обчислення евклидово! вiдстанi; обчислення iнтегрального показника кожною складовою фшансово! безпеки - банивсько! безпеки, безпеки небанкiвського фiнансового сектору, боргово! безпеки, бюджетно! безпеки, валютно! безпеки та грошово-кредитно! без-пеки;
узагальнююча оцшка фшансово! безпеки держави й анали'ична iнтерпретацiя резуль-татiв.
3 метою приведення показникiв до единого дiапазо-ну значень серед рiзних методiв нормалiзащ! нами було обрано метод г - нормгшзаци значень, який дозволяе здiйснити перехiд ха до нормованих г и (формула (1)):
Zit = -
а,
(1)
де х - середне арифметичне вцповцно! ознаки за весь дослiджуваний промiжок часу;
ах - середне квадратичне вцхилення ознаки за весь дослцжуваний промiжок часу.
Осккьки у процей нормгшзаци вiдбулася втрата шформаци про якiсну характеристику дослiджуваних ознак, тож iз нормалiзованих значень показниив, враховуючи iхнiй вплив на той чи шший напрям, слц побуду-вати точку-еталон S' = (si,si,S3,...,sn). З урахуванням того, що уй показники, зростаючи чи збкьшуючись, знижують рiвень того чи iншого напряму фшансово! безпеки, координати цiеi точки визначаемо за формулою (2):
si = min{z it}. (2)
t=1-1
На наступному крощ знаходимо вiдстанi lt мiж
цiею точкою
S' = (si, s
)
та кожною точкою
S = (sit,sit,s3t,...,snt) для кожного перiоду t. Скорис-таемося найбiльш поширеним статистичним методом -обчислення евклидово! вiдстанi (формула (3)):
lt =yjislt-s1)2+(s2t-s2)2+(s2t-s3)2+... + (sit-sn )2.
(3)
На 0CH0Bi отриманих значень евклiдовоï вцсташ визначаемо iнтегральний показник за кожною складо-вою фiнансовоï безпеки FSt - зокрема, банкiвськоï без-пеки FSbn , безпеки небанкiвського фшансового сектора FSnbn , боргово'1 безпеки FSD, бюджетно'1 безпеки FSbd , валютно'1 безпеки FSC та грошово-кредитно'1 безпеки FSMCR (формула (4)):
l
значення знаходилися в дiапазонi [0; 1]. З огляду на це можна провести ранжування piBM фшансово'1 безпеки за кожною складовою i в цкому за такими рiвнями -високий, задовкьний, середнiй, незадовкьний, низький (табл. 1).
таблиця 1
Аналiтична iнтерпретацiя значень iнтегральних показникiв фiнансовоï безпеки держави
FS = 1 -=-
l + m ха l
(4)
де l - середне арифметичне евклiдовоï вiдстанi за весь дослiджуваний промiжок часу;
а x - середне квадратичне вцхилення евклiдовоï вiдстанi за весь дослцжуваний промiжок часу;
m - деяке додатне число, яке обирають рiвним 2 чи 3 так, щоб значення IFS для кожно'1 зi складових фшансово'1 безпеки держави знаходилося в штервал! (0; 1).
Для отримання узагальнюючо'1 оцiнки рiвня фь нансово'1 безпеки держави скористаемося формулою, в основi яко'1 лежить розрахунок середньо'1 геометрич-но'1 (формула (5)):
IFS = ^ FSBN х FSNBN х FSD х Fsbd х FSc х Fsmcr ■
(5)
Розрахунок FSbn , FSmN, FSd , FSbd , FSc, FSmcr та IFS побудований таким чином, щоб 'иш
Дiапазон значень
fsbn , FSnbn , FSd , FSbd , FSC , Рiвень безпеки
fsmcr та IFS
[0,85; 1,00] Високий
[0,60; 0,80] Задовтьний
[0,40; 0,60] Середнш
[0,15; 0,40] Незадовтьний
[0; 0,15] Низький
Таким чином, на основi зiбраного аналiтичного матерiалу нами було визначено штегральш по-казники за кожною складовою фшансово'1 безпеки FSi - зокрема, банювсько'1 безпеки FSbn , безпеки небанювського фiнансового сектору FSnbn , боргово'1 безпеки FSd , бюджетно'1 безпеки FSbd , валютно'1 безпеки FSc та грошово-кредитно'1 безпеки FSmcr (табл. 2).
Таблиця 2
lнтегральнi показники рiвня фiнансовоï безпеки УкраТни та ïï складових у 2005-2016 рр.
Складова Рк
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Банивська безпека 0,57 0,52 0,25 0,26 0,49 0,43 0,45 0,53 0,40 0,38 0,32 0,11
Безпека небанивського фiнансового сектора 0,87 0,90 0,72 0,55 0,79 0,68 0,61 0,82 0,80 0,21 0,54 0,26
Боргова безпека 0,52 0,61 0,63 0,63 0,58 0,58 0,65 0,58 0,56 0,44 0,27 0,06
Бюджетна безпека 0,36 0,33 0,43 0,45 0,47 0,45 0,41 0,21 0,20 0,15 0,44 0,20
Валютна безпека 0,71 0,54 0,44 0,24 0,31 0,38 0,43 0,48 0,70 0,43 0,22 0,42
Грошово-кредитна безпека 0,32 0,37 0,31 0,23 0,17 0,13 0,28 0,25 0,23 0,34 0,09 0,36
Фiнансова безпека 0,52 0,52 0,43 0,36 0,42 0,40 0,45 0,43 0,42 0,30 0,27 0,19
ВИСНОВКИ
Що стосуеться банкiвськоï безпеки, то незадовкь-ний рiвень був зафксований у 2007-2008 рр. та 20142015 рр., 2016 р. продемонстрував ще гiршу ситуацiю, коли рiвень банкiвськоï безпеки був вкрай низьким.
У небанкiвському фiнансовому секторi у 20052006 рр. та 2012-2013 рр. забезпечувався високий рiвень безпеки, у 2007 р., 2009-2011 рр. - задовкьний, у 2008 i 2015 рр. - середнш, у 2014 i 2016 рр. - незадовкьний.
Рiвень боргово'1 безпеки може бути визначе-ний у 2005 р., 2009-2010 рр., 2012-2014 рр. як серед-нш, у 2006-2008 рр. i 2011 рр. - як задовкьний. У 2015 i 2016 рр. вцбулося суттеве зниження рiвня боргово'1 безпеки Украши - до незадов1льного i низького рiвнiв вiдповiдно.
Бюджетна безпека Украши протягом дослцжува-ного перiоду була не надто високою - у жодному з роив не спостериалося навпъ задовкьного рiвня, у 2005-
2006 рр., 2012-2013 рр., 2014 p.i 2016 р. piBeHb бюджет-hoï безпеки був незадовкьним.
Задовкьний рiвень валютно'1 безпеки спостертав-ся лише у 2005 р. i 2013 р., у той час як 2008-2010 рр. та 2015 р. продемонстрували незадовкьний рiвень, у той час як протягом решти роив - 2006-2007 рр., 20112012 р. i 2014 р. та 2016 р. - середнш рiвень.
Критичною можна вважати ситуацш i3 грошово-кредитною безпекою - штегральний показник протягом дослiджуваного перiоду жодного разу не перевищив позначку в 0,4, тобто ïï рiвень не сягнув навпъ середнього.
У 2010 р. i 2015 р. рiвень грошово-кредитно'1 безпеки нами ^дентифжовано як низький.
Отже, в УкраМ у 2005-2007 рр. та 2009-2013 рр. спостерiгався середнiй рiвень фшансовоТ безпеки, у той час як у 2008 р. та 2014-2016 рр. ïï рiвень був незадовкьним. Отже, мае мiсце суттеве погiршення фшансовоТ безпеки УкраТни протягом 2005-2017 рр. в цкому та за кожною з ïï складових. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Система eKOHOMiMHoi безпеки держави / за заг. ред. А. I. Сухорукова. КиТв : Стилос, 2010. С. 366-394.
2. Методика розрахунку рiвня eкoнoмiчнoT' безпеки УкраТни : Наказ Мшекономти УкраТни вiд 29.10.2013 № 1277. URL: http://www.me.gov.ua/Documents/List?lang=uk-UA&tag=MetodichniRekomendatsii
3. Барановський О. I. Бангавська безпека: проблема ви-мiру. Економка i прогнозування. 2006. № 1. С. 7-25.
4. Крупка I. М. Фiнансoвo-eкoнoмiчна безпека бангав-ськоТ системи УкраТни та перспективи розвитку нацюнальноТ eкoнoмiки Ызнес 1нформ. 2012. № 6. С. 168-175.
5. Пестовська З. С. 1ндикатори фшансовоТ безпеки бан-кiвськoT' дiяльнoстi: макро- та мiкрoeкoнoмiчний рiвнi. URL: duan.edu.ua/uploads/finansy14-15/11137.doc
6. Коваленко В. В. Структуры елементи й оцшюван-ня рiвня фшансовоТ' безпеки бангавськоТ' системи. Акту-альн'1 проблеми розвитку eKOHOMiKU регону. 2013. Вип. 9 (1). С. 191-199.
7. Бочкарьова Т. О., Журавка О. С. Фшансова безпека сучасного страхового ринку УкраТни. Економка. Фнанси. Право. 2015. № 6 (1). С. 57-65.
8. Срмошенко А. М. Визначення поняття фшансовоТ безпеки страховика та ТТ категорш. Актуальн проблеми eкономiки. 2004. № 4. С. 46-51.
9. Жабинець О. Й. Вплив шструмен^в державного ре-гулювання на фiнансoвo-eкoнoмiчну безпеку страхового ринку УкраТни в сучасних eкoнoмiчних умовах. Проблеми Економки. 2015. № 2. С. 57-63.
10. Заець О. М. Екoнoмiчна безпека страхового ринку УкраТни. Вкник Луганського державного унверситету внутрш-Hixсправ iмет Е. О. Дiдорeнка. 2013. Вип. 1. С. 277-282.
11. Позднякова Л. О. Сутшсть та методичн пщходи до оцшки фшансовоТ безпеки страхового ринку УкраТни. Вкник Кам'янець-Под'тьського нацюнального унверситету iмен 1ва-наОгкнка. Економ'чннауки. 2013. Вип. 8. С. 57-60.
12. Фурман В. М., Зачосова Н. В. Особливосп управ-лшня eкoнoмiчнoю безпекою сучасних страхових компанш як одного iз видiв фшансових установ. Агросвт. 2015. № 15. С. 20-25.
13. Селiверстова I. О., Лащенко О. Ю., Шапошшко-
ва С. I. Боргова безпека як елемент фшансовоТ безпеки держави // 1нститут економти та менеджменту: електрон. наук. фах. вид. URL: http://www.nbuv.gov.ua/e-journals/PSPE/2010_3/ Laschenko_310.htm
14. Вареник В. М. Оцшка борговоТ безпеки УкраТни. Еко-номка: теор'я та практика. 2015. № 2. С. 39-44.
15. Котша Г., Степура М., Кондро П. Боргова безпека УкраТни: оцшка, ризики та перспективи. СХ1Д. 2017. № 3 (149) травень - червень. С. 10-15.
16. Богма О. С. Аналiз рiвня економiчноï безпеки УкраТни за основними складовими. Науковий вкник Ужгород-ського нацюнального унверситету. Сер'я: М'жнародн'1 еко-ном'чн в'дносини та свтове господарство. 2016. Вип. 8 (1). С. 11-14.
17. Куценко Т. М. Пщходи до аналiзу та моделювання за-гроз фшансовоТ безпеки держави. Вкник економiки транспорту iпромисловост'1. 2013. Вип. 42. С. 233-238.
18. Дахнова О. С., Городецька Т. Е., Семенець А. О.
Аналiз стану грошово-кредитноТ безпеки УкраТни. Актуальн проблеми економiки. 2016. № 1. С. 277-285.
19. Бондаренко Д. Компаративний аналiз фшансовоТ безпеки УкраТни. Проблеми i перспективи економiки та управ-лння. 2016. № 3. С. 230-242.
20. Плешакова Н. Показники безпеки грошово-кредит-ного сектора як складова фшансовоТ безпеки УкраТни. Вкник Кшвського нацюнального ун'юерситету ¡м. Тараса Шевченка. Серя : Економка. 2013. № 149. С. 76-79.
REFERENCES
Baranovskyi, O. I. "Bankivska bezpeka: problema vymiru" [Bank security: measurement problem]. Ekonomika i prohnozuvannia, no. 1 (2006): 7-25.
Bochkaryova, T. O., and Zhuravka, O. S. "Finansova bezpeka suchasnoho strakhovoho rynku Ukrainy" [Financial security of the modern insurance market of Ukraine]. Ekonomika. Finansy. Pravo, no. 6 (1) (2015): 57-65.
Bohma, O. S. "Analiz rivnia ekonomichnoi bezpeky Ukrainy za osnovnymy skladovymy" [Analysis of the level of economic security of Ukraine on the main components]. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho natsionalnoho universytetu. Seriia: Mizhnarodni ekonomichni vidnosyny ta svitove hospodarstvo, no. 8 (1) (2016): 11-14.
Bondarenko, D. "Komparatyvnyi analiz finansovoi bezpeky Ukrainy" [A comparative analysis of Ukraine's financial security]. Problemy i perspektyvy ekonomiky ta upravlinnia, no. 3 (2016): 230242.
Dakhnova, O. Ye., Horodetska, T. E., and Semenets, A. O. "Analiz stanu hroshovo-kredytnoi bezpeky Ukrainy" [Analysis of the state of monetary and security of Ukraine]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 1 (2016): 277-285.
Furman, V. M., and Zachosova, N. V. "Osoblyvosti upravlinnia ekonomichnoiu bezpekoiu suchasnykh strakhovykh kompanii yak odnoho iz vydiv finansovykh ustanov" [Features of management of economic safety of modern insurance companies as one of the types of financial institutions]. Ahrosvit, no. 15 (2015): 20-25.
Kotina, H., Stepura, M., and Kondro, P. "Borhova bezpeka Ukrainy: otsinka, ryzyky ta perspektyvy" [Debt security of Ukraine: assessment, risks and prospects]. SKhID, no. 3 (149) (2017): 10-15.
Kovalenko, V. V. "Strukturni elementy i otsiniuvannia rivnia finansovoi bezpeky bankivskoi systemy" [Structural elements and assessment of the level of financial security of the banking system]. Aktualni problemy rozvytku ekonomiky rehionu, no. 9 (1) (2013): 191199.
Krupka, I. M. "Finansovo-ekonomichna bezpeka bankivskoi systemy Ukrainy ta perspektyvy rozvytku natsionalnoi ekonomiky" [Financial and economic security of the banking system of Ukraine and prospects for the development of the national economy]. BiznesInform, no. 6 (2012): 168-175.
Kutsenko, T. M. "Pidkhody do analizu ta modeliuvannia zahroz finansovoi bezpeky derzhavy" [Approaches to the analysis and modeling of threats to the financial security of the state]. Visnyk ekonomiky transportu ipromyslovosti, no. 42 (2013): 233-238.
[Legal Act of Ukraine] (2013). http://www.me.gov.ua/ Documents/List?lang=uk-UA&tag=MetodichniRekomendatsii
Pestovska, Z. S. "Indykatory finansovoi bezpeky bankivskoi diialnosti: makro- ta mikroekonomichnyi rivni" [Indicators of financial security of banking activity: macro- and microeconomic levels]. duan.edu.ua/uploads/finansy14-15/11137.doc
Plieshakova, N. "Pokaznyky bezpeky hroshovo-kredytnoho sektora yak skladova finansovoi bezpeky Ukrainy" [Indicators of security of the monetary sector as an integral part of Ukraine's financial security]. Visnyk Kyivskoho natsionalnoho universytetu im. Tarasa Shevchenka. Seriia: Ekonomika, no. 149 (2013): 76-79.
Pozdniakova, L. O. "Sutnist ta metodychni pidkhody do otsinky finansovoi bezpeky strakhovoho rynku Ukrainy" [Essence and methodical approaches to the estimation of financial safety of the insurance market of Ukraine]. Visnyk Kamianets-Podilskoho natsionalnoho universytetu imeni Ivana Ohiienka. Ekonomichni nauky, no. 8 (2013): 57-60.
Seliverstova, I. O., Lashchenko, O. Yu., and Shaposhnikova, S. I. "Borhova bezpeka yak element finansovoi bezpeky derzhavy" [Debt security as an element of the financial security of the state]. Instytut ekonomiky ta menedzhmentu. http://www.nbuv.gov. ua/e-journals/PSPE/2010_3/Laschenko_310.htm
Systema ekonomichnoi bezpeky derzhavy [System of economic security of the state]. Kyiv: Stylos, 2010.
Varenyk, V. M. "Otsinka borhovoi bezpeky Ukrainy" [Assessment of Ukraine's debt security]. Ekonomika: teoriia ta praktyka, no. 2 (2015): 39-44.
Yermoshenko, A. M. "Vyznachennia poniattia finansovoi bezpeky strakhovyka ta yii katehorii" [Definition of the concept of financial security of the insurer and its categories]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 4 (2004): 46-51.
Zaiets, O. M. "Ekonomichna bezpeka strakhovoho rynku Ukrainy" [Economic security of the insurance market of Ukraine]. Visnyk Luhanskoho derzhavnoho universytetu vnutrishnikh sprav imeniE. O. Didorenka, no. 1 (2013): 277-282.
Zhabynets, O. I. "Vplyv instrumentiv derzhavnoho rehuliuvannia na finansovo-ekonomichnu bezpeku strakhovoho rynku Ukrainy v suchasnykh ekonomichnykh umovakh" [Influence of instruments of state regulation on financial and economic security of the insurance market of Ukraine in modern economic conditions]. Problemy ekonomiky, no. 2 (2015): 57-63.
CC <
QQ <
LU <
O
I
o
o
s
I
o
X
s
LU
BI3HECIHQOPM № 3 '2018 161
www.business-inform.net
