Мировой рынок сахара и мелассы в марте 2017 года Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

МАКРОМЕР

им. B.C. ЛЕБЕДЕВА

Мировой рынок сахара и мелассы

в марте 2017 года

В марте цены мирового рынка на сахар подверглись крупной понижательной корректировке, ставшей результатом растущей угрозы мирового статистического излишка в следующем сезоне. Настроение рынка ещё более усугубилось из-за отсутствия ожидающегося крупномасштабного импорта в Индии и в целом позитивных перспектив предстоящего урожая в Центрально-Южном регионе Бразилии. Цены спот на сахар-сырец (Цена дня МСС) открыли месяц на уровне 19,39 ц/фунт, но сползли до 16,92 ц/фунт 31 марта, самой низкой дневной котировки за 10 месяцев, с мая 2016 г. (рис. 1). Среднемесячная цена составила 18,08 ц/фунт — спад на 10,9% по сравнению с предыдущим месяцем.

Цены на белый сахар (Индекс МОС цены белого сахара) тоже испытали понижательное давление и упали с USD 534,35 за 1 т в начале месяца до всего лишь USD 476,10 за 1 т 31 марта (рис. 2). Среднемесячный показатель снизился до USD 504,76 за 1 т, или на 7,4%, после 544,62 за 1 т в феврале.

Номинальная премия на белый сахар (дифференциал между Индексом МОС цены белого сахара и Ценой дня МСС) улучшилась примерно на USD 9 за 1 т в марте, с USD 97,53 до USD 106,19 за 1 т. Это можно сравнить также со средним показателем за три года в USD 83,61 за 1 т.

В Индии в январе ISMA оценивала производство в 2016/17 г. в 21,3 млн т по сравнению с 25,2 млн т в предшествующем сезоне. Тем не менее урожайность тростника в январе и феврале 2017 г. в штатах Махараштра, Карнатака, Андхра-Прадеш и Телангана оказалась существенно ниже, чем ожидалось. С другой стороны,

16,00

3 6 11 16 19 2427 1 6 9 14 1722 27 72

Январь 2017 Февраль 2017

23 2831

Март 2017

Рис. 1. Цены мирового рынка на сахар

(январь — март 2017г.): 1 — цена дня МСС; 2 — индекс цены

белого сахара МОС

Источник: отчёт МОС, MECAS (17)04_

урожайность тростника, как и уровень извлечения сахара, в штате Уттар-Прадеш значительно лучше прошлогодних. В результате 6 марта ISMA уменьшила свой прогноз до 20,3 млн т. По прогнозу ISMA, учитывая начальные запасы в 7,75 млн т и оценки производства сахара в 20,3 млн т, а потребления в 23,8—24,0 млн т, итоговый баланс в текущем сезоне составит от 4,0 до 4,2 млн т. Как следствие, ISMA по-прежнему настаивает, что имеющегося предложения достаточно для удовлетворения внутреннего спроса почти до конца ноября 2017 г.

Вопрос о том, будет ли Индия — а если будет, то когда именно — импортировать сахар для компенсации крупного спада производства, по-прежнему находится в центре внимания рынка. В конце марта официальный представитель Министерства продовольствия, по сообщениям, признал, что правительство страны рассматривает снижение ввозной таможенной пошлины на сахар с нынешних 40% в свете растущей инфляции и более низкого, нежели ожидалось, производства. Пошлина может быть снижена на короткий период, чтобы позволить определённое количество импорта. Проанализировав сложившуюся ситуацию, компания F.O. Licht недавно предположила, что «правительство Индии, возможно, будет откладывать решение относительно импорта как можно дольше. В конечном счёте это может означать, что стране придется импортировать белый сахар для прямого потребления в нюне — сентябре». Как мы уже отмечали в прошлом отчёте за месяц, по подсчетам МОС, чтобы поддерживать конечные за-

120 110 -

i . А ^

Рис. 2. Номинальная премия на белый сахар (индекс МОС цены белого сахара против цены дня МСС), долл. США за 1 т

Источник: отчёт МОС, MECAS (17)04_

10 САХАР № 4 • 2017

ЯО ЩЕЛКОВО

ЫУ агрохим

российский аргумент защиты

БетареГ22,мкэ

110 г/л фенмедифама +110 г/л десмедифама

высокая эффективность в борьбе с щирицей и другими однолетними двудольными сорняками в посевах сахарной свеклы

Лучший сраНи

ОТ ИДЕИ К СОЗИДАНИЮ

www.macromer.ru

пасы на уровне 7 млн т, Индии придётся импортировать дополнительно 0,5 млн т сверх прогнозируемых 1,5 млн т импорта сахара-сырца припортовыми рафинадными заводами для толловых операций (реэкспорта после рафинировки).

В Бразилии с 1 апреля официально стартовал сельскохозяйственный сезон 2017/18 г. Ожидания аналитиков относительно урожая тростника в предстоящем сезоне заметно варьируются: от 570 до 620 млн т, при том что кое-кто в промышленности ожидает уменьшение рубки тростника по сравнению с минувшим сезоном из-за снижения уровня обновления посадок, производство сахара, как повсеместно предсказывается, возрастёт против 2016/17 г. благодаря повышению доли сахара в производственной корзине. Высокие цены мирового рынка на сахар и низкие цены на нефть привели к тому, что производство сахара более выгодно для заводов, чем производство этанола.

В Центрально-Южном регионе 599,157 млн т тростника было убрано за период по первую половину марта — снижение на 0,74% против аналогичного периода 2016 г. (табл. 1). Куда более высокая доля тростника, выделяемого на производство сахара (46,41%) по сравнению с предыдущим сезоном (40,78%), позволила производству достичь 35,365 млн т — рост на 15,26% против 2015/16 г. Совокупный промышленный выход тоже увеличился на 1,77% по сравнению с 2015/16 г., до 133,47 кг/т тростника.

По данным UNICA, ожидается, что свыше 90 заводов будет функционировать к началу апреля. В аналогичный период в прошлом году действовало 120 заводов: это было необычно высокое число, ставшее результатом большего количества тростника, оставшегося с предшествующего сезона.

В Северо-Северо-Восточном регионе за период с начала сезона по вторую половину февраля убрано 43,99 млн т тростника — уменьшение на 6,31% против аналогичного периода 2016 г.

В Китае в начале марта Министерство сельского хозяйства снизило свой прогноз производства сахара за 2016/17 г. до 9,7 млн т — снижение на 200 тыс. т по сравнению с предыдущей оценкой. К концу февраля было получено 7,157 млн т, т.е. больше, чем 6,184 млн т за аналогичный период 2015/16 г. Производство тростникового сахара поднялось до 6,156 млн т с 5,344 млн т в прошлом году, тогда как изготовление свекловичного

сахара увеличилось до 1,001 млн т после 0,839 млн т. Тем временем официальный импорт сахара достиг 180 тыс. т в феврале 2017 г. — рост на 70,3% по сравнению с соответствующим месяцем прошлого года, но заметный спад против 410 тыс. т в январе. Совокупный официальный импорт за первые пять месяцев 2016/17 г. (октябрь/сентябрь) остался существенно ниже, чем за аналогичный период прошлого сезона (1,057 и 1,525 млн т соответственно) (рис. 3). Как сообщило Министерство торговли, Китай продлил до 22 мая расследование в области антидемпинговых и компенсационных пошлин, которое было начато в сентябре 2016 г., вслед за поступившими от местной промышленности жалобами.

В Таиланде к 23 марта заводы переработали 88,2 млн т тростника, что всё же ниже, чем 92,8 млн т год назад. Производство сахара достигло 9,279 млн т по сравнению с 9,433 млн т за тот же период минувшего года. Только 9 заводов из 54 завершили переработку по состоянию на 23 марта: это намного меньше, чем 21 завод в это же время в 2016/17 г. Тем временем производство, по-видимому, заметно улучшится в ходе 2017/18 г., так как более благоприятная погода способствовала вегетации тростника и нельзя исключить вероятность нового рекорда производства сахара.

В своём мартовском отчёте WASDE Министерство сельского хозяйства США (USDA) снизило прогноз производства сахара в США в 2016/17 г. до 8,975 млн коротких тонн в пересчёте на сырец: это уступает как 9,240 млн коротких тонн в февральском прогнозе, так и 8,989 млн коротких тонн в предшествующем сезоне. На данный момент производство, близкое к уровню 2015/16 г., прогнозируется в случае и тростникового, и свекловичного сахара. Вопреки плоскому уровню производства и прогнозу роста внутренних поставок на 1,7%, USDA по-прежнему ожидает сокращение импорта до 2,978 млн коротких тонн против 3,341 млн коротких тонн в 2015/16 г. Совокупный импортный спрос включает 1,162 млн коротких тонн из Мексики.

Кампания рубки всё более наращивает темпы в Мексике. По состоянию на 25 марта заводы выработали 3,990 млн т сахара, tel quel, т.е. больше, чем 3,925 млн т в предшествующем сезоне. Урожай тростника, состав-

Таблица 1. Урожай тростника в Центрально-Южном регионе: показатели на 16марта

2016/17 2015/16 Изменения

Урожай тростника (млн т) 599,157 603,615 -0,74%

Производство сахара (млн т) 35,365 30,757 + 14,98%

TRS (кг на 1т тростника) 133,47 131,14 + 1,77%

Доля производства: сахар 46,41% 40,78%

Источник: UNICA

Рис. 3. Китай: импорт сахара, тыс. т: —— — 2014/15;

-— - 2015/16; — -2016/17

Источник: таможенная статистика Китая

№ 4 • 2017 САХАР 11

СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ВЕГЕТАЦИЕЙ САХАРНОЙ СВЕКЛЫ: эффективные ХСЗР, [Щ ЩЕЛКОВО

W агрохимикаты, высококачественные семена, полный цикл агросопровождения АГРОХИМ

controlled vegetation system WWW.betaren.rU

ЛЛАКРОЛЛЕР

им. B.C. ЛЕБЕДЕВА

ляющий 36,491 млн т, тоже увеличился по сравнению с 35,933 млн т в прошлом сезоне, несмотря на падение средней урожайности тростника с 76,08 т/га год назад до 73,73 т/га пока что в этом сезоне. Уровень извлечения сахара фактически не изменился: 10,93% по сравнению с 10,92% год назад. Как сообщается в прессе, Министр торговли США и Министр экономики Мексики договорились о возобновлении в Вашингтоне переговоров, направленных на скорейшее разрешение конфликта НАФТА в области сахара.

В конце марта компания F.O. Licht в своем новейшем пересмотре мирового производства сахара повысила оценку производства свекловичного сахара в ЕС до 16,9 млн т в пересчёте на сырец, что на 0,228 млн т выше предыдущей оценки и на 1,9 больше, чем в 2015/16 г. Производство сахара во Франции в 2016/17 г. оценивается теперь в 4,5 млн т: это на 103 тыс. т выше предыдущего прогноза, поскольку на производство этанола, вероятно, пойдёт меньшая доля тростника, чем ранее предполагалось. Прогноз производства сахара в Германии был снижен далее на 40 тыс. т, до 3,7 млн т, так как плохая погода в конце сезона сказалась на уровне извлечения сахара. Польша произвела около 2,2 млн т сахара за кампанию 2016/17 г. — резкий рост после 1,6 млн т в прошлом сезоне. Этот сезон — последний, когда производство в ЕС ограничивается системой производственных квот. Ведётся посев свёклы. Несколько производителей сообщили о планах резкого повышения производства, начиная с 2017/18 г., и можно ожидать крупные последствия в области предложения.

В результате рекордного урожая свёклы в России и Украине регион СНГ станет, как ожидается, нетто-экспортером в 2017 г. По мнению Евразийской сахарной ассоциации, экспорт может превысить 1,8 млн т, что следует сравнить с прогнозом импорта на уровне 1,1 млн т сахара-сырца и 230 тыс. т белого сахара.

Значительное уменьшение принадлежащей хедж-фондам нетто-длинной позиции после истечения мартовского контракта 2017 г. также внесло свою лепту в вялую тональность рынка в ходе марта. Фонды сократили свою нетто-длинную позицию в опционах и фьючерсах на сахар в Контракте No 11 на бирже ICE, Нью-Йорк, с 126 240 лотов за неделю, завершившуюся 28 февраля, до всего лишь 54 786 лотов в конце марта (рис. 4).

УСЛОВИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ

ABARES, государственное австралийское бюро по сырьевым товарам, повысило свой прогноз цен на сахар в 2016/17 г. (октябрь/сентябрь) на 1 цент, до 21 ц/фунт. Прогноз средней цены на 2017/18 г. составляет 22 ц/фунт. ABARES по-прежнему ожидает 1,1 млн т мирового дефицита в следующем сезоне, тогда как дефицит в текущем сезоне был пересмотрен до 7,0 млн т в пересчёте на сырец.

Rabobank предсказывает, что фьючерсы на сахар составят в среднем 18,0 ц/фунт в ГУквартале 2017 г. Банк говорит также, что «трудно представить себе» дальнейшее крупное падение фьючерсов на сахар, когда цены подступили бы к уровням, способным побудить бразильские заводы производить вместо сахара этанол в обстановке, когда производство в стране будет ограничено из-за нехватки тростника посадки 2016/17 г.

Commerzbank предостерегает против потенциальной опасности чрезмерно «понижательного» мнения о ценах на сахар, хотя и снизил свой прогноз цен в Нью-Йорке на 3 ц/фунт, отмечая, что фьючерсы составят в среднем 17 ц/фунт в последнем квартале 2017 г. По мнению банка, после двух лет дефицита «только при наличии реальной перспективы крупного излишка в предстоящем сезоне цены могут снизиться на постоянной основе».

Таблица 2. Баланс сахара в странах СНГ (тыс. т)

2016 2017

Производство 9 000 9 090

Россия 6 150 5,800

Украина 2 008 2,400

Беларусь 600 575

Молдова 95 80

Кыргызстан 67 100

Казахстан 28 35

Азербайджан 25 35

Туркменистан 25 80

Армения 0 0

Таджикистан 0 0

Узбекистан 0 0

Потребление 9 300 9 300

Импорт сахара-сырца 1 775 1 088

Импорт белого сахара 269 230

Экспорт 1 014 1 825

Источник: Евразийская сахарная ассоциация

I

300

250

200

в I

i £

<\ <\

> > > Ж. &

tV Ф'

Рис. 4. Нетто-позиция (—) некоммерческих инвесторов и первые фьючерсы (—▲—-) на сахар на бирже ICE, Нью-Йорк Источник: отчёт МОС, MECAS (17)4_

12 САХАР № 4 • 2017

ЩЕЛКОВО Б6ТЗР6Н@ 22 МКЭ высокая эффективность в борьбе с щирицей и другими одно-

т Щелково

п№19ПР11 9? МНЧ высокая эффективность в борьбе с щирицей и другими одно-АГРПУИМ 1ДО1С1|ДО11 П1Пи летними двудольными сорняками в посевах сахарной свеклы

^ _ 110г/л фенмедифама + 110г/л десмедифама чгШЩтжРыЯРмШЯш

россиискии аргумент защиты т т т 7 ' '

ОТ ИДЕИ К СОЗИДАНИЮ

www.macromer.ru

Согласно последним прогнозам производства, выпущенным F.O. Licht 29 марта, по наблюдающимся признакам, в 2016/17 г. мировое производство сахара повысится на 7,9 млн т в пересчёте на сырец, достигнув 176,9 млн т. Это на 2,3 млн т ниже предыдущей оценки компании и в основном является результатом ещё одного снижения прогноза производства в Индии. Говоря о 2017/18 г., аналитическая фирма предполагает, что в предстоящем сельскохозяйственном году мировое производство может достичь рекордных 190 млн т. F.O. Licht отмечает также, что степень реакции производства остается пока крайне неопределенной и, разумеется, зависит от погодных условий в ближайшие месяцы.

МОС планирует выпустить свой третий пересмотр мирового баланса сахара на 2016/17 г., а также обновлённые предварительные соображения относительно 2017/18 г. в конце мая 2017 г.

ОБЗОР ПО СТРАНАМ

Беларусь. По прогнозу Министерства сельского хозяйства, производство свёклы может увеличиться до 4,8 млн т в 2017 г. после 4,3 млн т в 2016 г.

Вьетнам. Как сообщает Вьетнамская ассоциация сахара и сахарного тростника (VSSA), правительство поставило задачу продать все активы сахарных заводов к концу года в целях повышения конкурентоспособности сахарной промышленности страны. Тем временем производство сахара в 2016/17 г. повысится, по прогнозу, на 13%, до 1,4 млн т.

Египет. По сообщениям в прессе, правительство отменило пошлину на импорт сахара-сырца до конца 2017 г. Решение вступило в силу с 15 марта.

Украина. За период с начала сельскохозяйственного года в сентябре 2016 г. по март 2017 г. страна экспортировала 522 900 т. Промышленность планирует расширение площадей выращивания свёклы на 10% в 2017 г. и экспорт до 1 млн т.

МЕЛАССА

Аналитическая компания F.O. Licht отмечает, что, как указывают нынешние признаки, в 2016/17 сельскохозяйственном году мировое производство мелассы повысится на 1,5 млн т, достигнув в совокупности, вероятно, 60 млн т. Тем временем рынок уже фокусирует внимание на 2017/18 г. Хотя ещё очень рано, имеются признаки того, что производство может резко возрасти. Основными движущими факторами будут скачок производства в ЕС после отмены производственных квот, а также восстановление урожая тростника в Азии и Центральной Америке (в ответ на улучшение цен и более нормальные погодные условия, чем в последние два года). Это может поднять производство мелассы до исторических высот в 65 млн т, зафиксированных в последний раз в 2012/13 г. Подобные ожидания, скорее всего, будут поддерживать давление на цены на мелассу в обозримом будущем.

РАЗНОЕ

Как сообщается в прессе (Nestlé), Великобритания и Ирландия отвечают на проблемы, стоящие перед сахаром, снижая на 10% содержание сахара в своём ассортименте кондитерских изделий к 2018 г.

В новом исследовании, опубликованном в американском издании American Journal of Clinical Nutrition, австралийские учёные из Сиднейского университета отмечают, что на протяжении 30 лет среди австралийцев наблюдается «понижательная тенденция» в предложении и зафиксированном потреблении добавленного сахара и подсластителей. Тем не менее в 1980 г. 10% австралийцев страдали ожирением. Сейчас около 60% взрослых страдают либо излишним весом, либо ожирением.

Компания Nordic Sugar планирует начать производство органического свекловичного сахара в Дании в 2019 г.

Пищевая промышленность Великобритании не сумеет выполнить задачу правительства по снижению содержания сахара на пятую часть к 2020 г. и будет настаивать на выдвижении альтернативных «произвольных» задач, как сообщается в местной прессе. Представитель ведущих брендов, включая Mars, Cadbury, Kellogg's и Nestlé, сообщил The Times, что они сократят содержание сахара в продуктах питания и напитках, но не в установленных правительством временных рамках.

По сообщению в прессе, Европейское управление по безопасности пищевых продуктов (EFSA) опубликует научное мнение о том, сколько сахара сможет включать здоровая диета к 2020 г. Управление будет стараться установить «научно обоснованную пороговую ценность ежедневного воздействия добавленного сахара из всех источников, которая не связана с неблагоприятными последствиями для здоровья».

Бразильское (AEB) и немецкое (DLR) космические агентства провели успешные испытания новых инъекционных головок, которые позволяют использовать этанол в качестве ракетного топлива. Испытания проводились в Германии, и подобные ракеты считаются более экологичной альтернативой соединениям гидразина, которые обычно используются в качестве космического топлива. Более того, использование этанола может сократить стоимость космических полётов за счёт сокращения расходов на хранение и транспортировку.

Исходя из статьи, напечатанной в журнале Nature, смешивание биотоплива с реактивным топливом может значительно снизить выбросы частиц авиационными двигателями. Авторы утверждают, что топливо с примесью этанола производит на 50% меньше чёрного углерода по количеству и 70% по массе и может быть способом смягчения воздействия авиации на климат.

По материалам выпусков МОС и F.O. Licht,

март 2017 г.

№ 4 • 2017 САХАР 13

СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ВЕГЕТАЦИЕЙ САХАРНОЙ СВЕКЛЫ: эффективные ХСЗР, [Щ ЩЕЛКОВО

W агрохимикаты, высококачественные семена, полный цикл агросопровождения АГРОХИМ

controlled vegetation system WWW.betaren.rU