CC BY
8РЫНОК САХАРА: СОСТОЯНИЕ, ПРОГНОЗЫ
Мировой рынок сахара и мелассы
в феврале 2017 г.
worn
На протяжении большей части февраля цены мирового рынка на сахар оставались запертыми в относительно узком торговом диапазоне. Цены на сахар-сырец (Цена дня МСС) варьировались между 20 и 21 ц/фунт, прежде чем сползти до самой низкой отметки за месяц в 19,08 ц/фунт 27 февраля. Среднемесячная цена составила 20,28 ц/фунт, мало изменившись против 20,33 ц/фунт в январе.
Цены на белый сахар (Индекс МОС цены белого сахара) колебались между USD 535 за 1 т (24,26 ц/фунт) и USD 556 за 1 т (25,23 ц/фунт), перед тем как опуститься ниже USD 530 за 1 т (24,06 ц/фунт) в последние два дня месяца. Среднемесячная цена улучшилась до USD 544,62 за 1 т (24,70 ц/фунт) по сравнению с USD 539,72 за 1 т (24,48 ц/фунт) в январе.
Номинальная премия на белый сахар (разница между Индексом МОС цены белого сахара и Ценой дня МСС) увеличилась примерно на USD 6 за 1 т в феврале: с USD 91,49 до USD 97,53 за 1 т. Это можно сравнить также с трёхлетним средним показателем в USD 83,13 за 1 т (рис. 1).
Относительную стабильность цен можно отнести за счёт отсутствия изменений в фундаментальной ситуации. Бразилия вступила в межурожайный период. В Центрально-Южном регионе 594,734 млн т тростника было переработано за этот сезон по состоянию на первую половину февраля — это на 0,42% меньше, чем за соответствующий период 2016 г. (табл.). Производство сахара достигло 35,273 млн т — прирост на 15,26% по сравнению с 2015/16 г., что обусловлено значительным повышением доли тростника, выделяемого на производство сахара (46,55%), против предшеству-
о о о о ^
£ <3 ^ в
2015 2016 2017
Рис. 1. Номинальная премия на белый сахар в среднем за месяц (индекс цены белого сахара МОС за вычетом цены дня МСС), долл. США за 1 т
Источник: отчёт МОС, MECAS(17)03_
ющего сезона (40,89%). Повысился и промышленный выход: на 1,68% в сравнении с 2015/16 г., до 133,71 кг на 1 т тростника.
Как сообщает UNICA, только 12 заводов вели переработку в первой половине февраля. Производство сахара в этот период составляло всего 9,18 тыс. т — снижение на 81,55% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г.
В Северо-Северо-Восточном регионе за период с начала сезона по первую половину февраля было переработано 43,36 млн т тростника, или на 4,44% меньше, чем за соответствующий период 2016 г., следуя официальным данным Министерства сельского хозяйства.
Что касается торговли, то, исходя из предварительных данных Министерства промышленности, внешней торговли и услуг (MDIC/SECEX), Бразилия экспортировала 1,82 млн т сахара, tel quel, в феврале — снижение на 32,56% против аналогичного периода 2016 г. и на 17,59% по сравнению с предшествующим месяцем (рис. 2).
В Индии, крупнейшем потребителе и втором по величине производителе сахара в мире, по состоянию на 28 февраля заводы выработали 16,245 млн т сахара: это на 19,943 млн т меньше, чем за тот же период прошлого года, и в целом соответствует ожиданиям рынка. Продолжают работать 257 заводов, т.е. меньше, чем 390 на ту же дату прошлого года. Производство в штате Уттар-Прадеш составило 6,246 млн т, или на 17% больше, чем в прошлом году; при этом продолжают функционировать 107 заводов, т.е. больше, чем 102 в прошлом году. Штат Махараштра выработал 4,115 млн т — снижение после 7,058 млн т; продолжает вести работу 107 заводов по сравнению с 102 в прошлом году. Всего один завод всё ещё ведёт переработку в штате Карнатака, где производство составило 2,05 млн т, снизившись против 3,615 млн т. В штате Тамил-Наду заводы выработали 690 тыс. т сахара, превысив 528 тыс. т, произведённые в прошлом году; два завода из 38 остановлены. Следуя последним оценкам промышленности, МОС пересмотрела свой прогноз в сторону снижения до 21 млн т по сравнению с 23,5 млн т в ноябрьском прогнозе и 25,2 млн т оценки за 2015/16 г.
По сообщениям ISMA, продажи сахара заводами на свободный рынок упали на 750 тыс. т за первые четы-
Таблица. Урожай тростника в Центрально-Южном регионе: показатели на 16 февраля
2016/17 г. 2015/16 г. Изменения
Урожай тростника (млн т) 594,734 597,260 -0,42%
Производство сахара (млн т) 35,273 30,603 + 15,26%
TRS (кг на 1 т тростника) 133,71 131,51 + 1,68%
Доля производства: сахар 46,55% 40,89%
Источник: UNICA
12 САХАР № 3 • 2017
A COI РПIQ ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ ДЛЯ ПРОИЗВОДСТВА САХАРА 115114, Москва, Дербеневская наб. 7, стр. 22 W JV/W^I II факс+7(495) 960-31-49 • тел. +7(495) 960-31-50 • Моб.:+7(910) 413-57-65 • okrivosheev@solenis.com • CS.Russia@soienis.com
Strong bonds. Trusted solutions.
РЫНОК САХАРА: СОСТОЯНИЕ, ПРОГНОЗЫ
КОМПЛЕКСНАЯ РЕКОНСТРУКЦИЯ -
САХАРНЫХ ЗАВОДОК
Рис. 2. Ежемесячный экспорт сахара из Бразилии:
■ - 2015 г; ■ - 2016 г.; ■ - 2017г.
Источник: MDIC/Secex_
ре месяца сезона 2016/17 г. (октябрь/сентябрь). Общий объём продаж в течение 2015/16 г. составил 24,85 млн т, и, как говорит ISMA, совокупные продажи за 2016/17 г. могут упасть до 24,3 млн т, даже если удастся развернуть тенденцию к снижению продаж на 180 градусов в оставшиеся восемь месяцев сезона.
Вопрос о том, будет ли Индия импортировать сахар для компенсации нарастающего спада производства, находится в центре внимания рынка. Учитывая идущие до 8 марта выборы в ассамблею в ведущем штате-производителе тростника Уттар-Прадеш, а также то, что окончательные уровни производства в штатах Махараштра и Карнатака едва ли будут известны до середины марта, решения центрального правительства по вопросу импорта не приходится ждать до середины марта. По подсчётам МОС, чтобы поддерживать конечные запасы на уровне 7 млн т, Индии потребуется импортировать дополнительно 0,5 млн т сверх прогнозируемых 1,5 млн т импорта сахара-сырца припортовыми рафинадными заводами для толловых операций (реэкспорта после рафи-нировки). Ещё одним способом ослабить повышательное давление на внутренние цены может быть введение Схемы предварительного лицензирования (ALS) на сахар-сырец, а также Открытой общей лицензии (OGL) на белый сахар. По условиям ALS, индийские компании могут осуществлять беспошлинный импорт сахара-сырца, если они обязуются реэкспортировать его в виде белого сахара в течение установленного периода (обычно двух лет). Почти все закупки Индии в 2004 и 2005 гг., когда было импортировано 1,216 и 1,546 млн т сахара-сырца соответственно, осуществлены по ALS.
В Китае к концу января производство составило 4,54 млн т — прирост почти на 8% против 4,211 млн т за аналогичный период 2015/16 г. Производство тростникового сахара увеличилось до 3,610 млн т с 3,397 млн т в прошлом году, тогда как выработка свекловичного сахара повысилась до 0,930 млн т с 0,814 млн т. В то время как резка свёклы практически завершена, переработка тростника продолжается полным ходом и её нынешние темпы по-прежнему допускают прогнозируемое небольшое повышение производства. Тем временем официальный импорт сахара в январе 2017 г.
вырос до 409 739 т, tel quel, по сравнению с всего лишь 216 512 т в декабре. Общий объём официального импорта за первые четыре месяца 2016/17 г. (октябрь/ сентябрь) остаётся заметно ниже, чем за аналогичный период минувшего сезона (866 389 т и 1,418 млн т соответственно) (рис. 3). МОС предполагает, что, хотя официальный импорт сокращается, неофициальные поставки из-за границы могут по-прежнему быть близки к 1,4 млн т оценки за 2015/16 г. Это означает совокупный годовой импортный спрос в 4,7 млн т, что делает Китай безоговорочным мировым лидером среди импортёров сахара пятый сезон подряд. Оценка МОС основана на прогнозе, что 1,605 млн т будет освобождено из запасов. В результате первых четырёх аукционов в последнем квартале 2016 г. правительство уже продало около 643 300 т сахара из запасов.
В Таиланде к 23 февраля заводы переработали 65,6 млн т тростника — резкое снижение после 72,9 млн т год назад. Производство сахара достигло 6,657 млн т по сравнению с 7,108 млн т на этот момент в прошлом году. Как сообщает Офис совета тростника и сахара (OCSB), правительство прекратит субсидировать производство сахара и отменит внутренний контроль за потребительскими ценами на него к концу 2017 г., следуя требованиям правил ВТО. В соответствии с новой политикой внутренние цены на сахар будут освобождены от контроля со стороны Министерства сельского хозяйства.
Согласно прогнозу USDA, представленному в феврале на Форуме по перспективам сельского хозяйства, ожидается, что производство сахара в США составит в 2016/17 г. рекордные 9,313 млн коротких т в пересчёте на сырец, увеличившись на 3,6% против предшествующего сезона. Дальнейший рост до 9,408 млн коротких т предсказывается в 2017/18 г. USDA предполагает, что импорт сократится после 3,341 млн т в 2015/16 г. до 2,744 млн т в текущем сезоне, но вырастет до 3,004 млн т в следующем. Импортный спрос в нынешнем сезоне составляет 0,972 млн коротких т из Мексики. В следующем сезоне предполагаемый импорт из этой страны — 1,282 млн коротких т.
Кампания рубки всё более наращивает темпы в Мексике. По состоянию на 25 февраля заводы выработали 2,920 млн т сахара, tel quel, т.е. больше, чем 2,868 млн т
№ 3 • 2017 САХАР 13 -
ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ ДЛЯ ПРОИЗВОДСТВА САХАРА: комплексные антиаксаланты Performax™ АЖ ГЛ| ОЛ|С
биоцицы и антисептики Biosperse™ • пеногасители Antispumin™ • антинакипины Polystabil™ • понизитель вязкости Intrasol™ FK ▼ И^Э™
Strong bonds. Trusted solutions.
РЫНОК САХАРА: СОСТОЯНИЕ, ПРОГНОЗЫ
в предшествующем сезоне. Урожай тростника, составляющий 27,488 млн т, тоже увеличился по сравнению с 26,970 млн т в прошлом сезоне, несмотря на падение средней урожайности тростника с 1 га с 78,44 т год назад до 75,60 т пока что в этом сезоне. Уровень извлечения сахара фактически не изменился: 10,62% по сравнению с 10,63% год назад.
Урожай свёклы практически завершён в Европейском союзе, и результаты в целом соответствуют прогнозам. Производство сахара во Франции, как ожидается, лишь немного увеличится: примерно на 125 тыс. т против 2015/16 г. Урожайность пострадала от неблагоприятных погодных условий. Производство в Германии вырастет, по оценке, примерно на 0,5 млн т. Польша, третий по величине производитель в ЕС, расширила площади выращивания свёклы примерно на 18% в 2016 г. Погодные условия были в целом благоприятны, с адекватным количеством осадков и тёплой температурой. В результате производство тоже вырастет, по оценке, на 0,5 млн т против прошлого года.
По состоянию на 6 марта производство сахара в России достигло 6,0834 млн т по сравнению с 5,1776 млн т год назад. По прогнозу Министерства сельского хозяйства, площади выращивания сахарной свёклы расширятся на 1,7%, до 1,129 млн га в 2017 г. с 1,110 млн га годом ранее. За период с августа 2016 г. по январь 2017 г. Россия экспортировала 116 751 т сахара.
Значительное падение фьючерсов на сахар в конце февраля можно отнести за счёт крупного уменьшения принадлежащей хедж-фондам нетто-длинной позиции в опционах и фьючерсах на сахар в Контракте № 11 на бирже ICE, Нью-Йорк, перед истечением мартовского контракта 2017 г. Фонды сократили свою нетто-длинную позицию с 161 838 лотов в начале месяца до 126 240 лотов за неделю, завершившуюся 28 февраля (рис. 4).
Условия и перспективы
Шестого февраля компания F.O. Licht выпустила пересмотренный прогноз мирового баланса сахара на 2016/17 г. (октябрь/сентябрь). Мировое производство оценивается в 177,959 млн т в пересчёте на сы-
рец, тогда как потребление достигнет, как ожидается, 181,009 млн т, создавая мировой статистический дефицит в 5,502 млн т. Это можно сравнить с дефицитом в 8,985 млн т в 2015/16 г. F.O. Licht отмечает также, что их первый ориентировочный прогноз мирового баланса сахара на 2017/18 г. выявляет излишек в объёме 2,0 млн т.
По прогнозам Goldman Sachs, фьючерсы на сахар в Нью-Йорке через год достигнут 22 ц/фунт. Банк снизил оценки урожаев в Индии и Бразилии в результате засухи в первом случае и низких инвестиций в возделывание тростника во втором.
INTL FCStone ожидает, что мировое производство сахара возрастёт на 5,6% (до 186,3 млн т) в 2017/18 г., тогда как спрос увеличится на 1%, что означает мировой дефицит в размере 462 тыс. т и падение запасов до 63,1 млн т к концу сезона — самого низкого уровня за период с 2011/12 г. В феврале группа повысила свою оценку мирового дефицита на 2016/17 г. на 13,5%, до 8,5 млн т, по сравнению с 7,8 млн т в ноябрьской оценке.
В третьей декаде февраля МОС выпустила второй пересмотр мирового баланса сахара в 2016/17 г. Ещё в мае 2015 г. МОС предполагала, что в 2016/17 г. может возникнуть крупномасштабный дефицит размером около 6 млн т, продлевая фазу дефицита в мировом сахарном цикле. В августе 2016 г. МОС оценивала нехватку между мировыми производством и потреблением в 7,048 млн т. В ноябре ожидающийся мировой дефицит был пересмотрен в сторону снижения до 6,193 млн т. Нынешний пересмотр снизил оценку далее, до 5,869 млн т. Несмотря на то что второй пересмотр мирового баланса на 2016/17 г. указывает на некоторое уменьшение мирового статистического дефицита по сравнению с ноябрьским прогнозом, МОС по-прежнему считает, что фундаментальная ситуация будет конструктивной для цен мирового рынка в оставшиеся месяцы текущего сезона октябрь/сентябрь. Какое-либо ослабление цен в ответ на ожидания возможного возвращения мировых предложения и спроса скромному статистическому излишку в 2017/18 г. может быть заторможено критически низким прогнозируемым уровнем запасов к началу следующего цикла октябрь/сентябрь.
МОС планирует выпустить свой третий пересмотр мирового баланса сахара на 2016/17 г., а также обновлённые предварительные соображения на 2017/18 г. в конце мая 2017 г.
НОВЫЕ ПРОЕКТЫ САХАРНОГО ПРОИЗВОДСТВА
В Египте сахарный завод Al Nouran должен вступить в эксплуатацию в мае. Расположенный в губернаторстве Шаркия, он будет обладать общей производственной мощностью около 630 тыс. т в год, из которых 280 тыс. т будет составлять белый сахар, полученный из свёклы, а остальные 350 тыс. т — из импортного сахара-сырца.
Cevital (Алжир) подписал меморандум взаимопонимания с Министерством государственных предприятий Эфиопии относительно сооружения сахарного завода производственной мощностью 1 млн т сахара в год.
- 14 САХАР № 3 • 2017
Рис. 4. Нетто-позиция (-) некоммерческих инвесторов
и первый фьючерс (—А.—) на бирже ICE, Нью-Йорк Источник: отчёт МОС, MECAS(17)3_
A COI РПIQ ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ ДЛЯ ПРОИЗВОДСТВА САХАРА 115114, Москва, Дербеневская наб. 7, стр. 22 W JV/W^I II факс+7(495) 960-31-49 • тел. +7(495) 960-31-50 • Моб.:+7(910) 413-57-65 • okrivosheev@solenis.com • CS.Russia@soienis.com
Strong bonds. Trusted solutions.
t? ридан'^
Пластинчатые теплообменники «Ридан» для сахарной промышленности
» вьжекэз теплсвшт эффективность. позволяющая раЕФгатьрпри малы*^лвфатур+ньо;перетек {'¿- Й'О si И с поп jrpTi> j Ái эхоп 13 T-e'HLзли* ый гм p
* экономия условного ronnuBíí
- увеличение эффективности я гтриоыпи сахлрог ípon звоните л ей
Значительный опыт "Ридан" по реалтации проектов в сахарно и промышленности гарантирует оптимальное решение Ваши* 1адач
—I
ридан' № лридпис Э5ЙМУ,^Крф#йдар. IM ллирбввдва^Л ^..^.'о1 i-ï^fiîïlîSil-H-M &Ш13.1 1 ижи.'.'т Грз.-0|»д,у| KoM-i.-irroHj, ib тЦГ : C- JM-7Q0-S6SÏ yjw w. i «ОЛРобМяНник.рф L-ti'j¡k prum -г Id lin ru
В Гане, как сообщается со ссылкой на источники в правительстве, сахарному заводу Komenda Sugar Factory понадобится год и минимальный рабочий капитал в сумме GHS (седи Ганы) 6 млн (USD 1,28 млн), прежде чем он сможет приступить к переработке тростника на уровне 1 250 т в день.
В Танзании два государственных пенсионных фонда, PPF и NSSF, планируют строительство сахарного завода в Мкулази. Его производственная мощность составит 200 тыс. т сахара.
МЕЛАССА
Аналитическая компания F.O. Licht отмечает, что потребление мелассы в ЕС может восстановиться с отменой производственных квот на сахар. Общее потребление мелассы в 2016/17 г., вероятно, повысится примерно на 5%, до 4,4 млн т вслед за возросшим местным урожаем. Несмотря на повышение, это будет предпоследний по высоте уровень с начала ведения учёта в начале 1990-х гг. Самый крупный рост может произойти в использовании мелассы для производства спирта и животноводческих кормов. Несмотря на это, тем 1,1 млн т мелассы, которые, как ожидается, пойдут на животноводческие корма в нынешнем сезоне, очень далеко до 4,6 млн т, которые регулярно
№ 3 • 2017 САХАР
15
достигались в середине 1990-х гг. Рынок мелассы в ЕС пережил фундаментальные перемены в последние десятилетия, однако в ходе последних пяти лет он демонстрировал признаки стабилизации с уровнями потребления в диапазоне от 5,1 до 5,8 млн т. Это изменилось в 2015/16 г., после того как внутреннее производство упало до самого низкого уровня за период с ранних 1970-х гг. С восстановлением более высокого производства в этом году и потенциально рекордным урожаем в будущем имеется высокая вероятность того, что местное потребление снова будет близко к 5 млн т. Более долгосрочные перспективы принципиально зависят от того, насколько успешной окажется стратегия расширения у европейских производителей сахара и насколько обильным будет в результате местное предложение свекловичной мелассы.
Импорт мелассы в ЕС в 2016 г. составил в целом 1,492 млн т — это самый низкий уровень за шесть лет и уступает 1,504 млн т в 2015 г. Матрица импорта включала в себя наиболее низкий за много лет уровень поставок из ключевых стран происхождения, таких как Индия и Египет, тогда как из России и США они были самыми высокими за четыре года. Импорт из Гватемалы упал по сравнению с предшествующим годом, но оставался высоким по историческим стандартам.
(По материалам выпусков МОС и F.O. Licht,
февраль 2017г.)
ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ ДЛЯ ПРОИЗВОДСТВА САХАРА: комплексные антиаксаланты Рентах™ биоцицы и антисептики ВюБрегсе™ пеногасители Ап^риггпп™ антинакипины Ро1уйаЬН™ • понизитель вязкости 1п1газо1™ РК
OSOLGniS
Strong bonds. Trusted solutions.
