CC BY
131
УДК 330.332.001.76 Б01: 10.15587/2312-8372.2015.38379
Акулюшина м. о. ЗАСТОСУВАННН МЕТОДИКИ
SW0T-AHAЛIЗУ ПРИ ПЛАНУВАНН1 1НВЕСТИЦ1йНО-1ННОВАЦ1йНИХ ПР0ЦЕС1В НА П1ДПРИЕМСТВ1
Розглянутг можливостг застосування методики SWOT-аналiзу у процеа Ывестицшно-тновацшного проектування на промислових тдприемствах. Визначено необх^дтсть реалiзацii даного методу долдження для оцтки середовища розвитку проектiв у сучасних економiчних умовах. Дослгджено алгоритм проведення аналiзу на прикладi промислового тдприемства та запропоновано класифжацт твестицшно-тновацшних проектiв за результатами побудування SWOT-матрицi.
Ключов1 слова: твестицшно-тновацшт процеси, твестицшно-тновацшний проект, SWOT-аналiз, фактори середовища проекту, SWOT-матриця.
1. Вступ
Перехщ промислових тдприемств на шновацшний тип господарювання е у сучасних економiчних умовах одшею з умов забезпечення 1х конкурентоспроможност та сталого зростання. Розвиток промисловост немож-ливий без швидкого реагування на змши свиового економiчного простору, умов господарювання, змши потреб ринку в шновацшних продуктах та техноло-гiях. Залучення швестицшних коштiв пiд реалiзацiю iнновацiйних проекпв дають змогу пiдприемствам ре-алiзовувати стратегiчнi програми розвитку, виходу на новi ринки, випуск ново! продукцп та iн. При цьому вибiр ефективного iнвестицiйно-iнновацiйного проекту для промислового тдприемства не пльки сприяе покращанню його фiнансових показникiв, але й забез-печуе соцiальний ефект, створюючи робочi мiсця та тдвищуючи рiвень платоспроможностi населення [1].
В складних умовах трансформацшно! економiки одшею з головних проблем е визначення можливостей реалiзащi швестицшно-шновацшних проекпв з ураху-ванням факторiв середовища розвитку на пiдприемствi.
SWOT-аналiз — це iнструментарiй, що дае можли-вiсть визначити перелiк факторiв найбiльшого впливу на проект та дае змогу керiвництву визначити «вузьк мшця» проекту для подальшого коригування показ-никiв ефективностi. У щлому технiка проведення SWOT-аналiзу розроблена та використовуеться у рамках стратепчного управлшня для визначення можливостей реалiзацii обрано! керiвництвом пiдприемства стратеги чи комбiнацii [2-4]. Пiд впливом змш ринкового оточення останнiм часом все бшьшого поширення тех-нолопя SWOT-аналiзу отримала в рамках антикризового управлшня як шструмент для визначення потенцшних можливостей пiдприемства та спiвставлення з внут-рiшнiми резервами. Також в останш роки отримала поштовх гiпотеза про використання модифжованого SWOT-аналiзу в рамках оцiнки в щлому дiяльностi та перспектив розвитку тдприемства та вибору напрямку даного розвитку в стратепчному плаш. Так, у працях
вггчизняних та зарубiжних авторiв SWOT-аналiз пози-цiонуеться як основний шструмент визначення вектора спрямованого розвитку тдприемства в умовах, що сформувались на ринку [3, 5].
Використання методiв дослщження середовища розвитку швестицшно-шновацшних проекпв е на сьогодш особливо актуальними на попередшх, передпланових етапах дослвдження проекпв, з метою зниження ризику вкладання кошпв в iнвестицiйно-iнновацiйнi проекти [6].
2. Анал1з л1тературних даних та постановка проблеми
Характерною рисою проведення модифжованого SWOT-аналiзу е компонування результату аналiзу як цiлiсного напряму розвитку тдприемства. Шдприем-ство при цьому розглядаеться як щлкний «оргашзм», i фактори зовнiшнього та внутрiшнього впливу дiють на нього одночасно та неперервно. Ряд авторiв у сво!х працях зазначають, що некоректно враховувати вплив одних чи iнших факторiв окремо вщ iнших [2-5, 7, 8]. Саме тому в сучасних умовах розвитку промислових тдприемств та шших суб'екпв господарювання необ-хiдно проводити штегроваш види аналiзу, якi дозволять визначити комплексний вплив факторiв.
На практищ методика модифiкованого SWOT-ана-лiзу застосовуеться найчастiше в рамках визначення напряму стратепчного розвитку тдприемства. Такий аналiз дозволяе визначитись iз стратепчними рiшеннями в цiлому по тдприемству та врахувати всi особливостi його поточного стану.
Дощльшсть застосування такого методу оцiнки фак-торiв середовища розвитку пiдприемства зазначаються у працях багатьох авторiв, бшьш того визначаеться необхiднiсть використання такого методу, як основи прогнозiв та розробки стратепчних планiв та одного iз напрямiв антикризового управлiння [7]. Однак використання методики модифжованого SWOT-аналiзу при плануваннi iнвестицiйно-iнновацiйного розвитку тдприемства розглянуте недостатньо [9].
Саме ввдсутшсть практики застосування дано1 методики оцшки в рамках передпланових дослщжень ефек-тивностi iнвестицiйно-iнновацiйних проекпв обумовлю-ють необхiднiсть дослiдження в цьому напрям!
3. 06'ект, ц1ль та задач1 дослщження
Об'ект дослгдження — процес оцшки середовища розвитку та реалiзащi iнвестицiйно-iнновацiйних про-екпв на промислових пiдприeмствах.
Проведенi дослщження ставили за мету визначен-ня можливост застосування методики модифiкованого SWOT-аналiзу в рамках проведення передпланових до-слiджень iнвестицiйно-iнновацiйних проектiв на промислових пщприемствах шляхом визначення вектору спрямованого розвитку пщприемства.
Для досягнення поставленоi мети вирiшувались на-ступш задачi:
— визначити алгоритм проведення модифжованого SWOT-аналiзу для iнвестицiйно-iнновацiйних проекпв;
— встановити результативнiсть такоi оцшки середовища розвитку проекту для промислового тдприемства на практичному прикладi для наочноi демонстрацп необхщносп застосування даноi методики в рамках оцшки перспективност проектiв.
4. Матер1али та методи дослщження застосування методики модифжованого SWOT-аналiзу в рамках передпланових дослщжень iнвестицiйно-iнновацiйних проектiв на промислових пщприЕмствах
Передплановi дослiдження — це прогнозно-аналь тична основа планових ршень, яка спрямована на об-Грунтування проектiв планiв [3]. Задача передпланових дослщжень (розробок) полягае у виявленш тенденцш розвитку в сучасних умовах, ощнювант рiвня задоволен-ня потреб населення та ринку, визначенш нових потреб, оцшюванш можливостей науки та техшки, об'еднаннi можливостей науки та виробництва в досягненш ви-значених на перспективу соцiально-економiчних цшей. Система передпланових дослiджень являе собою сукуп-нiсть послiдовно здiйснюваних багаторазових експертиз, кожна з яких включае таю операцп: сортування, вiдбiр, оцшку та вибiр [9-11].
Передпланова оцшка ефективностi промислових швес-тицiйно-iнновацiйних проекпв, являе собою прогнозно-аналiтичну основу швестицшних рiшень, спрямовану на обгрунтування вибору iнвестицiйно-iнновацiйних проектiв на промислових тдприемствах [6].
В рамках передплановоi оцшки ефективност швести-цiйно-iнновацiйних проекпв на промислових пщприем-ствах автором пропонуеться проведення модифжованого SWOT-аналiзу, який дасть змогу визначити життестшюсть швестицшно-шновацшних проектiв, що представляються для розгляду керiвництву пiдприемств. Така оцiнка дасть змогу визначити залежшсть проектiв вщ зовнiшнiх та внутрiшнiх умов його розвитку та реалiзацii, а також стане основою для оцшки '¿х чутливост до змiн ряду факторiв. Це дасть змогу розробити заходи зi зниження чутливостi проекту до негативного впливу [12-16].
Використання методу SWOT-аналiзу в ходi реалiзацii передплановоi оцiнки ефективностi швестицшно-шно-вацiйних проекпв буде включати в себе три етапи:
— 1-й етап. Аналiз зовшшнього середовища: погроз та можливостей та визначення ix кiлькостi.
— 2-й етап. Аналiз внутрiшнього середовища: силь-них та слабких сторш та визначення ix кiлькостi.
— 3-й етап. Оцшка впливу зовшшнього середовища на внутршне середовище проекту та визначення по-тенцiйного напряму розвитку швестицшно-шновацш-них проектiв залежно вщ ступеня ix впливу [14, 15]. Алгоритм кожного етапу стосовно швестицшно-ш-
новацшних проектiв (11П) представлено у табл. 1.
Таблиця 1
Загальний алгоритм рeалiзацií м□дифiк□ван□г□ SW□T-аналiзy
i. Алгоритм аналiзу зовнiшнього середовища швестицшно-шновацшних проекта
1 Формування перелшу факт□рiв з□внiшнь□г□ середовища, ят впли-вають на реалiзацiю 11П. Групування !х на Можливосп (позитивного впливу) та Погрози (негативного впливу)
2 Оцшка ступеня впливу кожного iз визначених факторiв (Свш1) залежно вщ важлив□стi для конкретного проекту за шкалою: Висока ступiнь впливу — 3 бали. Середня ступiнь впливу — 2 бали. Низька стутнь впливу — 1 бал
3 Визначення вiр□гiдн□стi настання кожного з визначених зовншшх фактор1в (Вна„) за шкалою: Найвiр□гiднiше — 100 %. Висока стутнь вiр□гiдн□стi — 75 %. Середня ступiнь вiр□гiдн□стi — 50 %. Низька ступiнь вiр□гiдн□-сп — 25 %. Дуже мала стутнь вiр□гiдн□стi — 10 %
4 Визначення коефщЕнпв впливу зовшшн1х факторш за формулою: К = (Свпл, ■ В.^,) ■ 100%, (1) де i — фактор зовшшнього середовища
ii. Алгоритм аналiзу внутршнього середовища iin
1 Формування перелшу факт□рiв внутрiшнь□г□ середовища, якi впливають на реалiзацiю 11П. Групування !х на Сили (позитивного впливу) та Слабкосп (негативного впливу)
2 Групування фактор1в кожно!' категори вiдп□вiдн□ до напряму впливу на 11П для !х комплексно! □цiнки: виробнича сфера; кадрове забез-печення; фшанси та ¡нвестицц; шноваци та НДР; ринковий п□тенцiал
3 Визначення мехашзму впливу факт□рiв за допомогою побудування графу внутрiшнь□г□ середовища 11П
4 Визначення кiльк□стi взаЕмозв'язшв мiж факторами для оцшки ступеня впливу кожного з визначених факт□рiв. Фактор з максимальною кшьтстю зв'язшв визначатиме коефщЕнт максимального впливу (К„акс.впл.)
5 Визначення вагових к□ефiцiEнтiв внутрiшнiх факт□рiв за формулою: Кв„, = (К3в, ■ 100%) - Кмаксвпл., (2) де i — фактор внутрiшнь□г□ середовища
6 Визначення наявного впливу кожного з визначених внутршшх фактор1в (Внаявн.) за шкалою: Вщмшно — +3. Незадовшьно — 2. Добре — +2. Вплив вiдсутнiй — 3. Задовшьно — 0
7 Визначення к□ефiцiEнтiв впливу внутршшх фактор1в за формулою: Квн., = Кваг., ' Внаявн., , (3) де i — фактор зовшшнього середовища
Iii. Алгоритм побудування зведено! SWOT-матрицi та визначення вектора спрямованост розвитку iin
1 Визначення середньт оцшки для ycix визначених категорш фак-TopiB: Погрози; М□жлив□стi; Сильш сторони; Слабкосп.
2 БудуЕмо SWOT-матрицю в систем координат: Bicb Х — зовншнЕ середовище; Bicb Y — внутршнЕ
3 Визначення вектора cпрям□ван□cтi: — по □ci Х координата вектора визначаЕться як сума ceрeднiх □цiн□к Можливостей та Погроз (з вщЕмним знаком); — по ос Y координата — це сума середнього балу Сильних cт□рiн та Слабкостей (з вщЕмним знаком)
4 Проведення □цiнки визначеного вектора спрямованосп розвитку 11П
Саме на 3-му етат буде визначатись напрям (вектор) розвитку 11П, зважаючи на який буде отримана можлившть оцшити стутнь ризикованост проекту та визначити рiвень доопрацювання його для нейтралiзащi виявлених негативних факторiв впливу.
Реалiзацiя такого механiзму проведення SWOT-ана-лiзу дасть змогу визначити перспективи та реальш можливостi впровадження швестицшно-шновацшного проекту для пiдприeмства у сучасному ринковому се-редовищi. Необхщно також врахувати, що для кожноi галузi перелiк факторiв може бути стандартизованим, але одночасно така методика проведення ощнки дае змогу змшювати набiр факторiв залежно вiд змши реальних умов господарювання.
Основний перелiк факторiв зовшшнього та внутрш-нього середовища для промислових швестицшно-шно-вацiйних проектiв, що розглядаються в рамках даноi методики, представлений у табл. 2, 3.
Таблиця 2
Фактори з□внiшнь□г□ середовища, що впливають на реалiзацiю швестищйно-шновацшного проекту
Таблиця 3
Фактори внутршнього середовища пщприЕмства
Закiнчення табл. 3
Група факторш № з/п Фактори внутршнього середовища
Корпоратив-Hi зв'язки пiдприEмства (ринкова нiша) 11 1мщж пщприЕмства на ринку
12 Наявшсть постiйних покупц1в продукцй' компани
13 Р1вень забезпеченосп довгостроковими контрактами з поставниками
14 Забезпечення частки ринку
Фшансово-економiчний стан пщпри-Емства 15 Ршень платоспроможносп пiдприЕмства
16 Наявшсть оборотного кашталу пщприЕмства
17 Фiнансова стiйкiсть пщприЕмства
18 Прибутковiсть виробничо! дiяльностi
19 Наявшсть власних та залучених iнвестицiйних коштiв
До перелшу факторiв зовнiшнього середовища вщ-несеш як фактори загальноекономiчного впливу, так i фактори безпосереднього впливу на промисловi тд-приемства. Bei цi фактори безпосередньо формують зовнiшнe оточення пiдприемства, в якому воно розвива-еться та шнуе. Оцiнка ступеня ix впливу та залежност пiдприемства вiд ix змши забезпечуе або ж навпаки перешкоджае подальшому розвитку пiдприемства у сучасному економiчному просторi [17].
Для проведення аналiзу внутрiшнього середовища визначено основний перелж факторiв, що його фор-муе, при цьому вё фактори групуються за характером комплексноi оцiнки дiяльностi пiдприемства.
Результатом проведення SWOT-аналiзу за запро-понованим алгоритмом е визначення вектора спрямо-ваностi можливого розвитку 11П. При цьому важливо визначити характеристику для кожного з квадранпв даноi матрицi. Пiд час складання перелжу основних характеристик для кожного з квадранпв побудованоi SWOT-матрищ автор керуеться принципом прюритет-носп, з точки зору iнвестора. З позицп iнвестора бiльш життездатними будуть ri проекти, якi в меншш мiрi залежатимуть вiд факторiв зовшшнього середовища, адже саме цш категорп факторiв притаманнi високi рiвнi невизначеност та ризику. Результати побудування характеристик для визначення вектора спрямованост розвитку швестицшно-шновацшних проектiв за результатами SWOT-аналiзу наведено у табл. 4.
Таблиця 4
Характеристика векторного напряму розвитку за SWOT-матрицею
Група факторiв № з/п Фактори внутршнього середовища
Ресурсне забезпечення пiдприЕмства 1 Наявшсть та стан виробничих потужностей пщприЕмства ^вень фiзичного та морального зносу)
2 Наявшсть нематерiальних активiв та !х вико-ристання
Ресурсне забезпечення пiдприЕмства 3 Матерiально-технiчна ресурсна база пщприЕмства
4 Кадрове забезпечення: стиль менеджменту ква-лiфiкацiя, поточнiсть кадав, рiвень оплати, мо-тивацiя, психологiчний ™мат
5 Транспортне забезпечення пiдприЕмства
□рганiзацiй-но-виробнича дiяльнiсть пiдприЕмства 6 Стратепчний напрямок розвитку пiдприЕмства
7 □рганiзацiйна структура пщприЕмства
8 Ршень якосп виробництва, вiдповiднiсть потребам сучасносп
9 Рiвень маркетингово-збутово! дiяльностi
10 Ршень застосування шновацшних технологiй у ви-робництвi
Квадрант матрицi Загальна характеристика Позищя iнвестора вiдповiдно до вектора
I ПоЕднання високого рiвня вну-тршшх Сильних сторш та високих зовнiшнiх Можливостей. Най-бажанiший напрям розвитку ПП З точки зору потенщйного iнвестора, проекти з мш-мальним ступенем ризику, оптимiстичний сценарiй
II ПоЕднання високих зовшшшх Можливостей з невисоким р1внем внутршшх Слабкостей проекту Може розглядатись як потенцш-но привабливий варiант розвитку, адже внутршш проблеми мож-ливо вирiшити силами розробни-кiв-iнiцiаторiв Реакця ¡нвестора, як правило позитивна, адже використан-ня зовншшх можливостей знижуЕ ризики, викликанi внутрштми Слабкостями
№ п/п МОЖЛИВОСТ1 ПОГРОЗИ
1 Програми розвитку економ^ краши, регшшв Спад ВВП, ВРП
2 Пщтримка розвитку промислових пщприЕмств (Державна програма розвитку промисловостi) Неефективна галузева структура. Нерiвномiрний рiвень розвитку регшшв
3 Створення привабливого швес-тицiйного клiмату у шоземних iнвесторiв Недостатшй рiвень фшансуван-ня шновацшних проектiв у про-мисловостi
4 Визначення машинобудування як авангарду iнновацiйного розвитку промисловосп Високий рiвень ризику вкладень з боку шоземних iнвесторiв
5 Великомасштабна науково-тех-нiчна система забезпечення НДР та кадрами Пiдвищення конкуренцй' з боку шоземних виробнитв
6 Значн виробничi потужностi промислових пЩЛриЕмств Занепад матерiально-технiчноí бази промислових пiдприЕмств
7 Ринкова iнфраструктура, що ди-намiчно розвиваЕться Зниження якосп технолопчно-грамотних фахiвцiв
Як видно з представлено! методики, основним ефек-том проведення даного етапу дослвджень е групування проекпв за ступенем привабливост для потенцiйного швестора за критерiем напрямку розвитку проекту. Даний аналiз дае можливiсть ствставлення зовнiшнiх можливостей та погроз iз внутрiшнiми сильними та слабкими сторонами. Для кожного тдприемства набiр факторiв може змiнюватись, але така методика ощн-ки проектiв може бути застосована для тдприемств iнших напрямiв дiяльностi з корекцiею вхiдних даних за проектом.
5. Результаты дослщжень швестицшно-шновацшного проекту методом SW0T-анал1зу для тдприЕмства ПАТ «ОЗРСВ»
Основою для розгляду е швестицшно-шновацш-ний проект по оргашзацп дiяльностi цеху по порiзцi металу та виробництву товарiв з металу на територп ПАТ «ОЗРСВ».
Для початку було визначено основний перелж фак-торiв зовшшнього середовища (можливостей та погроз) для ПАТ «ОЗРСВ» з точки зору реалiзащi запропоно-ваного проекту (табл. 5) та проведено !х оцшку.
Для проведення SWOT-аналiзу обираються фактори зовшшнього оточення iз рангом вщ 1 до 3 (табл. 6). При цьому необхщно врахувати той факт, що оцiнка погроз визначаеться iз вiд'емним знаком.
Вiдповiдно до алгоритму проводиться ощнка фак-торiв внутрiшнього середовища, пiдсумковi результати представлеш у табл. 7 [6].
Таблиця 5
Реалiзацiя □цiнки з□внiшнь□г□ середовища реалiзацií проекту на ПАТ «ОЗРСВ»
Закшчення табл. 4
Квадрант матрищ Загальна характеристика Позищя iнвест□ра вiдп□вiдн□ до вектора
II* ПоЕднання високих внутрiшнiх Слабкостей проекту з невисокими з□внiшнiми Можливостями. Проекти такого напряму недостат-ньо привабливi для швестування, потребують детально! дiагн□стики можливих сценарив розвитку Реакцш швестора, як правило негативна, проекти мо-жуть бути розглянут тiльки в разi виявлення додаткових можливостей (учасп в про-грамах пiдтримки, д□датк□вi пiльги)
III ПоЕднання Сильних внутрiшнiх сторш та невисоко! вiр□гiдн□стi впливу зовтшшх Погроз. Розгля-даЕться як проекти, що потребуЕ уваги до можливих негативних змш зовшшнього середовища Проекти даного сегмента матрищ досить привабливi у разi детально! пророб-ки питань спiввiдн□шення «ризик-ефект». Як правило, реакщя швестора позитивна
III* ПоЕднання низького р1вня внут-рiшнiх Сильних сторш та високо! вiр□гiдн□стi зовншгах Погроз. Роз-глядаЕться як проект, що потребуЕ бшьш детального дослщження З точки зору швестора, досить ризикований варiант. Може бути прийнятий лише за умови доопрацювання
IV ПоЕднання високих зовгашшх Погроз та невисокого ршня внутршгах Слабких сторш. Може бути прийня-тий для подальшого аналiзу в разi доопрацювання або високо! защ-кавленоси, з точки зору швестор^в, саме до впровадження даного 11П П□зицiя швестора характе-ризуЕться негативним вiд-ношенням як до проекту з високим ступенем ризику невщповщносп очшуваним результатам
IV* ПоЕднання досить високих зов-нiшнiх Погроз та високих внут-рiшнiх Слабких сторш. Самий песим^стичний прогноз роз-витку проекту Реакцш ¡нвестора негативна, дуже високий ризик втрати кошт1в. РозглядаЕться тиьки при додатковому фiнансуваннi або ставки на «темну конячку»
МОЖЛИВОСП Ступiнь впливу (СВШ1) Вiporiднiсть (^наст) КоефщЕнт впливу K) Об'Еднання Се-редня ощнка Ранг
Оцiнка Бал Ощнка %
1 Програми розвитку економ^ краши, perioHiB (Програма сoщальнo-eкoнoмiчнoгo розвитку м. Одеси до 2020 р.) висока 3 середня 50 150 Пщтримка розвитку промислових пщпри-Емств 188 2
2 Пщтримка розвитку промислових пiдпpиEмств (Державна програма розвитку промисловосп) висока 3 висока 75 225
3 Створення привабливого iнвeстицiйнoгo ^мату у ¡но-земних iнвeстopiв висока 3 середня 50 150 Сприяння швести-щйно-шноващйному розвитку машинобуду-вання 188 1
4 Визначення машинобудування як авангарду шноващйного розвитку промисловосп висока 3 висока 75 225
5 Великомасштабна наукoвo-тeхнiчна система забезпечення НДР та кадрами середня 2 висока 75 150 Ресурсне забезпечення шновацшних пpoцeсiв в промисловосп 150 3
6 Значш виpoбничi пoтужнoстi промислових (машинобудав-них) пщприЕмств середня 2 висока 75 150
7 Ринкова iнфpастpуктуpа що динамчно розвиваЕться середня 2 середня 50 100 Зростання обсяг1в ринку 100 4
ПОГРОЗИ Стушiнь впливу (СВШ1) Вiporiднiсть (^наст) КоефщЕнт впливу K) Об'Еднання Се-редня ощнка Ранг
Оцiнка Бал Ощнка %
1 Спад ВВП, ВРП. середня 2 реаль-шсть 100 200 Спад промислового виробництва -175 2
2 Неефективна галузева структура середня 2 висока 75 150
3 Нeдoстатнiй piвeнь фшансування шновацшних проектов у пpoмислoвoстi висока 3 висока 75 225 Падшня швести-щйно-шновацшно1 привабливосп галузi -188 1
4 Високий ревень ризику вкладень з боку шоземних щвесторв висока 3 середня 50 150
5 Пщвищення конкуренцй' з боку шоземних виробникш середня 2 низька 25 50 Пщсилення конкуренцй' -50 4
6 Занепад матepiальнo-тeхнiчнoI бази машинобудавних пщ-приЕмств висока 3 низька 25 75 Попршення ресурсо-забeзпeчeннoстi п^дприЕмств -88 3
7 Зниження якосп технолопчно-грамотних фамвщв середня 2 середня 50 100
Таблиця 6
Фактори SWOT-аналiзу з□внiшнь□г□ середовища швестищйно-iнн□вацiйн□г□ проекту для тдприЕмства ПАТ «ОЗРСВ»
МОЖЛИВОСТ1 ПОГРОЗИ
Фактор □цiн-ка Ранг Фактор Ощн-ка Ранг
Сприяння швестищйно-iнн□вацiйн□му розвитку машинобудування 188 1 Падння швестицш-но-шновацшно! при-вабливоси галузi -188 1
Пiдтримка розвитку про-мислових пщприЕмств 188 2 Спад промислового виробництва -175 2
Ресурсне забезпечення iнн□вацiйних процеав в пр□мисл□в□стi 150 3 Попршення ресурсо-забезпеченн□стi пщ-приЕмств -88 3
Середня □цiнка 175 Середня оцшка -150
матрицi вiд вщноситься. Це дае змогу оцiнити перспек-тивнiсть проекту як для тдприемства, так i з точки зору привабливост для потенцiйного iнвестора. Bei розрахунки зведеш в табл. 9.
Обираються фактори i3 коефiцieнтом впливу вище 50 та проводиться рангування ввдповвдно сильних та слаб-ких сторш для визначення середньо! оцшки. При цьому середню оцiнку вираховують для факторiв i3 рангом вщ 1 до 3, як найбiльш впливових (табл. 8).
Далi ввдповщно до алгоритму визначаеться вектор спрямованост розвитку проекту. Для цього:
I. Визначаеться середня ощнка для вах категорiй середовища SWOT та вектор при умовi що вiсь Х — це зовтшне середовище, вкь Y — внутрiшне. Тодi сума середньо! оцiнки Можливостi та Погрози визначатиме Х-координату вектору розвитку, а сума середшх оцшок Сильних та Слабких сторш — Y-координату.
II. Шсля визначення координат будуеться графж вектору спрямованостi розвитку швестицшно-шновацшного проекту (рис. 1) та визначаеться до якого квадранту
Рис. 1. Графiчне визначення вектору спрямованостi розвитку iнвестицiйн□-iнн□вацiйн□г□ проекту на ПАТ «ОЗРСВ»
Таблиця 9
Визначення координат вектору спрямованост
ЗовшшнЕ середовище ВнутршнЕ середовище
Можливосп 175 Сильт сторони 112
Погрози -150 Слабт сторони -109
Можливосп + Погрози = Х 25 Сильнi + Слабт = Y 3
Фактори внутрiшнь□г□ середовища
Таблиця 7
Група факторiв № п/п Сильш сторони Пщсумкова □цiнка Група факторiв № п/п Слабт сторони Пщсумкова ощнка
Ресурсне 2 Наявшсть нематерiальних активiв 109 Оргашзащйно-вироб-нича дшльшсть 9 Рiвень маркентигово-збирально! даяльносп -73
забезпечення 4 Кадрове забезпечення 82 К□рп□ративнi зв'язки пiдприЕмств (ринкова шша) 12 Наявнiсть п□стiйних п□купцiв про-дукцц компани -55
Оргатзацшно-виробнича даяльшсть 6 Стратегiчний напрямок розвитку тдприЕмства 145 13 Р1вень забезпечення довгостроко-вого контракту iз постачальниками -18
7 Оргашзащйна структура пщ-приЕмства 18 Фшансово-екон^ч- 18 Прибутк□вiсть виробничо! дiяль-н□стi -200
10 Рiвень застосування 1нно-вацiй та НДР у виробництвi 55 ний стан 19 Наявнiсть власних та залучених швестищй -55
Рангування факт□рiв внутршнього середовища та визначення середньо! оцшки Таблиця 8
Група факт□рiв Ранг Сильнi сторони Пщсумкова ощнка Група фактор1в № п/п Слабт сторони Пщсумкова ощнка
Ресурсне 2 Наявшсть нематерiальних активiв 109 Оргашзацшно-виробни-ча дiяльнiсть 2 Р1вень маркентигово-збираль-но! дiяльн□стi -73
забезпечення 3 Кадрове забезпечення 82 К□рп□ративнi зв'язки гадприЕмств (ринкова гаша) 4 Наявнiсть постшних п□купцiв продукщ! компани -55
Оргашзацшно-виробнича даяльшсть 1 Стратегiчний напрямок розвитку тдприЕмства 145 Фiнансово-економiчний 1 Прибутк□вiсть виробничо! дiяльностi -200
4 Рiвень застосування шнова-цiй та НДР у виробництвi 55 стан 3 Наявнiсть власних та залучених швестищй -55
Середня ощнка 112 Середня оцшка -109
Таким чином, яки видно з представленого графь ку даний проект вщповщно до SWOT-матрицi е при-вабливим для потенцшного iнвестора та може бути рекомендований до впровадження на ПАТ «ОЗРСВ».
6. Обговорення результапв реал1зац11 методики SWOT-аналiзу та визначення вектора спрямованост розвитку iнвестицiйно-iнновацiйного проекту
Ощнювання факторiв середовища розвитку та реа-лiзацii iнвестицiйно-iнновацiйних проектiв е одним iз важливих етапiв ощнки iх ефективностi та перспективности в рамках планування iнвестицiйно-iнновацiйних процеав в цiлому на пiдприемствi.
В умовах трансформацп економiчного простору, швид-ких та мало контрольованих змш факторiв зовнiшнього середовища, така ощнка дае змогу вчасно розробити необхщний комплекс управлiнських рiшень щодо запо-бiганню iх негативного впливу на реалiзацiю проектiв.
На практицi досить часто керiвництво пiдприемства, а також потенцшний iнвестор стикаються iз ситуащею, коли за всiма показниками ефективний швестицшно-iнновацiйний проект, що обраний для реалiзацii, виявля-еться нежиттездатним. В процес його реалiзацii виника-ють ряд факторiв, що не були достатньо проаналiзованi та виявились додатковим фактором ризику проекту.
Саме з метою запобкання таких ситуацiй пропону-еться на етапi передпланових дослщжень застосування модифiкованого SWOT-аналiзу та визначення вектора спрямованост розвитку проекту, що дае змогу визначити перелж найбшьш впливових та потребуючих додатковоi уваги ризиюв.
Результати дослiдження показали, що завдяки прове-денню такого аналiзу, вщповщно до класифiкацii SWOT-матрищ (табл. 4) та визначеного вектору спрямованосп розвитку проекту (рис. 1) потенцшний швестор чи керiв-ник-Мщатор проекту мае змогу оцiнити можлишсть реа-лiзацii проекту на пiдприемствi з урахуванням поточного стану пщприемства. Так за наведеним прикладом запро-понований проект е таким що може бути розглянутий як перспективний та пропонуватись для подальшоi розробки та впровадження (табл. 9), але при цьому необхщно вра-хувати фактори впливу зовтшнього середовища, а також досить малий рiвень переваг внутрiшнього.
Таким чином, на фазi передпланових дослiджень мож-ливо провести рангування швестицшно-шновацшних проектiв за рiвнем '¿х привабливостi для iнвесторiв iз застосуванням методики модифiкованого SWOT-аналiзу.
7. Висновки
Проведене дослiдження показало, що у складних умовах зовшшнього середовища кнування та розвитку промислових тдприемств краiни для планування та реалiзацii iнвестицiйно-iнновацiйних проектiв необхщ-но застосування нових пiдходiв до ощнки швестицш-но-iнновацiйних проектiв. Процес ощнки промислових швестицшно-шновацшних проекпв повинен включати етап передпланових дослiджень, який дасть ефективну ощнку '¿х життездатностi, привабливост з точки зору отримання прибутку, тдвищення iнновацiйноi актив-ностi тдприемства, соцiальноi важливостi. Одним iз складових ощнки проекпв е проведення аналiзу середо-
вища розвитку та реалiзацii iнвестицiйно-iнновацiйних проек^в за методикою модифжованого SWOT-аналiзy
Л1тература
1. Захарченко, В. I. Динамжа швестицшно-шновацшних про-цес1в у нестабшьному середовищ1 [Текст]: монограф1я / В. I. Захарченко, М. О. Акулюшина. — Херсон: Олдьплюс, 2013. — 212 с.
2. Мескон, М. Основы менеджмента [Текст]: пер. с англ. / М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. — М.: Дело, 2004. — 800 с.
3. Simister, P. SPACE Analysis — Strategic Position and Action Evaluation Matrix [Text] / Р. Simister. — Available at: \www/URL: http://www.differentiateyourbusiness.co.uk/ space-analysis-strategic-position-and-action-evaluation-matrix. — September 1, 2011.
4. Кошечкин, С. А. Концепция риска инвестиционного проекта [Электронный ресурс] / С. А. Кошечкин. — Режим доступа: \www/URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml
5. Волков, И. Анализ проектных рисков [Электронный ресурс] / И. Волков, М. Грачева. — Режим доступа: \www/ URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/project_risk.shtml
6. Фшиппова, С. В. Науково-методичш засади передплановоi ощнки шновацшно-швестицшних проеюгв [Текст]: моно-граф1я / С. В. Фшиппова, В. I. Захарченко, М. О. Акулюшина. — Одеса: ОНПУ, Атлант ВО1 СО1У, 2015. — 104 с.
7. Лившиц, В. Н. Теория и практика оценки инвестиционных проектов в условиях переходной экономики [Текст] / В. Н. Лившиц, П. А. Виленский, С. А. Смоляк. — М.: Дело, 2000. — 360 с.
8. Сигитова, Г. Анализ среды [Электронный ресурс] / Г. Сиги-това. — Режим доступа: \www/URL: http://www.dekanblog. ru/blog/dopmat/sigul_swot.pdf
9. 1лляшенко, С. М. Оргашзацшно-економ1чш основи управ-лшня вибором напрямгав шновацшного розвитку промислових шдприемств [Текст]: монограф1я / С. М. 1лляшенко, О. А. Бшоводська. — Суми: Ушверситет. кн., 2010. — 281 с.
10. Кисельников, А. А. Передпланов1 дослщження в регюнах: досвщ наукових розробок в Новосиб1рськш обласп [Текст] / А. А. Кисельников, А. С. Новосьолов, Г. А. Унтура // Ре-пон: економжа i соцюлопя. — 2007. — № 3. — С. 10-27.
11. Кер1вництво з управлшня шновацшними проектами i про-грамами оргашзацш [Текст]: монограф1я / пер. укр. за ред. проф. Ф. О. Ярошенка. — К.: Новий друк, 2010. — 160 с.
12. Frame, J. D. The New Project Management: Tools for an Age of Rapid Change, Corporate Reengineering and other Business Realities [Text] / J. D. Frame. — Jossey. — Bass Publ., 1999. — 328 p.
13. Gittinger, J. P. Economic Analysis of Agricultural Projects [Text] / J. P. Gittinger. — Baltimor, London: EDI World Bank, 1989. — 528 p.
14. Mankiw, N. G. Macroeconomics [Text] / N. G. Mankiw. — Ed. 5. — Worth Publ., 2005. — 548 p.
15. Mansfield, E. Microeconomics [Text] / E. Mansfield. — Shorter 7th ed. — W. W. Norton and Co., 1997. — 440 p.
16. Solberg, E. Microeconomics for Business Decisions [Text] / Е. Solberg. — D. C. Heath and Co., 1992. — 716 p.
17. Turner, J. R. The handbook of project — based management. Improving the processes for achieving strategic objectives [Text] / J. R. Turner. — McGraw — Hill Book Co., 1999. — 540 p.
ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДИКИ SWOT-АНАЛИЗА ПРИ ПЛАНИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ
Рассмотрены возможности применения методики SWOT-анализа в процессе инвестиционно-инновационного проектирования на промышленных предприятиях. Определена необходимость реализации данного метода исследования для оценки среды развития проектов в современных экономических условиях. Исследован алгоритм проведения анализа на примере промышленного предприятия и предложена классификация инвестиционно-инновационных проектов по результатам построения SWOT-матрицы.
Ключевые слова: инвестиционно-инновационные процессы, инвестиционно-инновационный проект, З'МОТ-анализ, факторы среды проекта, З'МОТ-матрица.
Акулюшина Марина OMeKcaHÖpisHa, кандидат eKOHOMi4Hux наук, старший викладач, кафедра менеджменту, Одеський нацюнальний полтехшчний утверситет, Украта, e-mail: akmarin@ukr.net.
Акулюшина Марина Александровна, кандидат экономических наук, старший преподаватель, кафедра менеджмента, Одесский национальный политехнический университет, Украина.
Akulyushina Marina, Odessa National Polytechnic University, Ukraine, e-mail: akmarin@ukr.net
УДК 336.7
001: 10.15587/2312-8372.2015.38387
Дссва Н. Е. РИЗИКИ ШВЕСТИЩйНОГО
ПОРТФЕЛЯ БАНКШСЬКИХ УСТАНОВ УКРА1НИ
Надано ощнку динамжи нормативiв Ывестування у щнш папери по бантвськш системi Ук-ра'Ыи. Визначено розподшення Ывестищй за групами бантв i портфелями: торговий, на продаж, до погашення, Ывестицп в асощйоваш i дочiрнi компанп. Розраховано ризики вкладень у щнт папери на основi ощнки сформованих резервiв шд знещнення щнних паперiв у портфелях на продаж i до погашення.
Ключов1 слова: щнш папери, Ывестищйний портфель, ризик, депозиты корпорацп, госпталь-ний банк, Ывестування в щнш папери.
1. Вступ
Банювсью установи е важливими шфраструктурними учасниками фондового ринку. 1нвестицшна дiяльнiсть банювських установ характеризуеться позитивними результатами як для економжи кра'ни, так i власне для банюв [1]. На макрорiвнi кредитно-швестицшш операцп банюв забезпечують стимулювання розвитку реального сектора економжи за рахунок надходження фшансових ресурав, тодi як на рiвнi банюв результатом кредитно-швестицшно' дiяльностi виступае одержання додаткових доходiв, а також можливост участ у статутному капiталi тдприемств чи штеграцп банювських i виробничих установ у спшьш структури. Упм роз-виток iнвестицiйноi дiяльностi банкiв на фондовому ринку Укра'ни стримують брак надшних iнструментiв i високий ризик швестування, що i обумовлюе актуаль-нiсть проблеми дослiдження.
2. Анал1з л1тературних даних та постановка проблеми
Ризики iманентно властивi всiм банювським опера-цiям, найбiльшою мiрою це вщноситься до iнвестицiй у цшш папери унаслiдок нерозвиненостi фондового ринку i обмежених можливостей для залучення капi-талу та дефiциту шструменпв для хеджування ризи-кiв [2]. Рацюнальш банки-iнвестори завжди прагнуть до формування ефективного швестицшного портфеля, а його склад залежить вщ вибору переваг мiж ризиком та доходом [3].
Проблеми швестування у цшш папери знаходяться у центрi уваги О. Андросово!, Т. Афанасьево!, В. Бь лошапки, В. Концевич. Фшансисти оцiнюють ринок
банкiвського «смiття», яю вкладено в нелiквiднi цiннi папери, що номшально збiльшували активи банюв, при-близно у 2 млрд. дол. [4], а це 6 % портфеля цшних паперiв. Найчастiше його використовували украшсью банки, якi не виходять за межi внутрiшнього ринку, й не користуються послугами мiжнародних аудиторiв, для фiктивного збiльшення капiталiзацii. Натомiсть тi банки, якi виходять на мiжнародний ринок або замов-ляють аудит у мiжнародних аудиторських компашях, отримували вимогу резервувати нелжввдш цiннi папери на 100 % вартостi. Для вирiшення проблеми нелж-вiдних активiв за умов кризи фахiвцi НБУ розроби-ли чотири варiанти госпiтального банку, яю доцiльно використовувати i для портфеля цшних паперiв [5]. У цих умовах проблеми оцшки ризикiв швестування у цшш папери банювськими установами набувають осо6ливо! актуальностi.
3. 06'ект, мета та задач1 досл1дження
Об'ект дослгдження — економiчнi вiдносини, пов'я-занi з обiгом цiнних паперiв.
Метою статтг е оцiнка ризиюв портфеля цiнних паперiв депозитних корпорацш Украiни загалом i у роз-рiзi окремих груп банкiв.
Для досягнення поставлено'! мети необхiдно вико-нати такi задачi:
1. Оцшити концентрацiю цiнних паперiв у активах депозитних корпорацш.
2. Визначити особливосп швестицшних операцiй у цiннi папери за групами банюв та притамант 'м ризики.
3. Обгрунтувати антикризовi заходи на фондовому ринку, яю стимулюватимуть iнвестицiйну дiяльнiсть депозитних корпорацш i знижуватимуть '' ризики.
