ЗАРУБіЖНИЙ ДОСВіД КРЕДИТУВАННЯ МАЛОГО БіЗНЕСУ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Е?

QQ О О

О

Q_

О <

СО

<

s

ш

УДК 336.63 JEL: E51; L26

ЗАРУБ1ЖНИЙ ДОСВ1Д КРЕДИТУВАННЯ МАЛОГО Б1ЗНЕСУ

©2019

СТР1ЛЕЦЬ В. Ю.

УДК 336.63 JEL: E51; L26

Стршець В. Ю. Зарубiжний досвщ кредитування малого 6i3Hecy

Метою cmammi е розробка науково-методичного nidxody до досл'дження свтового досв/ду кредитування малого тдприемництва кр'зь призму актуальних для Украни перешкод доступу до боргового фнансування. У роботi узагальнено основт перешкоди, якi стримують суб'ект'в малого б'знесу щодо взяття кредит'в. Проведено досл'дження заруб'жного досв'ду кредитного забезпечення розвитку малого б'знесу за критер'тми оцнки з позицй визначення проблемних точок кредитування в УкраЫ. Проаналзовано частку короткострокових кредитв у структурi кредитного портфеля кралн - члешв ЕС. Визначено релевантнсть рзних вид'в кредитних послуг у д'тльностi суб'ект'в малого б'внесу кран ЕС-28. Здшснено пор'вняння показнит 'тдексу отримання кредиту в УкраЫ та за кордоном у 2018 р. Науковою новизною статт'> е науково-методичний тдюд до аналзу заруб'жного досв'ду кредитування малого б'внесу з позицй визначення проблемних точок, що дозволив визначити особливост'> кредитного забезпечення заруб'жних кран (прюритетшсть окремих вид'в кредитних послуг; строковкть та тенденцпзмн у вартост'> креди-т'в; проблемт аспекти отримання боргового фшансування шд заставу та н.).

Ключов'! слова:розвитокмалого бiзнесу, кредитнезабезпечення розвитку, мале пiдприемництво, заруб'жний досв'д кредитування малого бiзне-

су, фшансування малого б'знесу.

DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2019-3-44-50

Рис.: 4. Табл.: 2. Ббл.: 9.

Стрлець ВЫто^я Юрнвна - кандидат економiчниx наук, доцент кафедри фiнансiв та баншвсьт справи, Полтавський ушверситет економки i торгiвлi (вул. Коваля, 3, Полтава, 36014, Украна) E-mail: strilecvika@ukr.net

УДК 336.63 JEL: E51; L26

Стрилец В. Ю. Зарубежный опыт кредитования малого бизнеса

Целью статьи является разработка научно-методического подхода к исследованию мирового опыта кредитования малого предпринимательства сквозь призму актуальных для Украины препятствий доступа к долговому финансированию. В работе обобщены основные препятствия, сдерживающие субъектов малого бизнеса от взятия кредитов. Проведено исследование зарубежного опыта кредитного обеспечения развития малого бизнеса по критериям оценки с позиций определения проблемных точек кредитования малого бизнеса в Украине. Проведен анализ доли краткосрочных кредитов в структуре кредитного портфеля стран - членов ЕС. Определена релевантность различных видов кредитных услуг в деятельности субъектов малого бизнеса стран ЕС-28. Проведено сравнение показателей индекса получения кредита в Украине и за рубежом в 2018 г. Научной новизной статьи является научно-методический подход к анализу зарубежного опыта кредитования малого бизнеса с позиций определения проблемных точек, который позволил определить особенности кредитного обеспечения зарубежных стран (приоритетность отдельных видов кредитных услуг; срочность и тенденции изменений в стоимости кредитов; проблемные аспекты получения долгового финансирования под залог и др.). Ключевые слова: развитие малого бизнеса, кредитное обеспечение развития, малое предпринимательство, зарубежный опыт кредитования малого бизнеса, финансирование малого бизнеса. Рис.: 4. Табл.: 2. Библ.: 9.

Стрилец Виктория Юрьевна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и банковского дела, Полтавский университет экономики и торговли (ул. Коваля, 3, Полтава, 36014, Украина) E-mail: strilecvika@ukr.net

UDC 336.63 JEL: E51; L26

Strilets V. Yu. The Foreign Experience of Crediting the Small-Sized Business

The article is aimed at developing a scientific-methodical approach to researching the global experience of crediting the small-sized business through the prism of the current obstacles for Ukraine in accessing the debt financing. The main obstacles constraining the small-sized business entities from taking credits are summarized in the publication. A research on the foreign experience of credit support of the small-sized business development is carried out according to the evaluation criteria from positions of definition of problem points of the small-sized business crediting in Ukraine. The share of short-term credits in the structure of the credit portfolio of the EU Member States is analyzed. The relevance of various types of credit services in the activities of the small-sized business entities of the EU-28 countries is defined. A comparison of indices of the credit reception both in Ukraine and abroad in 2018 is carried out. Scientific novelty of the article is the scientific-methodical approach to analyzing the foreign experience of crediting the small-sized business from positions of problem points definition, which allowed to define features of credit provision in foreign countries (priority of certain types of credit services; urgency and tendencies of changes in the cost of loans; problematic aspects of receiving debt financing on pledge, etc.). Keywords: development of the small-sized business, credit support of development, small-sized entrepreneurship, foreign experience of crediting the small-sized business, financing the small-sized business. Fig.: 4. Tabl.: 2. Bibl.: 9.

Strilets Victoriia Yu. - PhD (Economics), Associate Professor of the Department of Finance and Banking, Poltava University of Economics and Trade (3 Kovalia Str, Poltava, 36014, Ukraine) E-mail: strilecvika@ukr.net

Проблема фшансування розвитку суб'ектш малого тдприемництва (далi СМП) Украши е сталою проблемою сьогодення. З одного боку, умови залучення банювських кредипв, що на даний час залишаються основним джерелом зовнш-нього фшансування для малого бiзнесу, залишаються жорсткими, а процес кредитування проблемним, ви-

сокоризиковим i часозатратним. З шшого боку, нероз-винешсть ринку швестицш у сферу малого 6i3Hecy, в^дсутшсть шструменйв та в^пов^дно'1 шституцшно'1 шдтримки СМП створюе велику залежшсть в^д тра-дицшного баншвського кредитування. Поряд з цим, передовий досв^д кра'ш з високорозвиненим ринком кашталу та фшансовими послугами для СМП пока-

зуе важливгсть та прiоритетнiсть кредитування серед шших альтернативних шляхiв розвитку (кредити ко-мерцiйних банкiв е джерелом зовшшнього фшансу-вання 33% СМП у бвропейському Союзi). Суб'екти малого бiзнесу зарубiжних кра!н б1льш впевнеш у спiлкуваннi з банками про фшансування та отриман-ня бажаних результапв (68%), нiж при сшлкуванш з акцiонерами та венчурними катталктами (23%) [9]. Тому актуальним та вкрай необхГдним е дослiдження умов, переваг i законодавчого пiдrрунтя кредитування в зарубiжних кра!нах з метою використання позитивного досвГду в Укра'М.

Проблема кредитування малого бiзнесу е об'ек-том дослГджень науковцiв протягом багатьох рокiв, !й присвятили низку праць вiтчизнянi вченi: БГломкт-ний О. [1], КалМченко Л., Мус1яка Л. [2], Панцир С., Когут А. [3], Пукало О. [4], Умеров Р. [6], Труш 6. [5]. Так, Умеров Р. Е. стверджуе, що адаптування свГтово! практики розвитку малого шдприемництва до сучас-них умов укра!нського ринку е провiдним завданням, осюльки вiд всебiчноi пiдтримки малого бiзнесу за-лежить докорiнна ринкова трансформацш економiки Украши та формування постiндустрiального сусшль-ства [6, с. 105]. Труш I. 6. наголошуе на тому, що ство-рення ефективно! системи кредитування малого шд-приемництва - складне завдання, розв'язання якого потребуе ретельного дослГдження формування цього процесу у свиювш практищ [5, с. 104].

Однак дослiдження мшнародного досвiду кредитування СМП е недостатньо грунтовни-ми, а багато питань, пов'язаних з адаптащею мiжнародного досвiду кредитування малого бiзнесу в УкраМ, носять дискусiйний характер. Так, Панцир С. i Когут А. акцентують на необх^носп порiвняння показниюв розвитку кредитування сектора малого шдприемництва з показниками кра!н, близьких до Украши за рiвнем розвитку економши, оск1льки в б1льш розвинених крашах частка кредитiв СМП у ВВП становить 13%, у той час як у кра!н, що розвивають-ся (до них автори вГдносять i Украшу) - лише 3% [3]. БГломштний О. М. наголошуе на тому, що ефективна реалiзацiя мехашзму кредитування малого бiзнесу в заруб1жних кра!нах супроводжуеться безперечною шдтримкою з боку держави, а в Укра'М з цим значш проблеми [1]. Водночас Пукало О. П. зазначае, що створення надшного шструментарго розвитку лежить у площиш вивчення та залучення досвiду економiчно розвинутих кра!'н свiту [4, с. 108]. Враховуючи важли-вiсть сфери малого бiзнесу в економiцi Украши, необ-хiдним е розкриття такого важеля його розвитку, як створення сприятливих механiзмiв кредитування на основi зарубiжного досвiду.

Метою статтi е розробка науково-методичного шдходу до дослГдження свiтового досвiду кредитування малого шдприемництва крГзь призму актуаль-них для Украши перешкод у доступу до боргового фшансування.

Вивчення досвГду економiчно розвинутих за-рубiжних кра!'н у сферi кредитно! взаемодГ! з СМП набувае в умовах глобалiзацiйних про-цесiв для Украши ключового значення.

Погоджуемося з думкою Труш 6. I., що вивчення зарубiжного досвГду необхГдне не для кошюван-ня й механiчного перенесення його в нашГ умови, а лише з метою ГмплементацГ! найкращих елементiв г недопущення помилок, здшснених Гншими державами [5, с. 104]. Особливий акцент необхГдно ставити аспектах кредитування, як е проблемними в Укра'М. Так, КалМченко Л. Л. Г Муаяка Л. В. визначають таи аспекти, що стримують СМП щодо взяття кредиту: умови кредитування, у тому числГ розмГр процентно! ставки; термш кредиту; оперативнГсть прийняття рь шення про надання кредиту; надшшсть банку; довГ-рчГ вГдносини з банком, особистГ контакти [2, с. 326]. Панцир С. Г Когут А. наголошують на вГдсутностГ ш-формацГ! про попереднГй досвГд взяття кредиту; ви-соких вГдсоткових ставках, навГть «пГльгових»; вГдсутностГ застави кредиту [3, с. 5]. КрГм того, багато авторГв дотримуються твердження про недостатнш обсяг накопичено!' статистики по кредитах, прева-лювання банками взаемовГдносин Гз суб'ектами великого бГзнесу порГвняно з малим, що проявляеться у бГльш вигГдних кредитних умовах; переважання ко-роткострокових кредитГв у зв'язку з невеликим тер-мГном власного Гснування [4-6].

Систематизащя вищезазначених перешкод у кредитних вГдносинах СМП дозволила обгрунту-вати науково-методичний шдхГд до аналГзу зарубГж-ного досвГду кредитування малого бГзнесу з позицш визначення проблемних точок кредитного забезпе-чення (рис. 1).

Незважаючи на бГльш низькГ ставки довгостро-кових кредитГв, переважання короткострокових кредитГв у кредитному портфелГ СМП е характерним для сфери малого бГзнесу Украши. Це пов'язано, перш за все, Гз небажанням баншвських установ вступати в довготривалГ вГдносини з СМП через короткий термш Гснування останшх та високий ризик банкрут-ства. До таких кредитГв належать позики з початко-вим термшом погашення менше одного року, таи як овердрафти та кредитш мни, що зазвичай викорис-товуються для забезпечення оборотного кашталу, тодГ як довгострокове фГнансування часто викорис-товуеться для ГнвестицГйних цГлей.

СлГд вГдзначити, що статистика кредитування в переважнш бГльшостГ дослГджуваних зарубГжних кра!н вказуе на переважання довгострокових креди-тГв над короткостроковими (рис. 2).

ПерехГд до довгострокового кредитування шд-тверджуеться недавшм дослГдженням, яке показуе, що кредити з бГльш довгим строком погашення ста-новили бГльшу частку портфелГв банкГв пГсля фшан-сово! кризи в бГльшостГ кра!н 6С, а також у бГльшостГ кра!н СхГдно! бвропи [9].

Рис. 1. Науково-методичний шдхщ до аналiзу зарубiжного досвщу кредитування малого 6i3Hecy з позицiй визначення проблемних точок кредитного забезпечення

Джерело: авторська розробка.

Частка, %

100

90,00-

Рис. 2. Частка короткострокових кредилв у cтрyктyрi кредитного портфеля краж - члешв €С у 2018 р., % Джерело: складено за [8].

Водночас досл^дження прюритетних видiв кре-дитних послуг, якими користуються СМП зарубiж-них краш, показали, що найб1льш релевантнi джерела !х зовншнього фiнансування включають кредитну лiнiю або овердрафт, лiзинг та оренду, баншвськ кре-дити та торговельнi кредити (рис. 3).

Ставка высотка е важливою перешкодою в за-лученш кредитних ресурсiв у дiяльнiсть СМП. Як слушно стверджуе Пукало О. П., порiвняльний аналiз ставки кредитування переконливо св^дчить, що Укра-Ш необхiдно робити кардинальнi змiни в напрямку надання украшському бiзнесу якомога «дешевших» кредитiв [4, с. 111]. При цьому статистичш данi по СМП зарубiжних краш показують, що майже половина МСП (45% у 6С-28) не в^дчувають жодних об-межень у доступi до кредитування, а ri, хто вiдчувае, найчастiше називають основною причиною висою процентнi ставки фiнансування (13%) [9]. Поряд з цим спостертаеться позитивна динамша до змен-шення середньо! процентно! ставки, що стягуеться МСП (табл. 1).

У кра!нах Гз середнГм рГвнем доходГв процентнГ ставки залишаються вГдносно високими, досягаючи двозначних цифр у БразилГ!, КолумбГ! та КазахстанГ. Середне значення вГдсоткГв для вах кра!н - учасниць дослГдження скоротилося з 5,4% у 2012 р. до 3,6% у 2016 р., що свГдчить про загальне зниження про-центних ставок МСП [8]. Виняток становлять лише СМП Канади, Колумби, 1зра!лю, Казахстану, Мексики та США. Така тенденщя приводить до основного ви-сновку, що в бГльшостГ дослГджуваних кра!н доступ до фшансування стае менш проблематичним.

Незважаючи на цГ позитивнГ зрушення, структуры проблеми доступу до зовншшх джерел фГнансування зберГгаються та е особливо актуальними для молодих фГрм Г старташв, мжро-шдприемств. ДосвГд зарубГжних кра!н е тотожним Гз укра!нською практикою завищення ставок вГдсоткГв для СМП порГвняно Гз великим бГзнесом (рис. 4).

Загалом, розкид процентних ставок свГдчить, що у 2017 р. великим компашям пропонували кре-

Релевантшсть, %

60

55

50 40 30 20 10 0

53 52

474847

35 1 34 33

1

1

1

504847

27

323132

2626

101010 101010

131212

555 ■ ■

/ / у

* у

у

'////// ^ „ V А? & * ДжеРела

12016 р. П2017 р. И2018 р.

Рис. 3. Релевантшсть рiзних видiв кредитних послуг у дiяльностi СМП краТн £С-28, % Джерело: складено за [9].

Динамша середнiх вiдсоткових ставок кредитування СМП зарубiжних краТн

Таблиця 1

КраТна 2015 р. 2016 р. 2017 р. Змша (+/-) Вектор змш (Т- негативний, 4 - позитивний)

у 2016 р. порiвняно з 2015 р. у 2017 р. порiвняно з 2016 р.

1 2 3 4 5 6 7

Австралiя 6,18 5,58 5,29 -0,6 -0,29 4

Австрiя 2,27 2,02 1,92 -0,25 -0,1 4

Бельгiя 2,09 1,83 1,73 -0,26 -0,1 4

Бразилiя 26 37,1 33,5 11,1 -3,6 Т4

Канада 5,1 5,1 5,3 0 0,2 Т

Чилi 10,33 9,29 9,25 -1,04 -0,04 4

Китай 7,51 5,23 4,77 -2,28 -0,46 4

Колумбiя 13,54 14,69 16,87 1,15 2,18 Т

Чеська Республiка 3,76 2,7 2,5 -1,06 -0,2 4

Дашя 3,44 3 2,74 -0,44 -0,26 4

Естонiя 3,36 3,04 2,96 -0,32 -0,08 4

Фiнляндiя 2,94 2,96 2,76 0,02 -0,2 Т4

Францiя 2,08 1,78 1,5 -0,3 -0,28 4

Грузiя 10,7 12,7 9,9 2 -2,8 Т4

Грефя 5,8 5,38 5,32 -0,42 -0,06 4

Угорщина 5,1 4,7 4,2 -0,4 -0,5 4

lрландiя 4,78 4,77 4,65 -0,01 -0,12 4

1зраТль 4,22 3,16 3,23 -1,06 0,07 Т4

lталiя 4,4 3,84 3,2 -0,56 -0,64 4

Казахстан 11,48 12,95 14,01 1,47 1,06 Т

Е? со о о

о ^

о <

со

<

о

ш

Закшнення табл. 1

1 2 3 4 5 6 7

Корея 4,41 3,74 3,58 -0,67 -0,16 4

Латв1я 4,7 4,5 4,4 -0,2 -0,1 4

Люксембург 2,08 1,88 1,75 -0,2 -0,13 4

Малайз1я 7,12 7,53 7,22 0,41 -0,31 Т4

Мексика 9,14 9,08 9,2 -0,06 0,12 4Т

Нщерланди 4,1 4,4 3,7 0,3 -0,7 Т4

Нова Зеландт 10,26 9,41 9,21 -0,85 -0,2 4

Польща 3,52 3 2,86 -0,52 -0,14 4

Португалт 5,97 4,6 3,83 -1,37 -0,77 4

Серб1я 7,25 6,12 5,01 -1,13 -1,11 4

Словацька Республ1ка 3,8 3,4 3,1 -0,4 -0,3 4

Словешя 5,75 4,4 3,57 -1,35 -0,83 4

1спан1я 3,86 3,01 2,44 -0,85 -0,57 4

Швефя 2,71 1,75 1,57 -0,96 -0,18 4

Швейцарт 2,05 2,07 2,04 0,02 -0,03 Т4

Об'еднане Королгёство 3,43 3,33 3,22 -0,1 -0,11 4

Сполучен Штати 3,03 2,95 3,02 -0,08 0,07 4Т

Середнезначення 4,56 4,4 3,58 -0,16 -0,82 4

Джерело: пораховано автором на основi даних [8].

14

12,7

12

10

5,86 5 10

4, 3,51 1

2,09 2,6 1 2,47 2,56 1,4 1,43 1,4 ■ 1,4 1,9 | 1,89

07 ■Т!0?^7'! Гп^И6! 0,5 ■ 1,14 0,88 0,79 0,82 0,09 0 0,23 0,35 0 0,86

тс

'о. Е

ш ш < ^

_

-0,12

^ 'гс^ гс гс гс гс гс .гс та гс

о ю — х 'х 'и 'т ^ 'с! ь с;

р 1=1 гс та .О. .О.

ГС ГС = ф •

.

—

с о

^ О. 1

• ЕЕ © ©

О. ■

ТС ТО

'¡а з

ГС гс гс гс

ГС ГС ГС

'х 'а. таФта

та

2

.

.

О

О

и

и О _у

-----

^__

О X О. ф

о г

ш ¡3

та

ю О

и

Рис. 4. Структурна рiзниця мiж ставкою кредитування для суб'скпв великого та малого пiдприcмництва

у 2017 р., п. п.

Джерело: складено автором на основi даних [8].

дити за нижчими середнши в^дсотковими ставками, нiж СМП (виняток становить лише кредитування в Кита!').

Ще одшею важливою проблемою, яка стримуе СМП вiд отримання боргового фшансування, е умо-

ва обов'язковост застави. При цьому дана проблема е актуальною не ткьки в Укра'М. Так, вiдповiдно до звиу, в крашах 6С-28 перешкодами для отримання кредиту, що пов'язанi iз процедурою оформлення застави, е:

8

6

4

2

0

+ вимiрювання 1хньо'1 належно! вартостi;

+ недостатня корпоративна звiтнiсть;

+ питання переоформлення;

+ отримання ефективно'! безпеки для активу;

+ вiдсутнiсть та нелiквiднiсть вторинних ринкiв;

+ висок трансакцiйнi витрати;

+ недостатне розумшня банку [9].

Справедливим е твердження, що зростаючий iнтерес банкiв зарубiжних краш до сектора малого бiзнесу, що базуеться на наявностi та глибиш кредитних iсторiй, вiдкривае перспективи отримання високих доходiв вiд кредитування СМП. Поряд з цим, в Укра'М шнують значнi прогалини у формуванш кредитних реестрiв та нормативно-правовому забезпеченш процесу застави майна для кредитування (табл. 2).

+ нормативна урегульовашсть отримання кредиту суб'ектами малого шдприемництва.

Загалом свiтовi тенденци кредитування малого бiзнесу характеризуються не тiльки сприятливк-тю баншвських установ до фiнансування СМП, а й значною шдтримкою цього процесу з боку держави. Тому першочерговим завданням для Украши е адап-тацiя досвiду державно! тдтримки банкiвського кредитування сфери малого бiзнесу. ■

Л1ТЕРАТУРА

1. Бтомктний О. М. Особливостi кредитування малого бiзнесу в зарубiжних краТнах. Регональна економка. 2013. № 1. С. 171-177.

2. КалЫченко Л. Л., Муаяка Л. В. Роль банкiвського кредитування у розвитку малого бiзнесу в УкраУ. Всник еко-номiки транспорту i промисловост/. 2015. № 50. С. 325-329.

Таблиця 2

Порiвняння показнимв шдексу отримання кредиту в Украш! та за кордоном у 2018 р.

Показник УкраУна Европа та Центральна Азiя Кражи з найкращою нормативною ефектившстю

кшьккть значення

краж показника

1ндекс мщносл юридичних прав 8 7,2 5 12

1ндекс глибини кредитноТ шформацп 7 6,6 42 8

Покриття кредитного реестру 0 25,3 4 100

Охоплення кредитного бюро 45,9 43,4 25 100

Джерело: складено за [7].

Тому досить доречною в цьому плаш е пропози-щя Панцир С., Когут А. щодо необхiдностi передба-чити у законодавствi зобов'язання органiв мiсцевого самоврядування опублшовувати на сво'!х Веб-сайтах та на спецiалiзованому порталi данi про ва об'екти та ресурси СМП, як можуть бути наданi для посилення кредитоспроможност [3].

У щлому, застосування запропонованого автором науково-методичного шдходу до аналiзу осно-вних аспекпв свiтового досвiду кредитування малого бiзнесу з позицiй визначення проблемних точок дозволило визначити таи особливосп кредитного за-безпечення в зарубiжних крашах:

+ прiоритетнiсть кредитних лшш та овердрафту серед шших видiв кредитних послуг; + перевага довгострокових кредитiв над корот-костроковими, що пов'язано з бкьш низьки-ми ставками; + позитивнi тенденци до зниження середшх

процентних ставок за кредити; + завищення ставок в^дсотшв по кредитах для

СМП порiвняно з великим бiзнесом; + iснування проблем у процедурах отримання боргового фiнансування пiд заставу;

3. Панцир С., Когут А. Пестика пщтримки МСБ: доступ до фшансово-кредитних ресурав. Кш'в, 2015. 17 с.

4. Пукало О. П. Зарубiжний досвщ розвитку та пщтримки малого пщприемництва та його використання в УкраТш. Управлiння розвитком. 2017. № 3-4. C. 108-114.

5. Труш £. I. Мiжнародний досвщ з кредитування малого пщприемництва та його адапта^я до особливостей на-цюнально!' економiки. Держава та регони. Серiя «EKOHOMiKa та тдприемництво». 2013. № 4. С. 104-107.

6. Умеров Р. Е. Використання зарубiжного досвщу ш-новацмного розвитку малого i середнього бiзнесу в сучас-них умовах Укра'шського ринку. Актуальнi проблеми еконо-мки. 2012. № 6. C. 96-105.

7. Economy Profile of Ukraine: Doing Business 2019 Indicators. URL: http://www.doingbusiness.org/content/dam/ doingBusiness/country/u/ukraine/UKR.pdf

8. Financing SMEs and Entrepreneurs 2018: An OECD Scoreboard. URL: https://doi.org/10.1787/fin_sme_ent-2018-en

9. Survey on the access to finance of enterprises (SAFE) Analytical Report 2018. URL: https://ec.europa.eu/docsroom/ documents/32781

REFERENCES

Bilomistnyi, O. M. "Osoblyvosti kredytuvannia maloho biznesu v zarubizhnykh krainakh" [Features of small business lending in foreign countries]. Rehionalna ekonomika, no. 1 (2013): 171-177.

"Economy Profile of Ukraine: Doing Business 2019 Indicators". http://www.doingbusiness.org/content/dam/doingBusi-ness/country/u/ukraine/UKR.pdf

"Financing SMEs and Entrepreneurs 2018: An OECD Scoreboard". https://doi.org/10.1787/fin_sme_ent-2018-en

Kalinichenko, L. L., and Musiiaka, L. V. "Rol bankivskoho kredytuvannia u rozvytku maloho biznesu v Ukraini" [The role of bank lending in the development of small business in Ukraine]. Visnyk ekonomiky transportu i promyslovosti, no. 50 (2015): 325-329.

Pantsyr, S., and Kohut, A. Polityka pidtrymky MSB: dostup do finansovo-kredytnykh resursiv [SME Support Policy: access to financial and credit resources]. Kyiv, 2015.

Pukalo, O. P. "Zarubizhnyi dosvid rozvytku ta pidtrymky maloho pidpryiemnytstva ta yoho vykorystannia v Ukraini" [Foreign experience of development and support of small

business and its use in Ukraine]. Upravlinnia rozvytkom, no. 3-4 (2017): 108-114.

"Survey on the access to finance of enterprises". (SAFE) Analytical Report 2018. https://ec.europa.eu/docsroom/docu-ments/32781

Trush, Ye. I. "Mizhnarodnyi dosvid z kredytuvannia malo-ho pidpryiemnytstva ta yoho adaptatsiia do osoblyvostei nat-sionalnoi ekonomiky" [International experience in small business lending and its adaptation to the features of the national economy]. Derzhava ta rehiony. Seriia «Ekonomika ta pidpryiem-nytstvo», no. 4 (2013): 104-107.

Umierov, R. E. "Vykorystannia zarubizhnoho dosvidu in-novatsiinoho rozvytku maloho i serednyoho biznesu v suchas-nykh umovakh Ukrainskoho rynku" [Use of foreign experience of innovative development of small and medium business in the current conditions of the Ukrainian market]. Aktualni prob-lemy ekonomiky, no. 6 (2012): 96-105.

E?

CQ O O

O

Q_

O

<c

CO

<

Si

u

50 BI3HECIHQOPM № 3 '2019

www.business-inform.net