АНАЛіЗ ТА ПЕРСПЕКТИВИ КРЕДИТУВАННЯ СУБ’єКТіВ МАЛОГО ТА СЕРЕДНЬОГО ПіДПРИєМНИЦТВА Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 336.77

АНАЛ1З ТА ПЕРСПЕКТИВИ КРЕДИТУВАННЯ СУБ'Ш1В МАЛОГО ТА СЕРЕДНЬОГО

П1ДПРИ6МНИЦТВА

©2018

ВЕРХОТУРОВА А. В., ДОРОШЕНКО Н. О.

УДК 336.77

Верхотурова А. В., Дорошенко Н. О. Аналiз та перспективи кредитування суб'скпв малого та середнього

тдприемництва

Метою cmammi е визначення шляж удосконалення процесу кредитування суб'ект'ю малого та середнього б'знесу в сучасних економ'мних i полтичних умовах Украни. Розглянуто стан кредитування сектора малого та середнього тдприемництва, проведено анал'з статистичних даних, зроблено прогноз >х змiни до 2022 р. Розглянуто програми кредитування та тдтримки малого та середнього бiзнесу, проведене 1'х пор'в-няння з аналогiчними програмами суадшх кран. Виявлено шляхи та напрями досягнення стр'шкого розвитку кредитування малого та середнього тдприемництва саме банками. Доведено, що для покращення стану кредитування цei сфери потр'бна тдтримка з боку не тшьки зарубжних краш, але i Укрални, а також надано рекомендацИ щодо спрощення процесу кредитування малого та середнього б'внесу. Перспектива подальшого розгляду теми кредитування суб'ект'в малого та середнього б'знесу полягае в розробц тльгових програм кредитування тдприемств державою. Ключов'! слова: кредитування, малий i середнш бiзнес, програми кредитування, в'дсоткова ставка. Рис.: 4. Ббл.: 9.

Верхотурова Анна ВалерИвна - магшрант, Хармвський нацональний ушверситет iм. В. Н. Каразта (пл. Свободи, 4, Хармв, 61022, Украна) E-mail: annaverkhoturova2396@gmail. com

Дорошенко Надiя Олександрiвна - кандидат економнних наук, доцент, Хармвський нацональний утверситет iм. В. Н. Каразма (пл. Свободи, 4,

Хармв, 61022, Украна)

E-mail: DoroshenkoN@icloud.com

УДК 336.77

Верхотурова А. В., Дорошенко Н. А. Анализ и перспективы кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства

Целью данной статьи является определение путей совершенствования процесса кредитования субъектов малого и среднего бизнеса в современных экономических и политических условиях Украины. Рассмотрено состояние кредитования сектора малого и среднего предпринимательства, проведен анализ статистических данных и сделан прогноз их изменения до 2022 года. Рассмотрены программы кредитования и поддержки малого и среднего бизнеса в сравнении с аналогичными программами соседних стран. Выявлены пути и направления достижения стремительного развития кредитования малого и среднего предпринимательства именно банками. Доказано, что для улучшения состояния кредитования этой сферы нужна поддержка со стороны не только зарубежных стран, но и Украины, а также даны рекомендации по упрощению процесса кредитования малого и среднего бизнеса. Перспектива дальнейшего рассмотрения темы кредитования субъектов малого и среднего бизнеса заключается в разработке льготных программ кредитования предприятий государством. Ключевые слова: кредитование, малый и средний бизнес, программы кредитования, процентная ставка. Рис.: 4. Библ.: 9.

Верхотурова Анна Валерьевна - магистрант, Харьковский национальный университет им. В. Н. Каразина (пл. Свободы, 4, Харьков, 61022, Украина)

E-mail: annaverkhoturova2396@gmail. com

Дорошенко Надежда Александровна - кандидат экономических наук, доцент, Харьковский национальный университет им. В. Н. Каразина (пл. Свободы, 4, Харьков, 61022, Украина) E-mail: DoroshenkoN@icloud.com

UDC 336.77

Verkhoturova A. V., Doroshenko N. O. The Analysis and Prospects of Crediting of Small and Medium-Sized Business Entities

The article is aimed at identifying ways to improve the crediting process for small and medium-sized businesses in the current economic and political conditions in Ukraine. The status of crediting of the sector of small and medium-sized business is considered, a statistical data analysis is carried out and a forecast of their change up to 2022 year is made. Programs of crediting and supporting of small and medium-sized business are considered in comparison with similar programs of the neighboring countries. Ways and directions of achievement of rapid development in the crediting of small and medium-sized businesses by banks are identified. It is proved that to improve the status of crediting of this sphere, there is a need to support on the part of not only foreign countries, but also on the part of Ukraine, also recommendations are proposed to simplify the process of crediting small and medium-sized businesses. The prospect for further consideration of the topic of crediting of small and medium-sized businesses is to develop preferential programs for crediting enterprises by the State.

Keywords: crediting, small and medium-sized business, crediting programs, interest rate. Fig.: 4. Bibl.: 9.

Verkhoturova Anna V. - Graduate Student, V. N. Karazin Kharkiv National University (4 Svobody Square, Kharkiv, 61022, Ukraine) E-mail: annaverkhoturova2396@gmail.com

Doroshenko Nadiia O. - PhD (Economics), Associate Professor, V. N. Karazin Kharkiv National University (4 Svobody Square, Kharkiv, 61022, Ukraine) E-mail: DoroshenkoN@icloud.com

Одним iз найважливших шляхiв розв'язання питань з покращення економiчноI ситуаци в Укра'М е шдтримка та розвиток сфери середнього та малого бiзнесу. Щ суб'екти е одними з кную-чих шструменпв для виршення сощально-економiч-них проблем у краМ. Однак за посткризових умов кнуе низка перешкод для залучення фшансово-кре-дитних кошпв, як б сприяли змШ умов функщону-

вання суб'екпв малого тдприемства в кращш 6iK. За даними наданими Мшктерством eK0H0Mi4H0r0 розвитку та торпвл^ саме малi та середш шдприемства забезпечують 80% робочих мкць та створюють 59% додано! вартость Тому тема кредитування суб'екпв малого та середнього тдприемництва (МСП) на да-ний момент е дуже актуальною, бо сприяе вдоскона-ленню соцiально-економiчного рiвня краши.

Велика ккьккть в1тчизняних учених розгля-дала питання кредитування суб'ектш малого та середнього шдприемництва банками та м1жнародними орган1зац1ями з теоретичного боку: В. Домбровський, А. Замасло, А. Дубихвкт, Т. Короб-чук, В. Балюк, С. Панцир та шш. Також науковцями був розглянутий практичний бш представленого питання та розроблено певн шляхи для подолання кну-ючих проблем у сфер1 кредитування малого та середнього б1знесу. Черед цих автор1в: О. Другов, А. Мороз, О. Бкоус, С. Савлук, О. Бохенко та ш. Але тема кредитування МСБ залишаеться актуальною 1 в даний час, бо низка питань пов'язаних з вдосконаленням цього мехашзму потребуе бкьше детального досл1дження.

Метою статт1 е анал1з особливостей та визна-чення перспектив кредитування суб'екпв малого та середнього шдприемництва.

Завданнями статт е: розгляд важливост ефек-тивного функцюнування сектора малого та середнього б1знесу (МСБ) в УкраМ, визначення шлях1в надан-ня фшансово!' шдтримки суб'ектам МСБ з боку банив, держави та м1жнародних асощацш, а також анал1з стану даного сектора в сучасних умовах та його по-р1вняння с дшльшстю суб'ект1в МСБ бвропи.

За даними, наданими Незалежною асоц1ац1ею банк1в Украши (НАБУ), у 2017 р. шдприемствам малого та середнього б1знесу було надано кредит1в на 7% б1льше, н1ж у попередньому рощ. Зпдно з опиту-ванням НБУ 75% в1дсотк1в банк1в у 2018 р. розшири-ли програми кредитування малого та середнього б1з-несу, а 50% банив защкавлеш у кредитуванш великих п1дприемств. НАБУ зазначае, що в сектор1 банюв-сько! системи Укра'ни частка кредит1в, наданих МСБ, у загальному портфел1 кредитування складае всього 9% (для пор1вняння: у Чехи цей показник становить 70%, у Польщ1 - 58%). Саме тому, що цей показник у крашах бвропи знаходиться на високому р1вш, уа банки мають можливкть збкьшувати обсяги кредитування МСБ, а суб'екти малого шдприемництва роз-ширювати та покращувати свою д1яльнкть.

Одним 1з важливих явищ у кредитуванн1 МСБ е низький в1дсоток прострочено! заборгованост1, в УкраМ цей показник складае 1% в1д наданих креди-т1в. Це св1дчить про те, що в даному сегмент! високий р1вень платоспроможност1 та повернення заборгова-ност1. Для пор1вняння: частка проблемних кредит1в, наданих в шших сферах, кр1м МСБ, за даними НБУ, складае 54,6% [5].

Сектор малого та середнього б1знесу в Укра!-ш вже давно потребуе шдтримки з боку держави. У бкьшоси кра!н св1ту були розроблеш програми шд-тримки кредитування МСБ, як1 сприяють ефектив-ному розвитку та д1яльност1 п1дприемств. У 2018 р. Кабшетом М1н1стр1в Укра!ни було п1дписано Страте-г1ю розвитку малого та середнього б1знесу. Ця стра-тег1я м1стить у соб1 дек1лька етап1в розвитку шдпри-емництва, як1 повинн1 бути зд1йснен1 до 2020 р. мае

бути в1дкрито мережу центр1в п1дтримки б1знесмен1в та Офк розвитку МСБ, а також мае в1дбутися запуск п1лотного проекту з гарантування кредиив для МСБ. Стратепя розвитку МСБ повинна привести до: спро-щення процедури л1кв1даци п1дприемства, покращен-ня процедури видач1 л1ценз1й та дозвол1в, в1дм1ни печаток, поширення доступу МСБ до державних за-кушвель «ПроЗОРРО». Оч1куван1 результати в1д ви-конання стратеги наведено на рис. 1, рис. 2.

З графшв, наведених на рис. 1, рис. 2, можна по-бачити, що до 2020 р. значення щльових показнишв для д1яльност1 МСБ повинш зб1льшитися. Це шдви-щить ефективнкть д1яльност1 МСБ, покращить роз-виток ще! сфери та приведе до активно! сшвпращ з банками щодо кредитування.

До 2020 р. показник частки МСП у доданш вартосп за витратами виробництва повинен збкь-шитися до 60,5%, що св1дчить про значний приркт у масштабах МСБ. В Укра'М зареестровано близько 2 млн малих 1 середшх п1дприемств, що складае 99,8% ккькосп в1д ус1х суб'екпв господарювання кра!ни.

П1дписана Стратег1я заснована на Акт1 з пи-тань малого б1знесу бвропи та рекомендацш 1ндексу економ1чно! пол1тики у сфер1 МСБ. Також ця Стратег1я передбачае створення сприятли-вого середовища для розвитку малого та середнього шдприемництва, спрощення умов фшансування суб'екпв МСБ, спрощення податкового контролю за д1яльшстю МСБ, поширення культури та сфери шдприемництва та покращення шших умов кнування та д1яльност1 МСБ.

Однак окр1м позитивних сторш, що сприяють розвитку сфери малого та середнього б1знесу, також кнуе протилежний б1к. Найб1льш вагомий фактор, що негативно впливае на д1яльшсть суб'екпв малого п1дприемництва, - в1дсутшсть попиту на продукц1ю. Другим фактором е нестабкьна пол1тична ситуац1я. (рис. 3) [1].

На даний час кредитування МСБ в Укра'М в1д-новлюеться, але дуже повкьними темпами. Проте кредитування суб'екпв п1дприемництва, що мають позитивну кредитну кторго, стр1мко розвиваеться. Кредити, надан1 таким шдприемствам, складають близько третини кредитного портфеля, а темп зрос-тання становить майже 20%. З цього можна зробити висновок, що банки все ж таки кредитують шдпри-емства, але критери вибору позичальника надто жор-сткь Зпдно з показниками статистики НБУ, актив-нше кредитуються суб'екти мшрошдприемств, при-буток яких складае до 2 мкьйошв евро. Обсяги кредитування суб'екпв великого та середнього сектора, навпаки, скорочуються. Це пов'язано з тим, що ризи-ки кредитування суб'екпв МСБ нижче ризишв кредитування великих шдприемств, оск1льки кредитний портфель банив, як1 пов'язан1 з кредитуванням пред-ставник1в сектора МСБ, бкьш диверсиф1кований [2].

Частка, %

60 50 40 30 20 10 0

20

14,6

0,42

0,426

Частка ¡нновацшних пщприемств, Частка витрат пщприемств на % вщ загальноТ к¡лькост¡ наyково-досл¡ницькy д¡яльн¡сть, п¡дприeмств % вщ ВВП

Частка ринк¡в ¡з конкурентною структурою, % в¡д загального обсягу реалвованоТ продукцГТ

■ Поточне значення (зв¡тний р¡к) ■ Прогнозне значення (2020 р.)

Рис. 1. Очтуваш показники вiд реалiзацN Стратеги розвитку малого та середнього бiзнесу Джерело: складено за [9].

Частка, %

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

го : о

О I- 1 У

£ з" .а £

а. ^ ^ ш

га х га §

О т

ш . Е ч г о Я

У &ТЗ

т ;=

ю

о -5 о 9->ч Р

^ = ° ¡2 2 й.е 2

т О. го го ^ ш

2 ^

О О ь X х«э

га -о ^

5 ^ с

5 ¡^ 1=

В-го о

^ ™ ~

° ЕЗ £ га

* чг 2

V© а.

Ё.5 <5

.

О

■г т * ^ >р V

Сб^ и

.3 т 2 £5 V

о

и _ . .

йШ

^ го 1 ш

I " ^о

S-.EE . о :о

.о га

■ га

.Е5>ч£

I И £ £ §

ш

I Поточне значения (званий р!к)

59

63

72,8

5,9

7,4

Прогнозне значення (2020 р.)

60,5

66

78

9

7,9

Рис. 2. Очшуваш показники вщ реалiзацií Стратеги розвитку малого та середнього бiзнесу Джерело: складено за [9].

У сучасних умовах банки мають певш склад-нощ1 в питанн1 оц1нки платоспроможносп суб'ект1в МСБ, а велик1 шдприемства, своею чергою, мають складнощ1 в питанш якост1 фшансово! зв1тност1. Одними з найперспективнших галузей для кредитування е галуз1 скьського господарства, тваринництва та машинобудування [6].

Також одшею з причин повкьного зростання кредитування МСБ е проблема повернення ранше

наданих кредит1в. Позичальники не повертають займи, а банки, своею чергою, не реструктуризують та не списують кредити, як1 не повертаються. У великих б1знес-груп один за найпрших показнишв плапжно! дисципл1ни, саме тому частка проблемних борпв не зменшуеться, бо основна !х частина надавалася саме таким шдприемствам. Частка проблемно! за-боргованосй серед перших п'яти б1знес-груп складае 93% (якщо брати цей показник, не враховуючи групу «Приват», вш буде складати 82%).

Низька достугысть кредитування

8%

Висок ставки го кредитах

Пол1тична ситуа^я

9%

Коругц1я 10%

Складысть годаткового адмшктрування 12%

Низький гогит 26%

Високий р1вень годаткв 15%

1нфляц1я та част

змши економ1чного законодавства 12%

Рис. 3. Фактори, що заважають розвитку сектора малого та середнього шдприемництва Джерело: складено за [1].

Значна шльккть таких боржникiв потребують вiд банив шльгових умов i ц1леспрямовано затри-мують процес реструктуризаци боргу, тому без про-ведення судово1 реформи та внесення певних змш у правила повернення борпв, що зможуть захистити банки в^д такого класу боржнишв, покращення стану кредитування сектора малого та середнього шдпри-емництва банками можна не очшувати.

За минулий перюд представникам малого та середнього бiзнесу Украши було надано шльгових кре-дитiв на суму 237,7 млн грн. Переважно таи кредити буди надаш представникам агросектора та промисло-вост1 У процеа надання п1льгових кредитiв шдприем-ствам сектора МСБ велику роль вщграють програми Нiмецько-украiнського фонду та проект ЕШВштезз, який фiнансуеться бвропейським Союзом. З 1х шд-тримкою кредити було надано 78 малим i середнiм пiдприемствам. Такi програми активно дготь у кра-1нах 6С, Канадi, Пiвденнiй Коре1 та ш. Наприклад, у Великобритани дiе програма зниження вартостi банкiвських кредипв, а в Чилi вiдсотки по кредитах частково компенсуються за рахунок держави [4; 8].

Таким чином, можна зробити висновки, що УкраМ для того, щоб досягнути високого рiвня кредитування банками суб'екпв малого та середнього бiзнесу, дуже потрiбна пiдтримка держави. Наприклад, впровадження програм пкь-гового кредитування або компенсащя вiдсоткових ставок державою, бо на даний час ставки по кредитах для украшських МСБ е найвищими в бврош. Але на жаль, у сучаснш полiтичнiй та економiчнiй ситу-аци в УкраIнi впровадження державно! шдтримки з питань кредитування суб'ектiв сектора МСБ можна не очкувати. Однак водночас кнують мiжнароднi

програми шдтримки, як активно використовуються украшськими пiдприемствами. Так, у травнi 2018 р. була запропонована нова програма шдтримки з боку Шмецько-украшського Фонду на суму 300 млн грн. Ця програма поширюеться на кредитування малих i середшх шдприемств, що працюють у сферi створен-ня iмпортозамiнноi продукци. Кошти для дшльносп проекту НУФ запропоновано з боку Шмеччини, а кредити надаються через украшсью банки-партнери. На даний час середня ставка по кредитах, наданих через програму шдтримки НУФ, складае 15,5-16% рiчних, що нижче ринкових ставок близько на 15% (рис. 4).

Aналiзуючи графк процентних ставок по кредитах, наданих нефшансовим корпорацiям, можна побачити, що за весь перюд ставка колива-еться в межах 14-16%, а зпдно з побудованою лШею тренду, на даний час ставка по кредитах мае тенденцш до збкьшення. Але якщо спрогнозувати показник ставки бкьш детальнше, можна побачити, що до 2022 р. ставка повинна зменшитися приблизно до 14,2%.

Цкьовою аудиторшю кредитування через програму НУФ е фiзичнi особи - шдприемщ та малi пiдприемства iз загальною юлькктю працiвникiв не б1льше 50 оаб та обсягом рiчного доходу, який не пе-ревищуе 5 млн евро. Якщо це середне шдприемство, то ккьккть його пращвнишв повинна бути не бiльше 250 оаб, а рiчний прибуток складати до 10 млн евро (в етваленп) [7]. До банив - партнерiв НУФ належать шкть укра1нських банкiв: Ощадбанк, Укргаз-банк, ПроКредит Банк, Мегабанк, Кредитвест Банк i Кредобанк. Максимальна сума наданого кредиту складае 250 тис. евро (в е^валенп).

У квиш 2018 р. до партнерiв програми кредитування НУФ увшшла Кшвська мкька державна адмШ-

Ставка, %

20

18 16 14 12 10 8 6 4 2 0

14,57

ob _сф

-Л

Л) л.4) CN4^ ГЧ^ CN^ CN^ ^ CN^' <<P rCV'

v/

Рис. 4. Процентнi ставки за новими кредитами нефшансовим корпорацiям, 2005-2022 рр. Джерело: складено за [3].

Ь А А

,> л PiK

стращя. Вона плануе пiдтримку МСБ через часткову компенсацго наданого кредиту, i хоча зараз фонд шд-тримки складае лише 10 млн евро, але з 2018 р. його обсяг збкьшуеться.

Ще одним iз напрямiв пiдтримки кредитування середнього та малого бiзнесу е програма, шдписана НУФ i Нiмецьким банком розвитку KfW, загальна вартшть яко! складае 5 млн евро. Одшею з умов ще! програми е хеджування ризишв бвропейським Союзом через програму 6С EU4Business, що надае мож-ливiсть пропозицГ! бiльш доступних кредипв.

ВИСНОВКИ

Отже, на основГ проведеного дослiдження мож-на зробити висновок, що кредитування сектора МСБ починае активно розвиватися та стае ключовим у сферi баншвського кредитування. У даний час бан-кГвськГ установи роблять все можливе, щоб спрос-тити умови надання кредипв суб'ектам малого та середнього шдприемництва, держава намагаеться пiдтримати цей процес з боку залучення та оргаш-защ! програм кредитування МСБ кра!нами бвропи, але цього замало. З боку держави мае бути також шдтримка через надання шльгових кредитiв або пе-рерахунок в^сотшв у меншiй 6Гк для шдприемств. Таким чином, сектор МСБ буде мати можлившть бкьш активно розвиватися, залучати бкьше коштГв та створювати новГ ро6очГ мГсця. Це позитивно вко-бразиться на соцiально-економiчному сташ Укра!ни та дозволить вийти баншвському сектору кра!ни на новий рiвень. Тому найактуальнiшим питанням для

подальшого розгляду залишаеться питання шдтрим-ки кредитування суб'екпв малого та середнього шдприемництва саме з боку держави. ■

Л1ТЕРАТУРА

1. Бар'ери для розвитку пiдприeмництва та торгiвлi очима пiдприeмцiв. URL: https://www.sjideshare.net/iER_ Kyiv/ss-77392551

2. Бохенко О. С., Бурлуцька Ю. М., Столярчук Г. М.

Проблеми кредитування малого та середнього 6i3Hecy. URL: http://www.rusnauka.com/11_EiSN_2010/Economics/63993. doc.htm

3. Грошово-кредитна та фiнанcова статистика / Нацю-нальний банк Укра!ни. URL: https://bank.gov.ua/controj/uk/ publish/article?art_id=27843415&cat_id=44578#1

4. Замасло О., Гупало У. Фiнанcовe забезпечення та податкове стимулювання розвитку малого бiзнecу в Укра!-нi. ВсникЛьвiвcького yHiBepcumema. Cepin eKOHOMi4Ha. 2010. Вип 43. С. 280-287.

5. Зв^ про фшансову стабтьшсть НБУ. Червень 2018 року. URL: https://beta.bank.gov.ua/admin_uploads/article/ FSR_2018R1.pdf?v=4

6. Коробчук Т. I. Проблеми забезпечення пщвищення eфeктивноcтi управлiння баншськими активами. EKOHOMi4-Hiнауки. Cepin: Облiкiфiнанcи. 2013. Вип. 10 (5). С. 104-111.

7. Панцир С. I., Кульчицька К. А., Рiзниченко К. М., Шумiхiн С. В. Мале та середне пщприемництво: статистич-ний полiтичний огляд та мeдiааналiз (Вшницька, Днтро-петровська, 1вано-Франшська, Микола!вська, Одеська, Сумська, Харшська, Черкаська, Чeрнiвeцька, Чeрнiгiвcька областО. Ки!в : Центр мiжнародного приватного шдприемництва, 2015.

8. Про НУФ. URL: http://guf.gov.ua/uk/pro-nuf

9. Розпорядження Кабшету MiHicTpiB Украши «Про схвалення Стратеги' розвитку малого i середнього пщпри-емництва в Укра'У на перiод до 2020 року» вщ 24.05.2017 р. № 504-р. URL: http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/504-2017-р

REFERENCES

"Bariery dlia rozvytku pidpryiemnytstva ta torhivli ochy-ma pidpryiemtsiv" [Barriers to entrepreneurship and trafficking through the eyes of entrepreneurs]. https://www.slideshare. net/IER_Kyiv/ss-77392551

Bokhenko, O. S., Burlutska, Yu. M., and Stoliarchuk, H. M. "Problemy kredytuvannia maloho ta serednyoho biznesu" [Problems of lending to small and medium businesses]. http:// www.rusnauka.com/11_EISN_2010/Economics/63993.doc.htm

"Hroshovo-kredytna ta finansova statystyka" [Monetary and financial statistics]. Natsionalnyi bank Ukrainy. https://bank. gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=27843415&cat_ id=44578#1

Korobchuk, T. I. "Problemy zabezpechennia pidvyshchen-nia efektyvnosti upravlinnia bankivskymy aktyvamy" [Problems of increasing the efficiency of management of banking assets].

Ekonomichni nauky. Seriia «Oblik i finansy», no. 10 (5) (2013): 104-111.

[Legal Act of Ukraine] (2017). http://zakon.rada.gov.ua/ laws/show/504-2017-p

"Pro NUF" [About NUF]. http://guf.gov.ua/uk/pro-nuf Pantsyr, S. I. et al. Male ta serednie pidpryiemnytstvo: statystychnyi politychnyi ohliad ta mediaanaliz (Vinnytska, Dni-propetrovska, Ivano-Frankivska, Mykolaivska, Odeska, Sumska, Kharkivska, Cherkaska, Chernivetska, Chernihivska oblasti) [Small and medium-sized businesses: statistical political review and media analysis (Vinnitsa, Dnepropetrovsk, Ivano-Frankivsk, Nikolaev, Odessa, Sumy, Kharkov, Cherkasy, Chernivtsi, Cherni-hiv regions)]. Kyiv: Tsentr mizhnarodnoho pryvatnoho pidpryiemnytstva, 2015.

"Zvit pro finansovu stabilnist NBU. Cherven 2018 roku" [Report on the financial stability of the NBU. June 2018]. https:// beta.bank.gov.ua/admin_uploads/article/FSR_2018R1.pdf?v=4 Zamaslo, O., and Hupalo, U. "Finansove zabezpechennia ta podatkove stymuliuvannia rozvytku maloho biznesu v Ukraini" [Financial support and tax incentives for small business development in Ukraine]. Visnyk Lvivskoho universyteta. Seriia ekonomichna. 2010. 280-287.

<

Ш