CC BY
108
12. Мшовська М.В. Аспекти бюджетування : переваги та недолши, усшхи та помилки / М.В. Мшовська, Ю.О. Виноградова // Вюник Донецького нацюнального техшчного ушверсите-ту : зб. наук. праць. - 2007. - № 3 (3). - С. 50-57.
13. Прохорова В.В. Бюджетування як прогресивна технология фшансового планування та оперативного контролшгу / В.В. Прохорова, О.О. Таранець. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.confcontact.com/.
Бородина Н.З. Бюджетирование - современный инструмент финансового управления деятельности предприятий
Определена сущность понятия "бюджет" и "бюджетирование", их роль в управлении предприятием. Определено основное назначение бюджета. Рассмотрены теоретические и практические основы бюджетирования как неотъемлемой составляющей процесса планирования на предприятии. Определены задачи, которые выполняет бюджетирование в процессе реализации. Исследованы возможные преимущества от бюджетирования финансово-хозяйственной деятельности на предприятии.
Ключевые слова: бюджет, бюджетирование, планирование, управление.
Borodina N.Z. Budgeting as a modern tool of financial management enterprises
The article defines the essence of the concept of "budget" and "budgeting" and their role in enterprise management. Definitely the main purpose of the budget. The theoretical and practical principles of budgeting as an integral part of the planning process in the company. Detected tasks performed in the process of budgeting. Investigated the possible benefits of budgeting financial activities for the company.
Keywords: budget, budgeting, planning and management.
УДК 658.14 Доц. Т.А. Городня, канд. екон. наук;
магктрант Т.А. Кузик - Львiвська КА
ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ Ф1НАНСОВО1 СТ1ЙКОСТ1 ТА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТ1 ШДПРИеМСТВА
Проведено аналiз дослщжень фшансово! стшкосп та платоспроможносй шд-приемств; розглянуто важливють забезпечення стшкосп та платоспроможностц проведено шалiз фшансово! стшкосй та платоспроможност обраного шдприемства; проведено рейтингову оцшку вщносних показниюв фшансово! стшкосй шдприемства за методикою О.Д. Шеремета.
Ключовi слова: фшансова стшюсть, платоспроможшсть, алгоритм, фактори, рейтингова ощнка, матриця.
Постановка проблеми. Проблема забезпечення фшансово!' стшкосп та платоспроможносп е одшею з найбшьш актуальних для бшьшосп втизняних шдприемств. Розумдачи шд фiнансовою стiйкiстю здатнкть органiзацií стабшь-но функцiонувати, одержуючи достатнiй для вiдтворення та розвитку прибуток, своечасно i в повному обсязi виконувати сво1 зобов'язання за платежами, у практичнш дiяльностi шдприемства постають трудношд у визначеннi мехашз-му, що забезпечував би поряд з утриманням фiнансового рiвноваги досягнення поставлених цiлей.
Аналiз останнiх дослщжень i публiкацiй. Значний вклад в ощнювання фiнансовоí стiйкостi та платоспроможносп пiдприемства внесли вiдомi вичиз-няш та закордоннi вченi: 1.О. Бланк, 6.Ф. Брiгхем, Д.К. Ван Хорн, В.В. Ко-вальов, Г.В. Савицька, АД. Шеремет, Е. Хелферт та ш. Вирiшення цiеí пробле-
ми також знайшло вiдображення в роботах Г.М. Азаренково!, А.1. Пнзбурга, В.М. Гриньово!, Об. Гудзь, ММ. брмошенка, В.А. Забродського, МО. Кизи-ма, Т.С. Клебаново!, Л.А. Костирки, ВС. Пономаренка, О.О. Терещенка, О.М. Тридiда та ш.
Аналiз наукових дослiджень цих авторш виявив неоднозначнiсть у виз-наченнi поняття "фiнансова стiйкiсть", класифжацп 11 факторiв та методичних пiдходiв до 11 оцiнювання, якi бшьшою мiрою мають обмежену сферу застосу-вання, зокрема, спрямованi на виявлення ознак банкрутства, рiвня ^ести-цшно!', приватизацiйноí привабливостi, кредитоспроможностi та враховують лише особливостi майнового стану шдприемства, його лiквiдностi, фшансово! незалежностi, дшово! активностi, рентабельностi, не зважаючи на статичш та динамiчнi риси руху кашталу - шдфунтя фшансово-господарсько! даяльносп пiдприeмства. Вiдтак iснуe потреба в розробленш iнших та удосконаленнi наяв-них методичних пiдходiв до ощнювання фшансово! стiйкостi та платоспромож-носп пiдприeмства, результати застосування яких дадуть бiльш повну шформа-цда про !х ршень та дають змогу приймати якiсно новi рiшення щодо зниження ризикованостi фшансово-господарсько! дiяльностi, шдвищення И ефективносп та забезпечення фшансового розвитку.
В останнiх наукових публшащях вiтчизнянi та зарубiжнi вченi переваж-но звертають увагу на вдосконалення методики аналiзу й оцiнки фшансово! стiйкостi шдприемства, на стратегiчне управлшня фiнансовою стiйкiстю. Так, В.З. Бугай пропонуе здайснювати оцiнку фшансово! стшкосп пiдприeмства на основi пiдходу, який включае уточнену методику розрахунку власного оборотного кашталу шдприемства та передбачае визначення граничного рiвня фшан-сово! стiйкостi. С. С. Гринкевич обгрунтовуе сутнiсть управлiння фiнансовою стiйкiстю шдприемства як системи принцишв розроблення i реалiзацц страте-гiчних рiшень. 1.О. Мазуркевич особливу увагу придшяе практичному досль дженню процесу оцiнювання фшансово! стiйкостi з урахуванням факторiв внут-рiшнього та зовнiшнього впливiв. На погляд АО. Шенаева, важливим завдан-ням е дослiдження фшансово! спйкосп в банкiвськiй сферi й умов И забезпечення. Однак у зазначених працях не дослiджують особливостей побудови та функцiонування механiзму забезпечення фшансово! стiйкостi та платоспромож-носп пiдприемств та напрями 1х вдосконалення.
Постановка завдання. На основi викладеного можна провести досль дження щодо дiевого механiзму забезпечення фшансово! стшкосп та платос-проможностi пiдприемства.
Виклад основного матерiалу дослщження. Насамперед зазначимо, що до основних факторiв, що визначають фiнансову стiйкiсть та платоспромож-нiсть пiдприемства, належить фiнансова структура кашталу (сшвввдношення позикових i власних коштш, а також довготермiнових i короткотермiнових дже-рел коштш) i полiтика фiнансування окремих складових активiв (насамперед необоротних активш i запасш). Тому, з метою оцiнювання фшансово! стiйкостi та платоспроможностi, необидно проаналiзувати не тiльки структуру фшансо-вих ресурсiв, але й напрямки 1хнього вкладення.
Анатз фшансово! стiйкостi та платоспроможностi шдприемства здiйснюеться шляхом розрахунку таких основних показниюв (коефiцiентiв): ко-ефщента фшансово! незалежностi (автономп); коефiцiента фшансування; ко-ефiцiента фiнансового лiвериджу; коефщкнта покриття проценпв; коефiцiента забезпеченостi власними оборотними засобами; коефiцiента маневреностi влас-ного капiталу Так, Т В. Белшова [1] фiнансово стiйким вважае такий суб'ект господарювання, який придбае активи (основнi фонди, нематерiальнi активи, оборотш кошти) лише за рахунок власних коштш, та не допускае дебиорсько! та кредиторсько! заборгованостi та розраховуеться вчасно за сво!ми зобов'язан-нями. Ващенко Л.О. [2] стверджуе, що фiнансова стiйкiсть - це такий стан гро-шових ресурсш, який забезпечуе розвиток шдприемства переважно за рахунок власних коштш, вказуючи при цьому на таю И ознаки: 1) платоспроможнкть та кредитоспроможнкть; 2) мшмальний рiвень пiдприемницького ризику.
Колесникова В.М. [5] наголошуе, що фшансова стiйкiсть - це стан майна шдприемства, який гарантуе йому платоспроможнкть. Семенович ТА. [6] акцентуе, що мезофакторами фшансово! стiйкостi пiдприемства е постачаль-ники, споживачi, товари-замiнники, потенщальна конкуренцiя, суперництво пiдприемств та промисловi взаемовiдносини. Дайновський Ю.А. та Коряп-на СВ. [3] акцентують, що на фшансову стiйкiсть впливае стан географiчного, економiчного, технiчного, екологiчного, правового та полггичного середовища пiдприемства.
Шембель Ю.С. [9] видiляе п'ять груп факторiв фшансово! стiйкостi шд-приемства: технологiчну, державну, економiчну, культурну та демографiчну. Водночас, вiн наголошуе, що стан технолопчно! сфери характеризуеться зршс-тю технологiй, технологiчними розробленнями та тенденщями; державно! -державним регулюванням економiки, податковими важелями та полггичними ризиками; економiчноí' - економiчним зростанням та рiвнем iнфляцií'; культурно! - тенденщями в стилях життя та моди; демографiчноí' - демографiчними тенденцiями.
На погляд Г.П. Скляра, сутнкть категорií' "механiзм забезпечення фшан-сово! стiйкостi пiдприемства" варто визначити як систему форм, метод1в, прийом1в, важел1в, норм i норматив1в, а також нормативно-правового, шформа-цiйного, програмно-техшчного та кадрового забезпечення, за допомогою яких на пiдприемствi досягаеться такий стан фшансових ресурсiв, !х формування, розподдлу та використання, що дае змогу шдприемству розвиватися на основi зростання прибутку та капiталу за збереження платоспроможностi та кредитос-проможносп в умовах допустимого рiвня ризику [7].
На наш погляд, фшансову стшккть та платоспроможнкть як економiчну категорда необхiдно розглядати як комплекс певних економiчних факторiв, тобто це такий стан шдприемства, коли забезпечуеться i конкурентоспромож-нiсть, i ефективнкть працi, i зростання обсягiв дiяльностi. Отже, для характеристики фшансово! стiйкостi та платоспроможностi пiдприемств застосовують низку показникiв. Наведемо оптимальний алгоритм розрахунку показнитв з ви-користанням статистично! звiтностi на прикладi умовного шдприемства.
Табл. 1. Алгоритм розрахунку вiдносних показниюв финансовой стiйкостi
№ Назва показника Розрахунок
1 Коефщент фшансово1 незалежностi (автономи) (Ка) Ф№1, р.380+р.430+р.630/Ф№1, р.640
2 Коефщент фшансово1 залежностi (Кф) Ф№1, р.640 / Ф№1, р.380+р.430+р.630
3 Маневренiсть робочого кашталу (МР) Ф№ 1, р .100+р .120+р .130+р .140/Ф№ 1, р.260+р.270-р.620-р.630
4 Коефiцieнт концентрацп позичкового капiталу (КК) Ф№1, р.480+р.620/Ф№1, р.640
5 Маневренiсть власних обигових коштв (МВ) Ф№1, р.230+р.240/Ф№1, р.380+р.430+р.080
6 Коефiцieнт забезпечення власними обiговими коштами запасiв (КЗВ) Ф№1, р.380+р.430-р.080/Ф№1, р.100+р.120+р.130+р.140
7 Коефщент забезпечення оборотних акти-вiв власними коштами (КЗО) Ф№1, р.380+р.430-р.080/Ф№1, р.260+р.270
8 Коефiцieнт покриття запаив (КП) Ф№1, р.380+р.430+р.480-р.080+р.500+р.520 + +р.530+р.540/Ф№1, р. 100+р. 120+р. 130+р. 140
9 Коефiцieнт маневреностi власного кашталу (Км) Ф№1, р.380+р.430+р.630-р.080/Ф№1, р.380+р.430+р.630
10 Коефiцieнт фшансово1 стабiльностi (КФС) Ф№1, р380+р.430+р.630/Ф№1, р.480+р.620
11 Показник фiнансового л1вереджу (ЛВ) Ф№1, р.480/Ф№1, р.380+р.430+р.630
Провшши розрахунок вщносних показниюв фшансово! стайкосп шд-приемства за 2010-2012 рр., складаемо розрахункову таблицю отриманих даних за певний перюд часу. Так, ми побачили, що майже вс1 в1дносш показники ф1-нансово! спйкосп мали тенденцию до покращення.
Табл. 2. Розрахунковi дат вiдносних показниюв фтансовог стiйкостi
тдприемства
С С 6 ^ о С
Показники о 0 — 0 1 ^ сч 0 Ц| ^ 8
2 2 2 33 1
Коефiцieнт автономп 0,43 0,37 -0,06 0,33 -0,04
Коефщент фшансово1 залежностi 2,30 2,70 0,4 3,03 0,33
Маневренiсть робочого кашталу 0,62 0,49 -0,13 0,39 -0,1
Коефщент концентраци позичкового капiталу 0,57 0,63 0,06 0,66 0,03
Маневрешсть власних обiгових коштiв 0,45 0,55 0,10 0,98 0,43
Коефщент забезпечення власними обновими коштами запаив 3,60 2,02 -1,58 2,5 0,48
Коефщент забезпечення оборотних активiв власними коштами 0,94 0,97 0,03 1,08 0,11
Коефщент покриття запасiв 1,49 2,00 0,51 2,2 0,2
Коефiцieнт маневреност власного капiталу 0,44 0,48 0,04 0,72 0,24
Коефiцieнт фшансово1 стабшьност 0,43 0,37 -0,06 0,65 0,28
Джерело: розроблено авторами
Дал1 на основ1 цих даних ми запропонуемо для оптимального дослщжен-ня фшансово! спйкосп та платоспроможносп провести рейтингову ощнку по-казникш за методикою О. Д. Шеремета. У загальному вигляд1 послвдовнкть проведения рейтингово! ощнки показниюв за певний перюд часу така:
1. Вихщш данi формуемо у виглядi матрицi ||ау|, де за кожним г -м рядком за-писуемо номери показниыв, а за кожним у -м стовпцем - номери роив. От-же, складаеться початкова таблиця вихщних даних.
2. За кожним показником, тобто за кожним рядком, знаходимо його макси-мальне або мЫмальне залежно вiд спрямованост значення i виноситься в окремий стовпець. Величини А називають еталонами.
3. Проводимо розрахунок елементiв ново! матрицi Цлт^ ||, яка складаеться з нор-мованих величин ввдносно вибраних еталонiв А:
хтах = або ' = ^ (1)
Атах а г)'
4. Знаходимо величини рейтингу за кожним ) -м перюдом часу:
К) = ^Т(1 - X))2 . (2)
Отже, складаемо довшьну виб1рку показнитв 1 визначаемо елементи ново! матриц ||ху| за кожним роком.
Табл. 3. Приведена матиця показнитв \\ху|| для проведения рейтинговог ощнки показчиков фтансовог стiйкостi
Показники 2010 рш 2011 рш 2012 рш
Коефщент автономп (Ка) 1 0,86 0,77
Коефщкнт фшансово! залежносп (Кф) 1 0,85 0,76
Маневренiсть робочого капiталу (Мр) 1 0,79 0,63
Маневрешсть власних обiгових коштiв (Мв) 0,46 0,56 1
Коефщент покриття запасiв (Кп) 0,68 0,91 1
Коефщкнт фшансово! стабiльностi (Кфс) 0,66 0,57 1
Джерело: розроблено авторами
На основ1 розрахунково! матрищ знаходимо величини рейтингу фшансо-во! стшкосп 1 платоспроможносп за кожним ) -м перюдом часу.
К2010 = ^/(1-1)2 + (1 -1)2 + (1 -1)2 + (1 -0,4б)2 + (1 -0,68)2 + (1 - 0,66)2 = 0,714 ; Д2011 = ^/(1 - 0,86)2 + (1 - 0,85)2 + (1 - 0,79)2 + (1 - 0,56 )2 + (1 - 0,91)2 + (1 - 0,57 )2 = 0,687;
К2012 = ^/(1 - 0,77)2 + (1 -0,76)2 + (1 -0,63)2 + (1 -1)2 + (1 -1)2 + (1 -1)2 = 0,497.
Отже, провшши рейтингову ощнку фшансово! спйкосп 1 платоспромож-ност1 шдприемства, ми побачили, що найменша ввдстань до еталону (тобто 1) була в 2012 р., що свщчить про покращення показниюв останнього року, тобто, за показниками фшансово! стшкосп найвищий ршень фшансового потенщалу спостеркався в 2012 рощ.
Висновки. З наведеного можна зробити так висновки. Отже, провшши дослвдження поглядав на фшансову стшккть 1 платоспроможнкть, досл1дивши !"! значення на приклад1 обраного шдприемства, ми вважаемо, що питання забез-печення фшансово! стшкосп е актуальним та важливим, оскшьки проведения анал1зу на шдприемств1 дасть змогу кершникам приймати ефективш управ-лшсью ршення з вибору стратеги забезпечення фшансового розвитку шд-приемства 1 приведе до стабшзацц економ1чного стану та покращення добробу-ту шдприемства.
Лiтература
1. Белшова Т.В. Оценка финансового стану пвдприемств побутового обслуговування : авто-реф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.07.05 - "Економжа торгiвлi та пос-луг" / Т.В. Беликова. - Х., 2006. - 20 с.
2. Ващенко Л.О. 1нформацшне та методичне забезпечення аншнзу фiнансового стану пщ-приемств : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.06.04 - "Бухгал-терський облш, аналiз та аудит" / Л.О. Ващенко. - К. : Вид-во "Лбра", 2005. - 20 с.
3. Дайновський Ю.А. Фшансовий аналiз життевого циклу щцприемства / Ю.А. Дайновсь-кий, С.В. Корягша // Фшанси Укра!ни : журнал. - 2003. - № 10. - С. 66-75.
4. 1змайлова К.В. Фшансовий аналiз : навч. поабн. / К.В. 1змайлова. - К. : Вид-во МАУП, 2000. - 148 с.
5. Колесникова В.М. Управлшня фшансовпми ресурсами пвдприемства в умовах реформу-вання податково! системи : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.06.02 - "Пдприемництво, менеджмент i маркетинг" / В.М. Колесникова. - Х., 2002. - 18 с.
6. Семенович Т.А. Органiзацiйно-економiчний мехашзм стабшзаци финансового стану транспортних шдприемств : дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.06.01 - "Економжа, оргашзащя та управлшня шдприемствами" / Т. А. Семенович. - Юровоград, 2005. - 213 с.
7. Скляр Г.П. Мехашзм забезпечення финансово! стшкост шдприемств споживчо! коопера-ци та його удосконалення в умовах перехщно! економжи / Г.П. Скляр, О.О. Педик. [Електрон-ний ресурс]. - Доступний з http://ukrcoop-journal.com.ua.
8. Шульженко Л.С. Удосконалення аналiзу финансового стану фармацевтичних установ : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.06.04 - "Бухгалтерський облш, аналiз та аудит" / Л.С. Шульженко. - Луганськ, 2005. - 20 с.
9. Шембель Ю.С. Прогнозування кризового стану пiдприемства й обгрунтування комплексу заход]в антикризового управлшня : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.06.01 - "Економжа, оргашзащя та управлшня падприемствами" / Ю.С. Шембель. - Д., 2002. - 18 с.
Городняя Т.А., Кузык Т.А. Обеспечение финансовой стойкости и платежеспособности предприятия
Проведен анализ исследований финансовой стойкости и платежеспособности предприятий; рассмотрена важность обеспечения стойкости и платежеспособности; проведен анализ финансовой стойкости и платежеспособности избранного предприятия; проведена рейтинговая оценка относительных показателей финансовой стойкости предприятия по методике А.Д. Шеремета.
Ключевые слова: финансовая стойкость, платежеспособность, алгоритм, факторы, рейтинговая оценка, матрица.
Gorodnia TA., Kuzik T.A. Providing of financial firmness and solvency of enterprise
The analysis of researches of financial firmness and solvency of enterprises is conducted; importance of providing of firmness and solvency is considered; the analysis of financial firmness and solvency of select enterprise is conducted; the rating estimation of relative indexes of financial firmness of enterprise is conducted on methodology of Sheremet A.
Keywords: financial firmness, solvency, algorithm, factors, rating estimation, matrix.
УДК336.717.061:334.012.64 Доц. Н.И. Волкова, канд. экон. наук
доц. В.В. Волкова, канд. экон. наук - Донецкий НУ
КОМПЛЕКС МЕХАНИЗМОВ КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В УКРАИНЕ
Рассмотрены инструменты организации взаимодействий отношений предприятий малого и среднего бизнеса в процессе кредитования, проанализирована методика расчета кредитоспособности заемщиков, которой пользуется большинство отечественных банков, предложен комплекс механизмов кредитования таких предприятий: нормативно-правовой, организационный, финансово-экономический.
