CC BY
31
ВЫБОР МЕТОДА ОЦЕНКИ АКТИВОВ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
М.Э. Джангирова
На протяжении длительного времени среди специалистов бухгалтерского учета ведется дискуссия о выборе предпочтительного метода оценки активов. Основные разногласия вызывают различия между подходом, основанном на оценке актива по исторической стоимости, и подходом, базирующемся на текущей стоимости.
Первый подход, как известно, отдает предпочтение оценке активов по себестоимости, поскольку данная оценка лучше отражает прошлую деятельность компании. Второй подход базируется на оценке по текущим затратам на замещение актива. Он позволяет выявить перспективы фирмы в будущем.
Сторонники первого подхода нередко, хотя и не всегда, во главу угла ставят оценку прибыли, а баланс для них не более чем опись сальдо счетов, переходящих на будущий период. Отсюда следует, что оценка активов в данном случае имеет второстепенное значение.
Те, кто отдают предпочтение оценке актива по текущей стоимости, на первое место ставят баланс, считая уровень прибыли производным от деятельности фирмы. БАБВ определяет эти два подхода как «доходы/расходы» и «актив/кредиторская задолженность». Рассмотрим основные подходы к классификации способов оценки активов.
Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) и Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике выделяют следующую классификацию методов оценки актива:
1. Оценка актива по фактической стоимости приобретения. Активы учитываются по сумме уплаченных за них денежных средств или их эквивалентов, или по справедливой стоимости, предложенной за них на момент их приобретения.
2. Оценка актива по восстановительной стоимости. Активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в том случае, если такой же или эквивалентный актив приобретался бы в настоящее время.
3. Оценка актива по возможной цене продажи.. Активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая в настоящее время может быть выручена от продажи актива в нормальных условиях. Данный метод оценки актива используется в следующих случаях: при оценке имеющегося оборудования; если приобретение активов по текущим ценам не предоставляется возможным для компании.
4. Оценка актива по дисконтированной стоимости. Активы отражаются по дисконтированной стоимости будущего поступления денежных средств, которые, как предполагается, будут создаваться данным активом при нормальном ходе дел.
Под дисконтированной стоимостью понимают приведенную к текущему моменту (дисконтированную) стоимость всех будущих потоков денежных средств, которые предполагается получить в результате использования или владения каким-либо активом. Дисконтированная стоимость обычно используется в том случае, когда отсутствует намерение немедленно продать данный актив. Для расчета дисконтированной стоимости главную проблему представляет обоснование ставки дисконта, которая позволяет найти для будущих денежных потоков их текущий эквивалент.
Использование низкой ставки может завысить дисконтированную стоимость будущих денежных поступлений. Использование чрезмерно высокой ставки может привести к занижению дисконтированной стоимости будущих доходов. Объективная сложность данной пробле-
мы заключается в том, что не существует общего правила выбора ставки. На практике используются различные подходы, в частности метод, согласно которому в качестве ставки дисконтирования принимается процентная ставка, характеризующая стоимость финансирования.
Наиболее распространенным среди многих предприятий является метод оценки актива по себестоимости приобретения. Себестоимость представляет собой цену реальной сделки, то есть она может быть проверена, а стоимость, определенная в прямой сделке между покупателем и продавцом в условиях свободной экономики, минимальна для покупателя. В данном случае имеется в виду, что актив представляет действительную ценность для фирмы в момент его приобретения, при этом исходят из принципа непрерывности деятельности предприятия.
Предполагается, что предприятие будет существовать достаточно долго, чтобы исчерпать весь потенциал актива. Поэтому себестоимость представляет наилучшую минимальную оценку. Но существует и недостаток данного метода оценки актива, который при определенных условиях может стать весьма существенным. Дело в том, что ценность актива для фирмы может изменяться со временем. Даже если цены остаются без изменений, потенциал актива вряд ли останется постоянным, поскольку сокращается срок его службы, актив устаревает морально и физически.
Оценка актива по текущей стоимости приобретения. Текущая стоимость (current costs) может иначе называться восстановительной стоимостью и представляет собой сумму денежных средств или их эквивалентов, которая уплачена за имеющийся или аналогичный актив. Текущая стоимость имеет большое значение для представления информации о влиянии инфляционных процессов. Можно допустить, что текущая стоимость выступает приближенным показателем справедливой стоимости.
Говоря о недостатках оценки актива по текущей стоимости приобретения, следует выделить следующие:
1) сложность получения объективной информации о стоимости замещения (текущей стоимости);
2) использование текущей стоимости как метода оценки неприемлемо для сезонных и подверженных влиянию моды объектов, а также для товаров, изготовленных по устаревшей технологии.
Экспертная оценка (appraisal value) - это расчетная величина текущей стоимости для целевого использования. Экспертная оценка может являться как оценкой приобретения, так и оценкой выбытия, в зависимости от целей расчетов.
Экспертная оценка =
Текущая оценка замены — Накопленная амортизация (стоимость (на дату
воспроизводства) проведения оценки)
Достоинство экспертных оценок заключается в том, что, будучи рассчитанными посторонними лицами, они представляются более объективными, нежели полученные специалистами самой фирмы. Недостаток же состоит в том, что данный метод оценки носит периодический и, самое главное, субъективный характер.
Справедливая стоимость (fair value) используется для того, чтобы оценить, сколько в действительности стоят активы предприятия. Справедливая стоимость финансового инструмента определяется как его текущая рыночная стоимость в противоположность первоначальной стоимости (historic cost), то есть покупной цене. Для определения справедливой стоимости должны выполняться определенные условия:
1) независимость сторон;
2) осведомленность сторон;
3) свободный (не вынужденный характер сделки);
4) наличие доступной и публичной информации о сделках.
Следует отметить, что образцами такого рынка финансовых активов является фондовая биржа и дилерский рынок.
Впервые понятие «справедливая стоимость» появилось в начале 1990-х годов в американских стандартах FAS-105 и FAS-107, которые определили правила раскрытия информации о финансовых инструментах. В этих стандартах шла речь о раскрытии информации о справедливой стоимости финансовых инструментов, которые в бухгалтерских книгах и отчетах отражались по фактическим затратам.
В 1993 году в FAS - 115 справедливая стоимость была введена в процесс учета и отражения в отчетности ценных бумаг, предназначенных для торговли. Аналогичная тенденция прослеживается и в международных стандартах финансовой отчетности. Правлением КМСФО в 1995 году был одобрен МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление
информации», который устанавливает правила раскрытия информации о финансовых активах и финансовых обязательствах, в том числе и об их справедливой стоимости. В 1998 году в МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» используется справедливая стоимость при учете практически всех финансовых инструментов в портфеле компании, за исключением дебиторской задолженности и займов, а также тех финансовых инструментов, чью справедливую стоимость установить невозможно.
В настоящее время европейским компаниям предлагается перейти на учет по справедливой стоимости. Европейская комиссия вносит новые предложения по переходу европейских компаний на метод учета по справедливой стоимости. Данные предложения могут положить начало упрощению правил учета в странах Европейского союза. Цель предлагаемых изменений состоит в том, чтобы отразить в европейских правилах учета явления, свойственные современным финансовым рынкам, например широкое распространение производных инструментов, и привести эти правила в соответствие с международными стандартами финансовой отчетности и бизнеса. Вследствие реализации указанных предложений финансовую отчетность, составленную европейскими компаниями, начнут понимать и принимать во всем мире. В перспективе данные изменения должны разрешить или сделать обязательным учет некоторых видов активов и обязательств по справедливой стоимости. Государства-члены ЕС смогут ограничить сферу действия новых правил учета компаниями определенного типа (например, только публичными компаниями, зарегистрированными на фондовых биржах) или консолидированными отчетами групп компаний.
Следует отметить, что финансовые рынки со временем претерпевают изменения. Помимо таких традиционных финансовых инструментов, как акции и облигации, компании теперь используют более сложные, производные инструменты; фьючерсы, опционы и свопы. Эти инструменты часто применяются для управления рисками, но могут и сами быть связаны с существенным риском для компании, влияя на ее финансовое положение и структуру рисков.
Комитет по международным стандартам финансовой отчетности (КМСФО) и американский Совет по стандартам финансового учета постоянно работают над тем, чтобы в финан-
совой отчетности компаний реально отражалось влияние новых видов инструментов. В то же время Европейская комиссия, в соответствии с «Новой стратегией в области бухгалтерского учета» (New Accounting Strategy), утвержденной в 1995 году, стремится согласовать требования европейских учетных директив с требованиями МСФО.
Термин «производный» (derivative) является достаточно общим и обозначает широкий спектр финансовых инструментов, стоимость которых производна от базовой цены или от процентной ставки. Такие инструменты могут быть оформлены тремя основными способами: как фьючерсы и форвардные контракты, как свопы и опционы, как комбинация первых двух способов. В своей основе производные инструменты могут иметь практически неограниченное число видов обычных активов. Проконсультировавшись с государствами-членами ЕС и деловым сообществом, Комиссия 'пришла к выводу, что проще перечислить статьи, которые не могут оцениваться по текущей рыночной стоимости, чем пытаться составить, а затем постоянно обновлять список статей, подлежащих данной оценке. Данный подход обеспечивает достаточную гибкость в отражении новых тенденций на финансовом рынке и изменений в стандартах учета. Согласно предложениям Европейской комиссии, по справедливой стоимости не могут оцениваться следующие статьи:
• статьи балансового отчета, не являющиеся финансовыми инструментами;
• обязательства, кроме тех, которые: составляют часть портфеля ценных бумаг, предназначенных для продажи; учитываются как хеджированные статьи; являются производными финансовыми инструментами.
Следует отметить, что в настоящее время еще не достигнут международный консенсус относительно того, насколько приемлем учет по справедливой стоимости для всех случаев. В частности, нет соглашения по вопросу, следует ли обязать компании оценивать по справедливой стоимости их задолженность и должна ли такая оценка учитывать собственный кредитный риск этих компаний.
Нужно полагать, что учет по рыночной стоимости не будет разрешен для таких статей балансового отчета, как долгосрочные активы (например, земля, здания или производствен-
ные средства). Некоторые виды финансовых инструментов, в частности долгосрочные долговые обязательства, будут по-прежнему показываться по первоначальной стоимости.
Таким образом, две наиболее развитые системы бухгалтерского учета, МСФО и и5 СААР, ориентированы на широкое использование справедливой стоимости. Вместе с тем нужно отметить, что в российском бухгалтерском учете понятие «справедливая стоимость» пока не нашло широкого применения.
Достоинства использования метода учета по справедливой стоимости:
1. Справедливая стоимость представляет более объективную основу для оценки будущих денежных поступлений по сравнению с расходами, поскольку отражает текущую рыночную оценку этих денежных потоков с использованием всей существующей информации.
2. Справедливая стоимость представляет наилучшую основу для сопоставимости информации об активах. Одни и те же активы, приобретенные в разное время, могут учитываться по различным ценам, что не будет соответствовать их действительной стоимости. Если использовать справедливую стоимость, то данные активы, независимо от времени и условий приобретения, будут учитываться на каждую отчетную дату по одинаковой стоимости, отражающей их реальную стоимость на данный момент времени.
3. Учет по справедливой стоимости наилучшим образом сочетается с принципами активного менеджмента, который в процессе управления обычно ориентируется не на фактические затраты, а на справедливую стоимость активов на данный момент времени.
4. Справедливая стоимость представляет лучшую основу для оценки результатов работы менеджмента, поскольку своевременно отражает результаты всех экономических изменений, относящихся к активам предприятия, в отличие от учета по фактическим затратам, который позволяет отразить эти изменения только на момент продажи или иного выбытия актива.
В то же время специалисты отмечают определенные недостатки использования метода учета по справедливой стоимости. Прежде всего это связано с тем, что в условиях отсутствия активного рынка имеются значительные сложности при определении справедливой стоимости. В данном случае значительная доля ответственности в отношении оценки актива лежит
на менеджменте компании. Проблемы состоят в следующем:
1. Справедливая стоимость отражает не реальные сделки, совершенные предприятием, а некоторую условную сумму, которая могла бы быть получена в случае, если актив был бы продан на отчетную дату.
2. Отмечается, что метод учета по справедливой стоимости потребует дополнительных издержек.
3. Использование справедливой стоимости нарушает «принцип осмотрительности», который гласит, что при подготовке финансовой отчетности следует минимизировать различного вида неопределенности, которые неизбежно возникают в связи с оценкой хозяйственной собственности.
Однако, рассматривая названные проблемы применения метода учета по справедливой стоимости, следует указать на имеющиеся возможности их преодоления. Во-первых, рассматривая определение справедливой стоимости в условиях отсутствия активного рынка, следует учесть, что органы управления предприятия лучше, чем кто-либо другой, осведомлены о справедливой стоимости активов, которыми владеет предприятие. Во-вторых, в отношении «условности» суммы справедливой стоимости заметим: эта «условная сумма» базируется на вполне реальных ценах сделок, имевших место на рынке. В-третьих, дополнительные издержки, которые могут потребоваться для реализации метода учета по справедливой стоимости, оправдаются полезностью информации о справедливой стоимости активов, раскрытие которой требуют МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» и МСФО 25 «Инвестиции». В-четвертых, следует отметить, что концепция справедливой стоимости не нарушает «принципа осмотрительности», поскольку в основе справедливой стоимости лежит рыночная стоимость, которая складывается на реальном рынке.
Существует прямая зависимость методов оценки справедливой стоимости и видов активов. В МСФО выделяются четыре типа активов, к которым применяется учет по справедливой стоимости:
1) финансовые инструменты;
2) инвестиционная собственность;
3) основные средства;
4) нематериальные активы.
В американской системе бухгалтерского учета (GAAP) при оценке активов преобладают две модели.
В первой модели ключевым моментом является замещение существующих активов или поддержание производственных возможностей. Поэтому оценка актива дается по текущей стоимости и стоимости замещения. Во второй модели, напротив, центральным фактором является способность к адаптации, и оценка актива производится в современном денежном эквиваленте. GAAP выступает в защиту концепции «стоимости для предприятия» при оценке активов. Принятие данной концепции означает то, что отражение большинства активов будет происходить по цене замещения. Говоря о способах оценки активов в российской системе бухгалтерского учета, необходимо отметить следующее. В Концепции бухгалтерского учета рыночной экономики рассмотрены следующие варианты оценки имущества:
1) по фактической (первоначальной) стоимости (себестоимости);
2) по текущей (восстановительной) стоимости (себестоимости);
3) по текущей рыночной стоимости (стоимости реализации).
При отсутствии иной базы измерения для оценки имущества может быть использована дисконтированная стоимость. Таким образом, положения Концепции в значительной степени повторяют соответствующие положения МСФО. Однако следует отметить, что Концепция бухгалтерского учета рыночной экономики не является нормативным документом.
В российском законодательстве вопросам оценки имущества посвящена ст. 11 Федерального закона от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», которая указывает на следующее:
«Оценка имущества и обязательств производится организацией для их отражения в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности в денежном выражении».
Согласно закону закрепляются следующие методы оценки имущества:
• По фактической себестоимости - путем суммирования фактически произведенных расходов. Данный метод учета является традиционным для российской практики бухгалтерского учета.
• По рыночной стоимости: «Формирование текущей рыночной стоимости производится на основе цены, действующей на дату оприходования имущества, полученного безвозмездно, на данный или аналогичный вид имущества».
Другие методы оценки (то есть не по фактическим затратам и не по рыночной стоимости) могут применяться в случаях, предусмотренных законодательством РФ и органами, осуществляющими регулирование бухгалтерского учета.
В заключение статьи сформулируем некоторые выводы. Выбор метода оценки активов предполагает тщательное изучение целей оценки в бухгалтерском учете. Оценка актива должна обеспечивать достоверное представление информации об имущественном и финансовом положении организации в ее бухгалтерской отчетности. И, наконец, не существует универсального метода оценки, свободного от тех или иных недостатков.
