CC BY
910. Графова т. Ю. Модель финансового, трансакционного управленческого и стратегического учета интеллектуального капитала // Управленческий учет. 2011. № 4: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://dis.ru/magazine/periodicals/141/.
11. крохичева Г. Е. Виртуальная бухгалтерия: концепция, теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2003. 176 с.
12. ткач И. м. Использование инструментов бухгалтерского инжиниринга в управлении ресурсным потенциалом предприятия // Бухгалтерский учет, анализ и аудит в информационной системе предприятия: Сб. науч. ст. Ростов-на-Дону: Ростовский гос. строит. ун-т, 2007.
13. курсеев Д. В. Концепции бухгалтерских теорий капитала, их характеристики и использование // Развитие бухгалтерского учета, анализа и аудита в условиях конкурентной среды. Ростов-на-Дону: РГСУ, 2005.
14. курсеев Д. В. Бухгалтерский учет агентских отношений: концепция, теория, практика. М.: Финансы и статистика, 2007.
15. Щемелев А. н. Теория и методология стратегического учета инноваций. Ростов-на-Дону: Ростиздат, 2005.
16. кузнецова е. В. Система планов счетов и бухгалтерское управление экономическими процессами. Ростов-на-Дону: Изд-во ЮФУ, 2010. 377 с.
17. зимакова Л. А. Управление резервной системой предприятия // Проблемы современной экономики. 2009. № 1 (29): [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=2409.
18. об утверждении Единого корпоративного стандарта: Распоряжение ОАО «РЖД» от 31 октября 2012 г. № 2182р: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://base. consultant.ru/.
УДК 33G.322:GG5
И. А. Макарова1
влияние оценки сбалансированности инвестиционной и инновационной деятельности на развитие современного менеджмента
I. A. Makarova. Impact of the Balance Assessment of Investment and Innovation
Activity in Modern Management
В статье автором исследуется влияние оценки сбалансированности инвестиционной и инновационной деятельности на развитие современного менеджмента.
В условиях структурной перестройки российской экономики, по мнению автора, необходимо реализовывать инновационные подходы к менеджменту организационного развития отраслей, формирующих доходную часть бюджета и являющихся ядром реального сектора развития регионов. При
The author investigates the impact of the balance assessment of investment and innovation activity on the development of modern management.
In the conditions of the Russian economy restructuring, it is necessary to implement innovative approaches to the management of organizational development sectors forming revenue part of the budget and which is the kernel of the real sector of region development.
Ирина Александровна Макарова — доцент национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» (Санкт-Петербург), кандидат экономических наук. © И. А. Макарова, 2014
этом методы оценки эффективности инновационных проектов в реальном секторе экономики можно классифицировать на несколько групп, учитывая использование экономических показателей и соответствующих интегральных и частных критериев.
ключевые слова: сбалансированность инвестиционной и инновационной деятельности, современный менеджмент
контактные данные: 190103, Санкт-Петербург, Промышленная ул., д. 17
Methods of assessing the effectiveness of innovative projects in the real economy sector can be classified into several groups according the use of economic indicators and the corresponding integral and individual criteria.
Keywords: balance of investment and innovation activity, modern management
Contacts: Promyshlennaya Str. 17, St. Petersburg, Russian Federation, 190103
Главным критерием оценки сбалансированности инвестиционной и инновационной деятельности современного менеджмента является результативность инвестиционных, финансовых, социальных показателей на региональном и макроуровне управления социально-экономическими системами.
В качестве стратегии развития российской экономики можно определить развитие внутреннего рынка товаров и услуг и повышение конкурентоспособности реального сектора на мировом рынке.
Под менеджментом организационного развития отраслей реального сектора понимаются инновационные проекты, которые направлены на развитие инновационной инфраструктуры и имеют специфические черты с учетом особенностей внешней и внутренней сред.
При подготовке и реализации инновационных проектов важно оценить эффективность проектирования на всех этапах реализации и перспективы решения социально-экономических задач развития регионов [1, с. 29].
В научных исследованиях, посвященных подходам к оценке эффективности инновационной деятельности хозяйствующих субъектов, выделяют следующие методы оценки проектов:
• оценка экономической и финансовой результативности;
• оценка научной и научно-технической значимости;
• оценка социальной направленности;
• интегральная оценка эффективности.
На основе научной классификации методы оценки результативности инновационных проектов в реальном секторе экономики РФ можно объединить в следующие группы:
• оценка инвестиционной привлекательности проектов;
• оценка финансовой устойчивости инновационной направленности деятельности хозяйствующих субъектов;
• соответствие качественным параметрам и конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках;
• расчет степени риска и вероятности управления пограничными значениями с учетом конъюнктуры мирового рынка.
В качестве интегральной оценки эффективности инновационной деятельности рассматривается оценка инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. При этом наиболее результативными являются динамические методы, поскольку при расчете показателей в них происходит учет временного фактора инновационного развития. В качестве комплексного подхода к оценке рассматривается метод расчета чистой приведенной стоимости.
Этот метод может позволить оценить его дисконтированную стоимость инновационного проекта. Она рассчитывается на основе частных критериев — при-
веденного в настоящий период времени ожидаемого денежного потока, который возникает в будущем при реализации инновационного проекта, и прогнозируемых финансовых поступлений от реализации проекта и затрат на осуществление проекта с учетом объема инвестиций:
NPV = - I (1)
¿1 (1 + г) 0
где NPV — чистая приведенная стоимость; NCFi — чистый дисконтированный денежный поток на Ьм интервале планирования; г — ставка дисконтирования; !0 — сумма первоначальных инвестиций; п — число интервалов.
В реальном секторе экономики в менеджменте можно использовать классический метод оценки инвестиционной привлекательности субъекта управления по осуществлению проектной деятельности на региональном уровне.
Комплексный анализ инновационной деятельности хозяйствующих субъектов реального сектора российской экономики свидетельствует о том, что в основном в менеджменте используют расчет чистой приведенной стоимости проектов. При этом, как правило, когда чистая приведенная стоимость проекта является неотрицательной, то инновационная деятельность является эффективной.
Отрицательным моментом данного метода является отсутствие учета рисков инновационного проектирования. Комплексная оценка предполагает учет и управление рисками инновационной деятельности хозяйствующих субъектов [2, с. 75].
В качестве определения нормы рентабельности инновационной деятельности в научных исследованиях рассматривается метод расчета внутренней нормы доходности проекта. Этот показатель является наиболее значимым для оценки эффективности инвестиционной деятельности. При комплексной оценке внутренняя норма доходности должна быть равной ставке дисконтирования, при которой показатель чистой приведенной стоимости проекта равен нулю:
NCFF
i - Io = 0.
У
7=1 (1 + IRR)
В реальном секторе экономики инновационный проект считается результативным, если обоснованная ставка внутренней нормы доходности превышает ставку процента по кредиту или нормативной ставки.
По существу, внутренняя норма доходности определяет максимальную стоимость капитала, направленного на разработку и реализацию инновационного проекта. Целевой задачей менеджмента является минимизация убытков и их отсутствие для инновационного проекта.
Подходы к менеджменту оценки инновационного проектирования предполагают расчет показателей средней доходности инвестиций, которые оцениваются на основе среднего за планируемый период времени притока денежных средств к объему инвестирования в инновационную деятельность.
Расчет индекса доходности инвестиций напрямую связан с показателями чистой приведенной стоимости. Поэтому он учитывает приведенную стоимость будущих денежных потоков от реализации инновационных проекта и объем первоначальных инвестиций:
NCF
PI =
7=1 (1 + r) Io
При расчетах данного показателя, если индекс доходности больше 1, то инновационный проект считается эффективным. Важным критерием оценки является расчет срока окупаемости инвестиций в инновационной деятельности хозяйствующих субъектов.
При расчетах учитываются такие показатели, как период времени погашения инвестиций доходом от реализации инновационного проекта. Менеджмент должен проводить комплексный анализ возврата инвестиционных вложений на основе максимального периода окупаемости вложенных средств [3, с. 79].
Для оценки финансовой устойчивости предприятия менеджмент использует частные и интегральные экономические показатели оценки, при этом отрицательными моментами являются показатели притока и оттока финансовых ресурсов, что может быть связано с отсутствием точной и прозрачной информации о деятельности крупных компаний.
Метод функционально-стоимостного анализа может позволить осуществить дифференцированный подход к распределению затрат на инновационные проекты по видам хозяйственной деятельности, конкурентоспособной продукции и функциям субъектов управления.
В результате использования данного метода устанавливаются связи между такими показателями деятельности хозяйствующих субъектов, как себестоимость товаров и услуг на уровне отдельных хозяйствующих субъектов, оценка инновационной направленности производственных процессов и управленческих решений.
В современных условиях достаточно эффективным является расчет рентабельности инвестиционного капитала, который свидетельствует об уровне отдачи от капиталовложений в инновационной деятельности хозяйствующих субъектов. Рентабельность инвестиций определяется с учетом затрат на внедрение инновационных проектов в реальном секторе экономики и снижения текущих затрат хозяйствующих субъектов после реализации проектной деятельности и сопоставления показателей роста доходов компаний.
В качестве критерия оценки результативности инновационного проекта можно использовать показатель затрат на осуществление менеджмента и технической поддержки модернизации технологических цепочек деятельности хозяйствующих субъектов, который позволил бы повысить стоимость компании. Особенно этот показатель важен для публичных компаний. Недостатком данного метода является отсутствие оценки внешних и внутренних рисков инновационной деятельности хозяйствующих субъектов.
В качестве комплексной оценки результативности инновационных проектов используется расчет экономического эффекта, который является основой для принятия управленческих решений и снижения рисков. Он обеспечивает гибкость и адаптивность менеджмента на всех уровнях управления и позволяет оценить потенциальные преимущества планируемого к реализации инновационного проекта с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующих субъектов на внутреннем и внешних рынках.
При расчете совокупного экономического эффекта используются показатели стоимости инновационного проектирования, преимущества инновационной технологии, гибкости и риска инновационной деятельности.
При анализе стоимости инновационного проекта важны оценка стратегических объемов инвестирования на перспективу и гибкость в принятии управленческих решений, в том числе на основе расчета фьючерсов и опционов [2, с. 78].
Корпорация Microsoft обосновала использование метода экономического обоснования, который в качестве базового использует расчет совокупной стоимости владения хозяйствующими субъектами.
В ходе использования данного подхода определяются зависимость и соответствие между расходами на инновационные технологии и приоритетами ведения производственной деятельности.
В ходе использования данной методики производится анализ деятельности предприятия в несколько этапов, которые включают осуществление бизнес-планирования с учетом экспертных заключений хозяйствующих субъектов и основных факторов успеха и ключевых параметров эффективности технологической цепочки. При этом в современных условиях структурной перестройки российской экономики необходимо особый акцент сделать на влияние инновационного проекта на факторы успеха компании и анализ эффективности деятельности хозяйствующих субъектов с учетом определения внутренних и внешних рисков и вероятности их возникновения на всех уровнях управления социально-экономическими системами [4, с. 207-208].
Использование в менеджменте метода оценки добавленной стоимости инновационной деятельности основано на анализе чистой операционной прибыли хозяйствующего субъекта и затрат на осуществление производственной цепочки. В частности, этот показатель может определяться через величину инвестированного капитала, рентабельность инвестиций и средневзвешенную стоимость капитала.
В качестве интегрального показателя оценки используется расчет потребительского индекса. Менеджмент должен учитывать при этом показатели доходов населения, уровня жизни, затрат и прибыли хозяйствующих субъектов на всех уровнях управления.
Отрицательным моментом данного метода является сложность в формализации принятия управленческих решений и оценки взаимосвязи между объемами инвестиций и технологическими процессами с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующих субъектов [5, с. 117].
В отличие от количественных оценок качественные методы оценки результативности инновационных проектов позволяют оценить тенденции и риски инновационной деятельности. Например, расчет совокупной ценности был предложен фирмой Gartner Group, основными преимуществами данного подхода являются гибкость и адаптация оценок к условиям структурной перестройки российской экономики. При этом используются не только финансовые, но и качественные характеристики тенденций в инновационной деятельности.
Менеджмент оптимизирует деятельность хозяйствующего субъекта, учитывая оценку стратегии компании, управляющих воздействий на технологическую деятельность, окупаемость проекта и степень управляемости рисками на всех этапах инновационной деятельности.
При оценке сбалансированности параметров инновационной и инвестиционной деятельности часто используется анализ осуществления затрат и их результативности с учетом построения функциональных зависимостей скорости постоянных и переменных затрат при изменении объемов производства. При этом детально должны рассматриваться расходы на реализацию инновационных проектов с учетом экспертных оценок сценарных вариантов инвестиционного финансирования [6, с. 176].
В современных условиях достаточно перспективным представляется подход к разработке системы сбалансированных показателей, позволяющей комплексно подойти к оценке инновационного проекта и его влияния на повышение эффективности деятельности хозяйствующего субъекта в целом.
Под системой сбалансированных показателей подразумевается разрабатываемый концептуальный сценарий управленческих решений по реализации иннова-
ционного проекта с целью достижения сбалансированности менеджмента на всех этапах осуществления производственной деятельности.
Сбалансированность инновационных и инвестиционных параметров означает формирование модели управления на уровне финансовой устойчивости, маркетинговых исследований, оптимизации производственной деятельности и бизнес-процессов и создания гибкой системы управления кадровым потенциалом.
В условиях структурной перестройки российской экономики система сбалансированных показателей должна быть гибкой моделью принятия управленческих решений, поскольку с учетом быстро меняющихся внешней и внутренней сред она должна быть ориентирована на достижение сформулированной стратегии и административных механизмов ее реализации в определенный временной интервал планируемого периода реализации инновационного проекта.
Литература
1. макаров А. Д. Взаимовлияние и связь экономики предпринимательства и инновационно-инвестиционной экономики в формировании, развитии и управлении предпринимательскими структурами (организациями) // Региональные аспекты управления, экономики и права Северо-Западного федерального округа России: Межвуз. сб. науч. тр. / Под ред. А. Д. Макарова, А. А. Целыковских. Вып. 3 (24). СПб., 2012. С. 28-29.
2. макаров А. Д., Хайруллин Р. А. Факторный анализ формирования предпринимательского потенциала организации // Экономика и управление. 2014. № 4 (102). С. 75-79.
3. макаров А. Д., мюллер Р. У. Конфликты в организационно-управленческих инновациях в предпринимательской деятельности // Региональные аспекты управления, экономики и права Северо-Западного федерального округа России: Межвуз. сб. науч. тр. Вып. 1 (30). СПб.: Изд-во ВАМТО, 2014. С. 77-83.
4. основы инновационного менеджмента: теория и практика: Учеб. пособие / Под ред. П. Н. Завлина и др. М.: Экономика, 2008. 475 с.
5. завлин П. н., Васильев А. В. Оценка эффективности инноваций. СПб.: ИД «Бизнес-пресса», 2009. 216 с.
6. Голубецкая н. П. Методические подходы к определению приоритетов инновационной политики региона // Экономика и управление. 2011. № 12 (74). С. 45-48.
