CC BY
47
УДК 629.4.083: 336.717.18
I. М. ЛОМТеВА, М. П. СНАЧОВ, О. М. ШАЛЕНИЙ (ДПТ)
УПРАВЛ1ННЯ Ф1НАНСОВИМИ РЕСУРСАМИ ПРИ КАП1ТАЛЬНОМУ РЕМОНТ1 ОСНОВНИХ ЗАСОБ1В ЗАЛ1ЗНИЧНОГО ТРАНСПОРТУ В ПРОЦЕС1 ЙОГО РЕФОРМУВАННЯ
В статт розглянуто деяш напрямки фiнансування програм оновлення та модершзацп шляхом капiтального ремонту основних засобiв зал1зниць Укра!ни в умовах реформування залiзничного транспорту. Ключовi слова: затзничний транспорт, фiнансовi ресурси, основш засоби, капiтальний ремонт
Вступ
Зал1зничний транспорт Укра!ни е одшею з важливих базових галузей нацюнально! еконо-мши, забезпечуе внутршш та зовшшш транс-портно-економ1чш зв'язки держави, потреби населення у перевезеннях. Д!яльшсть зал1знич-ного транспорту як частини едино! транспортно! системи кра!ни сприяе нормальному функ-цюнуванню вс1х галузей суспшьного виробни-цтва, сощальному { економ1чному розвитку та змщненню обороноздатносп держави, м1жна-родному сшвроб!тництву Укра!ни.
В нашш кра!ш поступово здшснюеться реформування зал1зничного транспорту вщповщ-но до Постанови Кабшету Мшютр!в Укра!ни вщ 16.12.2009 р. «Про затвердження Державно! цшьово! програми реформування зал1зничного транспорту на 2010-2019 роки» (¿з змшами, згь дно з Постановою Кабшету Мшютр!в Укра!ни № 1146 вщ 09.11.2011 р.). Метою вказано! Програми е створення ново! оргашзацшно-правово! та економ1чно! модел! управлшня зал1зничним транспортом, розвиток конкурентного середо-вища на ринку зал1зничних послуг, тдвищення ефективносп його функцюнування, задоволен-ня потреб нацюнально! економши { населення в перевезеннях, покращення якост перевезень та поступове зменшення розм1ру транспортно! складово! у вартост! товар1в { послуг, оптишза-щя оргашзацшно! структури шдприемств зал> зничного транспорту у вщповщност! до вимог ринково! економши.
Постановка завдання
Зал1знищ Укра!ни повинш своечасно 1 яюс-но здшснювати перевезення вантажв { пасажи-р1в, розвивати сферу транспортного обслугову-вання народного господарства та населення, а також забезпечувати необхщну безпеку руху. Але в останш роки внаслщок поступового зб1-льшення зношеносп об'екпв основних засоб1в зал1зничного транспорту яюсть та безпека зал>
зничних перевезень з кожним роком швидко зменшуеться, що вимагае невщкладних заход1в щодо оновлення юнуючого парку рухомого складу та об'екпв шфраструктури зал1зничного транспорту.
Оскшьки обмежеш на даний час фшансов! ресурси зал1зничного транспорту не дозволя-ють забезпечити оновлення основних засоб1в шляхом закушвл! нового рухомого складу у необхщних обсягах, то першочергового зна-чення набувають питання управлшня та плану-вання каттального ремонту в умовах реформування зал1зничного транспорту.
В процес реформування передбачаеться оп-тим1защя оргашзацшно! структури у сфер! ремонту рухомого складу, колшно! техшки ! ко-лш, на р1зних стад1ях необхщно внести змши в технолопю виробництва на заводах з ремонту рухомого складу [1]. Для виконання поставле-них цшей мають бути забезпечеш вщповщш фшансов! ресурси. Тому постае необхщшсть розглянути можлив! джерела отримання фшан-сових ресуршв та !х доцшьнють.
Результати
Зал1зничний транспорт Укра!ни як одна з базових галузей ! основа транспортно! системи нацюнально! економши забезпечуе понад 45 % загального вантажооб1гу та 40 % пасажирооб> гу. При цьому частка вартост! основних фонд1в зал1зничного транспорту у загальнш вартост! основних фонд1в транспортнш систем! кра!ни складае близько 40%.
Анал1з сучасного стану основних фонд1в за-л1зничного транспорту Укра!ни показуе, що р1вень зносу рухомого складу зал1зниць, об'екпв шфраструктури досяг майже критичного р1вня у 90 %. Внаслщок цього обмежуеть-ся швидюсть руху по!зд1в, знижуеться яюсть послуг, як! надаються шдприемствами Укрзал> знищ, створюеться реальна загроза безпец! руху на зал1зничному транспорт!, виникнення
техногенних катастроф ^ як наслщок, знижу-еться загальна ефективнiсть функцiонування з^зничного транспорту [2]. Тобто iснуe необ-хiднiсть значних капiтальних вкладень у каш-тальний ремонт i замшу морально i фiзично застарiлих основних фондiв та впровадження ново! техшки i технологiй.
Основним призначенням каштального ремонту основних засобiв являсться усунення на-копиченого в процес !х експлуатацп зносу i, тим самим, забезпечення упродовж наступного вщносно тривалого перiоду часу найбiльш ефе-ктивного використання.
Основними направленнями дiяльностi в сферi капiтального ремонту е:
а) шдтримання основних засобiв залiзнич-ного транспорту у справному сташ, який ство-рюе умови для !х ефективного використання та шдтримання конкурентоспроможност залiзни-цi на ринку транспортних послуг;
б) забезпечення об'емiв i якосп перевезення вантажiв та пасажирiв;
в) отримання доходiв i прибутку шдприемс-твами залiзничного транспорту.
У розрiзi планування дiяльностi Укрзалiзни-цi, яка стосуеться каштального ремонту, як i вшх iнших видiв дiяльностi, мае бути багатова-рiантним, враховувати розмiр запланованих iнвестицiй, амортизацiйну полiтику галузi та закономiрностi простого i розширеного вщтво-рення рiзних груп основних засобiв.
Просте вiдтворення окремих об'екпв основних засобiв передбачае замiну окремих зноше-них частин основних засобiв або замiну старого устаткування на аналопчне, тобто вщновлю-еться колишня виробнича потужнiсть з 11 коли-шнiми можливостями.
Кругообiг основних фондiв в процесi простого вщтворення можна представити у вигщщ трьох стадiй:
1. Продуктивне використання основних фонда.
2. Конвертацiя частини основних засобiв, якi перебували у виробничш формi, на грошовi кошти шляхом нагромадження амортизацiйних вiдрахувань.
3. Амортизацшш вiдрахування використо-вуються для замши окремих зношених частин основних засобiв, шляхом ремонтiв або при-дбання нових засобiв на замшу зношених.
Розширене вiдтворення передбачае кшьюс-не i якiсне вiдновлення основних засобiв, фор-ми якого представлен на рис. 1.
У вшх зазначених видах вiдновлення основних засобiв присутнi капiтальнi кладення, що означае використання фiнансових ресурсiв на
вщтворення основних засобiв [4].
Рис. 1. В1дтворювальна структура основних виробничих фонд1в
Основними i законодавчо визначеними вар> антами отримання фiнансових ресуршв е:
1. Власнi внутрiшнi джерела фшансування, якими виступають прибуток та амортизацшш фонди;
2. Зовшшш джерела фшансування, а саме бюджетне фiнансування, кредити, при майбут-ньому формуваннi акщонерного товариства -ресурси, отриманнi вщ емюн акцiй;
3. Залученi ресурси, у виглядi кредитних програм фшансування проекпв;
4. Змiшане фiнансування, що е поеднанням наведених джерел фшансування.
Прибуток i амортизацiя не можуть бути ви-користанi як основне джерело фшансування каштального ремонту. Це обумовлене тим, що амортизацшний фонд вже не спроможний по-крити вс необхiднi витрати на вщновлення об'ектiв основних засобiв, якi, в деяких випад-ках, вже експлуатуються бiльше встановленого термiну. А частка прибутку, яка направлена на фшансування каштального ремонту, е недоста-тньою для вщшкодування витрат на необхщш об'еми ремонту.
Одним з основних джерел фшансування може бути банювський кредит. Рiзноманiття видiв та умов залучення банкiвського кредиту визначають необхщнють ефективного управ-лiння цим процесом на пiдприемствах залiзницi з потребою в цьому вид позикових фшансових
кошт!в. У цьому випадку цш й пол!тика залу-чення позикового кашталу мають конкретизу-ватися з урахуванням особливостей банювсько-го кредитування, вцщляючись за необхiдностi у самостiйний вид фшансово! полiтики шдприемс-тва. При цьому политика залучення банкiвського кредиту повинна представляти собою частину загально! полiтики формування позикових ресур-ав пiдприeмства, та конкретизувати усi можливi умови залучення, використання та обслуговуван-ня банкiвського кредиту. Саме таке управлiння кредитом повинно передбачати аналiз доцшьнос-тi використання позикових кошт!в, що включае вибiр найвипдтшо! форми i виду кредитно! ставки, умов виплати вiдсоткiв, умов погашення основно! суми боргу та iншi умови, якi залежать вщ часу i фактора шфляцп.
Найбшьш оптимальним варiантом залиша-ються кредитш програми фiнансування швес-тицiй у виглядi фiнансового лiзингу. Головни-ми перевагами якого являються:
- лiзингоотримувач отримуе можливiсть придбання необх!дного об'екту без значних разових капiтальних витрат;
- частково зшмае ризик втрат, пов'язаних з моральних зносом об'екту, бо найчастше у до-говорi лiзингу включае в себе умови щодо тех-нiчного обслуговування об'екту лiзингу;
- у договорi лiзингу можливо врахувати ор-ганiзацiйнi особливосп дiяльностi шдприемст-ва, що дозволяе знизити витрати;
- можливють скласти гнучкий графш л!зин-гових платеж!в вiдповiдно операцiйному циклу i грошовому потоку;
- договiр лiзингу е довгостроковим i охоплюе бiльшу частку термiну використання об'екта (60 % термшу корисно! експлуатаци об'екту);
- по закшченню строку лiзингу об'ект переходить у власнють лiзингоотримувача.
Критерiем прийняття управлiнських рiшень про придбання або оренду окремих вид!в осно-вних засобiв е порiвняння сумарних потокiв платеж!в при визначених вище формах фшан-сування вщновлення майна.
Основним грошовим потоком при придбанш активiв у власнiсть за рахунок довгострокового банкiвського кредиту являються вщсотки за ко-ристування кредитом i загальна його сума, що тдлягае поверненню при погашеннi. Розрахунок загально! суми даного грошового потоку в дда-чих цiнах здшснюеться за такою формулою
ДПКн
ПК (1 - Н П) + СК
(1+/)'
(1+/)п
вим банк!вським кредитом, у дiючих цшах;
ПК - сума вiдсотка, що сплачуеться за кредит, вщповщно до р!чно! його ставки;
СК - сума отриманого кредиту, що тдлягае погашенню наприкшщ кредитного перюду;
Нп - ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;
/ - рiчна ставка вiдсотка за довгостроковий кредит, виражена десятковим дробом;
п - кiлькiсть iнтервалiв, за якими здшснюеться розрахунок процентних платежiв, у зага-льному обумовленому перiодi часу.
Основним грошовим потоком оренди (л!зи-нгу) основних засобiв е авансовий лiзинговий платiж, за умови його врахування умовами л> зингово! угоди, i регулярнi лiзинговi платеж! за використання активiв. Розрахунок загально! суми цього грошового потоку в д!ючих цшах здшснюеться за такою формулою:
ДПЛн _ АПЛ + ,
ЛП(1 - Нп ) (1 + /)'
' _1
де ДПЛн - сума грошового потоку за л!зингом (орендою) активiв, в д!ючих цiнах;
АПл - сума авансового л!зингового платежу, передбаченого умовами л!зингово! угоди;
ЛП - р!чна сума регулярного л!зингового платежу за використання орендованих активiв;
Нп - ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;
/ - середньорiчна ставка позикового вщсот-ка на ринку кашталу (середня ставка вiдсотка за довгостроковим кредитом), виражена десят-ковим дробом;
п - к!льк!сть iнтервалiв, за якими здшснюеться розрахунок процентних платежiв, у зага-льному обумовленому перюд! часу.
У наведених розрахунках сум грошових пото-к!в, вартiсть основних засобiв, що вщновляються, передбачаеться повтстю списати наприк!нц! те-рм!ну !х використання. Але якщо п!сля визначе-ного терм!ну експлуатац!! об'екту основних засо-б!в, узятого в оренду на умовах фшансового л!зи-нгу або придбаного у власн!сть, вш мае л!квща-ц!йну варт!сть, прогнозована Г! сума вираховуеть-ся з грошового потоку. Розрахунок ще! суми, що вираховуеться з грошового потоку, здшснюеться за такою формулою:
ДПлв _
ЛВ
(1+/)
де ДПКн - сума грошового потоку за довгостроко-
де ДПлв - додатковий грошовий пот!к за рахунок реал!зацп актив!в за лшвщацшною вартю-тю (п!сля передбаченого термшу його викорис-
п
' _1
тання) у ддачих цшах;
ЛВ - прогнозована лiквiдацiйна вартiсть ак-тивiв (пiсля передбаченого термiну !х викорис-тання);
/ - середньорiчна ставка позичкового вщсо-тка на ринку кашталу (середня ставка вiдсотка за довгостроковим кредитом), виражена десят-ковим дробом;
п - кшьюсть iнтервалiв, за якими здшсню-еться розрахунок процентних платежiв. у зага-льному обумовленому перiодi часу [5].
Основнi засоби в перюд свое! експлуатаци можуть проходити не один каттальний ремонт, а витрати на нього, в бшьшосп випадюв, е до-сить значними. Проте коли проведення першо-го каштального ремонту е економiчно випдш-шим за придбання нового об'екту основних за-собiв, то наступи капiтальнi ремонти частiше потребують бшьше витрат, а нiж придбання нового устаткування.
Для економiчноl оцiнки ефективностi витрат на каттальний ремонт порiвнюють два альтер-нативнi варiанти:
1. Капiтальний ремонт фiзично зношено! машини i продовження строку И експлуатаци на один ремонтний цикл;
2. Замша машини, що потребуе капiтального ремонту, на нову.
Для кожного варiанта визначають загальну величину витрат i втрат. Для першого варiанта це будуть витрати на очшуваний капiтальний ремонт Яг i перевищення експлуатацiйних витрат, щодо капiтально вщремонтовано! машини, над поточними витратами, щодо ново! машини Бе, а для другого, — вартють придбання (щна) та встановлення ново! машини Кн над втрати вщ недоамортизовано! вартосп ддачо! машини Бй. Крiм того, треба врахувати коефщ> енти, що характеризують спiввiдношення:
а) продуктивностi ддачо! та ново! машини (а);
б) тривалосп ремонтного циклу тих самих машин (в).
Показник ступеня ефективносп витрат на каттальний ремонт будь-якого виробничого устаткування ер визначаеться за формулою:
ер = 1 - Я - Бе
р КаР + Б,
Коефiцiенти, що обчисленi за наведеною формулою, можуть набувати додатного, вщ'ем-ного або нульового значення. При цьому за вшх додатних значень коефщента ер капiтальний ремонт устаткування е економiчно виправда-ним, за вщ'емних - недоцiльним, а за нульового значення коефщента порiвнюванi варiанти
треба вважати рiвноцiнними.
Коефiцiенти ер, розрахованi щодо всiеl су-купносп основних засобiв, котра пiдлягае каш-тальному ремонту в конкретному рощ, можуть використовуватися для визначення послщовно-ст замiни тих одиниць, що !х капiтально ремо-нтувати невипдно. Передовсiм треба замшюва-ти фiзично зношене устаткування з найбiльшим вщ'емним значенням коефiцiента ер за абсолютною величиною [6].
Висновки
Свггова фiнансово-економiчна криза, вна-слiдок яко! в Укра!ш суттево зменшився випуск продукци промислово! та будiвельноl галузей, обумовила суттеве скорочення попиту на ван-тажнi перевезення практично за вшма основни-ми видами транспорту. До цього додаеться зна-чний рiвень фiзичного i морального зношення основних засобiв базового перевiзника - залiз-ничного транспорту, що в умовах конкуренци призводить до витiснення укра!нських перевiз-никiв з мiжнародних ринюв транспортних по-слуг, переорiентацil транзитних вантажопотоюв в обхiд Укра!ни, значно знижуе якiсть обслуго-вування вггчизняних пiдприемств i населення, створюе загрози економiчнiй безпецi держави.
Проте транспортна система Укра!ни, в тому чи^ й залiзничний транспорт, повиннi своеча-сно i якiсно здiйснювати перевезення вантажв i пасажирiв, розвивати сферу транспортного об-слуговування народного господарства та насе-лення, а також забезпечувати необхщну безпе-ку руху, тому першочерговою задачею рефор-мування залiзничного транспорту Укра!ни е оновлення його основних засобiв.
Але обмеженi на даний час фiнансовi ресур-си залiзничного транспорту не дозволяють за-безпечити оновлення основних засобiв шляхом закупiвлi нового рухомого складу у необхщних обсягах. Вiдповiдно до цього, проблема каштального ремонту залишаеться актуальною.
1снуючий пiдхiд до фшансування ремонтних робiт потребуе перегляду, так як на даний момент залiзничний транспорт не може дозволити шдтримувати основш засоби у належному ро-бочому станi. Тому пошук та аналiз рiзних ва-рiантiв фiнансування е одним з головних етапiв планування подальшого розвитку залiзничного транспорту в умовах реформування галузь
За умов недостатнього бюджетного фшансування залiзницi як державного шдприемства та незначних прибуткiв, тобто власних внутр> шнiх джерел фiнансування, основним джере-лом фiнансування доцiльнiше вибрати змшане
фшансування, з основним акцентом на кредитш програми у формi фшансово! оренди ^зингу).
В умовах корпоратизаци затзнично! галузi Укра!ни суттево зростае 11 iнвестицiйний попит, який у майбутньому може стати основою для збшьшення прибутюв, а тому i основним влас-ним зовнiшнiм джерелом фшансування.
Для економiчноl оцiнки ефективностi витрат на каштальш ремонти доцiльно використовува-ти порiвняння двох альтернативних варiантiв:
1) капiтального ремонту фiзично зношених об'ектiв основних засобiв i продовження строку !х експлуатаци на один ремонтний цикл;
2) замши об'екпв основних засобiв, що по-требують капiтального ремонту, на новi.
Для кожного варiанта необхiдно визначати вщповщну загальну величину витрат i втрат.
Для першого варiанта це будуть витрати на очшуваний капiтальний ремонт i перевищення експлуатацiйних витрат, щодо капiтально вщ-ремонтованих об'ектiв основних засобiв, над поточними витратами, щодо нових об'ектiв основних засобiв.
Для другого варiанта - це вартють придбан-ня (цiна) та встановлення нових об'екпв основних засобiв над втратами вiд недоамортизова-но! вартостi дiючих об'ектiв основних засобiв.
Б1БЛ1ОГРАФ1ЧНИЙ СПИСОК
1. Державна цшьова програма реформування
зал1зничного транспорту на 2010-2019 роки
[Текст] : Постанова Кабшету Мш1стр1в Укра!ни ввд 16 грудня 2009 р. № 1390 ^з змшами, внесе-ними зпдно з Постановами Кабшету Мшютр1в Укра!ни № 1146).
2. Кравченко, О. О. Оцшка економ1чно! дощль-носп замши дшчих основних виробничих фонд1в зал1зничного транспорту Укра!ни [Електрон. ресурс] : Режим доступу http://www.nbuv.gov.ua
3. Аненков. В. В., Горовых Л. В., Яндоловский Н. А., Галушкина С. Г., Парышева Е. Ю. Рекомендации по концепции планирования и управления капитальным ремонтом основных средств в процессе реформирования железнодорожного транспорта [Електрон. ресурс] : Режим доступу http://www.css-rzd.ru.
4. Поддерьопн, А. М. Фшанси тдприемств [Текст] : тдручник / А. М. Поддерьопн, М. Д. Бшик, Л. Д. Буряк та ш. ; кер. кол. авт. 1 наук. ред. проф. А. М. Поддерьопн. - 5-те вид., перероб. та допов. - К.: КНЕУ, 2005. - 546 с.
5. Момот Т.В., Безугла В.О., Тараруев Ю.О., Ка-дничанський М.В., Чалий 1.Г. Фшансовий менеджмент [Текст] : Навч. поаб. / за ред. Момот Т. В. - К. : Центр учбово! лггератури, 2011. -712 с.
6. Економша тдприемства [Текст] : тдручник / за заг. ред. С.Ф. Покропивного - Вид. 2-ге, перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2005. - 528 с.
Надшшла до редколегп 30.03.2012. Прийнята до друку 09.04.2012.
И. М. ЛОМТЕВА, Н. П. СНАЧОВ, О. М. ШАЛЭНЫЙ
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРИ КАПИТАЛЬНОМ РЕМОНТЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА В ПРОЦЕССЕ ЕГО РЕФОРМИРОВАНИЯ
В статье рассмотрены некоторые направления финансирования программ обновления и модернизации путем капитального ремонта основных средств железных дорог Украины в условиях реформирования железнодорожного транспорта.
Ключевые слова: железнодорожный транспорт, финансовые ресурсы, основные средства, капитальный ремонт
I. M. LOMTIEVA, M. P. SNACHIOV, O. M. SHALENYI
FINANCIAL RESOURCES MANAGEMENT DURING MAJOR OVERHAUL OF MAIN FACILITIES OF RAILWAY TRANSPORT IN THE PROCESS OF ITS REFORMING
In the article some directions of financing the programs of updating and modernizing the main facilities of the railways of Ukraine in the conditions of reforming the railway transport are considered.
Keywords: railway transport, financial resources, main transportation facilities, major overhaul
