CC BY
467
Псевдозростання на фош низько! ресурсовiддачi, за сприятливо! рин-ково! кон'юнктури завдяки вщноснш дешевизнi ресурЫв, через дотування 1х-нiх цiн державою на фош недозавантаженост виробничих потужностей зу-мовлюе зниження граничного продукту ресурсу, що вкрай знижуе ресурсо-вiддачу економжи на застарiлiй технологiчнiй базi.
Отже, з економiчних позицiй перехiд до сталого розвитку означае на-рощування стимулiв до ресурсоефективностi у сферi виробництва, тобто його iнтенсифiкацiю за допомогою НТП i врахування шкоди завдано! довкiллю.
На основi рiвностi ГДР i ГВР ринкова економжа виконуе одну iз сво!х функцш - алокацiйну, тобто спрямуе ресурси туди, де вщ них отримуеться найбiльша вiддача. Надмiрне втручання держави, зокрема на ресурсному ринку, пересовуе цю рiвновагу у бж збiльшення випуску продукци низькотехно-лопчних галузей i нерацiонального використання ресурЫв.
Крiм цього, ринок не враховуе так зваш зовнiшнi ефекти, шкоду завда-ну довкiллю. Тут завдання держави сприяти 1хньому пом'якшенню, що автоматично забере у шдприемства частину приросту продукци на подолання зов-нiшнього ефекту. Багатоукладнiсть нашо! економiки просто зводить нанiвець вс теоретичнi положення як економiчного зростання, так i сталого розвитку.
Лггература
1. Захар1н С. Стимулювання шновацшно! активност корпоративних структур // Економка Укра1ни. - 2006. - № 8. - С. 41-48.
2. Згуровський М. Укра1на у глобальних вим1рах сталого розвитку // Дзеркало тижня. -
2006. - № 19. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.dt.ua/ 3000/3100/53397.
3. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.uk.wikipedia.org/wiki/Сталий_розви-
ток.
4. Ефремов О. Сталий чи гармоншний (з екосистемою) розвиток - чому вщдати перевагу? // Економка Укра1ни. - 2008. - № 2. - С. 83-88.
5. Петровська О.С. Сучасна модель економ1чного розвитку нацюнально! економки // Еко-ном1чна Теор1я. - 2008. - № 1. - С. 30-40.
6. Попова В., Попов В. Реали та перспективи економ1чного зростання в Укра1ш // Економка Укра1ни. - 2005. - № 6. - С. 23-29.
7. Шумило I. Якою е правда про економ1чне зростання в Укра1ш? // Дзеркало тижня. -
2007. - № 19. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.dt.ua/ 2000/2020/59278.
8. Геець В.М. Перспективи розвитку економки Украши та можливий вплив на нього шновацшних фактор1в // Наука та наукознавство. - 2006. - № 3. - С. 24-28.
9. Вовканич С., Сем1в Л. Людський та штелектуальний каттали в економщ знань // Вюник НАН Укра1ни. - 2008. - № 3. - С. 13-23.
10. Данилишин Б., Веклич О. Укра1на в шжнародних рейтингах сталого розвитку // Економка Укра1ни. - 2008. - № 7. - С. 13-23.
11. Корншчук Л. Економ1чне зростання та сталий розвиток // Економка Украши. -
2008. - № 4. - С. 82-90.
12. Рибак С., Лазерник Л. Фшансов1 аспекти економ1чного зростання в Укра1т // Економка Украши. - 2007. - № 3. - С. 22-32._
УДК 330.117 Здобувач О.Б. Остська - Rbeiecbm КА
ТЕОРЕТИЧН1 КОНЦЕПЦП СОЦ1АЛЬНОГО РИНКОВОГО ГОСПОДАРСТВА
Дослщжено еволющю погляд1в на сощальне ринкове господарство в свгшвш економ1чнш наущ. Проанал1зовано внесок украшських економют1в у концепщю свь тового ринкового господарства. Запропоновано визначення поняття "сощальна ринкова економка".
Ключов1 слова: сощальне ринкове господарство, eKOHOMiKa, держава.
Competitor O.B. Osinska -L'viv commercial academy Theoretical conceptions of social market economy
Evolution of looks on the social market economy in the world economic science is explored. Contribution of national economists in conception of world market economy is analyzed. Definition of notion "social market economy" is offered.
Keywords: social market economy, economy, state.
Одним i3 прюритетних завдань держави в мовах формування сощаль-но орiентованоï ринково1 економжи е надання сощальних прав i гарантш на-селенню. Ц конституцшш норми виступають основними критерiями, що виз-начають вектор подальшого суспiльного розвитку. Тобто вс процеси та яви-ща в украшськш економiцi потрiбно розглядати з позицш зведення фундаменту сощально орiентованоï економiки. Визначення головних принцишв ïï функцiонування потребуе грунтовних дослщжень теоретичних аспектiв соцi-ального ринкового господарства.
Концепцiя сощального ринкового господарства не виникла сама собою, а стала закономiрним результатом еволюци економiчноï науки. Вагома роль у розробленш концепцiï сощально1" ринково1' економiки належить таким ученим, як Ф. Бему, Л. Ерхарду, А. Мюллер-Армаку, В. Ойкену, В. Репке, А. Рюстову. Окремi проблеми формування i розвитку сощального ринкового господарства завжди були в ^rnpi уваги провщних украшських учених: О. Амош^ Г. Башнянина, А. Гальчинського, В. Гейця, А. Деркача, Б. Панасю-ка, А. Сiленка, В. Скура^вського, Г. Стеблiй, В. Удовиченка, В. Черняка, С. Чистова й ш. Проте не можна стверджувати, що вже створено цшсну кон-цепщю соцiальноï ринково1' економiки. На сьогодш розвинуто низку ïï фунда-ментальних положень, вивчення i практичне застосування яких дасть змогу побудувати соцiально орiентовану ринкову економжу Украïни.
Метою роботи е дослщження теоретичних концепцiй соцiального ринкового господарства. Для ïï досягнення визначено таю завдання: з'ясувати економiчний змют соцiальноï ринковоï економiки, розглянути ïï особливост й обгрунтувати напрями формування i розвитку сощального ринкового господарства в Укршт.
Теоретичш основи сощально зорiентованоï форми ринковоï економши заклали двi групи економiсти двох груп у шмецькому лiберальному рус 4050-х рокiв (табл. 1). З одного боку, ордолiберали, або представники Фрайбургсь^' школи, на чолi з Вальтером Ойкеном (1891-1950 рр.) i Фран-цом Бемом (1895-1977 рр.), з шшого - прихильники соцiальноï ринковоï еко-номiки, серед яких Альфред Мюллер-Армак (1900-1978 рр.) та Людв^ Ер-хард (1897-1977 рр.).
Значний внесок у процес формування i реалiзацiï концепци сощального ринкового господарства зробили шмецький сощолог Александр Рюстов (1885-1963 рр.) та Вшьгельм Репке (1899-1966 рр.). Погляди ордолiбералiв i представникiв лiберального iнтервенцiонiзму на роль держави мали значнi розбiжностi, проте саме 1'х покладено в основу концепцiï соцiального ринко-вого господарства.
Табл. 1. Теоретичш концепци сощального ринкового господарства
СО i л а Л е б i « о tu к 1.1. Лiбераль-ний штервен-цютзм 1.1.1. Сустльно-полгтичний неолiбералiзм Вiльгельм Репке: "Укршляти сили суспшьно! iнтеграцi!!"
1.1.2. Неолiбералiзм у ринковш полчищ Александра Рюстова: "Пвдтримувати структуры змши шляхом сприяння пристосова-носи господарських суб'екив!"
1.1.3. Сощальний неолiбералiзм Альфреда Мюллер-Армака: "Поставити ринкове господарство на службу сощальному!"
1.2. Ордолiбералiзм Вальтера Ойкена та Франца Бема: "Створити i пiдтримувати конкурентний порядок!"
Соцiальне ринкове господарство Людвiга Ерхарда: "Систематична економiчна полiтика, яка сприяе свобода!"
ПримШка: Джерело [1].
Поняття сощально! ринково! економiки (Soziale Marktwirtschaf - шм.) введено в науковий об1г 1947 р. у працi Альфреда Мюллер-Армака "Регулю-вання економiки та ринкове господарство". Автор визначив, що "сощальне ринкове господарство - це соцiально-економiчний устрiй", за якого "цшес-прямовано органiзована економiка вiльного ринку, що збер1гаеться внаслiдок регулювально! системи конкуренци, надае бiльш надiйну гарантда сощально-го прогресу - особливо тому, що сощальний прогрес на основi вшьно! системи, завдяки свщомому розробленню заходiв, що вщповщають принципам вiльного ринку, та перерозподшу доходiв через державний бюджет, коли роз-виток конкуренци формуе економiчну базу для соцiальних заходiв, може бути оргашзованим бiльш ефективно" [2, с. 262-283].
Серед основних умов створення сощально! ринково! економжи автор визначав:
• створення центральних адмшстративно-правових оргатв, як тд власну вщ-повщальтсть забезпечують здшснення економ1чно!" та фшансово! полиики;
• здшснення податково!' реформи шляхом зниження податкового навантажен-ня до р1вня, що стимулюе особисту економ1чну защкавлетсть в розширент виробництва;
• реформування фшансово! системи шляхом радикального зниження витрат i забезпечення бюджетно! рiвноваги для запоби^ання заборгованостц
• здiйснення антимонопольно! полгтики для усунення можливих зловживань влади в економiцi;
• замшу тотально регульовано! економiки социальною ринковою економiкою [3]. Альфред Мюллер-Армак розглядав сощальне ринкове господарство
як таке, що визначае основу економ1чно! та сощально! полгтики. Сутшсть сощального ринкового господарства вш вбачав у тому, щоб на противагу поль тищ економ1чного контролю, яка гальмуе вшьну ш1щативу, з одного боку, та неконтрольованому ринковому мехашзм1, з шшого, запропонувати "сощаль-не ршення", що охоплюе шш1 завдання.
Практична модель сощального ринкового господарства (сощально ор1ентовано! ринково! економжи) знайшла вщображення в реформах захщно-шмецько! економжи кшця сорокових - початку п'ятдесятих роюв минулого стор1ччя.
М1шстр народного господарства ФРН Людв1г Ерхард визначав пози-щю сощального ринкового господарства так. В основу сощального ринково-
го господарства закладено свободу та вщповщальшсть шдивща. Заходи державного регуляторного впливу повинш бути спрямоваш на поеднання свобо-ди, порядку, iндивiдуалiзму та колективiзму в гармонiйну еднiсть. Мета - за-безпечення кожного шдивща потрiбним мiнiмумом i створення умов, за яких кожен iз них мав би змогу отримати максимум. Шзшше вш висловиться таким чином щодо пiдсумкiв реформ: "Сощальне ринкове господарство, яке мае мюце у ФРН, може вимагати того, щоб полггика рахувалася з ним, як з важливим чинником, який визначае i вiдображае будiвництво нашо! демократично! держави. Ця економiчна полiтика зумiла у найкоротший час провести безпрецедентну в ютори вщбудовну роботу. За допомогою ще! пол^ики нам не тiльки вдалося дати роботу та !жу населенню, котре збiльшилось на одну чверть, але й пiдняти добробут цих людей на такий рiвень, що перевищуе рь вень кращих довоенних роюв" [4].
Поеднання соцiальних i ринкових щлей, забезпечення ситуаци коли сощальш показники досягаються за рахунок економiчних i навпаки, i розкри-вае сутшсть соцiально орiентовано! економiки. Л. Ерхард iз цього приводу писав: "Сутшсть сощального ринкового господарства тшьки тодi можна вва-жати щлком досягнуто!, коли вiдповiдно зi зростаючою продуктивнiстю од-ночасно знижуються щни, забезпечуючи справжне пiдвищення реально! за-робiтно! плати" [4]. 1ншими словами, соцiально-орiентована ринкова еконо-мiка, чи сощальна ринкова економжа, це особлива високорозвинена форма ринково! економiки. Вона дае змогу найповшше поеднати принцип вшьного ринкового господарювання з принципом сощально! справедливостi.
У контекстi зазначеного потрiбно звернути увагу на думку Л. Ерхарда, який зазначав, що вс зусилля сощально! пол^ики повинш спрямовувати на те, щоб кожну людину захистити вщ усiх життевих негараздiв. Подiбно! думки дотримуеться i В. Гутник: "... найкращий соцiальний порядок наявний не там, де шляхом перерозподшу суспiльного продукту забезпечуеться максимально широка сощальна шдтримка, а там де таку шдтримку потребуе мшь мальна кшьюсть громадян" [5].
Абсолютно невiрним буде трактування соцiально орiентовано! еконо-мiки як тако!, в якш найбiльш вагомою функцiею держави буде перерозпо-дiльна функцiя, яка дае змогу усунути наявну диференщащю доходiв у сус-пiльствi та лшвщувати полюси бiдностi та заможностi.
У сучасних умовах шд соцiальною ринковою економiкою розумiють економiчну суспiльну систему, яка забезпечуе високу ефектившсть ринково! економiки та на цiй основi гарантуе громадянам кра!ни максимум сощально! справедливостi, забезпеченостi й соцiально-економiчного прогресу [6]. Сощальна ринкова економжа (сощально орiентований ринок) визначаеться як економжа, яка органiзована на основi ринково! саморегуляцi!, за яко! коорди-нацiя дiй вiдбуваеться на основi взаемодi! на ринках вiльних приватних това-ровиробникiв i вiльних шдивщуальних споживачiв.
На нашу думку, сощально орiентована ринкова економiка е системою оргашзащ! соцiальних завдань держави, окремих сощальних груп i громадян, а також економiчних засобiв i механiзмiв !хнього досягнення, що, своею чертою, шдвишуе ефективнiсть функцiонування економши на будь-якому рiвнi.
Важлива особливють цiе! системи полягае в тому, що це визначена форма ринкового господарювання, що керуеться i координуеться державою так, що кiнцевi завдання господарювання шдпорядковуються не iнтересам одних тшьки власникiв засобiв виробництва, але також й iнших громадян (рис. 2).
Рис. 2. Схема узгодження понять, вна^док аналiзу та синтезу яких було виведено поняття "сощальноХринковоХ економши"
На наш погляд, сощально орiентована ринкова економжа - це певний тип економiчно! системи, яка вiдрiзняеться високим рiвнем економiчного, поличного, соцiального розвитку та забезпечуе досягнення високого рiвня добробуту i якостi життя, соцiально! справедливостi та захищеностi. Характерними ознаками сощально орiентованого ринку е:
• плюратзм форм власностц
• державне втручання в економ1чт процеси та вщносини за умови виникнення небезпеки;
• втручання держави у розподш особистих доход1в за допомогою податшв -ввд найб1льш заможних до незабезпечених 1 малозабезпечених верств;
• наявтсть розвинено!' системи социального забезпечення;
• отримання державних виплат безроб1тними, пенсюнерами й 1ншими катего-р1ями населення;
• формування середнього класу.
На вщмшу вiд примусово спрямовуючого господарства, де немае ме-ханiзму виявлення споживчих переваг i основнi господарськ рiшення прий-мають у верхшх ешелонах влади, в соцiально орiентованiй ринковiй економi-цi важливу роль вщграе вiльне цiноутворення на базi наявного спiввiдно-шення попиту i пропозиц^ в умовах економiчно справедливо! конкуренци. Основною економiчною полiтикою е досягнення економiчного пiднесення в умовах ефективного використання обмежених ресурЫв для задоволення сощ-альних потреб суспшьства [7].
Варто зазначити, що укра!нсью та росiйськi економiсти дедалi бiльше уваги придiляють запровадженню принцишв соцiально орiентовано! економi-ки в практику господарювання. Питанням сощально! орiентацi! ринкових реформ багато уваги придшяе В.М. Геець, причому звертають на себе увагу до-сить негативш вщзиви економiста щодо методiв i наслiдкiв здiйснення реформ. Автор вщзначае: "Курс на перехщ до соцiально-орiентовано! ринково! економiки в Укра!ш, який був узятий з початку 90-х роюв i набув особливо!
im^c^^cri з кшця 1994 p., не дaв icтoтниx пoзитивниx змiн y ram^cri зa-безпечення екoнoмiчнoгo зpocтaнням [8, c. 4]. Cеpед пpичин егашмют видь ляе непiдгoтoвленicть cycпiльcтвa дo пoдiбниx pефopм: мpеaлiзaцiя лiбеpaль-iдеï cтaвить пеpед людинoю неoбxiднicть фopмyвaння влacнoï пoведiнки згiднo з caмocтiйним вибopoм, a це пoтpебye нaявнocтi нaвичoк, пoки щo вщ-cyтнix y бiльшocтi гpoмaдян. 3a тaкиx yмoв великiй кiлькocтi людей пpaвa i cвoбoди, якi вoни oтpимaли {чacтo зa фopмoю, a не змютом), cтaють нешт-piбними й непpийнятними, втpaчaeтьcя звичнa cтaбiльнicть". Caме тoмy, нa думку aвтopa, pезyльтaтивнicть здiйcнениx pефopм тa ефектившеть oтpимa-нoï мoделi буде визнaчaтиcя тим, "... нacкiльки вдacтьcя poзв,язaти нaгpoмa-дженi cyпеpечнocтi i ^и цьoмy poзшиpити coцiaльнy бaзy пiдтpимки im-цiйoвaниx звеpxy pефopм тa знaчнo пiдвищити piвень екoнoмiчнoï a^m^cri нacелення" [8, c. 7].
^ичини кpитичнoгo cтaвлення пoтpiбнo шyкaти в piзницi coцiaльнo-екoнoмiчниx yмoв, яю пoклaденo в ocнoвy екoнoмiчниx пеpетвopень. Фopмy-вaння пpинципiв coцiaльнo opieнтoвaнoï pинкoвoï екoнoмiки нa ocнoвi вже cфopмoвaниx i зpoзyмiлиx для cycпiльcтвa pинкoвиx пpинципax гocпoдapю-вaння пoтpебye aбcoлютнo iншиx меxaнiзмiв i нaпpямiв, нiж ïx фopмyвaння в yмoвax екoнoмiки пеpеxiднoгo типу. Bapтo пoгoдитиcя з дyмкoю Hiкoль Б^-гapт cтocoвнo тoгo, щo coцiaльнa opieнтaцiя мae глибoкi кopенi тa вaжкo шд-дaeтьcя змiнaм. Aвтop ввaжae, щo бyдь-якi змiни "пoвиннi ^читат^я з дoc-лiдження мicцевoï мoделi coцiaльнoï opгaнiзaцiï, нaйбiльш знaчyщиx co^an^ ниx yгpyпyвaнь i opгaнiзaцiйнoï лoгiки" [9].
Aнaлoгiчними e думки й oкpемиx yкpaïнcькиx екoнoмicтiв. 3oкpемa, A. Деpкaч тa Б. Пэт^к ввaжaють, щo фopмyвaння пpинципiв co^ara^! pинкoвoï екoнoмiки пoвинне гpyнтyвaтиcя та icтopичниx i дyxoвниx цш^^ тяx нaцiï, кaтегopiяx геoгpaфiчнoгo тa геoпoлiтичнoгo пpocтopy, пoeднaннi pинкoвиx фaктopiв i poлi деpжaви в pегyлювaннi е^шмжи [10, c. 11]. O.I. Aмoшa, М.Д. Пpoкoпенкo тa G.Т. ^шв зaзнaчaють, щo "пеpеймaючи зa-pyбiжний дocвiд i дocягнення, екoнoмicти швинш дiяти тaк, щoб не пopyшy-вaти cфopмoвaний бaлaнc cycпiльниx iнтеpеciв нa шкoдy coцiaльнoï cклaдo-вoï екoнoмiчнoгo зpocтaння" [11, c. 476].
Отже, теopетичне шдфунтя кoнцепцiï co^a^^ro pинкoвoгo tooto-дapcтвa зaклaденo в ^a^x нiмецькиx екoнoмicтiв. Пoдaльшi нayкoвi дocлi-дження coцiaльнo opieнтoвaнoï pинкoвoï екoнoмiки cтaли нacлiдкoм евoлюцiï cвiтoвoï екoнoмiчнoï думки.
Пocлiдoвнicть i cпpямoвaнicть cyчacниx coцiaльнo-екoнoмiчниx пеpет-вopень в y^aïm пoвиннa мaти мaкcимaльнo ш^^вний xapaктеp. Ha ^p-шoмy етaпi coцiaльнa зopieнтoвaнicть пoвиннa бути нacлiдкoм екoнoмiчнoгo poзвиткy. Лише cтaбiльнa виcoкopoзвиненa pинкoвa екoнoмiкa cпpoмoжнa зa-безпечити нaявнicть пoтpiбниx деpжaвниx фiнaнcoвиx pеcypciв, якi й зaбезпе-чують coцiaльнy гapмoнiю cycпiльcтвa. Haдaлi, нa фoнi пoкpaщення co^an^ ниx xapaктеpиcтик poзвиткy кpaïни, мoжливим e пеpеxiд дo iншoï фopми ега-нoмiчнoгo зpocтaння, в ocнoвy якoï зaклaденo витою coцiaльнi пapaметpи. Пopяд iз цим, вибip мoделi coцiaльнo opieнтoвaнoï pинкoвoï екoнoмiки шви-нен вpaxyвaти виxiднi yмoви пеpетвopень {cтaн poзвиткy екoнoмiчнoï одете-
ми, розвиток Ii реального та фiнансового ceKTopiB, iсторичнi й eKOHOMi4Hi умови розвитку сощально!" сфери, мехашзм державного регуляторного впли-ву), а вiдповiдно й завдань, i шляхiв досягнення поставлено!" мети.
Лiтература
1. Нуреев Р.М. Теория и практика социального рыночного порядка в Германии и возможности ёё применения в России / Р.М. Нуреев. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.mirkin.ru.
2. Мюллер-Армак А. Принципы социального рыночного хозяйства / А. Мюллер-Армак / Социальное рыночное хозяйство. Теория и этика экономического порядка в России и Германии. - СПб. : Экономическая школа, 1999. - 368 с.
3. Давыдова Т.Е. Концепция социального рыночного хозяйства: формирование, развитие, современный период / Т.Е. Давыдова. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.ecsocman.edu.ru.
4. Эрхард Л. Благосостояние для всех / Л. Эрхард. - М. : Изд-во "Дело", 2001. - 352 с.
5. Гутник В.П. Социальное государство / Социальный порядок и проблемы его реформирования // Политика хозяйственного порядка в Германии / В.П. Гутник: РАН, Ин-т мир. экономики и межд. отношений. - М. : ЗАО "Изд-во "Экономика", 2002. - 271 с.
6. Васина Л.Л. Социальное рыночное хозяйство: словарь терминов / Л. Л. Васина. - М. : ИНФРА-М, 1997. - 192 с.
7. Библиотека Воеводина. Економiчнa енциклопедiя. [Електронний ресурс]. -Доступний з http://www.enbv.narod.ru.
8. Геець В. Сощогумаштарш склaдовi перспектив переходу до сощально орiентовaноi економши в Укра'ш / В. Геець // Економша Украши. - 2000. - № 1. - С. 4-11.
9. Биггарт Н. Социальная организация и экономическое развитие / Н. Биггарт. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.ecsoc.msses.ru.
10. Деркач А. Концепщя побудови сощально!' ринково! економши / А. Деркач, Б. Пана-сюк // Банювська справа. - 1999. - № 1(25). - С. 11-18.
11. Амоша А.И. Каноны рынка и законы економики. - Кн. 4. Процесс распределения и общественные отношения / Амоша А.И., Прокопенко Н.Д., Иванов Е.Т. - Донецк : ИЭП НАН Украины, 2001. - 546 с. _
УДК 336.27 Доц. Н.Б. Ярошевич, канд. екон. наук; студ. 1.А. Хайдукова -
НУ "Львiвська полiтехнiка"
РЕТРОСПЕКТИВА ТА ПЕРСПЕКТИВА УПРАВЛ1ННЯ ДЕРЖАВНИМ БОРГОМ УКРА1НИ
Розглянуто подш управлшня державним боргом Украши поетапно за причинами i наслщками; видшено етап загрози втрати боргово! безпеки; обгрунтовано потребу зменшення внутршшх i зовшшшх державних позик.
Ключов1 слова: державний борг, мюцеве самоврядування, етапи розвитку.
Assoc. prof. N.B. Yaroshevych; stud. I.A. Haidukova -
NU "L'vivs'kaPolitekhnika"
Retrospective view and prospect of management of Ukraine national debt
The division of management of the national debt of Ukraine was considered by the stages of the causes and effects; the stage of threat of a loss of promissory safety was selected; the necessity of diminishing of internal and external state loans was grounded.
Keywords: national debt, local government, stages of development.
