CC BY
81
I. Ф. Пономарьов, Е.1. Полякова, О.А. Легченко
УДОСКОНАЛЕННЯ МЕХАН1ЗМУ УПРАВЛ1ННЯ ПОЛ1ТИКОЮ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТ1 П1ДПРИСМСТВА
Постановка проблеми.
Фшансування пiдприeмств i iнших суб'екпв господарювання в умовах жорстко! конкуренци на ринку обумовлюе необхiднiсть забезпечення надшного фiнансового стану i платоспроможносп пiдприемства
шляхом корегування системи
фiнансового управлiння основних аспекпв виробничо-господарсько!
дiяльностi. Платоспроможнiсть е одшею з основних передумов виробництва продукцп та вiдтворення задля нормального функцюнування
пiдприемства. Це обумовлено тим, що платоспроможнiсть iз позицп
фшансового менеджменту характеризуе рiвень реалiзацii функцш управлiння платоспроможнiстю i фiнансовим станом у процес виробництва i реалiзацii продукцп. Управлiння мае бути спрямоване на забезпечення споживачiв обсягами продукцп вщповщно! якостi й асортименту, задоволення вимог кредиторiв у встановленi термiни i виконання фшансових зобов'язань перед бюджетом. Змiст i якiсть механiзму управлiння полiтикою
платоспроможносп пiдприемства
(МУППП) значною мiрою залежить вщ рiвня оргашзаци та системи фшансових
умовах ринково'1 економiки е потреба у поширенш та деталiзацii функцiй фiнансового менеджменту, поширеннi окремих напрямiв управлiння фiнансами, особливо таких як управлшня фiнансовим станом платоспроможносп пiдприемства, що дозволяе забезпечити еднють iнтересiв держави, пiдприемств, робiтникiв. В умовах ринково'1 економiки на перший план виступае потреба у поширеннi такого об'екта управлшня, як платоспроможнють пщприемства. Таким чином, механiзм управлiння
платоспроможнютю е iнструментом управлiння фiнансовим станом платоспроможносп пщприемства.
МУППП мае базуватися на фшансовш полггищ управлiння. Складовi елементи МУППП мiстять низку завдань фшансовох полiтики, методи i важелi платоспроможностi. Слiд мати на уваз^ що механiзм управлiння
платоспроможнiстю мае вщображати специфiчнi, властивi йому методи, важел^ фiнансовi нормативи, правове та шформацшне забезпечення. Вони мають спрямовуватись на формування сприятливих умов щодо сталого фiнансового стану платоспроможносп пщприемства. Формування МУППП як системи управлшня мае базуватися на
) Пономарьов 1лля Федорович - доктор економ1чних наук, професор; Полякова Елона 1лл1вна - кандидат економ1чних наук, доцент; Легченко Оксана Анатолпвна - астрант; Нацюнальний техшчний ушверситет, Донецьк.
вiдносин, форми власностi, методiв управлiння, iнтелектуального капiталу ISф^SNHаH§§BИXD9MlенеДжерiв пщприемства. В
обгрунтованих принципах, вiдображають його сутнють.
якi
Аналгз останнгх дослгджень / публгкацгй. Платоспроможнють, на думку бшьшосп авторiв за цим напрямом дослщжень, вiдображаe стабшьне перевищення фiнансових ресурсiв над фшансовими зобов'язаннями, яке забезпечуе ефективнiсть об^у грошових ресурсiв, сприяе безперервному процесу виробництва i реалiзащi продукцп. Платоспроможнють може бути забезпечена за рахунок прибутку, дивiдендiв, випуску акцш,
амортизацшних вiдрахувань, а також додаткових надходжень вщ продажу продукцп, наданих послуг, кредита банкiв та iнших
напрямiв дiяльностi пiдприeмства. До погiршення платоспроможносп
пiдприeмства призводять наднормативнi запаси товарно-матерiальних цiнностей, несвоечасно акцептовано'!' суми дебггорсько!' заборгованостi, позаплановi витрати тощо.
Аналiз наукових праць i практика виробництва показала, що у процес управлiння фiнансовою дiяльнiстю використовують фшансовий механiзм, який одночасно виступае складовою господарського й оргашзацшно-економiчного механiзму. Дослiдження дозволило зробити висновок, що вчеш економiсти Л.1. Абалкш, М.М. Артус, О.О. Беляев, Н.Ю. Брюховецька, 1.П. Булеев, Д.В. Ванькович, С.Ф. Поважний, Е С. Мшаев, АР. Вшсе, В О. Черняк, М.Г. Чумаченко по^зному трактують змiст господарського та оргашзацшно-економiчного механiзму. Але вс вони висловлюють думку, що у складi господарського й оргашзацшно-еконо-мiчного механiзму важливою складовою виступае фшансовий мехашзм. Вагомий внесок у розвиток теори та практики управлiння фшансами на макро- та мжро-рiвнi зробили вченi 1.О. Бланк, О.Д.
Василик, В.1. Гребельний, П.С. Нкольський, С.1. Юрiй, Н.В. Колчiна, О.Д. Шеремет, Р.С. Сейфулш та iH. У сво'х наукових працях вони наводять власне визначення i склад фшансового механiзму.
1.О. Бланк, пщ час розгляду проблеми управлiння фшансами, висловлюе думку про те, що фшансова дiяльнiсть пiдприемства базуеться на механiзмi фiнансового менеджменту, елементи якого регулюють процес розробки i реалГзаци управлiнських рiшень у сферi фшансово'' дiяльностi пiдприемства [2, 49]. Пщ час конкретизаци сутностi фшансового мехашзму в умовах ринково'' економГки, О.Д. Василик концентруе увагу на структурГ й визначае, що фшансовий мехашзм - це сукупнють форм i методГв створення i використання фондГв фГнансових ресурсГв Гз метою забезпечення рГзних державних структур, суб'екта господарювання i населення [3, 21]. В.1. Гребельний висловлюе думку, що фшансовий мехашзм пщприемства виступае, з одного боку, як система грошових вщносин суб'екта
господарювання, а з шшого - як система формування i використання його грошових фондГв. ФГнансовий механГзм, на думку автора, структуруеться з трьох складових: механГзму фГнансових вщносин пщприемства, механГзму формування i надходження грошових ресурсГв, механГзму використання фГнансових ресурсГв [4, 7-8]. П.С. НГкольський пщкреслюе, що фшансовий механГзм - це сукупнють форм, методГв i важелГв планового управлшня фГнансовими вГдносинами, пов'язана Гз плануванням фшанав, утворенням, розподГлом i використанням грошових доходГв, нагромадженням фондГв та системою фшансування видаткГв [7, 60]. Значний вклад у виршення ще''
проблеми внесено А.М. Поддерьогшим, який пщкреслюе, що
конкурентоспроможнiсть пiдприeмства можна забезпечити правильною оргашзащею управлiння фiнансами: рухом фшансових pecypciB та фiнансовими вщносинами. 3MiCT фiнансового менеджменту розкриваеться через ефективне використання фшансового механiзмy для досягнення стратегiчних i тактичних цiлей пiдприeмства. Автор визначае, що фiнансовий механiзм - це система управлшня фiнансами, призначена для оргашзацп та взаемоди фiнансових вщносин i грошових фондiв i3 метою оптимiзащi ix впливу на кiнцевi результа-ти його дiяльностi [8, 17-18]. У науко-вих працях Н.В. Колчшо'', Г.Б. Поляка i Л.П. Павлово'' фiнансовий меxанiзм тд-приемства - це система управлшня фшансами пiдприемства з метою досягнення максимального прибутку [9, 16]; а у науковщв О.Д. Шеремета i Р.С. Сейфулша фiнансовий меxанiзм характеризуеться як система управлшня фшансовими вщносинами пщприемства через фiнансовi важелi за допомогою фiнансовиx методiв [11, 13].
Проведений аналiз показав, що серед науковщв немае едино':' думки щодо змюту, поняття i складу фшансового менеджменту. 1з
вищенаведених трактувань було з'ясовано, що бшьшють учених розглядують фiнансовий менеджмент як складову економiчноi системи, зокрема комплекс форм, методiв, iнстрyментiв yправлiння фшансами. Рiзниця у запропонованих структурах полягае у стyпенi деталiзацii елеменпв. Фiнансовий меxанiзм мае складну структуру i тому елементи по-рiзномy реагують на чинники
макро- i мiкрооточення. За цих обставин головна задача фшансових менеджерiв пщприемства полягае в ефективному
формуванш й використанш МУППП для вирiшення стратепчно! мети
пiдприeмства.
Метою статт1 е розробка та обгрунтування формуючих елеменпв механiзму управлiння полiтикою платоспроможностi пщприемства. Для досягнення поставлено! мети у статл виршеш такi задачi: визначено мюце i роль механiзму управлшня политикою платоспроможностi в ефективному розвитку виробничо-господарсько!
дiяльностi пiдприемства; обгрунтовано науковi принципи формування механiзму управлiння фшансовим станом платоспроможностi пiдприемства;
запропоновано мехашзм управлiння полiтикою платоспроможностi
пiдприемства на основi формування його структурних елеменпв.
Проведене дослiдження, аналiз наукових праць i практики виробництва дозволяе обгрунтувати i сформулювати склад ланок, структури елеменпв i розробити етапи функщонування МУППП. Слiд пiдкреслити, що методолопчною базою розробки МУППП е концепщя полiтики платоспроможностi пiдприемства, яка передбачае теоретичш та практичнi умови прийняття управлiнських рiшень. Вiдповiдно до розроблено! концепци полiтики платоспроможностi
пiдприемства розробляються стратегiчнi, тактичнi й оперативнi цш фшансово! стiйкостi пiдприемства. Визначимо, що таю цш пов'язанi зi строками !х реалiзацii'. При цьому политика платоспроможностi, як економiчна категорiя, тюно взаемопов'язана з фiнансовим механiзмом пщприемства. Таким чином, реалiзуючи полiтику платоспроможносп пiдприемства
реалiзуеться МУППП, який становить складну систему управлшня його фшансово! стшкосл та впливае на вс сторони фшансово! дiяльностi суб'ектiв.
Основою тако! реалiзацii е ефективна дiя фiнансових менеджерiв, якi розробляють i реалiзують МУППП. Слiд мати на уваз^ що перехiд Укра!ни до ринково! економiки передбачае розробку i запровадження нових форм i методiв системного управлiння фiнансовою стiйкiстю тдприемства. Головними напрямами МУППП е забезпечення об'ективного грошового потоку, управлшня активами i фiнансовими зобов'язаннями, одержання достатньо! суми прибутку i формування умов для платоспроможносп пiдприемства. Ця мета досягаеться через розподшьчу i контрольну функци фшансово! стiйкостi та реалiзуеться через МУППП. Змiст МУППП полягае в ефективному використанш фiнансових ресурав для досягнення стратегiчних i тактичних цшей фiнансового стану пiдприемства.
Отже, на нашу думку, МУППП - це економiчна категорiя, яка являе собою сукупнють елементiв управлiння за !х функцiональним призначенням для оргашзацп взаемоди фiнансових зобов'язань i грошових потокiв з метою забезпечення фшансового стану платоспроможностi пiдприемства в перспективному, поточному й
оперативному перюдах. Наведене визначення механiзму управлшня политикою платоспроможностi
пiдприемства дозволяе розгорнути його структурн елементи за окремими ознаками (рис. 1): фiнансовi методи платоспроможносп пiдприемства, важелi платоспроможностi, правове
забезпечення, нормативне забезпечення, шформацшне забезпечення. Розглянемо сутнiсть, характеристику та методи визначення окремих елеменпв МУППП.
Фiнансовi методи визначають характер дп механiзму управлiння полiтикою платоспроможносп
тдприемства. Дослщження показали, що кожний фшансовий метод може мати безлiч модифiкацiй залежно вiд того, як
елементи вiдносин цей механiзм охоплюе. Напевно, що для дослщження МУППП як економiчноi категори така постанова правомiрна. Кожному з фiнансових методiв вiдповiдае певне цiльове призначення у виглядi закрiплених за ними функщями. Таким чином, у складi МУППП слщ створити набiр фiнансових методiв, за допомогою яких здiйснюеться вплив на рiзнi сторони фiнансового стану тдприемства. Конкретний склад шструменпв платоспроможносп постшно змiнюеться залежно вiд завдань фшансово! полiтики платоспроможностi пiдприемства.
Проведене дослщження дозволило визначити суть головних методiв платоспроможносп тдприемства - це сукупнють фшансових способiв, якi використовуються у процес управлiння для забезпечення фшансово! стiйкостi та платоспроможностi тдприемства як у поточному перюд^ так i на перспективу. Дiя фшансових методiв
платоспроможностi виявляеться у формувант й використаннi грошових фондiв. Практика показала, що в дiяльностi пщприемствам слiд використовувати такi фiнансовi методи забезпечення платоспроможносп
пiдприемства (рис. 1): планування, фiнансове iнвестування, форми грошових розрахунюв, товарне кредитування, факторинг, фшансовий контроль. Планування фшансового стану платоспроможносп е необхщним для забезпечення кругооб^у виробничих фондiв, досягнення високо!
результативносп виробничо-госпо-дарсько! дiяльностi, створення умов, яю забезпечили б платоспроможнiсть i фiнансову стiйкiсть пiдприемства. Ринкова економша ставить високi вимоги до якосл показникiв платоспроможностi пiдприемства,
оскiльки ниш за негативт наслiдки свое! дiяльностi вiдповiдальнiсть нестиме само пiдприемство. За нездатнютю
врахувати ефективш показники фшансового стану пщприемство стае банкрутом i пiдлягае лшвщацп з вiдповiдними негативними наслiдками для засновниюв. Сьогоднi планування фiнансового стану платоспроможносл пiдприемства вимагае використання нових принцитв. Це обумовлено тим, що планування показниюв фiнансового стану мае орiентувати на ринкову кон'юнктуру, ураховувати ймовiрнiсть настання певних подiй ^ одночасно, розробляти методи дiяльностi пщприемства щодо змiни ситуацп з оборотними активами, необоротними активами, власними коштами, фшансовими зобов'язаннями. На нашу думку, планування платоспроможносл являе собою розробку планових показниюв iз
забезпечення стшкого фiнансового стану пiдприемства у процес прогнозного,
поточного й оперативного фшансового планування на пщприемсга. Таким чином, самостшнють тдприемств, !х вiдповiдальнiсть за фiнансовi результати дiяльностi обумовлюе об'ективну необхiднiсть визначення тенденци розвитку фiнансового стану та перспективних фшансових можливостей. На виршення таких питань i спрямовано фшансову планову стратегiю
платоспроможностi пiдприемства.
Розробка стратеги платоспроможносп пiдприемства - це галузь загального фшансового планування. Як складова частина загально! фшансово! стратеги вона мае узгодження з цшями та напрямами останньо!. Виявляючи економiчнi процеси, можна передбачити розвиток i визначити максимальне наближення до реальних показникiв платоспроможностi та
фiнансового стану пщприемства. Процес прогнозування платоспроможностi
пщприемства як наукове передбачення, о^м економiчних законiв, потребуе ще й науково! орiентацii та шту!ци фiнансових менеджерiв. Прогнозування платоспроможностi пiдприемства
необхiдне для визначення фшансового стану та розробки напрямiв розвитку пщприемства в умовах ринково! економжи.
Основнi задачi прогнозування платоспроможносп - це виявлення обсяпв фiнансових ресурсiв на перспективу, джерел !х формування i напрямiв ефективного використання. Розробка прогнозних показниюв фшансового стану дозволяе виявити, що очжуе пiдприемство в майбутньому -пщвищення рiвня платоспроможностi або !! втрата (банкрутство). З огляду на це прогнозування платоспроможносп е дуже складним методом. Прогнозування, на нашу думку, це - система наукових уявлень про напрями розвитку майбутньо! фшансово! стшкосп (платоспроможносп), прогнозш
показники та методи !х визначення у перспективь Проведене дослiдження у сферi фшансово! стшкосп дозволило розробити основнi напрями
прогнозування та планування
платоспроможносп пщприемства в умовах ринково! економжи. Перш за все, на кожному пщприемсга щеолопя прогнозування мае бути спрямована на розробку стратеги та тактики платоспроможносп згщно з фшансовою полiтикою на перспективу. Якщо тенденцГ! розвитку пiдприемства, фiнансового i товарного ринку не спiвпадають, тодi може виникнути ситуацiя, коли стратепя розвитку пiдприемства не може бути реалiзована у зв'язку з фшансовими обмеженнями. Основою для фiнансового прогнозування платоспроможносп е вивчення можливого фшансового стану пщприемства на перспективу, аналiз планово! та фшансово! шформаци з наступним моделюванням i врахуванням впливу факторiв на можливi варiанти розвитку ситуаци та фiнансових показникiв.
Аналiз наукових праць [1, 4-6, 10] показав, що за сферою застосування розрiзняють такi методи планування i прогнозування показникiв
платоспроможностi пiдприемства:
балансовий, нормативний, розрахунково-аналпичний, оптимiзацii планових рiшень, економiко-математичного
моделювання. При плануванш фiнансових показникiв найбшьш часто використовуються такi методи: ланцюгових пщстав, рiзниць показникiв, кореляцiйний, регресшний, метод корегуючого коефiцiента, вагових коефщенпв тощо [1, 6, 10]. Економко-математичнi методи обумовлюють знаходження кшькюного вираження взаемозв'язкiв мiж показниками лжвщносп (платоспроможностi),
фiнансовоi стiйкостi та дшово! активностi фiнансових менеджерiв та
факторами, що !х визначають. Економiко-математичне моделювання дае змогу перейти вiд планування шдивщуальних та середнiх коефiцiентiв платоспроможносл пiдприемства до оптимальних варiантiв. Пщвищення рiвня науково! обгрунтованостi планових поточних та прогнозних показниюв фiнансового стану платоспроможносл потребуе розробки декшькох варiантiв, виходячи з вiдповiдних умов структури балансу та господарсько-виробничо! дiяльностi пщприемства. Це дозволяе зробити вибiр оптимального варiанта показникiв платоспроможностi
пiдприемства.
Мехашзм управлiння полiтикою платоспроможностi грунтуеться на вщпо-вiдних важелях. Вплив на дш МУППП, а через нього на рiзнi сторони фiнансового стану пщприемства, досягаеться встановленням i змшою функцiй того чи iншого важеля. Важелi приводять у рух вщповщш iнструменти, якi спрямованi на виконання головно! функцп механiзму -фшансову стiйкiсть пiдприемства. Отже, сукупнiсть важелiв становить систему управлiння механiзмом
платоспроможносл. Конкретний склад фшансових важелiв постшно змiнюеться залежно вiд завдань фшансово! поллики платоспроможностi. Розширення
самостiйностi пщприемств, в умовах ринково! економiки, привело до розширення кола функцш важелiв на рiвнi пiдприемства. Характер i ступiнь впливу на фiнансову стшкють через фiнансовi важелi платоспроможностi залежить вщ того, якi функцп надаш цим важелем i наскiльки повно вони реалiзуються на практицi. Дiевiсть МУППП визначаеться дiевiстю окремих важелiв. Не можна сподiватися на ефективнють механiзму коли його окремi важелi не мають стимулюючих функцiй, або через певш причини не реалiзуються. Отже, на нашу думку, важелi платоспроможностi - це способи ди для
використання фiнансових методiв iз метою забезпечення прийняття i реалiзацii' управлiнських рiшень щодо стiйкого фшансового стану
пщприемства. Аналiз лiтературних джерел дозволяе визначити склад важелiв платоспроможносл пщприемства. За напрямками свое! ди вони подшяються на групи: фiнансовi важелi; платiжнi важелi; кредитнi важелц важелi фiнансових iнвестицiй; депозитнi важелц фiнансовi стимули.
Розробка полiтики
платоспроможносл пщприемства та !! реалiзацiя за допомогою механiзму управлiння грунтуеться на вщповщних органiзацiйних його елементах, яю тiсно взаемопов'язанi та пiдпорядкованi один одному правовим забезпеченням. Фшансове законодавство формуе правове поле для здшснення фшансово! стiйкостi пщприемства i вiдповiдно для реалiзацГi фшансово! поллики платоспроможностi як стратепчно!, так i тактично! та оперативно!. Оргашзащя управлiння механiзмом спрямована на втшення у стратегiю i тактику завдань фшансово! поллики, на реалiзацiю системи плашв платоспроможностi пiдприемства. Таким чином, фшансування МУППП забезпечуеться вiдповiдним фшансовим законодавством. Таке забезпечення охоплюе усi сфери фiнансовоi' стшкосл та платоспроможностi, якi пiдлягають правовш регламентацГ'. Правове регламентування вiдображаеться в розроблених та прийнятих законодавчих актах щодо фшанав. До таких правових документа слщ вiднести: Закони Верховно! Ради Укра'ни, Укази Президента, Накази Кабшету Мiнiстрiв Укра'ни, Накази МЫстерства фiнансiв, Мiнiстерства економiки, статути юридичних оаб та iншi юридичш документи. Таким чином, об'екти фшансових правовщносин - це фiнансовi ресурси, яю формуються, розподiляються
i використовуються внаслщок реалiзацii суб'ективних прав та юридичних зобов'язань, грошових зобов'язань, що виникають мiж суб'ектами
фшансових вщносин у процесi фшансово! дiяльностi. Фiнансове законодавство охоплюе ус сфери i ланки фшансово! дiяльностi, якi пiдлягають правовiй регламентацГ!. Сюди
вщносяться закони, що регламентують дiяльнiсть, у тому числi й фшансову, суб'екпв господарювання - про пщприемства i пiдприемницьку д> яльнiсть, про господарсью товариства, банкрутства тощо. Фiнансовi закони можуть мати характер прямо! дп або доповнюватися iнструкцiями. В Укра!ш пряму дiю мае переважна бшьшють фiнансових законiв, до них слщ вiднести закони Укра!ни: «Про пщприемства в Укра!ш», «Про господарсью товариства», «Про Нацiональний банк Укра!ни», «Про банки i банкiвську дiяльнiсть», iнструкцiю НБУ «Про безготiвковi розрахунки», Положення про ведення касових операцш у нацiональнiй валютi тощо. Стввщношення мiж законами прямо! та непрямо! ди вiдбивае розподiл повноважень i прав мiж державними органами законодавчо! та виконавчо! влади, !х можливостi та повноваження у виробленш та реалiзацii фшансово! полiтики. Дiевiсть фiнансового законодавства, його вiдповiднiсть конкретним умовам i завданням, а отже, й ефективнють фшансово! полiтики значною мiрою залежать вiд узгодженостi дп мiж гiлками влади. Проведене дослщження дозволяе сформулювати повне поняття права неспроможностi. Право неспроможностi - це пщгалузь господарського права, яка регулюе суспшьш вiдносини, що виникають у зв'язку з
неплатоспроможнютю господарського
суб'екта як результат його господарсько! дiяльностi, при якому дiяльнiсть учасни-кiв здiйснюеться у сполученнi iз владними принципами i позитивними початками, iз застосуванням до боржника судових реабштацшних заходiв, iз метою вщновлення його
платоспроможностi або примусово! лжвщацп для повного чи часткового погашення грошових зобов'язань.
Надзвичайно важливу роль у системi механiзму управлiння
платоспроможнiстю вiдiграе нормативне забезпечення. Необгрунтоваш або невзаемопов'язанi норми i нормативи фшансово! стiйкостi можуть розладити ефективну дiяльнiсть найефективнiшого мехашзму. Головна вимога до нормативного забезпечення полягае в тому, що ставлення та змша норм i нормативiв мають базуватися або на науково обгрунтованш методицi, або на основi ринкових вiдносин. До складу нормативного забезпечення слщ вщнести: шструкцп, методичнi вказiвки, фiнансовi норми i нормативи, стандарти, нормативнi показники, нормативы коефiцiенти та iншу нормативну документацш. В управлiннi
платоспроможнiстю пiдприемства
важливе значення мають норми i нормативи фшансово! стшкосп. На основi встановлених фшансових норм та технiко-економiчних нормативiв
розраховуеться потреба суб'екта пiдприемницькоi дiяльностi у фiнансових ресурсах та визначаються джерела !х фiнансування. Нормативному
забезпеченню управлшня фiнансовими ресурсами присвяченi науковi працi багатьох учених. Дослiдження показали, що нормативи забезпечення мехашзму управлшня платоспроможнютю
пщприемства слщ класифкувати за такими основними напрямами (рис. 2):
Нормативи забезпечення
МУППП
Нормативи обiгових активiв Нормативи фшансового стану платоспроможносл пщприемства
Нормативи необiгових дктивiв Нормативи забезпечення фшансових зобов'язань
Рис. 2. Класифтащя нормативгв забезпечення МУППП
Проведене дослщження, аналiз ллературних джерел дозволили згрупувати нормативы та критичш коефiцiенти фiнансового стану платоспроможностi пщприемства за такими групами: а) значення нормативних показниюв лшвщносл (платоспроможностi) пщприемства
(Кзлбн > 1,0 , Кплн > 1,0 , Кшлн > 0,6, Калн > 0,2) та критичних (Кзлбкр = 0,6, Кплкр = 0,5 , Кшлкр = 0,3 , Калкр = 0,05 ); б) значення нормативних коефщенлв платоспроможносл (фшансово!
стшкосл) пщприемства ( Кан > 0,5, Кфн < 1,0, Кзвзн > 0,1, Кмвкн > 0,1) та критичних ( Какр = 0,2, Кфкр = 1,4, Кзвзкр = 0,02, Кмвккр = 0,02 ); в) нормативна величина коефщенлв дшово! активностi фiнансових менеджерiв пщприемства ( Кзпн < 0,5, Коан > 0,1, Кзмзн > 0,6, Кдкн < 0,8) та критичних ( Кзпкр = 0,7, Коакр = 0,02, Кзмзкр = 0,2, Кдккр = 1,2); г) значення нормативного та критичного загально-
го штегрального коефщента: лшвщнос-тi (платоспроможностi) пiдприемства
(К1ППН > 0,78, К1ППК = 0,40); платоспроможносл (фшансово! стшкосл) платоспроможносл (К1ФСН = 0,75,
дшово! активносл фшансових менеджерiв (КгД(АН = 0,63, К1ДАКР= 0,93);
д) величину нормативного комплексного штегрального коефщента фшансового стану пщприемства (Кк1фсн = 0,73) та критичного коефщента ( Кк1фсКР = 0,99). Перелiченi нормативы та критичш коефщенти слщ використати при розробцi планових показниюв
фiнансового стану платоспроможностi пщприемства.
Управлшня нормативним
забезпеченням фшансових зобов'язань е одним iз важливих напрямiв роботи фшансових менеджерiв. Пiдприемство мае своечасно i повнiстю виконувати сво! платiжнi зобов'язання, якi випливають iз кредитних та iнших операцiй грошового характеру, що мають певш термши сплати. Порiвнюючи платiжнi засоби з термшовими зобов'язаннями
визначаеться поточна платоспроможнють пiдприемства. Фiнансово стiйким можна вважати пщприемство, яке за рахунок власних кош^в спроможне забезпечити запаси i витрати, не допустити невиправдано! кредиторсько! та дебiторськоi' заборгованостi, своечасно розрахуватись за сво!ми зобов'язаннями.
Класифшащя нормативного
забезпечення фiнансових зобов'язань наведена в табл. 1.
К
ФС
=1,22);
№ з/п Показники Од. вим. Умовне позначе ння Значення показника та напрями його змш
1 2 3 4 5
1 Нормативы абсолютш показники дебгшрсько! заборгованосп по товарному кредиту та кредиторсько!заборгованосп
1.1 Загальна сума дебгшрсько! заборгованосп тдприемства тис. грн. ДЗз ДЗз < 0 (зменшення)
1.2 Загальна сума кредиторсько! заборгованосп тдприемства тис. грн. КЗз КЗз < 0 (зменшення)
1.3 Загальна сума дебгшрсько! заборгованосп, строк оплати яко! не наступив тис. грн. ДЗонн ДЗонн < 0 (зменшення)
Закгнчення табл. 1
1 2 3 4 5
1.4 Загальна сума кредиторсько! заборгованосп, строк оплати яко! не наступив тис. грн. КЗонн КЗонн < 0 (зменшення)
1.5 Загальна сума дебгшрсько! заборгованосп, сплачено! споживачами у строк, зазначений у договорi(контракт^ тис. грн. ДЗоск ДЗоск> 0 (збшьшення)
1.6 Загальна сума кредиторсько! заборгованосп, сплачено! в строк тис. грн. КЗоск КЗоск> 0 (збшьшення)
1.7 Загальна сума прострочено! дебгшрсько! заборгованосп тдприемства тис. грн. ДЗпрос ДЗпрос < 0 (зменшення)
1.8 Загальна сума прострочено! кредиторсько! заборгованосп тдприемства тис. грн. КЗпрос КЗпрос < 0 (зменшення)
1.9 Строк погашення дебгшрсько! заборгованосп тдприемства тис. грн. Шз Шз < 0 (зменшення)
1.10 Строк погашення кредиторсько! заборгованосп тдприемства тис. грн. Шз Шз < 0 (зменшення)
1.11 Кшькють оборо^в дебгшрсько! заборгованосп за дослщжуваний перюд тис. грн. Шдз ^ дз > 0 (збшьшення)
1.12 Загальна сума безнадшно! дебгшрсько! заборгованосп тдприемства тис. грн. ДЗбан ДЗбан < 0 (зменшення)
2 Вщносш нормативы коефщенти дебгшрсько! та кредиторсько! заборгованостей
2.1 Коефщент оборотносп дебгшрсько! заборгованосп дол. од. Кодз Кодз > 0 (збшьшення)
2.2 Коефщент оборотносп кредиторсько! заборгованосп дол. од. Кокз Кокз > 0 (збшьшення)
2.3 Коефщент стввщношення дебгшрсько! та кредиторсько!заборгованостей дол. од. Кдк Кдк < 1,0 (зменшення)
2.4 Коефщент градаци дебгшрсько! заборгованостi пiдприемства по товарному кредиту по термшах iнкасацii дол. од. Кгс1 Кгсг < 1,0 (зменшення)
2.5 Коефщент шкасаци прострочено! дебгторсько!заборгованостi дол. од. Кпдз Кпдз < 1,0 (зменшення)
2.6 Коефiцiент вщволшання оборотних активiв пiдприемства в дебгторську заборгованiсть дол. од. Коадз Коадз < 1,0 (зменшення)
2.7 Коефiцiент рiвня неплатежiв тдприемства по товарному кредиту дол. од. Кндз Кндз < 1,0 (зменшення)
2.8 Коефщент вiдволiкання активiв пiдприемства в дебгторську заборгованють дол. од. Кадз Кадз < 1,0 (зменшення)
2.9 Коефiцiент спiввiдношення термЫв зростання обсягiв реалiзацii' продукцГ' та дебгторсько! заборгованосп дол. од. Ковдз Ковдз > 0 (збшьшення)
2.10 Коефiцiент довгострокового залучення позикових кош^в дол. од. Кдзп Кдзп = 0,4
Ефективнють управлшня полiтикою платоспроможностi пiдприемства
значною мiрою залежить вiд iнформацiйного забезпечення.
1нформацшне забезпечення - це комплекс шформацшних показникiв, необхiдних для виконання аналiзу, планування, пiдготовки управлiнських ршень по всiх аспектах фшансово! стшкосл i платоспроможностi пiдприемства. Фiнансова дiяльнiсть пiдприемства виконуеться за допомогою шформаци, яка е формою зв'язку системи шформацшного забезпечення управлiння активами, фшансовими зобов'язаннями, яка визначаеться органiзацiйно-правовою формою
функцiонування пiдприемства, обсягом виробництва та шшими умовами. Склад, змют i якiсть iнформацГi, яка використовуеться у процес аналiзу платоспроможносп пiдприемства, мають значну роль у забезпеченш фшансово! стiйкостi пiдприемства.
Вщповщно до виконання функцiй управлiння платоспроможнютю
видiляють такi види iнформацГi: прогнозна, планова, облкова, довiдкова, таблична. Фшансова iнформацiя е не тiльки шструментом, а й елементом управлiння фшансовою стiйкiстю пiдприемства. За технологiчного пщходу до управлiння платоспроможнiстю
iнформацiя е об'ектом збирання, передачу збереження, обробки. Фшансова шформащя пiдприемств мiстить також шформащю щодо фiнансового стану тдприемств. На основi звгтно! iнформацГi визначаються основш тенденци формування i використання фшансових ресурсiв пiдприемства, причини змш, що сталися, сильнi та слабю сторони пiдприемства та резерви полшшення фшансово! стiйкостi пiдприемства у перспективь Неможливо переоцiнити значення повно! та достовiрноi' iнформацГi про фiнансовий стан та результати дiяльностi пiдприемства для виршення поточних та перспективних проблем
платоспроможностi тдприемства. Для прийняття правильних фiнансових управлшських рiшень
платоспроможностi на рiвнi
тдприемства треба використовувати даш, якi вщповщають певним правилам, вимогам i нормам, е зрозумшими та прийнятними для користування. Зокрема, щоб порiвняти показники фiнансовоi' стiйкостi пiдприемства, необхщно використовувати порiвняльнi показники, якi визначеш за единою методологiею з використанням однакових баз
розрахунку, критерив та правил. 1з щею метою пiдприемство розробить свою систему шформацшного забезпечення,
яка тдпорядковуватиметься потребам внутршнього фiнансового менеджменту. Але, як правило, для прийняття управлшських рiшень забезпечення фiнансовоï стшкосп пiдприeмства фiнансовi менеджери не обмежуються суто внутрiшньою фiнансовою iнформацieю, а також використовують вiдповiднi показники тдприемств-конкурентiв, покупцiв, контрагентiв, кон'юнктуру фшансового i товарного ринкiв. Тому закономiрно виникае потреба пiдприемства у показниках шформаци i3 зовнiшнiх джерел.
Система показниюв
iнформацiйного забезпечення
складаеться з двох напрямiв. У першу групу включаються показники шформацшного забезпечення
платоспроможностi пiдприемства iз зовшшшх джерел. Це показники: кон'юнктури фшансового i товарного ринюв (фондового ринку, ринку товарiв i готовоï продукци); показники дiяльностi контрагентiв i конкурешгв (банкiв; постачальникiв сировини, матерiалiв; покупщв готовоï продукцп; конкурентiв); нормативно-регулюючi показники, яю встановленi правовими актами (по формуванню i використанню активiв i фшансових зобов'язань; по
функцiонуванню сегментсв фiнансового i фондового ринкiв). До другоï групи включаються iнформацiйнi показники тдприемства iз внутрiшнiх джерел: показники формування i забезпечення використання активiв пiдприемства; показники формування i забезпечення використання фiнансових зобов'язань; нормативы плановi показники, якi пов'я-занi з функцiонуванням активiв i фшансових зобов'язань.
Уся система показниюв
шформацшного забезпечення МУППП заповнюеться iз джерел, якi можна згрупувати за такими ознаками: планова,
облiкова i необлiкова; вiдносно об'екта дослiдження шформаци; вiдносно предмета дослiдження; за перюдичшстю; вiдносно процесу обробки. До оргашзаци iнформацiйного забезпечення МУППП висуваеться низка вимог: аналпичнють шформаци (мае вщповщати потребам iнформацiйного забезпечення фшансово! стшкосп пiдприемства); об'ективнiсть шформаци (мае вщображати достовiрну фiнансову ситуацiю); еднiсть шформаци, що надходить iз рiзних джерел (планового, облшового i необлiкового характеру); оперативнють шформаци передбачае швидке i негайне забезпечення вiдповiдною iнформацiею; перюдичшсть передбачае розподiл iнформацii по звпних перiодах iз метою складання фшансово! звiтностi; оперативнiсть iнформацii досягаеться використанням нових методiв зв'язку, обробки !! на комп'ютернiй технiцi. Однiею з вимог до якосп iнформацii е забезпечення !! зiставностi з предметом i об'ектом дослiдження, перiодом часу, методолопею розрахунку показникiв тощо.
1нформацшна система управлiння фiнансовою стiйкiстю дозволяе: тдвищити ступiнь обгрунтованостi прийнятих ршень щодо фiнансовоi стiйкостi за рахунок оперативного збору, передачi й опрацювання шформаци; забезпечити своечасшсть прийняття ршень щодо управлiння
платоспроможнiстю пiдприемства;
досягати полшшення фiнансовоi стiйкостi пiдприемства за рахунок своечасного надання необхщно! шформаци з дебгшрсько! заборгованостi; погоджувати ршення полiтики платоспроможностi пiдприемства на стратепчному i тактичному рiвнях; за рахунок шформованосп управлiнського персоналу про фшансовий стан пiдприемства забезпечувати ефективнiсть виробництва.
Мехашзм управлшня полiтикою платоспроможностi пройшов дослщно-промислову перевiрку в умовах певних тдприемств (табл. 2), що дозволило ощнити фактичний стан !х платоспроможносп та вiдхилення вiд нормативних та критичних значень коефiцiентiв лшвщносп,
платоспроможностi, дшово! активностi фiнансових менеджерiв тощо. Основнi методичнi рекомендаци щодо пiдвищення фiнансового стану платоспроможнос-
тi були впроваджеш у структурних пiдроздiлах ДП «Селидiввуriлля», що дозволило визначити ефективнють фшансово! дiяльностi, сформувати опти-мальну структуру активiв i пасивiв балансу, знизити прострочену дебгторську заборгованiсть та тдвищити фiнансовий стан пiдприемств (довщка № 10/211 вiд 13.11.2006 р.).
Таким чином, проведене дослщження дозволяе зробити таю висновки:
1. Розробка методичних основ мехашзму управлшня политикою платоспроможносп пiдприемства спрямована на виршення актуально! проблеми пiдвищення фiнансового стану тдприемства, зокрема його платоспроможностi, i досягнення високих кiнцевих результатiв виробничо-господарсько! дiяльностi.
2. Проведене дослщження дозволило визначити сутнють механiзму управлшня политикою платоспроможностi пiдприемства як економiчну категорiю, яка являе собою сукупнють елементiв управлiння за !х функщональним призначенням для органiзацii' взаемодй
платоспроможносп тдприемства в перспективному, поточному й
оперативному перюдах.
3. Наведене визначення мехатзму управлiння полiтикою платоспроможностi тдприемства дозволило розгорнути його структурт елементи за окремими ознаками: методи платоспроможносп; важелi платоспроможносп; правове забезпечення; нормативне забезпечення; шформацшне забезпечення. Такий методичний пщхщ дозволив комплексно обгрунтувати пропозици щодо управлiння показниками платоспроможностi тдприемства.
4. Мехашзм управлiння полiтикою платоспроможносп пройшов опитно-промислову перевiрку в умовах промислових пщприемств Донецько'1 обласп, що дозволяе оцiнити фактичний стан ïx платоспроможностi та вiдхилення вщ нормативних та критичних значень коефщенпв лiквiдностi, платоспроможностi, дiловоï активностi фшансових менеджерiв; визначити ефективнiсть фiнансовоï дiяльностi; знизити прострочену дебiторську заборгованiсть та тдвищити фiнансовий стан пiдприемств.
Лггература
1. Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. -М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1, 2. - К.: Ника-Центр, 1999.
3. Василик О.Д. Теорiя фшанав. -К.: Н1ОС, 2005. - 416 с.
4. Гребельный В.И. Финансы предприятий. - К.: Изд-во Европ. ун-та, 2003. - 232 с.
5. Свдоюмов Ф.1., Мiзiна О.В. Економiчна стшкють тдприемства як фактор його безпеки // Наук. пр.
Донецького державного техтчного унту. Сер.: економша. Вип. 37. - Донецьк: ДонНТУ, 2001. - С. 16-26.
6. Кислиця О.Я., Мягких 1.М. Економiчний аналiз: Курс лекцш. - К.: Вид-во Свроп. ун-ту, 2003. - 171с.
7. Никольский П.С. Финансы в системе механизма управления промышленностью. - М.: Финансы и статистика, 1992. - 60 с.
8. Фшанси пщприемств / Кер. авт. кол. i наук. пед. проф. А.М. Поддерьопн. - 3-те вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2000. - 460 с.
9. Финансы предприятий / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, 1998. - 413 с.
10. Шебобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 367 с.
11. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 343 с.
