Ситуация на финансовых рынках и состояние банковского сектора Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

38 (128) - 2012

Аналитический обзор

СИТУАЦИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ И СОСТОЯНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

ВНУТРЕННИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Валютный рынок. В июле 2012 г. в условиях улучшения внешнеэкономической конъюнктуры наблюдалось увеличение предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, что обусловило формирование тенденции к укреплению рубля. В этих условиях в июле объем операций по продаже иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке сократился до 1,1 млрд долл. США по сравнению с 2,4 млрд долл. в июне 2012 г. (табл. 1).

Итого за июль 2012 г. нетто-продажа составила 1, 1 млрд долл., объем изъятия рублевой ликвидности в результате интервенций Банка России - 39,6 млрд руб.

В рамках проводимой работы по повышению гибкости курсообразования Банком России с 24.07.2012 было проведено симметричное расширение операционного интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины с 6 до 7 руб., а также снижена величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу операционного интервала на 5 коп., с 500 до 450 млн долл.

По итогам июля стоимость бивалютной корзины сократилась на 1,15 руб.: с 36,64 руб. на 01.07.2012 до 35,49 руб. - на 01.08.2012 (рис. 1).

По итогам июля текущего года официальный курс доллара США к российскому рублю снизился на 1,9 %, составив 32,2058 руб./долл., курс евро к рублю - на 4,4 %, до 39,5101 руб./евро по состоянию

* Публикуется по данным Минэкономразвития России об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в первом полугодии 2012 г. URL: http://www.economy.gov. ru/minec/activity/sections/macro/monitoring/doc20120625_005.

на 01.08.2012. Среднемесячное значение курса доллара к рублю сократилось с 32,92 руб./долл. в июне текущего года до 32,5 руб./долл. в июле, курса евро к рублю - с 41,24 до 40,03 руб./евро соответственно (рис. 2).

По расчетам Минэкономразвития России, за июль 2012 г. реальное (с учетом внешней и внутренней инфляции) укрепление рубля к доллару США составило 2,7 %, к евро - 4,8 %, к фунту стерлингов -2 %, к швейцарскому франку - 4,5 %, к японской йене - 2,4 %, к канадскому доллару - 1,3 %, ослабление к австралийскому доллару - 0,9 %. В целом за январь - июль (из расчета июль 2012 г. к декабрю 2011 г.) реальное ослабление рубля к доллару США составило 0,3 %, к канадскому доллару - 0,7 %, к австралийскому доллару - 1,2 %, укрепление к евро -7,4 %, к фунту стерлингов - 0,7 %, к швейцарскому франку - 6,3 %, к японской йене - 3,2 %. Укрепление реального эффективного курса рубля (рис. 3) оценивается за первые семь месяцев 2012 г. в 2,9 % (в том числе за июль - в 3,2 %).

В июле по сравнению с июнем наблюдались снижение активности биржевой торговли по операциям руб./долл. и повышение активности биржевой торговли по операциям руб./евро при уменьшении объемов операций Банка России на внутреннем валютном рынке.

Таблица 1

Интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке

Отчетный период Объемы продаж долларов СшА, всего за период, млн долл. СшА Объемы продаж евро, всего за период, млн евро

Всего Целевые Всего Целевые

Июнь 2012 г. 2 207,3 1 894,1 173,1 161,6

Июль 2012 г 1 044,8 1 044,8 69,4 69,4

38

37

36

35

34

33

32

01.02.2012 01.03.2012 01.04.2012 01.05.2012 01.06.2012 01.07.2012 01.08.2012

Рис. 1. Динамика стоимости бивалютной корзины, рассчитанной по официальным курсам, руб.

35 34 33 32 31 30 29

28

01.02.2012

115 113 111 109 107 105 103 101 99 97 0,2

01.03.2012 01.04.2012 01.05.2012 01.06.2012 01.07.2012

—— Курс доллара США (левая шкала) — Курс евро (правая шкала)

Рис. 2. Динамика официальных курсов доллара и евро к рублю

43 42 41 1" 40 39 38 37

36

01.08.2012

И

1

к=п№

I

III IV

VI VII VIII IX X

XI XII I

III

IV V

VI VII

2011 г.

2012 г.

I I К доллару Ш К евро ^Н Реальный эффективный курс Рис. 3. Динамика среднемесячных реальных курсов рубля, к декабрю предыдущего года, %

Так, средний биржевой оборот по операциям руб./долл. снизился на 8,5 %, до 4,9 млрд долл., а

руб./долл. по сравнению с июнем сократился на по операциям руб./евро - увеличился на 1,5 %, до

9,5 %, до 12,6 млрд долл., а по операциям руб./евро - 1,2 млрд евро.

возрос на 5,1 %, до 1,8 млрд евро. При этом сред- Средний дневной оборот пары руб./долл. по

ний объем сделок «валютный своп» по операциям межбанковским биржевым и внебиржевым кассовым

7х"

59

I

V

0,8

0,6

0,4

0,2

а б

Рис. 4. Совокупные объемы торгов на ЕТС по инструментам руб./долл. и руб./евро: а - руб./долл., млрд долл.; б - руб./евро, млрд евро

■Û .Û .û

ц

га га га <а

m Π5

I m с

К <u © <

о

2011

2012

^Я Монетарное золото □□ Валютные резервы

Рис. 5. Международные резервы Российской Федерации в 2011-2012 гг. на начало месяца, млрд долл.

сделкам в июле 2012 г. уменьшился на 2,1 % по сравнению с предыдущим месяцем, до 40,3 млрд долл. Средний дневной оборот рынка по паре руб./евро за месяц возрос на 5,4 %, до 4,1 млрд долл., по паре долл./евро -увеличился на 3 %, до 10,6 млрд долл. (рис. 4).

Объем международных резервов Российской Федерации по итогам января - июля 2012 г. увеличился на 2,4 % и составил 510,543 млрд долл. по состоянию на 01.08.2012 (рис. 5). В июле объем международных резервов сократился на 0,7 %, или на 3,774 млрд долл.

Рынок государственных облигаций. В июле 2012 г. активность участников рынка ОФЗ на фоне увеличения объема доразмещений ценных бумаг на

первичном рынке возросла по сравнению с июнем. Оборот ОФЗ по номиналу в июле составил 97,92 млрд руб. против 61,72 млрд руб. месяцем ранее (табл. 2).

Таблица 2

Основные показатели вторичного рынка ОФЗ в 2012 г.

Показатель Июль Июнь Май

Оборот ОФЗ по номиналу, млрд руб. 97,92 61,72 38,86

Показатель RGBY валовой доходности гособлигаций России на конец периода, % годовых 7,82 8,29 8,27

Среднее изменение кривой бескупонной доходности по всем сегментам, базисных пунктов -8 -1 68

0

При этом на фоне снижения процентных ставок денежного рынка в июле наблюдалось снижение показателя валовой доходности к погашению государственных облигаций на 47 базисных пунктов по сравнению с предшествующим месяцем (рис. 6).

В июле наблюдалось снижение бескупонной доходности рынка ОФЗ для всех сроков размещения в среднем на 38 базисных пунктов (рис. 7).

В июле 2012 г. состоялось семь аукционов по доразмещению выпусков ОФЗ-ПД 25080, ОФЗ-ПД

26205, ОФЗ-ПД 26207 и ОФЗ-ПД 26208 на первичном рынке, общий объем привлеченных средств на которых составил 93,9 млрд руб. (на четырех состоявшихся аукционах месяцем ранее данный показатель составил 56,6 млрд руб.). Операции по доразмеще-нию государственных ценных бумаг на вторичном рынке по принципу прямых продаж в июле (как и в январе - июне 2012 г.) не проводились (табл. 3).

Объем купонных выплат по ОФЗ за июль составил 18 млрд руб. (15,1 млрд руб. месяцем ранее).

7

01.02.2012

01.03.2012 01.04.2012 01.05.2012 01.06.2012

Рис. 6. Валовая доходность к погашению ОФЗ, % годовых

01.07.2012

01.07.2012

9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

31.07.2012 Д 29.06.2012 --- 30.12.2011

Рис. 7. Кривая бескупонной доходности рынка ОФЗ, % годовых

Таблица 3

Аукционы Минфина России по первичному размещению и доразмещению ОФЗ

в июле 2012 г.

9

8

Дата аукциона Код бумаги Дата погашения Объем предложения, млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене, % годовых Объем спроса по номиналу, млрд руб. Объем размещения по номиналу, млрд руб.

04.07.2012 SU25080RMFS1 19.04.2017 15 7,82 42,9 15

04.07.2012 SU26205RMFS3 14.04.2021 17 8,24 81,5 16,7

11.07.2012 SU25080RMFS1 19.04.2017 20 7,85 26 18,1

11.07.2012 SU26207RMFS9 03.02.2027 15 8,65 34,1 11,4

18.07.2012 SU26207RMFS9 03.02.2027 15 8,3 39,6 14,5

18.07.2012 SU26208RMFS7 27.02.2019 15 7,75 59,2 14,6

25.07.2012 SU25080RMFS1 19.04.2017 15 7,91 13,1 2,7

ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА

проблемы и решения ' 61

Кроме того, произведено погашение выпуска ОФЗ-ПД 29199 объемом 44 млрд руб.

Операции по покупке (продаже) ОФЗ из собственного портфеля Банка России в июле 2012 г. не проводились.

На рынке государственных облигаций, номинированных в иностранной валюте 23 июля 2012 г., Внешэкономбанк в соответствии с условиями выпуска еврооблигаций, по поручению Минфина России, произвел платеж на общую сумму 190,65 млн долл. в счет выплаты процентов по облигационному займу 1998 г. (еврооблигационный займ «Россия-18» был выпущен при реструктуризации ГКО в 1998 г. в объеме 3 466,398 млн долл. сроком на 20 лет.).

Денежный рынок. В июле 2012 г. изъятие средств по бюджетному каналу в значительных объемах и продажа иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке обусловили повышенный спрос кредитных организаций на инструменты рефинансирования Банка России. Так, рефинансирование кредитных организаций через аукционы прямого РЕПО составило 12 212 млрд руб. против 10 221 млрд руб. месяцем ранее, а объем операций прямого РЕПО по фиксированной ставке -130,03 млрд руб. (163,72 млрд руб. - в июне). Таким образом, объем рефинансирования через аукционы прямого РЕПО и по фиксированной ставке составил в июле 12 342,03 млрд руб. против 10 384,72 млрд руб. месяцем ранее (увеличение на 18,8 %). Задолженность по операциям прямого РЕПО увеличилась за месяц с 1 407,33 млрд руб. до 1 744,13 млрд руб. Средний объем задолженности кредитных организа-

О Объем операций прямого РЕПО

-Объем средств на корреспондентских счетах кредитных организаций

Рис. 8. Объем корсчетов кредитных организаций и операций прямого РЕПО, млрд руб.

ций перед Банком России по данному инструменту рефинансирования за июль составил 1 470,6 млрд руб. против 1 120 млрд руб. месяцем ранее (рис. 8).

При этом задолженность по кредитам Банка России под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительств кредитных организаций имела тенденцию к незначительному уменьшению: задолженность по этим операциям на начало августа текущего года составила 534,32 млрд руб., сократившись за июль на 7,11 млрд руб., или на 1,3 %.

Помимо этого банки предъявляли спрос на однодневные расчетные и ломбардные кредиты. Для обеспечения бесперебойных расчетов Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в июле 2012 г. составил 208,26 млрд руб. против 247,4 млрд руб. месяцем ранее (190,51 млрд руб. в среднем в январе - июле).

Кроме того, в июле состоялись шесть отборов заявок по размещению временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты, в результате которых на депозитах кредитных организаций было размещено 76,573 из 275 млрд руб., предложенных к размещению (месяцем ранее объем размещения составил 15,272 млрд руб.).

Как и месяцем ранее, в июле 2012 г. аукционы по продаже облигаций Банка России не проводились, и они в обращении отсутствовали.

В июле процентные ставки денежного рынка находились преимущественно в верхней части процентного коридора Банка России. В целом за июль

диапазон изменений ставки М1АСЯ по однодневным кредитам в рублях сузился и составил 5,22-6,02 % годовых против 5,14-6,3 8 % годовых месяцем ранее, среднее значение однодневной ставки М1АСЯ сократилось до 5,61 % в июле против 5,77 % в июне.

Состояние банковского сектора

За январь - июнь 2012 г. активы банковского сектора увеличились на 6,3 % (в июне - на 2,4 %), до 44 265,7 млрд руб. Собственные средства (капитал) кредитных организаций возросли на 4,3 % (в июне - на 0,1 %), до 5 468,3 млрд руб. Количество действующих кредитных организаций с начала года сократилось с 978 до 965. Количество кредитных организаций с капиталом свыше 180 млн руб. (без учета кредитных организаций, по которым осуществляются меры по предупреждению банкротства) составило 907 (94 % от числа действующих на 01.07.2012).

Ресурсная база. Остатки средств на счетах предприятий, организаций (включая средства бюджетов всех уровней, государственных и других внебюджетных фондов), депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц, вклады физических лиц, а также средства клиентов в расчетах, по факторинговым и форфейтинговым операциям, средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации, депозитные и сберегательные сертификаты за I полугодие 2012 г. возросли на 3,3 % (в июне - на 1 %), до 26 953,4 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора снизилась с 62,7 % на 01.01.2012 до 60,9 % на 01.07.2012.

Объем вкладов физических лиц (включая сберегательные сертификаты) за первые шесть месяцев 2012 г. увеличился на 8,1 % (в июне - на 2,6 %), до 12 833,4 млрд руб. Их доля в пассивах банковского сектора повысилась с 28,5 % на 01.01.2012 до 29 % на 01.07.2012. Вклады физических лиц в рублях возросли на 7,6 %, в иностранной валюте - на 10,4 %. Удельный вес рублевых вкладов в общем объеме вкладов физических лиц снизился с 81,7 % на 01.01.2012 до 81,3 % на 01.07.2012. Вклады сроком свыше одного года увеличились на 5,9 %. На их долю по состоянию на 01.07.2012 приходилось 59,6 % общего объема вкладов физических лиц. Удельный вес ОАО «Сбербанк России» на рынке вкладов физических лиц снизился с 46,6 % на 01.01.2012 до 46,1 % на 01.07.2012.

Объем депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц (коме кредитных организаций, с учетом депозитных сертификатов) за I полугодие 2012 г. сократился на 1,8 % (в июне - на 0,4 %), до 8 215,4 млрд руб. Их доля в пассивах банковского сектора снизилась с 20,1 % на 01.01.2012 до 18,6 % на 01.07.2012. Депозиты и прочие привлеченные средства Минфина России и других государственных органов (финансовых органов и внебюджетных фондов Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления) за первые шесть месяцев с начала текущего года уменьшились на 34,4 % (за июнь - на 12,8 %), до 601,3 млрд руб. Задолженность банков по кредитам, депозитам и прочим привлеченным средствам, полученным от Банка России, возросла на 85,7 % (в июне - на

32.7 %), до 2 250,7 млрд руб. Средства на расчетных и прочих счетах организаций увеличились на 0,4 % (в июне снизились на 1,1 %), до 5 348,8 млрд руб. Их доля в пассивах банковского сектора уменьшилась с

12.8 % на 01.01.2012 до 12,1 % на 01.07.2012.

Объем выпущенных банками облигаций за I

полугодие 2012 г. возрос на 21,1 % (в июне снизился на 1,8 %). Доля этого источника в пассивах банковского сектора повысилась с 1,6 % на 01.01.2012 до

1.8 % на 01.07.2012. Объем выпущенных векселей увеличился на 28,7 % (в июне сократился на 0,6 %), а их доля в пассивах банковского сектора возросла с 2,1 % на 01.01.2012 до 2,5 % на 01.07.2012.

Активные операции. Объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям, за I полугодие 2012 г. возрос на 6,2 % (в июне - на 1,3 %), до 18 806 млрд руб. Их доля в активах банковского сектора снизилась с 42,6 % на 01.01.2012 до 42,5 % на 01.07.2012. Удельный вес просроченной задолженности в общем объеме кредитов, предоставленных нефинансовым организациям, повысился с 4,6 % на 01.01.2012 до

4.9 % на 01.07.2012.

Объем кредитов, предоставленных физическим лицам, за I полугодие 2012 г. возрос на 18,4 % (в июне - на 3,3 %), до 6 572,6 млрд руб. Их доля в активах банковского сектора увеличилась с 13,3 % на 01.01.2012 до 14,8 % на 01.07.2012, а в общем объеме кредитных вложений банков - с 19,3 до 21,1 % соответственно. Объем просроченной задолженности по этим кредитам за I полугодие 2012 г. возрос на 4,6 % (в июне снизился на 1,9 %), а ее удельный вес в общем объеме кредитов физическим лицам уменьшился с 5,2 % на 01.01.2012 до 4,6 % на 01.07.2012.

Портфель ценных бумаг за январь - июнь увеличился на 6,1 % (за июнь сократился на 1,4 %), до 6 587,9 млрд руб. Его доля в активах банковского сектора составила 14,9 % на 01.07.2012. Основной удельный вес (75,4 % на 01.07.2012) в портфеле ценных бумаг занимали вложения в долговые обязательства. Их объем за I полугодие 2012 г. возрос на 6,2 % (в июне уменьшился на 0,6 %), до 4 964,9 млрд руб. Вложения в долевые ценные бумаги сократились на 1,2 % (в июне - на 4,5 %). Их удельный вес в портфеле ценных бумаг составил 13,7 % на 01.07.2012.

Межбанковский рынок. Требования по предоставленным межбанковским кредитам (кредиты, депозиты и прочие размещенные на межбанковском рынке средства) за январь - июнь увеличились на 2,9 %, до 4 072,3 млрд руб. Их доля в активах банковского сектора снизилась с 9,5 % на 01.01.2012 до 9,2 % на 01.07.2012. Объем средств, размещенных в банках-нерезидентах, возрос на 12,6 % (в июне сократился на 0,1 %), а на внутреннем межбанковском рынке - уменьшился на 10,8 % (в июне возрос на 8,6 %).

Объем привлеченных межбанковских кредитов за I полугодие 2012 г. снизился на 7,4 %, до 4 221,6 млрд руб. Их доля в пассивах банковского сектора уменьшилась с 11 % на 01.01.2012 до 9,5 % на 01.07.2012. Объем межбанковских кредитов, привлеченных у банков-нерезидентов, сократился на 4,9 %, на внутреннем рынке - на 10,3 %.

Финансовые результаты деятельности кредитных организаций. Совокупная прибыль кредитных организаций за I полугодие 2012 г. составила 507 млрд руб., что на 14,1 % больше результата аналогичного периода 2011 г. Прибыль в размере 512,4 млрд руб. получили 877 кредитных организаций (90,9 % от числа действующих на 01.07.2012). Убытки в размере 5,4 млрд руб. понесли 88 кредитных организаций (9,1 % от числа действующих). Для сравнения, в январе - июне годом ранее прибыль в размере 446,4 млрд руб. получили 910 кредитных организаций (91 % от числа действовавших на 01.07.2011). Убытки в размере 2,2 млрд руб. понесли 90 кредитных организаций (9 % от числа действовавших).

Вниманию руководителей и менеджеров высшего звена, экономистов, финансистов,

преподавателей вузов и аспирантов!

Журнал «Экономический анализ: теория и практика»

ISSN 2073-039X

Выпускается с 2002 года. Включен в перечень ВАК.

Журнал реферируется ВИНИТИ РАН. Включен в Российский индекс научного цитирования (РИНЦ).

Формат A4, объем 64 - 80 с. Периодичность - 4 раза в месяц.

ПОДПИСКА ПРОДОЛЖАЕТСЯ!

Индекс по каталогу «Почта России» Индекс по каталогу «Роспечать» Индекс по каталогу «Пресса России»

34142 81287 83874

За дополнительной информацией обращайтесь в отдел реализации Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» телефон/факс: (495) 721-85-75, E-mail:[email protected]

Возможна подписка на электронную версию журнала, а также приобретение отдельных статей: Научная электронная библиотека: eLibrary.ru Электронная библиотека: dilib.ru

www.fin-izdat.ru