CC BY
83
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ
ECONOMIC SECURITY
УДК 330.322:658 ББК 65.263 К 86
В.И. Ксенофонтов,
доктор экономических наук, директор Краснодарского центра научно-технической информации - филиала ФГБУ «РЭА» Минэнерго России, г. Краснодар. Тел. 8 (861) 212-65-36, e-mail: [email protected]
А.В. Антошкина,
кандидат экономических наук, доцент кафедры отраслевого и проектного менеджмента Кубанского государственного технологического университета, г. Краснодар. Тел.: + 7 (962) 871-04-95, e-mail: [email protected]
ПРАКТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
(Рецензирована)
Аннотация. Непрерывное функционирование и социальное развитие предприятия, сбалансированное использование его ресурсов и предпринимательских возможностей достигается путем обеспечения его экономической безопасности. При этом особую значимость для положительной динамики научно-технического прогресса, в масштабах отрасли и народного хозяйства, приобретает инвестиционная безопасность хозяйствующих субъектов. В условиях влияния внешних и внутренних угроз предприятиям следует вести регулярный мониторинг своей инвестиционной безопасности, давать оценку инвестиционного потенциала и финансовой устойчивости. В этой связи рассмотренные в статье вопросы обеспечения экономической безопасности предприятия весьма актуальны, а выполненное в ней обобщение методических подходов к оценке инвестиционной безопасности позволяет получить готовый к практическому использованию набор показателей для количественной характеристики инвестиционных угроз, инвестиционного потенциала, инвестиционной привлекательности и эффективности управления финансовыми потоками. По предложенной авторами методике дана поэтапная оценка инвестиционной безопасности нефтегазодобывающего предприятия с учетом интегральных показателей внешних и внутренних рисков, проявляющихся в различных сферах его деятельности. В конечном итоге систематизированы угрозы экономической безопасности предприятия, важные с точки зрения ее обеспечения и достижения инвестиционных целей.
Ключевые слова: экономическая безопасность, инвестиционная безопасность, нефтегазодобывающее предприятие, инвестиционные угрозы, инвестиционный потенциал, инвестиционная привлекательность, финансовые потоки, риски, инновационные проекты.
V.I. Ksenofontov,
Doctor of Economics, Director of the Krasnodar Center for Scientific and Technical Information - branch of the Federal State Budgetary Institution "REA" of the Ministry of Energy of Russia, Krasnodar. Ph.: 8 (861) 212-65-36, e-mail: [email protected]
A.V. Antoshkina,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Sectoral and Project Management, Kuban State Technological University, Krasnodar. Ph.: + 7 (962) 871-04-95, e-mail: [email protected]
PRACTICAL APPROACHES TO ASSESSING THE INVESTMENT SECURITY OF AN ENTERPRISE
Abstract. The continuous functioning and social development of the enterprise, the balanced use of its resources and entrepreneurial opportunities, is achieved by ensuring its economic security. At the same time, the investment security of economic entities is of particular importance for the positive dynamics of scientific and technological progress, on the scale of the industry and the national economy. Under the influence of external and internal threats, enterprises should regularly monitor their investment security, assess their investment potential and financial stability. In this regard, the issues of ensuring the economic security of an enterprise considered in the article are very relevant, and the generalization of methodological approaches to the assessment of investment security made in it allows to obtain a set of indicators ready for practical use for the quantitative characteristics of investment threats, investment potential, investment attractiveness and the effectiveness of financial flow management. According to the methodology proposed by the authors, a step-by-step assessment of the investment security of an oil and gas producing enterprise is given, taking into account the integral indicators of external and internal risks that manifest themselves in various areas of its activity. In the end, the threats to the economic security of the enterprise, which are important from the point of view of ensuring it and achieving investment goals, are systematized.
Keywords: economic security, investment security, oil and gas production enterprise, investment threats, investment potential, investment attractiveness, financial flows, innovative projects.
Экономическая безопасность предприятий на сегодняшний день является одной из наиважнейших задач, как для государства в целом, так и для исполнительной власти в частности [1].
Экономическая безопасность предприятия предусматривает сбалансированное и непрерывное развитие, что достигается с помощью использования всех видов ресурсов и предпринимательских возможностей, при которых гарантируется наиболее эффективное использование для стабильного функционирования и динамического научно-технического и социального развития, предотвращения внутренних угроз
[2, 3]. Таким образом, понятие «экономическая безопасность предприятия» является комплексным и включает в себя несколько аспектов - от технико-технологической до финансовой безопасности хозяйствующего субъекта.
Актуальность темы исследования, выполненного в данной статье, обусловлена тем, что на основе рассмотрения разных составляющих экономической безопасности предприятия выделена группа показателей инвестиционной безопасности и сделан акцент на развитие инвестиционного потенциала в условиях минимизации внешних и внутренних угроз.
Целью настоящей статьи является обобщение методических подходов к оценке инвестиционной безопасности предприятия и их реализация применительно к одному из крупнейших нефтегазодобывающих предприятий в группе компаний ПАО «НК «Роснефть» - ООО «РН-Юганскнефтегаз».
В плане оценки инвестиционной безопасности предприятия прежде всего важны показатели его финансового состояния, к которым относятся: показатели платежеспособности и ликвидности; показатели финансовой устойчивости; показатели рентабельности и деловой активности [4, 5].
Проведенный авторами исследования анализ показал, что при оценке инвестиционной безопасности компании, работающей с низким уровнем рентабельности, неизбежными будут выводы о низкой инвестиционной привлекательности и ограниченности в финансовых ресурсах [6].
В общем виде инвестиционная деятельность компании осуществляется по трем направлениям, представленным на рис. 1.
Динамика показателя капитальных финансовых вложений ООО
«РН-Юганскнефтегаз» представлена на рис. 2.
Как видно из представленной динамики, по сравнению с 2017 г. и 2018 г., в 2019 г. в ООО «РН-Юганскнефтегаз» произошел прирост капитальных финансовых вложений - увеличение составило 7,2% и 8,9% соответственно.
Дадим далее оценку инвестиционной безопасности компании. Подобная оценка может быть проведена с применением различных методических подходов, с использованием разных групп показателей [2, 3, 7, 8], обобщенно представленных на рис. 3.
Практическая оценка инвестиционной безопасности предприятия по использованной авторами методике включает следующие этапы:
1) нахождение индексных показателей, выражающихся как темп роста определенного показателя по сравнению с прошлым годом;
2) поиск динамики индексных показателей;
3) оценка при помощи интегрального коэффициента с использованием весов у каждого показателя.
При этом если динамика индексного показателя отрицательна, то
Направления инвестиционной деятельности компании
1 1
Вложения в уставные капиталы других компаний Модернизация объектов основных средств Создание фондов
Рис. 1. Направления инвестиционной деятельности компании
80000 -| 75000 -70000 -65000 -
2016 2017 2018
Рис. 2. Капитальные финансовые вложения ООО «РН-Юганскнефтегаз»
в 2016-2018 гг., млн руб.
78579
Рис. 3. Группы показателей для оценки инвестиционной безопасности предприятия
выставляется балл -1, если положительна - то +1.
Итак, после реализации поэтапной процедуры оценки сведем расчет динамики индексных показателей инвестиционной безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз» в табл. 1.
Как видно из представленных в табл. 1 данных, динамика по различным показателям оказалась как положительной, так и отрицательной.
Дополнительно произведем расчет агрегированного пока-
Таблица 1
Индексные показатели инвестиционной безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз»
Блок показателей Показатель 2018 г. 2019 г. Отн. изм., %
Инвестиционные угрозы Уровень инвестиций в основной капитал 1,0012 1,0198 1,86
Гудвилл 1,5385 0,7412 -79,73
Коэффициент обновления основных фондов 0,1777 0,6068 42,92
Инвестиционный потенциал Финансовая устойчивость 1,1591 0,9039 -25,52
Деловая активность 1,0497 1,0448 -0,48
Платежеспособность 1,6497 0,4709 -117,88
Инвестиционная привлекательность Анализ оборачиваемости активов 1,0509 1,0655 1,46
Анализ доходности капитала 9,2581 4,0458 -521,23
Анализ ликвидности активов 1,6900 0,5121 -117,79
Управление финансовыми потоками Расчет периода оборачиваемости денежных средств 4,1155 1,5426 -257,30
Динамика денежного потока 0,9943 1,0583 6,40
зателя инвестиционной безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз» (табл. 2).
Данные табл. 2 свидетельствуют, что количество положительных оценок - 4, количество отрицательных оценок - 7. Общий интегральный коэффициент составил -0,5. Поскольку интегральный коэффициент отрицателен, то можно утверждать,
что инвестиционная безопасность компании снизилась.
Такая ситуация является объективно объяснимой в условиях технологических вызовов в наращивании добычи трудноизвлекаемых запасов из нетрадиционных коллекторов и повышении рентабельности разработки краевых зон месторождений (оптимизация многостадийного
Таблица 2
Агрегированный показатель инвестиционной безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз»
Блок показателей Показатель Вес показателя Отн. изм., % Балл Вес, балл
Инвестиционные угрозы Уровень инвестиций в основной капитал 0,1 1,86 1 0,1
Гудвилл 0,1 -79,73 -1 -0,1
Коэффициент обновления основных фондов 0,05 42,92 1 0,05
Инвестиционный потенциал Финансовая устойчивость 0,12 -25,52 -1 -0,12
Деловая активность 0,13 -0,48 -1 -0,13
Платежеспособность 0,15 -117,88 -1 -0,15
Инвестиционная привлекательность Анализ оборачиваемости активов 0,05 1,46 1 0,05
Анализ доходности капитала 0,1 -521,23 -1 -0,1
Анализ ликвидности активов 0,05 -117,79 -1 -0,05
Управление финансовыми потоками Расчет периода оборачиваемости денежных средств 0,1 -257,30 -1 -0,1
Динамика денежного потока 0,05 6,40 1 0,05
Количество положительных оценок 4
Количество отрицательных оценок 7
Итого оценка инвестиционной безопасности в баллах -0,50
ГРП), когда компания ежегодно реализует более 30 проектов по внедрению новых научных подходов и моделей локализации запасов и технологий разработки, по импор-тозамещению, повышению эффективности в энергетике и других направлениях [9, 10].
Проведенный анализ внешней конкурентной среды нефтегазового бизнеса позволит правильно сформировать представления об угрозах экономической безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз» и выбрать наиболее целесообразное решение по их минимизации.
Авторами была реализована методика анализа рисков путем экспертных оценок [7], которая заключается в следующем:
1) вероятные риски компании оцениваются экспертами
определенной степенью риска (V), принимающей баллы: 1 - низкая, 2 - средняя, 3 - высокая;
2) каждый вероятный риск с точки зрения экспертов имеет определенный вес (Ъ), характерный для каждой конкретной компании;
3) количественная оценка риска характеризуется интегральным показателем, представляющим собой произведение V • Ъ.
Результаты анализа рисков ООО «РН-Юганскнефтегаз» по данной методике представлены в табл. 3.
Значимость каждой группы факторов риска можно выразить в процентном отношении, используя следующую формулу:
Таблица 3
Количественная оценка рисков ООО «РН-Юганскнефтегаз»
Показатели, характеризующие воздействие фактора Степень риска v Вес h h • v
Низкая Средняя Высокая
1. Риски финансовой сферы 0,5 1,2
а) кредиторская задолженность, высокие темпы ее роста 3 0,2 0,6
б) дебиторская задолженность, наличие просроченной 2 0,1 0,2
в) налоговые отчисления, значительное повышение 3 0,1 0,3
г) собственный капитал, низкий его уровень 1 0,1 0,1
2. Риски в сфере маркетинга 0,2 0,35
а) усиление конкуренции на рынке 2 0,1 0,2
б) снижение темпа роста рынка 2 0,05 0,1
в) резкое падение спроса 1 0,05 0,05
3. Риски в сфере снабжения 0,2 0,3
а) уход поставщиков с рынка 2 0,05 0,1
б) повышение транзакционных затрат 2 0,1 0,2
4. Информационные риски 3 0,1 0,3
Интегральный показатель 2,15
Значимость факторов риска ООО «РН-Юганскнефтегаз» представлена в табл. 4.
Внутренние риски ООО «РН-Юганскнефтегаз» отображены на рис. 4.
По данным, представленным в табл. 4 и на рис. 4, следует, что наибольшую опасность для предприятия представляют финансовые риски, а именно - риски по
повышению долговых обязательств, которые ведут к снижению платежеспособности и ликвидности ООО «РН-Юганскнефтегаз».
Рассматривая внешние факторы риска, необходимо отметить влияние сторонних факторов на деятельность ООО «РН-Юганскнефтегаз». В табл. 5 дана характеристика влияния внешних факторов по той же методике экспертных оценок.
Таблица 4
Значимость факторов риска ООО «РН-Юганскнефтегаз»
Фактор риска Значимость, %
1. Риски финансовой сферы 55,8
2. Риски в сфере маркетинга 16,3
3. Риски в сфере снабжения 14,0
4. Информационные риски 14,0
Итого 100,0
55,8
- 16,3 14,0 14,0
Финансовые риски Маркетинговые Снабженческие Информационные
риски риски риски
Рис. 4. Внутренние риски ООО «РН-Юганскнефтегаз» (по их значимости, в процентах)
Таблица 5
Оценка внешних рисков ООО «РН-Юганскнефтегаз»
Фактор риска Степень риска v Вес h h • v
Низкая Средняя Высокая
1. Экономические риски 0,75 1,8
а) падение курса рубля 2 0,3 0,6
б) повышение уровня процентных ставок 3 0,4 1,2
2. Политические риски 0,25 0,5
а) усиление санкций 2 0,2 0,4
б) военные конфликты 2 0,05 0,1
На рис. 5 отображена диаграмма внешних факторов риска в деятельности ООО «РН-Юганскнефтегаз».
Как видно из представленных таблицы и диаграммы, экономические риски для ООО «РН-Юганскнефтегаз» весьма значимы. Из внешних экономических факторов риска следует отметить возможное повышение процентных ставок. Особенно вероятен данный сценарий в случае падения цен на нефть до 25-30 долларов за баррель. О вероятном повышении кредитных ставок в случае такого сценария свидетельствует политика Центрального банка, регулирующего курс при помощи ключевой ставки. Усилившееся давление на российские компании через санкции приводит к снижению уровня их экономической безопасности.
Достаточно очевидным является следующий факт - такие корпорации, как ПАО «НК «Роснефть», развивающиеся параллельно с национальной экономикой, имеют схожий тренд с основным показателем экономического развития страны - валовым внутренним продуктом. Поэтому целесообразно при анализе внешних угроз экономической безопасности проанализировать влияние различных макроэкономических факторов на ВВП - а отсюда, согласно свойству транзитивности, сделать вывод о влиянии факторов на экономическую безопасность компании и ее дочерних подразделений.
Систематизируем внутрен-
ние и внешние угрозы экономической безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз» на рис. 6.
90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0
78,3
- 21,7
- 1
Экономические риски
Политические риски
Рис. 5. Внешние риски в деятельности ООО «РН-Юганскнефтегаз» (по их значимости, в процентах)
Рис. 6. Внутренние и внешние угрозы экономической безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз»
В целом ООО «РН-Юганск-нефтегаз» является динамично развивающейся компанией. Кроме того, все энергетические компании составляют базис российской экономики, поэтому активно поддерживаются государством.
Учитывая приоритетность энергетической сферы и отсутствие сколь бы то ни было реальных перспектив по развитию инновационных производств, следует отметить, что ООО «РН-Юганскнефтегаз» будет продолжать оставаться одним
из лидеров российской экономики в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Чистая прибыль ООО «РН-Юганскнефтегаз» имеет устойчивую тенденцию к росту, а это - один из основных факторов, обеспечивающих инвестиционную безопасность предприятия. В то же время после детального анализа рисков были выявлены угрозы инвестиционной безопасности ООО «РН-Юганскнефтегаз», к которым относятся:
- внутренние экономические угрозы, такие как высокая краткосрочная кредиторская задолженность, высокая доля основных средств в активах и снижение производительности труда, высокий уровень производственных рисков;
- маркетинговые угрозы, к которым относятся возможное падение спроса и усиление конкуренции на рынке;
- внешние экономические угрозы, такие как повышение уровня безработицы, а также очередное вероятное падение цен на нефть на мировых рынках после выхода России из соглашения с ОПЕК.
Таким образом, одним из наиболее значимых элементов системы безопасности предприятия является механизм ее обеспечения, представляющий собой совокупность методов мониторинга и оценки, а также средств, с помощью которых обеспечивается достижение целей безопасности и решение необходимых задач.
Примечания:
1. Экономическая безопасность России в условиях глобальных вызовов: подходы и решения: коллективная монография. Краснодар, 2018. 344 с.
2. Антошкина А.В., Басюк А.С., Акоева М.А. Применение методических подходов к оценке уровня экономической безопасности сельскохозяйственного предприятия // Экономика и предпринимательство. 2019. № 10 (111). С. 1054-1058.
3. Кобозева Е.М., Баранчик В.А. Механизм обеспечения экономической безопасности предприятия // Научные труды КубГТУ: электронный сетевой политематический журнал. 2018. № 6. С. 146-153.
4. Антошкина А.В., Прохорова В.В., Алуян С.В. Экономика, организация и планирование при управлении предприятиями нефтегазового комплекса. Краснодар, 2020. 227 с.
5. Прохорова В.В., Антошкина А.В., Кобозева Е.М. Технико-экономический анализ деятельности предприятия: теория и практика: электронное учебное издание. Краснодар, 2020. 256 с.
6. Белова Е.О. Инвестиционные решения в системе управления ресурсами недр региона // Современные тенденции развития российской экономики: сб. ст. Краснодар, 2006. С. 92-98.
7. Белова Е.О. Методология мониторинга факторов эффективного использования минерально-сырьевого комплекса региона, угрожающих экономической безопасности: дис. ... канд. экон. наук. Ставрополь, 2007. 193 с.
8. Антошкина А.В., Авдеева Р.А., Уколова А.С. Обеспечение экономической безопасности сельскохозяйственного предприятия в условиях санкционных ограничений // Экономика и управление: проблемы, решения. 2018. Т. 5, № 11. С. 44-54.
9. Антошкина А.В., Ромасюк Е.О. Тенденции инновационного развития предприятий нефтегазового комплекса // Пространственная и структурная трансформация экономики России: проблемы и перспективы: материалы междунар. науч.-практ. конф. Краснодар, 2019. С. 61-67.
10. Басюк А.С. Энергетическая безопасность - залог экономической безопасности государства // Повышение эффективности разработки нефтяных и газовых месторождений на поздней стадии: сб. тез. докл. Междунар. науч.-практ. конф. Краснодар: Издательский Дом-Юг, 2017. С. 118.
References:
1. Economic security of Russia in the context of global challenges: approaches and solutions: a collective monograph. Krasnodar, 2018. 344 pp.
2. Antoshkina A.V., Basyuk A.S., Akoeva M.A. Application of methodological approaches to assessing the level of economic security of an agricultural enterprise // Economics and Entrepreneurship. 2019. No. 10 (111). Pp. 1054-1058.
3. Kobozeva E.M., Baranchik V.A. The mechanism of ensuring the economic security of the enterprise // Scientific works of KubSTU: electronic network polythematic journal. 2018. No. 6. Pp. 146-153.
4. Antoshkina A.V., Prokhorova V.V., Aluyan S.V. Economics, organization and planning in the management of oil and gas enterprises. Krasnodar, 2020. 227 pp.
5. Prokhorova V.V., Antoshkina A.V., Kobozeva E.M. Technical and economic analysis of the enterprise: theory and practice: electronic educational publication. Krasnodar, 2020. 256 pp.
6. Belova E.O. Investment solutions in the system of resource management of the subsoil of the region // Modern trends in the development of the Russian economy: collection of articles. Krasnodar, 2006. Pp. 92-98.
7. Belova E.O. Methodology for monitoring the factors of effective use of the region's mineral resource complex that threaten economic security: dissertation of the Candidate of Economic Sciences. Stavropol, 2007. 193 pp.
8. Antoshkina A.V., Avdeeva R.A., Ukolova A.S. Ensuring the economic security of an agricultural enterprise in the context of sanctions restrictions // Economics and Management: Problems, Solutions. 2018. Vol. 5, No. 11, Pp. 44-54.
9. Antoshkina A.V., Romasyuk E.O. Trends in innovative development of oil and gas enterprises // Spatial and structural transformation of the Russian economy: problems and prospects: materials of the international scientific and practical conference. Krasnodar, 2019. Pp. 61-67.
10. Basyuk A.S. Energy security is the key to the economic security of the state // Increasing the efficiency of development of oil and gas fields at a late stage: collection of abstracts of the International Scientific and Practical Conference. Krasnodar, 2017. Pp. 118.
