CC BY
32инвестиционной политике, способствующего развитию регионального производственного потенциала.
Предлагаемые действующие механизмы государственной поддержки в Республике Адыгея в рамках, в частности, кредитного рынка, ориентированного на стимулирование инвестиционной активности, реализуются, например, через предоставление: гарантий, микрокредитов и лизинга [2].
Сочетание стратегической линии на обеспечение общности единого рыночного пространства и конструктивной региональной адаптации принимаемых программ и хозяйственных решений - оптимальный вариант реализации экономической политики в стране в целом и в регионах в частности (в том числе и инвестиционной).
Регионы страны, находясь в общей системе российской социально-экономической политики, не могут действовать изолированно, абстрагируясь от федеральной системы госрегулирования. Тем не менее, в регионах стратегия государственного регулирования и поддержки может иметь свои черты, особенности, возможности и каналы реализации.
Очевидно, что необходимо формирование эффективной системы управления инвестированием в приоритетные направления развития региона через адаптацию современной модели инвестирования к конкретным условиям переживаемого Россией кризиса и к особенностям регионального развития [3].
Несомненна роль и собственных средств предприятий, и бюджетных ресурсов среди возможных региональных инвестиционных источников в условиях финансового кризиса.
Весьма актуальны следующие задачи, стоящие перед региональными органами власти в рамках реализации эффективной системы управления инвестиционной активностью в регионе:
- совершенствование методов управления инвестированием в приоритетные направления развития региона;
- разработка эффективной схемы управления региональным бюджетным потоком, т.е. процессом формирования оптимального инвестиционного пакета региона;
- реализация конкретных мер, направленных на рост мотиваций к инвестированию через эффективную налоговую и амортизационную политику.
Таким образом, выполнение указанных задач позволит:
- комплексно подойти к разработке и осуществлению стратегии и тактики управления региональным инвестиционным процессом;
- скорректировать и оптимизировать деятельность различных структур, отделов и служб региональных органов власти, формирующих экономическую политику региона, разрабатывающих региональную инвестиционную программу и условия проведения конкурса размещения централизованных ресурсов, корректирующих налоговую и амортизационную политику и все это отражающих в законодательной базе регулирования инвестиционной деятельности.
Список литературы
1. Абдужалилов Х.А., Камилов Ф.Ш., Хут С.Ю., Чиназирова С.К. Концептуальная модель механизма устойчивого развития экономики региона // НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ. Вып. 4/2016.- Майкоп: изд-во ФГБОУ ВО «МГТУ», 2016 г.- С.75-82
2. Ашинова М.К., Чиназирова С.К. РЕГИОНАЛЬНЫЕ МЕХАНИЗМЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ // ИННОВАЦИОННЫЕ ПОДХОДЫ В РЕШЕНИИ ПРОБЛЕМ СОВРЕМЕННОГО ОБЩЕСТВА: монография / Под общ. ред. Г. Ю. Гуляева — Пенза: МЦНС «Наука и Просвещение». — 2018. — 396 с.
3. Экономический кризис 2014 года в России и в мире: причины и последствия. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.promdevelop.ru.
4. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.adygheya.ru.
5. Об утверждении индивидуальной программы социально-экономического развития Республики Адыгея на период до 2024 года. Режим доступа: https://www.docs.cntd.ru.
ПОЛИТИКА КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ БАНКА РОССИИ
Гишева С.Ш.
доцент, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и управления персоналом ФГБОУ ВО «Адыгейский государственный университет»,
Чиназирова С.К.
доцент, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления ФГБОУ ВО
«Адыгейский государственный университет»,
Бахова А.П.
доцент, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и управления персоналом ФГБОУ ВО «Адыгейский государственный университет»,
Водождокова З.А.
доцент, кандидат экономических наук, доцент кафедры учета и финансирования ФГБОУ ВО
«Адыгейский государственный университет»
BANK OF RUSSIA KEY RATE POLICY
Gisheva S.
Associate Professor, Сandidate of economic Sciences, Associate Professor of the Department of economic
theory and personnel management FGBOU VO «Adyghe State University»,
Chinazirova S.
Associate Professor, Candidate of economic Sciences, Associate Professor of the Department of economics
and management FGBOU VO «Adyghe State University»,
Bahova A.
Associate Professor, Сandidate of economic Sciences, Associate Professor of the Department of economic
theory and personnel management FGBOU VO «Adyghe State University»,
Vodozhdokova Z.
Associate Professor, Candidate of economic Sciences, Associate Professor of the Department of accounting
and finance FGBOU VO «Adyghe State University»
Аннотация
В статье выявлены тенденции политики ключевой ставки Банка России при благоприятном сценарии развития российской экономики, возможности реализации политики удешевления кредитования малого и среднего предпринимательства, обоснован необходимый переход ЦБ России к существенно более низкой ключевой ставке.
Abstract
The article identifies trends in the policy of the Bank of Russia key rate under a favorable scenario for the development of the Russian economy, the possibility of implementing a policy to reduce the cost of lending to small and medium-sized businesses, and justifies the necessary transition of the Central Bank of Russia to a significantly lower key rate.
Ключевые слова: ключевая ставка, центральный банк, валовой внутренний продукт, экономический рост, денежно-кредитная политика, темп инфляции, ставка по депозитам, малое и среднее предпринимательство.
Keywords: key rate, central bank, gross domestic product, economic growth, monetary policy, inflation rate, deposit rate, small and medium-sized businesses.
При реализации неблагоприятного сценария повторное введение жестких ограничительных мер в ряде стран приведет к сжатию деловой активности, к замедлению мирового спроса и, следовательно, к более низкой цене на нефть по сравнению с базовыми сценариями Банка России и к снижению нефтегазовых доходов в российском бюджете.
В результате темпы падения валового внутреннего продукта (далее ВВП) России в 2020 году в макроэкономическом прогнозе Центробанка составят 4,5-5,5%.
При реализации благоприятного сценария прогноз Банка России на 2021 год - экономический рост (прирост ВВП) составит 3,5-4,5%, а в 2022 году - еще на 2,5-3,5% [1].
Консервативный потребительский спрос будет сдерживать рост цен в России. По прогнозам Банка России в условиях проводимой денежно-кредитной политики (далее ДКП) годовой темп инфляции в 2020 году составит 3,9-4,2%, в 2021 году - 3,5-4%, в последующие годы - около 4% [2].
На сегодняшний день средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физически лиц в рублях (по итогам третьей декады октября) составляет около 4,42% годовых [3].
На наш взгляд, необходимо дальнейшее удешевление розничных вкладов как весомой составляющей пассивной части балансов коммерческих банков, наряду с расчетными счетами физических и юридических лиц.
Ранее розничные вклады являлись весьма дорогим источником фондирования банков. Пиковая ставка по рублевым вкладам была в конце декабря 2014 года - 15,635% [4].
В этом году ЦБ России уже 4 раза уменьшал ключевую ставку. Последнее снижение произошло 27 июля 2020 года, в результате текущее значение ключевой ставки составляет 4,25%. На последующих заседаниях Совета директоров ЦБ РФ ключевая ставка не изменялась.
Табл. 1
Ключевая ставка ЦБ РФ [5].
Дата заседания Совета директоров ЦБ РФ Установленная величина, %
17.09.2013г. 5,50
03.03.2014г. 7,00
28.04.2014г. 7,50
28.07.2014г. 8,00
05.11.2014г. 9,50
12.12.2014г. 10,50
16.12.2014г. 17,00
02.02.2015г. 15,00
16.03.2015г. 14,00
05.05.2015г. 12,50
16.06.2015г. 11,50
03.08.2015г. 11,00
14.06.2016г. 10,50
19.09.2016г. 10,00
27.03.2017г. 9,75
02.05.2017г. 9,25
19.06.2017г. 9,00
18.09.2017г. 8,50
30.10.2017г. 8,25
18.12.2017г. 7,75
12.02.2018г. 7,50
26.03.2018г. 7,25
17.09.2018г. 7,50
17.12.2018г. 7,75
17.06.2019г. 7,50
29.07.2019г. 7,25
09.09.2019г. 7,00
28.10.2019г. 6,50
16.12.2019 6,25
10.02.2020 6,00
27.04.2020 5,50
22.06.2020 4,50
27.07.2020 по н.в. 4,25
Центробанк России предпочитает снижать ключевую ставку умеренными темпами.
Изменение ключевой ставки - один из ведущих факторов, влияющих на установление кредитными организациями ставок по депозитным и кредитным продуктам.
Дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ России должно привести к снижению ставок по депозитным и, соответственно, кредитным продуктам.
В случае устойчивого закрепления инфляции ниже целевых значений в 4% к концу 2020 года (и в последующие периоды) Банк России может пойти на пересмотр диапазона реальной нейтральной ставки с 1% , возможно, до отрицательных значений с целью оказания стимулирующего воздействия на экономику, на рост удельного веса малого и среднего бизнеса в ВВП страны.
Очевидно, что необходим переход ЦБ России к более низкой нейтральной процентной ставке.
Долгосрочная нейтральная процентная ставка ДКП вполне может находиться на уровне менее 1% в реальном выражении и даже принимать отрицательные значения. С учетом целевого ориентира
инфляции в 4% номинальная нейтральная процентная ставка ДКП может находиться на уровне 4% и ниже [6].
На федеральном уровне Корпорацией МСП реализуются программы стимулирования и субсидирования кредитования: кредитование субъектов малого предпринимательства в сумме от 3 млн. руб. до 1 млрд. руб. по ставке 10,6%, субъектов среднего предпринимательства - 9,6% (срок действия ставок до 3 лет).
Кредитование:
- на инвестиционные цели в размере от 3 млн. рублей до 1 млрд. руб. на срок до 10 лет;
- на пополнение оборотных средств в размере от 3 млн. руб. до 100 млн. руб. на срок до 3 лет.
В рамках программы льготного кредитования субъектов МСП с января 2018 года Корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства (МСП) кредитует малый и средний бизнес по итоговой ставке 6,5% годовых (ранее конечная ставка для заемщиков составляла для малого бизнеса 10,6%; и для среднего бизнеса - 9,6% годовых).
Ключевые требования к проектам для принятия на рассмотрение:
1. регистрация заявителя на Портале Бизнес- С 2018 года российские банки - партнеры но-навигатор МСП; вой программы льготного кредитования малого и
2. сумма проекта более 200 млн. рублей; среднего бизнеса (МСБ) Корпорации МСП, итого-
3. сумма гарантии более 100 млн. рублей; вая ставка по которой составит 6,5%, могут полу-
4. соответствие приоритетным отраслям эко- чить субсидию в размере 3,5%.
номики; АО МСП Банк предлагает следующие кредиты
5. высокая стадия проработки проекта и под- для бизнеса. держка региона.
Таблица 2
Виды и условия кредитов, предоставляемые АО МСП Банком
Программа Сумма, руб. Ставка, % годовых Срок микрозайма Обеспечение
1. Женское предпринимательство: кредит, кредитная линия. 1 млн.-1 млрд. 8,5 до 7 лет Поручительство, гарантии, гарантии Корпорации МСП, имущество
2. Льготный для приоритетных отраслей: кредит, кредитная линия. 500 тыс.-2 млрд. 7,75-8,5 до 10 лет Поручительство, гарантии, гарантии Корпорации МСП
3. Моногорода. 1 млн.-1 млрд. 8,5 до 7 лет Поручительство, гарантии, гарантии Корпорации МСП, имущество
4. Серебряный бизнес (45-65 лет): кредит, кредитная линия. 1млн.-10 млн. 8,5 до 3 лет Поручительство, гарантии, гарантии Корпорации МСП
В рамках коммерческой поддержки МСП, согласно текущей линейке банковских продуктов, Сбербанк России предлагает различные кредиты для кредитования малого и среднего бизнеса.
Так, например, льготный кредит (через Корпорацию МСП) для ЮЛ, ИП (сельское хозяйство; обрабатывающие производства; производство и распределение эдектроэнергии, газа и воды; строительство; транспорт; связь; здравоохранение; сбор, обработка и утилизация доходов; деятельность предприятий общественного питания, за исключением ресторанов; сфера бытовых услуг):
- ставка по кредиту - 9,6% (для субъектов МСП в приоритетных отраслях) -10,6 % (в прочих отраслях);
- сумма кредита - 10 млн. руб. - 1 млрд. руб.;
- срок кредита - до 3 лет;
- материальное обеспечение - гарантии корпорации МСП.
Мы видим, что действующие процентные ставки достаточно высоки и не могут на практике оказывать стимулирующего воздействие на деловую и инвестиционную активность МСП.
Мир постепенно адаптируется к жизни в условиях пандемии. Но сохранение напряженной эпидемиологической ситуации ухудшит потребительские и инвестиционные настроения. Любые экономические прогнозы содержат большую степень неопределенности. Надеемся дальнейшее развитие экономики России будет происходить в условиях благоприятного сценария [7].
Таким образом, при условии положительной динамики российской экономики и при устойчиво-низкой инфляции (менее 4%) нейтральная процентная ставка Банка России может быть выше нее на
0,25 процентных пункта, то есть, составлять 4,25% и менее 4%, что создаст предпосылки для дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ ниже уровня в 4%, что в свою очередь вызовет последующее снижение ставок процентов по займам, в том числе и по коротким кредитам, способствующих росту деловой активности малого и среднего предпринимательства.
Список литературы
1. Ашинова М.К., Хупов Р.Б. Инвестиционно -финансовый механизм управления развитием региональной экономики // Интеграл. - 2011. - № 4 (60). - С. 63-65.
2. Ашинова М.К. Методическое обеспечение разработки основ аграрной инновационной системы // Вестник ИНЖЭКОНа, 2008. - № 5(24). - С. 281-284.
3. Прогноз ЦБ: российская экономика восстановится синхронно с остальным миром. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.expert.ru.
4. Банк России ожидает сохранения проинфля-ционного влияния слабого рубля в ближайшие месяцы. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.banki.ru.
5. Максимальная ставка топ-10 банков по рублевым вкладам вновь выросла. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10936308.
6. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10910820.
7. Ключевая ставка, установленная Банком России. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.consultant.ru.
