CC BY
1УДК 336
Прикладные экономические исследования, ООО «Научный консультант», 2021
ПОДХОДЫ К КЛАССИФИКАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННЫХ РИСКОВ
Осталюк Людмила Сергеевна
Национальный исследовательский Томский политехнический университет,
Томск, Россия
Аннотация. Статья раскрывает основные подходы к классификации инвестиционно-инновационных рисков предприятий. Установлено, что в инвестиционно-инновационной деятельности присутствует достаточно много рисков, которые необходимо минимизировать при помощи современных методов и инструментов. Статья адресована широкому кругу лиц.
Ключевые слова: инвестиции; инновации; риски; оценка; эффект.
UDC 336
Applied Economic Researches, SA LLC, 2021
APPROACHES TO THE CLASSIFICATION OF INVESTMENT
AND INNOVATION RISKS
Ostalyuk Lyudmila Sergeevna
National Research Tomsk Polytechnic University, Tomsk, Russia
Abstract. The article reveals the main approaches to the classification of investment and innovation risks of enterprises. It has been established that there are quite a lot of risks in investment and innovation activities that need to be minimized with the help of modern methods and tools. The article is addressed to a wide range of people.
Keywords: investments; innovation; risks; grade; the effect.
Выявление факторов, определяющих хозяйственную ситуацию в целом и непосредственно отражающихся на строительном рынке, позволяет определить общие условия, на фоне которых проводится инвестиционная политика в строительной сфере и строятся прогнозы относительно перспектив их изменения.
Поскольку макроэкономическая обстановка является предметом пристального внимания со стороны широких кругов экономистов, при проведении ее фундаментального анализа имеется возможность опираться на прикладные (отраслевые, в том числе научно-исследовательские) проработки и выводы,
которые делаются ведущими экспертами (в частности, учеными советами) в строительной области [1].
Общеэкономическая ситуация отражает состояние в большинстве сфер хозяйства, однако каждая из этих сфер (строительная в том числе) подчиняется не только общим, но и частным (внутриотраслевым) закономерностям. Соответственно, выводы и рекомендации, сделанные на макроуровне, нуждаются по отношению к ним в конкретизации и корректировке, то есть, хотя и имеют обратную связь, становятся «внутриотраслевым» делом, методически рассматриваемым как постановка задач строительной отрасли.
Классификация рисков градостроительной деятельности и рисков строительной организации при реализации инвестиционных строительных проектов, представлены на рис. 1 и 2.
Таким образом, инновационный риск - это,
прежде всего, риск потерь, возникающих при вложении средств в производство инновационных строительных проектов, которые ориентированы на рынок недвижимости, но, возможно, не найдут ожидаемого спроса на этом рынке в прогнозируемый период [2].
ГРАДОСТРОИТЕЛЬНЫЕ РИСКИ
Область организационных правовых рисков
Изменение процедур, связанных со
стадиями строительства (ПП, П), изменение порядка получения
X
Конфликтные ситуации по урегулированию земельных отношений
(Проект планировки тегоитотои, проект
Область финансовых рисков:
Изменение статуса инвестора (например, из государственной
корпорации в частную), за этим следует изменение кредитной ставки
Рисунок 1. - Классификация рисков градостроительной деятельности
Рисунок 2. - Риски строительной организации, связанные с реализацией инвестиционных проектов
Классификация факторов риска при осуществлении инвестиционных проектов, удовлетворяющая этому условию, т.е. отражающая внешнюю и внутреннюю среду бизнеса, представлена в табл. 1 [15].
Наиболее всесторонние разработки вопросов оценки рисков были сформулированы в
рамках развития теории и практики страхования [3]. Составление перечня строительных рисков для конкретного объекта может уже само по себе послужить ценной информацией для строительного инвестора-предпринимателя, инициируя его деятельность в управлении этими рисками.
Таблица 1. - Классификация факторов риска инвестиционно-строительных проектов
Группы факторов риска
¡.Социально-политические риски
2. Макроэкономические риски
3. Микроэкономические риски
4. Правовые риски
Факторы риска (риск-факторы)
1.1. Политическая нестабильность
1.2. Наличие этнических или религиозных конфликтов
1.3. Уровень преступности
1.4. Отношение населения к формам собственности
1.5. Налоговая политика государства
1.6. Степень ограничения монополизма
1.7. Отношение населения к предпринимательству
1.8. Защита конкуренции
2.1. Устойчивость экономической системы
2.2. Уровень государственного регулирования
2.3. Фаза делового цикла
2.4. Состояние финансовой системы
2.5. Степень достоверности макроэкономической информации
2.6. Уровень доходов населения
2.7. Предпринимательская активность
2.8. Культура бизнеса (привычки, традиции, нормы)
3.1. Форма собственности
3.2. Доля компании на рынке
3.3. Финансовое состояние компании
3.4. Кадровый потенциал компании
3.5. Инвестиционная привлекательность
3.6. Организационная система управления
3.7. Инновационный потенциал
3.8. Организация производства
4.1. Степень совершенства законодательной базы
4.2. Степень совершенства арбитражного производства
4.3. Ответственность за нарушение контрактных обязательств
4.4. Степень защищенности внутреннего рынка
4.5. Таможенная политика
4.6. Тарифные соглашения
4.7. Лицензионная политика
4.8. Защищенность
Финансовый риск, как один из основных видов рисков любой хозяйственной деятельности, представляет собой воздействие на финансовую эффективность строительства как хозяйственную единицу, подверженную риску. Возможна следующая классификация главных видов финансового риска (табл. 2).
Недостаточная эффективность инновационно-строительных проектов может быть снижена путем НИОКР при учете следующих особенностей (табл. 3) [14].
Поскольку экономический субъект, нацеленный на долгосрочное конкурентное развитие, не обходится без реализации инновационных решений, неотъемлемой характеристикой инноваций является повышенный риск [4]. Первостепенной задачей для инновационного проекта является управление рисками. От успешности ее решения, в рамках адекватно выстроенной системы риск-менеджмента, зависят результаты реализации всего инновационного проекта [5].
Таблица 2. - Классификация основных видов финансового риска
Типы риска Влияние риска
Процентной ставки Риску подвержена любая строительная (хозяйственная) единица, занимающая или вкладывающая капитал
Акционерного капитала Риску подвергается владелец портфеля с акциями, стоимость которых зависит от возрастания и падения вместе с ценами отдельных акций
Товарный Риск связан с любыми изменениями цен на строительные объекты (конструкции, материалы)
Ликвидности Риск появляется, когда фирма не способна выполнить платежи в зафиксированный договором срок
Партнерства (сделки) Риск состоит в возможности потерь, когда, например, одна из сторон не выполняет свои обязательства
Операционный Риск связан, например, с различного рода техническими сбоями в работе (например, отказ компьютерных систем) или даже с мошенничеством
Модельный При применении в финансовом анализе сложных математических расчетов, например, для ценообразования или хеджирования
Бухгалтерский Понятие, обращенное главным образом в прошлое, описывающее, какому риску подвергались движение наличности, активы и пассивы в прошлом или как на них могут повлиять текущие изменения
Хозяйственный Широкое воздействие риска на деятельность строительной организации в целом
Таблица 3. - Особенности рисков и неопределенности, которые могут быть учтены на стадии НИОКР
Характеристика риска Результат риска
Неопределенность результата проекта и риска его реализации Увеличение
Издержки по проекту: исследования и разработка Увеличение
Период реализации проекта и срока выхода на рынок Увеличение
Потребительские свойства проекта и/или технология его разработки Изменение цены и конкурентоспособности
Период роста объема продаж продукта, насыщения рынка и ухода с него Изменение финансового потока по сравнению с инвестиционным проектом
Необходимо также отметить, что важным направлением влияния на инновационные риски строительных проектов является налоговый климат в стране [6]. Социологические исследования, опубликованные ВЦИОМ в ноябре 2010 года, показали, что россияне считают: налог на недвижимость должен быть, прежде всего, адекватен доходам (35 % от общего
числа опрошенных) и исчисляться также на основании: качества жилья (30%), общего метража квартиры (10%), балансовой стоимости квартиры (10%), местонахождения жилья (6%) и 9% затруднились ответить [13]. Для сравнения целесообразно представить величину ставки налогов за владение недвижимостью, которую платят за рубежом (табл.4).
Таблица 25. - Ставка налогов за владение недвижимостью за рубежом
Страна Ставка налога, % Примечание
Германия 0,1 Налоговая ставка может быть еще меньше, если здание возведено с использованием энергосберегающих и сохраняющих экологию технологий.
Австрия 0,4-0,9 Ставка налога на владение недвижимости от стоимости в год. При покупке недвижимости взимается налог 3,5 %
Канада до 1,2 Налог от стоимости недвижимости варьируется в зависимости от района и в крупных городах может достигать до 1,2% от ее стоимости
США 0,3-2 Налоговая ставка от рыночной стоимости недвижимости зависит также от коэффициентов, определенных местными органами власти. Если в Вашингтоне она составляет 1,5%, то на Гавайях - всего 0, 37%.
Голландия, Южная Корея, Япония Аналогично американской практике, при которой налоговая ставка меняется в зависимости от нужд местных властей
Великобритания 1,5 Установлены фиксированные ставки налога на недвижимость в зависимости от ее цены.
Норвегия 2,5 Ставка от рыночной стоимости жилья. Один из самых высоких в мире налогов.
Экономическая нестабильность 2008-2010 гг. затормозила развитие малых предприятий, в т. ч. в строительной сфере. Однако весной 2011 г. в стране удалось создать благоприятный налоговый климат для предприятий, использующих и развивающих инновационные технологии. Так, в настоящее время подготовлен законопроект «О внесении изменений
в Налоговый кодекс Российской Федерации в части формирования благоприятных налоговых условий для инновационной деятельности» [7].
Документ предусматривает меры по совершенствованию учета расходов на НИОКР при исчислении налога на прибыль организаций и дает максимум льгот и удобств различным
специалистам. В частности, налогоплательщику предоставляется право формировать в налоговом учете резерв предстоящих расходов на инновационную деятельность [8]. В рамках законопроекта в целях стимулирования малых предприятий существенно облегчается внедрение современного энергоэффективного оборудования - для них предусмотрены льготы на имущество сроком на три года.
Подводя итог анализу инновационной деятельности и инновационных рисков в строительной отрасли, следует констатировать, что общие задачи управления рисками в инновационной деятельности вытекают из стратегических целей инновационного развития строительной отрасли как составной части развития района и/или города (региона) [9]. При этом к числу основных целей управления рисками в инновационной деятельности относятся:
1) прогнозирование негативных факторов, влияющих на инновационный процесс;
2) оценка влияния негативных факторов на инновационную деятельность и на технико-
экономические результаты внедрения нововведений;
3) разработка методов снижения рисков инновационных проектов;
4) создание системы управления рисками в инновационной деятельности [10].
Таким образом, актуальность и важность исследования и проработки основ управления и оценки инновационных рисков в строительстве на настоящем этапе развития строительной отрасли становится очевидной. Сегодня необходимым представляется обоснование методического инструментария, обеспечивающего соответствие между платежеспособным спросом на различные объекты недвижимости и различными вариантами проектных предложений и их практической реализации на архитектурно-строительном уровне за счет осуществления различного рода инноваций [11]. При этом на передний план должно быть выдвинуто представление о риске с целью минимизации негативного проявления инноваций для инвесторов, строителей, населения и города в целом [12].
Список литературы:
1. Агафонова И.П., Обзор методов управления рисками инновационного проекта// Менеджмент в России и за рубежом. - 2004. - №5
2. Журнал DF, август 2011
3. Братко И.В., Васильева Л.П., Соколов А.П. Инструменты повышения конкурентоспособности социально-экономических систем. Курск, 2020.
4. Соколов А.П. Способы повышения эффективности управления региональными проектами в условиях государственно-частного партнерства. Финансовая экономика. 2016. № 4. С. 68-74.
5. Соколов А.П., Кузнецов И.С. Инвестиционный проект, бизнес-план, анализ инвестиционных проектов как этапы стратегического планирования на предприятии. Научно-методический электронный журнал Концепт. 2015. № Т13. С. 1176-1180.
6. Матвеенцева А.В., Соколов А.П. Продовольственная безопасность: региональный аспект. Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 6 (16). С. 86-91.
7. Серебряный, В. Г. Анализ влияния баланса прямых и косвенных налогов на деятельность российских предприятий / В. Г. Серебряный // Индустриальная экономика. - 2021. - Т. 1. - № 3. - С. 28-32. - DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_1_28.
8. Габдуллина, Г. К. Институциональные условия функционирования корпоративных структур в Арктической зоне Российской Федерации / Г. К. Габдуллина, Д. В. Осипов // Индустриальная экономика. - 2021. - Т. 1. - № 3. - С. 33-39. - DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_1_33.
9. Круглова, О. В. Развитие конкурентоспособности Нижегородской области в период пан-
демии / О. В. Круглова // Индустриальная экономика. - 2021. - Т. 1. - № 3. - С. 40-42. - DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_1_40.
10. Методическое измерение продовольственной безопасности: проблемы обеспечения и индикаторы оценки / Л. Н. Сафиуллин, Т. Г. Черепанова, Т. С. Орлова, К. А. Воробьев // Индустриальная экономика. - 2021. - Т. 1. - № 3. - С. 43-54. - DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_1_43.
11. Мандрик, Н. В. Конкурентоспособность и делегирование полномочий: инновационный подход / Н. В. Мандрик, И. В. Рыжов // Экономика и предпринимательство. - 2012. - № 3(26). -С. 255-259.
12. Кулхард, Г. Д. Система разработки, принятия и исполнения управленческих решений на промышленном предприятии / Г. Д. Кулхард, И. В. Рыжов // Экономика и предпринимательство. - 2013. - № 5(34). - С. 601-608.
13. Романцова, Т. В. Организационно-экономические и методические аспекты реализации и оценки результатов инновационно-инвестиционных проектов в сельскохозяйственном производстве на уровне региона (муниципального района) / Т. В. Романцова, И. В. Рыжов, А. Е. Кротов // Репутациология. - 2016. - № 4(42). - С. 17-25.
14. Романишина, Т. С. Социокультурные проекты как элемент стратегического развития городов / Т. С. Романишина, И. В. Рыжов // Экономика и предпринимательство. - 2012. - № 3(26). - С. 174-176.
15. Sea ice evolution and internal wave generation due to a tidal jet in a frozen sea / E. G. Morozov, A. V. Marchenko, N. A. Marchenko [et al.] // Applied Ocean Research. - 2019. - Vol. 87. - P. 179191. - DOI 10.1016/j.apor.2019.03.024.
References
1. Agafonova I.P., Obzor metodov upravleniya riskami innovacionnogo proekta// Menedzhment v Rossii i za rubezhom. - 2004. - №5
2. Zhurnal DF, avgust 2011
3. Bratko I.V., Vasil'eva L.P., Sokolov A.P. Instrument/ povy'sheniya konkurentosposobnosti social'no-e'konomicheskix sistem. Kursk, 2020.
4. Sokolov A.P. Sposoby' povy'sheniya e'ffektivnosti upravleniya regional'ny'mi proektami v usloviyax gosudarstvenno-chastnogo partnerstva. Finansovaya e'konomika. 2016. № 4. S. 68-74.
5. Sokolov A.P., Kuzneczov I.S. Investicionny'j proekt, biznes-plan, analiz investicionny'x proektov kak e'tapy' strategicheskogo planirovaniya na predpriyatii. Nauchno-metodicheskij e'lektronny'j zhurnal Koncept. 2015. № T13. S. 1176-1180.
6. Matveenceva A.V., Sokolov A.P. Prodovol'stvennaya bezopasnost': regional'ny'j aspekt. Innovacionnaya e'konomika: perspektivy' razvitiya i sovershenstvovaniya. 2016. № 6 (16). S. 86-91.
7. Serebryany'j, V. G. Analiz vliyaniya balansa pryamy'x i kosvenny'x nalogov na deyatel'nost' rossijskix predpriyatij / V. G. Serebryany'j // Industrial'naya e'konomika. 2021. T. 1. № 3. S. 28-32. DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_1_28.
8. Gabdullina, G. K. Institucional'ny'e usloviya funkcionirovaniya korporativny'x struktur v Arkticheskoj zone Rossij skoj Federacii / G. K. Gabdullina, D. V. Osipov // Industrial'naya e' konomika. 2021. T. 1. № 3. S. 33-39. DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_1_33.
9. Kruglova, O. V. Razvitie konkurentosposobnosti Nizhegorodskoj oblasti v period pandemii / O. V. Kruglova // Industrial'naya e'konomika. 2021. T. 1. № 3. S. 40-42. DOI 10.47576/2712-7559_2021_3_1_40.
10. Metodicheskoe izmerenie prodovol'stvennoj bezopasnosti: problemy' obespecheniya i indikatory' ocenki / L. N. Safiullin, T. G. Cherepanova, T. S. Orlova, K. A. Vorob'ev // Industrial'naya e'konomika. 2021. T. 1. № 3. S. 43-54. DOI 10.47576/2712-7559 2021 3 1 43.
11. Mandrik, N. V. Konkurentosposobnost' i delegirovanie polnomochij: innovacionny'j podxod / N. V. Mandrik, I. V. Ry'zhov // E'konomika i predprinimatel'stvo. 2012. № 3(26). S. 255-259.
12. Kulxard, G. D. Sistema razrabotki, prinyatiya i ispolneniya upravlencheskix reshenij na promy'shlennom predpriyatii / G. D. Kulxard, I. V. Ryzhov // E'konomika i predprinimatel'stvo. 2013. № 5(34). S. 601-608.
13. Romanczova, T. V. Organizacionno-e'konomicheskie i metodicheskie aspekty' realizacii i ocenki rezul'tatov innovacionno-investicionny'x proektov v sel'skoxozyajstvennom proizvodstve na urovne regiona (municipal'nogo rajona) / T. V. Romanczova, I. V. Ry'zhov, A. E. Krotov // Reputaciologiya. 2016. № 4(42). S. 17-25.
14. Romanishina, T. S. Sociokul'turny'e proekty' kak e'lement strategicheskogo razvitiya gorodov / T. S. Romanishina, I. V. Ry'zhov // E'konomika i predprinimatel'stvo. 2012. № 3(26). S. 174-176.
15. Sea ice evolution and internal wave generation due to a tidal jet in a frozen sea / E. G. Morozov, A. V. Marchenko, N. A. Marchenko [et al.] // Applied Ocean Research. 2019. Vol. 87. P. 179-191. DOI 10.1016/j.apor.2019.03.024.
