CC BY
20палитшса
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ТРАНСПАРЕНТНОСТИ ИНОСТРАННЫХ
ПАРТНЕРОВ
В. П. ВОРОНИН, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономической теории и международного бизнеса
И.М. ПОДМОЛОДИНА, кандидат экономических наук, доцент Воронежская государственная технологическая академия
Деятельность отечественных предприятий все в большей степени переплетается с иностранными партнерами-инвесторами. Инвестиции осуществляются в различной форме — покупка акций предприятий, прямые инвестиции, поставка новых технологических линий, участие в создании совместных предприятий, предоставление фирменного (товарного) кредита. Выбор той или иной формы инвестиционной деятельности зависит от множества факторов объективного и субъективного характера, от конкретных условий производственно-коммерческой деятельности, ее масштабов, ор-ганизационно-правовых форм самих участников. К сожалению, последнее учитывается недостаточно, в том числе и по причине недопонимания различий между российской и зарубежной практикой, неоднозначности экономических терминологии и категорий, отсутствия доступности соответствующей информации для российских предпринимателей.
Важноезначениедляэффективногоидолговре-менного взаимодействия имеет четкое представление о своем зарубежном партнере, его финансовом состоянии, положении на рынке, деловом имидже в стране регистрации, платежеспособности и т.д. Всю эту и другую информацию собрать отечественному предпринимателю весьма сложно, да и многие не пытаются это делать. Однако уточнение организационно-правовой формы иностранного партнера, устава и наличия государственной регистрации организации не только более доступно, но и крайне необходимо. При этом следует знать, что одинаковое название организационно-правовых форм компаний нисколько не означает одинакового объема прав и обязанностей.
Гражданский кодекс РФ (ГК РФ), в значительной степени устранил имевшиеся ранее в российском законодательстве противоречия с требованиями законодательства зарубежных стран. Однако и в условиях согласования законодательств отдельных стран даже в рамках довольно тесных международных организаций, например Европейского Союза, продолжают сохраняться отдельные различия в понимании сущности той или иной организационно-правовой формы отдельных стран. В результате не обеспечивается необходимая степень инвестиционной прозрачности партнерских отношений. А ведь важнейшим условием нормального функционирования рыночных отношений является именно экономическая прозрачность. Одним из таких показателей является согласованность организационно-пра-вовых форм компаний. Рассмотрим несколько подробнее имеющуюся международную согласованность субъектов внешнеэкономической деятельности (ВЭД), которые подразделяются на коммерческие организации и некоммерческие. Коммерческие организации в качестве основной цели своей деятельности имеют извлечение прибыли и распределение ее между участниками (ГК РФ, ст. 50). Они объединяют в свою очередь три крупных группы: хозяйственные товарищества и общества, производственные кооперативы, государственные и муниципальные унитарные предприятия.
Наибольшую группу составляют товарищества и хозяйственные общества, структура которых ГК РФ в значительной степени приближена к западной предпринимательской практике. В хозяйс-
2
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖЕоръЯ -и -кракжск*
иллшпшсл
23 (56) - 2005
твенных товариществах и обществах складочный (уставный) капитал разделен на вклады (доли).
Товарищества подразделяются на полное товарищество и коммандитное (товарищество на вере). Хозяйственные общества представляют пять разновидностей: общество с ограниченной ответственностью (ООО), общество с дополнительной ответственностью (ОДО), закрытое акционерное общество (ЗАО), открытое акционерное общество (ОАО) и акционерное общество работников (народное предприятие) (АОР). Хозяйственные товарищества и общества могут иметь дочерние хозяйственные общества — с вкладом в их уставный капитал свыше 50% его величины, и зависимые — с вкладом в их уставный капитал 20% и более его величины.
Некоммерческие организации включают в себя потребительские кооперативы, включая предприятия и союзы потребительской кооперации, общественные и религиозные организации и объединения, фонды, учреждения, объединения юридических лиц в форме ассоциаций и союзов.
По характеру внешнеторговых операций субъекты внешнеэкономической деятельности подразделяются на экспортеров, импортеров и коммерческих посредников. В состав последних входят брокеры или простые посредники, агенты-импортеры, комиссионеры, дилеры, джобберы, торговые агенты, консигнаторы.
Со стороны зарубежных участников внешнеэкономических отношений — инвесторов российским участникам противостоят предприятия,
общества, ассоциации и другие субъекты, отличающиеся большим разнообразием не только организационно-правовых форм, но и функций, прав и обязанностей. Различают около 30 организационно-правовых форм существования предпринимательских структур, большинство из которых не имеет аналогов в России либо имеют определенное сходство при множестве различий.
Рассмотрим несколько подробнее имеющуюся международную согласованность субъектов внешнеэкономической деятельности, российских и зарубежных участников внешнеторговой и инвестиционной деятельности, играющих существенную роль в предпринимательстве.
Как субъект хозяйственной деятельности индивидуальный предприниматель без образования юридического лица был впервые введен ГК РФ, а как субъект внешнеторговой деятельности — Федеральным законом «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности». Право ведения хозяйственной и внешнеэкономической деятельности он получает с момента государственной регистрации в органах налоговой инспекции с одновременной постановкой на налоговый учет (см. таблицу).
В зарубежной практике российскому индивидуальному предпринимателю без образования юридического лица в определенной мере соответствуют индивидуальный собственник — Individual proprietor (США), единоличный собственник - Sole proprietorship (Англия, Канада), единоличное предприятие — Einzelunternehmung
Таблица
Согласованность российских и зарубежных партнеров ВЭД
№ п/п Российский участник Зарубежный участник Особенности зарубежного партнера, разрешительные документы
1 Индивидуальный предприниматель без образования юридического лица Единоличное предприятие Необходимые условия: разрешение заниматься предпринимательской деятельностью; включение в торговый реестр
2 Простое товарищество Простое общество (Швейцария), общество гражданского права (Австрия), общество гражданского кодекса (ФРГ) Не вносятся в торговый реестр, законом не определен круг полномочий, трудно проверить полномочия их представителей, особенно за пределами страны пребывания
3 Полное товарищество Полное товарищество (Швейцария), открытое торговое товарищество (Австрия, ФРГ) По статусу не являются юридическими лицами. Исключение составляют товарищества США и Англии
4 Товарищество на вере или коммандитное товарищество Коммандитное товарищество — общество с ограниченной ответственностью Может учреждаться единственным участником в лице общества с ограниченной ответственностью. В России это не допускается
5 Нет аналога Акционерно-коммандитное товарищество Коммандитистами являются акционеры, акции свободно продаются или распространяются среди вкладчиков
6 Нет аналога Анонимное общество Внутренняя структура; не вносится в торговый реестр; негласный компаньон участвует своим капиталом за часть прибыли
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жгоръя и ъР/екжъх*
з
Окончание таблицы
№ п/п Российский участник Зарубежный участник Особенности зарубежного партнера, разрешительные документы
7 Общество с ограниченной ответственностью Общество с ограниченной ответственностью В Швейцарии не прижились, большинство средних и малых фирм с иностранным капиталом — в Австрии и в ФРГ (НтвН), США, Англии. Учреждается не менее чем двумя юридическими лицами нотариальным актом
8 Общество с дополнительной ответственностью Аналог зарубежным законодательством не предусмотрен Российское предприятие, участники несут дополнительную ответственность своим имуществом пропорционально вклада в уставный капитал
9 Закрытое акционерное общество Закрытое акционерное общество Предельная численность акционеров не установлена
10 Открытое акционерное общество Открытое акционерное общество Годовое собрание ведет нотариус, бухгалтерский баланс публикуется в специальной периодической печати
11 Акционерное общество работников(народное предприятие) Акционерное общество работников предприятия (США — ЕСОП) Образование и деятельность регулируются специальным законодательством, преобразуется из других обществ
12 Совместные предприятия Смешанные общества Действуют по законодательству страны местопребывания
13 Консорциум — объединение производственных и внешнеторговых предприятий Консорциум - объединение двух и более компаний для конкретной и ограниченной цели В форме юридического лица, в Англии — в форме компаний — акционерных обществ, реже — в форме, имеющей черты товарищества
14 Производственные кооперативы Производственные кооперативы В сфере аграрного производства, имеют статус юридического лица
(Австрия, ФРГ). Единственными ограничениями деятельности такого предприятия являются наличие соответствующего разрешения заниматься промыслом (нечто вроде российского патента или лицензии) и включение его в торговый реестр. Участие его в хозяйственной деятельности предполагает наличие фирменного наименования. Отличительной чертой такого зарубежного инвестора является недоступность внешнеторговым партнерам информации о его деятельности:
• содержание торговых книг индивидуальных предпринимателей и индивидуальных предприятий считается коммерческой тайной и недоступно третьим лицам в обычном режиме деятельности;
• в судебных разбирательствах информация из торговых книг становится доступной в исключительных случаях и только в той части, в которой она касается существа спора;
• полное ознакомление суда с содержанием торговых книг возможно только в случае несостоятельности (банкротства) предпринимателя. В России и за рубежом действуют три вида товариществ: простое, полное и коммандитное (на вере). Простое товарищество представляет собой объединение двух или более лиц по договору о совместной деятельности, обязующихся соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения
прибыли или иной не противоречащей закону цели. Ему соответствуют в Австрии — общество гражданского права, в ФРГ — общество гражданского кодекса, в Швейцарии — простое общество. Эти общества не могут быть внесены в торговый реестр, в результате чего возникает определенная трудность с проверкой полномочий их представителей и, соответственно, наличие определенного риска при ведении с ними дел при осуществлении внешнеторговых операций. Законом не определен и объем полномочий таких обществ.
Наиболее часто эта организационно-правовая форма ведения предпринимательства практикуется при реализации отдельных проектов в форме трудовых сообществ (как, например, общество гражданского кодекса ARGE — в ФРГ) — в случае инвестирования строительных работ или кредитных консорциумов — в случае предоставления несколькими банками кредита на большую сумму. Во внешнеторговой деятельности это связано с реализацией длительных внешнеэкономических проектов, связанных с инвестированием.
Полное товарищество представляет собой объединение двух и более участников — полных товарищей, которые в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам всем принадлежащим им имуществом. В Швей-
4
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВбРъЯ -и 'НРАХЖ'ик^
Т^яйестщиаяял^ палсиииюг
23 (56) - 2005
царии — это полное товарищество, в Австрии и ФРГ — открытое торговое товарищество (Offene Handelsgesellschaft), товарищество с неограниченной ответственностью (в США — General partnerschip, в Англии - Unlimited partnerschip). Но в отличие от российского законодательства, которое наделяет полные товарищества статусом юридического лица со всеми вытекающими отсюда последствиями, западное законодательство не предоставляет им статуса юридического лица, хотя во многих отношениях они обладает таким правом. Исключение составляют США и Англия, в которых эти товарищества наделены правами юридического лица.
Товарищество на вере, или коммандитное товарищество, наряду с участниками — полными товарищами (комплементариями) имеют участников-вкладчиков (коммандитистов), которые несут риск убытков в пределах сумм своих вкладов. На Западе оно имеет название «коммандитное товарищество», Kommanditgeselschaft (Австрия, ФРГ), товарищество с ограниченной ответственностью - Limited partnerschip (США, Англия).
Но в отличие от российского законодательства учредителем коммандитного товарищества в западных странах может быть единственный участник с неограниченной ответственностью. Это не исключает того, что такое товарищество может учреждаться единственным участником-комплементарием в лице общества с ограниченной ответственностью (ООО). Оно становится единственным носителем неограниченной ответственности, располагая при этом незначительным капиталом. Подобное образование носит двойное название: общество с ограниченной ответственностью и коммандитное товарищество. Такое хозяйственное образование имеет налоговое преимущество, так как облагается как товарищество.
В западных странах существуют и действуют акционерно-коммандитные товарищества, которые не имеют аналога в российской практике и в российском законодательстве. Коммандитное товарищество выпускает акции, которые:
• свободно продаются на бирже или иным путем;
• распространяются между вкладчиками-ком-
мандитистами.
Вкладчики-акционеры получают налоговые преимущества: в товариществах отсутствует налог на дивиденды, который уплачивают акционеры акционерных обществ. Руководство таким товариществом осуществляют полные то-
варищи с неограниченной и солидарной ответственностью по его обязательствам. Такие товарищества имеют двойное название: в Австрии и Германии — коммандитное общество на акциях
— Kommanditgeselschaft auf Aktien (KgaA), в США
— головное товарищество с ограниченной ответственностью — Master Limited Partnerschip.
Анонимное общество является внутренней структурой, а потому не вносится в торговый реестр. В таком обществе негласный компаньон участвует своими капиталовложениями (инвестициями) за часть полученной прибыли. Законодательно оно регулируется небольшим количеством формальных ограничений, а потому его договорные отношения весьма велики.
Общество с ограниченной ответственностью (ООО) учреждается одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на определенные доли. Отношение к ним на Западе неоднозначное. В Швейцарии ООО практически не прижились в связи с определенным законодательным предпочтением акционерным обществам, в Австрии и ФРГ их роль постоянно возрастает. Большинство средних фирм и фирм с участием иностранного капитала в Австрии и ФРГ созданы как общества с ограниченной ответственностью. Их учредителями могут быть физические и юридические лица (во Франции не разрешено юридическим лицам выступать в качестве учредителей ООО).
В Австрии и ФРГ оно называется обществом с ограниченной ответственностью — Geselschaft mit beschrankter Haftung (GmeH); частная компания с ограниченной ответственностью: в Англии
— Private limited company, в Австралии и ЮАР — proprietary company; в США — закрытая корпорация - Close corporation &Р
ООО создается не менее чем двумя физическими или юридическими лицами, собрание общества вправе давать указания управленческому персоналу. При этом генеральное собрание вправе принимать решение, если участники собрания представляют минимально 10% основного капитала.
Общество с дополнительной ответственностью (ОДО) предполагает солидарную субсидиарную ответственность по его обязательствам учредителей пропорционально их вкладу в уставный капитал. В западном варианте подобное хозяйственное образование не предусматривается. В определенной мере оно повторяет форму участия, принятую в товариществе на вере (коммандитном товариществе).
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВбр-кЯ- ъ 717>/1ХЖ'кЪ4
5
ИМеани«</илиНл$к мшапикл
23 (56) - 2005
Акционерное общество (АО) — это общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Владельцы акций - акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Различают открытое и закрытое акционерные общества. Открытое акционерное общество (ОАО) — это общество, акционеры которого могут продавать свои акции без согласия других акционеров. В закрытом акционерном обществе (ЗАО) акции размещаются только среди его учредителей. В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» численность акционеров ЗАО не может превышать 50 человек.
Западные акционерные общества в отличие от российских обязаны соблюдать следующие правила:
• ведение нотариусом протокола собрания акционеров;
• публиковать свой годовой отчет в специальных периодических печатных органах. В результате конкуренты получают таким образом информацию о деятельности акционерного общества.
Отсутствуют ограничения по численности акционеров для закрытых акционерных обществ.
В Австрии и Германии они называются акционерными обществами — Aktiengeselschaft (AG), в Англии — открытая компания с ограниченной ответственностью — Pablic limited company, в США
— корпорация — Corporation.
Закрытое акционерное общество в Англии
— это компания закрытого типа — close company.
Акционерное общество работников (народное предприятие) — новый тип акционерного общества, создаваемое и действующее в соответствии с Федеральным законом от 19 июля 1998 г.
№ 115-ФЗ «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)». Для такого общества характерно: оно создается только в порядке реорганизации из любого другого хозяйственного общества;
число акционеров ограничено численностью в 50 человек;
все акционеры должны работать на этом предприятии;
один акционер имеет всегда один голос; каждый акционер не может владеть больше 5% акций акционерного общества;
руководитель предприятия является не акционером, а наемным работником.
Акционерные общества работников действуют только в США и образуются в порядке выкупа предприятия его коллективом у собственника на основе приватизации (если можно так выразиться) частной собственности единоличного хозяина.
Производственный кооператив (артель) — это добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства для совместной производственной или хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом или ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов. Количество членов кооператива не должно быть менее пяти. В зарубежной практике (Англия, Франция, Германия) кооперативы создаются в форме товарищества, общества с ограниченной ответственностью, акционерного общества, что необычно для России.
Таким образом, более полное представление о правовом положении иностранного партнера — потенциальном инвесторе позволит российским компаниям экономически обоснованней делать оценки намечаемых программ, принимать экономически более грамотные решения.
6
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жгорш к -ПР*ХЖЪЪ4
