CC BY
45
DOI: 10.24411/2304-6139-2020-10332
А.М. Губжоков - студент 4 курса финансово-экономического факультета «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», gubzokov@mail.ru,
A.M. Gubzhokov - 4th year student of the Faculty of Finance and Economics of the Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education "Financial University under the Government of the Russian Federation";
Научный руководитель: А.Б. Фиапшев - д.э.н., профессор Департамента финансовых рынков и банков «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», el-dar_khamizov@list.ru,
Scientific adviser: A.B. Fiapshev - Doctor of Economics, Professor, Department of Financial Markets and Banks, Financial University under the Government of the Russian Federation.
ОСОБЕННОСТИ И УСЛОВИЯ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ГОСКОРПОРАЦИЙ FEATURES AND CONDITIONS FOR THE DEVELOPMENT OF INVESTMENT ACTIVITIES
OF STATE CORPORATIONS
Аннотация. На современном этапе одним из ключевых игроков развития мировой экономики выступают корпоративные структуры, ввиду их больших возможностей обеспечивать наивысшую конкурентоспособность, устойчивый экономический рост, повышение уровня и качества жизни населения. При этом, в качестве основы сбалансированного и динамического развития госкорпораций, как правило, имеющих абсолютные и сравнительные преимущества на внутреннем и зарубежном рынках, необходимо рассматривать построение и реализацию инвестиционной политики.
Анализ специальной литературы по рассматриваемой проблематике позволяет говорить об отсутствии единого подхода касательно общих принципов построения и реализации инвестиционной политики госкорпораций.
Одна группа исследователей акцентирует все внимание на позитивных составляющих инвестиционной деятельности госкорпораций - на их способностях ускорить экономический рос, качественно развивать технологическую базу, повышать благосостояние населения страны и т.п.
Другая группа ученых и специалистов сосредоточена на выявлении негативных следствий экономической деятельности крупных госкомпаний, особенно, вопросов нарастания экологических проблем, стремлении монополизировать целые отрасли и т.д.
В этих условиях, на наш взгляд, целесообразно исследовать и уточнить особенности и условия формирования инвестиционной политики госкорпораций, построение системы стратегического управления их инновационной деятельности, что и сподвигло нас взяться за данную проблематику.
Abstract. At the present stage, corporate structures are one of the key players in the development of the global economy, in view of their great capabilities to ensure the highest competitiveness, sustainable economic growth, and increase the level and quality of life of the population. At the same time, the construction and implementation of investment policies should be considered as the basis for the balanced and dynamic development of state corporations, which usually have absolute and comparative advantages in the domestic and foreign markets.
An analysis of the specialized literature on the issues under consideration allows us to talk about the lack of a unified approach regarding the general principles of building and implementing the investment policy of state corporations.
One group of researchers focuses on the positive components of the investment activities of state corporations -on their ability to accelerate economic growth, qualitatively develop the technological base, increase the welfare of the country's population, etc.
Another group of scientists and specialists is focused on identifying the negative consequences of the economic activity of large state-owned companies, especially issues of growing environmental problems, the desire to monopolize entire industries, etc.
In these conditions, in our opinion, it is advisable to study and clarify the features and conditions for the formation of the investment policy of state corporations, the construction of a strategic management system for their innovative activities, which prompted us to tackle this issue.
Ключевые слова: экономический кризис, конкуренция, госкорпорации, интегрирование экономических отношений, инвестиционная политика, государственное регулирование, инвестиционная деятельность, устойчивое развитие.
Keywords: economic crisis, competition, state corporations, integration of economic relations, investment policy, state regulation, investment activity, sustainable development.
Решение одной из наиболее актуальных задач стратегического обеспечения ускоренного, опережающего экономического развития Российской Федерации является налаживание масштабного производства и вывода на международные рынки высокотехнологичной промышленной продукции. В качестве локомотивов опережающего развития России могут и должны выступить государственные высокотехнологичные корпорации. Именно они в сегодняшних реалиях способны ускорить процессы формирования новых знаний, развивать передовые
(прорывные) производственные технологии, добиться глобального превосходства и монопольного положения на соответствующих международных рынках.
Прежде чем говорить об инвестиционной деятельности, надо сразу же отметить, что комплекс мер госрегулирования этого вида деятельности корпораций должен обеспечить максимальную прозрачность организационно-экономических отношений между государством и рассматриваемыми объектами хозяйствования.
Особенности совершенствования механизма госрегулирования функционирования госкорпораций проявляются непосредственно в том, что необходимо создать такой механизм государственного регулирования, который был бы не только экономически высокоэффективен, но и обеспечивал бы социальную стабильность.
Эксперты отмечают, что разработка подобных механизмов госрегулирования корпораций происходит при непрерывном лоббировании со стороны госкорпораций, что несет определенную опасность минимизации вмешательства госструктур на их деятельность. [1,5]
В данном случае уместно вспомнить зарубежный опыт некоторых экономически продвинутых стран, в которых потеря значимости национального государства обернулось утратой экономического суверенитета, разрушением демократических основ развития национального предпринимательства, усилением политической и экономической зависимости стран от корпораций. История убедительно показывает, что подобное положение неизбежно искажает национальные приоритеты развития и переводит большие сегменты национальных экономик под управление извне и выдавливанию национального капитала.
Надо также отметить, что еще в 1970 годах ООН неоднократно предпринимала попытки сформулировать кодекс поведения корпораций, но так и не смогла этого осуществить из-за противостояния этому процессу руководителей ведущих мировых корпораций. Тем не менее, государство должно принимать активное участие в формировании и развитии инновационных институциональных процессов. [3,7,10]
Основным фактором возникновения и развития инвестиционной деятельности корпораций, однозначно, выступает их устремление к обеспечению сверхприбыли. В сегодняшних реалиях рассматриваемая движущая сила образования корпораций и развития их инвестиционной деятельности имеет ряд особенностей.
В качестве основных факторов и условий стратегического развития инвестиционной деятельности госкорпораций выступают различные виды их организационных структур. Речь идет о вертикальной и горизонтальной интеграции.
Посредством вертикальной интеграции корпорация интегрирует свои собственные входные этапы технологической цепочки (это еще называется задней интеграцией) или выходные ее этапы (так называемую переднюю интеграцию). Так, например, на задней интеграции технологической цепочки осуществляется поставка сырья и комплектующих и предварительное изготовление; а на передней интеграции - сборка, распределение и продажа.
Объединение группы предприятий, выпускающих однородную продукцию и применяющих схожие технологии, называется горизонтальной интеграцией.
Горизонтальная интеграция позволяет задействовать недостаточно используемые фонды, снизить себестоимость продукции, улучшить ее качество, повысить производительность труда, объединить эффекты масштаба и размеры. Вместе с тем, при объединении нередко сильные предприятия экономически подавляют другие, что сдерживает развитие последних.
Использование вертикальной интеграции позволяет компаниям усилить конкурентные позиции своего бизнеса, экономить на издержках, улучшить контроль за качеством продукции и т.п.
К слабым позициям вертикальной интеграции относится образование излишних издержек, потери при оперативной смене технологий и др.
Для обеспечения устойчивости инвестиционной деятельности госкорпорации стремятся активно использовать долговременные контракты с основными партнерами (поставщиками, потребителями), особенно, касательно использования кредитных обязательств или залоговых инвестиций на развитие производства. Причем, в данном случае эффект вертикальной интеграции обеспечивается без наращивания затрат на управление. [12]
Анализ факторов, условий и особенностей развития инвестиционной деятельности российских госкорпораций не исключает учета мнений зарубежных специалистов в этой области. В западной экономической специализированной литературе довольно основательно рассмотрены интеграционные процессы, осуществляемые посредством внутреннего и внешнего механизмов роста с выделением процессов слияния, поглощения, присоединения.
И это естественно, ибо для большинства корпораций характерно использование внутреннего роста как основного метода роста. Главной особенностью внутреннего роста выступает реинвестирование доходов предыдущих лет в существующий бизнес. Понятно, что увеличение объемов производства госкорпораций вынуждает увеличивать штат сотрудников. Это сопровождается также увеличением товарооборота и балансовой стоимости бизнеса. [4,8]
Бесспорно, внутренний рост более медленный механизм в сравнении с внешним механизмом. Основными методами внешних механизмов роста выступают слияние и поглощение. И в том, и в другом случаях достигается одинаковый результат - образуется более крупная и финансово-экономически более сильная корпорация.
В соответствии с положениями корпоративного управления интеграция определяется как последующий этап развития диверсификационных, концентрационных, специализированных и кооперационных производств.
Необходимость диверсификации производства и возрастающая потребность в оборотных ресурсах, информационной и иной инфраструктуры приводят к существенной интеграции производства. Речь идет о налаживании тесного сотрудничества, кооперации, углублении взаимодействий, развитии деловых связей между объектами хозяйствования...
Малоисследованной темой является механизм управления крупными корпоративными структурами. В основе особенности управления инвестиционной деятельностью подобных крупных структур лежат следующие обстоятельства: во-первых, ее формирование и развитие есть продукт систем управления образующих объединение предприятий; во-вторых, любая крупная корпоративная структура сама выступает как источник управленческого воздействия на эти элементы, т.к. ей присуща собственная система управления.
В числе реальных преимуществ условий устойчивого развития инвестиционной деятельности крупных госкорпораций, позволяющих добиться существенной централизации капитала, можно отметить, что они в состоянии диверсифицировать текущую инвестиционную деятельность, чтобы снизить риск и смягчить силу кризисных потрясений; создать гибкую оргструктуру управления инвестиционной деятельностью; консолидировать финансовую отчетность, чтобы, в т.ч. снизить объемы налогов и рационально распределить прибыль между филиалами корпораций; совместно формировать рынок, стремиться к монополии на этом рынке и т.д.
Эксперты отмечают, что развитие инвестиционной деятельности российских госкорпораций обеспечило:
- оптимальное распределение всех видов ресурсов;
- активное распространение новых технологий;
- формирование здоровой конкурентной среды;
- расширение международного сотрудничества. [6,9,11]
Однако, надо также прямо указать, что развитие инвестиционной деятельности госкорпораций при интегрировании экономических отношений сопровождается вторжением в те сферы, которые исторически являлись областью государственных интересов. Более того, отдельные госкорпорации предпринимают завуалированные попытки обхода национальных законодательств касательно налогообложения. Имеются случаи использования трансфертных цен дочерними компаниями корпораций в разных странах для укрытия истинных параметров доходов от налогообложения и др.
Здесь уместно напомнить, что госкорпорации создаются для удовлетворения стратегически важных государственных интересов для обеспечения поступления в существенных объемах финансовых ресурсов в бюджет страны. Именно госкорпорации должны нести большую часть налогового бремени. Однако, эксперты вынуждены все чаще отмечать несовпадение интересов госкорпораций с общегосударственными интересами. Более того, корпорации под воздействием ряда обстоятельств и условий рыночного перехода и текущего несовершенства российского законодательства стали обретать все большую, и к тому же, необоснованную независимость от госрегулирования и контроля за их повседневной деятельностью. [2,6]
Справедливости ради, надо отметить, что подобные проблемы развития инвестиционной деятельности госкорпораций наблюдаются и в других странах. Касательно рассматриваемой деятельности корпораций в мировом масштабе, можно отметить, что они всегда нацелены на концентрирование своих научных исследований и технических разработок в стране базирования. Вследствие такого положения принимающая страна, как правило, остается менее развитой в области инноваций и науки, техники и технологий в сравнении со страной пребывания материнской компании. [6]
Новой особенностью развития инвестиционной деятельности госкорпораций является их ориентированность на построение сетей производства и реализации в глобальном масштабе. Как правило, дочерние фирмы открываются в тех (развивающихся) странах, где более низки производственные издержки.
Все вышеизложенное позволяет рассматривать процессы развития инвестиционной деятельности госкорпораций в качестве важнейшего элемента развития мирового хозяйства и международных интегрированных экономических отношений. Также надо отметить, что высокотехнологичные госкорпорации сумели образовать «новые экономики» в российском промышленном комплексе.
Анализ динамических изменений, происходящих в международной экономике, позволяет выделить комплекс внутренних и внешних факторов и условий формирования современной инвестиционной политики госкорпораций, раскрывающих возможности задействования дополнительных инвестиционных ресурсов, повышения результативности системы стратегического управления инвестиционной деятельности и качества стратегических и оперативных решений на всех иерархических уровнях управления в корпорации.
Источники:
1. Абрамова Л.Д. Слияния и поглощения как инвестиционная стратегия зарубежных и российских корпораций. - М.: Госуд. ун-т управления,2005
2. Веретенников Н.П. Корпорации: организационные формы, принципы и функции управления. - М.: ВИНИТИ,2003
3. Долгов С.И. Транснациональные корпорации и прямые иностранные инвестиции как основа глобализации //Глобализация экономики: новое слово или новое явление? - М.,2008
4. Кныш М.И., Перекатов Б.А. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. - СПб: Изд. дом «Биз-нес-пресса»,1998. - 315 с.
5. Матыцин А.К. Современные тенденции развития корпоративных структур. - М.: Новый век,2003
6. Миронов А.А. Концепция развития транснациональных корпораций. - М.: Наука,2008
7. Мисаков В.С. Некоторые проблемы обеспечения качества информации для процесса стратегического управления //В сборнике: Северный Кавказ в системе стратегического развития России материалы Всероссийской научно-практической конференции,2011. - С. 60-65.
8. Мисаков В.С., Озроков А.О. Методические рекомендации развития информационных технологий в региональных производственных комплексах //Известия Кабардино-Балкарского научного центра РАН. - 2013. - №5 (55). -С.115-120.
9. Мисаков В.С. Развитие финансового анализа на стадии инвестирования //Вопросы статистики. - 2002. - №2. - С.47.
10. Мисаков В.С. Сравнение как общенаучный метод познания // Известия Кабардино-Балкарского научного центра РАН. - 2007. - № 3. - С. 16.
11. Новоженов Д.В. Теоретические основы и методология совершенствования систем управления инвестициями российских корпораций //Менеджмент в России и за рубежом. - 2003. - №6
12. Ожиганов Э.Н. Стратегии и организационное проектирование промышленных корпораций //Европейский Союз: вопросы международных отношений. - 2-16. - №1. - С.31-54
13. Якутин Ю.В. Разработка и реализация корпоративных стратегий //Менеджмент и бизнес-администрирование. -2010. - №4. - С.72-79
References:
1. Abramova L.D. Mergers and acquisitions as an investment strategy of foreign and Russian corporations. - M .: State. University of Management, 2005
2. Veretennikov N.P. Corporations: organizational forms, principles and functions of management. - M.: VINITI, 2003
3. Dolgov S.I. Transnational corporations and foreign direct investment as the basis of globalization // Globalization of the economy: a new word or a new phenomenon? - M., 2008
4. Knysh M.I., Perekatov B.A. Strategic planning of investment activities. - SPb: Publ. House "Business Press", 1998. - 315 p.
5. Matytsin A.K. Current trends in the development of corporate structures. - M. : New Age, 2003
6. Mironov A.A. The concept of development of transnational corporations. - M .: Nauka, 2008
7. Misakov V.S. Some problems of ensuring the quality of information for the process of strategic management // In the collection: North Caucasus in the system of strategic development of Russia materials of the All-Russian scientific-practical conference, 2011. - S. 60-65.
8. Misakov V.S., Ozrokov A.O. Methodological recommendations for the development of information technologies in regional production complexes // Bulletin of the Kabardino-Balkarian Scientific Center of the Russian Academy of Sciences. - 2013. - No. 5 (55). - S.115-120.
9. Misakov V.S. The development of financial analysis at the investment stage // Statistics. - 2002. - No. 2. - S. 47.
10. Misakov V.S. Comparison as a general scientific method of cognition // Bulletin of the Kabardino-Balkarian Scientific Center of the Russian Academy of Sciences. - 2007. - No. 3. - S. 16.
11. Novozhenov D.V. Theoretical foundations and methodology of improving investment management systems of Russian corporations // Management in Russia and abroad. - 2003. - No. 6
12. Ozhiganov E.N. Strategies and organizational design of industrial corporations // European Union: issues of international relations. - 2-16. - No. 1. - S.31-54
13. Yakutin Yu.V. Development and implementation of corporate strategies // Management and business administration. -2010. - No. 4. - S.72-79
DOI: 10.24411/2304-6139-2020-10333
А.Х. Дикинов - доктор экономических наук, профессор Института подготовки кадров высшей квалификации ФОГБУ ВО «Пятигорский государственный университет», dikinovthor@mail.ru, ORCID iD: 0000-0001-7560-0340,
A.H. Dikinov - Doctor of Economics, Professor of the Institute for the Training of Higher Qualification Personnel of the Federal State Budgetary Healthcare Institution Pyatigorsk State University;
B.С. Мисаков - доктор экономических наук, профессор лаборатории горного природопользования Института экологии горных территорий им. А.К. Темботова Российской Академии наук, mbc_@mail.ru,
ORCID iD: 0000-0002-6149-8784,
V.S. Misakov - Doctor of Economics, Professor of the Laboratory of Mountain Nature Management, Institute of Ecology of Mountain Territories named after A.K. Tembotova of the Russian Academy of Sciences.
ФОРМИРОВАНИЕ КОНКУРЕНТНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ В УСЛОВИЯХ ОЧЕРЕДНОГО МИРОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА FORMATION OF COMPETITIVE ADVANTAGES OF THE NATIONAL ECONOMY IN THE CONTEXT OF THE NEXT GLOBAL ECONOMIC CRISIS
Аннотация. Нарастающая глобализация и усиление конкурентной борьбы во всех сферах жизнедеятельности человека крайне обостряют проблемы построения и реализации конкурентных преимуществ экономики национального хозяйства. И это естественный процесс, ибо рассматриваемые проблемы сегодня невозможно замкнуть в рамках одной (даже самой развитой) национальной экономики - необходимо выстраивать траекторию ее развития с учетом воздействия множества наднациональных институтов.
