CC BY
20
Манелова Е.Г. ©
Магистрант, кафедра мировой экономики и менеджмента, Кубанский государственный университет
ОПТИМИЗАЦИЯ ПРОЦЕССА «УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ» С ЦЕЛЬЮ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ИНЖИНИРИНГОВОЙ КОМПАНИИ
Аннотация
В статье исследован рынок инжиниринговых услуг, разработаны рекомендации по оптимизации процесса «Управление дебиторской задолженностью» инжиниринговыми компаниями. Обосновано применение инструмента факторинг для снижения уровня дебиторской задолженности и, как следствие, повышения финансовой устойчивости инжиниринговых компаний.
Ключевые слова: инжиниринг, финансовая устойчивость, оптимизация бизнес процессов, управление дебиторской задолженностью, факторинг.
Keywords: engineering, financial stability, optimization of business processes, accounts receivable management, factoring.
Переход экономики России на инновационный путь развития невозможен без формирования и эффективного функционирования соответствующих институтов, в числе которых одну из ведущих ролей играют инжиниринговые компании, обеспечивающие условия успешной адаптации и внедрения продуктовых и технологических инноваций. Именно инжиниринговые компании, на наш взгляд, могут стать основным элементом инновационной инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях, будут способствовать увеличению доли малых и средних инновационных предприятий [2]. В этой связи обеспечение финансовой устойчивости инжиниринговых компаний становится проблемой, которая стоит особенно остро и нуждается в теоретико-методическом и практическом осмыслении.
Цель статьи - на основе обобщения теоретического и практического материала по данной проблеме разработать мероприятия по оптимизации процесса «Управление дебиторской задолженностью» с целью повышения финансовой устойчивости инжиниринговой компании.
Инжиниринговые услуги - это инженерно-консультационные услуги по подготовке процесса производства и реализации продукции (работ, услуг), подготовке строительства и эксплуатации промышленных, инфраструктурных, сельскохозяйственных и других объектов, предпроектные и проектные услуги (подготовка технико-экономических обоснований, проектно-конструкторские разработки и другие подобные услуги) [16].
Сегодня рынок инжиниринговых услуг является важной составляющей любой развитой экономики, при этом государственные заказы являются неотъемлемой частью портфелей всех крупных инжиниринговых компаний. По данным Международной ассоциации инженеров-консультантов (FIDIC), в 2006 году мировой объем рынка инжиниринговых услуг составил более $260 млрд. В 2012 году объем мирового рынка достиг $530 млрд., по данным IBISWorld, что является удвоением размера рынка за шесть лет.
По оценкам NASSCOM и Booz & Co., к 2020 году объем рынка превысит триллион долларов. В России объем внутреннего рынка инжиниринга оценивается в 1,5 трлн руб. Ожидается, что в 2018 г. он составит 2,8 трлн. руб. Должно появиться 3-5 полноценных совместных предприятий, российских и зарубежных компаний в области инжиниринга.
© Манелова Е.Г., 2016 г.
В международной практике инжиниринг в широком смысле включает следующие сегменты:
1. Строительный или общий инжиниринг (General Contracting, Construction Engineering), охватывающий проектирование и поставку оборудования и техники, монтаж установок, инженерные работы.
2. Консультационный или «чистый» инжиниринг (Consulting Engineering), связанный с проектированием объекта, созданием планов строительства и контроля проведения работ (авторский надзор); он не подразумевает поставку оборудования, выполнение строительных мероприятий, передачу лицензии или технологии;
3. Технологический инжиниринг (Manufacturing Engineering), состоящий в предоставлении заказчику технологической информации, необходимой для создания и внедрения в производство промышленной продукции или строительства промышленного объекта и его эксплуатации (передача производственного опыта и знания, технологии, патента).
Развитие всех форм инжиниринга в настоящее время особенно актуально для малого инновационного бизнеса, не имеющего необходимого технологического потенциала для реализации инновационных проектов [1]
В настоящее время рынок России требует продажи товаров и услуг в кредит, при этом организационные и финансовые возможности поставщиков могут это сделать не всегда. Полное согласие поставщиков на предоставление товарного кредита ведет к снижению оборотных средств и ухудшению текущей ликвидности данных компаний, имеют место кассовые разрывы и уменьшается финансовая устойчивость, что приводит к снижению рентабельности бизнеса и показателей прибыли. Возникают и ситуации, когда покупатель не выполняет прописанные в контракте сроки. Такие явления приводят к десинхронизации денежных и товарных потоков, кассовым разрывам в платежной системе самого поставщика. Однако, предоставление или повышение отсрочки платежа является одним из конкурентных преимуществ на рынке, а зачастую и единственным плюсом, который привлекает покупателей [5].
В настоящее время компании, поставляющие продукцию, часто вынуждены предоставлять потребителям отсрочку платежа в зависимости от уровня ликвидности товара. Чаще всего среднее время отсрочки располагается в районе от 20 до 45 дней.
По показателям различных рейтинговых агентств, рынок факторинга ежегодно увеличивается в среднем на 30%. Факторинг - универсальный комплекс услуг, необходимый при поставке товаров с отсрочкой платежа, один из важных элементов эффективного финансового планирования предприятия [17].
Для компаний-поставщиков, которые имеют дефицит оборотных средств, факторинг становится альтернативой обычному способу привлечения необходимых средств - краткосрочному кредитованию [15].
Факторинг - это комплекс финансовых услуг, включающий финансирование, покрытие риска неоплаты и администрирование портфеля дебиторской задолженности. Факторинг, прежде всего, дает покупателю возможность сделать отсрочку платежа, а поставщику получить за товар сразу после его поставки большую часть оплаты [4]. В рамках типовой факторинговой сделки факторинговая компания выплачивает поставщику до 100% суммы поставленных товаров или оказанных услуг. По окончании периода отсрочки по договору покупатель производит оплату на счет факторинговой компании.
Факторинговая сделка может быть инициирована как продавцом товара или услуги, так и покупателем. При использовании факторинга без права регресса факторинговая компания полностью берет на себя риски по неоплате со стороны покупателя. Комиссия за факторинговое обслуживание может оплачиваться покупателем, продавцом или быть разделена между сторонами сделки. Факторинговая компания в большинстве случаев берет на себя функции по мониторингу и управлению портфелем дебиторской задолженности, включающие взаимодействие с покупателями [11].
Рассмотрим схему взаимодействия с факторинговой огранизацией на примере действующей в России компании - «ВТБ Факторинг». Схема представлена на рисунке 1.
Рис. 1 - Схема проведения факторинговой операции в «ВТБ Факторинг»
Факторинг - это оптимальное решение для компании, если она:
1) поставляет продукцию или оказывает услуги на условиях отсрочки платежа;
2) стремится к увеличению объемов продаж и расширению рынков сбыта;
3) заинтересована в страховании кредитных, операционных, валютных и инфляционных рисков;
4) не обладает достаточным количеством активов для предоставления залога;
5) оборотные средства компании «заморожены» в дебиторской задолженности. Основные преимущества факторинга представлены в таблице 1 [13].
Таблица 1
Основные преимущества факторинга
Преимущество факторинга Описание преимущества
«Длинные» деньги по цене «коротких» без залогового обеспечения Факторинг - наиболее гибкий финансовый инструмент, позволяющий финансировать бизнес в размере портфеля дебиторской задолженности без дополнительного залогового обеспечения.
Рост продаж За счет своевременного финансирования оборотных средств значительно возрастает возможность привлечь новых клиентов, расширить ассортимент товаров и, как следствие, увеличить оборот и прибыль.
Снижение рисков При использовании факторинга без права регресса фактор принимает на себя все кредитные риски по возврату дебиторской задолженности покупателями.
Исключение кассовых разрывов Индивидуальный график финансирования позволяет получать деньги в день осуществления поставки в необходимых компании объемах.
Отсутствие залогового обеспечения Использование факторинга не подразумевает предоставление залогов или иное обеспечение. Обеспечением является дебиторская задолженность, переуступаемая фактору.
Оптимизация структуры баланса При факторинге объемы кредитной нагрузки не возрастают, что позволяет компании претендовать на привлечение дополнительного финансирования в виде классических банковских продуктов.
Дополнительные услуги У компании нет необходимости самостоятельно проводить мониторинг и сбор дебиторской задолженности, которые могут быть затратными с точки зрения финансовых и человеческих ресурсов.
В мировой практике существует довольно большое количество разновидностей факторинга, основные виды которого классифицируют [3]:
1) по степени риска, который берет на себя факторинговая компания:
- Факторинг с регрессом - вид факторинга, при котором продавец уступает факторинговой компании денежные требования к покупателю и получает финансирование в объеме до 90% от суммы долга. Факторинговая компания берет на себя риск несвоевременного платежа, однако кредитный риск остается на продавце. Это означает, что по истечении льготного периода факторинговая компания вправе предъявить регрессные требования к продавцу и потребовать вернуть весь объем выплаченного финансирования, а также уплатить комиссию фактора.
- Факторинг без регресса - вид факторинга, при котором факторинговая компания, выкупая денежные требования продавца, принимает на себя не только риск несвоевременного платежа, но и кредитный риск. В случае если покупатель нарушает сроки по погашению денежных требований, факторинговая компания не вправе предъявить регрессные требования к продавцу.
2) по наличию уведомления покупателя:
- Факторинг открытый предполагает, что покупатель ставится в известность о том, что в сделке участвует третье лицо - факторинговая компания, на счет которой покупатель перечисляет денежные средства, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки.
- Факторинг закрытый подразумевает, что продавец вправе не информировать покупателя о наличии договора факторингового обслуживания. Продавец получает платежи от покупателя на свой счет и самостоятельно направляет их в пользу факторинговой компании.
Факторинг без регресса обычно бывает открытым; факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.
3) по месту осуществления факторинговой сделки:
- Факторинг внутренний - вид факторинговой сделки, все участники которой являются резидентами одного государства.
- Факторинг внешний (международный) - вид факторинга, при котором участники сделки являются резидентами разных государств.
Как правило, стоимость факторинга складывается из нескольких составляющих: 1) стоимость финансирования - процент за пользование денежными средствами; 2) стоимость администрирования дебиторской задолженности - процент от суммы переуступленной задолженности [12].
Может возникнуть вопрос: «Зачем нужен факторинг, если компания может взять кредит?». Факторинг и кредит удовлетворяют разные потребности. Факторинг, помимо финансирования, включает еще целый ряд услуг, которые позволяют оптимизировать не только финансовые, но и производственно-коммерческие процессы внутри компании: ликвидируются кассовые разрывы, фактор берет на себя управление дебиторской задолженностью, проводится финансовый анализ дебиторов, что снижает риск неплатежа с их стороны. За счет увеличения отсрочки платежа компания может также повысить объем и рентабельность своих продаж, имея при этом непрерывное финансирование непосредственно в момент отгрузки.
Дополнительное преимущество факторинга состоит еще и в том, что при факторинге не требуется залога. Процедура получения факторингового обслуживания проще и требует оформления такого большого количества документов, как при кредите [4].
Применение факторинга будет рассмотрено на примере одной из инжиниринговых компаний г. Краснодара: ПАО «НИПИгазпереработка».
ПАО «НИПИгазпереработка» - один из ведущих российских научно-исследовательских и проектных институтов в нефтегазоперерабатывающей отрасли. Институт имеет устойчивую репутацию среди клиентов как один из ключевых научных центров в решении проектных задач транспортировки и переработки ПНГ, газового конденсата и нефти. Я&Б-центр известен как генеральный проектировщик более 50 газоперерабатывающих заводов и компрессорных станций общей мощностью свыше 42 млрд м3 газа в год, по компримированию и переработке свыше 54 млрд м3 газа в год, а также других объектов транспорта и подготовки углеводородного сырья в нашей стране и за рубежом.
Рассмотрим предпосылки использования факторинга на предприятии в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью. Основные показатели деятельности организации за период с 2012 г. по 2014 г., полученные из ее финансовой отчетности (таблица 2).
Таблица 2
Основные финансовые показатели деятельности ПАО «НИПИгазпереработка» за
период 2012 г. - 2014 г. (тыс.руб.)
Показатель 2012 г. 2013 г. 2014 г.
Выручка 3 140 444 3 512 003 2 381 006
Средний остаток дебиторской задолженности 669 792 922 644 995 486
Доля дебиторской задолженности в объеме выручки 21,33% 26,27% 41,81%
Как видно из таблицы 2 в компании увеличивается доля дебиторской задолженности по отношению к выручке от продаж, что обуславливает необходимость управления дебиторской задолженностью.
Структура дебиторской задолженности представлена в таблице 3.
Таблица 3
Структура дебиторской задолженности ПАО «НИПИгазпереработка» на 31.12.2014 г.
(тыс.руб.)
Наименование организации-дебитора Задолженность на конец периода
Дебиторская задолженность краткосрочная на конец периода 999 645
в т.ч.: Покупатели и заказчики 832 403
Из них наиболее крупные дебиторы: ООО «Запсибнефтехим» 346 810
ООО «Запсибтрансгаз» 186 495
Си Би энд Ай РУСЛАНД Б.В. 77 998
ЗАО «Искра-Энергетика» 21 088
ООО «Регион» 6 768
Прочие 193 244
Авансы выданные 83 261
Прочие дебиторы 83 981
Как видно из таблицы 3 основными дебиторами являются заказчики по основному виду деятельности компании (проектно-изыскательские работы): ООО «Запсибнефтехим», ООО «Запсибтрансгаз» и Си Би энд Ай РУСЛАНД Б.В.
Таким образом, как мы видим, у компании от момента подписания акта выполненных работ до момента получения денежных средств от Заказчика нет возможности авансировать денежные средства в увеличение оборота, что отрицательно влияет на финансовый результат деятельности компании.
Спрогнозируем ситуацию с уменьшением дебиторской задолженности на 50% с применением факторинга.
Сумма задолженности, на которую необходимо сократить дебиторскую задолженность, составляет 479 532 тыс. руб.
По условиям договора факторинга дебиторская задолженность возвращается предприятию сразу в размере 90%, или 431 579 тыс. руб.
Комиссия составляет 15%:
431 579 * 0,15 = 64 736,85 тыс. руб.
Сумма задолженности, полученная по договору: 414 795 тыс. руб.
Сумма расходов по договору факторинга: 64 736,85 тыс. руб. Данная сумма будет отражена в отчетности как прочие расходы.
Остаток дебиторской задолженности после проведенного мероприятия составляет 527 485 тыс. руб.
Расчет влияния снижения дебиторской задолженности на основные показатели деловой активности компании представлен в таблице 4.
Таблица 4
Основные показатели деловой активности ПАО «НИПИгазпереработка» (фактические
значения и прогнозные)
Показатель 2012 год 2013 год 2014 год 2014 год (прогноз заключения договора факторинга)
Выручка, тыс. руб. 3 140 444 3 512 003 2 381 006 2 381 006
Себестоимость, тыс.руб. 1 866 150 2 272 883 1 644 498 1 644 498
Показатель 2012 год 2013 год 2014 год 2014 год (прогноз заключения договора факторинга)
Средний остаток краткосрочной дебиторской задолженности, тыс.руб. 661 329 796 218 959 065 527 485
Средний остаток краткосрочной кредиторской задолженности, тыс.руб. 697 802 931 289 951 386 951 386
Среднегодовой остаток запасов, тыс. руб. 88 157 60 216 37 085 37 085
Коэффициент оборачиваемости запасов, раз 21,17 37,75 44,34 44,34
Период оборота запасов, дни 17,24 9,67 8,23 8,23
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 4,75 4,41 2,48 4,51
Период оборота дебиторской задолженности, дни 76,86 82,75 147,02 80,86
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз 4,50 3,77 2,50 2,50
Период оборота кредиторской задолженности, дни 81,10 96,79 145,84 145,84
Продолжительность операционного цикла, дни 94,11 92,42 155,25 89,09
Пр одолжительность финансового цикла, дни 13,00 -4,37 9,41 -56,75
Период оборота дебиторской задолженности сократится до 80,86 дня, коэффициент её оборачиваемости возрастет до 4,51, операционный цикл составит 89,09, а финансовый цикл --56,75. Таким образом, будут наблюдаться улучшения в деятельности компании, основными критериями которого являются восстановление финансовой устойчивости и обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
Замедление оборачиваемости по кредиторской задолженности и ее ускорение по дебиторской приводит к улучшению финансового состояния предприятия. Нормальное состояние оборачиваемости дебиторской задолженности это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.
Таким образом, проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы:
1) Инжиниринг - это выполнение по контракту с заказчиком инженерно-консультационных услуг по подготовке, обеспечению процесса производства и реализации продукции, обслуживанию строительства и эксплуатации промышленных, инфраструктурных и прочих объектов.
2) Инжиниринг является ключевым инструментом развития инновационно-ориентированной экономики, повышения уровня инновационной активности в секторе малого инновационного предпринимательства. От финансовой устойчивости инжиниринговых компаний в конечном итоге зависят темпы коммерциализации инноваций в российской экономике.
3) Факторинг - это сложная система ценностей и набора услуг, которая позволяет наладить комфортные отношения между поставщиками и покупателями. Фактор выступает третьей стороной в сделке и делает её гармоничной и удобной для всех сторон: покупатель получает необходимую отсрочку, продавец - деньги в момент отгрузки, а кредитные риски по сделке переходят к фактору.
4) Безусловно, комиссия банка за факторинг (от 6 до 20 % годовых) сокращает размер выручки с каждого конкретного проекта, но увеличение объема работ значительно увеличит итоговый объем выручки и, соответственно, положительным образом повлияет на абсолютные и относительные показатели деятельности компании.
5) На основе анализа применения факторинга в ПАО «НИПИгазпереработка» удалось доказать экономическую эффективность этого финансового инструмента. Основными «достижениями» факторинга можно считать: ускорение средней оборачиваемости дебиторской задолженности, сокращение периода её оборота, а также сокращение продолжительности операционного и финансового цикла.
Литература
1. Александрии Ю.Н. Адаптация институтов развития малого предпринимательства к инновационной экономике //Экономика: теория и практика. 2011. № 2 (22). С. 39-48.
2. Александрии Ю.Н. Новые институты развития малого предпринимательства в инновационно-ориентированной экономике //Экономические и гуманитарные науки. 2011. № 3 (230). С. 14-21
3. Абросимов Н. С. Анализ финансовой деятельности предприятия как инструмент управления финансовым планированием / Н.С. Абросимов. - М.: Лаб. кн., 2011.
4. Герасимова Л.Н. Управление дебиторской задолженностью на основе факторинга // Инновационное развитие экономики. - 2014. - № 2(19).
5. Глотова И.И. Финансы, денежное обращение и кредит : учеб. пособие / И.И. Глотова, Е.П. Томилина, О.Н. Углицких и др. - Ростов н/Д. : Феникс, 2015.
6. Источники финансирования деятельности предприятия. Собственный капитал // Российская Академия Естествознания: - М., 2010.
7. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий) : учебник / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. -М. : Проспект, 2014.
8. Круть В. Управление дебиторской задолженностью /В. Круть // Справочник экономиста. -2011. -№ 1.
9. Курочкин В. Финансовый менеджмент в отрасли образования / В. Курочкин. - М. : Директ-медиа, 2015.
10. Модели финансирования текущей деятельности предприятия [Электронный ресурс] // Финансовый обозреватель - [Б.м.], 2015.
11. Мягкова М.В. Управление дебиторской задолженностью предприятия: актуальные проблемы и направления совершенствования. // Актуальные вопросы современной науки: Материалы XXI Международной научно-практической конференции (24 октября 2013 г.): Сборник научных трудов / Научный ред. д.п.н., проф. И. А. Рудакова. - М.: Издательство «Перо», 2013.
12. Романовский М.В. Корпоративные финансы : учеб. для вузов. / М.В. Романовский, А.И. Вострокнутова. - СПб.: Изд. дом "Питер", 2013.
13. Шапчиц А.А. Управление дебиторской задолженностью системообразующих организаций России // Современная наука: Актуальные проблемы теории и практики. Серия «Экономика и Право». 2012. № 2.
14. Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент: учебник/коллектив авторов; под ред. Е. И. Шохина. 3-е изд., стер. -М.: КНОРУС, 2010.
15. Информационный обзор российского рынка факторинга / Ассоциация факторинговых компаний. [Электронный ресурс]. - Режим доступа. - URL: http://asfact.ru/analitika/reports/
16. Навигатор по инжинирингу [Электронный ресурс]. - Режим доступа. - URL: http:// www.enginrussia.ru /news/lenta-novostey/navigator-po-inzhiniringu-vse-ob-inzhiniringe-v-rf/
17. Факторинг в России. [Электронный ресурс]. - Режим доступа. - URL: http://www.banki.ru/ wikibank/faktoring/
