CC BY
4УДК 336
Прикладные экономические исследования, ООО «Научный консультант», 2019
МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС: ИТОГИ
Ланкин Олег Анатольевич,
Санкт-Петербургский государственный экономический университет,
Санкт-Петербург, Россия
Аннотация. Автор анализирует итоги мирового финансового кризиса. Установлено, что влияние кризиса на экономики разных стран различно, поэтому единого инструмента к исправлению последствий предложить не представляется возможным. Статья будет интересна широкому кругу читателей.
Ключевые слова: кризис; оценка; мониторинг; риски; безопасность.
UDC 336
Applied Economic Researches, SA LLC, 2019
GLOBAL FINANCIAL CRISIS: RESULTS Lankin Oleg Anatolievich,
St. Petersburg State University of Economics, St. Petersburg, Russia
Abstract. The author analyzes the results of the global financial crisis. It has been established that the impact of the crisis on the economies of different countries is different, so it is not possible to offer a single tool to correct the consequences. The article will be of interest to a wide range of readers. Keywords: crisis; grade; monitoring; risks; security.
Истоки того, что мы сегодня можем наблюдать в сфере международных финансов, необходимо искать, конечно, ни в дне сегодняшнем, ни в дне вчерашнем. В данном случае целесообразно обратиться к периоду начавшегося в 60-е гг. прошлого столетия развала Бреттон-Вудской валютной системы, определявшей с 1944 года американский доллар в качестве основного и единственного девиза, платежного средства, имеющего золотой паритет [1]. Именно стремительная девальвация доллара по отношению к драгоценному металлу и последовавшая за этим либерализация валютного рынка обеспечили условия для возникновения, распространения и последующего самостоятельного функционирования транснационального капитала. Это выразилось в формировании в 60-е гг. ХХ столетия евродолларов и еврорынков, не
регламентируемых национальными законодательствами, когда европейские банки начали привлекать частные вклады и предоставлять кредиты в долларах США, пользуясь отсутствием подоходного налога на процентные ставки по евровкладам [2].
Не препятствовала, а способствовала развитию «долларизации» мировой экономики и новая, официально действовавшая с 1 января 1978 года Ямайская мировая валютная система, условно функционирующая и в настоящее время [3]. При заявленной валютной полицентричности, тем не менее, именно американский доллар по-прежнему оставался основной действующей фигурой финансового рынка, чему способствовал ряд объективных причин:
- во-первых, за период действия Бреттон-Вудской валютной системы в мире образо-
вались значительные запасы американской валюты, как у частного бизнеса, так и у государств;
- во-вторых, другие резервные валюты находились в постоянном дефиците в силу стремления обладающих ими государств к поддержанию стабильно активного сальдо платежного баланса;
- в-третьих, сформировавшиеся еврорынки создавали виртуальные доллары вне зависимости от состояния платежного баланса США, снабжая мировую валютную систему необходимым средством для трансакций.
Таким образом, с развитием старых и возникновением новых финансовых центров транснациональный капитал все настойчивее осуществлял поиск наиболее доходных рынков, обращаясь в большей степени к спекулятивным операциям. Последующее развитие событий по данному сценарию привело к тому, что на сегодняшний день, по оценке ряда авторитетных западных и отечественных изданий, на каждый доллар, обращающийся в реальном секторе мировой экономики, приходится не менее 50, а по некоторым оценкам - 100 долл. (!), свободно вращающихся в финансовой сфере [4].
Свободное плавание спекулятивного транснационального капитала, сопровождаемое глобализацией международного бизнеса, привело к тому, что, по мере нарастания трансакций, даже согласованная финансовая политика ведущих государств мирового сообщества и, прежде всего, США, уже вряд ли смогла бы предоставить необходимые для борьбы со спекулятивными операциями суммы, сопоставимые с оборотом финансовых рынков. Таким образом, создалась ситуация, свидетельствующая о том, что реальной силы, которая могла бы противостоять сегодня спекуляциям транснационального капитала, просто нет [5]. Можно говорить и о том, что в силу полной либерализации международных финансов отсутствует возможность жесткого финансового контроля национальных валютных рынков со стороны государств, глубоко интегрированных в мировую хозяйственную систему.
Все это в совокупности привело к тому, что
мы сегодня можем наблюдать в Соединенных Штатах и тесно переплетенной с ними пирамидой виртуальных финансов, труда и капитала Европе. Активный вывод финансовых активов с отечественного фондового рынка в целях наказания России за решительные действия в Южной Осетии только ускорили и усугубили развитие ситуации по плачевному сценарию на непомерно раздутом американском фондовом рынке, уже давно и многократно превышающем потенциал реальной экономики США [6].
А что же Россия? Очевидно, что мы уже достаточно глубоко интегрированы в мировую экономику, и нас создавшаяся ситуация никак не может обойти стороной. Тем не менее, сегодня нет необходимости посыпать голову пеплом, готовясь к очередному дефолту, для которого нет каких-либо объективных причин и оснований. Мы вполне способны сейчас расплачиваться по всем нашим обязательствам, у нас есть для этого необходимые резервы и запасы, а, кроме того, нет и обязательств, которые грозили бы чем-либо серьезным [7]. Другое дело - это реализуемая правительством финансовая политика. Действительно, сколько можно замораживать денежную массу, ничего не предпринимая для развития слабой финансовой системы и безуспешно имитируя борьбу с инфляцией, и снабжать при этом средствами Стабилизационного фонда трещащие по всем швам американские ипотечные компании, растрачивая золотовалютные резервы государства? Не целесообразнее ли все же активнее заняться рефинансированием собственной банковской системы, предоставляя кредитным организациям возможность для долгосрочного кредитования реального сектора отечественной экономики и снижения их зависимости от зарубежных финансовых институтов в деле обеспечения ликвидности? [8]
Конечно, особая роль в деле стабилизации экономической ситуации должна быть отведена мерам государственного воздействия, в частности посредством обеспечения своевременного и полнокровного финансирования реального сектора, который уже долгое время задыхается в условиях дефицита ликвид-
ности [9]. Укрепление безопасности и обороноспособности страны посредством развития высокотехнологичных производств оборонно-промышленного комплекса также никогда не будет лишним, принимая во внимание недавние события и разумные пределы и затраты на эти цели, а также необходимость обретения российской экономикой инновационной составляющей.
Касаясь вопроса необходимости государственного участия в деле обеспечения на современном этапе нормального протекания хозяйственных процессов, уместно вспомнить слова нашего бывшего Президента, нынешнего премьера относительно того, что у нас страна огромных возможностей не только для преступников, но и для государства. В данном случае под необходимость государственного участия целесообразно подвести и научную подоплеку. В свое время автор статьи защитил диссертацию по проблеме влияния больших циклов конъюнктуры на формирование определенных экономических моделей. Одна из идей работы состояла в том, что в разные периоды проявления долгосрочных циклических колебаний формируются экономические доктрины либо ярко выраженной либеральной направленности, либо отстаивающие необходимость государственного участия в экономике с точки зрения обеспечения условий для функциональности рыночного механизма [10]. '
Анализ долговременной цикличности позволяет сформулировать положение о наличии тесной взаимосвязи больших циклов (40-50 летней продолжительности), чередующихся в виде «длинных волн» двух типов, с процессом развития и смены основных концепций хозяйствования. Циклы первого типа (начинаются, как правило, в последней четверти столетий) знаменуют собой очередную промышленно-технологическую революцию, создают принципиально новые технологии, отрасли производства и формы управления ими. Большие циклы подобного типа завершаются волной спада, которая несет в себе тяжелый период, подобный «великой депрессии». Такие циклы можно назвать «циклами технологических революций» (ЦТР) [11].
Большие циклы второго типа (обычно начинаются в первой четверти столетий) несут в себе волну подъема, которая характеризуется радикальными изменениями всей структуры международных экономических и политических связей. Волна спада подобного цикла заканчивается глубоким структурным кризисом, инициирующим новую промышлен-но-технологическую революцию, которая, в свою очередь, влияет на формирование волны подъема нового большого цикла. Циклы подобного типа можно назвать «циклами трансформации мирохозяйственных связей» (ЦТМС).
Таким образом, если совместить протекание «длинных волн» обоих типов (ЦТР и ЦТМС) с момента первой промышленной революции последней четверти XVIII столетия с развитием, чередованием и сменой основных моделей хозяйствования, то отчетливо просматривается тенденция следующего содержания [12]. В период протекания волны подъема «циклов технологических революций» зарождаются и утверждаются хозяйственные модели и концепции, обосновывающие необходимость минимального участия государства в регулировании экономических явлений и процессов, которые постепенно теряют свою актуальность и сходят на нет в период волны спада ЦТР. Напротив, волны подъема «циклов трансформации мирохозяйственных связей» характеризуются появлением и развитием экономических моделей и доктрин о необходимости государственного участия в регулировании хозяйственного механизма, обеспечении протекционистских мер. Их роль и значение в экономической теории и практике постепенно снижается и окончательно меняется на возрождающиеся идеи и организационные формы экономического либерализма в период волн спада ЦТМС [13].
Не будем здесь подробно останавливаться на механизме, способствующем формированию либо «кейнсианских», либо либеральных концепций и претворению их в жизнь. Это тема для отдельного разговора. В данном случае важно другое. Если обратиться к хронологии долговременной цикличности, именно к 2010 году прогнозируется появление и
практическое применение концептуальных идей, с новой силой отстаивающих необходимость государственного вмешательства в хозяйственную практику. Во многом они связаны с необходимостью формирования воспроизводственной структуры новейшего технологического уклада, а также воздействия на обеспечение устойчивости финансовой системы [14]. В том числе, и в мировом масштабе. Поэтому ничего страшного в реализации государственных мер для нормального функционирования финансовой системы и в целом рыночного механизма сегодня нет, а радикальные монетарные идеи могут быть отодвинуты на второй план. Тем более, принимая во внимание необходимость реализации мер антикризисного регулирования в условиях сложившейся сегодня ситуации.
В связи с произошедшими негативными событиями, как на фондовом рынке, так и в банковской системе, россиян сегодня не может не интересовать вопрос, что делать со свободной наличностью (конечно, у кого она имеется), т.е. каким образом ее рационально разместить. Есть старая английская шутка: если у вас появились деньги, то спросите экономиста, как ими лучше распорядиться, и у вас такой проблемы больше не будет. В смысле, денег.
Вообще, делать прогнозы дело неблагодарное, но, как свидетельствует практика, необходимое. При всем многообразии сценариев, существует два подхода к их разработке: либо будущее определяется прошлым, либо будущее лучше прошлого. Всегда хотелось бы отталкиваться от второго [15].
Конечно, можно посоветовать приобрести пока сравнительно недорогую, но перспективную в плане возрастания стоимости недвижимость в Болгарии поближе к береговой линии, или вложиться в еще не до конца распроданные яйца Фаберже. Но надо, однако, исходить из реальных возможностей наших сограждан.
Оптимально, с одной стороны, держать деньги в разных корзинах, по-прежнему пользуясь услугами кредитно-финансовых учреждений. Только одну из этих корзин, содержащую долларовую составляющую,
все-таки лучше было бы исключить. Рост курса американского доллара по отношению к евро и, особенно, рублю, на фоне усугубления финансового кризиса в США, несмотря на одобрение выкупа «плохих» ипотечных кредитов в рамках антикризисного плана, как представляется, все же не имеет под собой долгосрочной основы. Тем более в случае реального перехода системообразующих отечественных компаний на расчеты в рублях за экспортируемую нефть и газ. Доллар стоит принять во внимание разве только в том случае, если вы собираетесь взять долгосрочный, например, ипотечный кредит. Тогда, безусловно, валюта США будет предпочтительна. Внимание более пытливых игроков можно обратить к ряду экзотических валют, демонстрирующих положительную динамику: швейцарским франкам, китайским юаням и т.д. Что выбрать из этого арсенала - стоит проанализировать отдельно, используя многочисленные прогнозные оценки, которые в большинстве своем сходятся.
Не надо сбрасывать со счетов и перспективы нашего фондового рынка, несмотря на появляющиеся предложения о необходимости его чуть ли не ликвидации, как воспалившегося и отчасти уже прорвавшегося аппендикса. С одной стороны, после столь масштабного падения вряд ли стоит предполагать, что он вновь раздуется быстрыми темпами до громадных пределов, сразу наверстав упущенное. С другой стороны, надо принять во внимание, что стадия «плоской коррекции к росту», все же неизбежно сменится тем самым ростом, обеспечивающим возрастание капитализации очевидно недооцененных на сегодняшний день отечественных компаний. Поэтому в данном конкретном случае нет необходимости в выводе денег для тех игроков, кто этого сделать своевременно не успел. Скорее, речь должна идти об обратном. Можно рекомендовать именно покупку акций отечественных «голубых фишек» на продолжительный срок, принимая во внимание меры, осуществляемые правительством для поддержки долговременных инвесторов российских предприятий в плане налоговых послаблений.
Подытоживая сказанное выше, стоит вновь обратиться к прогностическому потенциалу долговременной цикличности, которая свидетельствует о том, что грядет период глобальной трансформации мирохозяйственных связей, предполагающий появление на мировой арене новых лидеров, что подтверждается опытом ни одного столетия, и надо эту волну в очередной раз не прозевать. Тем более, ни для кого не секрет, что, несмотря на по-прежнему высокую сырьевую составляющую, наша экономика сегодня как никогда здорова по сравнению с большинством западных экономик.
В одном из сборников афоризмов можно встретить опять же путинское высказывание относительно того, что Россия может подняться с колен и как следует огреть. Мы поднялись с колен. Во всяком случае, вряд ли сегодня у кого-то уже повернется язык назвать нас «голодранцами с ядерною палицей». Другое дело, что пока есть повод гордиться за успехи российского «народа» в совокупности, т.е. как общности, проживающей на одной территории. Можно гордиться за укрепление государственности, опять же. Но пока нет никакого повода гордиться за перманентный
рост благосостояния каждого «атомистического» россиянина. С болью и горечью можно сегодня в отделениях того же Сбербанка наблюдать старушек (и это в Москве!), которые выстаивают немалую очередь для того, чтобы положить на сберкнижку 200-300 рублей. Все это свидетельствует о необходимости дальнейшего нарастания социальной ориентации отечественной экономики, при возрастающей, однако, производительности труда. Да и огреть кого-то как следует, сегодня тоже нет такой уж очевидной необходимости. Пусть все идет своим чередом, и в обозримом будущем каждый из ведущих персонажей глобального экономического и финансового сообщества самостоятельно наступит (или уже, считай, наступил) на причитающиеся ему грабли, ощутив ту или иную серьезность последствий этого события в зависимости от успеха предпринимаемых антикризисных мер. Главное сегодня для нас, чтобы не огреть самих себя, не найти в относительно стабильных экономических условиях свои собственные грабли, продемонстрировав «верность историческому маршруту».
Литература:
1. Соколов А.П. Взаимосвязь инвестиций и инноваций в АПК. В сб.: Современная экономика: проблемы, пути решения, перспективы. сборник научных трудов Международной научно-практической конференции. 2015. С. 35-36.
2. Соколов А.П. Сбалансированная региональная финансовая политика как фактор экономической безопасности территории. В сб.: Финансово-кредитный механизм регулирования экономики: от теории к практике. сборник материалов I Международной научно-практической конференции преподавателей вузов, аспирантов и специалистов-практиков. 2016. С. 259264.
3. Закомолдина В.В., Соколов А.П. Экономическая безопасность продовольственной сферы. В сб.: Институты и механизмы инновационного развития: мировой опыт и российская практика. Сборник научных статей 6-й Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Горохов. 2016. С. 71-75.
4. Уголовно-исполнительная система как элемент региональной социально-экономической структуры / А. П. Соколов, В. Н. Пожималин, Л. Я. Копылова [и др.] // Сегодня и завтра Российской экономики. - 2015. - № 72. - С. 5-16.
5. Рыжов, И. В. Влияние Кондратьевских волн на перспективы развития российской экономики и оборонной сферы государства / И. В. Рыжов // Финансы и кредит. - 2002. - № 19(109). -С. 54-61.
6. Рыжов, И. В. Приоритеты инвестиционной стратегии России на долгосрочную перспективу / И. В. Рыжов, С. Г. Малыгин // Экономические науки. - 2008. - № 38. - С. 164-166.
7. Голощапов, А. Н. Общая характеристика и алгоритм проведения внутреннего аудита системы менеджмента качества организации / А. Н. Голощапов, И. В. Рыжов // Экономика и предпринимательство. - 2012. - № 5(28). - С. 244-248.
8. Кулхард, Г. Д. Система разработки, принятия и исполнения управленческих решений на промышленном предприятии / Г. Д. Кулхард, И. В. Рыжов // Экономика и предпринимательство. - 2013. - № 5(34). - С. 601-608.
9. Романцова, Т. В. Организационно-экономические и методические аспекты реализации и оценки результатов инновационно-инвестиционных проектов в сельскохозяйственном производстве на уровне региона (муниципального района) / Т. В. Романцова, И. В. Рыжов, А. Е. Кротов // Репутациология. - 2016. - № 4(42). - С. 17-25.
10. Рыжов, И. В. Анализ актуальных направлений привлечения инвестиций на отечественные предприятия / И. В. Рыжов, Е. Д. Сахончик // Финансы и кредит. - 2003. - № 24(138). -С. 24-35.
11. Романишина, Т. С. Социокультурные проекты как элемент стратегического развития городов / Т. С. Романишина, И. В. Рыжов // Экономика и предпринимательство. - 2012. -№ 3(26). - С. 174-176.
12. Sea ice evolution and internal wave generation due to a tidal jet in a frozen sea / E. G. Morozov, A. V. Marchenko, N. A. Marchenko [et al.] // Applied Ocean Research. - 2019. - Vol. 87. -P. 179-191. - DOI 10.1016/j.apor.2019.03.024.
13. Рыжов, И. В. Ретроспективный анализ взаимосвязи больших циклов конъюнктуры и преобразований в отечественной промышленности и сельском хозяйстве / И. В. Рыжов, А. В. Кучумов // Международные научные исследования. - 2016. - № 1(26). - С. 189-197.
14. Рыжов, И. В. Совершенствование информационного обеспечения формирования бизнес-планов на промышленном предприятии с учетом системного и интегрированного подходов / И. В. Рыжов, А. А. Хачатурян, Б. И. Черняховский // Информационно-экономические аспекты стандартизации и технического регулирования. - 2018. - № 3(43). - С. 11.
15. Рыжов, И. В. Большие циклы в мировом и отечественном хозяйстве (Воздействие на формирование экономических моделей) : специальность 08.00.01 «Экономическая теория» : диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук / Рыжов Игорь Викторович. - Москва, 2002. - 387 с.
References
1. Sokolov A.P. Vzaimosvyaz investicij i innovacij v APK. V sb.: Sovremennaya ekonomika: problemy, puti resheniya, perspektivy. sbornik nauchnyx trudov Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii. 2015. S. 35-36.
2. Sokolov A.P. Sbalansirovannaya regional' naya finansovaya politika kak faktor e konomicheskoj bezopasnosti territorii. V sb.: Finansovo-kreditnyj mexanizm regulirovaniya ekonomiki: ot teorii k praktike. sbornik materialov I Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii prepodavatelej vuzov, aspirantov i specialistov-praktikov. 2016. S. 259-264.
3. Zakomoldina V.V., Sokolov A.P. E'konomicheskaya bezopasnost prodovoFstvennoj sfery. V sb.: Instituty i mexanizmy innovacionnogo razvitiya: mirovoj opyt i rossijskaya praktika. Sbornik nauchnyx statej 6-j Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii. Otvetstvennyj redaktor A.A. Goroxov. 2016. S. 71-75.
4. Ugolovno-ispolnitel'naya sistema kak element regional'noj sociarno-ékonomicheskoj struktury / A. P. Sokolov, V. N. Pozhimalin, L. Ya. Kopylova [i dr.] // Segodnya i zavtra Rossijskoj ekonomiki. 2015. № 72. S. 5-16.
5. Ryzhov, I. V. Vliyanie Kondrafevskix voln na perspektivy' razvitiya rossijskoj ekonomiki i oboronnoj sfery gosudarstva / I. V. Ryzhov // Finansy i kredit. 2002. № 19(109). S. 54-61.
6. Ry'zhov, I. V. Prioritety' investicionnoj strategii Rossii na dolgosrochnuyu perspektivu / I. V. Ry'zhov, S. G. Maly'gin // E'konomicheskie nauki. 2008. № 38. S. 164-166.
7. Goloshhapov, A. N. Obshhaya xarakteristika i algoritm provedeniya vnutrennego audita sistemy' menedzhmenta kachestva organizacii / A. N. Goloshhapov, I. V. Ryzhov // E'konomika i predprinimatel'stvo. 2012. № 5(28). S. 244-248.
8. Kulxard, G. D. Sistema razrabotki, prinyatiya i ispolneniya upravlencheskix reshenij na promy'shlennom predpriyatii / G. D. Kulxard, I. V. Ryzhov // Rkonomika i predprinimatel'stvo. 2013. № 5(34). S. 601-608.
9. Romanczova, T. V. Organizacionno-e'konomicheskie i metodicheskie aspekty' realizacii i ocenki rezul'tatov innovacionno-investicionny'x proektov v sel'skoxozyajstvennom proizvodstve na urovne regiona (municipal'nogo rajona) / T. V. Romanczova, I. V. Ry'zhov, A. E. Krotov // Reputaciologiya. 2016. № 4(42). S. 17-25.
10. Ry'zhov, I. V. Analiz aktual'ny'x napravlenij privlecheniya investicij na otechestvenny'e predpriyatiya / I. V. Ry'zhov, E. D. Saxonchik // Finansy' i kredit. 2003. № 24(138). S. 24-35.
11. Romanishina, T. S. Sociokul'turny'e proekty' kak e'lement strategicheskogo razvitiya gorodov / T. S. Romanishina, I. V. Ry'zhov // E'konomika i predprinimatel'stvo. 2012. № 3(26). S. 174-176.
12. Sea ice evolution and internal wave generation due to a tidal jet in a frozen sea / E. G. Morozov, A. V. Marchenko, N. A. Marchenko [et al.] // Applied Ocean Research. 2019. Vol. 87. P. 179-191. DOI 10.1016/j.apor.2019.03.024.
13. Ry'zhov, I. V. Retrospektivny'j analiz vzaimosvyazi bol'shix ciklov kon'yunktury' i preobrazovanij v otechestvennoj promy'shlennosti i sel'skom xozyajstve / I. V. Ry'zhov, A. V. Kuchumov // Mezhdunarodny'e nauchny'e issledovaniya. 2016. № 1(26). S. 189-197.
14. Ry'zhov, I. V. Sovershenstvovanie informacionnogo obespecheniya formirovaniya biznes-planov na promy'shlennom predpriyatii s uchetom sistemnogo i integrirovannogo podxodov / I. V. Ry'zhov, A. A. Xachaturyan, B. I. Chernyaxovskij // Informacionno-e'konomicheskie aspekty' standartizacii i texnicheskogo regulirovaniya. 2018. № 3(43). S. 11.
15. Ry'zhov, I. V. Bol'shie cikly' v mirovom i otechestvennom xozyajstve (Vozdejstvie na formirovanie e'konomicheskix modelej) : special'nost' 08.00.01 "E'konomicheskaya teoriya" : dissertaciya na soiskanie uchenoj stepeni doktora e'konomicheskix nauk / Ry'zhov Igor' Viktorovich. Moskva, 2002. 387 s.
