CC BY
59
DOI: 10.24412/2304-6139-2021-11381
О.Ф. Бочарова - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет, Olga_B80@inbox.ru,
O.F. Bocharova - Associate Professor of the Department of Finance, Candidate of Economics, Kuban state agrarian University;
М.Ю. Сморж - магистрант, Кубанский государственный аграрный университет, ma-ri.kon97@icloud.com,
M.Yu. Smorzh - undergraduate, Kuban state agrarian University;
Д.В. Асеев - магистрант, Кубанский государственный аграрный университет, di-ma.aseev.98@mail.ru,
D.V. Asseev - undergraduate, Kuban state agrarian University.
МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ METHODOLOGICAL APPROACHES TO ASSESSING AN ORGANIZATION'S CAPITAL STRUCTURE
Аннотация. Процесс планирования финансово-хозяйственной деятельности осуществляется с использованием данных анализа и оценки структуры капитала организации. Оценка структуры капитала организации производится на основании данных годовой финансовой отчетности и данных оперативного бухгалтерского учета.
Преимущественном российской модели оценки структуры капитала, по сравнению с зарубежной практикой, состоит в применении двух направлений оценки структуры капитала - имущественного и финансового. Оценка структуры капитала организаций на основе изучения имущественной составляющей и источников финансирования позволяет выявить влияние управленческих решений на уровень результатов финансово-хозяйственной деятельности. По результатам оценки показателей эффективности управления структурой капитала, разрабатываются практические рекомендации позволяющие оптимизировать имущественный и финансовый капитал, а также повысить доходность деятельности.
Abstract. The process of planning financial and economic activities is carried out using data from the analysis and assessment of the organization's capital structure. The capital structure of the organization is assessed based on the data of the annual financial statements and the data of operational accounting.
The predominant Russian model for assessing the capital structure, in comparison with foreign practice, consists in the use of two directions for assessing the capital structure - property and financial. Assessment of the capital structure of organizations based on the study of the property component and sources of financing allows us to identify the influence of management decisions on the level of results of financial and economic activities. Based on the results of assessing the performance indicators of capital structure management, practical recommendations are developed to optimize property and financial capital, as well as increase the profitability of activities.
Ключевые слова: активы, имущество, источники финансирования, структура капитала, оборачиваемость, рентабельность.
Keywords: assets, property, sources of financing, capital structure, turnover, profitability.
Оценка эффективности управления структурой капитала организации с применением российский модели имеет отличия и преимущества перед зарубежной практикой. Так в рамках российской модели используется системный подход к оценке капитала по двум направлениям: во-первых, структура капитала рассматривается как распределение средств во внеоборотных и оборотных активах, а во -вторых, как сочетание источников финансирования деятельности.
В рамках первого направления реализуется позиция бухгалтерского учета и оценивается имущественный капитал, а в рамках второго направления оценивается сочетание источников финансирования -финансовый капитал.
Имущественный капитал любой организации фактически представлен инвестиционными вложениями в имущество: внеоборотные активы или оборотные активы (с точки зрения времени участия в производственном цикле); материальные и нематериальные активы (с точки зрения их физической или денежной формы).
Финансовый капитал представлен двумя составляющими - собственными или привлеченными средствами. Разнообразие способов формирования, как собственного капитала, так и заемного капиталов требует взвешенной оценки каждого источника финансирования через их стоимость. Стоимость привлекаемых средств является не единственным критерием выбора, а рациональное сочетание нескольких способов финансирования способствует достижению максимального финансового результата.
В качестве объекта для апробации методики оценки эффективности управления структурой капитала организации нами было выбрано Открытое акционерное общество «Кавказ» Кавказского района, специализирующиеся на выращивании однолетних культур.
Имущественный капитал АО «Кавказ» представлен внеоборотными и оборотными активами (таблица 1).
Таблица 1 - Динамика имущественного капитала АО «Кавказ»
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2019 г. в % к
2017 г. 2018 г.
Имущественный капитал - всего, тыс.руб. 121 838 109 396 118 969 97,6 108,8
Внеоборотные активы, тыс.руб. 85 059 85 498 91 487 107,6 107,0
Оборотные активы, тыс.руб. 36 779 23 898 27 482 74,7 115,0
Имущественный капитал АО «Кавказ» в динамике изменяется под воздействием колебания отдельных составляющих, что требует детализированной оценки каждой группы активов.
Рисунок 1 - Динамика основных фондов АО «Кавказ»
Рисунок 2 - Динамика оборотных средств АО «Кавказ»
Оценивая динамику основных фондов, можно отметить сокращение стоимости практически по всем составляющим за исключение стоимости земельных участков, которая увеличивается в 2 раза, за счет выкупа земельных паев у населения. Данное обстоятельство подтверждается увеличением площади земельных угодий, находящихся в собственности.
В составе оборотных активов 98 % составляет дебиторская задолженность, которая в динамике сокращается на 24,9 % по сравнению с 2017 г., но увеличивается на 16,3 % по сравнению с 2018 г. Важное значение для оценки имеет структура распределения активов на группы - внеоборотные и оборотные.
Структура имущества АО «Кавказ» представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 - Структура имущества АО «Кавказ»
В структуре имущества АО «Кавказ» наибольшую долю составляют внеоборотные активы - 76,9 %, что больше уровня 2017 и 2018 гг. Доля оборотных активов сокращается с 30,2 % до 23,1 % в 2019 г. Основной причиной изменения структуры активов организации является процесс реорганизации компании путем присоединения к АО фирме «Агрокомплекс» им. Н.И. Ткачева.
Использование различных источников финансирования деятельности является основой финансово -хозяйственных операций, так даже организации, не пользующиеся займами и кредитами, имеют кредиторские обязательства. Грамотное сочетание различных источников финансирования обеспечивает оптимальную структуру капитала, которая способствует максимизации размера прибыли и как следствие расширению объемов производства.
Проведем оценку состава и структуры финансового капитала АО «Кавказ» с целью выявления особенностей и закономерностей (таблица 2).
Оценивая источники финансирования АО «Кавказ» в динамике, можно отметить сокращение источников на 2,4 % по сравнению с 2017 г., но увеличение источников на 8,8 % по сравнению с 2018 г. Источники собственных средств стабильно увеличиваются, а источники заемных средств сокращаются.
Таблица 2 - Динамика финансового капитала АО «Кавказ»
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2019 г. в % к
2017 г. 2018 г.
Финансовый капитал - всего, тыс.руб. 121 836 109 395 118 968 97,6 108,8
Источники собственных средств, тыс.руб. 60 075 62 755 67 374 112,1 107,4
Заемные средства, тыс.руб. 61 761 46 640 51 594 83,5 110,6
Для оценки факторов повлиявших на изменение источников финансирования проведем детальную оценку собственных и заемных источников в разрезе составляющих.
Динамика собственных источников финансирования АО «Кавказ» представлена на рисунке 4.
Оценивая динамику собственных источников финансирования АО «Кавказ», можно отметить сокращение размера уставного капитала на 2 982 тыс.руб. по сравнению с 2017 г.
Собственные акции, выкупленные у акционеров и пока не проданные новым владельца имеет отрицательное значение, которое в динамике сокращается на 1 588 тыс.руб.
Рисунок 4 - Динамика собственных источников финансирования АО «Кавказ»
Добавочный капитал в сумме 9 290 тыс.руб. в 2019 г. был полностью расформирован. Сумма резервного капитала на протяжении всего периода оставляет 1 505 тыс.руб.
Сумма нераспределённой прибыли увеличивается и в 2019 г. составляет 38 403 тыс.руб., что на 17 983 тыс.руб. или 88,1 % больше, чем в 2017 г. и на 13 909 тыс.руб. или 56,8 % больше, чем в 2018 г.
45,0 2,2 57,0
45,4 14,® 39,0
1 55,5 ■ 15,5 2,51 | | 34,0
2019г.
2018 г
2017г.
0% 10% 20% 30%
□Уставный капитал □Резервный капитал
40%
50%
60%
70%
£0%
90%
100%
□Добавочный капитал (без переоценки) □Нераспределенная прибыль
Рисунок 5 - Структура собственных источников финансирования АО «Кавказ»
Структура собственных источников финансирования представлена на 45 % уставным капиталом и на 57 % из нераспределённой прибыли. Причем структура собственный источников изменяется из преобладания доли уставного капитала (в размере 55,5 % в 2017 г.) над долей нераспределенной прибыли (в размере 34,0 % в 2017 г.) за счет сокращения размера уставного капитала и увеличения суммы нераспределенной прибыли.
Динамика заёмных источников финансирования АО «Кавказ» представлена га рисунке 6.
Заемные источники финансирования АО «Кавказ» представлены только краткосрочными обязательствами. Краткосрочные заемные средства, на 100 % состоят из краткосрочного займа, сумма которого увеличивается на 162 тыс.руб. или 8,8 % по сравнению с 2017 г. и на 81 тыс.руб. или 4,2 %.
Сумма кредиторской задолженности сокращается на 10 329 тыс.руб. или 17,2 % по сравнению с 2017 г., но увеличивается на 4 873 тыс.руб. или 10,9 % по сравнению с 2018 г.
Оценивая динамику составляющих кредиторской заложенности, можно отметить сокращение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 5 181 тыс.руб. или 19,9 % по сравнению с 2017 г. и увеличе-
ние на 10 914 тыс.руб. или в 2 раза по сравнению с 2018 г. По причине приостановления производственной деятельности задолженность перед покупателями сокращается на 2 869 тыс.руб. или 1,4 раза по сравнению с 2017 г. и на 14 773 тыс.руб. или в 3 раза по сравнению с 2018 г.
Рисунок 6 - Динамика заёмных источников финансирования АО «Кавказ»
Задолженность по налогам и сборам сокращается на 1 323 тыс.руб. или 12,8 % по сравнению с 2017 г. и увеличивается на 619 тыс.руб. или 7,4 % по сравнению с 2018 г.
Задолженность перед прочими кредиторами и дебиторами сокращается на 956 тыс.руб. или 7,2 % по сравнению с 2017 г., но увеличивается на 8 113 тыс.руб. или в 3 раза по сравнению с 2018 г. Основной причиной значительного роста задолженности перед прочими кредиторами и дебиторами является возникновение обязательств по софинансирования деятельности АО фирме «Агрокомплекс» им. Н.И. Ткачева и незавершенности процесса реорганизации.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% □Краткосрочные заемные средства □Кредиторская задолженность
Рисунок 7 - Структура заёмных источников финансирования АО «Кавказ»
В структуре заемных средств доля краткосрочных займов на протяжении всего периода не превышает 5 %. Доля кредиторской задолженности в заемных средствах на протяжении всего периода стабильно большая - более 95 %.
Рисунок 8 - Структура кредиторской задолженности АО «Кавказ»
В структуре кредиторской задолженности наибольшую долю составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками - 42 %, а задолженность перед покупателями (авансы полученные) наибольшую долю имела в 2018 г. - 49,8 %. Задолженность по налогам и сборам на протяжении всего периода составляет 17-18 %, что соответствует уровню задолженности по налоговым обязательствам, начисленным по окончании финансового года и погашенной в первом квартале следующего года.
Доля задолженности правопреемнику (АО фирме «Агрокомплекс» им. Н.И. Ткачева) в 2017 и 2019 гг. составляет 22-24 %. Это тот объем ресурсов вложенных будущим правопреемников в текущую деятельность.
Рисунок 9 - Структура финансового капитала АО «Кавказ»
В структуре источников финансирования АО «Кавказ» наибольшую долю составляют собственные средства - 56,6 %, а доля заемных 43,4 %.
Эффективность управления как активами, так и источниками финансирования определяется с привязкой к уровню доходности, которую организация получила за оцениваемый период (таблица 3).
Таблица 3 - Динамика финансовых результатов деятельности АО «Кавказ», тыс.руб.
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2019 г. в % к
2017 г. 2018 г.
1 2 3 4 5 6
Выручка 37 601 29 443 29 591 78,7 100,5
Себестоимость продаж 15 741 18 055 21 496 136,6 119,1
Коммерческие расходы 616 223 220 35,7 98,7
Управленческие расходы 3 778 3 373 4 423 117,1 131,1
Прибыль от продаж 17 466 7 792 3 452 19,8 44,3
Проценты к уплате 196 81 81 41,3 100,0
Прочие доходы 4 227 6 097 8 932 211,3 146,5
Продолжение таблицы
Прочие расходы 7 111 7 781 6 220 87,5 79,9
Прибыль до налогообложения 14 386 6 027 6 083 42,3 100,9
Текущий налог на прибыль 4 269 552 1 462 34,2 264,9
Чистая прибыль 10 117 5 475 4 616 45,6 84,3
Оценивая динамику выручки, можно отметить сокращение объема на 8 010 тыс.руб. или 21,3% по сравнению с 2017 г. и увеличение на 148 тыс.руб. или 0,5 % по сравнению с 2018 г. Сокращение выручки и ее совпадение в два последних года связанно с отсутствием производственной деятельности. Доход, полученный в 2018 и 2019 гг., представлен поступлением арендной платы за пользование земельными ресурсами.
Расходы (себестоимость) имеют тенденцию роста на 5 755 тыс.руб. или 36,6 % по сравнению с 2017 г. и на 3 441 тыс.руб. или 19,1 % по сравнению с 2018 г. Коммерческие расходы сокращаются, по причине отсутствия операций по реализации продукции. Управленческие расходы, связанные с оплатой расходов управленческого персонала, увеличиваются на 645 тыс.руб. или 17,1 % по сравнению с 2017 г. и на 1 050 тыс.руб. или 31,1 % по сравнению с 2018 г.
Значительное увеличение расходов приводит к сокращению прибыли от продаж на 14 014 тыс.руб. или 80,2 % по сравнению с 2017 г. и на 4 340 тыс.руб. или 55,7 % по сравнению с 2018 г.
АО «Кавказ» осуществляет прочие операции, по которым сумма прочих доходов увеличивается 4 705 тыс.руб. или в 2,1 раза по сравнению с 2017 г. и на 2 835 тыс.руб. или 46,5 % по сравнению с 2018 г.
Сумма прибыли до налогообложения сокращается в 2,4 раза или на 8 303 тыс.руб. по сравнению с 2017 г. и соответствует уровню 2018 г.
В результате колебания налога на прибыль организации сумма чистой прибыли сокращается в 2,2 раза или на 8 501 тыс.руб. по сравнению с 2017 г. и в 1,2 раза или 859 тыс.руб. по сравнению с 2018 г.
Уровень доходности отражается темпом оборачиваемости активов и источников финансирования -деловой активностью. Деловая активность нами будет оценена через два типа показателей оборачиваемости -отражающих количество оборотов и отражающих длительность одного оборота.
Динамика показателей деловой активности АО «Кавказ» представлена в таблице 4.
Таблица 4 - Динамика показателей деловой активности АО «Кавказ»
Показатели 2017 г. 2018 г. 2019 г. Отклонение (+,-) 2019 г. от
2017 г. 2018 г.
Коэффициенты оборачиваемости:
совокупных активов 0,34 0,25 0,26 -0,08 0,00
внеоборотных активов 0,49 0,35 0,33 -0,15 -0,01
оборотных активов 1,13 0,97 1,15 0,02 0,18
собственного капитала 0,66 0,48 0,45 -0,20 -0,02
кредиторской задолженности 0,73 0,56 0,63 -0,10 0,06
дебиторской задолженности 1,15 0,99 1,18 0,02 0,18
Продолжительность одного оборота в днях:
совокупных активов 1074 1433 1408 334 -25
внеоборотных активов 750 1057 1092 341 34
оборотных активов 324 376 317 -7 -59
собственного капитала 555 761 803 248 41
кредиторской задолженности 501 649 582 80 -67
дебиторской задолженности 316 367 310 -6 -57
Оценивая показатели деловой активности в динамике, можно отметить низкий уровень оборачиваемости как активов, так и источников финансирования.
Еще одним из показателей, характеризующих эффективность управления капиталом, является показатель рентабельности. Рентабельность отражает уровень дохода, полученного на каждый вложенный рубль.
Существует множество методик расчета показателей рентабельности. Нами были выбраны основные, а для более взвешенной оценки расчет осуществлен по двум показателям доходности - прибыль от продаж и чистая прибыль. Показатель прибыли от продаж позволяет оценить текущую рентабельность основной деятельности, а показатель чистой прибыли позволяет оценить итоговую эффективность финансовых вложений. Таким образом, показатель прибыли от продаж используется в расчета рентабельности для проведения текущего планирования, а показатель чистой прибыли для принятия стратегических управле н-ческих решений.
Динамика показателей рентабельности АО «Кавказ» представлена в таблице 5.
Таблица 5 - Динамика показателей рентабельности АО «Кавказ», %
Показатель 2017 г. 2018 г. 2019 г. Отклонение (+,-) 2019 г. от
2017 г. 2018 г.
По прибыли от продаж
Рентабельность реализованной продукции 86,7 36,0 13,2 -73,5 -22,8
Рентабельность продаж 46,5 26,5 11,7 -34,8 -14,8
Рентабельность активов 15,8 6,7 3,0 -12,8 -3,7
Рентабельность собственного капитала 30,6 12,7 5,3 -25,2 -7,4
Рентабельность заемного капитала 32,7 14,4 7,0 -25,7 -7,3
Рентабельность инвестированного капитала 30,6 12,7 5,3 -25,2 -7,4
Рентабельность оборотных активов 52,4 25,7 13,4 -38,9 -12,2
Рентабельность внеоборотных активов 22,6 9,1 3,9 -18,7 -5,2
По чистой прибыли
Рентабельность активов 9,1 4,7 4,0 -5,1 -0,7
Рентабельность собственного капитала 17,7 8,9 7,1 -10,6 -1,8
Рентабельность заемного капитала 18,9 10,1 9,4 -9,6 -0,7
Рентабельность инвестированного капитала 17,7 8,9 7,1 -10,6 -1,8
Рентабельность внеоборотных активов 13,1 6,4 5,2 -7,9 -1,2
При оценке показателей рентабельности необходимо учитывать факт приостановки производственной деятельности на период проведения процесса реорганизации путем присоединения к АО фирме «Агро-комплекс» им. Н.И. Ткачева. В 2018 и 2019 гг. АО «Кавказ» осуществляло предоставление земельных участков в оперативную аренду и поэтому основной объем выручки составляют лишь арендные платежи.
На основании проведённого исследования и учитывая незавершенность процесса реорганизации путем присоединения к АО фирме «Агрокомплекс» им. Н.И. Ткачева нами могут быть внесены следующие рекомендации:
- с целью выполнения решения Совета директоров от 2016 г. по изменению основного вида деятельности «производства сельскохозяйственной продукции» на деятельность, связанную со сдачей в оперативную аренду (субаренду) движимых и недвижимых объектов, провести ревизию договоров по аренде земельных участков с целью выявления договоров с завершающимся сроком аренды земельных участков с собственниками земельных долей, а по результатам ревизии рассмотреть возможность пролонгации договоров;
- при проведении ревизии арендных договоров выделить в отдельную группу договора с завышенной арендной плата и по ним составить предложения собственникам о выкупи земельной доли;
- с целью защиты рентных доходов от инфляционных колебаний и изменений в налогообложении, рассмотреть возможность внесения в договора аренды (субаренды) повышающего корректирующего коэффициента.
Представленный комплекс рекомендаций позволят АО «Кавказ» сохранить финансовую активность до момента завершения процесса реорганизации.
Источники:
1. Takhumova O.V. Capital structure optimization in russian companies: problems and solutions / Takhumova O.V., Kadyrov M.A., Titova E.V., Ushakov D.S., Ermilova M.I. // Journal of Applied Economic Sciences. 2018. Т. 13. № 7 (61). С. 1939-1944.
2. Блохина И.М. Эффективность деятельности сельскохозяйственных организаций Краснодарского края с учетом господдержки / И.М. Блохина, Д.И. Сорока, Н.А. Саркисова // Экономика и управление: проблемы, решения. - 2020. - Т. 2. № 3 (99). - С. 36-40.
3. Захарян А.В. Основные проблемы развития сельскохозяйственного сектора экономики России / А.В. Захарян, М.Г. Овчинников // Скиф. Вопросы студенческой науки. - 2019. - № 10 (38). - С. 116-120.
4. Конарева Е.С. Актуальные вопросы распределения прибыли в сельскохозяйственных организаций / Е.С. Конарева, О.А. Герасименко // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2020. - №4-1(62). - С. 160-164.
5. Рыбянцева М.С. Влияние реформирования российской отчетности на состав показателей пассива бухгалтерского баланса / М.С. Рыбянцева, А.А. Адаменко // В сборнике: Современная экономика: проблемы, перспективы, информационное обеспечение. Материалы VI международной научной конференции, посвященной 95-летию Кубанского ГАУ и 15-летию кафедры теории бухгалтерского учета. - 2017. - С. 361-365.
6. Хорольская Т.Е. Особенности учета и отражения в отчетности капитала организации // Т.Е. Хорольская, Е.В. Калашникова, О.В. Ильина // Естественно-гуманитарные исследования. - 2020. - № 30 (4). - С. 252-256.
7. Черная О.А. Особенности оценки эффективности использования имущества организации / О.А. Черная, О.Ф. Бочарова // The ScientificHeritage. 2021. № 60-3 (60). С. 43-47.
References:
1. Takhumova O.V. Capital structure optimization in Russian companies: problems and solutions / Takhumova O.V., Kadyrov M.A., Titova E.V., Ushakov D.S., Ermilova M.I. // Journal of Applied Economic Sciences. 2018.Vol. 13.No. 7 (61). S. 1939-1944.
2. Blokhina I.M. Efficiency of the activity of agricultural organizations of the Krasnodar Territory taking into account state support / I.M. Blokhin, D.I. Soroka, N.A. Sarkisova // Economics and Management: Problems, Solutions. - 2020. - T. 2.No. 3 (99). - S. 36-40.
3. Zakharyan A.V. The main problems of the development of the agricultural sector of the Russian economy / A.V. Zakharyan, M.G. Ovchinnikov // Scythian. Student science questions. - 2019. - No. 10 (38). - S. 116-120.
4. Konareva E.S. Topical issues of profit distribution in agricultural organizations / E.S. Konareva, O.A. Gerasimenko // Economics and Business: Theory and Practice. - 2020. - No. 4-1 (62). - S. 160-164.
5. Rybiantseva M.S. Influence of reforming the Russian reporting on the composition of the liabilities of the balance sheet / M.S. Rybyantseva, A.A. Adamenko // In the collection: Modern economy: problems, prospects, information support. Materials of the VI International Scientific Conference dedicated to the 95th anniversary of the Kuban State Agrarian University and the 15th anniversary of the Department of Accounting Theory. - 2017. - S. 361-365.
6. Khorolskaya T.E. Features of accounting and reflection in the reporting of the capital of the organization // T.E. Khorolskaya, E.V. Kalashnikova, O.V. Ilyina // Natural and humanitarian research. - 2020. - No. 30 (4). - S. 252-256.
7. Black O.A. Osobennosti evaluating the effectiveness of using the property of the organization / O.A. Black, O.F. Bo-charova // The Scientific Heritage. 2021. No. 60-3 (60). S. 43-47.
DOI: 10.24412/2304-6139-2021-11382
О.А Герасименко - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет, vitaly-gerasimenko@yandex.ru;
O.A. Gerasimenko - Candidate of Economics, Associate Professor of the Finance Department of the Kuban State Agrarian University;
С.Х. Мугу - студентка, Кубанский государственный аграрный университет, sm.444@mail.ru;
S.H. Mugu - student, Kuban State Agrarian University;
П.Г. Авакян - студент факультета «Финансы и кредит», Кубанский государственный аграрный университет, Alex.Molodoy00@mail.ru;
P.G. Avakyan - student of the Faculty of Financial and Credit, Kuban State Agrarian Universit.
ОЦЕНКА КЛЮЧЕВЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
ПРИ ВЫЯВЛЕНИИ ПРИЗНАКОВ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА ASSESSMENT OF KEY FINANCIAL PERFORMANCE INDICATORS OF AN ORGANIZATION WHEN IDENTIFYING SIGNS OF A FINANCIAL CRISIS
Аннотация. В статье рассмотрены и обобщены сущностные подходы к понятию «антикризисное управление». Оно определено как снижение вероятности возникновения кризиса и воздействие на ход его развития с целью минимизации негативных финансовых последствий для организации. Под управлением антикризисными процессами в организации предложено рассматривать систему мер воздействия на ее финансовое состояние с целью минимизации проявлений кризисных явлений. Дана оценка текущей финансовой позиции сельскохозяйственной организации. Проведен сравнительный анализ значений ключевых финансовых показателей. Выявлены преимущества и недостатки отдельных индикаторов. Проведенная диагностика финансового состояния организации наряду с позитивными моментами выявила наличие неблагоприятных тенденций, которые могут трансформироваться в кризис. Разработаны антикризисные мероприятия, включающие оценку рациональности и эффективности банковского кредитования, определение потенциально возможной суммы краткосрочных заимствований на фоне достижения нормального уровня финансовой устойчивости.
Abstract. The article examines and summarizes the essential approaches to the concept of "anti-crisis management". It is defined as reducing the likelihood of a crisis and the impact on the course of its development in order to minimize the negative financial consequences for the organization. Under the management of anticrisis processes in the organization, it is proposed to consider a system of measures to influence its financial condition in order to minimize the manifestations of crisis phenomena. The assessment of the current financial position of the agricultural organization is given. A comparative analysis of the values of key financial indicators has been carried out. The advantages and disadvantages of individual indicators are revealed. The performed diagnostics of the financial condition of the organization, along with positive aspects, revealed the presence of unfavorable trends that can transform into a crisis. Anti-crisis measures have been developed, including an assessment of the rationality and efficiency of bank lending, determination of the potential amount of short-term borrowings against the background of achieving a normal level of financial stability.
Ключевые слова: финансовый кризис, индикаторы, риск, неопределенность, финансовая независимость, антикризисное управление.
Keywords: financial crisis, indicators, risk, uncertainty, financial independence, anti-crisis management.
Неожиданные и нежелательные поворотные моменты могут произойти в работе любой организации. Даже самые успешные и хорошо управляемые компании не застрахованы от ситуаций, которые могут нанести ущерб их деятельности или репутации. Угрозы кибербезопасности, сбои в производстве продук-
