CC BY
45
10. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Нега-шев. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: НИЦ Инфра-М, 2018. — 208 с
11. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник / А.Д. Шеремет. — 3-е изд., доп. — М.: ИНФРА-М, 2019. — 352 с.
12. Шеханова А.С., Корсаков Г.Г., Ронова Г.Н. Сравнительный анализ различных методов группировки активов и пассивов, применяемых для оценки ликвидности бухгалтерского баланса / Фундаментальные и прикладные исследования в современном мире. 2018. № 13-2. С. 103-111.
13. Бухгалтерская отчетность и финансовый анализ ООО «Хаммер» [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/5001016316
References:
1. Pankov V. V. economic analysis: Textbook / V. V. Pankov, N. A. Kazakova. — M.: Master: INFRA-M, 2019. — 624 p. Plaskova N. S. Analysis of financial statements: Textbook. - Moscow: EKSMO, 2018. - 384 p.
2. Plaskova, N. S. Economic analysis: textbook. -2nd ed., reprint. and additional -M.: Eksmo, 2018. -704 with Ronova G. N., Ronova L. A.
3. Financial management. Textbook. - M.: Moscow state University of Economics, statistics and Informatics, ANO "Eurasian open Institute", 2011. -219 p.
4. Savitskaya G. V. Economic analysis: textbook - 14th ed., ISPR. and additional - M.: SIC INFRA-M, 2018. - 649 p.
5. Senin, A. S. the Essence and methodology of financial analysis of the enterprise/A. S. Senin//Economy and society: modern development models. -2019. - No. 8. -Pp. 138-151.
6. Sivovolov, N. V. Complex economic analysis of economic activity of enterprises: textbook/N. V. Sivovolov, V. N. Shchepe-tova. -Novgorod: publishing house of FGOU VPO "VGAVT", 2018. -266 C.
7. Skamay L. G. economic analysis of enterprise activity: Textbook / L. G. Skamay, M. I. Trubochkina. — 2nd ed., reprint. and additional — M.: INFRA-M, 2020. -247 p.
8. Tolmacheva I. V. problems of liquidity of economic entities // Young scientist. — 2019. — No. 6. — Pp. 565-567.
9. Ukhov I. N. types of solvency and methods of its assessment /I. N. Ukhov // Management in Russia and abroad, 2013, no. 3, pp. 8-18
10. Sheremet A.D. methods of financial analysis of commercial organizations / A.D. Sheremet, E. V. Negashev. — 2nd ed., reprint. and add. — M.: SIC Infra-M, 2018. — 208 p.
11. Sheremet A.D. theory of economic analysis: Textbook / A.D. Sheremet. — 3rd ed., add. — M.: INFRA-M, 2019. — 352 p.
12. Shekhanova A. S., Korsakov G. G., Ronova G. N. Comparative analysis of various methods of grouping assets and liabilities used to assess the liquidity of the balance sheet / Fundamental and applied research in the modern world. 2018. No. 13-2. pp. 103-111.
13. accounting reporting and financial analysis of LLC "hammer" [Electronic resource]. Mode of access: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/5001016316
DOI: 10.24412/2304-6139-2020-10670
Л.А. Атабиева - кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит», ФГБОУ ВО «Северо-Кавказская государственная академия», lin.31@mail.ru,
L.A. Atabieva - Ph.D., Assistant Professor of Finance and Credit at the «North Caucasus State Academy»;
Л.Р.Эльбиева -ассистент кафедры «Государственное и муниципальное управление» ФГБОУ ВО «Чеченский государственный университет», Limka-2009@mail.ru,
L.R. Elbieva - Assistant department of "State and Municipal Administration" of the "Chechen State University".
К ВОПРОСУ О ВЗАИМОСВЯЗИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ON THE RELATIONSHIP BETWEEN THE CAPITAL STRUCTURE AND THE FINANCIAL RESULTS
OF THE COMPANY
Аннотация. Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в современных условиях резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования и увеличивается роль рационального управления финансовыми ресурсами предприятия. В данной статье дана оценка формированию и реализации долговой политики, которая оказывает серьезное влияние на финансовую устойчивость организации. Авторы считают, что заемный капитал для многих компаний служит единственным способом решения возникающих в процессе хозяйственной деятельности финансовых проблем. При этом, предлагают учитывать, как положительные, такие как быстрое увеличение финансового потенциала компании, выбор и возможности, так и отрицательные стороны таких операций (появление риска уменьшения финансовой устойчивости; снижение дохода компании на размер процента по кредиту и т.д.).
Abstract. The topicality of the topic of the study is due to the fact that in the current conditions the importance of financial stability of business entities increases dramatically and the role of rational management of the company's financial resources increases. This article assesses the formation and implementation of debt policy, which has a serious impact on the financial sustainability of the organization. The author believes that leverage for many companies is the only way to solve the financial problems arising in the process of economic activity. At the same time, it proposes to take
into account both the positive, such as the rapid increase in the financial potential of the company, the choice and opportunities, and the negative aspects of such operations (the appearance of the risk of reducing financial stability; reducing the company's income by the size of the interest on the loan, etc.).
Ключевые слова: собственный капитал, заемный капитал сельскохозяйственные предприятия, принципы управления, обязательства, финансовая устойчивость, ликвидность
Keywords: equity, leveraged agricultural enterprises, management principles, liabilities, financial sustainability,
liquidity
Сельское хозяйство как отрасль экономики является органическим единством производительных сил и производственных отношений. Сельскохозяйственные предприятия не только занимают свою конкретную нишу в производстве продукции, но и способствуют развитию интеграции с другими формами хозяйствования [1]. В целях повышения эффективности крупных сельскохозяйственных предприятий государство должно усиливать их роль во внедрении в производство научно-технического прогресса, в улучшении жизнедеятельности сельских территорий. Необходимо также предусматривать наращивание их инвестиционных ресурсов, государственной поддержки, бюджетного финансирования, повышать способность самостоятельно покрывать свои затраты, находить новые источники инвестиций [2].
По мнению большинства экспертов, разнообразие и растущая сложность рыночных условий, интенсивность и динамизм экономических процессов требуют от сельскохозяйственных предприятий использования всех возможностей и резервов. В настоящее время управление сельскохозяйственным хозяйством должно обеспечить эффективную адаптацию к быстро меняющимся условиям [2].
В связи с высокой степенью экономической нестабильности, процесс управления, основанный на прогнозировании будущего путем экстраполяции исторических тенденций, является приоритетом стратегического управления, главной задачей которого является разработка стратегии. Основной целью управления формированием заемного капитала компании, на наш взгляд, является определение наиболее рационального источника заимствования, что способствует увеличению стоимости собственного капитала компании [3].
Следует подчеркнуть принципы управления долговым капиталом компании:
1. Принцип соответствия, который предполагает, что стратегия управления долговым капиталом компании должна соответствовать ее общей стратегии управления капиталом;
2. Принцип финансовой обусловленности, позволяющий осуществлять существующую прямую связь между финансовыми решениями при разработке стратегии кредитного плеча компании и эффективностью ее деятельности;
3. Принцип динамики управления кредитной деятельностью компании в связи с быстрой адаптацией к изменениям во внешней и внутренней среде предприятия [4].
Однозначно, размер заемных средств оказывает серьезное влияние на финансовую устойчивость организации. Финансовая устойчивость представляет собой финансовую независимость от внешних заемных источников, наличие необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности организации, гарантию постоянной платежеспособности. Наиболее важным показателем эффективности управления заемным капиталом является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который представляет собой плечо финансового рычага, которое, как известно, повышается при у величении доли заемного капитала [5].
Сведения, приведенные в пассиве баланса предприятия, позволяют нам определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, каков размер привлеченных в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда привлечены средства и кому обязано за них предприятие. Проанализировав состав и динамику собственного капитала исследуемого в статье предприятия ООО фирма «Хаммер, мы видим, что уставный капитал неизменен в течение рассматриваемого периода и составляет 17 700 тыс.руб.
Таблица 1- Состав и динамика собственного капитала ООО фирма «Хаммер».тыс.руб.
Источники финансирования Год Абсолютный прирост (отклонение),+,- Относительный прирост (отклонение), %
2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 2018/2017 2019/ 2018 2019/ 2017
Уставной капитал (складочный капитал. уставный фонд. вклады товарищей) 17 700 17 700 17 700 0 0 0 0 0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1 537 287 1 842 763 2 190 967 305 476 348 204 19,87 18,9 42,52
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 1 554 987 1 860 463 2 208 667 305 476 348 204 19,64 18,72 42,04
Баланс 3 002 129 3 534 350 3 513 072 532 221 -21 278 17,73 -0,6 17,02
*Составлено автором по:[6].
Как видно из приведенной таблицы 1, общий объем доступных источников финансирования для формирования активов повысился на 17,02% в течение 2017-2019 гг. за счет привлеченного у собственников капитала на 42,04%. Как результат, ООО фирма «Хаммер» становится более финансово маневренным, способным проводить более активную операционную, инвестиционную деятельность. Объем привлеченного у собственников капитала ООО фирмы «Хаммер» равен 2 208 667 тыс. руб. на конец 2019 г. против 1 554 987 тыс. руб. в 2017 г.
Доля привлеченного у собственников капитала ООО фирмы «Хаммер» в источниках финансирования активов приемлемой, что свидетельствует о низком риске потери своего капитала кредиторами. ООО фирма «Хаммер» сформировало собственный капитал из статьи Нераспределенная прибыль, которая составила 51,21% от всех источников финансирования в 2017 году, 52,14% в 2018 году и 62,37 % в 2019 году (Таблица 2).
Таблица 2- Вертикальный анализ собственного капитала ООО фирма «Хаммер», %
Источник финансирования Год Абсолютный прирост (отклонение),+,-
2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 2019/2017
Уставной капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 0,59 0,5 0,5 -0,09 0 -0,09
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 51,21 52,14 62,37 0,93 10,23 11,16
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ (уд.вес в валюте баланса) 51,8 52,64 62,87 0,84 10,23 11,07
*Составлено автором по:[6].
Основная цель процесса формирования капитала любого предприятия заключается в привлечении достаточного капитала для финансирования приобретения активов, оптимизации его структуры с точки зрения обеспечения условий для последующего эффективного использования [7].
Далее рассмотрев состав и структуру источников финансирования на предприятии и место заемного капитала в составе источников финансирования деятельности ООО фирмы «Хаммер», мы выяснили, что наиболее существенное влияние за рассматриваемый период на увеличение объема привлеченных источников финансирования активов ООО фирмы «Хаммер» имели следующие элементы: Краткосрочные заемные средства (+83,02%) и Кредиторская задолженность (+15,86%).
Таблица 3- Горизонтальный анализ обязательств ООО фирмы «Хамме
Источники финансирования Год Абсолютный прирост (отклонение),+,- Относительный прирост (отклонение), %
2017 2018 2019 2018/ 2017 2019/2018 2018/2017 2019/2018 2019/2017
Долгосрочные заемные средства 830 000 819 000 627 969 -11 000 -191 031 -1,33 -23,32 -24,34
Резервы под условные обязательства 178 475 111 605 46 355 -66 870 -65 250 -37,47 -58,47 -74,03
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО 1 008 475 930 605 674 324 -77 870 -256 281 -7,72 -27,54 -33,13
Краткосрочные заемные средства 300 506 550 000 550 000 249 494 0 83,02 0 83,02
Кредиторская задолженность 69 116 193 282 80 081 124 166 -113 201 179,65 -58,57 15,86
Доходы будущих периодов 69 045 0 0 -69 045 0 -100 х -100
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО 438 667 743 282 630 081 304 615 -113 201 69,44 -15,23 43,64
БАЛАНС 3 002 129 3 534 350 3 513 072 532 221 -21 278 17,73 -0,6 17,02
р», тыс. руб.
*Составлено автором по:[6].
Противоположный эффект, то есть к снижению объема привлеченных источников финансирования ООО фирмы «Хаммер», привели следующие статьи: Долгосрочные заемные средства (-24,34%); Резервы под условные обязательства (-74,03%) и Доходы будущих периодов (-100%) (Таблица 3). Известно, что в состав привлеченных финансовых ресурсов предприятия включена кредиторская задолженность по товарам, работам, услугам, а также все виды текущих обязательств по расчетам. Из данных таблицы 9 следует, что за период 2018/2017 гг. статья Кредиторская задолженность увеличилась на 124166 тыс.руб.; за период 2019/2018 гг. уменьшилась 113201 тыс.руб.
Таблица 4- Вертикальный анализ обязательств ООО фирмы «Хаммер», %
Источник финансирования Год Абсолютный прирост (отклонение)^.-
2017 2018 2019 2018/ 2017 2019/2018 2019/ 2017
Долгосрочные заемные средства 27,65 23,17 17,88 -4,47 -5,3 -9,77
Резервы под условные обязательства 5,94 3,16 1,32 -2,79 -1,84 -4,63
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА. ВСЕГО(в валюте баланса) 33,59 26,33 19,19 -7,26 -7,14 -14,4
Краткосрочные заемные средства 10,01 15,56 15,66 5,55 0,09 5,65
Кредиторская задолженность 2,3 5,47 2,28 3,17 -3,19 -0,02
Доходы будущих периодов 2,3 0 0 -2,3 0 -2,3
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА. ВСЕГО(в валюте баланса) 14,61 21,03 17,94 6,42 -3,09 3,32
*Составлено автором по:[6].
Мы выяснили, что такие факторы. как стоимость банковских кредитов на рынке. предложения товарного кредитования поставщиков. желания собственников. решения менеджмента предприятия повлияли на текущую структуру источников. которые используются для финансирования ООО фирмы «Хаммер». В 2017 г. заемные источники финансирования ООО фирмы «Хаммер» состояли из краткосрочных обязательств (14. 61) % и долгосрочных обязательств (33.59) %. В 2018 году удельный вес краткосрочных обязательств составлял 21,03%, долгосрочных обязательств-26.33%. Наблюдается увеличение удельного веса краткосрочных обязательств на +11.72%. По долгосрочным обязательствам отмечается снижение на 7.26% (Таблица 4).
В качестве важных элементов обязательств ООО фирмы «Хаммер» следует выделить: долгосрочные заемные средства (27.65% от всех источников финансирования); резервы под условные обязательства (5.94% от всех источников финансирования);краткосрочные заемные средства (10.01% от всех источников финансирования).
На конец 2019 г. источники финансирования ООО фирмы «Хаммер» состояли из краткосрочных обязательств на 17.94%. из долгосрочных обязательств на 19.19%. из привлеченного у собственников капитала на 62.87%. Большую часть источников финансирования активов предприятия составляют собственные. что снижает зависимость от внешних кредиторов. Кроме этого. предприятие выглядит более надежным заемщиком. так как интересы банка или других партнеров предприятия защищены в случае банкротства. При осуществлении финансирования активов ООО фирмы «Хаммер» более важную роль играла нераспределенная прибыль (62.37% от всех источников финансирования).
Среди обязательств ООО фирмы «Хаммер» ключевыми элементами финансирования были: долгосрочные заемные средства (17.88% от всех источников финансирования); краткосрочные заемные средства (15.66% от всех источников финансирования).
Таблица 5-Динамика стоимости чистых активов ООО фирмы «Хаммер». тыс. руб.
Показатели Год Абсолютный прирост (отклонение).+.- Относительный прирост (отклонение). %
2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 2018/2017 2019/ 2018 2019/2017
Внеоборотные активы (итого по первому разделу баланса) 1 228 078 1 257 692 1 514 411 29 614 256 719 2,41 20,41 23,32
Оборотные активы (итого по второму разделу баланса) 1 774 051 2 276 658 1 998 661 502 607 -277 997 28,33 -12,21 12,66
Долгосрочные обязательства (итого по четвертому разделу баланса) 1 008 475 930 605 674 324 -77 870 -256 281 -7,72 -27,54 -33,13
Краткосрочные обязательства (итого по пятому разделу баланса) 438 667 743 282 630 081 304 615 -113 201 69,44 -15,23 43,64
Всего чистых активов 1 554 987 1 860 463 2 208 667 305 476 348 204 19,64 18,72 42,04
*Составлено автором по:[6].
Результаты проведенного анализа показывают. что финансовое положение собственников ООО фирмы «Хаммер» в 2017-2019 гг.укрепляется. так как текущая стоимость активов после вычета из этого показателя суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств растет на 42.04%. Таким образом. предприятие характеризуется эффективной бизнес-моделью (Таблица 5).
Отметим. что собственных финансовых ресурсов у предприятия достаточно для того. чтобы обеспечить часть потребности в оборотных средства и осуществлять прогнозируемую операционную деятельность. В рамках финансовой стратегии ООО фирма «Хаммер» смогла добиться высокой финансовой гибкости.поскольку средства собственников используются для формирования оборотного капитала.
Таблица 6- Анализ капитала ООО фирмы «Хаммер» в разрезе длительности использования, тыс. руб.
Элемент капитала Год Относительный прирост (отклонение), %
2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 2019/2017
Постоянная часть капитала 1 554 987 1 860 463 2 208 667 19,64 18,72 42,04
Устойчивая часть обязательств 1 008 475 930 605 674 324 -7,72 -27,54 -33,13
Мобильная часть обязательств 438 667 743 282 630 081 69,44 -15,23 43,64
*Составлено автором по:[6].
Отметим, что демонстрируемое предприятием ООО фирма «Хаммер» накопление постоянной части капитала на 42,04% в течение 2017-2019 гг. создает необходимые фонды для устойчивой деятельности в долгосрочной перспективе. Также усиливается роль внешних поставщиков долгосрочных финансовых ресурсов ООО фирмы «Хаммер», о чем свидетельствует рост устойчивых обязательств на 334 151 тыс. руб. в 2018 году Наблюдаемое повышение суммы мобильных обязательств ООО фирмы «Хаммер» на 43,64% в течение периода 20172019 гг. позволяет покрыть часть оборотного капитала, с другой стороны, приводит к повышению финансовых рисков. Поэтому, на наш взгляд, необходимо прогнозировать денежные потоки хотя бы на краткосрочную перспективу, что позволит своевременно предпринять меры по их балансированию (Таблица 6).
Далее для лучшего понимания текущего уровня платежеспособности предприятия следует рассмотреть относительные коэффициенты ликвидности.
Стоит сказать о том, что ООО фирма «Хаммер» недостаточно внимания уделяет вопросам привлечения необходимых оборотных активов для погашения текущих обязательств в течение 2017-2019 гг., так как наблюдается сокращение показателя текущей ликвидности с 4,04 рублей до 3,17. Нормативное значение индикатора (>2) находится ниже, а значит низкий риск ухудшения отношений с сотрудниками, кредиторами, поставщиками, прочими партнерами и сторонами в рамках хозяйственной деятельности предприятия из-за несвоевременного погашения обязательств.
Таблица 7-Динамика показателей ликвидности ООО фирмы «Хаммер»
Коэффициент Год Абсолютный прирост (отклоне-ние),+,-
2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 2019/2017
Коэффициент текущей ликвидности 4,04 3,06 3,17 -0,98 0,11 -0,87
Коэффициент быстрой ликвидности 1,97 1,99 1,98 0,02 -0,01 0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности 0 0 0 0 0 0
Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности 10,22 6,7 13,22 -3,52 6,52 3
*Составлено автором по:[6].
По расчетам, около 197,01% своих краткосрочных обязательств ООО фирма «Хаммер» могла погасить в течение нескольких месяцев на конец 2017 г. В 2019 г. показатель составлял 1,98. Такое значение находится в нормативных приделах, что свидетельствует о приемлемом уровне риска несвоевременного погашения обязательств. Это ведет к улучшению имиджа предприятия как заемщика, покупателя, делового партнера или работодателя. Вне нормативного предела находится индикатор абсолютной ликвидности ООО фирмы «Хаммер», так как в 2019 г. предприятие могло немедленно погасить лишь 0,3% краткосрочных обязательств. Желательно несколько увеличить объем остатка на текущем счете для обеспечения своевременности и бесперебойности движения денежных средств.
В результате сопоставления значение текущей дебиторской и кредиторской задолженностью, можно отметить, что ООО фирма «Хаммер» финансирует своих дебиторов за счет поставщиков в 2019 г., кроме этого, отвлекается часть оборотного капитала предприятия. На каждую единицу кредиторской задолженности приходится 13,22 рублей дебиторской.
На наш взгляд, такая ситуация не является однозначно плохой, так как если такая политика позволяет наращивать объем выручки, то целесообразно и дальше использовать собственный капитал для предоставления права отсрочки платежа клиентам. И достаточно часто это является более важным, чем, скажем, скидка на товар (Таблица 7).
Отметим, что собственных финансовых ресурсов достаточно для того, чтобы обеспечить часть потребности в оборотных средства и осуществлять прогнозируемую операционную деятельность ООО фирмы «Хам-мер». Сумма собственных оборотных средств составляет в 2019 году 694 256 тыс. руб., что указывает на сбалансированную стратегию финансирования деятельности предприятия (Таблица 8).
Таблица 8-Динамика показателей финансовой устойчивости ООО фирмы «Хаммер»
Коэффициент Год Абсолютный прирост (отклоне-ние).+.-
2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 2019/2017
Собственные оборотные средства . тыс. руб. 326 909 602 771 694 256 275 862 91 485 367 347
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами 0,18 0,26 0,35 0,08 0,08 0,16
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов 0,36 0,76 0,92 0,4 0,17 0,56
Коэффициент финансовой автономии 0,52 0,53 0,63 0,01 0,1 0,11
Коэффициент финансовой зависимости 1,93 1,9 1,59 -0,03 -0,31 -0,34
Коэффициент финансового левериджа 0,93 0,9 0,59 -0,03 -0,31 -0,34
Коэффициент маневренности собственного капитала 0,21 0,32 0,31 0,11 -0,01 0,1
Коэффициент краткосрочной задолженности 0,3 0,44 0,48 0,14 0,04 0,18
Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) 0,85 0,79 0,82 -0,06 0,03 -0,03
Коэффициент мобильности активов 1,44 1,81 1,32 0,37 -0,49 -0,12
*Составлено автором по:[6].
В случае ограничения доступа к внешним источникам финансирования предприятие сможет продолжать свою деятельность. Объем этих средств увеличился на 367 347 тыс. руб. за 2017-2019 гг. В рамках финансовой стратегии ООО фирмы «Хаммер» управленцы смогли добиться высокой финансовой гибкости. так как средства собственников используются для формирования оборотного капитала. Индикатор равен 34.74% в 2019 г. Таким образом. предприятие сможет функционировать даже в случае ухудшения отношений с внешними поставщиками финансовых ресурсов. Маневренность характерна для собственных оборотных средств предприятия. так как соответствующий индикатор равен 0.
В рамках своей политики обеспечения финансовой и экономической безопасности ООО фирма «Хаммер» обращает существенное внимание на создание достаточных запасов материалов. сырья. прочих ресурсов. которые необходимы в операционном процессе. Если такой объем будет недостаточным. то несвоевременное удовлетворение потребности клиентов может привести к ухудшению рыночного положения ООО фирмы «Хаммер».
Поэтому высокое значение обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (92.38% в 2019 г.) прямо указывает на отсутствие угрозы стабильности операционного процесса. ведь предприятие не может обеспечить процесс лишь собственными финансовыми силами. При этом наблюдается снижение зависимости от поставщиков финансовых ресурсов в различной форме в 2017-2019 гг.. ведь значение коэффициента ООО фирмы «Хаммер» выросло на 0.56 пунктов.
Если часть индикаторов финансовой устойчивости рассчитывается с помощью сопоставления объема собственных оборотных средств с другими параметрами. то вторая часть рассчитывается путем сопоставления различных элементов источников финансирования [8].Высокое значение показателя автономии ООО фирмы «Хаммер» прямо указывает на доверие к предприятию со стороны банков. других финансовых учреждений. поставщиков. прочих партнеров. Ведь в случае несостоятельности предприятия его проданного имущества будет достаточно для того. чтобы удовлетворить большую часть финансовых претензий. 62.87% источников финансирования формируют капитал собственников. При этом значение растет на 0.11.
Исходя из такой логики. показатель финансового левериджа и финансовой зависимости ООО фирмы «Хаммер» также находится в нормативных пределах и фиксирует низкую зависимость от внешних поставщиков финансовых ресурсов. Целесообразно и дальше следить за соблюдением приемлемого соотношения между собственным капиталом и заемными средствами. что позволяет получить лучшую оценку кредитоспособности. а значит и сократить расходы. связанные с привлечением дополнительных финансовых ресурсов на платной основе. На каждый рубль собственного капитала ООО фирмы «Хаммер» приходится 1.59 рублей пассивов.
У ООО фирмы «Хаммер» было на момент составления отчетности 0.59 рублей обязательств на каждый рубль собственного. Индикатор маневренности собственного капитала указывает на высокий уровень финансовой гибкости этого источника финансирования активов предприятия. На конец 2019 г. значение равно 31.43%. При взаимодействии с поставщиками финансовых ресурсов. которые отличаются от собственников. ООО фирма «Хаммер» выбрало взвешенную стратегию. а именно привлекает как краткосрочные. так и долгосрочные обязательства. Это позволяет проводить более гибкую финансовую работу и оставаться маневренным. Текущие обязательства формировали 48.3% обязательств в 2019 г. За 2017-2019 гг. индикатор ООО фирмы «Хаммер» вырос на 0.18.
В отличие от показателя финансовой автономии показатель финансовой устойчивости учитывает также и обязательства. которые привлечены на долгосрочной основе. Значение индикатора ООО фирмы «Хаммер»
ниже нормативного (82,06% в 2019 г.) является свидетельством высокого риска прекращения деятельности компании в том случае, если ситуация на финансовом рынке изменится и стоимость привлечения краткосрочных обязательств будет чрезмерно высокой.
В целом, ООО фирма «Хаммер» характеризуется высокой адаптивностью в 2019 г., о чем свидетельствует индикатор маневренности активов. На каждый рубль внеоборотных активов было 1,32 рублей оборотных активов. Это означает, что если ситуация на рынке изменится, например, спрос на текущие товары или услуги сократится, то у предприятия будет возможность относительно быстро адаптироваться к такой ситуации, изменить свои основные и вспомогательные бизнес-процессы для перепрофилирования и изменения акцентов в ассортиментной политике.
Следует сказать о том, что заемный капитал для многих компаний - это единственный способ решения финансовых проблем. При этом, считаем важным учитывать положительные, такие как быстрое увеличение финансового потенциала компании, выбор и возможности, так и отрицательные стороны таких операций (появление риска уменьшения финансовой устойчивости; снижение дохода компании на размер процента по кредиту и т.д.) [9].
Очевидно, что при разработке финансовой стратегии предприятию потребуется учитывать все объективные факторы, определяющие перспективы и ограниченность имеющегося потенциала экономического роста, поскольку формирование финансовой стратегии должно быть обеспечено способностью моделировать финансовую ситуацию, выявлять необходимость изменений, а также предвидеть вектор и характер будущих изменений.
Подводя итог вышеизложенному, необходимо отметить, что условия формирования высоких конечных результатов предприятия во многом зависят от оптимальной структуры капитала с точки зрения его эффективного функционирования, то есть сочетание долга и собственного капитала, которое всегда должно быть сбалансировано с активами предприятия. Структура используемого предприятием капитала определяет ключевые аспекты финансовой, операционной и инвестиционной деятельности, влияет на рентабельность активов и собственного капитала (то есть на уровень экономической и финансовой рентабельности предприятия), определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности, а также оказывает существенное влияние на конечные результаты деятельности.
Источники:
1. Смекалов П.В. Экономический анализ в АПК [Электронный ресурс]: учебник/ Смекалов П.В., Смолянинов С.В., Косякова Л.Н.— Электрон. текстовые данные.— Санкт-Петербург: Проспект Науки, 2017.— 488 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/35814.html.— ЭБС «IPRbooks»
2. Совершенствование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предпринимательских структур регионального АПК [Электронный ресурс]: монография/ М.А. Воронин [и др.].— Электрон. текстовые данные.— Ставрополь: Ставропольский государственный аграрный университет, АГРУС, 2014.— 208 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/47354.html.— ЭБС «IPRbooks»
3. Яковлев Б.И. Организация производства и предпринимательство в АПК [Электронный ресурс]: учебник/ Яковлев Б.И., Яковлев В.Б.— Электрон. текстовые данные.— Санкт-Петербург: Квадро, 2016.— 480 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/60207.html.— ЭБС «IPRbooks»
4. Савчук В.П. Управление финансами предприятия [Электронный ресурс]/ Савчук В.П.— Электрон. текстовые данные.— Москва: Лаборатория знаний, 2020.— 481 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/89025.html.— ЭБС «IPRbooks»
5. Колчина Н.В. Финансы организаций [Электронный ресурс]: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, направлению подготовки «Финансы и кредит»/ Колчина Н.В., Португалова О.В.— Электрон. текстовые данные.— Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017.— 399 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/71068.html.— ЭБС «IPRbooks»
6. Бухгалтерская отчетность ООО фирма «Хаммер» за 2017-2019 гг.
7. Мишура Л.Г. Организация, анализ и управление финансовыми ресурсами предприятия [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Мишура Л.Г., Сизова Т.М.— Электрон. текстовые данные.— Санкт-Петербург: Университет ИТМО, 2016.— 35 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/67457.html.— ЭБС «IPRbooks»
8. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2015. - 608 с.
9. Мардаровская, Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия [Текст]: учеб. пособие / Ю.В. Мардаровская. - М.: ОО «Издательство» «Элит», 2016. - 280 с.
References:
1. Smekalov P.V. Economic Analysis in the APC : textbook/ Smekalov P.V., Smolyaninov S.V., Kosyakova L.N.-Electron. Text Data.- St. Petersburg: Science Avenue, 2017.- 488 c.- Access Mode: http://www.iprbookshop.ru/35814.html.- EBS "IPRbooks"
2. Improving the organizational and economic mechanism of investment activities of the business structures of the regional APC. The electron. Text Data.- Stavropol: Stavropol State Agricultural University, AGRUS, 2014.- 208 c.- Access Mode: http://www.iprbookshop.ru/47354.html.- EBS "IPRbooks"
3. Yakovlev B.I. Organization of Production and Entrepreneurship in the APC :E. Text Data.- St. Petersburg: kvadro, 2016.480 c.- Access Mode: http://www.iprbookshop.ru/60207.html.- EBS "IPRbooks"
4. Savchuk V.P. Company Finance Management (Electronic Resource) / Savchuk V.P. Electron. Text Data.- Moscow: Knowledge Lab, 2020.- 481 c.- Access Mode: http://www.iprbookshop.ru/89025.html.- EBS "IPRbooks"
5. Kolchin H.V. Organizations' Finances: textbook for university students studying economics, Finance and Credit training / Kolchin H.V., Portuguese O.V.- Electron. Text Data.- Moscow: UNITY-DANA, 2017.- 399 c.- Access Mode: http://www.iprbookshop.ru/71068.html.- EBS "IPRbooks"
6. Accounting Reporting by Hammer LLC for 2017-2019 by Mishur L.G. Organization, analysis and management of the company's financial resources: training manual /
7. Mishura L.G., SizovA T.M.- Electron. Text Data.- St. Petersburg: ITMO University, 2016.- 35 c.- Access Mode: http://www.iprbookshop.ru/67457.html.- EBS "IPRbooks"
8. Gavrilova, A.N. Finance Organizations (Enterprises): textbook / A.N. Gavrilova, A.A. Popov. - 3rd, re-worker and additional
- M.: KNRUS, 2015. - 608 s.
9. Mardarovsky, Y.V. Long-term and short-term financial policy of the company "Text": studies. manual / R.V. Mardarowska.
- M.: Elite Publishing, 2016. 280 s.
DOI: 10.24412/2304-6139-2020-10671
Ахмедзянов Р.Р. - доцент кафедры таможенного дела, кондидат экономических наук, Калужский государственный университет им. К.Э.Циолковского, a.i.merkuri@gmail.com,
R. R. Akhmedzyanov - associate Professor of the Department of customs, candidate of economic Sciences, Tsiolkovskiy Kaluga State University;
Тер-Оганесян К.А. - студент, Калужский государственный университет им. К.Э.Циолковского, a.i.merkuri@gmail.com,
Ter-Oganesyan K. A. - student, Tsiolkovskiy Kaluga State University;
Меркулова А.И. - студент, Калужский государственный университет им. К.Э.Циолковского, a.i.merkuri@gmail.com,
Merkulova A. I.-student, Tsiolkovskiy Kaluga State University.
ФИНАНСОВО-БЮДЖЕТНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В ТАМОЖЕННЫХ ОРГАНАХ FINANCIAL AND BUDGETARY PLANNING IN CUSTOMS AUTHORITIES
Аннотация. Финансово-бюджетное планирование выступает одним из самых важных функций управления деятельностью таможенных органов. Планирование в таможенных органах базируется на объективных экономических законах и законах управления, и на создающейся на их ядре единой системы интересов всех участников оперативно-служебной деятельности. Главной характеристикой планирования выступает то, что оно исполняет созидательную роль, увеличивая тем самым действенность таможенной деятельности. Процесс планирования в таможенных органах включает в себя следующие этапы: оценка оперативной обстановки в регионе деятельности, ее изменения и динамику; оценка результатов, ранее запланированных и проведенных мероприятий; определение основных направлений и задач таможенного органа на планируемый период; определение организационных, оперативных и иных мер, необходимых для решений основных задач, рациональное распределение и использование имеющихся средств. Таким образом, планирование является необходимым элементом при осуществлении организации финансово-хозяйственной деятельности и функционировании таможенных органов. Правильная, верная и своевременная организация этой необходимой работы обеспечивает и реализует не только своевременное и рациональное принятие управленческих задач и решений, но и также качественную и своевременную подготовку документации, ежедневный мониторинг подчиненных таможенных органов и сводки.
Abstract. Financial and budget planning is one of the most important functions of managing the activities of customs authorities. Planning in the customs authorities is based on objective economic and management laws, and on the unified system of interests of all participants in operational and official activities that is created at their core. The main characteristic of planning is that it plays a creative role, thereby increasing the effectiveness of customs activities. The planning process in the customs authorities includes the following stages: assessment of the operational situation in the region of activity, its changes and dynamics; assessment of the results of previously planned and implemented activities; determination of the main directions and tasks of the customs authority for the planned period; determination of organizational, operational and other measures necessary to solve the main tasks, rational distribution and use of available funds. Thus, planning is a necessary element in the organization of financial and economic activities and the functioning of customs authorities. The correct, correct and timely organization of this necessary work ensures and implements not only timely and rational adoption of management tasks and decisions, but also high-quality and timely preparation of documentation, daily monitoring of subordinate customs authorities and reports.
Ключевые слова: финансово-бюджетное планирование, бюджетные ассигнования, отклонения кассового исполнения, бюджетирование.
Key words: financial and budget planning, budget allocations, deviations of cash execution, budgeting.
Обязанность по составлению бюджетно-финансового планирования в таможенных органах возложена на Правительство Российской Федерации (далее - РФ). Формирование проекта планирования общефедерального бюджета устанавливает Министерство финансов РФ (далее - Минфин). Минфин принимает данные от других
