CC BY
40
УДК 336.47
КРЕДИТИА ПOЛiTИKA УКРА1ИИ: МАКРО- ТА MiKPOEKOHOMiHHi АОПЕКТИ
© 2014 П1ДСОСОННА я. Г.
УДК 336.47
Пщсосонна Я. Г. Кредитна политика УкраУни: макро- та MiKpoeKOHOMi4Hi аспекти
Метою cmammi е узагальнення iснуючих nidxodiB до трактування кредитноi пол/тики, уточнення и сутностi та змсту, а також досл'дження зв'язж кредитноi полтики макро- та мтрорЫтв. У статт'> розглянуто та узагальнено основт тдходи до визначення кредитноi полтики на макро- та мжрор'вш, запропоновано авторськ визначення даних понять. Розглянуто основт жтрументи реал'ваци кредитноi полтики на макрортт. Проанал'вовано вплив процентноi полтики та полтики обов'язкового резервування на кредитну полтику бант. Виявлено недостатки зв'язок кредитноi полтики на макро- та мшрор'вш. Встановлено, що кредитна полтика в ц/лому е багатогранним економiчним яви-щем, яке, з одного боку, е складовою економ'мноi полтики держави, а з ншого - важливою складовою банжсьт полтики. Тому кнуе потреба в подальших досл'дження даноi деф'т'щи та и взаемозв'язку з полтикою баншвськихустанов, грошово-кредитною полтикою центрального банку та економiчною полтикою держави. Також перспективою подальших досл'джень у даному напрям'> е вдосконалення мехатзму взаемоди кредитно} полтики макро- та мшрор'вня з метою максимального задоволення 'ттереав i потребучаснит кредитних в'дносин вах р/вмв. Кпючов'1 слова: кредитна полтика, загальноекономiчна полтика, банювська полтика, обл'шова ставка, норма обов'язкових резерв'в. Рис.: 1. Табл.: 4. Ббл.: 18.
Шдсосонна Яна rp^opiBHa - астрант, кафедра бантсько!'справи та ф'тансового монторингу, Нацональний ушверситет державноi податко-воi служби Украни (вул. Карла Маркса, 31, м. 1рпнь, Кшвська обл., 08201, Украна) E-mail: yasik2010@mail.ru
УДК 336.47
Подсосонная Я. Г. Кредитная политика Украины: макро- и микроэкономические аспекты
Целью статьи является обобщение существующих подходов к трактовке кредитной политики, уточнения ее сущности и содержания, а также исследование связей кредитной политики макро- и микроуровней. В статье рассмотрены и обобщены основные подходы к определению кредитной политики на макро- и микроуровне, предложены авторские определения данных понятий. Рассмотрены основные инструменты реализации кредитной политики на макроуровне. Проанализировано влияние процентной политики и политики обязательного резервирования на кредитную политику банков. Выявлена недостаточная связь кредитной политики на макро- и микроуровне. Установлено, что кредитная политика в целом является многогранным экономическим явлением, которое, с одной стороны, является составной частью экономической политики государства, а с другой - важной составляющей банковской политики. Поэтому существует потребность в дальнейших исследованиях данной дефиниции и ее взаимосвязи с политикой банковских учреждений, денежно-кредитной политикой центрального банка и экономической политикой государства. Также перспективой дальнейших исследований в данном направлении является совершенствование механизма взаимодействия кредитной политики макро- и микроуровня с целью максимального удовлетворения интересов и потребностей участников кредитных отношений всех уровней.
Ключевые слова: кредитная политика, общеэкономическая политика, банковская политика, учетная ставка, норма обязательных резервов. Рис.: 1. Табл.: 4. Библ.: 18.
Подсосонная Яна Григорьевна - аспирант, кафедра банковского дела и финансового мониторинга, Национальный университет государственной налоговой службы Украины (ул. Карла Маркса, 31, г. Ирпень, Киевская обл., 08201, Украина) E-mail: yasik2010@mail.ru
UDC 336.47
Pidsosonna Yana H. Ukrainian Credit Policy: Macro- and Micro-Economic Aspects
The goal of the article is generalisation of existing approaches to interpretation of the credit policy, specification of its essence and content and the study of links of the credit policy of macro- and micro-levels. The article considers and generalises main approaches to identification of the credit policy at micro- and macro-levels and offers own definitions of these notions. The article considers main instruments of realisation of the credit policy at the macro-level. It analyses influence of the interest rate policy and mandatory reserves policy upon the credit policy of banks. It shows an insufficient connection of the credit policy at macro- and micro-levels. It shows that the credit policy in general is a many-sided economic phenomenon, which, on the one hand, is a component of the economic policy of the state, and, on the other hand is an important component of the banking policy. That is why there is a need in further studies of this definition and its relation with the policy of banking institutions, and monetary and credit policy of the central bank and economic policy of the state. Another prospect of further studies in this direction is improvement of the mechanism of interaction of the credit policy of macro- and micro-levels with the aim of maximum satisfaction of interests and needs of participants of credit relations of all levels.
Key words: credit policy, general economic policy, banking policy, discount rate, rate of mandatory reserves. Pic.: 1. Tabl.: 4. Bibl.: 18.
Pidsosonna Yana H.- Postgraduate Student, Department of Banking and Financial Monitoring, National University of State Tax Service of Ukraine (vul. Karla Marksa, 31, Irpin, Kyivska obl., 08201, Ukraine) E-mail: yasik2010@mail.ru
Усучасних умовах посилення глобалiзацшних та ш-теграцшних процейв, CTpiMKoro взаемопроникнен-ня та зростання взаемозалежност кашталтв рiзних кра!н, все гострше постае питання вибору державою ефек-тивно! економiчно! полiтики. Важливе мкце у забезпеченш стшкого економiчного зростання та конкурентоспромож-ност вггчизняно! економши повинна займати кредитна полiтика, як нев^'емна складова монетарно! та загально-економiчно! полiтики в цкому.
Проблемам розвитку грошово-кредитних в^носин, теоретичним i методолопчним засадам здшснення грошово-
кредитно! полiтики присвячено значну ккьисть Грунтовних наукових праць таких вчених як: А. Гальчинський, О. Дзю-блюк, I. Лютий, Л. Мороз, М. Савлук, В. Стельмах, М. Туган-Барановський та шших. Теоретичш та практичш аспектш безпосередньо кредитно! полiтики на макроршш вивчали I. Гуцал, В. Сидоренко. Однак ршень розробки даного понят-тя залишаеться недостатшм, адже доа в^сутне однозначне трактування як сутност так i змгсту кредитно! полiтики.
Метою статт е узагальнення юнуючих пiдходiв до трактування кредитно! полiтики, уточнення !! сутносп та змкту, а також досл^ження зв'язив кредитно! полiтики макро- та мжроршшв.
В^носно самостшне iснування кредитно! полiтики пов'язане з дieю тако! специфiчно! економiчно! категори як кредит, а отже i з його рухом, сферами функцюнування та методами регулювання.
Сучасний стан та умови розвитку вичизняно! еконо-мiки висувають новi вимоги до загально! економiчно! поль тики держави. Саме тому кредитна полiтика, як нев^'емна П складова, повинна забезпечити в^пов^не пiдrрунтя для стшкого соцiально-економiчного розвитку кра!ни. Однак недостатня розробка теоретичних основ формування кредитно! полiтики та механiзмiв и реалiзащ! послаблюють роль кредиту в економiчному розвитку кра!ни.
У сучаснш науковiй та методичнiй економiчнiй лгге-ратурi немае единих пiдходiв до трактування поняття «кредитна полiтика». Зокрема, у рядi монографiй присвячених досл^женню питань монетарно! полiтики визначення кредитно! полiтики взагалi не зустрiчаеться. Вiдсутне воно i в Енциклопеди банивсько! справи за редакщею В. Стельмаха та в б1льшосй економiчних словникш.
У працях науковщв 70 - 90-х рр. минулого столггтя кредитна полiтика розглядалася лише на макроршш, як загальнодержавна чи урядова полiтика. Це пояснюеться тим, що банкшська система в той час була представлена виключно державними банками, яи фактично проводили едину державну полiтику, в тому чи^ та кредитну. Отже, у таких умовах не було потреби в розробщ кредитно! поль тики на мжроршш, тобто на рiвнi конкретного банку.
Формування ринково! економiки стимулювало появу банкiв не державно! форми власность Це зумовило необ-х1дшсть з'ясування сутностi та змiсту кредитно! полiтики на мiкрорiвнi, тобто на ршш конкретного банку як комер-цшно! установи.
Отже, на сьогодш кредитна полiтика об'ективно роз-глядаеться науковцями з двох позицш - мжро- та макро-ршня. Нами проаналiзовано основнi пiдходи вiтчизняних i росiйських дослiдникiв до визначення сутност кредитно! полiтики, якi наведено у табл. 1.
Таблиця 1
Сучаснi трактування поняття «кредитна полiтика»
Джерело / Автор Рiвень Визначення
1 2 3
Банювська енциклопедiя (С. Г. Арбузов, Ю. В. Колобов, В. 1. Мщенко, С. В. Науменкова) Макрорiвень Кредитна полтика - комплекс метс^в i засобiв у сферi кре-дитних вщносин, якi здiйснюють центральний банк i банкiвськi установи щодо органiзацií кредитного процесу з метою забез-печення розвитку економки [1, с. 238]
Мiкрорiвень Кредитна полтика банку - це стратепя i тактика банку щодо залучення ресурав i спрямування Гх на кредитування клieнтiв банку (позичальниюв) на основi таких принципiв кредитування, як строковiсть, платнiсть, забезпечеысть, повернення та цiльовий характер використання [1, с. 239]
Економiчна енциклопедiя (електронний ресурс) Макрорiвень Кредитна полтика - система регулюючих засобiв у галузi банкiвського кредиту, що Гх здiйснюють органи державного управлiння, централью банки з метою впливу на обсяг i спрямування кредиту для забезпечення певних економiчних iнтересiв [7]
1. С. Гуцал Макрорiвень Кредитна полтика - система заходiв та дш, якi направленi на грошово-кредитне забезпечення та регулювання кредитних вщносин з метою економiчного зростання та прибутковоГ дiяльностi фiнансового посередництва [6, с. 115]. На макроеконом'шому р'вш кредитна пол'тика е складовою економiчноí' полiтики й одночасно реалiзуe як полiтичнi, так i соцiально-економiчнi цiлi держави i виступае приматом щодо баншськоГ' кредитноГ' полiтики, визначаючи цiлi та способи Г'х досягнення вама учасниками кредитних вiдносин державою, установами баншськоГ' i парабанкiвськоí' системи i позичаль-никами [5]
Мiкрорiвень Кредитна полтика на мiкроекономiчному рiвнi е складовою частиною загально'' полiтики банку, спрямовано'' на ефективне його функцюнування [5]
Економiчний словник (Й. С. Завадський, Т. В. Осовська, О. О. Юшкевич) Макрорiвень Кредитна полтика - система заходiв центрального банку та держави у кредитнш сферi з метою регулювання грошового об^у i досягнення шших економiчних та соцiальних цтей. £ частиною загально'' економiчноí' политики [15, с. 156]
Большая советская энциклопедия (В. М. Усоскин) Макрорiвень Кредитная политика - система денежно-кредитных мероприятий, используемых государством для достижения определённых экономических целей и представляющая собой один из элементов общехозяйственной политики [3]
Закшчення табл. 1
1 2 3
Г. С. Панова Мiкрорiвень Кредитная политика - это политика самых разнообразных кредиторов (не только банков, но и кредитных кооперативов, строительных обществ, ломбардов, касс взаимопомощи и т. д.) [16, с. 23]
Финансово-кредитный энциклопедический словарь (Коллектив авторов под общ. ред. А. Г. Грязновой) Макрорiвень Кредитная политика - совокупность мероприятий по управлению объемами кредитов и уровнем процентных ставок, регулированию рынка ссудного капитала. К. п. - составная часть экономической политики государства, направленной на регулирование экономического роста страны, сдерживание инфляции, обеспечение занятости населения и выравнивание платежного баланса [17]
Мiкрорiвень Кредитная политика на микроуровне - составная часть политики коммерческого банка или другой кредитной организации по обеспечению деятельности [17].
Внешне-экономический толковый словарь (Под ред. И. Фаминского) Макрорiвень Кредитная политика - система мер, осуществляемая в кредитно-денежной сфере центральным банком и направленная на формирование необходимых условий предоставления и использования кредитных средств. К. п. должна рассматриваться как составная часть экономической политики государства, которая проводится в настоящий момент [4]
Джерело: складено автором за [1, 3 - 7, 15 - 17].
Узагальнюючи тдходи до визначення кредитно! по-лiтики, наведет в табл. 1, пропонуемо авторську трактовку даного поняття. Отже, на макрорiвнi кредитну полiтику можна визначити як комплекс заходiв центрального банку та уряду у сферi кредитних вИдносин, що здiйснюються з метою регулювання грошового обИгу та забезпечення певних економiчних i соцiальних iнтересiв держави. На мiкрорiвнi пiд кредитною полiтикою слiд розумiти складову загально! полiтики банку чи шшо! фшансово-кредитно! установи, що включае розробку та реалiзацiю програм оптимИзацп !х кредитно! дiяльностi, з метою ефективного використання залучених фiнансових ресурсш для задоволення як власних штересИв так i iнтересiв клiентiв.
Дшсно, оптимальна кредитна полiтика повинна максимально враховувати штереси та потреби держави, суб'ектИв господарювання, суспИльства, водночас забезпе-чувати банку максимальний прибуток та мшмальний ри-зик. Тому одним з найважливших факторiв при визначенш прiоритетних напрямкiв кредитно! полiтики банку стае кредитна полiтика центрального банку кра!ни, як провИд-ника кредитно! полiтики держави.
Зокрема I. С. Гуцал зазначае, що цИлями кредитно! поль тики держави е: сприяння економiчному зростанню, забезпечення стабкьносп грошово! одиницi та банювсько! системи, яи виступають похiдними вiд цкей економiчно! полiтики i визначаються останшми. Тому на макроекономiчному рiвнi кредитна политика е складовою економiчно! политики.
Вона пiдпорядкована загальнодержавним економИч-ним Интересам И пов'язана, насамперед, Из мобшзащею та забезпеченням кредитними ресурсами розширеного вИд-творення суспкьного продукту, кредитною тдтримкою розвитку галузей економши та потреб громадян, стабкь-шстю та фшансовою стшистю кредитно! системи, стиму-люванням швестицшно! активности, регулюванням грошово! маси в обигу. Отже, виходячи з цкей та завдань, що стоять перед кредитною полИтикою, вона вИдИграе прюритетну роль у грошово-кредитнш полИтищ [5].
ВищИ инцевИ цш кредитно! полИтики орИентованИ на перспективу И потребують довготривалого часу, а тому для !х досягнення необхИдний набИр певних економИчних Инструмент, яи б оперативно впливали на економИчнИ процеси. До найбкьш гнучких И дИевих Инструмент, що впливають на змшу пропозицп кредитних ресурсИв належать процентна полИтика та политика обов'язкового резервування [6, с. 116].
ОблИкова ставка е один Из монетарних Инструмент, за допомогою якого Нацюнальний банк Укра!ни встанов-люе для банив та шших суб'ектИв грошово-кредитного ринку орИентир щодо вартостИ залучених И розмщених грошових кошт на вИдповИдний перюд. ОблИкова ставка е базовою щодо шших процентних ставок, та найнижчою серед тих, за якими Нацюнальний банк Укра!ни може тд-тримувати лжвИдшсть банив.
Шдвищення рИвня облИково! ставки означае подо-рожчання кредит центрального банку для банив другого рИвня. Як наслИдок, банкИвсьи установи тдвищують ставки за кредитами для клИент-позичальниив, намагаючись таким чином компенсувати сво! втрати вИд подорожчання кредитних ресурсИв. Зниження облИково! ставки навпаки, стимулюе попит на кредити з боку баив, веде до тдви-щення !х кредитно! активности та до зниження вИдсотково! ставки за позиками наданими банками.
Змши рИвня обов'язкових резервИв, яи банкИвсьи установи зобов'язаш тримати на коррахунках у центральному банку, аналопчно впливають на кредитну актившсть банив. Шдвищення норми обов'язкових резервИв веде до зменшення кредитного потенщалу банкИв, в той час як зниження норми обов'язкових резервИв дае можливИсть банкам збкьшити обсяги кредитування, адже в !х розпорядженш залишаеться бкьша частина ресурсИв.
Отже, залежно вИд того, яку кредитну полИтику проводить центральний банк, стримуючу (кредитна рестрикцИя) чи стимулюючу (кредитна експансИя), мають мИсце шдвищення або зниження рИвня облИково! ставки та норм обов'язкових резервИв.
Зв'язок мiж ставкою рефiнансування i ставкою по кредитах мае бути близьким до функцюнального. У зару-бiжних кра'нах ставки по кредитах чуйно реагують на змь ну облшово! ставки [8].
Аналiзуючи залежнiсть ставки по гривневих кредитах в УкраШ в^ облжово! ставки НБУ за перюд з 2006 по 2013 рр. варто зазначити, що такий зв'язок не завжди шд-тверджуеться на практицi. Коефiцiент кореляцй мiж ставками 0,550, що говорить про середнш зв'язок мiж ними .
За аналiзований перюд, облжова ставка сягала найви-щого показника (12% рiчних) з 30.04.2008 р. по 14.06.2009 р., тобто в перюд розгортання та найбкьшого загострення фшансово! кризи. Починаючи з друго'1 половини черв-ня 2009 р. i до сьогоднi 'й розмiр поступово знижуеться. З 13.08.2013 р. облжову ставку встановлено на ршш 6,5%, що е значно нижчим в^ показниюв докризового перюду 2006 - 2007 рр. (9,5 - 8%). За 2013 р. НБУ знизив облжову ставку вже вдруге: 10.06.2013 р. з 7,5% до 7% та 13.08.2013 р. ще на 0,5 п. п. до 6,5% рiчних (табл. 2).
Таблиця 2
Динамка облшовоТ ставки НБУ та вщсоткових ставок банмв за кредитами в нацюнальнш валют
Перюд дм облiковоТ ставки НБУ Облшова ставка НБУ, % за перюди Процентна ставка за кредитами в нацюнальнш валюту за перюди
10.08.2005 - 09.06.2006 9,5 15,6*
10.06.2006 -31.05.2007 8,5 14,4
01.06.2007 -31.12.2007 8 13,9
01.01.2008 -29.04.2008 10 15,2
30.04.2008 -14.06.2009 12 21,2
15.06.2009 -11.08.2009 11 17,7
12.08.2009 - 07.06.2010 10,25 18,1
08.06.2010 -07.08.2010 9,5 14,2
08.07.2010 -09.08.2010 8,5 13,2
10.08.2010 -22.03.2010 7,75 14,7
23.03.2012 - 09.06.2013 7,5 17,9
10.06.2013 -12.08.2013 7 15,4
з 13.08.2013 6,5 15,4*
* Середня процентна ставка за перюд з 01.01.2006 по 09.06.2006 рр.
** Середня процентна ставка за перюд з 13.08.2013 по 31.12.2013 рр. Джерело: складено автором за шформа^ею Нацюнального банку УкраТни [18].
Однак зниження облжово! ставки не завжди веде до зниження ставки по кредитах, у той час як 'й зростання обов'язково призводить до подорожчання кредитних ре-сурсш (рис. 1).
Для регулювання кредитно'1 дiяльностi банкш в Укра'1-ш поряд з облжовою ставкою широко використовуються нормативи обов'язкового резервування.
Полiтика резервних вимог - дiевий iнструмент ре-алiзацil кредитно'1 полiтики. Навiть невеликi змши норм обов'язкових резервш суттево впливають на змiну обся-гш кредитних вкладень банкш i грошову масу. Це досить жорсткий шструмент макроекономiчного регулювання, що е обов'язковим до виконання. Тому даний шструмент по-трiбно застосовувати досить обережно i лише в сукупностi з шшими, бкьш гнучкими iнструментами регулювання.
Нормативи обов'язкового резервування та частота '1х змiн за певний перiод визначаються в^пов^но до завдань кредитно'1 полiтики й змiн макроеко-номiчно! та монетарно! ситуацп. Перегляд розмiру норми обов'язкових резервiв центральними банками в розвине-них кра'нах вiдбуваеться зазвичай раз на 2 - 4 роки [2].
В УкраШ ж цю норму переглядають по ккька разiв на рш (протягом 2013 р. нормативи обов'язкових резервiв змшювались дшч^. Також постiйно поглиблюеться дифе-ренцiацiя коштш за видами валют, строками вкладу та суб'ектами, що здшснюють вклади (табл. 3).
У 2007 р. полiтика обов'язкових резервш була спря-мована на посилення привабливост проведення операцiй у нацюнальнш валютi та поступове обмеження економiч-ними методами обсягiв залучення кошпв за кордоном.
Воно полягало у введенш з 20 листопада 2007 р. до складу зобов'язань, яи тдлягають обов'язковому резерву-ванню, кошпв, залучених банками вiд фiнансових установ i органiзацiй нерезидент та шдвищенш коефiцiентiв резервування за кредитами, наданими в шоземнш валютi [9].
У 2008 р. у частит регулювання вимог з формуван-ня банками обов'язкових резервш надалi вживалися заходи, яи надають певш переваги у здiйсненнi операцiй у нацюнальнш валють Зокрема, з 5 грудня 2008 р. норматив обов'язкового резервування за залученими коштами в нацюнальнш валют був установлений на ршш нуля, тодi як за строковими коштами в шоземнш валют - 3%, а за коштами в шоземнш валют на вимогу - 5%. Надалi Нацюналь-ний банк посилив диференщащю вимог з обов'язкового резервування залежно в^ того, у якiй валют залученi ко-шти. З 05.01.2009 р. норматив обов'язкового резервування за строковими коштами в шоземнш валют збкьшився до 4%, за коштами в шоземнш валют на вимогу - до 7% [10].
Протягом 2009 - 2010 рр. у зв'язку з кризою було по-силено вимоги до формування банками обов'язкових резер-вш. Зокрема у серпш - вересня 2009 р. запроваджено вимогу щодо збертання частини обов'язкових резервш, а в 2010 р. повного к обсягу, на окремому рахунку в НБУ [11, 12].
У 2011 р. нормативи обов'язкового резервування було оптимiзовано з метою створення бкьш преферен-цшних умов залучення банками довгострокових коштв. Протягом 2012 р. в^булося поступове вивкьнення коштiв обов'язкових резервш з окремого рахунку в Нацюнально-му банку Украши [13, 14].
З 1 липня 2013 р. Нацюнальним банком Украши збкь-шено норми обов'язкових резервш за залученими коштами в шоземнш валют (крш росiйського рубля) з 9% до 10% за короткостроковими вкладами, з 3% до 5% за довгострокови-ми вкладами та з 10 % до 15% за коштами на поточних ра-хунках домогосподарств (норма резервування за коштами на поточних рахунках нефшансових корпорацш залишилася не
Б1ЗНЕС1НФОРМ № 4 '2014
www.business-inform.net
ЕК0Н0М1КА
Ф1НАНСИ, ГРОШОВИЙ ОБ1Г I КРЕДИТ
Хэ
X л>
■о
ф
о
§ 3 82
£5 р § §
82
^
§ з 82
ё Р
О ^ ио Г^
8°
оо 2
ГО
3 §
ю
3 ё § 00
^ о
ь 3 8 о
Р °
у К
го о § 2
^ 2
р ° § Г
(В "С
о'
13 13
15 1 о о ж а о
о а
ж -I
о о
а 1
(В О)
И
' I
о О
я я
§ I
0 13 тз Ф
1 ° тз ш
о ■и ш
ш
л
§ х 5 8
§ ■с э X (Б
о Ш
■с X
ш п
с о
а
п 13
- 3 о
н о 1
я о
ш а ч
ТЗ о
(В
-е-
Ш
к ш
ш
X о
ч ш Е
(3 ш
(Б Ч
О 5
5 Ш
Н
Ч 3
5 о
X Ш •С X 5
Ж
г ■о
о X
■< X
о о> о а хГ
о -1 о ■о
(В
ш (Б
■с
а
■<
а
а 5
(Б
£ 73 О (Б "О ш
■о
о А п п
Р * й =•
"О а X
3 =' 5 о
о> 3 н. «
"о
О» "С
а о
а II X •
=!. о а а
13 Ш
(Б Ш
=1 О ш 5 К О Е
Ч ч
X ш
5 г
г 5 Ы
Ж а
О а
■о ■<
=1 £
О (Б
-и X
ш 5
£ г
5
г X
5
б~
Ставка, %
О ^ %
—» —1 —» —» —1 м м ооаом^ииою
°о
ЧР
, % ч %
% V %
■О- ^ , ЧЬ.
I
ГО -< СО
ш ь I ш ш
5 .с тз
н ф
* о ь
I ^
ш ь ч
СГ
I
тз о
п>
I
/
I
н °
ш О!
го Э
£ *
ш о
I Го
от ш <
змшною на ршш 10%). З 30 вересня 2013 р. вкбулося наступ-не пiдвищення норми обов'язкових резервш за довгостроко-вими депозитами в шоземнш валютi, тодi як нормативи за коштами в нацiональнiй валют з инця 2008 р. залишаються на рiвнi нуля.
Постiйне шдвищення норм обов'язкових резервiв за залученими коштами в iноземнiй валютi сприяло тому, що з 2008 р. поступово почали зменшуватись розмiри валют-них кредитiв, наданих вiтчизняними банками, та '1х частка в загальнш сумi (табл. 4). Виняток становив 2013 р., коли сума валютних кредитв збкьшилась на 5 892 млн грн (1,97%) порiвняно з попередшм 2012 р., водночас частка таких кредитв у загальнш суш продовжила зменшуватись та знизилась у 2013 р. порiвняно з 2012 р. на 2,34%.
дитна полiтика на макроршш представляе собою комплекс заходш центрального банку та уряду у сферi кредитних вк-носин, що здшснюються з метою регулювання грошового обцу та забезпечення певних економiчних i соцiальних ш-тересiв держави. Щодо макрорiвня, то кредитна полiтика е складовою загально! полiтики банку чи шшоТ фшансово-кредитно'' установи, що включае розробку та реамзащю програм оптимiзацil !х кредитно'' дiяльностi, з метою ефек-тивного використання залучених фiнансових ресурйв для задоволення як власних штересш так i iнтересiв клiентiв.
2. В арсенал iнструментiв реалiзацil кредитно! поль тики суттеву роль в^1грають процентна полiтика та поль тика обов'язкового резервування. Облшова ставка НБУ не мае тсного зв'язку зi ставками за кредитами банкiвських
Таблиця 4
Динамiка кредитiв, наданих банками УкраТни та нормативiв обов'язкового резервування за 2006 - 2013 рр.
Перюд Сума наданих кредилв (млн грн) У тому чиЫ Нормативи обов'язкового резервування,%
у нацюнальшй валют в шоземнш валюл у нацюнальнш валют в шоземнш валюл
абс. % абс. %
2006 245 230 123787 50,48 121 443 49,52 0,5-1 4-5
2007 426 867 213802 50,08 213 065 49,92 0,5-1 4-5
2008 734022 300220 40,90 433 801 59,10 0 3-5
2009 723 295 355 521 49,15 367 774 50,85 0 2-7
2010 732 823 395 504 53,97 337319 46,03 0 2-7
2011 801 809 478 596 59,69 323 213 40,31 0 2-8
2012 815 142 515580 63,25 299 562 36,75 0 3-10
2013 887 611* 582157 65,59 305 454 34,41 0 5-15
*Дан 11 мкяфв 2013 р.
Джерело: складено автором за шформа^ею Нацюнального банку УкраТни [18].
У цкому можна говорити про те, що Нацюнальний банк Укра'ни намагаеться проводити виважену кредитну полiтику, спрямовану на сприяння розвитку економжи через стимулювання кредитування, шляхом зниження вар-тост кредитних ресурсш для банкiв. Поступово знижують-ся облiкова ставка та ставки за кредитами рефшансування, застосовуються бкьш гнучкi вимоги щодо формування банками обов'язкових резервiв. Також дiяльнiсть НБУ спрямована на пiдвищення попиту на нацюнальну грошову одиницю, шляхом збкьшення нормативiв обов'язкового резервування за залученими коштами в шоземнш валют.
Попри значну вцмшшсть понять кредитно'' полiти-ки на макро- та мжроршш, важливо пiдкреслити '1х тсних взаемозв'язок. З одного боку державна кредитна политика ви-значае основш напрямки для проведення кредитно'' полiтики банювськими установами, а з шшого - кредитна полiтика на мжроршш, реамзуючи економiчнi цiлi i завдання держави, мае визначальну роль для грошово-кредитнш полiтики.
ВИСНОВКИ
Проведене узагальнення пiдходiв до визначення сут-ност кредитно'' полiтики та iнструментiв 'й реамзацп дозволило зробити наступш висновки:
1. У сучаснiй науковш та методичнiй економiчнiй ль тературi паралельно iснуе два пiдходи до трактування змк-ту кредитно'' полiтики - мiкро- та макро-економiчний. Кре-
установ. Зниження облiковоl ставки не завжди веде до зниження ставки за кредитами, у той час як й зростання обов'язково призводить до подорожчання кредитних ре-сурйв, що св^чить про недостатнш зв'язок кредитно'' по-лiтики на макро- та мжроршш.
3. У щлому кредитна полiтика е багатогранним еконо-мiчним явищем, яке, з одного боку, е складовою економiчноl полiтики держави, а з шшого - важливою складовою бан-ивсько! полiтики. Тому юнуе потреба в подальших досль дження дано'' дефiнiцil та п взаемозв'язку з полiтикою бан-ивських установ, грошово-кредитною полiтикою центрального банку та економiчною полiтикою держави в цкому. Адже глибоке розумшня даних понять та '1х взаемозв'язив е важливим кроком у формуванш та реалiзацil оптимально'' кредитно'' полiтики кра'ни. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Арбузов С. Г. Баншська енциклопед1я / С. Г. Арбузов, Ю. В. Колобов, В. I. Мщенко, С. В. Науменкова. - К. : Центр науко-вих дошджень Нацюнального банку УкраТни ; Знання, 2011. -504 с.
2. Бабшчук Т. П. Використання механвму обов'язкових резерв^ у стимулюванш розвитку баншськоТ' ¡нвестиц1йноТ д1яльност1 / Т. П. Бабшчук // Науковий вкник НТЛУ УкраТни. -2012. - Вип. 22.10. - С. 252 - 257.
3. Большая Советская Энциклопедия [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://soviet-encyclopedia.ru
4. Внешне-экономический толковый словарь / Под ред. И. Фаминского [Електронний ресурс]. - Режим доступу : 1пН:р:// vocable.ru/dictionary/485
5. Гуцал I. С. Д1ев1сть кредитного мехаызму в економщ УкраТни : автореф. дис. ... д-ра екон. наук: спец. 08.04.01 - фЫан-си, грошовий об1г i кредит. - К., 2004. - 29 с.
6. Гуцал I. С. Кредитна полiтика держави, ТТ ц1л1 та меха-ызм реал1зац1Т / I. С. Гуцал // Науковi записки Терноптьського державного педагогiчного унiверситету ¡м. В. Гнатюка. Сер. Еко-номiка. - 2001. - № 7. - С. 113 - 117.
7. Економiчна енциклопедiя [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://studentbooks.com.ua/content/view/36/39/
8. Коковiхiна О. О. Аналiз та шляхи пiдвищення ефектив-ностi процентноТ полiтики НБУ / О. О. Коковiхiна [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.economy.nayka.com. ua/?op=1&z=1552
9. Монетарний огляд за 2007 р1к [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/doccatalog/ document?id=60898
10. Монетарний огляд за 2008 р1к [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/doccatalog/ document?id=60903
11. Монетарний огляд за 2009 р1к [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/doccatalog/ document?id=60908
12. Монетарний огляд за 2010 р1к [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/doccatalog/ document?id=76207
13. Монетарний огляд за 2011 р1к [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/doccatalog/ document?id=104460
14. Монетарний огляд за 2012р1к [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/control/uk/ publish/category?cat_id=85153
15. Осовська Г. В. Економiчний словник / Г. В. Осовська, О. О. Юшкевич, Й. С. Завадський. - К. : Кондор, 2006. - 356 с.
16. Панова Г. С. Кредитная политика коммерческого банка во взаимоотношениях с населеним : дисс. ... д-р экон. наук: спец. 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит / Г. С. Панова. - М., 1997.
17. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов под общ. ред. А. Г. Грязновой [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://vocable.ru/dictionary/1049/ symbol/207
18. Офщшний сайт Нацюнального банку УкраТни. - Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/control/uk/index
Hutsal, I. S. "Kredytna polityka derzhavy, ii tsili ta mekhanizm realizatsii" [Credit policy, its objectives and mechanisms]. Naukovi zapysky TDPU. Seriia "Ekonomika", no. 7 (2001): 113-117.
Hutsal, I. S. "Diievist kredytnoho mekhanizmu v ekonomitsi Ukrainy" [The effectiveness of credit facility in the economy of Ukraine]. Avtoref. dys.... d-ra ekon. nauk:spets. 08.04.01, 2004.
Kokovikhina, O. O. "Analiz ta shliakhy pidvyshchennia efek-tyvnosti protsentnoi polityky NBU" [Analysis and ways to improve the interest rate policy of the NBU]. http://www.economy.nayka. com.ua/?op=1&z=1552
"Monetarnyi ohliad za 2007 rik" [Monetary Survey in 2007]. http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=60898
"Monetarnyi ohliad za 2008 rik" [Monetary Survey in 2008]. http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=60903
"Monetarnyi ohliad za 2009 rik" [Monetary Survey in 2009]. http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=60908
"Monetarnyi ohliad za 2010 rik" [Monetary Survey in 2010]. http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=76207
"Monetarnyi ohliad za 2011 rik" [Monetary Survey in 2011]. http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=104460
"Monetarnyi ohliad za 2012 rik" [Monetary Survey in 2012]. http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_ id=85153
Osovska, H. V., Yushkevych, O. O., and Zavadskyi, Y. S. Ekono-michnyi slovnyk [Dictionary of Economics]. Kyiv: Kondor, 2006.
Ofitsiinyi sait NBU. http://www.bank.gov.ua/control/uk/in-
dex
Panova, G. S. "Kreditnaia politika kommercheskogo banka vo vzaimootnosheniiakh s naseleniem" [Commercial bank credit policy in relations with the public]. Diss.... doktora ekon. nauk: spets. 08.00.10, 1997.
"Vneshneekonomicheskiy tolkovyy slovar" [Foreign Economic Dictionary]. http://vocable.ru/dictionary/485
REFERENCES
Arbuzov, S. H., Kolobov, Yu. V., and Mishchenko, V. I. Bankivs-kaentsyklopediia [Banking Encyclopedia]. Kyiv: TsND NBU; Znannia, 2011.
Babiichuk, T. P. "Vykorystannia mekhanizmu obov'iazkovykh rezerviv u stymuliuvanni rozvytku bankivskoi investytsiinoi diial-nosti" [Mechanism required reserves in promoting investment banking]. Naukovyi visnykNTLU Ukrainy, no. 22.10 (2012): 252-257.
"Bolshaia Sovetskaia Entsiklopediia" [Great Soviet Encyclopedia]. http://soviet-encyclopedia.ru
"Ekonomichna entsyklopediia" [Economic Encyclopedia]. http://studentbooks.com.ua/content/view/36/39/
"Finansovo-kreditnyy entsiklopedicheskiy slovar" [Financial and Credit Encyclopedic Dictionary]. http://vocable.ru/ dictionary/1049/symbol/207
