CC BY
19
обумовлюеться можливютю рацюнального використан-ня наявних pecypciB пщприемства та необхщнютю прийнят-тя ефективних дieвих yпpавлiнcьких piшeнь з врахуванням майбутых тeндeнцiй розвитку.
В свою чергу залежно вiд фази життевого циклу визначаеть-ся iнтенcивнicть кризових явищ та необхiдний для Тх усунення тип антикризового менеджменту. Кожному з типiв антикризо-вого менеджменту влаcтивi своТ cпецифiчнi заходи виявлення, попередження чи лiквiдацiТ кризових ситуацм. Визначення типу антикризового менеджменту та його Ыструментарю е основою процесу pеалiзацiТ антикризового менеджменту.
Здiйcнення оцЫки показникiв, якi характеризують фЫан-совий стан та виpобничi можливоcтi пщприемства сприяють визначенню ступеню його кризовостк Результат проведено-го якicного аналiзy слугуе основою вибору pацiональних за-ходiв антикризового менеджменту.
Висновки
Складнють дiяльноcтi галyзi водного транспорту полягае в piзнонапpавленоcтi фyнкцiонyвання пiдпpиeмcтв i одночас-но в Тх взаемозалежностк Кожна група пiдпpиeмcтв виконуе свот cпецифiчнi функци, мае проблеми та перспективи розвитку, потрапляе пщ вплив piзних чинникiв. Тому при роз-pобцi та пpийняттi ршень щодо yпpавлiння та покращення дiяльноcтi даних пiдпpиeмcтв, необхiдно мати та опиратися на надмну державну пщтримку, забезпечити вiдповiднy ко-оpдинацiю мiж органами виконавчоТ влади, яка регулюе Тх дЬ яльнicть. Однак сучасн реали змушують та стимулюють пщ-пpиeмцiв cамоcтiйно боротися i виживати в складних умовах функцюнування. Одним iз пpiоpитетних напpямiв запобiжних заходiв сьогодення, що супроводжуеться кризовими явища-ми, виступае антикризовий менеджмент, який базуеться на аналiзi стану та ефективност дiяльноcтi пiдпpиeмcтва. Роз-роблений мехаызм антикризового менеджменту забезпе-чуе взаeмодiю та врахування впливу кожного з його елемен-тiв, що сприяе збереженню cтабiльно-ефективноТ дiяльноcтi
воднотранспортних пщприемств та виявленнi, cтpимyваннi, подоланн та контpолi кризових явищ.
Список використаних джерел
1. Липинська О.А. Торговельне судноплавство УкраТни: перспективи розвитку / О.А. Липинська, Л.М. Крисюк // Економ1чн1 Ыноваци: Зб1р-ник наукових праць. - Одеса: 1нститут проблем ринку та економко-еко-лопчних дослщжень НАН УкраТни. - 2012. - Вип. 47. - С. 99-100.
2. Письменна К.С. Стан i тенденцп розвитку суднобуд1вноТ промис-ловост1 в УкраМ господарсько-правовий аспект / К.С. Письменна // Вюник НацюнальноТ юридичноТ академи УкраТни iменi Ярослава Мудрого. - 2010. - №1. - С. 223-226.
3. Познанська 1.В. Потенфал cyднобyдiвельноТ галyзi УкраТни / 1.В. Познанська, П.1 Гнатюк // Eкономiчнi Ыновацп. - 2011. -Вип.43. - С. 267-270.
4. Боняр С.М. Основы причини втрати попиту на поpтовi послуги в Украп-ii / С.М. Боняр, Я.Р. Корнмко // Водний транспорт: зб. наук. праць. - К.: КДАВТ, 2014. - Вип. 1(19). - С. 100-106.
5. Юбк О.М. ОцЫка результата розвитку пщприемств морсько-го транспорту [Електрон. ресурс] / О.М. Юб^, А.В. Кравченко // Розвиток методiв управлЫня та господарювання на транспор-тк - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/ portal/Soc_Gum/ Rmugt/2009_29/Files/Kibik%20 O.M..pdf.
6. Семенов В.Ф. Сyчаcнi умови та проблеми розвитку водного транспорту УкраТни / В.Ф. Семенов, О.Д. Бикова // Збipник наукових праць. ЛНТУ. -Луцьк, 2010.- Випуск 7 (26). Частина 3. - С. 3-15.
7. Морские перевозки не доходное предприятие [Елек-тронний ресурс]. - Режим доступу: http://korabley.net/ news/morskie_gruzoperevozki_v_ukraine_ne_dokhodnoe_ predprijatie/2011-08-12-898.
8. Аналiтична записка «Щодо стратепчних прюритета pеалiзацiт потенцiалy УкраТни як морськоТ держави» [Електрон. ресурс]. - Режим доступу: http://www.niss.gov.ua/articles/832/.
9. Развитие морского транспортного потенциала Украины [Електрон. ресурс]. - Режим доступу: http://forum.finance.ua/ topic110235.html.
УДК 338.45:622.32
У.Я. ВИТВИЦЬКА,
к.е.н., доцент, 1вано-Франювський нацюнальний техмчний умверситет нафти i газу
Концептуальш основи економ1чно'| оцшки актив1в нафтогазових п1дприсмств
У статт з^йснено обгрунтування, уточнення та розвиток теоретичних положень науково'1 концепцИ' економiчноí оцн-ки активiв нафтогазових niдприемств. Запропоновано сукупнсть принци^в, як базуються на Нацюнальних стандартах оцнки та розвинен й доповнен з метою врахування особливостей економiчноí оцнки активiв нафтогазових п'!дприемств. Окрм загальноприйнятих видв вартост'!, запропоновано використовувати додатковi види вартост'!, зокрема еколопчну вартсть та соц/альну вартсть.
Ключов! слова: економiчна оцнка, варт>сть, ц!нн!сть, кориснсть, принципи оцнки, види вартост'1.
У.Я. ВИТВИЦКАЯ,
к.з.н., доцент, Ивано-Франковский национальный технический университет нефти и газа
Концептуальные основы экономической оценки активов нефтегазовых предприятий
В статье осуществлено обоснование, уточнение и развитие теоретических положений научной концепции экономической оценки активов нефтегазовых предприятий. Предложена совокупность принципов, которые основаны на Национальных стандартах оценки, развиты и дополнены с целью учета особенностей экономической оценки активов
© У.Я. ВИТВИЦЬКА, 2015
Формування ринкових вщносин в УкраТы № 3 (166)/2015 107
нефтегазовых предприятий. Кроме общепринятых видов стоимости, предложено использовать дополнительные виды стоимости, в частности экологическую стоимость и социальную стоимость.
Ключевые слова: экономическая оценка, стоимость, ценность, полезность, принципы оценки, виды стоимости.
U. Y. VYTVYTSKA,
Ph.D. in Economics, associate professor, Ivano-Frankivsk National Technical University of Oil and Gas
Conceptual bases of economic evaluation of assets of oil and gas enterprises
In the article justification, specification and development of theoretical propositions of scientific concept of economic valuation of assets of oil and gas enterprises have been conducted. There have been offered a set of principles based on National standards, developed and amended to take account of the peculiarities of economic valuation of assets of oil and gas enterprises. Apart from general kinds of value there have been proposed to use additional types of value, including the environmental value and social value.
Keywords: economic valuation, value, worth, usefulness, assessment principles, types of value.
Постановка проблеми. Одним ¡з найдавнших та необ-хщних видв людськоУ дтльноси що здмснюеться людиною впродовж всього життя ¡ послйно супроводжуе ¡стор^ люд-сько'1' цивозаци, е оцЫка. Приймаючи будь-як ршення, лю-дина св¡домо або навггь п¡дсв¡домо зд¡йснюe оц¡нку.
У науц поняття оц¡нки мае рвне значення залежно в¡д сфери науково' д¡яльност¡ та напряму досл¡джень, але без-заперечним фактом е те, що будь-яка галузь знань базу-еться на оц¡ночних процедурах, осюльки саме вони дають змогу зробити висновки про сутысть, характеристики та ¡н-тенсивн¡сть зм¡н природного, економнного чи соц^льно-го явища. Осюльки основною формою буття людини е еко-ном¡чна д¡яльн¡сть, особливе значення ця категорт займае саме в економнних науках. Тому вдосконалення теоретич-них засад концепци економ¡чноí оцЫки е важливим науко-вим завданням, яке, незважаючи на числены дослщження, не мае остаточного виршення.
Лнал13 дослщжень та публшащй з проблеми. Фун-даментальн¡ положення економ¡чноí оцЫки розроблен¡ в на-укових працях таких зарубжних вчених, як А. Дамодаран [1], Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Mурр¡н [2], С. Сейз [3], Н. Антил, К. ГЛ [4]. Вагомий внесок у розвиток концепци економ¡чноí оц¡нки зробили вггчизняы науковц¡ О. Мендрул, Н. Гебедь, В. Гарцев [5], Я. Маркус [6] та ¡ншк
У Великому тлумачному словнику укра'нсько' мови пщ оцЫ-кою розум¡ють «процес визначення якост¡, ц¡нност¡ чогось» [7].
Економнну оц¡нку трактують як судження про економн-н¡ явища, господарську чи сусптьну д¡яльн¡сть за допомогою економнних показниюв та встановлених критерив ц¡нност¡ [8].
Разом ¡з тим необхщно зазначити, що економ¡чну оцЫку ¡нколи ототожнюють ¡з визначенням вартост об'eкт¡в оц¡нки [1, 9]. Це зумовлено тим, що слова «цЫнють», «ц¡на», «вар-т¡сть» (worth, price, value) часто вважають синоымнними або взаемозамЫними у зв'язку з близьюстю цих понять ¡ неточностями перекладу.
Однак мж наведеними поняттями ¡снуе принципова рвни-ця, на яку вказують все бтьше науковцв ¡ практик¡в [3, 6] ¡ ч¡тко усв¡домлюють вчен¡, як¡ займаються оцЫюванням ре-сурсних об'eкт¡в.
Так, В.С. Мщенко вказуе, що економнна оц¡нка ресурсних об'eкт¡в - це грошовий (варт¡сний) вираз споживчих вартос-тей, що властив¡ даному ресурсному об'екту з врахуванням еколого-соц¡альних наслщюв [10, с. 84].
Економ1чна оцЫка земл1 - це fi оцЫка як природного ресурсу та засобу виробництва, а також як просторового базису в сусптьному виробництв1 за показниками, що характеризу-ють продуктивысть земель, ефективнють ïx використання та дохщнють з одиниц площщ [11, с. 122].
Економ1чна оцЫка прничого капралу - це результат капЬ талiзацiï зад1яних у розробц природних ресурав нафтових i газових родовищ, а також виробничого та Ытелектуального капггалу нафтогазових пiдприeмств [12, с. 24].
Метою crarri е обгрунтування, уточнення та розвиток тео-ретичних положень науково'!' концепци економiчноï оцiнки ак-тивiв нафтогазових пщприемств для забезпечення прийняття об'ективних управлЫських рiшень, здiйснюваниx на iï основк
Виклад основного Marepiany. Виходячи з наведеного вище перелку дефiнiцiй е очевидним, що економiчна оцiнка е значно ширшою категорieю i вщображае не тiльки вартiснi, а й Ы|±л важливi властивостi об'екта, першою чергою його корис-нiсть з позицп конкретного споживача. Сутнiсть даного поняття найбтьш повно вщображаеться категорieю «цiннiсть».
У Великому тлумачному словнику укра'нсько' мови заслу-говують уваги таю визначення поняття «цЫнють». Це: важли-вiсть, значущiсть чого-небудь; те, що мае певну матерiальну, духовну вартiсть; виражена у грошах вартють чого-небудь [7].
У Вктеди це: якiсть об'екта, що визначае його кориснiсть; вартiсть, тобто грошовий вираз корисност та значимостi; абстракты сутноси що слугують моральними орieнтирами [13].
Виходячи iз такого розумЫня цieï дефiнiцiï можна запропо-нувати таке визначення поняття «цЫнють»: це сукупнiсть влас-тивостей або характеристик об'екта, що вщповщають со^аль-ним, суспiльним, екологiчним, естетичним i техычним вимогам, якi склалися до об'екта на момент оцЫки i характеризують вар-тiсть, кориснiсть та ефективнють його використання.
Безумовно, що з практичного погляду найважливше значення мае вартюна оцiнка. Для iï здмснення, вироблення унiфiкованиx пiдxодiв до методологи та порядку проведен-ня мiжнародною спiльнотою започатковано спе^альний Ы-ститут оцiнки. У 1981 роц було створено Miжнародний комЬ тет зi стандартiв оцiнки вартост майна, який розробив низку стандар^в, правил та керiвниx документiв з оцЫки рiзнома-нiтниx видiв майна та особливостей iï проведення у рiзниx галузях та з рiзною метою [14].
В Укра'н вартюна оцiнка здiйснюeться згiдно iз Законом Укра'ни «Про оцiнку майна, майнових прав та профеайну
оцЫочну дтльнють в Укра'У» [15], Методикою оцЫки майна [16] та Нацюнальними стандартами оцЫки [17-20].
У глосар1ю до М1жнародних стандарта оцнки [14, с. 373] оцЫка (уа!иаЫоп] - це процес оцночного розрахунку (евЫтаЫоп] вартостк Вщповщно до закону Укра'ни [15] оцн-ка - це процес визначення вартост майна ¡ майнових прав на дату оцнки вщповщно до процедур, встановлених нацюнальними стандартами, методиками та ¡ншими норматив-но-правовими актами з оц¡нки, затвердженими Кабнетом М¡н¡стр¡в ¡ Фондом державного майна Укра'ни. Варт¡сть - це оцЫочний розрахунок ймов¡рноí ц¡ни продажу майна.
Теоретичними основами концепци вартюно''' оцЫки е наб¡р оц¡ночних принцип¡в.
Принципи оцЫки - це покладен¡ в основу методичних пщ-ход¡в основы правила оцнки майна, як¡ вщображають соцЬ ально-економ¡чн¡ фактори та законом^ност формування вартост¡ майна [17, п. 3].
Для проведення об'ективно' та достов^но' економ¡чноí оц¡нки актив¡в нафтогазових пщприемств з метою враху-вання впливу специфнних варт¡сноформуючих фактор¡в, як характерн¡ для нафтогазово' галуз¡, виникае необх¡дн¡сть розвинути та доповнити сукупнють принцип¡в оц¡нки, як¡ подан у Нац¡ональному стандарт¡ №1.
• Принцип сталого розвитку. Даний принцип сформульо-вано в матервлах Конференци 00Н в Р¡о-де-Жанейро, яка вщбулася у 1992 роц¡. На цм основ¡ фах¡вцями НАН Укра-|'ни сталий розвиток визначаеться «як процес гармоыза-ци продуктивних сил, забезпечення задоволення необхщних потреб ус¡х членю сусптьства за умови збереження й пое-тапного в¡дтворення ц¡л¡сност¡ навколишнього природного середовища, створення можливостей для рвноваги м¡ж по-тенц¡алом ¡ вимогами людей ус¡х покол¡нь» [21, с. 21]. Тоб-то сталий розвиток визначаеться як цивозацмний виб^ су-часност¡, динам¡чний процес, у ход¡ якого реальне багатство сусптьства з часом не скоротиться.
В основ¡ сталого розвитку безумовно е економнна скла-дова. I хоча економнний розвиток сам по соб¡ не гарантуе соц¡альне благополуччя, яюсть життя, збереження життедЬ яльност¡ та еколопчну безпеку, але без економки вони не можлив¡. Разом ¡з розвитком економ¡ки необх¡дним е еко-лог¡чний ¡ соц¡альний розвиток. Саме рвноцнна присутн¡сть економ¡чноí, екологнно''' ¡ соц¡альноí складово' забезпечуе стал¡сть розвитку, його збалансованють та повноц¡нн¡сть.
Виходячи ¡з принципу сталого розвитку ц^ та завдання варт¡сноí оц¡нки активв нафтогазових п¡дприeмств можна сформулювати таким чином:
1] при оцнц необхщно обирати таку базу оц¡нки ¡ деф¡н¡ц¡í вартост¡, як¡ виходячи з мети оцнки максимально вщобра-жатимуть цив¡л¡зац¡йну ц¡нн¡сть активу ¡ сприятимуть дов-гостроковому розвитку паливно-енергетичного комплексу кра'ни та сусп¡льства загалом;
2] у раз¡ застосування дохщного п¡дходу довгострокове прогнозування мае проводитись шляхом комплексно' оцн-ки вах вид¡в вуглеводн¡в та тип¡в 'х скупчень з врахуванням наявност¡ в склад¡ пластових флюíд¡в с¡рки, рщюсних мета-л¡в, м¡нерал¡зованих вод, ¡нших корисних компонент¡в, а також уах можливих напрям¡в використання цих ресурса про-тягом тривалого перюду;
3] економ¡чн¡, соц¡альн¡ та еколопчы насл¡дки залучення ресурс¡в у господарський оборот повинн враховуватись на вск стад¡ях 'х освоення, включаючи репональн геологороз-в¡дувальн¡ роботи, пошуки та розвщку родовищ, 'х розробку, транспортування, переробку нафти ¡ газу та охорону навколишнього середовища на вах цих етапах [12, с. 53].
• Принцип реал'зац! активно! стратега освоення ресур-св. Зпдно з цим принципом оцЫку необхщно здмснювати, включаючи у прогноз найефективн0 напрями та об'екти освоення ресурса нафтогазових п¡дприeмств з врахуванням ¡снуючих та перспективних досягнень науково-технн-ного прогресу в методик, техн¡ц¡ та технологи геологорозвЬ дувальних роб^ ¡ розробц¡ родовищ [22].
• Принцип корисносИ. Майно мае вартють ттьки за умови корисност його для потенц¡йного власника або користувача [17, п. 5]. Кориснють - це здатнють об'екта задовольняти потреби власника або користувача в даному мкц ¡ протягом пев-ного пер¡оду. Для кожного споживача вона ¡ндивщуальна, але яюсно ¡ к¡льк¡сно визначена у чаа, простор¡ ¡ щодо вартост¡.
У випадку майна, що приносить дохщ, задоволення потреб користувача в юнцевому пщсумку звичайно виражаеться у вигляд¡ доход¡в. Саме через корисн¡сть проявляеться цн-н¡сть об'екта. Чим вища кориснють, тим вища величина оцЬ ночно' вартост¡.
• Принцип зам'щення. Полягае в тому, що пронформова-ний покупець не заплатить за майно бтьше, н¡ж становить вартють майна з такою ж кориснютю. 0ц¡нювач, анал¡зуючи пот¡к доход¡в вщ експлуатаци даного об'екта, визначае його максимальну вартють виходячи ¡з зютавлення поток¡в доход¡в в¡д аналог¡в, що характеризуються под^ним ризиком ¡ функ-ц¡ональними властивостями. Максимальна варт¡сть об'екта визначаеться найменшою варт¡стю, за якою може бути при-дбаний ¡нший об'ект ¡з екв¡валентною корисн¡стю. Принцип замщення е основою для визначення ринково' вартост¡.
• Принцип очкування. Передбачае, що варт¡сть об'екта оцЫки визначаеться розм¡ром економ¡чних вигод, як очку-ються в¡д волод¡ння, користування, розпорядження ним [17, п. 8]. У бтьшост випадюв корисн¡сть пов'язана з очкуван-ням майбутн¡х економнних вигод вщ використання об'екта. Для д^чих об'eкт¡в, що приносять дохщ, 'хня варт¡сть часто визначаеться величиною очкуваного доходу, що може бути отриманий вщ 'хнього використання, а також можливими грошовими надходженнями у випадку 'хнього перепродажу. При цьому важливо 'х скоригувати з урахуванням змни вар-тост¡ грошей у часк
• Принцип внеску (гранично! продуктивности). Передбачае врахування впливу на вартють об'екта оц¡нки таких основних факторв виробництва, як праця, управлЫня, кап¡тал ¡ земля, що е пропорц¡йним 'х внеску у загальний дохщ [14, п. 9]. Внесок - це величина, на яку збтьшуеться (зменшуеть-ся] вартють об'екта в результат впливу окремого фактора. Внесок кожного фактора е пропорцмним його частц¡ в су-купному доход¡. Саме цей принцип дозволяе сформулювати твердження, що додатков¡ вкладення в об'ект доцтьы т¡льки в тому випадку, якщо вони пщвищують його варт¡сть, а при вщсутност цього - вкладення е збитковими. В¡н мае прак-тичне застосування при розрахунках зайвих, недостатнк або нерац¡ональних пол¡пшень.
• Принцип збалансованост (пропорцмност). Будь-якому об'екту оцЫки вщповщають оптимальн величини фактор1в ви-робництва, при взаемоди яких досягаеться максимальна вар-TicTb цього об'екта. Диспропорци виникають тод1, коли об'ект оцЫки характеризуеться недостатньою комплектацieю або переоснащений не вщповщно до умов i характеру дiяльноcтi. Одним iç важливих проявiв цього принципу е вiдповiднicть роз-мiрiв пщприемства потребам ринку. Якщо така вщповщнють порушуеться, то бiзнеc стае неефективним i зменшуеться його вартicть через можливi труднощi з постачанням ресурав, ре-алiзацieю продукци i т.п. Таким чином, ус елементи ресурсно-виробничого i управлiнcького потенцiалу пщприемства пови-ннi мати збалансовану внутршню i загальну структуру, яка мае пос™но пiдтримуватиcь у такому стан [12, с. 54].
• Принцип залишковоi продуктивности В економiчнiй тео-рп стверджуеться, що земля мае «залишкову вартicть» i певну цЫнють тодi, коли утворюеться залишок доходу пicля покрит-тя трьох Ыших складових виробництва. Тобто рентний дохщ, який залишаеться пicля оплати пращ витрат на управлЫня i утримання капiталу, мае бути вщнесений на рахунок природного ресурсу. Цей принцип е основним при економiчнiй оцЫ-цi землi i нерухомост методом залишку i капiталiзацiï ренти.
• Принцип пощлу i поеднання прав власностi. Система майнових прав Укра'ни, передбачена Цивтьним кодексом, дозволяе подтяти та продавати окремо майновi права на власнють. 0cтаннi згщно з теорieю пакета (низки) прав розглядаються як складов^ якi разом становлять уа визна-нi законом майновi права. Сутнicть цього принципу полягае в тому, що майновi права cлiд подiляти i поеднувати таким чином, щоб збiльшувати загальну вартють об'екта влаcноcтi.
• Принцип попиту та пропонування. Вщображае вплив на вартють подiбного майна стввщношення пропонування та попиту.
Пропонування - це шьюсть на ринку об'eктiв, пропонованих за певними цЫами, а попит - реальна потреба в об'ектах, що склалася на ринку. Вщповщно до цього принципу пщ час про-ведення оцiнки враховуються ринковi коливання цiн на подiбне майно та ^mi фактори, якi можуть привести до змiн у стввщ-ношеннi попиту та пропозици' на подiбне майно [17, п. 6]. Вщо-мо, що попит i пропонування е одним з основних регуляторiв ринково'' економiки, на оcновi якого функцiонуe ринковий ме-хаызм. Якщо попит i пропонування перебувають у рiвновазi, то цiни залишаються cтабiльними i можуть збiгатиcя з вартютю, особливо в умовах ринку досконало'' конкуренции
• Принцип найбльш ефективного використання. Полягае в урахуванн залежност ринково'' вартоcтi об'екта оцЫки вiд його найбiльш ефективного використання. Пщ найбiльш ефективним використанням розум^ть таке використання майна, у результат якого його вартють е максимальною. При цьому слщ розглядати тiльки тi варiанти використання майна, як е технiчно можливими, дозволеними та економiч-но доцтьними [17, п. 10].
Технiчно можливе використання об'екта оцiнки означае, що воно е фiзично здiйcненним. Наприклад, юную^ Ыже-нерно-геологiчнi та природы умови унеможливлюють використання об'екта певним чином (схил поверх^, властивос-тi гiрcьких порiд, що виходять на поверхню, рiвень Грунтових вод, заболоченють, наявнicть таких небезпечних природ-
них явищ, як можливi зсуви, сходження лавин, карст, яружна ерозiя, пiдтоплення та iншi).
Кожне з можливих використань об'екта треба перевiрити на предмет того, чи воно е юридично дозволеним. Наприклад, необхщно перевiрити документи, що посвщчують право влаcноcтi, дозволенi види функцюнального використання земельно' дiлянки, правовi обтяження та планувальнi обме-ження, екологiчнi вимоги, знаходження в зонах з особливим режимом використання (саытарно-захисы зони, зони санЬ тарно'' охорони, водоохоронн зони, cейcмiчнi зони тощо).
При аналiзi альтернативних варiантiв використання об'екта необхщно також враховувати економiчну доцiльнicть, тобто очг куванi рiвнi доходiв i витрат за кожним варiантом, 'х фiнанcове обГрунтування i таке, що реалiзуe найбiльшу варткть [12, с. 56].
• Принцип залежност вд впливу зовн'имнього середови-ща (ситус). Фактори зовншнього середовища мають рiзний вплив на вартють об'екта. Для активiв нафтогазових пщприемств такими факторами е геолопчы, географiчнi, технiчнi, технологiчнi, cоцiально-економiчнi та rnrni [12, с. 57].
• Принцип багатоварiантностi прогнозування. Передба-чае розробку в процеci доcлiдження сукупност альтернативних варiантiв функцiонування нафтогазових пщприемств, особливо варiантiв освоення ресурав нафти i газу. При цьому передбачаеться розробка варiантiв прогнозу, що вщпо-вiдаe можливим напрямам освоення ресурав нафти та газу, рiзноманiтним рiвням забезпеченоcтi цього процесу матерЬ ально-технiчними, фiнанcовими та трудовими ресурсами, а також пщтвердження прогнозних ресурав [12, с. 57].
• Принцип ймовiрного характеру прогнозування зумовле-ний специфкою процесу освоення нафтогазових ресурав, пов'язаною з вщсушстю чггко вираженого зв'язку мiж витра-тами живо'' та уречевлено'' працi та юнцевими результатами дЬ яльноcтi (тобто приростом запаав промислових кaтегорiй), а також значним рiвнем невизнaченоcтi та ризику на вах етапах розвщки i розробки нафтових i газових родовищ [12, с. 57].
• Принцип системного подходу. Вщповщно до цього принципу будь-яке пщприемство, у тому чи^ й нафтогазове, можна розглядати як складну економiчну систему з при-таманними ттьки 'й певними властивостями. 0цiнку можна провадити з рiзних точок зору: Грунтуючись на реcурcнiй концепцп - як cукупнicть реcурciв та зв'язюв мiж ними; функ-цюнальнм - як cукупнicть функцiй, як забезпечують реалЬ зaцiю компетенцiй i можливостей; цiльовiй - як сукупнють реcурciв та компетенцiй щодо досягнення певних результа-тiв i цтей та iнших концепцiях.
yci подан вище принципи е взаемозалежними. У проце-ci проведення економiчноï оцЫки aктивiв нафтогазових пщ-приемств слщ максимально можливо враховувати кожен принцип, проте з рiзним ступенем значущоси яка визнача-еться конкретною ситуа^ею, що мае мicце при оцЫц того чи iншого об'екта.
0крiм принципiв, концептуальну основу оцiнки складае вид вaртоcтi, що пiдлягae визначенню, осктьки оцiнкa завжди на-цтена на певну сферу використання и результaтiв. Саме тому при проведены оцЫки визначаеться конкретний вид вартост об'екта як iмовiрнa сума грошей, що може бути отримана за об'ект оцЫки на дату оцЫки, виходячи з передбачуваних умов угоди, для цтей яко' проводиться оцЫка. Комплекс методич-
них niflxofliB, метод1в i оцЫочних процедур, як вщповщають певному виду вартocтi, називаеться базою оцЫки [17, п. 11].
Бази oцiнки noдiляютьcя на ринкову базу оцЫки i нерин-кoвi бази оцЫки. В результатi використання ринковоУ бази визначаеться ринкова вартicть, а в результат використання неринковоУ бази - неринкoвi види вартocтi. Типовим умовам здмснення угоди з позицГУ ринку конкретних oб'eктiв влас-ност вiдnoвiдають ринкoвi бази oцiнки. В деяких випадках, якщо умови майбутньоУ угоди cnецифiчнi, як правило, визна-чаються неринкoвi бази oцiнки. В юнцевому niдcумку вибiр бази оцЫки залежить вiд мети, для якоУ проводиться oцiнка, особливостей об'екта оцЫки, а також здiйcнюeтьcя з ураху-ванням законодавчих й нормативних обмежень i вимог.
Ринкова вартicть (Market Value] - вартють, за якою мож-ливе вiдчуження об'екта оцЫки на ринку noдiбнoгo майна на дату оцЫки за угодою, укладеною мiж покупцем i продавцем пюля проведення вiдnoвiднoгo маркетингу i за умови, що кожна iз сторЫ дiятиме зi знанням справи, розважливо i без примусу [17, п. 3].
Для отримання ринковоУ вартост активiв у нафтoгазoвiй cферi необхщно, щоб вартюна oцiнка базувалась на ринко-вих фактах i поточних очкуваннях учаcникiв ринку стосовно нафтогазових пщприемств. КрГм того, вiдoмo, що при визна-ченнi ринковоУ вартост oцiнка мае базуватися на принци-ni найбiльш ефективного використання майна. Це вимагае розгляду використання майна з цтями, якi можуть бути не пов'язан з видобутком нафти i газу, якщо таке використання можливе. Слщ також розглянути можливост змiн стратеги рoзвiдки, розробки, експлуатаци або надання майна в оренду з метою максимГзаци отримання економГчноУ вигоди вщ його використання [14, МР 14, п. 5.1.5, 5.3.2].
Хоча поняття ринковоУ вартост вiдoбражаe найбiльш вГро-гщну цЫу майна, а цЫа - це фактична сума грошей, спла-чена за об'ект оцЫки або подГбне майно [17], досить часто виникають ситуацГУ, коли не ттьки не вимагаеться, але й не-можливо визначити ринкову вартють. ТодГ використовують неринковГ бази оцЫки. ОкрГм цього, необхщно зазначити, що при визначенн цЫност активу визначаються переважно не-ринковГ види вартостк
До неринкових видГв вартост вщносяться: вартють замЬ щення, вартють вщтворення, залишкова вартють замщен-ня (вщтворення), вартють у використання споживча вартють, вартють лквщацп, ¡нвестицмна вартють, спецГальна вартють, лквщацмна вартють, чиста вартють реалГзаци та ¡нол види вартост [17].
Вартють замщення - визначена на дату оцЫки поточна вартють витрат на створення або придбання нового об'екта, подГбного до об'екта оцЫки, що може бути йому рГвноцЫною замЫою [17, п. 3].
Вартють вщтворення - поточна вартють витрат на створення (придбання] у сучасних умовах нового об'екта, який е ¡дентичним об'екту оцЫки [17, п. 3]. Ця дефЫщя е близькою до поняття вщновно'У (переофненоУ) вартостк
Залишкова вартють замщення (вщтворення) - вартють замщення (вщтворення) об'екта оцЫки за вирахуванням вах видГв зносу (для нерухомого майна - з урахуванням ринковоУ вартост земельно!' дтянки при УУ ¡снуючому використанн (прав, пов'язаних ¡з земельною дтянкою)) [17, п. 3].
Для вузькоспецГалГзованих об'ектГв, ринок куп ¡вл-продажу яких не розвинений i вщсуты достовГрн дан про Ух ринкову вартють, що здебтьшого i мае мюце при оцЫц активГв нафтогазових пщприемств, i в той же час умови майбутньоУ угоди вщповщають типовим умовам на ринку, Ухня залишкова вартють замщення (вщтворення) може бути тотожна ринковм вартосй
Вартють у використанн - вартють, яка розраховуеться, виходячи з сучасних умов використання об'екта оцЫки i може не вщповщати його найбтьш ефективному використан-ню [17, п. 3]. Для окремих об'ектГв оцЫки, функцюнальне використання яких визначене як специфГчне i не е найбтьш ефективним, визначаеться вартють у використання Це суб'ективна цЫнють майна для його конкретного власника.
При визначенн вартост у використанн оцЫювач виходить з припущення незмЫност функцюнального використання об'екта оцЫки i фактичноУ ефективност цього використання. Тому потреба у визначенн вартост у використанн часто ви-никае для цтей, коли умови угоди передбачають збереження ¡снуючого стану й функцюнального використання об'екта оцЫки внаслщок юридичноУ й фГзичноУ неможливост (недо-цтьностП будь-яких змЫ.
1нвестицмна вартють (Investment Value) - вартють, що розраховуеться з урахуванням конкретних умов, вимог i мети ¡нвестування в об'ект оцЫки [17, п. 3]. Це суб'ективне поняття, що стввщносить об'ект майна з конкретним ¡нвесто-ром або групою ¡нвесторГв, що мають певн цо або критери вщносно ¡нвестування, як можуть вщрГзнятися вщ типових [14, МСО 2, п. 3.2].
1нвестицмна вартють визначаеться, коли при оцЫц необ-хщно врахувати додаткове ¡нвестування або виконання ¡н-ших вимог, що тягнуть за собою певнГ матерГальн! витрати. Такими додатковими умовами можуть бути: збереження не-ефективного функцюнального використання об'екта оцЫки; збереження певних напрямГв i обсягГв витрат; зобов'язання щодо компенсаци яких-небудь витрат, понесених покупцем вщповщно до законодавства або передбачених договором майбутньоУ угоди. 1нвестицмна вартють може бути вищою або нижчою за ринкову вартють майна.
У деяких випадках угоди на ринку навггь за типових умов Ух проведення, що вщповщають поняттю «ринкова вартють», здмснюються за вищою цЫою у зв'язку з нетиповою, особливою зацкавленютю покупця в об'ектк В рамках МГжнарод-них стандар^в оцЫки така вартють називаеться спе^аль-ною вартютю (Specialised, Special Purpose, Specially Deigned (Asset) Properties). Це сума ринковоУ вартост! й надбавки до неУ, що формуеться за наявност! нетиповоУ мотивацГУ або особливоУ зацГкавленостГ потенцГйного покупця (користувача) в об'ект! оцЫки [14, МСО 2, п. 3.8]. Надбавка до ринковоУ вартостя що формуеться при цьому, практично не може бути обгрунтована ринковими даними й продиктована впливом суб'ективних факторГв. Тому УУ величина повинна бути обгрунтована окремо вщ ринковоУ вартостк Отже, при визначены спецГальноУ вартост! оцГнювач зобов'язаний визначити також ринкову вартють. Неприпустиме визначення спецГальноУ вар-тост! об'ектГв застави, а також у випадках визначення розмГру компенсаци збитку й розмГру прямого збитку.
Вартють, яка може бути отримана за умови продажу майна в термЫ, що значно коротший порГвняно з термЫом експозицГУ по-
fliöHoro MaéHa, npomroM AKoro boho Moœe 6yTi npoflaHe 3a öiHora, AKa flopiBHrae piiHKoBié BapTocTi [17, n. 3], Haçi/iBaeTbcn ëiêâifla-liéHora BapTicTra (Forced Sale (Liquidation) Value). ïohatta ëiêâifla-liéHoï BapTocTi 6açyeTbCA Ha npiinyùeHHAx, ùo öiHa BcTaHoBëra-eTbCA b HeTinoBix flëA piHKy yMoâax i ôopMyeTbCA, ak npaBiëo, nifl BnëiBoM TaKix ôaKTopiâ, ak HeflocTaTHié nepiofl MapKeTiHry, Bifl-cyTHicTb a6o HeflocTaTHié TepMiH eKcnoçiôiï Ha piHKy, iHofli Heflo-6pocoâicHicTb npoflaBöA a6o npiMycoâa peaëi3ai|iA MaéHa. 3 lix npiHiH niKBiflaiôiéHa BapTicTb He e piiHKoBora BapTicTra.
Ïpi Bi3HaneHHi ëiKBiflaiiéHoï BapTocTi oiiHraâaH, npiHaéMHi b yKpaïHi, noBiHeH Bi/i3Hani/iTi/i piHKoây BapTicTb i nicëA |bo-ro çacTocyâaTi neBHy npoiieflypy KopiryBaHHA ça flonoMorora 3HèxyBanbHèx Koe^ilisHTiâ y nopAflKy, BcTaHoBëeHoMy hih-HiM çaKoHoflaâcTBoM a6o nepefl6aHyBaHHMi/i yMoâaMi npofla-œy flaHoro MaéHa 3 MeTora floflaTKoâoro cTiMyëraâaHHA noniTy noTeH|iéHix noKyniiâ [12].
ïohatta ëiKBiflaiiéHoi' BapTocTi b oiiHoHHié fliAëbHocTi He cëifl nëyTaTi 3 aHaëoriHHiM ïohattam y 6yxraëTepcbKoMy o6ëiêy, fle noHATTA ëiKBiflaiiéHoï BapTocTi Biflnoâiflae noHATTra BapTocTi ëiKBiflaiiï b oiiHoHHié TepMiHoëoriï.
BapTicTb ëiKBiflaiiï - |e BapTicTb, AKy oniêyeTbcA oTpiMaTi 3a o6'eKT oiiHKi, ùo BiiHepnaB KopicHicTb BiflnoâiflHo flo cboïx nepâicHix ôyHK|ié [17, n. 3].
y MiœHapoflHix cTaHflapTax oiiHKi Haé6iëbi±i 6ëè3bKèM flo Bè3HaneHHA BapTocTi ëiKBiflaiM e ïohatta yTèëi3a|iéHoï BapTocTi. yTiëi3a|iéHa BapTicTb (Salvage Value) - |e BapTicTb o6'eKTa BëacHocTi (3a bihatkom 3eMeëbHoï fliëAHKi), Koëè BiH po3rëAflaeTbcA ak cyêynHicTb MaTepiaëiB, ùo MicTATbcA y Hbo-My i npiflaTHi flëA npoflaœy, a He flëA npofloâœeHHA éoro Bè-KopicTaHHA 6e3 floflaTKoâoro peMoHTy i BflocKoHaëeHHA [14, MCO 2, n. 3.6]. ÖA BapTicTb e oHiêyBaHora BapTicTra aKTiBy Ha-npiKiH|i TepMiHy éoro eêoHoMiHHoro xutta.
BapTicTb ëiKBiflaiiï po3paxoâyeTbcA ak cyMa BaëoBix floxofliâ, AKi nepefl6anaeTbcA oflepœa™ Bifl peaëi3a|iï o6'eKTa oiiHKi ak efliHoro |iëoro a6o éoro cKëafloBix HacTiiH, Bi/ixoflAHH i3 npiH-öiny Haé6iëb0 eôeKTiBHoro BiKopicTaHHA, 3a BipaxyBaHHAM BiTpaT, noB'A3aHix 3 éoro ëiKBiflaiiera. Akùo 3a pe3yëbTaTaMè po3paxyHKiâ BapTicTb ëiKBiflaiiï e HeraTèBHora BeëiHUHora, to iï 3HaneHHA BcTaHoBëraeTbcA b po3Mipi 1 rpH. [17, n. 24].
ÏoflaTKoBa BapTicTb, BapTicTb flëA |iëeé onoflaTKoByâaHHA, a6o onoflaTKoByâaHa BapTicTb (Assessed Value, Reteable Value, Taxable Value), po3paxoâyeTbcA Ha 6a3i BiMor, AKi MicTATbcA y BiflnoBiflHix HopMaTiBHix floêyMeHTax, ùo cTocyraTbcA onoflaT-KyBaHHA [14, MCO 2, n. 3.5]. HanpiKëafl, HopMaTèBHa rpornoâa oiiHKa 3eMëi. Ak npaBèëo, |A BapTicTb He e piHKoâora.
CTpaxoBa BapTicTb (Insurable Value) - BapTicTb MaéHa, ne-pefl6aneHa yMoâaMi cTpaxoâoro KoHTpaKTy a6o noëicy [14, MCO 2, n. 3.4]. Bi3HanaeTbcA y BinaflKax Heo6xiflHocTi npoâe-fleHHA oiiHKi MaéHa 3 MeTora éoro cTpaxyâaHHA. y iboMy Bè-naflKy po3Mip cTpaxoâoï cyMè Bi3HanaeTbcA Ha ocHoâi aHaëi3y floroâopy cTpaxyâaHHA b |iëoMy a6o no oêpeMoMy cTpaxoâoMy BinaflKy, rpyni cTpaxoBix BinaflKiB, a TaKoœ 3 ypaxyâaHHAM ôi-3iHHoro cTaHy MaéHa, éoro icHyranoro BiKopicTaHHA, BnëèBy 3oBHi0Hix ôaKTopiâ Ha ôopMyâaHHA BapTocTi MaéHa i T.n.
BapTicTb inoTeHHoro KpeflèTyBaHHA - |e BapTicTb MaéHa, AKa Bi3HanaeTbcA oiiHraBaneM, ùo npoâofliTb oiiHKy Maé-6yTHboï peaëi3a|iï MaéHa, BixoflAHi 3 éoro floBrocTpoKoBix, cTiéKix xapaKTepicTiK 3 BpaxyBaHHAM icHyranix HopMaëbHix
i ëoêaëbHix piHKoBix yMoB, TenepirnHboro i MoœëiBix aëb-TepHaTiBHix BapiaHTiâ BiKopicTaHHA MaéHa [14]. ÖA fleôi-Hi|iA MicTiTbcA y GâponeécbKoMy 3aKoHoflaBcTBi i BiflcyTHA y HaiioHaëbHix cTaHflapTax oiiHKi. BapTicTb inoTeHHoro Kpeflè-TyBaHHA e orhim 3 MeTofliB aHaëi3y pi3iKiB ctocobho BapTocTi o6'eKTiâ 3acTaBi, ùo yTpiMyraTbcA 6aHKaMè. TaKié MeTofl flae oiiHKy pi3iKiB y floBroTepMiHoâié nepcneKTiâi i e HenpiéHAT-HiM flëA Bè3HaHeHHA BapTocTi y flaHié MoMeHT.
BapTicTb fliraHoro niflnpieMcTBa - |e BapTicTb 6i3Hecy b |i-ëoMy [17]. nifl |iM noHATTAM cëifl po3yMiTi oi|iHKy ôyHK|ioHy-raHoro HaÔTora3oBoro niflnpieMcTBa, ùo côopMyâaëocb ak efliHe |iëe, 3a yMoBi éoro noflaëbrnoro BiKopicTaHHA cne-öiÖiHHiM a6o icHyraHiM cnoco6oM. flëA |iëeé ynpaBëiHHA |A BapTicTb Moœe Bi3HaHaTicb ak BapTicTb y BiKopicTaHHi, 3 MeTora BiflHyœeHHA - ak piHKoâa BapTicTb.
OêpiM |ix 3araëbHonpiéHATix Bifliâ BapTocTi HaMi npono-HyeTbcA BiKopicTaHHA floflaTKoBix Bifliâ BapTocTi, Bi/ixoflAHH i3 npiHiiny cTaëoro po3BiTKy Ta KoH|en|iï ôiBiëi3aôiéHoï öiHHoc-Ti. Öe eêoëoriHHa BapTicTb Ta coiiaëbHa BapTicTb o6'eKTa oiiHKi.
EêoëoriHHa BapTicTb - |e BapTicTb MaéHa, ùo Bi3HaHaeTbcA 3 ypaxyâaHHAM KoHKpeTHix yMoB, BiMor i MeTi iHBecTyâaHHA b o6'eKT oiiHKi 3 MeTora 36epeœeHHA floBKiëëA. EêoëoriHHy BapTicTb floiiëbHo Bi3HaHaTi, Koëi npi o|iH|i Heo6xiflHo BpaxyBaTi floflaTKoâe iHBecTyâaHHA y npupoflooxopoHHi 3axofli, 36epira-ti BiflHoBëraBaHi npupoflHi pecypci, yTpiMyBaTi Ha 6e3neHHoMy piBHi eêoëoriHHi napaMeTpi a6o BiKoHyBaTi ¡Hixii eêoëoriHHi Bi-Mori, ùo TArHyTb 3a co6ora 3HaHHi MaTepiaëbHi BiTpaTi.
CoiiaëbHa BapTicTb - |e BapTicTb o6'eKTa oiiHKi, ùo Bi3Ha-HaeTbcA 3 ypaxyâaHHAM iHBecTyâaHHA 3 MeTora cTBopeHHA yMoB flëA BiKoHaHHA floârocTpoKoBix 3o6oâ'A3aHb ùoflo noêpa-ùeHHA AKocTi œiTTA npaiiBHiKiB HaÔTora3oBix niflnpieMcTB Ta ïx pofliH, cnpiAHHA cTaëoMy po3BiTKy MicieBix rpoMafl i cycniëbcTBa 3araëoM. ÖA BapTicTb noKëiKaHa 3a6e3neHiTi iMnëeMeHTaiira KoH|en|iï coiiaëbHoï BiflnoâiflaëbHocTi HaÔTo-ra3oBix niflnpieMcTB, Hepe3 peaëi3a|ira BiflnoBiflHoï aMopTi-3a|iéHoï noëiTiKi, cTBopeHHA HaëeœHix peHoBaiiéHix Mexa-Hi3Miâ, coiiaëbHix noflaTKoBix niëbr Ta npeôepeH|ié.
Ùe ofliH Bi/ifl BapTocTi - cnpaâeflëiBa BapTicTb. BoHa Bi-3HaHaeTbcA npi nepeo|iH|i MaéHa flëA |iëeé 6yxraëTepcbKo-ro o6ëiêy é ôiHaHcoBoï 3BiTHocTi, ùo BiKoHyeTbcA BiflnoâiflHo flo MiœHapoflHix i HaiioHaëbHix cTaHflapTiâ 6yxraëTepcbKoro o6ëiêy. TepMiH «cnpaBeflëiBa BapTicTb» - 6yxraëTepcbKe no-hatta é BiflnoâiflHo flo HCEO ôopMyëraeTbcA ak «cyMa, 3a AKora Moœe 6yTi 3fliécHeHié o6MiH aKTiBy a6o onëaTa 3o6oâ'A3aHb y pe3yëbTaTi onepaiié Miœ o6i3HaHiMi, 3aôiKaBëeHiMi Ta He3a-ëeœHiMi cTopoHaMi» [23]. 3afleKëapoBaHié yêpaïHora nepe-xifl Bcix opraHi3a|ié y Haé6ëiœHi poKi Ha MiœHapoflHi cTaHflap-ti ôiHaHcoBoï 3BiTHocTi BiMarae o6ëiêy aKTiâiâ caMe Ha ocHoâi 3acTocyBaHHA KoH|en|iï cnpaBeflëiBoï BapTocTi.
CnpaBeflëiBa BapTicTb Moœe Bi3HaHaTicA Ha piHKoâié i He-piHKoâié 6a3i oiiHKi. CnpaBeflëiBa BapTicTb Hecne|iaëi3oBa-Hix aKTiâiâ HaÔTora3oBix niflnpieMcTB noBiHHa Bi3HaHaTicA Ha 6a3i pihkoboï BapTocTi. Aëe akùo MoBa éfle npo cneiiaëi-3oBaHe MaéHo hi MaéHo cneiiaëbHoro npi3HaHeHHA a6o cne-liaëbHoï KoHcTpyK|iï, to BoHa Moœe 6yTi Bi3HaHeHa ak 3aëi/ii±i-KoBa BapTicTb 3aMiùeHHA.
3riflHo 3 MiœHapoflHi/iMi cTaHflapTaMi oiiHKi cnpaâeflëiBa BapTicTb Moœe 3acTocoByBaTicb TaKoœ y cyfloBix no3oâax npi
врегулюваннi суперечок мiж сторонами, обставини яких можуть не вщповщати дефУцп «ринкова вартють».
Ринкову i неринковi види вартостя якi визначенi за вираху-ванням витрат, що супроводжують продаж активiв нафтогазових пiдприeмств, у тому чи^ податку на додану вартють, називають чистою вартютю реалiзацiï [17, п. 30].
Також необхщно зазначити, що вартють, яка визначаеться з використанням встановленого алгоритму i складу вихщних даних, називаеться оцЫочною вартютю [17, п. 3].
Висновки
Запропонован принципи та види вартост активiв нафтогазових пщприемств становлять концептуальну основу ме-тодичних пiдxодiв i методiв оцiнки, якi е предметом окремого детального розгляду.
Таким чином, економiчна оцЫка майна як система теоре-тичних та практичних знань, базуеться на важливих фунда-ментальних положеннях. Для обгрунтування пiдxодiв, методiв i баз оцiнки, тобто для забезпечення об'ективност i достовiр-ност УУ результатiв у процесi визначення вартост активiв нафтогазових пщприемств, необхщне ïx комплексне i науково обгрунтоване застосування, бо тiльки в такому разi результа-ти оцЫки будуть вiдповiдати сучасним ринковим реалiям.
Список використаних джерел
1. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. Пер. с англ. - 2-е изд., исправл. / Асват Дамодаран. - М.: Альбина Бизнес Букс, 2005. - 1341 с.
2. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление / Т. Ко-упленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. - 3-е изд., перераб. и доп. // Пер. с англ. - М.: ЗА0 «0лимп-Бизнес», 2007. - 576 с.
3. 0ценка недвижимого имущества: от стоимости к ценности / [С. Сейз и др.]; пер. с англ. Г.И. Микерина, А.И. Артеменкова; под ред. Микерина Г.И., Артеменкова А.И. - М.: 0бщероссийская общественная организация «Российское общество оценщиков», 2009. - 504 с.
4. Антил H. 0ценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФ0 / H. Антил, К. Ли // Пер. с англ. - М.: Альпика Бизнес Букс, 2007. - 440 с.
5. 0ценка имущества и имущественных прав в Украине: Монография. Изд. Второе, перераб. и доп. / [Лебедь НП., Мендрул А.Г., Лар-цев В.С. и др.]; под ред. КП. Лебедь // - К.: 000 «Информационно-издательская фирма «Принт-Экспресс», 2003. - 715 с.
6. Практика оценки. 0т стоимости к ценности / [Я. Маркус и др.]; под общ. ред. Маркуса Я. - К.: 000 «Украинская инвестиционная газета», 2010. - №2. - 240 с.
7. Великий тлумачний словник украУнськоУ мови / [уклад. i голов. ред. В.Т. Бусел]. - К.: Перун, 2002. - 1440 с.
8. Економка пщприемства. Пщручник / За заг. редащею Г.0. Шви-даненко. Вид. 4-те, переробл. i доповн. - К.: ЮЧЕУ, 2009. - 816 с.
9. Оценка бизнеса: Учебник / [Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой]. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,
2006. - 736 с.
10. Мщенко В.С. Економ1чн1 прюритети розвитку i освоення м1не-рально-сировинноУ бази УкраУни / В.С. Мщенко. - К.: Науково-ви-робниче пщприемство «Видавництво Наукова думка» НАН УкраУни,
2007. - 360 с.
11. ОцЫка активв пщприемства: навчальний посВник / [Пана-совський Ю.В., Семененко Б.А., Телженко О.М. та ¡н.]; за заг. ред. Ю.В. Панасовського. - Суми: Унверситетська книга, 2009. - 512 с.
12. Витвицький Я.С. Економтна оцЫка прничого капталу нафтогазових компанй Наукова монографт / Я.С. Витвицький. - 1вано-Франювськ: 1ФНТУНГ, 2007. - 431 с.
13. Википедия. - Режим доступа: http:// www.ru.wikipedia.org/ wiki/Ценность
14. Международные стандарты оценки. Седьмое издание. 2005; [пер. с англ. И.Л. Артеменкова, Г.И. Микерина, Н.В. Павлова]. - М.: ООО «Российское общество оценщиков», 2005. - 414 с. -(Международные стандарты оценки).
15. Про оц^ку майна, майнових прав та професмну оцЫочну дг яльнють в УкраМ вщ 12.07.2001 №2658-III / ЗбГрник система-тизованого законодавства. - К.: Бухгалтера. БлщНнформ, 2007. -Вип. 2. - С. 44-54. - (Закон УкраУни).
16. Методика офнки майна / Постанова КМУ №1891 вщ
10.12.2003 [1нтернет-ресурс] - Режим доступу: http://www. akadem.kiev.ua - (Нормативний документ Фонду державного майна УкраУни. Методика).
17. Загальн засади оцЫки майна i майнових прав. Постанова КМУ №1440 вщ 10.09.2003 [1нтернет-ресурс]. - Режим доступу: http://www.akadem.kiev.ua - (Нацюнальний стандарт №1).
18. ОцЫка нерухомого майна. Постанова КМУ №1442 вщ
28.10.2004 [1нтернет-ресурс].- Режим доступу: http://www. akadem.kiev.ua - (Нацюнальний стандарт №2).
19. ОцЫка цтюних майнових комплекса. Постанова КМУ №1665 вщ 29.11.2006. [1нтернет-ресурс]. - Режим доступу: http://www. akadem.kiev.ua - (Нацюнальний стандарт №3).
20. ОцЫка майнових прав ¡нтелектуальноУ власностк Постанова КМУ №1185 вщ 03.10.2007. [1нтернет-ресурс] - Режим доступу: http://www.akadem.kiev.ua - (Нацюнальний стандарт №4).
21. Природно-ресурсна сфера УкраУни: проблеми сталого розвитку та трансформацм / [Б.М. Данилишин, М.А. Хвесик, Я.В. Коваль та ¡н.]; пщ заг. ред. чл.-кор. НАН УкраУни Б.М. Данилишина. - К.: ЗАТ «Ннлава», 2006. - 704 с.
22. Крылов Н.А. Геолого-экономическая оценка ресурсов нефти и процесса их освоения / Крылов Н.А., Батурин Ю.Н. // Проблемы геолого-экономической оценки нефти и газа. - М.: Наука, 1989. - С. 36-52.
23. Нацюнальы стандарти. Регютри бухгалтерського облГку. - К.: Бухгалтера. БлщНнформ, 2001, №5. - 226 с. - (Нацюнальы стандарти).
