CC BY
54
Ekonomichna stratehiia i perspektyvy rozvytku sfery torhivli ta posluh, no. 2 (2014): 300-308.
Diachenko, O. V. "Analiz zovnishnyoekonomichnoi diial-nosti Ukrainy u 2004 rotsi" [Analysis of foreign economic activity of Ukraine in 2004]. Naukovyi visnyk DASOA, no. 1 (2005): 39-45.
Ihnatovych, N. I. "Deiaki aspekty zovnishnyoekonomich-nykh zviazkiv Ukrainy u konteksti hlobalizatsii" [Some aspects of Ukraine's foreign economic relations in the context of globalization]. Teoretychni ta prykladni pytannia ekonomiky, no. 4 (2004): 129-133.
"Partnerstvo yak mystetstvo" [Partnership as art]. Ah-rotekhnichna kompaniia TOV «Ahrotekhsoiuz». http://www.ats. in.ua/agriculture-machines-claas-lemken-horsch-geringhoff
Tsyhankova, T. M. Upravlinnia mizhnarodnym marketyn-hom [Management of international marketing]. Kyiv: KNEU, 2001.
Upravlinnia zovnishnyoekonomichnoiu diialnistiu [Management of foreign economic activity]. Kyiv: VIRA-R, 2002.
Zabrodska, L. D. Stratehichne upravlinnia: realizatsiia stratehii [Strategic Management: Strategy Implementation]. Kharkiv: Konsum, 2004.
УДК 336.77:658.15 JEL: D22; D92; М21
КОМПЛЕКСНИЙ АНАЛ1З ЕФЕКТИВНОСТ1УПРАВЛ1ННЯ АКТИВАМИ П1ДПРИСМСТВА
®2019 КРЕМЕНЬ О. I., МОС1ЙЧУК Р. Л., КРЕМЕНЬ В. М.
УДК 336.77:658.l5 JEL: D22; D92; M2l
Кремень О. I., Мосшчук Р. Л., Кремень В. М. Комплексний аналiз ефективност управлшня активами пiдпpиcмcтва
Mema mammi полягае в комплексному оцiнювaннi eфeкmuвносmi управлшня активами тдприемства з використанням iнсmрумeнmaрiю 'ште-грaльнux показнит ma функцп бaжaносmiХaррiнгmонa. Проанал'зовано сучат meорemuко-мemодuчнi пiдxодu до визначення суmносmi aкmuвiв тдприемства ma представлено класиф'шаци aкmuвiв за крumeрiямu: форми функцюнування; xaрaкmeром учaсmi в господарському процеа; видом дiяльносmi; xaрaкmeром володшня; ступенем лiквiдносmi aкmuвiв; ризиком ma цшою залучення aкmuвiв. Процес о^нки eфeкmuвносmi управлшня ативами в мeжax пiдпрueмсmвa сmрукmуровaно ma здйснено в шсть emaпiв: анал'з тану управлшня ативами; визначення eфeкmuвносmi управлшня ативами; анал'врeзульmamiв розрaxунку показнит eфeкmuвносmiуправлшня ативами; анал'в чинниюв, як вплинули на рeзульmam анал'ву eфeкmuвносmiуправлшня ативами; надання рекомендацй щодо вдосконалення анал'зу ma пiдвuщeння eфeкmuвносmiуправлшня ативами тдприемства; конmроль за виконанням рекомендацй. Розрaxунок iнmeгрaльнux показнит для обороmнux i нeобороmнux aкmuвiв, а maкож ïx о^нка за сmaндaрmною шкалою Хaррiнгmонa одного з пiдпрueмсmв xaрчовоï промuсловосmi xaрaкmeрuзуe ефектившсть управлшня ативами на р'вш нижньо'1 мeжi Ыапазону «добре». Перспетивою мaйбуmнix досл'джень у даному нaпрямi е вдосконалення нaуково-мemодuчнux пiдxодiв до уxвaлeння фiнaнсово-господaрськux ршень щодо управлшня ативами залежно вiд оmрuмaнux клькmux о^нок eфeкmuвносmi управлшня. Ключов'1 слова: ативи, управлшня ативами тдприемства, анал'з eфeкmuвносmi управлшня ативами тдприемства, iнmeгрaльнuй показник ефетивноmi управлшня ативами. DOI:
Рис.: l. Табл.: 3. Ббл.: l4.
Кремень Ольга 1вашвна - кaндuдam eкономiчнux наук, доцeнm кафедри ф'шанав ma фiнaнсово-eкономiчноï безпеки, Ки/вський нацональний уш-вeрсumem mexнологiй ma дизайну (вул. Немировича-Данченка, 2, Ки1в, OlOll, Украша) E-mail: kremen_olga@ukr.net
Мосйчук РоманЛеондович -мaгiсmрaнm, Ки'/вський нацональний унiвeрсumem mexнологiй ma дизайну (вул. Немировича-Данченка, 2, Ки1в, OlOll, Украша)
E-mail: r-mosiychuk@ukr.net
Кремень ВЫто^я Михайл'юна - кaндuдam eкономiчнux наук, доцeнm, професор кафедри ф'шанс'ю ma фiнaнсово-eкономiчноï безпеки, Ки/вський нацональний унiвeрсumem mexнологiй ma дизайну (вул. Немировича-Данченка, 2, Ки1в, OlOll, Украша) E-mail: kremenviktori@gmail. com
УДК 336.77:658.l5 UDC 336.77:658.l5
JEL: D22; D92; M2l JEL: D22; D92; M2l
Кремень О. И., Мосийчук Р. Л., Кремень В. М. Комплексный анализ Kremen O. I., Mosiichuk R. L., Kremen V. M. A Comprehensive Analysis
эффективности управления активами предприятия of Efficiency of the Enterprise's Assets Management
Цель сmamьu зaключaemся в комплексной оценке эффетивноти The article is aimed at a comprehensively evaluating the efficiency of the en-
управления ативами предприятя с использованием шструшта- terprise's assets management using the instrumentarium of integral indicator
рия интегрального показателя u функции желательности Харринг- and Harrington's desirability function. Modern theoretic approaches to defin-
тона Проанализированы современные те°ретико-методические ng the essence of the enterprise's assets are analyzed and a classification подxоды к определению сущности активов предприятия и пред- , ± . f „ ■ ■ ■ -j j f f . f
of assets by the following criteria is provided: forms of operation; nature of ставлена классификация активов по критериям: формы функцио- .. . . , . .......
нирования; xaрaкmeрa участия в xозяйсmвeнном процессе; вида де- particlpation ln the economlc process; klnd of activlties; nature of ownershlp;
ятельности; xaрaкmeрa владения; степени ликвидности активов; grade of asset lquidity; risk andprice of raisn assets. Theprocess of evaluat-
риска и цены привлечения активов. Процесс оценки эффективности ing the efficiency of assets management in terms of enterprise is structured
управления активами в прeдeлax предприятия структурирован и осу- and carried out in six stages: analysis of the assets management; defining
ществлен в шесть этапов: анализ управления активами; определение the efficiency of assets management; analysis of the results of calculation of
эффективности управления активами; анализ результатов расчета the assets management performance indicators; analysis of the factors that
показателей эффективности управления активами; анализ факто- influenced the outcome of analysis of the assets management performance;
ров, повлuявшux на результат анализа эффективности управления formation of recommendations as to improving the analysis and enhancing
активами; формирование рекомендаций по совершенствованию анализа и повышению эффективности управления активами предприятия; контроль за выполнением рекомендаций. Расчет интегральных показателей для оборотных и необоротных активов, а также их оценка по стандартной шкале Харрингтона одного из предприятий пищевой промышленности характеризует эффективность управления активами на уровне нижней границы диапазона «хорошо». Перспективой будущих исследований в данном направлении является совершенствование научно-методических подходов к принятию финансово-хозяйственных решений по управлению активами в зависимости от полученных количественных оценок эффективности управления. Ключевые слова: активы, управление активами предприятия, анализ эффективности управления активами предприятия, интегральный показатель эффективности управления активами. Рис.: 1. Табл.: 3. Библ.: 14.
Кремень Ольга Ивановна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и финансово-экономической безопасности, Киевский национальный университет технологий и дизайна (ул. Немировича-Данченко, 2, Киев, 01011, Украина) E-mail: kremen_olga@ukr.net
Мосийчук Роман Леонидович - магистрант, Киевский национальный университет технологий и дизайна (ул. Немировича-Данченко, 2, Киев, 01011, Украина) E-mail: r-mosiychuk@ukr.net
Кремень Виктория Михайловна - кандидат экономических наук, доцент, профессор кафедры финансов и финансово-экономической безопасности, Киевский национальный университет технологий и дизайна (ул. Немировича-Данченко, 2, Киев, 01011, Украина) E-mail: kremenviktori@gmail.com
the efficiency of the enterprise's assets management; control over implementation of the recommendations. The calculation of integral indicators for both the current and the non-current assets, as well as their assessment according to the standard Harrington's scale in the case of one of the food processing enterprises, characterizes the efficiency of assets management at the lower boundary of the range «well». Prospect for future research in this direction is to improve scientific-methodical approaches to making financial and economic decisions on assets management, depending on the received quantitative assessments of the management efficiency. Keywords: assets, management of the enterprise's assets, analysis of the efficiency of the enterprise's assets management, integral indicator of the efficiency of assets management. Fig.: 1. Tabl.: 3. Bibl.: 14.
Kremen Olha I. - PhD (Economics), Associate Professor of the Department of Finance and Financial and Economic Security, Kyiv National University of Technologies and Design (2 Nemyrovycha-Danchenka Str., Kyiv, 01011, Ukraine)
E-mail: kremen_olga@ukr.net
Mosiichuk Roman L. - Master's Degree, Kyiv National University of Technologies and Design (2 Nemyrovycha-Danchenka Str., Kyiv, 01011, Ukraine) E-mail: r-mosiychuk@ukr.net
Kremen Viktoriia M. - PhD (Economics), Associate Professor, Professor of the Department of Finance and Financial and Economic Security, Kyiv National University of Technologies and Design (2 Nemyrovycha-Danchenka Str., Kyiv, 01011, Ukraine)
E-mail: kremenviktori@gmail.com
Активи шдприемства становлять основу його функщонування та закладають шдгрунтя ре-зультативносп його роботи. В умовах обме-женост ресурав перед менеджментом шдприемства стоять таи важливi завдання, як визначення обсягу активiв, оптимiзацiя !х структури, якосп, пришвид-шення !х обертання. У сучасних умовах активи вщ-грають важливу роль у забезпеченш стшкого функцюнування та розвитку шдприемств рiзних галузей. У нашому досл^женш основну увагу ми придмяемо комплексному ощнюванню ефективносп управлшня активами шдприемства, що е запорукою конкуренто-спроможносп, безпеки та високо! ринково! вартосп шдприемства у майбутньому.
Метою статп е проведення комплексно! ощнки ефективносп управлшня активами шдприемства.
Методолопчною та шформацшною основою роботи е науковi пращ, матерiали перюдичних видань та нормативно-шструктивш матерiали вичизняних i зарубiжних оргашв, фшансова звигасть суб'екта гос-подарювання, статистичш даш
Щдприемство досягае фшансового усшху шляхом забезпечення збалансованого розвитку вах ком-поненпв процесу управлшня активами та пасивами, абсолютним вимiрником якого в короткостроковш перспективi е прибуток. Водночас в^д, ефективносп управлшня активами та пасивами шдприемства зале-жать не ткьки фiнансовi результати, але й загальний фшансовий стан, його стшшсть та конкурентоспро-можшсть на ринку.
У процеа здшснення дiяльностi ва без винят-ку суб'екти господарювання мають у розпоряджен-ш контрольоваш ними в результата минулих подш ресурси (майно), використання яких приводить до отримання економiчних випд у майбутньому. Таи ресурси зпдно з Нацюнальним положенням (стандартом) бухгалтерского облшу 1 «Загальш вимоги до фшансово! звигостЬ називаються активами [9]. Таи активи шдприемства мають певш джерела похо-дження (фшансування) - пасиви (каштал), як явля-ють собою господарськ засоби, сформован за раху-нок власного та позикового капи^в.
Однак, як правило, проблеми управлшня активами та пасивами шдприемства розглядаються окре-мо одна в1д одно!, осшльки, як ведомо, метою управлшня активами (майном) найчастше е досягнення максимальних фшансових результапв за прийнятно-го рiвня !х лшв^носп, тодi як метою управлшня пасивами (кашталом) шдприемства - шдвищення вар-тост самого шдприемства, мiнiмiзацiя середньозва-жено! вартост та максимiзацiя його дох^дност [11].
На сучасному еташ розвитку сусшльства свь това та вичизняна наука напрацювала рiзнi шдходи щодо економiчно'! сутностi поняття «активи».
Наголошуючи на багатоаспектностi, I. О. Бланк розглядае активи як контрольоваш п1дприемством економiчнi ресурси, сформованi внасл^док швестова-ного в них кашталу, якi характеризуються детермшова-ною вартштю, продуктивнiстю та здатнiстю генерувати дохк, постiйний оборот яких у процеа використання пов'язаний з чинником часу, ризику та лкв^дносп [1].
Т. В. Олшник та О. В. Мiрошниченко вважають, що для здшснення господарсько! дiяльностi кожне пiдприемство повинно мати у своему розпорядженш визначене майно, що належить йому на правах влас-ност або володшня, тобто активи пiдприемства, якi е економiчними ресурсами пiдприемства у формi су-купних майнових цiнностей, що використовуються в господарськш дiяльностi з метою одержання при-бутку [6].
6. О. Нагорний вважае, що активи шдприем-ства, кнуючи в матерiальнiй, нематерiальнiй i фшан-совш формах, е економiчними ресурсами шдпри-емства, ефективнiсть управлiння якими е основою внутршньогосподарського механiзму одержання прибутку тдприемством [5].
На нашу думку, активи е контрольованими економiчними ресурсами шдприемства у формi сукупних майнових щнностей, якi сформованi внаслiдок швестованого в них капiталу, у варйсному вираженнi вiдображуються в балансi та використовуються в господарськш дiяльностi з метою отримання економiчних випд.
Баланс (Звiт про фiнансовий стан) шдприемства мiстить такi групи активiв:
+ необоротт активи - ва активи, що не е обо-ротними. Отже, пiд необоротними активами смд розумiти активи, якi використовуються тдприемством у його дiяльностi протягом тривалого перюду часу (бiльше одного року), забезпечують отримання тдприемством у майбутньому економiчних випд i варпсть яких може бути достовiрно визначена (не-матерiальнi активи, незавершенi каштальш iнвестицГi, основнi засоби, iнвестицiйна неру-хомiсть, довгостроковi бiологiчнi активи, дов-гостроковi фiнансовi iнвестицГi, довгостроко-ва дебиюрська заборгованiсть, вiдстроченi податковi активи й iншi необоротнi активи). Необоротш активи е найменш моб1льною частиною майна шдприемства; + оборотт активи - грошовi кошти та !хш еквiваленти, що не обмеженi у використанш, а також iншi активи, призначеш для реалiза-цц або споживання протягом операцшного циклу чи протягом дванадцяти мшящв з дати балансу. Отже, до оборотних активiв шдприемства в^дносять тi види майнових щнностей, як повнiстю споживаються за один виробни-чий цикл (запаси, готова продукщя, товари, поточш бiологiчнi активи, векселi одержанi, поточна дебггорська заборгованiсть за про-дукщю, товари, роботи та послуги, поточна дебггорська заборгованiсть за розрахунками, поточш фiнансовi 1нвестицГ!, грошовi кошти та !х еквiваленти, готiвка, рахунки в банках,
витрати майбутшх перiодiв, iншi оборотнi активи). Значну частку оборотних активiв на пiдприемствах складають запаси; + необоротт активи, утримуват для продажу, та групи вибуття - активи, як готовi до продажу в !х теперiшньому сташ; умови !х продажу вiдповiдають звичайним умовам продажу для подiбних активiв; !х продаж, як очiкуеться, буде завершено протягом року з дати визнання !х такими; !х активна пропози-щя здшснюеться на ринку за щною, що вкпо-вiдае справедливiй вартосй; у яких економiч-нi вигоди очшуються вiд !х продажу, а не вк !х використання за призначенням [9].
Узагальнення традицiйних пiдходiв та iснуючо'i практики е шдставою для формування сис-теми критерив класиф1кацГ! активiв для за-безпечення ефективного управлшня ними. До числа таких критерив слк вiднести форму функщонування, характер участi в господарському процеа, вид дiяль-ностi, характер володшня, стушнь лiквiдностi акти-вiв, ризик i цiну залучення активiв (табл. 1).
Ретельний аналiз науково! лiтератури дозволив сформувати пiдхiд до системи управлшня активами шдприемства, структурними складовими яко! е: + управлiння необоротними активами; ^ управлiння оборотними активами; + управлiння грошовими коштами; ^ управлiння виробничими запасами; + управлiння дебiторською заборгованiстю.
При цьому слiд зазначити, що под1л активiв на два блоки - оборотш та необоротнi - е найбкьш до-цiльним з точки зору управлшня, осккьки такий пiд-хк вiдповiдае структурi Балансу (Звiту про фшансо-вий стан) пiдприемства та в^дображае участь активiв у процеа здшснення господарсько! дiяльностi. Отже, управлшня грошовими коштами, виробничими запасами та дебторською заборговашстю слiд розгляда-ти в системi управлiння активами шдприемства.
Головною метою ефективного управлшня активами е забезпечення прибутковосп та стабкьно-го розвитку шляхом ращонального використання вск видiв активiв для пiдвищення конкурентоспро-можностi шдприемства. Для и реалiзацГ! необхiдно виршення наведеного на рис. 1 розподку завдань ефективного управлiння оборотними та необорот-ними активами з метою отримання максимально об'ективно! оцiнки стану активiв пiдприемства.
У процесi дослiдження проблеми ощнки ефек-тивностi будь-яко! системи управлшня, у тому чи^ й активами шдприемства, ми дшшли висновку, що оптимiзувати цей процес можна лише до певного критерго - показника, вкносно якого формуеться ощнка управлiнських д1й щодо пiдвищення ефектив-ностi управлiння активами пiдприемства.
Таблиця 1
Класифшащя активiв шдприсмства
Критерш класифшацм Вид активiв
1 2
За формою функцюнування Матерiальнi - активи тдприемства, як мають матерiально-речову форму та грошову вартiсть
Нематерiальнi - немонетарнi активи тдприемства, як не мають матерiальноT форми, можуть бути iдентифiкованi й утримуються з метою використання для виробництва, торпвл^ з адмшктративною метою або надання в оренду шшим особам i приносять еко-номiчнi вигоди
Фiнансовi - активи тдприемства у формi готiвкових коштiв та шших фiнансових шстру-ментiв
Бiологiчнi - активи у формi тварин або рослин, як в процеа бюлопчних перетворень здaтнi давати стьськогосподарську продукцiю та/або додатковi бiологiчнi активи, а також приносити в шший споаб економiчнi вигоди
За характером участ в гос-подарському процесi Оборотнi активи - грошовi кошти та Т'хш еквiвaленти, що не обмеженi у використанш, а також iншi активи, призначеш для реaлiзaцiT' або споживання протягом операцмного циклу чи протягом 12 мкя^в з дати балансу (запаси, бюлопчш активи, дебiторськa заборговашсть, поточнi фiнaнсовi швестицп', iншi обороты активи)
Необоротнiактиви - вс активи, що не е оборотними, тобто активи, призначеш для реа-лiзaцiT або споживання протягом бтьше операцмного циклу чи 12 мкя^в з дати балансу (немaтерiaльнi активи, основнi засоби, незaвершенi каттальш iнвестицiT', швестицм-на нерухомiсть, довгостроковi бiологiчнi активи та фiнaнсовi швестицп, довгострокова дебiторськa зaборговaнiсть, iншi необоротш активи)
Необоротнi активи, утримуванiдля продажу, та групи вибуття - активи, готс^ до продажу в Т'х тепершньому стaнi за звичайних умов протягом року з дати Т'х визнання такими, у яких економiчнi вигоди оч^уються вщ 'х продажу, а не вщ 'х використання за призначенням
За видами дiяльностi Операцiйнiактиви - використовуються в операцмшй дiяльностi пiдприемствa з метою отримання операцмного прибутку
lнвестицiйнi - активи, як присутнi в iнвестицiйнiй дiяльностi з метою отримання швес-тицiйного прибутку
За характером володiння Власнi - активи (мaйновi цшносл пiдприемствa), зaлученi ним для здмснення, знахо-дяться в постiйному його володшш та вiдобрaжуються в склaдi балансу
Залученi - орендовaнi активи (мaйновi цiнностi, зaлученi ним для здмснення господар-сько''' дiяльностi на правах оренди) та безоплатно отримаш активи (мaйновi цiнностi, передaнi пщприемству для тимчасового господарського використання на безоплатшй основi iншими суб'ектами господарювання)
За ступенем л^вщносл активiв Абсолютно лiквiднi - активи, як не потребують реaлiзaцiT (грошовi активи в нацюналь-нiй та шоземшй вaлютi)
Високолiквiднi - активи, як можуть бути швидко конвертовaнi в грошову форму (як правило, на строк до 1 мкяця) без втрат свое''' поточно''' ринково''' вартост з метою своечас-ного забезпечення плaтежiв за поточними фшансовими зобов'язаннями
Середньолiквiднi - це активи в уах формах дебторсько''' заборгованостЬ крiм коротко-строково''' та безнадмно', запаси готово''' продукцп' для реaлiзaцiT
Малолiквiднi - активи, якi можуть бути конвертован в грошову форму без втрат свое'' поточно'' ринково''' вартост лише впродовж значного перюду часу (вiд пiвроку i бтьше)
Нелiквiднi - так види aктивiв, якi сaмостiйно не можуть бути реaлiзовaнi
За ризиком залучення активiв З високим рiвнем ризику - активи, що потребують додаткових зaходiв страхування ризику
З нормальним рiвнем ризику - активи, що мають ризик, однак у межах кнуючих систем управлшня пщприемство здатне подолати його вплив
З низьким рiвнем ризику - активи, вщ використання яких зростае ризик, який суттевого впливу на результат роботи тдприемства не здмснюе
<
<
О ш
Закшчення табл. 1
1 2
З Kpumu4HuM р/'внем pu3uKy - aKT/ши, виюэри^ння яких призвoдить дo BTpaT
Безрuзuковi - aKT/ши, зacтocyвaння яких нe змiнюe cтyпiнь ризику дiяльнocтi
3a ц^ю зaлyчeння aктивiв Ефектuвнi - a^B^ якi нe зaбeзпeчyють прямoгo eфeктy вiд дoдaткoвoгo зaлyчeння a^BÍB, oднaк пiдвищyють eфeкти Ta eфeктивнicть eкcплyaтaцiï вжe нaявних a^BÍB, 4ac-to виcтyпaючи cтимyлятoрoм eфeктивнoгo yпрaвлiння
Оптuмальнi - a^B^ щo пiдвищyють eфeкти вiд eкcплyaтaцiï, зaбeзпeчyють poзшиpeн-ня вирoбництвa Ta прибyткoвicть пiдприeмcтвa
Нейтральнi - a^B^ щo зaбeзпeчyють мoжливicть eкcплyaтyвaти нaявнi aктиви з none-рeднiм рiвнeм eфeктивнocтi, aлe бeз зaлyчeння яких mдприeмcтвo нecпрoмoжнe прoдo-вжити гocпoдaрcькy дiяльнicть
Регреcuвнi - нaдaють мoжливicть y rapo^o^o^o!^ пeрioдi пiдтримyвaти зaбeзпe-чeння a^Bai™, бeз яких фyнкцioнyвaння mдпpиeмcтвa нeмoжливe, oднaк y nepcne^-bí пpизвoдить дo знижeння eфeктiв Ta гocпoдapcьких BTpaT
Kpumu4HÍ - a^B^ щo зaбeзпeчyють пiдтpимaння гocпoдapcьких onepa^^ oднaк змiни pинкoвoï кoн'юнктypи [гожуть пpизвecти дo бaнкpyтcтвa пiдпpиeмcтвa
Джерело: cклaдeнo 3a [б; В].
ЗABДAHHЯ EФEKTИBHOГO УПРАВЛЯЯ АКТИВАМИ П1ДПРИ6МСТВА
O6opomHi активи
Heo6opomHi aKmueu
Oптимiзaцiя oбcягy, cтpyктypи тa peнтaбeльнocтi oбopoтниx aкти вiв OбГpyнтyвaння вибopy (^годики oцiнки нeoбopoтниx aктивiв
Зaбeзпeчeння бeзпepepвнocтi пpoцecy виpoбництвa Cтвopeння yмoв для дocягнeння виcoкoÏ eфeктивнocтi викopиcтaння нeoбopoтниx aктивiв
Пiдвищeння oбopoтнocтi тa peнтaбeльнocтi oбopoтниx aктивiв Зaбeзпeчeння пocтiйнoгo oнoвлeння нeoбopoтниx aктивiв тa визнaчeння йoгo фopм y пpoцeci пpocтoгo тa poзшиpeнoгo вiдтвopeння
Miнiмiзaцiя втpaт oбopoтниx aктивiв y пpoцeci Ïx збepiгaння тa викopиcтaння Bизнaчeння poзмipy пoтpeби в пpиpocтi нeoбopoтниx aктивiв
Зaбeзпeчeння лiквiднocтi тa плaтocпpoмoжнocтi пiдпpиeмcтвa Фopмyвaння нeoбxiднoгo oбcягy тa oптимiзaцiя cтpyктypи джepeл фiнaнcyвaння
Рис. 1. Завдання управлшня активами пiдпpиcмства
Джерело: cклaдeнo 3a [7; 10].
20б
Складшсть та рiзноманiтнiсть процесiв гос-подарсько! дiяльностi пiдприeмства, а також велика кiлькiсть дiючих у нiй чинниюв мають неабиякий вплив на ефектившсть управлiння тдпри-емством. Отже, дощльним е оцiнювання 11 за допо-могою системи узагальнених i часткових показнишв, якi використовуються для визначення економiчноI ефективностi вiд передбачених стратепею заходiв щодо управлiння активами.
Основна мета проведення аналiзу ефективностi управлшня активами полягае у здiйсненнi комплексно! оцшки, за результатами можна визначити ефектившсть управлшня активами та вчасно в1дреагувати на змши в управлшш пiдприемством [2].
Аналiз ефективностi управлiння активами в межах шдприемства здiйснюеться в лопчнш посл^дов-ностi й мiстить шшть етапiв.
1 етап. Аналiз стану управлшня активами -передбачае аналiз полiтики управлiння оборотни-ми та необоротними активами на основi фшансо-во1 звiтностi пiдприемства. На цьому еташ аналiзу пiдлягають показники стану та ефективност управ-лiння активами, зокрема показники майнового стану, лкв^дносп, фшансово! стiйкостi, дiловоi активностi та рентабельность Доцкьним також е горизонталь-ний i вертикальний аналiз активiв балансу для визначення структури та структурних зрушень активiв i пасивiв балансу пiдприемства й забезпечення аналь зу ефективностi управлiння активами шдприемства. За результатами аналiзу формують в1дпов1дний ви-сновок про стан та ефектившсть управлшня активами шдприемства.
2 етап. Визначення ефективносп управлшня активами - передбачае розрахунок штегрального показника ефективносп управлшня як середню гео-метричну iз залучених до аналiзу в^носних показни-кiв системи оцшювання [3]:
5 - • А2 ' Аз' •••' Ап , де Лг, А2, А3, ..., Ап - показники, що рекомендованi до аналiзу при здiйсненнi аналiзу ефективносп управлшня за кожною з шдсистем показнишв.
Для оцiнки штегрального показника викорис-товують унiверсальний показник - функцш бажа-ностi Харршгтона, яка була вперше запропонована в 1965 р. Едвшом Харрiнгтоном як метод оцшки якост продукту. 1дея полягала в розрахунку единого показника, який би воображав узагальнену характеристику об'екта, що характеризуеться певною множи-ною характеристик, яю досить часто взаемопов'язаш та майже завжди вимiрюються в рiзних одиницях [14]. Науковець запропонував таку множину характеристик вимiряти единою одиницею вимiрювання та представити юльйсно на безмiрнiй шкалi, тобто здш-снити арифметичш ди для об'еднання (узагальнення) цих показниюв. З цiею метою й була запропонована безмiрна «шкала бажаносй», або шкала «4».
Для побудови функци бажаностi необхiдно на вкь ординат нанести значення показника бажаносп 4, якi змiнюються вiд 0 до 1, при цьому 0 в^дпов^ае «найпршому» значенню показника, а 1 - «найкращо-му». Нижш та верхнi межi iнтервалiв шкали бажанос-тi наведено в табл. 2.
Насл1дком популярностi пiдходу Харршгтона в науковш лiтературi стало виникнення ряду його модифкацш, серед них - функцiя бажа-ностi Дж. Дерршджера i Р. С'юча [13], як запропону-вали формули для трьох тишв показникiв: стимуля-торiв, дестимуляторiв i показникiв, для яких найкра-щим е ц1льове значення. Однак гадйд Деррiнджера та С'юча також не позбавлений недолку, притаманного функци бажаност Харрiнгтона - суб'ективiзму, який виникае при визначеннi нормативних значень вщ-браних показникiв, а також нижшх та верхн1х меж iнтервалiв шкали.
Частково цей недолк усуваеться В. Д. Магома-довим шляхом використання укрупнено1 шкали оцшки зi значеннями «погано» (0,000-0,370), «за-довiльно» (0,370-0,690), «добре» (0,690-1,000). Далi автор встановлюе нижньою межею показника зна-чення, яке дорiвнюе значенню параметра централь-
Таблиця 2
Шкала бажаностi Харрiнгтона [4]
Шкала Яккш характеристики шкали «¿»
1,000 Вщображае крайнiйрiвень вiдмiнноíякость покращення якого немае сенсу
0,801-1,000 Вiдобрaжaе незвичнохорошуяксть чи виконання (прийнятний на рiвнi «вщмшно»)
0,631-0,800 Вiдобрaжaе рiвень, що перевищуе найкращий рiвень, якому вщповщае значення ^ = 0,630 (прийнятний на рiвнi «добре»)
0,401-0,630 Яксть прийнятна до гранично допустимого рiвня, але потребуе вдосконалення (прийнятний на рiвнi «задовльно»)
0,301-0,400 Граничний р'шень, якщо кнують стандарты вимоги до характеристик, окремi значення будуть знаходити-ся за межами таких характеристик (якщо характеристика в чтео вщповщае встановленому м^муму чи максимуму, то значення «&> мае дорiвнювaти 0,36788 = 1/е)
0,000-0,300 Неприйнятний рiвень
0,000 Повнстю неприйнятний рiвень
<
<
О ш
но! тенденци (середне арифметичне), а верхня межа вкповкае сумi середньоарифметичного значення та стандартного вкхилення. Пiсля цього вш пропонуе скористатися правилом «трьох сигм», при якому 1/6 частина доЫджуваних об'ектiв буде характеризува-тися термшом «задов1льно», половина - термшом «погано», 1/3 - термiном «добре» [12].
Для розрахунку штегральних показниюв ефек-тивностi управлiння оборотними та необоротними активами необх^дно сформувати систему показнишв для кожно! групи активiв (пiдсистеми).
Oцiнку ефективностi управлiння необоротними активами шдприемства, на нашу думку, слк здiйснювати шляхом застосування таких показнишв, як коефiцiент оновлення основних засо-бiв, коефiцiент вибуття основних засобiв, коефiцiент зносу основних засобiв, фондовiддача, коефiцiент придатностi основних засобiв, коефiцiент оборот-ностi основних засобiв, рiвень ефективностi вико-ристання основних засобiв, рентабельнiсть основних засобiв [7; 10].
Для оцiнки ефективност управлiння необоротними активами шдприемства вважаемо доцкьним застосування таких показнишв, як коефiцiент по-криття, коефщент забезпеченостi власними оборотними активами, коефщент маневреностi власного капiталу, коефщент оборотностi кредиторсько! за-боргованостi, середнш термiн погашення кредиторсько! заборгованосп, коефiцiент оборотностi дебь торсько! заборгованосп, середнiй термiн погашення дебiторсько! заборгованосй, коефiцiент оборотностi запасiв, середнiй термш обертання запасiв, коефщь ент оборотност оборотних активiв, середнiй термiн обертання оборотних активiв [7; 10].
Результат розрахунку штегральних показнишв оцiнки ефективносп управлiння активами шдприем-ства харчово! промисловостi наведено в табл. 3.
За експертною шкалою вищенаведеш показни-ки (див. табл. 3) переводять у бальнi оцiнки, !м також надають вагових значень, що дозволяе отримати ште-гральш рiвнi рiзних складових у процесi оцiнки ефек-тивностi управлiння активами [2]. Результати розрахунку штегральних показниюв ефективносп управ-лiння активами дослiджуваного шдприемства дозво-ляють застосувати стандартну шкалу бажаност Хар-рiнгтона. Отже, ефектившсть управлiння активами пiдприемства до 2015 р. характеризуеться зростанням до значення «вкмшно», тс^ як за 2016-2018 рр. мае чкку тенденцiю зниження до нижньо! межi «добре».
3 етап. Аналiз результатiв розрахунку показ-нишв ефективностi управлiння активами - перед-бачае визначення рiвня ефективност управлiння шд-приемства та формулювання вкповкних висновкiв. Якщо рiвень ефективносп задовольняе менеджмент пiдприемства, то аналiз завершують. Якщо результат розрахунку незадовкьний - переходять до наступно-го етапу.
4 етап. Аналiз чинниюв, якi вплинули на результат аналiзу ефективност управлiння активами - передбачае визначення чиннишв, якi здшсню-ють вплив на систему показниюв оцшки. При цьому аналiзують, наск1льки визначальними та зктавними щодо ефективностi управлшня активами е вiдiбранi система показнишв.
5 етап. Надання рекомендацiй щодо вдо-сконалення аналiзу та шдвищення ефективностi управлiння активами пiдприeмства - передбачае складання перелiку обгрунтованих пропозицш щодо вдосконалення аналiзу показникiв та шдвищення ефективносп управлiння активами шдприемства.
6 етап. Контроль за виконанням рекоменда-
цш.
ВИСНОВКИ
За результатами дослiдження ми дiйшли таких висновшв.
1. Активи е контрольованими економiчними ресурсами пiдприемства у формi сукупних майнових цшностей, якi сформованi внаслкок iнвестованого в них капiталу, у варпсному вираженнi вкображують-ся в балана та використовуються в господарськш дiяльностi з метою отримання економiчних вигiд. До критерив класифiкацГi активiв для забезпечення ефективного управлiння ними слк вiднести: форму функцiонування, характер участ в господарському процесi, вид дiяльностi, характер володiння, ступiнь лквкносп активiв, ризик та цiну залучення активiв.
2. Структурними складовими системи управлшня активами шдприемства е управлшня необо-ротними активами, оборотними активами; грошови-ми коштами, виробничими запасами та дебкорською заборговашстю, а !х подк на два блоки - оборотш та необоротнi - е найбкьш доцiльним з точки зору в^д-повiдностi структурi фшансово! звiтностi шдприем-ства, зокрема Балансу (Звку про фiнансовий стан), та вкображае участь активiв у процеа здiйснення гос-подарсько! дiяльностi. Головною метою ефективного управлшня активами е забезпечення прибутковоск, стабкьного розвитку та конкурентоспроможноск пiдприемства шляхом рацiонального використання вск видiв активiв, для реалiзащi яко! необхiдно вирь шення побудованого розподку завдань ефективного управлiння оборотними та необоротними активами.
3. Аналiз ефективноск управлiння активами передбачае здшснення Г! комплексно! оцiнки, за результатами яко! можна визначити ефектившсть управлшня активами та вчасно вккоригувати полiтику управлшня шдприемством. Процес оцшки ефективноск управлшня активами в межах шдприемства здшсню-еться в лопчнш послiдовностi й мктить шiсть ета-пiв: аналiз стану управлiння активами; визначення ефективноск управлiння активами; аналiз результа-кв розрахунку показникiв ефективностi управлiння активами; аналiз чинникiв, якi вплинули на резуль-
Таблиця 3
1нтегральш показники ефективностi управлшня активами шдприсмства харчово'1 промисловостi за 2014-2018 рр.
Показник Умовнi позна-чення Рiк
2014 2015 2016 2017 2018
1. Необоротн'1 активи
1. Коефщент оновлення основних зaсобiв А, 0,104 0,125 0,200 0,186 0,039
2. Коефщент вибуття основних зaсобiв А2 0,023 0,069 0,009 0,007 0,021
3. Коефщент зносу основних зaсобiв А3 0,492 0,522 0,513 0,473 0,483
4. Фондовщдача А4 3,868 5,774 5,036 4,827 5,156
5. Коефiцiент придaтностi основних зaсобiв А5 0,508 0,478 0,487 0,527 0,517
6. Коефiцiент оборотностi основних зaсобiв А6 7,170 10,826 8,608 6,763 7,152
7. Рентaбельнiсть основних зaсобiв А7 0,034 0,269 0,207 0,066 0,085
8. Рiвень ефективностi використання основних за-собiв А8 0,007 0,012 0,010 0,008 0,009
1нтегральний показник ефективност упрaвлiння необоротни-ми активами 8на = 8 К ■ К2 ■... ■ К7 ■ К8 0,211 0,380 0,282 0,221 0,221
II. Оборотт активи
1. Коефщент покриття А9 1,572 1,427 1,316 1,178 1,208
2. Коефiцiент зaбезпеченостi власними оборотними активами А10 0,364 0,299 0,240 0,151 0,172
3. Коефщент мaневреностi власного катталу А11 0,678 0,621 0,470 0,271 0,275
4. Коефiцiент оборотностi aктивiв А12 1,734 2,280 1,916 1,855 2,199
5. Коефiцiент оборотностi кредиторсько'' заборго-вaностi А13 5,477 6,399 4,701 4,288 5,359
6. Перiод iнкaсaцiT' (погашення) кредиторсько''' зaборговaностi А14 65,729 56,257 76,572 83,946 67,179
7. Коефiцiент оборотност дебторсько''' заборгова-ностi А15 5,061 5,860 4,889 4,850 5,537
8. Перюд iнкaсaцiT' (погашення) дебiторськоT' забор-гованоси А16 71,136 61,436 73,639 74,228 65,018
9. Коефiцiент оборотностi зaпaсiв А17 16,649 18,275 15,838 23,047 26,969
10. Середшй термiн обертання зaпaсiв А18 21,623 19,699 22,730 15,620 13,349
11. Рентабельшсть оборотних aктивiв А19 0,011 0,073 0,060 0,026 0,038
12. Рентабельшсть реaлiзaцiT' А20 0,005 0,025 0,024 0,010 0,012
13. Коефiцiент iнкaсaцiT' дебторсько''' зaборговaностi як частка надходжень у поточному перод коштiв вiд заборгованоси певного перiоду щодо обсягу ре-aлiзaцiT' перiоду виникнення зaборговaностi А21 0,771 0,837 0,824 0,847 0,871
1нтегральний показник ефективностi упрaвлiння оборотними активами Soa - 21 к8 • К9 • ••• • К20 • К21 1,731 2,271 2,104 1,684 1,816
1нтегральний показник ефективностi упрaвлiння активами ^а = V^на ' ^оа 0,605 0,929 0,771 0,609 0,634
тат аналiзу ефективносп управлшня активами; на-дання рекомендацш щодо вдосконалення аналiзу та шдвищення ефективностi управлiння активами шд-приемства; контроль за виконанням рекомендацш. Розрахунок штегральних показнишв для оборотних
та необоротних активiв, а також !х оцiнка за стандартною шкалою Харршгтона одного з шдприемств _
харчово! промисловостi характеризуе ефективнiсть ^^
управлiння активами на рiвнi нижньо! межi дiапазону ^^
«добре». Використання штегральних показнишв та Щ
функци бажаностi Е. К. XappiHrTOHa як шструмента комплексного оцiнювання ефективностi управлш-ня активами забезпечить отримання об'ективно! !х оцiнки 3i встановленням тенденцш розвитку, визна-ченням напрямiв шдвищення ефективностi роботи в органiзацiйному, фшансовому та виробничому аспектах, а також виявленням чиннишв, резервiв i на-прямiв удосконалення органiзацiйно-економiчного мехашзму використання майна пiдприeмства. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Бланк И. А. Управление активами и капиталом предприятия. Киев : Ника-центр, Эльга. 2003. 448 с.
2. Вареник В. М., Евтушенко Я. С. Д1агностичний аналв ефективност управлшня активами пщприемства. CxidHa Европа: eKOHOMiKa, 6i3Hec та управлшня. 2018. Вип. 1. С. 117-122.
3. Квятковська Л. А., Воробйова Л. Д. Комплексний пщхщ до оцшки ефективност управлшня пщприемством. BicHUK Нацюнального тexнiчного ушверситету «ХП1». Cepin «Актуaльнi проблеми упpaвлiння та фiнaнcoвo-гocпoдap-сько!дiяльноcтiпiдпpиeмcтвa». 2013. № 50. С. 67-75.
4. Лютик Т. В. Функцт бажаност Харршгтона як ш-струмент ¡нтегрально! оцшки шновацмно! та науково-тех-нолопчно! складових економмного потен^алу. I^opin науки i бюграфктика. 2016. № 4. URL: http://inb.dnsgb.com. ua/2016-4/09.pdf
5. Нагорний Е. О. Система управлшня активами як релевантний чинник ефективного розвитку пщприемства. EKOHOMi4Hi науки. Cepin «EKOHOMiка та менеджмент». 2014. Вип. 11. С. 223-232.
6. Олшник Т. О., Мiрошниченко О. В. Основы напря-ми пщвищення ефективност управлшня активами. 1нвети-Ц11 практика та docBid. Cepiя «Екoнoмiчнa наука». 2014. № 21. С. 73-77.
7. Подольська В. О., Ярш О. В. Фшансовий анал1з: навч. поаб. КиТ'в : Центр навчально! лгератури, 2009. 488 с.
8. Причепа I. В., Кравець Н. В. Теоретичн засади управлшня активами пщприемства. Екoнoмiчний про^р. 2012. № 60. С. 249-257.
9. Наказ Мшктерства фшанав «Про затвердження Нацюнального положення (стандарту) бухгалтерського облику 1 «Загальн вимоги до фшансово! зв1тност1» вщ 07.02.2013 р. № 73. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13
10. Фшансовий менеджмент : навч. поаб. / за заг. ред. д-ра екон. наук I. О. Школьник та канд. екон. наук В. М. Кремень. Суми, 2014. 427 с.
11. Чемчикаленко Р. А., Майорода О. €., Люткша А. В. Оцшка ефективност управлшня активами та пасивами пщприемства. Екoнoмiкa i cуcпiльcтвo. Cepiя «Грошь фiнaнcи i кредит». 2017. Вип. № 11. С. 485-489.
12. Шутяк Ю. В. Використання функци бажаност для оцшки економ1чно! безпеки пщприемства. Науковi ^удИ 2010. Вип. 7. С. 147-155.
13. Castillo E. D., Montgomery D. C., McCarville D. R. Modified Desirability Functions for Multiple Response Optimization. Journal of Quality Technology. 1996. Vol. 28. No. 3. Р. 337-345.
14. Harrington E. C., Jr. The Desirability Function. Industrial Quality Control. 1965. Vol. 21. No. 10. P. 494-498.
REFERENCES
Blank, I. A. Upravleniye aktivami i kapitalom predpriyatiya [Management of assets and capital of the enterprise]. Kyiv: Ni-ka-tsentr; Elga, 2003.
Castillo, E. D., Montgomery, D. C., and McCarville, D. R. "Modified Desirability Functions for Multiple Response Optimization". Journal of Quality Technology, vol. 28, no. 3 (1996): 337-345.
Chemchykalenko, R. A., Maioroda, O. Ye., and Liutkina, A. V. "Otsinka efektyvnosti upravlinnia aktyvamy ta pasyvamy pid-pryiemstva" [Assessment of efficiency of management of assets and liabilities of the enterprise]. Ekonomika i suspilstvo. Seriia «Hroshi, finansy i kredyt», no. 11 (2017): 485-489.
Finansovyi menedzhment [Financial management]. Sumy,
2014.
Harrington, E. C. Jr. "The Desirability Function". Industrial Quality Control, vol. 21, no. 10 (1965): 494-498.
Kviatkovska, L. A., and Vorobiova, L. D. "Kompleksnyi pid-khid do otsinky efektyvnosti upravlinnia pidpryiemstvom" [A comprehensive approach to assessing the effectiveness of enterprise management]. Visnyk Natsionalnoho tekhnichnoho uni-versytetu «KhPI». Seriia «Aktualni problemy upravlinnia ta finanso-vo-hospodarskoi diialnosti pidpryiemstva», no. 50 (2013): 67-75.
[Legal Act of Ukraine] (2013). https://zakon.rada.gov.ua/ laws/show/z0336-13
Liutyk, T. V. "Funktsiia bazhanosti Kharrinhtona yak instrument intehralnoi otsinky innovatsiinoi ta naukovo-tekhnolo-hichnoi skladovykh ekonomichnoho potentsialu" [Harrington's desirability function as a tool for integrated assessment of the innovative and scientific and technological components of economic potential]. Istoriia nauky i biohrafistyka. 2016. http://inb. dnsgb.com.ua/2016-4/09.pdf
Nahornyi, Ye. O. "Systema upravlinnia aktyvamy yak rel-evantnyi chynnyk efektyvnoho rozvytku pidpryiemstva" [Asset management system as a relevant factor in effective enterprise development]. Ekonomichni nauky. Seriia «Ekonomika ta menedzhment», no. 11 (2014): 223-232.
Oliinyk, T. O., and Miroshnychenko, O. V. "Osnovni napri-amy pidvyshchennia efektyvnosti upravlinnia aktyvamy" [The main directions of improving the effectiveness of asset management]. Investytsii praktyka ta dosvid. Seriia «Ekonomichna nauka», no. 21 (2014): 73-77.
Podolska, V. O., and Yarish, O. V. Finansovyi analiz [Financial analysis]. Kyiv: Tsentr navchalnoi literatury, 2009.
Prychepa, I. V., and Kravets, N. V. "Teoretychni zasady upravlinnia aktyvamy pidpryiemstva" [Theoretical principles of enterprise asset management]. Ekonomichnyi prostir, no. 60 (2012): 249-257.
Shutiak, Yu. V. "Vykorystannia funktsii bazhanosti dlia otsinky ekonomichnoi bezpeky pidpryiemstva" [Using the desirability function to evaluate the economic security of an enterprise]. Naukovistudii, no. 7 (2010): 147-155.
Varenyk, V. M., and Yevtushenko, Ya. S. "Diahnostychnyi analiz efektyvnosti upravlinnia aktyvamy pidpryiemstva" [Diagnostic analysis of enterprise asset management effectiveness]. Skhidna Yevropa: ekonomika, biznes ta upravlinnia, no. 1 (2018): 117-122.
