CC BY
56
6. Крейнина М. Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений / М. Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. - 2001. - № 2. - С. 32 - 36.
7. Трошин В. А. Проблематика оценки финансовой устойчивости коммерческого банка / В. А. Трошин // Молодой ученый. - 2014. - № 10. - С. 263 - 266.
8. Постанова НБУ № 124 вщ 19.03.2003 р. «Про затвер-дження Правил оргашзацп статистично'т' звггносп, що подавться до Нацюнального банку УкраТни» [Електронний ресурс]. - Режим доступу : URL:http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/z0353-03
REFERENCES
"Analitychnyi ohliad bankivskoi systemy Ukrainy za 2014 rik" [Analytical review of the banking system of Ukraine for 2014]. Ofitsiinyi sait NRA «Riurik». http://www.rurik.com.ua/documents/ research/bank_system_4_kv_2014.pdf
Arbuzov, S. H. et al. Bankivska entsyklopediia [Banking Encyclopedia]. Kyiv:TsND NBU; Znannia, 2011.
Kreynina, M. N. "Finansovaia ustoychivost predpriiatiia: otsenka i priniatie resheniy" [The financial stability of the enterprise: evaluation and decision-making]. Finansovyy menedzhment, no. 2 (2001): 32-36.
[Legal Act of Ukraine] (2003). http://zakon4.rada.gov.ua/ laws/show/z0353-03
Ofitsiinyi sait Natsionalnoho banku Ukrainy. http://bank.
gov.ua
Ofitsiinyi sait Fondu harantuvannia vkladiv fizychnykh osib. http://www.fg.gov.ua
Parasii-Verhunenko, I. M. Analiz bankivskoi diialnosti [Analysis Banking]. Kyiv: KNEU, 2003.
Troshin, V. A. "Problematika otsenki finansovoy ustoychivosti kommercheskogo banka" [The problem of assessing the financial stability of the commercial bank]. Molodoy uchenyy, no. 10 (2014): 263-266.
УДК 336.7:[338.23:336.74](477)
ДОСЛ1ДЖЕННЯ ТЕОРЕТИЧНИХ ОСНОВ ФУНКЦ1ОНУВАННЯ ГРОШОВО-КРЕДИТНОГО РИНКУ УКРА1НИ
© 2015
КРАВЧОНОК С. В.
УДК 336.7:[338.23:336.74](477j
Кравчонок С. В. Дослщження теоретичних основ функцiонування грошово-кредитного ринку УкраТни
У статт'1 розглянуто проблематика теоретичних засад стосовно поняття «грошово-кредитний ринок». Добробут та процв/тання держави залежить в/д ефективностiфшансово!сфери, томуважливим евдосконалення функцюнування ф'шансового ринку, а саме- його окремих сегмен-т'в. Оск/льки одним з найб'шьших сегмент'в егрошово-кредитний ринок, то необх/дно спочаткурозглянути саме його, що i в'дображено у статтi. Розглянуто теоретичнi основи, а саме - визначення поняття грошово-кредитного ринку; проанал/зовано 'шструментарш грошово-кредитного ринку. На основi досл'дженого матер/алу автором запропоновано розширений та доповнений вар/ант поняття грошово-кредитного ринку. У подальшому плануеться розгляд монетарного регулювання грошово-кредитного ринку Украни.
Ключов'! слова: грошово-кредитний ринок, кредитний ринок, грошовий ринок, грошово-кредитна полтика, валютний ринок. Табл.: 1. Ббл.: 14.
Кравчонок Софiя Володими^вна - аспрантка, кафедра фшанав та кредиту, Харшвський нацональний утверситет iм. В. Н. Каразна (пл. Свободи, 4, Харк/в, 61022, Укранаj E-mail: Kravchonok_s.v@mail.ru
УДК 336.7:[338.23:336.74](477j Кравченок С. В. Исследование теоретических основ функционирования денежно-кредитного рынка Украины
В статье рассмотрена проблематика теоретических принципов относительно понятия «денежно-кредитный рынок». Благосостояние и процветание государства зависит от эффективности финансовой сферы, потому важным является усовершенствование функционирования финансового рынка, а именно - его отдельных сегментов. Поскольку одним из самых больших сегментов является денежно-кредитный рынок, то необходимо сначала рассмотреть именно его, что и отображено в статье. Рассмотрены теоретические основы, а именно - определение понятия денежно-кредитного рынка; проанализирован инструментарий денежно-кредитного рынка. На основе исследованного материала автором предложен расширенный и дополненный вариант понятия денежно-кредитного рынка. В дальнейшем планируется рассмотрение монетарного регулирования денежно-кредитного рынка Украины.
Ключевые слова: денежно-кредитный рынок, кредитный рынок, денежный рынок, денежно-кредитная политика, валютный рынок. Табл.: 1. Библ.: 14.
Кравченок София Владимировна - аспирантка, кафедра финансов и кредита, Харьковский национальный университет им. В. Н. Каразина (пл. Свободы, 4, Харьков, 61022, Украинаj E-mail: Kravchonok_s.v@mail.ru
UDC 336.7:[338.23:336.74](477j Kravchonok S. V. Studying the Theoretical Foundations of Functioning of the Monetary Market of Ukraine
In the article, problematics of theoretical principles concerning the concept of «monetary-credit market» is considered. Well-being and prosperity of the State depends on the efficiency of financial sector, thus, it is important to improve the functioning of financial market, especially its certain segments. Because one of the biggest segments is monetary-credit market, it must be considered in the first order, what is reflected in the article. Theoretical basis, namely, definition of monetary market has been considered; the tools used by monetary market has been analyzed. On the basis of the examined material, the author has proposed an extended and expanded version of the concept of monetary-credit market. As for the further step, it is planned to review the monetary regulation of the monetary-credit market of Ukraine. Key words: monetary-credit market, credit market, monetary market, monetary-credit policy, foreign exchange market. Tabl.: 1. Bibl.: 14.
Kravchonok Sofiya V. - Postgraduate Student, Department of Finance and Credit, V. N. Karazin Kharkiv National University (pl. Svobody, 4, Kharkiv, 61022, Ukrainej
E-mail: Kravchonok_s.v@mail.ru
Забезпечення фшансово! стабiльностi залежить вiд ефективност функцiонування фiнансового ринку держави. Фшансовий ринок складаеться зi струк-турних сегментiв. Тому актуальним питанням виступае вдосконалення теоретичних основ грошово-кредитного ринку, осюльки саме вiн виступае найбГльшим сегментом фiнансового ринку. Для ефективного функцюну-вання економiки необхГдна постiйна та безупинна мобГ-лiзацiя, розподГл, перерозподГл тимчасово вГльних гро-шових коштiв фiзичних i юридичних осiб, мiж рiзними секторами економжи виключно на комерцiйнiй основi. Теоретичш основи грошово-кредитного ринку широко розглянуто такими вченими-економктами, як: А. Гриценко, В. Мщенко, Н. Островська, Т. брлша, С. Масло-ва, I. Фшер, В. Гейць, А. Сидоренко, А. Мехлера, П. Лоу та Гн. Проте немае единого формулювання теоретичних знань з даного питання, у рiзних джерелах по-рГзному висвплена iнформацiя.
Грошово-кредитний ринок виступае центральною ланкою ринково! моделi грошово-кредитного регулю-вання економiки. На цьому ринку формуються попит i пропозицш кредитiв на рiзнi термши, обмiннi курси, процентнi ставки i т. iн. За вiдсутностi системи ринюв у грошово-кредитнiй сферi неможливо забезпечити ефек-тивне функцiонування дворГвнево! банювсько! системи.
Пiд грошовим-кредитним ринком розушеться частина фiнансового ринку, на якому вГдбуваеться тор-гiвля короткостроковими кредитами.
Грошово-кредитний ринок - це ринок, на якому формуються попит та пропозицш на грошi через регу-лювання мережi iнститутiв, що забезпечують взаемодiю попиту i пропозицГ! грошей.
На основi збалансування попиту i пропозицГ! грошей забезпечуеться дотримання ключових монетарних пропорцiй та досягаються цiлi монетарно! полiтики НБУ при одночасному формуванш монетарних Гмпуль-сiв, необхiдних для пiдтримки сталого економiчного зростання [10].
Особливостi грошово-кредитного ринку: + взаемозв'язок «товар - грошi» на грошово-кредитному ринку здшснюеться через позику за умови повернення засобiв у певний термш або придбання фiнансових iнструментiв; + пiсля здiйснення як купiвлi, так i продажу грошей власник не втрачае право власносй, а на добровГльнш основi передае право на розпоря-дження грошима покупцевi на певних умовах; + при передачi грошей вiд власника до покупця грошi виступають товаром. Варткть, що ку-пуеться, розраховуеться виключно в грошо-вiй формi, в односторонньому порядку i при обов'язковому поверненш власниковi. Метою такого перемщення е отримання доходу як власником, так i покупцем. Власник отримуе дохГд у формi вiдсотка за тимчасову вГдмову вiд грошей, а покупець - за рахунок отримання прибутку вГд розширення свое! виробничо'1 або комерцшно! дiяльностi; + як кушвля, так i продаж грошей вГдбуваеться виключно за наявностi вкьних грошей у одного суб'екта i потреби в них шших.
Т. Г. Савченко пропнуе вй iнструменти грошово-кредитного ринку подГлити на двi групи - з точки зору !х впливу на кон'юнктуру грошово-кредитного ринку. До першо'1 включити основш економiчнi засоби й мето-ди грошово-кредитно'1 полiтики НБУ (регулюючi шстру-менти), якi визначеш статтею 25 Закону Укра!ни «Про Нацюнальний банк Укра'1ни»: визначення та регулюван-ня норм обов'язкових резервiв для комерцiйних банкiв, процентна полггика, рефiнансування комерцiйних бан-кiв, управлшня золотовалютними резервами, операцГ! з цшними паперами (крiм цiнних паперiв, що шдтверджу-ють корпоративнi права), проблеми i перспективи роз-витку банювсько! системи Укра'1ни на вiдкритому ринку, регулювання iмпорту та експорту капталу, емiсiя влас-них боргових зобов'язань та операцГ! з ними. До друго'1 групи (економiчнi iнструменти) - фiнансовi шструмен-ти, якi можуть використовуватись у взаемовГдносинах мiж банками другого рiвня, а також застосовуються для здшснення операцiй банку з Рентами (юридичними та фiзичними особами) [12].
Особливкть iнструментарiю грошово-кредитного ринку полягае в низькому фшансовому ризику.
Розглянемо учасниюв грошово-кредитного ринку за декГлькома напрямами залежно вiд специфжи дшль-ностi:
1. Кредиторы - и особи, якi надають грошк держава в особi певних оргашв i органiзацiй, пiдприемства та оргашзаци рiзного типу, банки, небанювсью кредит-нi оргашзаци, мiжнароднi фiнансовi оргашзаци, iншi фiнансово-кредитнi установи.
2. Позичальники - и особи, яю на певних умовах запозичують грошк держава в особi певних оргашв i ор-ганiзацiй, пiдприемства та оргашзаци рiзного типу, банки, небанювсью кредитш оргашзаци, мiжнароднi фшан-совi оргашзаци, iншi фiнансово-кредитнi установи.
3. Фiнансовi посередники (але процеси запозичен-ня та надання грошей на грошово-кредитному ринку можливо здшснювати i без фшансових посередникiв) -банки, брокери, дилери, керуючi компанГ!, професiйнi учасники фондового ринку, iншi фiнансово-кредитнi установи та Гн.
АохГд отримують вй учасники грошово-кредитного ринку за виконання свое! функцГ!. Отже, кредитори отримують дохГд iз запозичено! суми тримання зазначених вiдсоткiв на суму запози-чення. Тодi позичальники отримують дохГд за рахунок отриманого прибутку, внаслГдок використання запози-чених кошпв у кредитора. Якщо операцГ! здшснювались з фiнансовими посередниками, то вони отримують до-хГд за рахунок рГзнищ мГж процентними ставками при залученш г розмiщеннi коштГв або отриманш комГсГйно! винагороди.
Регулювання грошово-кредитного ринку забезпечуеться грошово-кредитною полГтикою, яка е складо-вою системи загальнодержавно! економГчно! полГтики.
ПолГтика у сферГ грошового обГгу та кредиту мае велике значення для кожно! кра!ни, оскГльки шляхом регулювання грошово! маси вона спрямована на забезпечення ефективного функцюнування економжи, 'й
ключовими цкями е ц1нова стабкьнкть, стабкьнкть обм1нного курсу, зростання нацюнального виробни-цтва, збалансування плат1жного балансу, забезпечення зайнятост1, зростання добробуту населення тощо [14].
Законом Укра!ни «Про Нащональний банк Укра!-ни» визначено: «грошово-кредитна пол1тика - комплекс заход1в у сфер1 грошового об1гу та кредиту, спрямованих на забезпечення стаб1льност1 грошово! одиниц1 Укра!-ни через використання визначених Законом засоб1в та метод1в». Грошово-кредитну пол1тику часто називають монетарною, осккьки вона е пол1тикою у сфер1 управ-л1ння ккьюстю грошей в об1гу [11].
Суб'ектом грошово-кредитно! пол1тики виступае держава, яка регулюе цю сферу через сво! представниць-к1 органи - центральний банк 1 в1дпов1дш урядов1 струк-тури - м1н1стерства ф1нанс1в чи казначейства, органи на-гляду за д!яльнктю банк1в 1 контролю за грошовим об1-гом, шституци з1 страхування депозит1в та 1нш1 установи. Визначальна роль у зд1йсненн1 грошово-кредитного регулювання належить центральному банку [13].
Нащональний банк, у свою чергу, для здшснення ефективно! монетарно! пол1тики застосовуе так1 основ-н1 шструменти:
+ процентна пол1тика; + депозитш операци центрального банку; + здшснення операцш на в1дкритому ринку; + встановлення м1н1мальних обов'язкових резер-
в1в для банк1в; + зд1йснення операцш на валютному ринку та шш1
Грошово-кредитне регулювання - сукупн1сть форм,
метод1в 1 важел1в державного впливу на грошово-
кредитну сферу. Основш напрями грошово-кре-дитного регулювання: регулювання банювсько! лж-в1дност1, управл1ння державним боргом 1 регулювання обсягу кредитних операцш, грошово! емки та ризику й л1кв1дност1 Зд1йснюеться за допомогою р1зних форм, метод1в 1 важел1в. Важел1 грошово-кредитного ринку необх1дно використовувати комплексно, у певнш посль довност1, у контекст1 чинного законодавства та виваже-но! зовн1шньоеконом1чно! д1яльност1 [6, с. 297].
Грошово-кредитний ринок прийнято подкяти на так1 складов1:
+ обл1ковий (грошовий) ринок; + м1жбанк1вський (кредитний) ринок; + валютний ринок.
Складов! грошово-кредитного ринку поеднаш ос-новними функц1ями, як1 визначають !х схож1сть, а саме:
1. Здшснення об'еднання засоб1в держави, приватного б1знесу, закордонних 1нвестор1в, а також др1бних заощаджень населення, за рахунок чого формуються велик! грошов1 фонди.
2. Об'еднаш грошов1 кошти перетворюються в по-зиковий капггал, за допомогою якого зд1йснюеться забезпечення роботи зовшшни джерел фшансування п1д-приемств.
3. Забезпечення ефективного функщонування дер-жавних орган1в за рахунок надання позик для покриття дефщиту бюджету та шших цкей.
4. Забезпечення стшко! кредитно! системи через спрямування частини акумульованих кошт1в на м1жбан-к1вський ринок.
М1жбанк1вський ринок визначають як сегмент ф1-нансового ринку, на якому визначаеться варткть кредитних ресурйв. Ставки за м1жбанювськими кредитами, як1 формуються внаслцок взаемоди учасник1в ринку, е визначальними для встановлення вартост! кредитних ресурав ! для !нших суб'ект1в економши [5].
Валютний ринок - це система економ1чних в1д-носин м1ж його суб'ектами щодо зд1йснення операцш з кушвльпродажу валют ! валютних ц1нностей за допомогою сучасних засоб1в ф1нансово! телекомушкаци, де цшами е встановлен! п1д впливом попиту ! пропозици обм1нн1 курси [7].
Розбудова повнощнного валютного ринку та ефективна оргашзац1я валютних в1дносин в УкраМ ви-значаються необх1дн1стю !х належного регулювання з боку держави. Одне з ключових м1сць у цьому процей належить механ1зму реал1заци валютно! пол1тики, що охоплюе вс1 необх1дн1 важел1 впливу на валютш в1дно-сини ! е одним !з найважлив1ших елемент1в у загальнш систем! заход1в щодо п1дтримання макроеконом1чно! стабкьност1 в кра!н1, стимулювання економ1чного зростання та п1двищення добробуту населення.[6]
Стан кон'юнктури валютного ринку виявляеться у зм1н1 сп1вв1дношення м1ж попитом ! пропозиц1ею шо-земних валют, що, у свою чергу, е ключовим чинником впливу на валютний курс. Загалом чинники, що визначають кон'юктуру валютного ринку, можна роздкити на таю три групи: 1) курсоутворюючц 2) регулюючц 3) чинники кризового характеру [8].
Як наступну складову грошово-кредитного ринку розглянемо грошовий ринок, який, у свою чергу, мктить в соб1 бкьшу юльюсть учасниюв ! об'ект1в угод, шж валютний та м1жбанк1вський, осккьки доступ до нього мають банки, страхов! компани, шдприемства, !нвестиц!йн1 фонди, фшансов1 установи, пенс1йн1 фонди, дилери ! т. !н.
Можемо видкити так1 основн1 характеристики грошового ринку:
+ грошовий ринок позицюнуеться як ринок з м1-
н1мальним ф1нансовим ризиком; + позичковий процент виступае ц1ною «товару» на грошовому ринку, що виступае важливим елементом грошово-кредитно! пол1тики держави, який регулюеться Нацюнальним банком Укра!ни;
+ висока л1кв1дн1сть ф1нансових актив1в; + проста система ц1ноутворення на грошовому ринку;
+ забезпечуе ефективне зд1йснення розподк та перерозподк, накопичення та оборот грошового кашталу;
+ грошовий ринок виступае короткостроковим сегментом ф1нансового ринку, що дозволяе шд-приемствам збкьшувати грошов1 активи, що забезпечуе ефективнкть використання вкьних кошйв.
Q_
LQ
О
m о
о
Q_
О
=п <
Ми розглянули основш моменти у функцюнуванш грошово-кредитного ринку УкраТни. Тепер розглянемо бкьш детально поняття грошово-кредитного ринку, що представлено в табл. 1.
Виходячи з аналiзу розроблено! табл. 1, ми може-мо дати визначення поняття грошово-кредитного ринку через розгляд його з двох боюв. З одного боку - як структурного елементу нацюнального ринку, а з шшого - як самостшного мехашзму. Таким чином, доцкьно буде дати два доповнеш визначення грошово-кредитного ринку.
У першiй вар1аци, де грошово-кредитний ринок ви-ступае як структурний елемент нацiонального ринку, для бкьш повного та детального визначення об'еднаемо таю частини понять, даш Гальчинським А. С., Масловою С. О., Опаловим О. А. та Ешем С. М., i отримаемо таке поняття: Грошово-кредитний ринок - це самостшний мехашзм на фiнансовому ринку, який формують банкiвськi та спецiальнi фiнансово-кредитнi шститути, що забез-печуе упорядковане перемщення грошових ресурсiв, а саме - короткостроковi депозитно-позиковi операци.
Таким чином, ми бачимо, що таке об'еднання е доцкьним, осккьки поняття бкьш детально описуе структурний елемент нацюнального ринку - грошово-кредитний ринок.
У другш варiацil, де грошово-кредитний ринок ви-ступае як самостшний мехашзм, ми для бкьш структурного та повного поняття об'еднали таю частини понять, даш С. В. Мочерним i Демювським А.В., i отримали таке поняття:
Грошово - кредитний ринок - це структурний елемент нацюнального ринку краТни, на якому функцюнуе система грошових вгдносин i банкiвських та спещаль-них фiнансово-кредитних iнститутiв, якi забезпечують функцiонування, постiйне перемiщення сукупностi грошових ресурав краТни, '1х розподк та перерозподк пiд впливом закошв попиту та пропозици.
ВИСНОВКИ
Ми провели аналiз дослiджень багатьох авторiв стосовно визначення грошово-кредитного ринку. Роз-
глянутi нами поняття не вцображають повно! сутностi даного термiна, тому було розроблено авторське тлу-мачення поняття, яке включае в себе бкьш розшире-ний спектр особливостей грошово-кредитного ринку. Ми вважаемо, що доцкьно розглядати термш у розрiзi двох аспектiв, де грошово-кредитний ринок виступае як структурний елемент нацюнального ринку та як самостшний мехашзм. Тому у стати дано два визначення грошово-кредитного ринку. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Гальчинський А. С. Теорiя грошей : навч.-метод. поаб. / А. С. Гальчинський. - 4-е вид., змшене i доп. - К. : Вид-во Соло-ми Павличко «ОСНОВИ», 2001. - 416 с.
2.ДемювськийА.В.Грошткредит:навч.поаб./А.В.Дем-ювський. - К. : Дакор, 2007. - 528 с
3. Економiчна енциклопедiя : у трьох томах. Т. 1 / Редкол.: ...С. В. Мочерний (вщп. ред.) та ш. - К. : Видавничий центр «Ака-демiя», 2000. - 864 с.
4. Еш С. М. Фiнансовий ринок : навч. поаб. - 2-ге вид. / С. М. Еш. - К. : Центр навчальноТ лггератури, 2011. - 528 с.
5. Журавка Ф. О. Науково-методичний пщхщ до визначення мкця мiжбанкiвського ринку у структурi фiнансового ринку / Ф. О. Журавка // Вкник УкраТнськоТ академп банювськоТ' справи. - 2013. - № 1(34). - С. 59 - 66.
6. Журавка Ф. О. Проблемы аспекти сучасного розвитку валютного ринку УкраТни / Ф. О. Журавка, А. В. Колдовський // Проблеми i перспективи розвитку банювськоТ системи УкраТни : зб. наук. праць/ ДВНЗ «УАБС НБУ». - 2011. - Вип. 31. - С. 80 - 89.
7. Журавка Ф. О. Методолопчш пщходи до визначення поняття «валютний ринок» / Ф. О. Журавка // Вкник науковця : збiрник матерiалiв ВсеукраТнськоТ науково-практичноТ конфе-ренцГТ (2 квiтня 2009 р.) - МиколаТв : НУК, 2009. - С. 40 - 42.
8. Козакевич О. Р. Валютний ринок УкраТни: аналiз поточ-них тенденцш та особливостей розвитку / О. Р. Козакевич // На-уковi записки. Серiя «Економка». - 2013. - № 23. - С. 295 - 300.
9. Маслова С. О. Фшансовий ринок : навч. поаб. - 2-ге вид., випр. / С. О. Маслова, О. А. Опалов. - К. : Каравела, 2003. -344 с. - С. 48.
10. Пюнтковська Я. О. Методичн засади формування рiвноваги грошово-кредитного ринку УкраТни : дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 - «Грошь фшанси i кредит» / Я. О. Пн онтковська ; ДВНЗ «УАБС НБУ». - Суми, 2013. - 245 с.
Таблиця 1
Трактування поняття грошово-кредитного ринку
Грошово-кредитний ринок - це: Автор(-и), джерело
Частина, структурний елемент нацюнального ринку краТни, на якому здшснювться кутвля (продаж) грошей через кутвлю-продаж боргових зобов'язань, шших цшних паперiв Мочерний С. В. [3]
Самоспйний мехашзм, на базi якого формуються й урiвноважуються попит на грошi та пропози^я грошей Гальчинський А. С. [1]
Система грошових вщносин на фшансовому ринку, яку формують банювсью та спе^альш фшан-сово-кредитнi iнститути, що забезпечують функцюнування грошових ресурсiв краТни, Тх постшне перемiщення пiд впливом законiв попиту та пропозици Еш С. М. [4]
Частина ринку позикових капп^в, де здiйснюються переважно короткостроковi (вiд одного дня до одного року) депозитно-позиковi операцГТ, що обслуговують головним чином рух оборотного капггалу фiрм, короткострокових ресурсiв банкiв, установ, держави i приватних осiб Маслова С. О., Опалов О. А. [9]
Система грошових вщносин i банкiвських та спе^альних фiнансово-кредитних iнститутiв, якi забезпечують функцюнування сукупносп грошових ресурав краТни, Тх постмне перемiщення, розподт i перерозподiл пiд впливом взавмодп законiв попиту i пропозици Демшський А. В. [2]
<
ш
11. Закон Укра'ши «Про Нацюнальний банк Укра'ши», прийнятий Верховною Радою Укра'ши вщ 20.05.1999 р. № 679-XIV : текст 3i змшами станом на 02.03.2015 р. [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://zakon4.rada.gov.ua
12. Савченко Т. Г. Структура та шструменти грошово-кредитного ринку / Т. Г. Савченко, Я. О. Пюнтковська // Про-блеми i перспективи розвитку банювсько''' системи Укра'ши. -2013. - Вип. 37. - С. 169 - 180.
13. Стельмах В. С. Монетарна полiтика Нацюнального банку Укра'ши: сучасний стан та перспективи змш / За ред. В. С. Стельмаха. - К. : Центр наукових дошд-жень Нацюнального банку УкраГни, УБС НБУ, 2009. - 404 с.
14. Ткач €. В. Особливосп реалiзацN монетарной полн тики в макроекономiчних умовах Укра'ши: ретроспективний аспект / £. В. Ткач, I. I. Легкоступ // Фшанси, банки, швестицп. -2013. - № 3. - С. 96 - 99.
Науковий KepiB^K- Пантелеев В. П., кандидат економ1чних наук, доцент кафедри фшанси та кредит Харгавського нацюнального ушверситету 1мен1 В.Н. Каразша
REFERENCES
Demkivskyi, A. V. Hroshi ta kredyt [Money and credit]. Kyiv: Dakor, 2007.
Ekonomichna entsyklopediia [Economic Encyclopedia]. Kyiv: Akademiia, 2000.
Esh, S. M. Finansovyi rynok [Financial market]. Kyiv: Tsentr uchbovoi literatury, 2011.
Halchynskyi, A. S. Teoriia hroshei [The theory of money]. Kyiv: OSNOVY, 2001.
Kozakevych, O. R. "Valiutnyi rynok Ukrainy: analiz potoch-nykh tendentsii ta osoblyvostei rozvytku" [Foreign exchange market of Ukraine: analysis of current trends and development features]. Naukovi zapysky. Seriia «Ekonomika», no. 23 (2013): 295-300.
[Legal Act of Ukraine] (2015). http://zakon4.rada.gov.ua
Maslova, S. O., and Opalov, O. A. Finansovyi rynok [Financial market]. Kyiv: Karavela, 2003.
Piontkovska, Ya. O. "Metodychni zasady formuvannia rivno-vahy hroshovo-kredytnoho rynku Ukrainy" [Methodical bases of formation of the balance of monetary market of Ukraine]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.00.08, 2013.
Savchenko, T. H., and Piontkovska, Ya. O. "Struktura ta instru-menty hroshovo-kredytnoho rynku" [The structure and tools of monetary market]. Problemy i perspektyvy rozvytku bankivskoi sys-temy Ukrainy, no. 37 (2013): 169-180.
Stelmakh, V. S. Monetarna polityka Natsionalnoho banku Ukrainy:suchasnyistan taperspektyvyzmin [The monetary policy of the National Bank of Ukraine: Current State and Prospects change]. Kyiv: Tsentr naukovykh doslid-zhen Natsionalnoho banku Ukrainy; UBS NBU, 2009.
Tkach, Ye. V., and Lehkosup, I. I. "Osoblyvosti realizatsii mon-etarnoi polityky v makroekonomichnykh umovakh Ukrainy: retro-spektyvnyi aspekt" [Features of the implementation of monetary policy in macroeconomic conditions Ukraine: a retrospective aspect]. Naukovyi visnyk: Finansy, banky, investytsii, no. 3 (2013): 96-99.
Zhuravka, F. O. "Metodolohichni pidkhody do vyznachen-nia poniattia "valiutnyi rynok"" [Methodological approaches to the definition of "foreign exchange market"]. Visnyknaukovtsia. Myko-laiv: NUK, 2009.40-42.
Zhuravka, F. O. "Naukovo-metodychnyi pidkhid do vyznach-ennia mistsia mizhbankivskoho rynku u strukturi finansovoho rynku" [Scientific and methodical approach to the location of the interbank market in the structure of financial markets]. Visnyk Ukrainskoi akademii bankivskoi spravy, no. 1 (34) (2013): 59-66.
Zhuravka, F. O., and Koldovskyi, A. V. "Problemni aspekty su-chasnoho rozvytku valiutnoho rynku Ukrainy" [Problematic aspects of modern foreign exchange market of Ukraine]. Problemy i perspektyvy rozvytku bankivskoi systemy Ukrainy, no. 31 (2011): 80-89.
CL
lq
О
m о
о
Q_
О
=П <
<
О ш
