CC BY
53
УДК 339.7
1НВЕСТИЦ1ЙНА БЕЗПЕКА УКРА1НИ: СТАН I ПЕРСПЕКТИВИ ВДОСКОНАЛЕННЯ
®2018 СИТНИК Н. С., РЕПЕТА М. М.
УДК 339.7
Ситник Н. С., Репета М. М. 1нвестицшна безпека Украши: стан i перспективи вдосконалення
Мета cmammi полягае в досл/дженн/ сучасного стану швестицшноi безпеки Украни та визначенн/ перспективных напрям/в покращення р/вня ii жестицшноi привабливост/. Об(рунтовано роль мвестицшно! безпеки держави в розвитку економ/ки та виявлено ii основну мету на национальному та м/жнародному р/внях. Розглянуто складовi системи /нвестиц/йно:' безпеки та принципи ii функц/онування в умовах сучасного розвитку економ/чних процеав. Досл/джено позицИУкраши в загальносв/тових рейтингах, як/характеризують нвестицшний кл'шат / б/знес-середовище держави. Систематизовано нформацю про обсяги надходжень прямих /ноземних твестицш в укртнську економ/ку, основн/ крани - /нвестори цих кап/таловкладень, а також головн/ галуз/ в/тчизняного господарства, у як/ спрямовувались /нвестицйн/ ресурси. На основ/ макроеконом/ч-них розрахунк/в проанал/зовано найважливш /ндикатори /нвестицшноi безпеки у 2017 р. Запропоновано практичн/ рекомендац/i для зб/льшення обсяав твестицшного кап/талу в нац/ональну економ/ку та покращення р/вня ii /нвестицшноi безпеки. Перспективами подальших досл/джень у даному напрям/ е розробка стратег/чноi/нвестицшноiпол/тики для забезпечення над/йност/ /нвестицшноi безпеки з урахуванням ус/х фактор/в впливу на iiсучасний стан.
Ключов'! слова: /нвестиц/йна безпека, економ/чна безпека, нвестиц/йн/ресурси, /нвестори, /ндикатори /нвестицйноiбезпеки. Рис.: 1. Табл.: 2. Ббл.: 15.
Ситник Наталiя Степашвна - доктор економ/чних наук, професор кафедри державних та мщевих фнанав, Льв/вський нац/ональний ун/верси-тет /м. i. Франка (вул. Ун/верситетська, 1, Льв/в, 79000, Украна) E-mail: nsytnik@ukr.net
Репета Марiя Mupo^aBiBHa - маг/стр, Льв/вський нац/ональний ун/верситет /м. i. Франка (вул. Ун/верситетська, 1, Льв/в, 79000, Украна) E-mail: m-repeta@ukr.net
УДК 339.7
Сытнык Н. С., Репета М. М. Инвестиционная безопасность Украины: состояние и перспективы совершенствования
Цель статьи заключается в исследовании современного состояния инвестиционной безопасности Украины и определении перспективных направлений улучшения уровня ее инвестиционной привлекательности. Обоснована роль инвестиционной безопасности государства в развитии экономики и выявлены ее основные цели на национальном и международном уровнях. Рассмотрены составляющие системы инвестиционной безопасности и принципы её функционирования в условиях современного развития экономических процессов. Исследованы позиции Украины в общемировых рейтингах, характеризующих инвестиционный климат и бизнес-среду государства. Систематизирована информация об объемах поступлений прямых иностранных инвестиций в украинскую экономику, основных странах - инвесторах этих капиталовложений, а также главных отраслях отечественного хозяйства, в которые направлялись инвестиционные ресурсы. На основе макроэкономических расчетов, проанализированы важнейшие индикаторы инвестиционной безопасности в 2017г. Предложены практические рекомендации для увеличения объемов инвестиционного капитала в национальную экономику и улучшение уровня ее инвестиционной безопасности. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении является разработка стратегической инвестиционной политики для обеспечения надежности инвестиционной безопасности с учетом всех факторов влияния на ее современное состояние. Ключевые слова: инвестиционная безопасность, экономическая безопасность, инвестиционные ресурсы, инвесторы, индикаторы инвестиционной безопасности. Рис.: 1. Табл.: 2. Библ.: 15.
Сытнык Наталия Степановна - доктор экономических наук, профессор кафедры государственных и местных финансов, Львовский национальный университет им. И. Франко (ул. Университетская, 1, Львов, 79000, Украина) E-mail: nsytnik@ukr.net
Репета Мария Мирославовна - магистр, Львовский национальный университет им. И. Франко (ул. Университетская, 1, Львов, 79000, Украина)
E-mail: m-repeta@ukr.net
UDC 339.7
Sytnyk N. S., Repeta M. M. The Investment Security of Ukraine: Status and Prospects of Improvement
The article is aimed at studying the current status of investment security of Ukraine and determining prospective ways to improve its investment attractiveness. The role of investment security of the State in the economic development is substantiated and its main goals at both the national and the international levels are identified. The components of the investment security system and principles of its functioning in the conditions of modern development of economic processes are considered. Ukraine's positions in the global rankings, characterizing the investment climate and the business environment of the State, are researched. The authors systematize information on the volume of foreign direct investments in the Ukrainian economy, the main countries-investors of these capital investments, as well as on the main sectors of the national economy the investment resources were directed to. On the basis of macroeconomic calculations, the most important indicators of investment security in 2017 are analyzed. Practical recommendations for increasing the volume of investment capital in the national economy and improving the level of its Investment security are proposed. Prospects for further research in this direction are development of the strategic investment policy to ensure the reliability of investment security, taking attention of all factors to influence its current status.
Keywords: investment security, economic security, investment resources, investors, indicators of investment security. Fig.: 1. Tbl.: 2. Bibl.: 15.
Sytnyk Natalia S. - D. Sc. (Economics), Professor of the Department of State and Local Finances, Ivan Franko National University of Lviv (1 Universytetska Str., Lviv, 79000, Ukraine) E-mail: nsytnik@ukr.net
Repeta Mariia M. - Master, Ivan Franko National University of Lviv (1 Universytetska Str., Lviv, 79000, Ukraine) E-mail: m-repeta@ukr.net
Необх^дною передумовою усшшного розви-тку нащонально! економiки в довгостроко-вiй перспектив^ в умовах eвроiнтеграцiйних процесiв е забезпечення належного рiвня швестицшно! безпеки. Достатнiй рiвень внутрiшнiх i зовнiшнiх iнвестицiй, !х спрямованiсть у прюритетш галузi вь тчизняного господарства та ефектившсть викорис-тання залученого кашталу визначають динамiку та яшсть позитивних перетворень в економiчнiй сис-темi кра!ни. Проблема забезпечення швестицшно! безпеки в Украiнi е особливо актуальною у зв'язку з нестабкьною полiтичною та економiчною ситуацiею держави, а також в^сутшстю належного швестицш-ного середовища. Саме цим обумовлена актуальшсть дослiдження сучасного стану iнвестицiйноi безпеки нашоi держави та пошуку перспективних напрямiв щодо '11 вдосконалення. Об'ектившсть даного досм-дження залежить в^д розрахунку основних шдикато-рiв, а також !х впливу на економiчне середовище.
У зв'язку з проголошенням незалежностi Укра!-ни, в наукових працях активно почали розглядатися питання щодо забезпечення швестицшно! безпеки держави. Проблеми швестицшно! безпеки та фор-мування системи !1 забезпечення е об'ектом досль дження багатьох вичизняних i зарубiжних науковцiв, серед яких: О. Барановський, О. Вовчак, О. Грибшен-ко, Н. Дацш, Я. Жалка, Л.Зевш, В. Кравченко, М. Не-дашкiвський, Д. Ншитенко, Ю. Шеховцова, Ю. Хара-зшвш та iн. Однак, незважаючи на значну увагу, що придiляеться проблематищ забезпечення швестицш-но! безпеки Укра'!ни, поза увагою залишаеться оцiнка '1! сучасного стану, зокрема у 2017 р., за умов ураху-вання макроекономiчних показникiв дослiджуваного перiоду як головних iндикаторiв !"! розвитку, а також виявлення основних проблем швестицшного ^мату держави та запропонування шляхiв !х мiнiмiзацi!.
Метою статтi е доЫдження сучасного стану ш-вестицшно! безпеки Укра!ни та визначення перспективних напрямiв покращення рiвня Г! швестицшно! привабливостi.
Одним iз важливих елеменпв економiчно! безпеки е !! iнвестицiйна складова, яка створюе фундамент для розвитку економши. Головною метою швестицшно! безпеки на нащональному рiвнi е шдвищен-ня конкурентоспроможностi нацiонального виробни-цтва шляхом залучення шоземних iнвесторiв у галузi економiки, на м1жнародному рiвнi - встановлення балансу в питаннях розподiлу прав та обов'язкiв мш iноземними iнвесторами та кра!ною припливу швес-тицiй, а також удосконалення швестицшних угод, якi забезпечували б економiчну безпеку держави, у яку спрямовуеться шоземний капiтал. Ефективно дшча iнвестицiйна полiтика держави забезпечуе оптималь-ний рiвень нацiональних та шоземних швестицш, що сприяе позитивнiй динамщ макроекономiчних по-казникiв у довгостроковш перспективi, а також розвитку шновацшно! iнфраструктури.
Пiдвищення уваги до швестицшно! безпеки зумовлюеться тим, що швестици, !х po3Mip i сфера застосування е рушгйною силою для модершзаци та диверсифiкацГl' прiоритетних сфер економгки в перг-од перманентних глобальних i локальних трансфор-мацгй у свгтовому економгчному просторг, за умови прийнятного ргвня безпеки у цгй сферг.
Основними складовими системи швестицшно! безпеки е:
1) суб'екти швестицшно! дгяльностг (держава, фгнансовг та нефгнансовг корпорацГ!, домашнг господарства);
2) гнструменти державного регулювання щодо здгйснення процесу гнвестування;
3) предмети обмгну мгж суб'ектами швестицш-но! дгяльностг.
Слгд зауважити, що головну роль серед ком-понентгв швестицшно! безпеки вгдгграють суб'екти и забезпечення, якг залишаються вгдносно стабгльними в процесг функцгонування цге! системи та пгдтримують належний ргвень Г! гснуван-ня, тодг як гншг елементи постгйно зазнають змгн (гн-вестицгйнг ресурси, капгтальнг блага тощо) [1].
¡нвестицшна безпека держави в сучасних умовах розвитку економгчних процесгв грунтуеться на основг загальноприйнятих принципгв:
f максимгзацгя позитивних ефектгв вгд гнвес-тування, якг забезпечували б економгчне зростання держави; • спрямування гнвестицгйного капгталу в клю-човг галузг економгки, якг е основою нацго-нального виробництва та здатнг пгдвищити конкурентоспроможнгсть держави у свгтово-му економгчному просторг; f вгдповгдальнгсть суб'ектгв за наслгдки прове-
дення швестицшно! дгяльностг; f урахування внутргшнгх г зовшшнк економгч-них умов для здгйснення гнвестування капг-талу на основг реальних соцгально-економгч-них можливостей; f гнтеграцгя швестицшно! полгтики держави у стратеггю розвитку !! окремих галузей та на-цгонально! економгки, загалом [2].
Слгд зазначити, що забезпечення сприятливих умов для ведення бгзнесу е головним завданням ре-алгзащ! стратеги швестицшно! безпеки. Для оцгнки гнституцгонального середовища щодо здгйснення гнвестицгйно! дгяльностг застосовують рейтинг Свг-тового банку - «Doing Business». У табл. 1 наведено показники основних складових рейтингу станом на 01.01.2018 р. у поргвняннг з 2017 та 2016 рр., а також визначено мгсце Укра!ни серед гнших держав.
За результатами даного рейтингуУкра!на у 2018 р. пгднялася на 7 пунктгв поргвняно з 2017-2016 рр. г посгла 76 позицгю гз 190 кра!н свгту. Найбгльший про-грес держава продемонструвала в таких складових
Змша позицiй УкраТни за основними компонентами рейтингу легкост ведення 6i3Hecy -«Doing Business» на оcновi доcлiджень Свiтового банку
Показник Р^
2016 2017 2018
1. Реестрафя пiдприeмства 30 20 52
2. Отримання дозволу на бу^вництво 140 140 35
3. Пщключення до системи енергозабезпечення 137 130 128
4. Реестрафя власностi 61 63 64
5. Отримання кредиту 19 20 29
б. Захист мшоритарних акцiонерiв 88 70 81
7. Оподаткування 107 84 43
8. 1^жнародна торгiвля 109 115 119
9. Забезпечення виконання контраю1в 43 81 82
10. Виршення проблем неплатоспроможностi 141 150 149
Позицiя УкраТни в загальному рейтингу 83 80 76
Джерело: складено за [3].
рейтингу, як «отримання дозволу на будiвництво» (+105 пункпв). Позитивна динамiка в цьому напрям-ку вiдбулася завдяки зменшенню пайово! участi в м. Киевi з 10% до 2% i зниженню вартостi послуг з технагляду. Також на 64 пункти збкьшився показ-ник «оподаткування» через зменшення та унiфiкацiю ставки 6СВ [4]. За тдрахунком фахiвцiв Свiтового банку, кожен додатковий пункт у рейтингу легкосп ведення бiзнесу приносить державi можливiсть залу-чити близько 600 млн дол. США.
Одним iз головних показнишв для прийнят-тя швестором рiшення щодо вкладання ш-вестицiй е значення 1ндексу швестицшно! привабливостi. Дане дослiдження вiдображае стан бiзнес-клiмату кра!ни за експертними оцшками перших осiб компанш- - члешв бвропейсько! Бiзнес-Асоцiацi! на основi аналiзу полiтичних, економiчних, законодавчих, регуляторних та шших чинникiв, що в кiнцевому пiдсумку визначають стушнь ризику каш-таловкладень та можливкть !х ефективного викорис-тання. У 2017 р. Укра!на в даному рейтингу шднялася на 3 позици порiвняно з попереднiм роком та поала 131 мiсце серед 190 кра!н свiту з iндексом 3,03 [5].
У щлому, на шдвищення бiзнес-рейтингiв УкраТни вплинуло проведення структурних реформ у державi та, як насмдок, це привело до зменшення боргового навантаження i змiцнення и позицiй на зо-внiшнiх ринках.
За офiцiйними даними, у першому пiврiччi 2018 р. iноземними швесторами з 76 кра!н свiту в економшу УкраТни вкладено 1259,2 млн дол. США прямих швестицш (рис. 1).
Отже, на основi даних рис. 1 проаналiзовано ди-намiку прямих iноземних iнвестицiй в Украшу за 2010-
2017 рр. г перше пгвргччя 2018 р. Слгд зауважити, що у 2017 р. приплив прямих гноземних швестицш зни-зився бгльше, нгж удвгчг (-57,5%) поргвняно з 2016 р. Логгчне стргмке падгння обсягу гноземних вкладень вгдбулось у 2014 р., що у вгдсотковому спгввгдношеннг склало -55,1%, у зв'язку гз полгтичною ситуацгею, яка була вкрай нестабгльною через початок вгйськових дгй у Донбасг. Загалом, за останнг 8 рокгв найбгльше залучення прямих гноземних гнвестицгй в нацгональ-ну економгку вгдбулось у 2011 р. - бгльше 6 млрд дол. США. Протягом останшх шести рокгв, на жаль, обсяг швестицш в Укра!ну не наблизився до цього ргвня. Станом на 01.07.2018 р. приплив прямих гноземних швестицш склав майже 1,3 млрд дол. США.
До головних кра!н - гнвесторгв Укра!ни 2017 р. входять: Кгпр - 27%, Росгйська Федерацгя - 21,2%, Нг-дерланди - 14%, Велика Британгя - 11,3%, Нгмеччина -6,4%, Вгрггнськг Острови (Брит.) - 4,1%, Швейцаргя -3,9% [6].
Слгд зазначити, що граничний показник частки окремо! кра!ни мае становити не бкьше 30% у загаль-ному обсязг гнвестицгйних ресурсгв, перевищення якого може призвести до потенцгйних загроз еконо-мгцг держави.
Важливим аспектом залучення гноземних гн-вестицгйних ресурсгв у певну краТну е !х розподгл за галузями нацгонального господарства. Упро-довж останн1х рокгв спостерггаеться тенденцгя до зменшення обсягу прямих гноземних гнвестицгй у реальний сектор економгки Укра!ни, який служить основою для пгдтримки конкурентоспроможностг нацгонального виробництва. Так, за перше пгвргччя
2018 р. у вгтчизняну промисловгсть спрямовано лише 102,7 млн дол. США - 8,2% уах прямих гноземних гнвестицгй, тодг як у посередницькг сектори - сферу
7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Перше гнв-р1ччя 2018
■ Млн дол. США
5851,2
6033,7
5290,7
5462,1
2451,72
3763,7
4405,8
1871,2
1259,2
I у % до гогереднього року
3,10
-12,30
3,20
-55,10
53,50
17,10
-57,50
Рис. 1. Обсяги надходжень прямих шоземних швестицш (акцюнерного кашталу) в економюу УкраТни Прим1тка: показники наводяться без урахування тимчасово окупованих територш Автономно! Республiки Крим i м. Севастополь, а також частини зони проведення ООС. Джерело: складено за [6].
фшанав та страхування - вкладено 750,5 млн дол. США - 59,6%, в^пов^дно [7]. Також негативний вплив щодо шоземного швестування в Укра!ну мають дис-пропорци в розмiщеннi iнвестицiйних ресурсiв мiж територiально-адмiнiстративними одиницями. Л1де-рами з швестування е м. Ки!в та Дншропетровська область, сумарна частка освоення прямих шоземних швестицш яких становить 69% в^д загального обсягу всх катталовкладень [6]. Наслiдком нерiвномiрностi такого розподку е посилення сощально-економiчно-го розриву мiж розвитком регiонiв кра!ни, що, своею чергою, призводить до загроз економiчнiй безпецi.
Основними шдикаторами iнвестицiйноi безпе-ки е абсолютш та вiдноснi макроекономiчнi показники, як враховують обсяги залучен-ня зовншшх iнвестицiйних ресурсiв та освоення внутршшх iнвестицiй за певний перiод часу [8]. До-цiльно зауважити, що ва показники для точного роз-рахунку вiдображено в доларах США, результати наведено в табл. 2.
Одним iз ключових iндикаторiв швестицшно! безпеки держави е и рiвень iнвестування з ураху-ванням обсягу ВВП. У 2017 р. абсолютне значення даного показника знаходиться в межах оптимально! норми. Сл1д зауважити, що головним фактором ста-бкьного економiчного зростання кра!ни е швестици в основний капiтал. На основi проведених розрахун-кiв можна зробити висновок, що рiвень валового нагромадження основного капiталу не досягнув допустимо! норми, що св^дчить про реалiзацiю загро-
зи старшня матерiально-технiчно! бази вiтчизняних пiдприемств, яке, своею чергою, негативно впливае на виготовлення конкурентоспроможно! продукцГ! нацiональними виробниками.
Головним джерелом фiнансування iнвестицiй в основний каттал у 2017 р. були власш кошти пiдприемств та оргашзацш, на якi припадае майже 70% уск капiталовкладень. Дану тенденцш можна вважати позитивною з точки зору шдвищення належного рiвня швестицшно! безпеки держави.
На макроекономiчному рiвнi для аналiзу дина-мiки швестицшних процесiв у нацiональнiй еконо-мщ розраховують спiввiдношення темпiв приросту швестицш до темшв приросту ВВП. Однак значення цього шдикатора за досмджуваний перiод е значно меншим за допустиме (> 1).
Щодо приросту прямих шоземних швестицш, слд зазначити, що темп !х збкьшення е значно меншим за темп зростання ВВП у 2017 р., однак даний показник сягае допустимо! норми - 10%.
Рiвень швестування вкчизняними тдприем-ствами зарубiжних кра!н е достатньо низьким i сягае лише 0,006% з урахуванням темпу зростання ВВП держави, що св^дчить про недостатню актившсть укра!нських iнвесторiв на свгговому рiвнi. Найбiльшi обсяги прямих швестицш з Укра!ни були спрямованi до Кшру, Росiйсько! Федераци та Латвй у професiйну, наукову й техшчну дiяльнiсть [6]. Загалом, розмiр на-цiонально! економiки за дослiджуваний перюд у свь товому ВВП становить 0,0015% i вiдображае вiдносно
Головы шдикатори швестицшноТ безпеки на основi макроекономiчних показникiв 2017 р.
Макроекономiчнi показники УкраТни 01.01.2017 р. 01.01.2018 р. Приркт/спад, млн дол. США
ВВП на основi даних Свiтового банку, млн дол. США 93270,0 112154,0 +18884,0
Загальний обсяг швестицм, млн дол. США 37513,6 39144,0 +1630,4
Прямi швестици в Украшу, млн дол. США 4405,8 1871,2 -2534,6
Прямi швестици з Укра!ни, млн дол. США 20,7 10,4 -10,3
1нвестицп в основний каттал, млн дол. США 13 504,4 16859,5 +3 355,1
ВВП св^у на основi даних Свтового банку, млн дол. США 75212696,0 76671787,0 +1459091,0
1ндикатори iнвестицiйноí безпеки Показник Показник Фактичне значення, % Допустиме значення, %
Рiвень iнвестування - вiдношення загального обсягу швестицм до ВВП 39144,0 112154,0 0,35 0,28-0,35
Валове нагромадження основного катталу -вщношення обсягу iнвестицiй в основний кат-тал до ВВП 16859,5 112154,0 0,15 0,25
Спiввiдношення темпiв приросту iнвестицiй до темтв приросту ВВП 1630,4 18884,0 0,09 > 1
Приплив прямих шоземних швестицм в Укра'|'ну до темтв приросту ВВП 1871,2 18884,0 0,1 0,05-0,10
Вщплив прямих швестицм з Укра'ни до темтв приросту ВВП 10,4 18884,0 0,0006 0,03-0,05
Розмiр економiки Укра'ни у свтовому ВВП 112154,0 76671787,0 0,0015 0,15-0,25
Прим1тка: показники наводяться без урахування тимчасово окупованих територ1й Автономно! Республ1ки Крим I м. Севастополь, а також частини зони проведення ООС. Джерело: складено за [б; 9].
низьк позици нашо! держави у свиювому сшвтовари-ствi у зв'язку з повкьними темпами и розвитку. До-сягнення кращого результату можливе за умов про-ведення структурних реформ i пiдвищення щорiчних темпiв швестування як мiнiмум на 6-9% [10].
Проаналiзувавши вищенаведенi данi, можна зро-бити висновок, що iнвестицiйна безпека Укра-!ни, яка характеризуеться основними макро-економiчними iндикаторами, мае як позитивш, так i негативнi сторони, тому потребуе подальшого вдоско-налення. На сучасному етапi розвитку швестицшних процесiв в Украiнi актуальним питанням е збереження та уникнення скорочення чистих прямих шоземних iнвестицiй, яю, за вiдсутностi внутрiшнього джерела швестування, на противагу кредитам i позикам, е ефек-тивним рушiем розвитку нацюнально! економiки.
На думку експерпв Американсько! торговель-но! палати в УкраМ, головними викликами щодо по-кращення iнвестицiйноi привабливостi на сучасному еташ розвитку економiчно! системи е:
Сл1д зазначити, що для потенцшного iнвестора вкрай важливим е доступ до кредийв, адже переваж-но саме за рахунок оборотного кашталу забезпечу-еться приплив iнвестицiй. На сучасному еташ розвитку баншвсько! системи Украши умови кредитування не е сприятливими для ведення бiзнесу через достат-ньо високi ставки за кредити [12].
В умовах економiчних i полiтичних проблем Укра!ни позитивною тенденцiю е зростання швестицшних ресурав у вiтчизняний 1Т-сектор, який е одним iз прюритетних напрямiв розвитку шформа-цiйних технологш у довгостроковiй перспективi. Зо-крема, у 2017 р. спостеркався рекордний приплив швестицш в украiнськi 1Т-компани, сума яких склала 265 млн дол. США, що втричi перевищуе показник попереднього року. Основними швесторами ще! га-лузi в УкраМ е iноземнi iнвестицiйнi фонди, на яких припадае 90% уах кашталовкладень [13].
Основними факторами, що впливають на рь шення iнвесторiв вкладати швестици в нацiональну економiку, е:
+ високий рiвень корупци; + яшсш iнвестицiйнi пропозицй та квалiфiко-
+ нестабкьшсть курсу валют; вана робоча сила;
+ недосконалкть вичизняного законодавства; + привабливий iнвестицiйний клiмат;
+ низький рiвень держави в мiжнародних рей- + стандарти супроводу (професiоналiзм);
тингах тощо [11]. + макроекономiчна та полiтична стабiльнiсть [14].
Важливими умовами для iнвесторiв у залученш фшансових ресурсiв е не ткьки отримання надежного прибутку, а й рiвень прозоростi законодавства кра!ни iнвестування, можливiсть виведення доходiв, отриманих вк iнвестицiй, тощо. Позитивними змь нами в цьому напрямку е прийняття закону «Про валюту та валютш операци», який набирае чинностi 7 лютого 2019 р. i скасовуе нормативнi акти, що ре-гулюють валютнi питання щодо шоземних iнвестицiй та розрахункiв в шоземнш валютi [15].
У контекстi розвитку евроштеграцшних про-цесiв та забезпечення швестицшно! безпеки в Укра!нi сл1д бiльш рiшуче впроваджувати реформи для до-сягнення балансу мiж державним контролем щодо швестицшно! безпеки та розвитком пров^дних галу-зей економши, що, своею чергою, сприяе бкьшому залученню iнвестицiйних ресурсiв.
ВИСНОВКИ
Система забезпечення швестицшно! безпеки Укра!ни знаходиться на еташ формування, проте да-ний процес характеризуеться достатньо повкьними темпами. Попри здiйсненi впродовж останшх рокiв реформи, в умовах виклишв i загроз на сучасному еташ розвитку економши, рiвень iнвестування та ш-вестицiйного клiмату нашо! держави не знаходяться на достатньо сприятливому рiвнi, тому потребуе його подальшого вдосконалення.
В умовах штеграцшних процесiв головною осо-бливiстю iнвестицiйно'! полiтики Укра!ни е створення сприятливих умов для шдвищення залучення зовшш-нiх та внутршшх iнвестицiйних ресурсiв у прюритет-ш галузi нацiонального господарства.
Загалом, на стан iнвестицiйно! безпеки найбкь-ше впливають такi iндикатори: рiвень швестування; валове нагромадження основного капiталу; сшв-вiдношення темпiв приросту iнвестицiй до темшв приросту ВВП; приплив/вiдплив прямих шоземних швестицш в кра!ну та за кордон; розмiр економiки держави у свковому ВВП. Тому для шдвищення на-дiйностi iнвестицiйно'! безпеки необх^дно, насампе-ред, оптимiзувати щ показники як на державному, так i на регiональному рiвнях.
Основними прюритетними напрямами щодо покращення рiвня швестицшно! безпеки Укра!ни в контекста подолання кризових проблем е:
+ пiдвищення мiжнародного рiвня кра!ни шляхом подальшого проведення структурних реформ, головними з яких е пенсшна та судова реформи, для шдвищення довiри шоземних iнвесторiв до Укра!ни, а також посилення ак-тивiзацi! !х впровадження; + стабшзащя макроекономiчного середовища, передусiм рiвня шфляци, для зб1льшення об-сягiв залучення швестицшних ресурсiв; + оптимiзацiя каналiв мiжгалузевого i мiжрегiо-нального припливу швестицш;
+ реалiзацiя заходiв щодо посилення швестицшних стимулов для збкьшення каштало-вкладень у стратепчно важливi для держави галузi господарства, зокрема в реальний сектор економши; f запровадження вiдповiдного нормативно-правового законодавства для посилення за-хисту прав власност iнвесторiв, зниження рiвня корупцГ! та бюрократ!! тощо; f шдвищення адекватносп умов кредитування iнвесторiв за рахунок зниження процентних ставок за кредит; f стимулювання швестицшно! активносп шляхом впровадження ефективно! системи на-дання податкових п1льг для iнвесторiв, за умов чiтко про-писано! процедури !х отримання та справедливого розподку ресурсiв; f зниження рiвня полiтичних ризикiв у державi в контекст стабiлiзацiï полiтичноï ситуацГ! та зняття соцiально-економiчно'ï напруги.
Отже, впровадження вищенаведених заходiв дозволить пiдвищити рiвень iнвестицiйноï привабливостi нашо! держави, збкьшити об-сяги iнвестицiйного капiталу в економшу та подолати основнi проблеми ïï розвитку.
Сучаснi тенденцГï розвитку свiтовоï економiч-но! системи пов'язаш з взаeмозалежнiстю економiк усiх кра!н. Досягнення оптимальних показникiв ш-вестицiйно! безпеки, як основно! складово! еконо-мiчно! безпеки, пiдвищить конкурентоспроможнiсть держави та створить сприятливi передумови для м1ж-народного спiвробiтництва. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Шеховцова Ю. А. Система обеспечения инвестиционной безопасности государства: компонентно-структурный аспект / Международный экономический форум 2012. URL: http://www.be5.biz/ekonomika1/r2012/3367.htm
2. Затонацька Т. Г. 1нвестицмна безпека Укра!ни в перюд евроштеграцмних процеав. Всник Сумського наць онального аграрного унiверситету. Серiя «Економiка i менеджмент». 2014. Вип. 8. С. 3-7.
3. Measuring Business Regulations / International Finance Corporation and the World Bank. URL: http://www.do-ingbusiness.org
4. lнформaцiйно-aнaлiтичнi матерiали щодо швес-тицмного шмату в Укра!ш за 2017 р^ / Мастерство економiчного розвитку i торгiвлi в УкраМ Офiцiйна ш-тернет-сторiнка. URL: http://www.me.gov.ua/Documents/ Detail?lang=uk-UA&id=c2948231-0ac9-471a-b77b-f298ccb78c 52&title=InformatsiinoanalitichniMaterialiSchodoInvestitsiino goKlimatuVUkrainiZa2017-Rik
5. Як змiнилася iнвестицiйна привабливiсть Украши / Свропейська Бiзнес-Асоцiацiя. Офiцiйна штернет-сторшка. URL: https://eba.com.ua/ukraines-investment-climate-changed/
6. Статистична шформа^я / Державна служба статистики. Офщмна iнтернет-сторiнка. URL: http://www.ukrstat. gov.ua/operativ/oper_new.html
7. Сктьки ¡ноземних iнвестицiй надiйшло в Украшу у 2010-2018 роках. URL: https://www.slovoidilo.ua/2018/08/31/ infografika/ekonomika/skilky-inozemnyx-investyczij-nadijshlo-ukrayinu-2010-2018-rokax
8. Ермак О. О. Сучасн методи дослщження швести-цмноТ безпеки держави. 36ipHUK наукових праць Нацональ-ного yHiBepcumemy державноÏ податковоÏ служби Украни. 2012. № 1. С. 137-140.
9. lнформацiйно-аналiтичнi матерiали щодо обсягу ВВП Укра'ши у 2017 роц / Мшфш. Офiцiйний штернет-сто-piHKa. URL: https://index.minfin.com.ua/ua/economy/gdp /2017?fbclid=IwAR0Uys6CQjIYaRb2fNqBet0gl3frBv2japai-DLgqYf7yqiCMK_v3uPNcf0
10. Жкитенко Д. Iнвестицiйна безпека в контекст забезпечення безпеки фшансового ринку // Розвиток фн нансового ринку в Укра'У: проблеми та перспективи : мате-рiали IV Всеукра'шськоТ науково-практично'1 штернет-конфе-ренцГГ. Полтава, 2016. 357 с.
11. Огляд економш Укра'ши / Американська тор-говельна палата в Укра'шК 2018 р. 160 с. URL: http:// www.chamber.ua/Content/Documents/1217100985ACC_ CountryProfile2018_UKR.pdf
12. Кушнiрук Б. Чому в Украшу не йдуть швести-цп: три ключових фактори. URL: https://www.obozrevatel. com/ukr/finance/chomu-v-ukrainu-ne-jdut-investitsii-tri-klyuchovih-faktori.htm
13. 1нвестицп' в 1Т-компанГ|' минуло рiч встановили рекорд / Na chasi. URL: https://nachasi.com/2018/03/12/it-kompaniyi-vstanovyly-rekord/
14. 1нвестицмний клiмат / Мастерство репо-нального розвитку будiвництва та житлово-комуналь-ного господарства УкраТни. URL: http://dia.dp.gov.ua/ wp-content/uploads/2018/02/4_climate_F.Fedyuk_13_02. pdf?fbclid=IwAR2U7Q6-ivPXHeHJ8anTNsf70uF0XsqsecSXCXg hmgqlKwwwDF3J0FAZXr4
15. Закон УкраТни «Про валюту та валютнi операцп» вiд 21 червня 2018 р. № 2473. URL: http://zakon.rada.gov.ua/ laws/show/2473-19
REFERENCES
"Informatsiino-analitychni materialy shchodo investytsi-inoho klimatu v Ukraini za 2017 rik" [Information and analytical materials on the investment climate in Ukraine for 2017]. Ministerstvo ekonomichnoho rozvytku i torhivli v Ukraini. 0fitsiina internet-storinka. http://www.me.gov.ua/Docu-ments/Detail?lang=uk-UA&id=c2948231-0ac9-471a-b77b-f298ccb78c52&title=InformatsiinoanalitichniMaterialiSchodo-InvestitsiinogoKlimatuVUkrainiZa2017-Rik
"Informatsiino-analitychni materialy shchodo obsiahu VVP Ukrainy u 2017 rotsi" [Information and analytical materials on the volume of GDP of Ukraine in 2017]. Minfin. Ofitsiinyi internet-storinka. https://index.minfin.com.ua/ua/economy/ gdp/2017?fbclid=IwAR0Uys6CQjIYaRb2fNqBet0gl3frBv2japai-DLgqYf7yqiCMK_v3uPNcf0
"Investytsii v IT-kompanii mynulo rich vstanovyly rekord" [Investing in an IT company has passed the record record]. Na chasi. https://nachasi.com/2018/03/12/it-kompaniyi-vstanovy-ly-rekord/
"Investytsiinyi klimat" [Investment climate]. Minis-terstvo rehionalnoho rozvytku budivnytstva ta zhytlovo-komunalnoho hospodarstva Ukrainy. http://dia.dp.gov.ua/ wp-content/uploads/2018/02/4_climate_F.Fedyuk_13_02.
pdf?fbclid=IwAR2U7Q6-ivPXHeHJ8anTNsf7OuF0XsqsecSX-CXghmgqlKwwwDF3J0FAZXr4
Kushniruk, B. "Chomu v Ukrainu ne idut investytsii: try kliuchovykh faktory" [Why Ukraine does not have investments: three key factors]. https://www.obozrevatel.com/ukr/finance/ chomu-v-ukrainu-ne-jdut-investitsii-tri-klyuchovih-faktori.htm [Legal Act of Ukraine] (2018). http://zakon.rada.gov.ua/ laws/show/2473-19
"Measuring Business Regulations". International Finance Corporation and the World Bank. http://www.doingbusiness. org
Nikytenko, D. "Investytsiina bezpeka v konteksti zabez-pechennia bezpeky finansovoho rynku" [Investment security in the context of securing financial market security]. Rozvytok finansovoho rynku v Ukraini: problemy ta perspektyvy. Poltava, 2016.
"Ohliad ekonomiky Ukrainy" [Overview of Ukraine's economy]. Amerykanska torhovelna palata v Ukraini. 2018. http:// www.chamber.ua/Content/Documents/1217100985ACC_ CountryProfile2018_UKR.pdf
"Skilky inozemnykh investytsii nadiishlo v Ukrainu u 2010-2018 rokakh" [How many foreign investments came to Ukraine in 2010-2018]. https://www.slovoidilo.ua/2018/08/31/ infografika/ekonomika/skilky-inozemnyx-investyczij-nadijshlo-ukrayinu-2010-2018-rokax
"Statystychna informatsiia" [Statistical information]. Der-zhavna sluzhba statystyky. Ofitsiina internet-storinka. http:// www.ukrstat.gov.ua/operativ/oper_new.html
Shekhovtsova, Yu. A. "Sistema obespecheniya investitsi-onnoy bezopasnosti gosudarstva: komponentno-strukturnyy aspekt" [The system of ensuring the investment security of the state: the component-structural aspect]. Mezhdunarodnyy ekonomicheskiy forum 2012. http://www.be5.biz/ekonomi-ka1/r2012/3367.htm
"Yak zminylasia investytsiina pryvablyvist Ukrainy" [How investment attractiveness of Ukraine has changed]. Yevropeis-ka Biznes-Asotsiatsiia. Ofitsiina internet-storinka. https://eba. com.ua/ukraines-investment-climate-changed/
Yermak, O. O. "Suchasni metody doslidzhennia investytsi-inoi bezpeky derzhavy" [Modern methods of research of investment security of the state]. Zbirnyk naukovykh prats Natsional-noho universytetu derzhavnoi podatkovoi sluzhby Ukrainy, no. 1 (2012): 137-140.
Zatonatska, T. H. "Investytsiina bezpeka Ukrainy v period yevrointehratsiinykh protsesiv" [Investment security of Ukraine in the period of European integration processes]. Visnyk Sums-koho natsionalnoho ahrarnoho universytetu. Seriia «Ekonomika i menedzhment», no. 8 (2014): 3-7.
