CC BY
37
Enverov R.R., Stegura O.O. Tendencies in Innovation Activity in Lviv
region
Innovative activity presently plays very much key role for maintenance of competitiveness of the enterprise, area, and the country as a whole. Progress of innovatively-active enterprises occurs much more quickly than the others, and brings much more profits. Economy growth of the whole country depend on their activity, a social condition of region, etc. But innovative process requires investments which does not suffice not only in the Lvov area but also in all Ukraine. In this article the analysis of tendencies of innovatively-investment process of the Lvov area for the last some years is made, certain major problems were found, and ways of their decision were offered.
Keywords: innovative activity, investment, financing.
УДК336.77:332.834 Асист. М.Б. Жтко1; доц. Ф.М. Турко2, канд. екон. наук
1НСТИТУЩЙШ ЗАСАДИ 1ПОТЕЧНОГО КРЕДИТУВАННЯ ЖИТЛОВО1 НЕРУХОМОСТ1
Розглянуто питання щодо впливу рiзних шститупв (оргашзацш, установ) на сферу шотечного кредитування житловш нерухомога. З'ясовано сутшсть шститу-цшного середовища житлово! нерухомосп та основш переваги шституцюналiзацii шотечного ринку.
Ключовг слова: шотечне кредитування, шститути, житлова нерухомють, шсти-туцшне середовище, шотечний ринок, iнституцiоналiзацiя шотечного ринку.
Вступ. Розвиток ринкових вщносин у нацюнальнш еконсяшщ зумовив потребу у формуванш ринку шотечного кредитування, 1 цим самим спонукав до створення вщповщних шститупв (оргашзацш 1 установ), яю сприяли роз-витков1 як ринку нерухомосп, так 1 ринку шотечних кредипв.
1потечне кредитування е досить поширеним у кра!нах 1з ринковою економжою та ефективним мехашзмом, здатним штегрувати ринки нерухо-мосп, фшансових послуг, фондовий ринок та низку сум1жних ринюв, тран-сформувати заощадження населення та вшьш кошти юридичних ос1б у швес-тицшш ресурси, актив1зувати споживчий попит, сприяти розвитков1 ринку пропозицп, забезпечувати надшшсть та лжвщнють швестицшних вкладень у реальний сектор вггчизняно! економжи, сприяти виршенню низки актуаль-них сощально-економ1чних проблем суспшьства, стшкому економ1чному зростанню та полшшенню умов життя 1 добробуту населення.
У розвинених кра!нах, як свщчить м1жнародний досвщ, шотечне кредитування розвивалось протягом Х1Х-ХХ ст. В Украш лише з отриманням незалежносп шотечш шститути почали формуватись заново у досить склад-них як нормативно-правових, так 1 економ1чних та полггичних умовах. На сьогодш потенщал шотечного кредитування в Украш використовуеться ще досить слабко 1 довол1 низькими темпами. Звичайно, юнують у цьому сегмента об'ективш причини, а саме - потреба у довготермшових кредитах тд низь-к вщсотки, хоча банювська практика свщчить, що шотечне кредитування е одним 1з найбшьш надшних вид1в кредитування.
1 Львiвський шститут банювсь^' справи УБС НБУ (м. Кшв);
2 Навчально-науково-виробничий комплекс "Академiя технолопй та 6i3Hecy"
Короткий огляд розглянутоУ проблеми. Особливостi розвитку ринку нерухомосп, iпотеки та iпотечного кредитування дослщжували вчеш-еконо-мiсти та науковщ багатьох кра!н: США, Шмеччини, Великобританп, Францп, Австрп, 1тали, 1спанп та ш Серед учених цих кра1н необхiдно вiдзначити Ф.С. Мишкша, С.П. Роуза, ДЖ.Ф. Сшю, М. Левина, Л. Мiхаеля, Р. Страйка, Р. Равюа та iн. Вирiшенням низки проблем шотечного кредитування займа-лись i займаються вченi СНД та вичизняш вченi: В. Кудрявцев, О. Кудрявцева, Г. Панова, Г. Цилша, О. Лаврушин, О. Барановський, П. Гайдуцький, П. Геець, О. Юреев, О. Свтух, В. Кравченко, С. Кручок, К. Паливода, О. Терещенко та ш.
Важливо вщзначити, що багато питань у сферi iпотечного кредитування на сьогодш вирiшено, проте iснуе цша низка теоретичних та практичних проблем, яю потребують iстотного дослiдження. Недостатнють дослiджень сфери iпотечного кредитування житлово! нерухомостi, особливо 11 банювсь-кого кредитування, зумовлюе актуальнiсть визначено! проблеми i вимагае особливих дослiджень як у сферi методологи, так i у сферi формування вщ-повщних iнститутiв, якi сприяли б розвитковi ринку нерухомостi та забезпе-чували б необхiдне фiнансування.
Метою дослщження е виклад iнституцiйних засад шотечного кредитування житлово! нерухомост в умовах подальшого розвитку нацюнально! економжи та полiпшення соцiально-економiчних умов суспшьства.
Виклад основного матер1алу. Одним з основних завдань державно! полггики у сферi iпотечного кредитування житлово! нерухомост е послщов-не створення шституцшного середовища, сприятливого для розвитку нащ-ональних банкiвських установ та будiвельних компанiй, !х взаемоди iз потен-цiйними клiентами - громадянами, як потребують житла або ж покращення житлових умов.
1потечне кредитування, що лежить в основi розвитку ринку житлово! нерухомосп, за своею суттю е багатогранним утворенням, якому, окрiм знач-но! кшькосп елементiв, притаманнi складнi зв'язки мiж вiдповiдними компонентами. Одним iз ключових чинникiв пiдвищення ефективност iпотечного кредитування як основи розвитку ринку житлово! нерухомосп, як ми зазнача-ли, е необхiднiсть формування дiевих iнститутiв та iнституцiй, в юнуванш та дiяльностi яких вбачають можливост вирiшення низки як економiчних, так i соцiальних проблем в укра!нському суспiльствi. Задля цiлеспрямованостi заз-начено! проблеми необхiдним е з'ясування та усвщомлення ролi та мюця шо-течного ринку в нацюнальнш господарюючiй та економiчнiй системi, щенти-фiкацiя функцiональних зв'язкiв iпотечного ринку шшими елементами госпо-дарсько! системи, з'ясування чинниюв, що впливають на змши у системi розвитку житлово! нерухомост та !! активности Очевидно, що достовiрнiсть та вщповщшсть такого дослiдження певним економiчним умовам можливi лише за умови чикого розумiння та окреслення iнституцiйних засад шотечного кредитування житлово! нерухомоста, особливо в умовах тслякризових явищ.
У контекстi зазначеного питання шституцшних засад iпотечного кредитування, на наш погляд, необхiдно розглядати двi категорп у сферi шсти-
туцiоналiзму як eK0H0Mi4H0r0 вчення, що базуегься на вивченш взаемовщно-син людей, шститупв управлiння, регулювання га права, а гакож суспшьства загалом. Перша категорiя - "iнституцiя", друга - "шститут". У вживаннi тер-мiнiв "шститущя" (лат. institutio, франц., нiм., англ. institution) та "шститут" (лат. institutum, франц., шм., англ. institute) проявляеться не тiльки лшгвютич-на вщмшшсть, але й змiстовна суть [3, с. 20].
Так шститущю розглядають деякi вченi у сенсi звичаïв, звичок, не-формальних настанов, а шститут - у сенс формалiзованого втiлення та офь цiйного закр^ення iнституцiй [3, 7, 9]. Iншi вченi пiд термiном "iнституцiя" розумтоть будь-яке стiйке об'еднання людей для досягнення цшком i реально вираженоï певноï мети - держава, шм'я, партiя, церква, профспiлка тощо, а "шститут" - установа, заклад - сукупшсть норм права, що охоплюють певне коло суспшьних установ: навчальш заклади, науково-дослiднi установи, бан-ювсью установи, будiвельнi органiзацiï тощо [3, с. 20; 4, с. 296].
Проаналiзувавши низку наукових публжацш як впчизняних, так i за-рубiжних учених: Т. Гайдая, Д. Фролова, С. Сорокшо^ О. 1шакова, В. Тарасе-вича, В. Гамiльтона та шших, у яких розглядаеться шдхщ щодо трактування термiна "iнституцiя", можемо зробити висновок, що у сферi шотечного кре-дитування "iнституцiя" - це правила гри, тобто мехашзм, дiя, процес тощо, який обумовлений правилами, законами, шструкщями iпотечного кредиту-вання, а iнститут - це установи, заклади, оргашзаци тощо, як е вiдповiдними важелями впливу на розвиток шотечного кредитування.
Деяю автори лггературних джерел, якi стосуються iнституцiйноï структури iпотечного ринку стверджують, що вона розвивалась незалежно вiд шших структур моделей, тобто самостшно в межах кожноï краïни пiд впливом конкретного соцiально-економiчного середовища та економiчноï по-лiтики держави. Проте внаслщок наших дослiджень i того аспекту, що шо-течне кредитування розвивалось як наслiдок системи кредитування загалом, а також висновюв росiйських учених €. Черних [8] та О. Старкова [6], можемо стверджувати, що шституцшна органiзацiя iпотечного ринку була запози-чена i лише згодом почала розвиватись самостшно.
Обгрунтування такого твердження базуеться ще й на тому, що шституцшна структура шотечного ринку мае низку спшьних рис рiзних напрямiв кредитування та вирiшуе майже одинаковi проблеми щодо кредитування р!з-них сфер нацiональноï економiки. А тому iз зазначеного можна виокремити так! аспекти шституцшного розвитку iпотечного ринку, а саме:
• становления шституцшного розвитку шотечного кредитування ввдбуваетъся в неоднакових умовах у р!зних крашах шляхом становлення р!зних шстшу-цшних структур;
• у випадку запровадження шституцшних структур однiеï краши шшою юнуе iдеигичиiсгъ запозичених iисгигуцiй у однiеï краïии шшою з огляду на виз-иачальиi норми та принципи дiï тощо;
• у випадку "прищеплення" iисгигуцiйиих структур попереднього шституцшного розвитку однiеï краши, пор!вняно з шшою, гакi структури е р!зними, то вщ6!р иайбiльш ефективних iисгигуцiй здiйсиюе краïиа, яка мае великий досвщ створення таких шституцш [1, с. 214].
Отже, якщо самостiйний iнституцiйний розвиток двох краш приводить до виникнення вщмшних iнституцiйних структур iпотечного ринку, то ïx iдентичнiсть е наслiдком запровадження шституцш однieï краïни iншою, яка мае менший досвiд у плат шотечного кредитування. Першими крашами, яю набули досвiду створення iнституцiйниx структур шотечного ринку, стали Англш, де виник ощадно-позичковий iнститут наприкшщ XVIII ст. та Hi-меччина, де було створено шститут шотечного банку. У перспективi досвщ Англп та Hiмеччини запозичили iншi краши.
Отже, у загальному розумiннi шститути - це сукупшсть сформованих формальних та неформальних правил, як встановлюють межi дiяльностi еко-номiчниx суб'екпв. 1нститути формують досить складну структуру шститу-цiйного забезпечення, яка визначае потенцшний набiр як тактичних питань, так i стратегiчниx меxанiзмiв взаемовщносин економiчниx суб'ектiв - вiтчизняниx та iноземниx фiнансовиx установ, будiвельниx компанш, а також шфраструк-турних одиниць за участ у системi швестицшного кредитування житловоï не-руxомостi. Потреба вдосконалення iнституцiйного забезпечення сфери шотечного кредитування пояснюеться необxiднiстю чiткоï та ефективноï реалiзацiï державних програм забезпечення украïнськиx громадян житлом [5, с. 71].
Варто зазначити, що створення iнвестицiйно-будiвельниx комплексiв та фшансово-промислових груп iстотно тдвищуе ефективнiсть шотечного кредитування та сприяе скороченню термшв будiвництва, оскiльки мiж фь нансовими та виробничими шдроздшами вказаних шститупв складаються особливi взаемовiдносини, якi зазвичай не властивi для економiки загалом. Специфiка таких вiдносин полягае у тому, що на них не поширюються за-гальнi закони трансформацiйноï економiки, якi безпосередньо проявляються у тому, що кредити для реального сектору економжи е дорожчими, шж рен-табельнiсть виробництва у будiвельному секторi.
Ще одним негативним моментом е те, що нацюнальна банювська система не досить повно фшансуе реальний сектор, на вщм^ вiд краïн iз розви-неною економiкою. Окрiм цього, вiтчизнянi банювсью установи основну час-тину кредипв надають на короткотермiновий перiод, а банки з шоземним капиталом не ризикують надавати довготермiновi кредити на будiвництво жит-ла, i так само обмежуються короткотермiновими, а також сприяють вiдтоку ресурсiв iз реального сектору економiки.
Практика показуе, що прийняття державою вiдповiдниx нормативних та законодавчих акпв (формальних правил) у сферi iпотечного кредитування, де наявш зазначенi чинники i здшснення контролю над ïx виконанням знижу-ють витрати як на будiвництво житла, так i на сфери шотечного кредитування, стимулюють взаемодт забудовникiв, банкiвськиx установ та населення, сприяють запровадженню ефективних меxанiзмiв щодо пожвавлення ринку iпотечного кредитування. Нормативно-правове забезпечення у процесах шотечного кредитування ютотно впливае на розвиток ринку нерухомосп, а особливо житловоï нерухомосп, на яку е постшний попит i тому повинен ефективно i нестримно розвиватись ринок та^ пропозицп.
Одним iз поширених в Украш напрямiв шституцюнатзацп шотечно-го ринку житлово1 нерухомост е створення таких шститупв, як швести-цiйно-будiвельних компанiй. Прикладом класично! швестицшно! компанп е ЖК "Кшвмюькбуд", яка була створена наприкiнцi XX ст. Житлова компашя "Кшвмюькбуд" поеднуе у собi як дiевий та ефективний мехашзм залучення фiнансових ресуршв, так i ефективний механiзм !х iнвестування та фшансу-вання будiвельно-монтажних робгт, а також з метою здешевлення вартостi розвиток шфраструктури, тобто виготовлення будiвельних матерiалiв, забез-печення транспортно-тдйомними засобами тощо. Окрiм цього, ще одним iз напрямiв iнституцiоналiзацil iпотечного ринку житлово! нерухомостi е також створення фшансово-промислових груп, яю ефективно функцiонують у сферi житлового будiвництва i забезпечують розвиток впчизняного будiвельного комплексу [2, с. 80].
Розвиток впчизняних iнвестицiйно-будiвельних компанiй та фшансо-во-промислових груп у сферi житлового будiвництва дасть змогу виршити низку важливих питань у галузi iпотечного кредитування масового будiвниц-тва житла, яю пов'язанi з особливим перехвдним етапом соцiально-економiч-ного розвитку Укра!ни (рис. 1).
Основе)i переваги шститущпиалпацн мштсчшио ринку житлово! iiepyxoniocTi у форм] tiHopcHiiir швестицшио-буд ¡вел ышх компанш та ф!нансово-промисловик i рун
1 Перше Дозволить етворити мехашзми акумуляцн ф1 нанесших ресурсов: державних та приват! шх тдпригмств, уста но в, оргатзацш; окремих ¡ивссторш; заощаджень населения та депозитж фпнчних ocio i трансформаций у швестици
Др уте Створення íhвестишйно-бу;нвельних коыиашй та фшансовопромиелових груп до1] во лить сугство змелшити BapTÍCTb будтельних po6¡T та житлово! нерухомоет!, яка будуеться вказаними шетптутами
Тр етс Сприятиме чближеишо фшйНСОВОГО ссктора з реалы шм сскторпм ckohomíkh, зи крема, швилкою розвитку довгострокового банкшського кредитування
Рис. 1. Основт переваги шститущонатзаци тотечного ринку житловоi нерухомостг у формi 1БК та ФПГ [2, с. 80, 81]
Як вщомо, ютотш обсяги кредитних ресуршв вичизняними банювсь-кими установами спрямовуються на споживче кредитування та надання кре-дитiв для поповнення обiгових кошпв, отже - це короткотермiновi кредити. На вказаш особливостi трансформацшно! економжи, у якiй фiнансовi шсти-тути е нерозвиненими i постае необхщшсть створення фшансово-промисло-вих груп та iнвестицiйно-будiвельних компанш, в сучасних умовах звертають пильну увагу провiднi вчеш та економiсти переважно! бiльшостi кра!н. Проведений аналiз та наведен пропозицп дають змогу запропонувати системну модель щодо вдосконалення iнституцiйного середовища житлово! нерухо-мостi (рис. 2).
Розглядаючи наведене на рис. 2, можемо стверджувати, що реалiзацiя прюритетних напрямiв у сферi житлового будiвництва та його iпотечного кредитування неможлива без комплексно! перебудови iнституцiонального середовища та вдосконалення шституцшно! структури шотечного кредитування житлово! нерухомостт Тобто необхiдно сформувати належним чином ви-
важену та дieву iнституцiйну структуру (рис. 3), що надасть змогу перетво-ренням, як стосуються iпотечного комплексу, влитись у магютральний нап-рям ринково! трансформацп вше! економiчноl системи та всього господарсь-кого комплексу кра!ни.
ЗарубЬккий доев i д у сфер] бушвництва та кредитування житла
Мехашзм М1жбюджетних {jai адьнодержавних та м1Сцевих) вщ носин у сфер i ж и тл о в oí iiepyxoMOCTÍ
Розвиток ринку житла та ринку комунальних послу г
Конкурентке ссрсдовищс у сфер1 бущвництва
_та кредитувиния_
Форму ванн я впчгоняного
законодавс гна у сфер i шотечного кредитування ЖИТЛОВО! нсрухомосм
Рис. 2. Системна модель тстытущйного середовища житловог нерухомост1
(власна розробка)
Устшний та принципово новий розвиток шотечного ринку житла в Украш буде неможливий без запровадження та прискореного розвитку ш-ституцiйних iнвесторiв, як! повиннi стати важливими постачальниками фь нансових ресурсiв на згаданий ринок. Насамперед йдеться про запровадження та економiчну i сощальну, а також полггичну й оргашзацшну пiдтримку недержавних та небанкiвських структур: фондiв, компанiй тощо. 1х роль у сферi iпотечного кредитування е досить важливою, особливо у сферi шотеч-ного кредитування житлового будiвництва. Необхiдно зазначити, що у цьому питаннi створення вказаних фiнансових структур, яю забезпечували б фшан-совими ресурсами будiвництво житла, Укра!на ютотно вiдстае вiд iнших кра-!н на пострадянському просторi. Сьогоднi принципово важливим питанням е вибiр вщповщних зазначених фондiв, та створення надшно! системи щодо управлiння ними, яка забезпечувала б мiнiмiзацiю можливих ринюв витрат активiв цих фондiв та забезпечить !х зростання.
У тепершшх умовах розвитку нацюнально! економiки потребують ю-тотного зростання ролi таких шститупв, як фонди взаемного швестування, страховi компанп, кредитнi спiлки, швестицшш компанп, якi повиннi стати надзвичайно важливими швесторами iпотечного ринку житла. Необхщно зазначити, що дiяльнiсть кредитних спiлок на ринку шотечного кредитування може бути ютотно активiзована за умови створення дiевоl правово! бази щодо розширення кооперативного житлового будiвництва з використанням шо-течного кредитування.
Рис. 3.1нституцшна структура тотечного кредитування житловог нерухомостi (власна розробка)
У сучасних умовах юнуе потреба у становленш й шших фшансово-кредитних шститупв шотечного ринку житла. Але на наше переконання, на сьогодш передушм увагу необхiдно зосередити на виршенш таких питань, як створення високорозвинено! та дiевоl шституцшно! структури ринку шотечного кредитування житлово! нерухомосп. Важливо зазначити, що до сис-теми оргашв, якi здiйснюють регулювання на iпотечному ринку житла, належать законодавчi органи влади, органи виконавчо! влади як на мюцевому, так i на загальнодержавному рiвнi.
Особлива роль мае належати спещальним банкiвським установам та кредитним агентствам у сферi iпотечного кредитування. В Укра!ш до орга-нiв, що здшснюють регулювання у сферi шотечного кредитування, належить Державна комiсiя з цшних паперiв та фондового ринку, Державна комiсiя з регулювання фшансових ринкiв, Нацiональний банк Укра!ни, Мшстерство фiнансiв Укра!ни, Державна податкова адмшютращя Укра!ни та iншi органи
державного регулювання, Фонд державного майна, Державний комггет Укра-ïни з питань будiвництва та архiтектури. Як ми зазначали, регулятивнi фун-кцiï на шотечному ринку житловоï нерухомостi виконують також органи мю-цевого самоврядування (рис. 3).
Висновки. Запропонована нами шституцшна структура розвитку шо-течного кредитування житловоï нерухомоcтi повинна стати дieвим механiзмом щодо iнтенcивного розвитку житлового будiвництва та його кредитування.
Л1тература
1. Базилевич В.Д. 1потечний ринок / В.Д. Базилевич, Н.П. Погорельцева. - К. : Вид-во "Знання", 2008. - 717 с.
2. 1потечне кредитування : навч. поабн. / за ред. О.С. Любуня, О.1. Юреева, М.П. Дени-сенка. - К. : Центр навч. лгт-ри, 2005. - 392 с.
3. Климко Г.Н. Основи економ1чно1 теорп: жштеконом1чний аспект : тдручник / Г.Н. Климко, В.П. Несторенко, Л.О. Кашщенко та ш. / за ред. Г.Н. Климка, В.П. Несторенка. -Вид. 2-ге, [перероб. та доп.]. - К. : Вид-во "Вища шк." - Знання, 1997. - 743 с.
4. Козлов С. 1стор1я i еволющя застави нерухомост як передумови украшського шотеч-ного ринку / С. Козлов // Юридична газета. - 2005. - № 15 (51). [Електронний ресурс]. - Дос-тупний з http://www.yur-gazeta.com/oarticle/1706/.
5. Мельник Ю. 1нституцшне забезпечення участ Украши у процесах транснацюнатза-цп м1жнародного ринку послуг / Ю. Мельник // Вюник Тернотльського нацюнального еконо-м1чного ушверситету : зб. наук.-техн. праць. - Терношль : Вид-во ТНЕУ. - 2009. - № 2. -С. 71-83.
6. Старинский В.Н. Экономика недвижимости / В.Н. Старинский, Л.Н. Асаул, Т.Л. Кускова / под. ред. Г. А. Краюхина. - СПб., 1999. - 186 с.
7. Финансово-кредитный словарь. - В 3-х т. - Т. 1 / гл. ред. В.Ф. Гарбузов. - М. : Изд-во "Финансы и статистика", 1984.
8. Харрисон Г.С. Оценка недвижимости : учебн. пособ. : пер. с англ. / Г.С. Харрисон. -М. : РИО Мособлупрполиграфиздата, 1994 (Цит. по кн. Основы бизнеса на рынке недвижимости / Сост. С.Н. Максимов. - СПб., 1997. - С. 3.
9. Hamilton W. Institution / W. Hamilton // Encyclopedia of the Social Sciences. - 1932. -Vol. 73, № 4. - P. 560-595.
Жинко М.Б., Турко Ф.М. Институционнные основы ипотечного кредитования жилой недвижимости
Рассмотрен вопрос о влиянии различного рода институтов (организаций, учреждений) на сферу ипотечного кредитования жилой недвижимости. Раскрыта сущность институционной среды жилой недвижимости и основные преимущества ин-ституционализации ипотечного рынка.
Ключевые слова: ипотечное кредитование, институты, жилая недвижимость, институционная среда, ипотечный рынок, институционализация ипотечного рынка.
Zhinko M.D., Turko F.M. Institutional framework housing estate mortgage loans
The question on the impact of various institutions (organizations, institutions) to the field of mortgage lending for residential properties. The essence of the institutional environment of residential property and the main advantages of the institutionalization of the mortgage market.
Keywords: mortgage lending institutions, residential real estate, institutional environment, the mortgage market, the institutionalization of the mortgage market.
