Хитой МОЛИЯ бозори такомиллаштирилишининг инвестицион жараёнларни фаоллаштиришга таъсири Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Муминов Н.Г.,

Мирзо УлуFбек номидаги Узбекистон Миллий университети Ик,тисодиёт факультети «Макроик,тисодиёт» кафедраси доценти

ХИТОИ МОЛИЯ БОЗОРИ

ТАКОМИЛЛАШТИРИЛИШИНИНГ ИНВЕСТИЦИОН ЖАРАЁНЛАРНИ ФАОЛЛАШТИРИШГА ТАЪСИРИ

XXI асрнинг бошларида мамлакатлар уртасида ицтисодий ва сиёсий алоцаларнинг сифат жицатдан янги босцичга кутарилиши, миллий хужалик алоцаларининг интеграциялашуви билан глобал-лашув жараёнларининг жадаллашуви юз бермоцда. Глобаллашув натижасида жацон хужалигининг таркибий цисмига айланиб бораётган мамлакат-ларнинг сони ортиб бормоцда. Бу миллий даражада-ги цуцуций, ицтисодий цамда технологик тусицлар йуцолишига сабаб булмоцда цамда унинг урнига халцаро ицтисодий хужаликнинг умумий ицтисодий цонуниятлари ва халцаро хужаликнинг функционал алоцаларини тадбиц этишга чорламоцда.

Мамлакатлар дунё хужалигига ин- истайди: капитал купрок фойда олиш

бу^* V W WW

ир мамлакат мумкин булган жойга йуналтирилади.

Узбекистон хам бу жараёндан ис-тисно эмас, унинг ижобий ривожла-ниши республикага киритилган ин-вестицияларнинг химояси канчалик таъминлангани, валюта муносабат-

чегараларидан ташкарида юзага ке-лувчи ташки муаммоларга карши ту-ришга мажбур булмокдалар.

Йирик инвестициявий ресурслар яхши иктисодий усиш салохиятига эга булган мамлакатларга жадал ларининг ривожланганлик даражаси йуналтирилмокда. Бу табиий хол, ва шу билан бир вактда карз олин-чунки хар бир сармоядор уз жамFар- ган ресурсларни бошкариш жараё-маларини химоялашда узи учун етар- ни канчалик туFри юритилишига куп ли даромад меъёрини таъминлашни жихатдан боFлик.

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 1

1-жадвал. Хитойнинг асосий макроик,тисодий курсаткичлари, фоизда1

1988 1998 2007 2008 2011 2012

ЯИМ, млрд доллар 309,5 1019,5 3382,3 4327,0 7321,9 8227,1

Капиталнинг ялпи жамFарилиши / ЯИМ 37,9 37,1 43,1 44,4 48,3 48,8

Экспорт / ЯИМ 14,8 20,3 39,7 36,6 28,5 27,3

Ялпи миллий жамFармалар / ЯИМ 36,7 40,2 54,1 53,6 50,1 51,2

Жорий счётлар сальдоси / ЯИМ -1,2 3,1 11,0 9,8 1,9 2,3

Умумий карз / ЯИМ 13,7 14,1 11,1 8,7 9,7 9,2

Узбекистон Республикаси Прези-денти И.А.Каримов таъкидлагани-дек, «Бугунги энг мухим вазифа - ва-лютамизни бакувват, дунёда обрули валютага айлантиришдир. У юксак кийматга ва катта кучга эга булиши лозим. Сумнинг баркарорлигини таъ-минлаш ва кадрини ошириш - умум-миллий вазифа»2.

Хозирги замон жахон хужалигининг мухим хусусияти Хитойнинг жадал иктисодий усиши хисобланади. Маъ-лумки, бу мамлакат иктисодиёти асо-сан давлат томонидан тартибга соли-ниб турилади, бозор муносабатлари Хитой хукумати фаолияти натижасида сезиларли даражада узгаради. Жорий молиявий муаммоларни ечишда Хитой омилини алохида хисобга олиш зарур.

Хозирги кунда купгина ривожланган мамлакатларнинг уй хужаликларида жамFариш даражаси кескин пасайиб кетди. Хитойда эса жамFариш норма-си (ЯИМда инвестициялар улуши) 50% даражасидадир (1-жадвал).

Жахондаги энг йирик икки иктисодиёт (Хитой ва АК,Ш)даги жамFариш нормаси уртасидаги фарк охирги ун йилликлар давоми-

1 Умумжахон банки маълумотлари (http:// devdata.worldbank.org/AAG/chn_aag.pdf).

2 Каримов И.А. Узбекистон иктисодий исло-хотларни чукурлаштириш йулида. - Т.: «Узбекистон», 2001. -252-б.

да муттасил ошиб бормокда. Агар 1980-йилларда ушбу норма Хитойда АКШдаги курсаткичдан икки баробар катта булган булса, 2000-йилларга ке-либ бу курсаткич беш баробар катта булди. Бу катта фаркнинг сабаблари куйида курсатилган.

Биринчидан, Хитойдаги юкори да-ражадаги жамFариш ижтимоий таъ-минотнинг паст даражада ривож-ланганлиги билан боFликдир. Хитой хукумати мамлакатда турмуш сифа-тини яхшилаш буйича ислохотларни энди бошлаш ниятида. Юкори да-ражадаги иктисодий усишга кара-масдан, ижтимоий нафакалар ва пенсиялар хажмлари паст даражада сакланмокда, тиббиёт суFуртаси тараккий этмаган. Мехнат муносабат-ларини такомиллаштиришда куплаб чекловлар мавжуд (руйхатдан утказиш тизими ва ишга кириш учун бошка рухсатномаларнинг талаб килиниши), хукумат ва давлат корхоналари бош-карувчилари орасидаги анъанавий алокалар мехнат шароитини яхши-лашни раFбатлантирмайди. Хитойлик-лар келажакда истеъмол килиш учун купрок жамFаришга ва куп сонли рисклардан узларини мустакил ра-вишда суFурталашга мажбурдирлар.

Иккинчидан, Хитойдаги иктисодий усиш жамFариш таркибининг узгари-шига олиб келди. Хитой Халк бан-

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 1

ки маълумотларига кура, 1990-2000 йилларда уй хужаликлари жамFариш улуши ЯИМнинг 20% даражасида, корхоналар жамFариш улуши эса 1990-йилларда ЯИМнинг 10% даражасида булган булса, 2000-йилларга келиб ЯИМнинг 20-25% ига кадар кутарилди. Хукуматнинг жамFариш да-ражаси хам сезиларли узгарди - 1990-йиллардаги 4% дан 2000-йилларда 8% гача ошди. ЖамFармаларнинг (инвестицион салохиятнинг) энг кат-та усиши корхоналарда юз берган. Хозирги кунда Хитой хукумати истеъ-молни раFбатлантириш ва жамFа-риш нормасини тартибга солиш (пасайтириш) максадида жамFар-маларни уй хужаликлари фойдаси-га кайта таксимлаб беришни режа-лаштирмокда, хусусан, корхоналар акцияларининг бир кисмини ижти-моий суFурта фондларига утказиш йули билан.

Замонавий Хитой иктисодий сиёса-тининг асосий муаммоси истеъмолни оширишни раFбатлантириш ва мам-лакатда турмуш сифатини яхшилаш хисобланади. Хитой хукуматининг фикрича, биринчи навбатда, энг кам хак олувчи (истеъмолга талабни ке-чиктираётган) ишчиларнинг даромад-ларини ошириш ва ахолининг кат-та кисми учун ижтимоий таъминот тизимини такомиллаштириш зарур. Бошка сузлар билан айтганда, хукумат ахолининг турли катламлари даро-мадлари даражасини мувозанатлаш-тириш сиёсатини олиб бормокда.

Учинчидан, жамFармаларнинг усиб бориши Хитойнинг демографик сиё-сати билан хам узвий боFликдир. 1979

йилда хукумат томонидан «бир фар-занд» стратегияси кабул килингандан сунг, хитойликлар купрок жамFаришни бошладилар, чунки фарзанд тарбияси билан боFлик истеъмол харажатлари сезиларли равишда кискарди.

Хитой ва АКШдаги жамFариш нор-маси уртасидаги фаркнинг икки са-баби мавжуд, яъни булар икки мам-лакатнинг тарихий тажрибасидаги ва маданиятидаги фарклардир. Масалан, хитойликлар уз рахбарларини сай-ламайдилар, аммо уларда хукуматга ишонч америкаликларникига нисба-тан юкори. Социологик суровлар маъ-лумотларига кура, 96,7% хитойликлар уз хукуматига ишонадилар, америка-ликларда эса бу курсаткич 37,3% ни1 ташкил этади. Иктисодчиларнинг фикрича, бундай ишонч жамFариш, ин-вестициялар даражасининг ошиши-га кулай мухит яратади ва иктисодий усишга олиб келади.

Камдаромадли хитойликлар «ма-даний инкилоб» ва паст турмуш даражасини ёдда тутган холда юкори даражадаги истеъмолдан узларини тиядилар. Улар келажак авлоднинг муваффакиятлари учун узларини жа-моа булиб курбон килишга интилади-лар.

Тадкикотларнинг курсатишича, якин йилларда хитойликлар амери-каликларга нисбатан купрок жам-Fарадилар, лекин жамFариш дара-жасидаги фарк аста-секин кискариб боради. Хитойликларнинг замонавий авлоди уз хаётини Хитой тарихидаги

1 Пономарев А. В. Валютная политика Китая и мировой инвестиционный процесс. // Журнал «Академия бюджета и казначейства Минфина России», 2010. № 3. -С. 74.

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 1

1-расм. Хитойда депозитлар ва кредитлар буйича фоиз ставкалари, йиллик фоизда1

7 6 5 4 3 2

1 О

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2010 2011 2012 2013

□ fleno3MT^ap 6yiiMMa craBKa/iap

yTum gaBpu cu^aTuga Ka6y.n Ku-numgaH TyxTatfgu.nap Ba FaM.na6 KyMum эxтмexм acTa-ceKUH cyHu6 6opagu.

XaMfapMa^apHUHr uHBecTu^fl.nap-ra TpaHc^opMa^a-namyBu maou Xu-tom MO^ua tu3umu xycycuflTnapura 6oF^u^gup. BaHK geno3MT^apu xutom xaMFapMa^apu TapKu6uga aHtaHaButf paBumga KaTTa y^ymra эгagмp. Xu-tom xyKyMaTu xopuxuM 6aHoap yqyH axo-nu xaMFapMa^apura My.n OMMO^ga. Xutom 6o3opu xaxoHgaru энг xo3u-6a.ni/i 6o3op^apgaH xuco6.naHagi/i -axo^uHMHr maxcuM xaMFapMa-napu 2 Tpu^^uoH AK.W go-n-napugaH optuk ge6 6ax,o-naHMOK,ga. Xutom 6ahk $ao-^uatuhu TapTu6ra co-num 6yMuMa ko-Muccua 2009 Mu^ga TypTTa 6aHKKa y3 6y^uHMa^apuHu TamKu^ этмmгa pyxcaT 6epgu, 6y^ap: Hongkong & Shanghai Banking Corp., HSBC Holdings PLCra Temm.ni/i Standard Chartered Bank PLC, Citigroup Inc. Ba Bank of East Asia Ltd.

BaHoap $ao.nMflTM KypcaTKMM^apu Tax-nu.n этм.nм6, geno3MT^ap Ba KpeguT-.nap 6yMuMa cTaBKa^ap guHaMuKacuHu aHMK^am MyMKuH (1-pacM). LUy Hapca

■ кредитлар буйича ставкалар

аёнки, Хитойда депозитлар буйича ставкалар паст даражада булиб, кредитлар буйича фоизлар эса депозит-ларникига нисбатан 50-150% юк,о-ридир.

Шу билан бирга 2000-йилларда Хи-тойдаги инвестицион жараёнда фонд бозорининг ахамияти сезиларли ра-вишда ошиб борди. Хитойда хар ойда жисмоний шахсларнинг ун миллион-лаб янги брокерлик хисоб ракамлари руйхатдан ута бошлади, фонд биржа-сини эса «дубо джи» (уйин автомати) деб аташа бошлашди.

Хитойда экспорт хажми ва реал ЯИМнинг усиб бориши фонида инвес-тициялар ва жамFармалар уртасидаги узаро боFликликни урганиб чикиб, Хитойнинг «давлат интервенциониз-ми» мамлакат ичидаги инвестицион ва жамFариш жараёнларига сезиларли даражада таъсир курсатади, деган хулосага келиш мумкин. Хи-той молия сектори катъий равишда тартибга солиниб туриладиган соха

1 Умумжахон банкининг молиявий статистикаси (http://data.worldbank.org/country/china).

2-расм. Хитойнинг биржа ва биржадан ташк,ари бозорида акцияларнинг ялпи к,иймати (Stocks traded)1 $млрд

250

10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

200

150

100

50

0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I I Акциялар киймати (чап ук буйича)

булишига карамасдан, Хитойнинг «давлат интервенционизми» экспорт ва импорт окимлари оркали жахон иктисодиётига таъсир этмокда. АК,Ш томонидан жахон иктисодиётини тен-ги йук хажмда пул билан тулдиришни ва Хитойнинг ностандарт (бузилган, нотуFри) бозори томонидан катта хажмдаги давлат харидларини эъти-борга олиб, бу хол вактинчалик булса хам дунёдаги инвестицион жараён-ларда келишмовчиликларга олиб ке-лади, деб хулоса килиш мумкин.

Юань валюта курси режими Хитойнинг асосий савдо хамкорларига се-зиларли таъсир курсатмокда, чунки хозирги кунда ушбу мамлакатнинг экспорт хажми жахонда энг катта курсаткичга эга. 1990-2000 йиллар давомида йирик иктисодиётга эга мамлакатлар хукуматлари Хитойнинг катъий белгиланган валюта курси сиё-сати билан кизикиб, уни урганишди. Жахон хамжамияти томонидан юань бозорини эркинлаштириш буйича

9 ЯИМ фоизи (унг ук буйича)

босимларга хитойлик амалдорлар куйидагича жавоб беришмокда: юань бозорини эркинлаштириш жараёни Хитойнинг ривожланишига тускинлик килади, юанни макбул даражада ушлаб туриб, унинг баркарорлигини таъминлаш зарур.

ХВФнинг алмашув курси ва монетар инструментлар буйича такдим этил-ган сунгги Дефакто классификация-сига мувофик, Хитой АКШ долларига нисбатан боFланган узгарувчи курс режимини кулламокда.

Хитой миллий валютани девальвация килиш натижасида 2009 йил-да 2 триллион АКШ доллари атрофи-да валюта захираларини жамFаришга муваффак булди. Бу хол факатгина миллий иктисодиётда эмас, балки жахон хужалигида хам вактинчалик келишмовчиликларга олиб келди. Жорий счётлардаги юзага келган дисбаланс купчилик активлар бозорла-

1 Умумжахон банкининг молиявий статистикаси (http://data.worldbank.org/country/china).

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 1

17

140 120 100 80 60 40 20

3-расм. Юань валюта курси1

а

ХУ

8--8-- -в- •

■—•—• О- -О- - о - -О"

10 8

|- б 4 - 2

СГ>СТ)<Т)СУ>СТ)<У1(Т)СГ>СГ>СТ)00000000 СГ>СТ)<Т)СУ>СТ)<У1(Т)СГ>СГ>СТ)00000000

оо сп о о о о

гмгмгмгмгмгмгмгмгмгм

—о—

Реал самарали алмашув курси, % Расмий валюта курси, 1$= ...юань

рида инвестицион рискларнинг ошиб кетишига сабабчи булди. Молиявий инкироз шароитида иктисодиётнинг уз-узини тартибга солиши ва бош-каришини таъминлашга халкаро валюта тизими кодир булмади. Иктисодиёти кучли «давлат интервен-ционизми» таъсирида булган Хитойни жахон хужалигига интеграциялашиб боришининг чукурлашуви жахон инвестицион бозори учун жиддий футур етказади. Хитойнинг тартибга соли-нувчи курслар сиёсати бошка йирик иктисодиётга эга мамлакатлар валюта тизимларидан кескин фаркланади. Номинал ва реал валюта курси дина-микаси 3-расмда акс эттирилган.

ЖамFармалар ва инвестициялар-нинг жахон дисбалансига таъсир курсатувчи сиёсатнинг узгариши шароитида ташки таъсирга мосла-ша олмайдиган икки тоифа мамлакатлар мавжуд. Биринчи тоифа-га асосий жахон валютаси эмитент мамлакатлари кирса, иккинчи тои-фага савдо хисобида профицит-

га эга мамлакатлар киради. «Давлат интервенционизми»нинг инкирози шароитида Америка уй хужаликлари-нинг фаровонлигига карзлар таъси-рида футур етади.

Ташки иктисодий дефицитга эга булган мамлакатлар уз иктисодиёт-ларини яна кайта рецессияга тушир-масдан молиявий карзларни ка-майтириш туFрисида каЙFурадилар. Харажатларни ва хусусий секторни кредитлаш аввалги даражага кадар етказилмагунга ёки соф экспорт-нинг жадал усишига эришилмагунга кадар инкироздан чикишнинг имкони йукдир.

2000-йилларда Хитой компанияла-рининг активлари тулик бахоланмаган эди, шу вактнинг узида асосий ва-люталар курслари валюта интер-венциялари ёрдамида сунъий ра-вишда оширилган эди. Бунда Хитой компанияларининг фойдалари сунъий равишда усиб, жамFармалар ва

1 Умумжахон банкининг молиявий статистикаси (http://data.worldbank.org/country/china).

2-жадвал. Йирик ик,тисодиётларнинг соф хал^аро инвестицион позициялари1,

ЯИМга нисбатан фоизда2

2004 2005 2006 2007 2008

Бразилия -44,9 -35,9 -33,9 -40,3 -17,0

Хитой 15,4 19,2 24,6 34,4 35,1

Евро худуди -10,7 -8,6 -11,4 -13,7 -17,7

Германия 10,8 21,5 28,0 26,1 26,8

Хиндистон -6,1 -5,6 -6,3 -6,1 -6,3

Япония 38,7 33,6 41,4 50,1 50,8

Россия Федерацияси -0,1 -0,1 -0,1 -0,4 0,6

АКШ -18,9 -15,2 -16,3 -15,2 -24,0

корпоратив секторнинг реинвести-циясининг усишини таъминлади. На-тижада экспортнинг усиши, капитал сиFими юкори булган тармокларга инвестицияларнинг купайиши ва тар-кибий ишсизликнинг сунъий пасайи-ши таъминланди. Инвестициялар, жамFариш ва жорий счётлар профи-цитининг усиб бориши фонида ЯИМга нисбатан истеъмол даражаси жуда паст даражагача тушиб кетди. Талабни куллаб-кувватлаб туриб кредитлаш-тириш ва инвестициялашни амалга ошириш шароитида инкирозга карши курашиш буйича киска муддатли чора-тадбирлар жахон хужалигидаги холатни сезиларли равишда ёмонлаш-тирди. Ундан ташкари, бугунги кунда Хитойда олиб борилаётган иктисодий сиёсат туфайли инвестицияларни ва жорий счётлар профицитининг яна бир циклик усиши юзага келиши мумкин.

Хитой валюта сиёсати ривожлан-ган мамлакатларда тобора хавотир-ликни юзага келтирмокда. Савдо ба-

1 Инвестицион позиция мамлакатда амалга оширилаётган инвестицияларнинг ЯИМга нисбатан фоиз хисобида аникланган курсаткичдир.

2 Умумжахон банки маълумотлари (1пир:// fnancialdatalink.sharepointsite.net/default.aspx)

ланси дефицитига эга мамлакатларда харажатларнинг кискариши буйича кушимча рисклар юзага келмокда. Бунда Хитой сунъий равишда ички талабни куллаб-кувватлаш оркали экспорт хажмини сунъий равишда саклаб колиши мумкин. Лекин бу хол бир катор молиявий инкирозлар ман-басига айланиши мумкин.

Халкаро инвестицион позиция-лар дисбаланси (2-жадвал) якин истикболда текислана, жамFариш ва инвестициялар уртасида табиий нис-батлар шакллана бошлайди. Хитойда давом этаёган усиш асосан ЯИМ-нинг баркарор усишидан эмас, балки фойда келтирмайдиган инвестицион лойихаларни жамFаришдан далолат беради.

Хитой, АКШ ва жахоннинг бошка мамлакатларида паст фоизли сунъий ставкалар таъсирида бефой-да инвестицион лойихалар пай-до була бошлайди. Пул сиёсати ёрдамида иктисодиётни сунъий раFбатлантиришдан кам фойдаланган мамлакатлар иктисодиётда энг кам номутаносибликларга дуч келади-лар. Табиийки, давлатнинг «ижтимоий масъулияти», мехнат бозорининг мос-

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 1

лашувчан эмаслиги бозорнинг нормал

/ V V/ V /— V \

«спонтан (узидан-узи пайдо булган) тартибда»1 фаолият юритишига ку-шимча тусик булади. Давлат орган-лари томонидан курсатилаётган давлат зулмини куллашда эхтиёткорлик сиёсий карорлар кабул килишдаги заифликни эмас, балки окил сиёсат танланганлигидан далолатдир. Хи-той валюта сиёсати ички истеъмолни раFбатлантиришга йуналтирилгандир. Режали иктисодиётнинг чукур хусу-сиятлари оркали тушунтириш мум-кин булган жамFаришнинг мисл-сиз даражадаги юкори нормаси шароитида халкаро ташкилотлар ва хукуматлар жахондаги инвести-

цион жараённи баланслаштириш-га эришишлари мураккаб булади. Узбекистон Республикаси шароитида ахолининг ва юридик шахсларнинг жамFармалари йилдан йилга ортиб бормокда. Хукуматимизнинг олиб бо-раётган окилона иктисодий сиёсати ялпи ички махсулотнинг йилига 25 фоизини сармояга йуналтирилишини таъминлаб келмокда2. Шу билан бир-га, жахон валюта бозорлари ва сар-моя бозорларида кечаётган жараён-лар тажрибасини урганиш, бу борада кулланилаётган сиёсатни янада тако-миллаштириш имкониятларини яра-тади.

Адабиётлар:

1. Каримов И.А. 2015 йилда иктисодиётимизда туб таркибий узгаришларни амалга ошириш, модернизация ва диверсификация жа-раёнларини изчил давом эттириш хисобидан хусусий мулк ва хусу-сий тадбиркорликка кенг йул очиб бериш - устувор вазифамиздир. // Узбекистон Президенти Ислом Каримовнинг мамлакатимизни 2014 йилда ижтимоий-иктисодий ривожлантириш якунлари ва 2015 йилга мулжалланган иктисодий дастурнинг энг мухим устувор йуналишларига баFишланган Вазирлар Махкамасининг мажлисидаги маърузаси. // «Халк сузи» газетаси, 2015 йил 17 январь.

2. Пономарев А.В. Валютная политика Китая и мировой инвестиционный процесс. // Журнал «Академия бюджета и казначейства Минфина России», 2010, № 3. -С. 69-78.

1 Хайек Ф.А. Право, законодательство и свобода: современное понимание либеральных принципов справедливости и политики. - М.: ИРИСЭН, 2006. -С. 53.

2 Каримов И.А. 2015 йилда иктисодиётимизда туб таркибий узгаришларни амалга ошириш, модернизация ва диверсификация жараёнларини изчил давом эттириш хисобидан хусусий мулк ва хусусий тадбиркорликка кенг йул очиб бериш - устувор вазифамиздир. // Узбекистон Президенти Ислом Каримовнинг мамлакатимизни 2014 йилда ижтимоий-иктисодий ривожлантириш якунлари ва 2015 йилга мулжалланган иктисодий дастурнинг энг мухим устувор йуналишларига баFишланган Вазирлар Махкамасининг мажлисидаги маърузаси. // «Халк сузи» газетаси, 2015 йил 17 январь.

3. Хайек Ф.А. Право, законодательство и свобода: современное понимание либеральных принципов справедливости и политики. - М.: ИРИСЭН, 2006. -С. 53.

4. Умумжахон банки маълумотлари (http://fnancialdatalink. sharepointsite. net/default.aspx).

5. Умумжахон банки маълумотлари (http://devdata.worldbank.org/ AAGZchn_aag.pdf).

6. Умумжахон банкининг молиявий статистикаси (http://data. worldbank.org/country/china).