CC BY
10
74 I"! PfMtDUUM
МЕДТЕХНИКА+... Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты отрасли:
I КВАРТАЛ 2014 г
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).
Ключевые слова: медицинская промышленность, промышленность медицинских изделий, медицинская техника, медицинские изделия, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I квартал 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1 «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 7 367,502 млн руб., что в 1,01 раза выше уровня предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость продан-
Keywords: medical industry, medical device industry, medical equipment, medical devices, companies, analysis, financial status, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (quarterly). Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS IN IQ OF 2014.
тдвлицдф^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I квартал Темп роста, %
2013 г. 2014 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 7 260,693 7 367,502 101,47
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 5 187,317 5 269,958 101,59
Коммерческие и управленческие расходы 1 479,807 1 695,121 114,55
Прибыль от продаж 593,569 402,423 67,80
Выручка от продажи основных средств 2,043 12,640 618,70
Прибыль до налогообложения за период с начала года 323,581 29,744 9,19
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 63,10 58,93 -4,17
Рентабельность продаж (%) * 8,18 5,46 -2,71
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
ных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,02 выше уровня прошлого года и составила 5 269,958 млн руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза и оказались на уровне 1 695,121 млн руб. Данная ситуация привела к снижению в 1,47 раза прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 10,88 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно, снизилась на 2,71 пункта и составила лишь 5,46%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 4,17 пункта и оказался на уровне 58,93%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская
и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 61,30%, или 6 586,650 млн руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 3,14% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности
СЕНТЯБРЬ 2 0 14
ТАБЛИЦдф^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
Наименование показателей I квартал Темп роста, % Доля, %
2013 г. 2014 г. 2013 г. 2014 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 10 610,399 12 812,511 120,75 105,99 106,31 0,32
— нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы 50,339 170,087 337,88 0,47 1,33 0,85
— из них контракты, договоры аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы 0,020 0,007 35,00 0,04 0,00 -0,04
— основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности 6 880,775 7 282,493 105,84 64,85 56,84 -8,01
— из них земельные участки и объекты природопользования 409,404 459,068 112,13 5,95 6,30 0,35
— незавершенные капитальные вложения 665,880 1 067,364 160,29 6,28 8,33 2,05
— прочие 3 013,405 4 292,567 142,45 28,40 33,50 5,10
Оборотные активы, в т. ч. 21 712,589 27 041,848 124,54 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 9 109,698 10 746,066 117,96 41,96 39,74 -2,22
— производственные запасы 4 803,891 5 572,579 116,00 52,73 51,86 -0,88
— затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 1 090,126 1 528,442 140,21 11,97 14,22 2,26
— готовая продукция 1 595,299 1 952,454 122,39 17,51 18,17 0,66
— товары для перепродажи 855,071 1 485,136 173,69 9,39 13,82 4,43
— прочие запасы 765,311 207,455 27,11 8,40 1,93 -6,47
— НДС по приобретенным ценностям 234,995 257,420 109,54 1,08 0,95 -0,13
— краткосрочные финансовые вложения 1 381,241 1 229,955 89,05 6,36 4,55 -1,81
— денежные средства 2 499,231 2 947,963 117,95 11,51 10,90 -0,61
— прочие 8 487,424 11 860,444 139,74 39,09 43,86 4,77
Капитал и резервы (собственные средства) 20 607,112 25 925,865 125,81 - - -
Источник: Росстат
оказались на уровне 0,92 и 97,77% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность — 43,94 и 46,63% соответственно, или 4 192,020 и 4 449,102 млн руб. Удельный вес задолженности
по платежам в бюджет составил 6,83%, или 651,822 млн руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 58,27% и в бюджеты субъектов Федерации — 39,18%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 1,33 и 99,62% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 56,84°%, или 7 282,493 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем ос-
ршшиим
МЕДТЕХНИКА+...
новных средств увеличился в 1,06 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 8,01 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений также увеличился на 2,05 пункта до 8,33%. Существенно увеличился, в 3,38 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов — на 0,85 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока — 33,50%, а ее прирост по сравнению с 2013 г. составил 5,10 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 39,74%, или 10 746,066 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,18 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 2,22 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 51,86 и 18,17% соответственно. Объем денежных средств увеличился и составил 2 947,963 млн руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 10,90%, т. е. на 0,61 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 1,81 пункта до 4,55%. Существенно увеличился, в 1,4 раза, объем прочих оборотных активов, а их доля — на 4,77 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,26 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость (коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент
тдБлицдф^ Структура отгрузки
Наименование показателей I квартал 2014 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб. из них 8 051,536 100,00
Россия 7 888,665 97,98
Другие страны СНГ — всего, из них 78,579 0,98
— Азербайджан 0,861 1,10
— Армения 1,720 2,19
— Беларусь 33,252 42,32
— Казахстан 32,904 41,87
— Киргизия 0,769 0,98
— Молдова 0,594 0,76
— Таджикистан 0,373 0,47
— Туркмения 0,000 0,00
— Узбекистан 3,741 4,76
— Украина 4,365 5,55
Страны дальнего зарубежья, из них 84,292 1,05
— Прибалтийские республики 0,816 0,97
— Латвия 0,160 19,61
— Литва 0,449 55,02
— Эстония 0,207 25,37
— Другие страны дальнего зарубежья 83,476 99,03
Россия и другие страны СНГ 7 967,244 98,95
Другие страны ЕврАзЭС, из них 71,039 0,88
— Беларусь 33,252 46,81
— Казахстан 32,904 46,32
— Киргизия 0,769 1,08
— Таджикистан 0,373 0,53
— Узбекистан 3,741 5,27
Россия и другие страны ЕврАзЭС 7 959,704 98,86
Источник: Росстат
обеспеченности собственными средствами), б) платежеспособность (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия).
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень
зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам I квартала 2014 г. его значение 53,72%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли 65,05%. Коэффициент маневрен-
СЕНТЯБРЬ
76
СЕНТЯБРЬ 2 0 14
ности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в мате-риалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I квартал 2014 г. его значение составило 50,58%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 48,49%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработа-
ющих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам I квартала 2014 г. его значение — 36,89%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 129,64%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и прочего значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I квартал 2014 г. его значение составило 238,75%.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I квартал 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий
отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 8 051,536 млн руб., в т. ч. в Россию 97,98% от общего объема отгруженной продукции, или 7 888,665 млн руб., в другие страны СНГ — 0,98%, или 78,579 млн руб., и страны дальнего зарубежья — 1,05%, или 84,292 млн руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Беларусь — 42,32%, или 33,252 млн руб., удельный вес Казахстана — 41,87%, или 32,904 млн руб., а Республики Украина — 5,55%, или 4,365 млн руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю Прибалтийских республик приходится лишь 0,97%, или 0,816 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья — 99,03%, или 83,476 млн руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 71,039 млн руб., или 0,88% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Беларусь — 46,81%, Казахстан — 46,32% и Узбекистан — 5,27%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,86%, или 7 959,704 млн руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I квартал 2014 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,47 раза и прибыль до налогообложения в 10,88 раза, а рентабельность продаж, соответственно, снизилась — на 2,71 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за I квартал 2013 года. Ремедиум, 2013, 9: 100-103.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
