CC BY
12
ршшиим
МЕДТЕХНИКА+... Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты
ОТРАСЛИ: 2014 ГОД
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1 «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 60,468 млрд руб., что в 1,05 раза выше уровня предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,06 выше уровня прошлого года и составила 46,664 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,13 раза и оказались на уровне 9,466 млрд руб. Данная ситуация привела к снижению прибыли от продаж в 1,19 раза по сравнению с предыдущим годом и в 1,45 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно, снизилась, на 1,79 пункта, и составила лишь 7,17%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 7,02 пункта и оказался на уровне 83,04%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие,
Ключевые слова:
медицинская промышленность, промышленность медицинских изделий, медицинская техника, медицинские изделия, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги —
Keywords: medical industry, medical device industry, medical equipment, medical devices, companies, analysis, financial status, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF THE INDUSTRY IN 2014.
63,80%, или 8 419,588 млн руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 1,27% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 6,45 и 99,06% соответственно.
тдБлицдф^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей 2013 г. 2014 г. Темп роста, %
Выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (без НДС, акцизов и других 57 471,033 60 468,270 105,22
обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 43 969,193 46 663,942 106,13
Коммерческие и управленческие расходы 8 348,802 9 465,943 113,38
Прибыль от продаж 5 153,038 4 338,385 84,19
Выручка от продажи основных средств 61,194 77,702 126,98
Прибыль до налогообложения за период с начала года 3 802,930 2 496,907 65,66
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 90,06 83,04 -7,02
Рентабельность продаж (%) * 8,97 7,17 -1,79
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТРАСЛИ: 2014 ГОД
РЕМЙПЦМ
79
таблица Активы предприятий отрасли, млн руб.
Темп Доля, %
Наименование показателей 2013 г. 2014 г. роста, % 2013 г. 2014 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 22 087,055 23 072,136 104,46 103,39 103,59 0,20
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 294,943 462,453 156,79 1,34 2,00 0,67
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация 1,216 0,458 37,66 0,41 0,10 -0,31
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 14 093,187 14 713,122 104,40 63,81 63,77 -0,04
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользования 419,041 513,705 122,59 2,97 3,49 0,52
— незавершенные капитальные вложения 3 533,892 4 478,401 126,73 16,00 19,41 3,41
— прочие 4 165,033 3 418,160 82,07 18,86 14,82 -4,04
Оборотные активы, в т. ч. 32 009,312 39 600,690 123,72 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 14 196,361 16 428,109 115,72 44,35 41,48 -2,87
— производственные запасы 6 916,687 8 014,306 115,87 48,72 48,78 0,06
— затраты в незавершенном
производстве (издержках 3 612,019 4 424,265 122,49 25,44 26,93 1,49
обращения)
— готовая продукция 1 896,297 2 406,720 126,92 13,36 14,65 1,29
— товары для перепродажи 1 081,991 1 212,109 112,03 7,62 7,38 -0,24
— прочие запасы 689,367 370,709 53,78 4,86 2,26 -2,60
— НДС по приобретенным ценностям 425,667 392,256 92,15 1,33 0,99 -0,34
— краткосрочные финансовые вложения 2 006,431 3 924,794 195,61 6,27 9,91 3,64
— денежные средства 4 135,902 3 990,871 96,49 12,92 10,08 -2,84
— прочие 11 244,951 14 864,660 132,19 35,13 37,54 2,41
Капитал и резервы (собственные средства) 22 451,743 40 379,540 179,85 - - -
Источник: Росстат
В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность — 47,31 и 44,66% соответственно, или 6 943,369 и 6 554,475 млн руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,76%,
или 846,109 млн руб., основная доля в ней приходится на задолженность в бюджеты субъектов Федерации — 60,28% и в федеральный бюджет — 34,59%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 1,63 и 96,17% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 63,77%, или 14 713,122 млн руб. По сравнению
ршшиим
МЕДТЕХНИКА+...
с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,04 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 0,04 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 3,41 пункта до 19,41%. Существенно увеличился, в 1,57 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов — на 0,67 пункта. Снижение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 14,82%, а ее спад по сравнению с 2013 г. составил 4,04 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 41,48%, или 16 428,109 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,16 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 2,87 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве — 48,78 и 26,93% соответственно. Объем денежных средств незначительно снизился на 3,51% и составил 3 990,871 млн руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 10,08%, т. е. на 2,86 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 3,64 пункта до 9,91%. Увеличился в 1,32 раза объем прочих оборотных активов, а их доля — на 2,41 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,80 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость (коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
ТАБЛИЦдф^ Структура отгрузки
Наименование показателей 2014 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 67 401,313 100,00
Россия 66 407,689 98,53
Другие страны СНГ — всего, из них 504,106 0,75
— Азербайджан 9,466 1,88
— Армения 1,880 0,37
— Беларусь 147,828 29,32
— Казахстан 283,393 56,22
— Киргизия 6,698 1,33
— Молдова 5,898 1,17
— Таджикистан 0,839 0,17
— Туркмения 0,169 0,03
— Узбекистан 39,976 7,93
— Украина 7,959 1,58
Страны дальнего зарубежья, из них 489,518 0,73
— Прибалтийские республики 4,550 0,93
— Латвия 1,945 42,75
— Литва 2,390 52,53
— Эстония 0,215 4,73
— Другие страны дальнего зарубежья 484,968 99,07
Россия и другие страны СНГ 66 911,795 99,27
Другие страны ЕврАзЭС, из них 478,734 0,71
— Беларусь 147,828 30,88
— Казахстан 283,393 59,20
— Киргизия 6,698 1,40
— Таджикистан 0,839 0,18
— Узбекистан 39,976 8,35
Россия и другие страны ЕврАзЭС 66 886,423 99,24
Источник: Росстат
коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами), б) платежеспособность (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия).
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент со-
отношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 2014 г. его значение — 55,21%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТРАСЛИ: 2014 ГОД
отрасли — 64,43%. Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 2014 г. его значение составило 42,86%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 43,70%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельство-
вать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 2014 г. его значение — 48,12%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднелик-видные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 127,59%. Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и прочего значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 2014 г. его значение составило 240,75%, т. е. выше нормативного.
Структура отгрузки
За 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгруже-
РЕМШиУМ|Ио"Ы 81
но товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 67,401 млрд руб., в т. ч. в Россию 98,52% от общего объема отгруженной продукции, или 66,408 млрд руб., в другие страны СНГ — 0,75%, или 504,106 млн руб., и страны дальнего зарубежья — 0,73%, или 489,518 млн руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 56,22%, или 283,393 млн руб., удельный вес Беларуси — 29,32%, или 147,828 млн руб., а Республики Узбекистан — 7,93%, или 39,976 млн руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю Прибалтийских республик приходится лишь 0,93%, или 4,550 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья — 99,07%, или 484,968 млн руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 478,734 млн руб., или 0,71% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 59,20%, Беларусь — 30,88%, и Узбекистан — 8,35%. А Россия и страны ЕврА-зЭС в общем объеме отгрузки составляют 99,24%, или 66,886 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за 2014 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,19 раза и прибыль до налогообложения — в 1,52 раза, а рентабельность продаж, соответственно, снизилась — на 1,79 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли: 2013 год. Ремедиум, 2014; 6: 76-79.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
