CC BY
9
МЕДТЕХНИКА + ...
PEMfDUÜM
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты
ОТРАСЛИ ЗА I КВАРТАЛ 2015 ГОДА
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I квартал 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1 «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 7,969 млрд руб., что в 1,10 раза выше уровня предыдущего года (табл 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,05 выше уровня прошлого года и составила 5,553 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,07 раза и оказались на уровне 1,640 млрд руб. Данная ситуация привела к увеличению прибыли от продаж в 1,76 раза по сравнению с предыдущим годом и в 5,39 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно, увеличилась (на 3,66 пункта) и составила 9,74%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 7,14 пункта и оказался на уровне 54,76%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Ключевые слова:
медицинская промышленность, промышленность медицинских изделий, медицинская техника, медицинские изделия, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
Дебиторская
и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 66,84%, или 6 876,798 млн руб. Необходимо отметить, что удельный вес задол-
Keywords: medical industry, medical device industry, medical equipment, medical devices, companies, analysis, financial status, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF THE INDUSTRY: QUARTER I 2015.
женности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 6,50% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 0,28 и 99,48% соответственно. В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, ра-
тдвлицдф^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I квартал Темп роста, %
2014 г. 2015 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 7 242,755 7 968,950 110,03
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 5 264,071 5 552,575 105,48
Коммерческие и управленческие расходы 1 538,441 1 640,331 106,62
Прибыль от продаж 440,243 776,044 176,28
Выручка от продажи основных средств 9,007 14,599 162,09
Прибыль до налогообложения за период с начала года 89,459 482,376 539,21
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 61,90 54,76 -7,14
Рентабельность продаж (%) * 6,08 9,74 3,66
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
СЕНТЯБРЬ
79
^^ МЕДТЕХНИКА+...
ТАБЛИЦАф^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
I квартал Темп Доля, %
Наименование показателей Прирост/спад, пункты
2014 г. 2015 г. роста, % 2014 г. 2015 г.
Внеоборотные активы, в т. ч. 12 856,074 12 896,890 100,32 105,73 105,82 0,10
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 185,735 325,241 175,11 1,44 2,52 1,08
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация 0,007 0,084 1200,00 0,00 0,03 0,02
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 7 214,999 7 493,081 103,85 56,12 58,10 1,98
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользования 412,872 434,435 105,22 5,72 5,80 0,08
— незавершенные капитальные вложения 1 059,865 1 153,531 108,84 8,24 8,94 0,70
— прочие 4 395,475 3 925,037 89,30 34,19 30,43 -3,76
Оборотные активы, в т. ч. 26 828,067 29 529,317 110,07 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 10 844,765 11 402,891 105,15 40,42 38,62 -1,81
— производственные запасы 5 753,589 6 270,335 108,98 53,05 54,99 1,93
— затраты в незавершенном
производстве (издержках 1 593,008 1 944,345 122,05 14,69 17,05 2,36
обращения)
— готовая продукция 1 989,812 1 857,925 93,37 18,35 16,29 -2,05
— товары для перепродажи 1 305,138 1 136,916 87,11 12,03 9,97 -2,06
— прочие запасы 239,224 206,906 86,49 1,63 1,18 -0,45
— НДС по приобретенным ценностям 258,832 237,393 91,72 0,96 0,80 -0,16
— краткосрочные финансовые вложения 1 223,773 1 613,908 131,88 4,56 5,47 0,90
— денежные средства 2 680,839 2 718,491 101,40 9,99 9,21 -0,79
— прочие 11 819,858 13 556,634 114,69 44,06 45,91 1,85
Капитал и резервы (собственные средства) 25 925,865 26 437,064 101,97 - - -
Источник: Росстат
боты и услуги и прочая кредиторская задолженность — 46,12 и 43,64% соответственно, или 4 369,534 и 4 134,141 млн руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 7,08%, или 671,131 млн руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 49,08% и в бюджеты субъектов Федерации — 45,42%. Доли
просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 1,72 и 99,55% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в
структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 58,10%, или 7 493,081 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,04 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов — на 1,98 пункта. Удель-
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТРАСЛИ ЗА I КВАРТАЛ 2015 ГОДА
ршшиим
ный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 0,70 пункта до 8,94%. Существенно увеличился, в 1,75 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов — на 1,08 пункта. Снижение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 30,43%, а ее спад по сравнению с 2014 г. — 3,76 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 38,62%, или 11 402,891 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,05 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 1,81 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве — 54,99 и 17,05% соответственно. Объем денежных средств незначительно увеличился, на 1,01%, и составил 2 718,491 млн руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 9,21%, т. е. на 0,79 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,90 пункта до 5,47%. Увеличился в 1,15 раза объем прочих оборотных активов, а их доля — на 1,85 пункта. При этом наблюдалось незначительное увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,02 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость (коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средст-
вами), б) платежеспособность (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия).
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных
средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам I квартала 2015 г. его значение 60,48%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 62,31%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства,
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей I квартал 2015 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 8 583,789 100,00
Россия 8 319,718 96,92
Другие страны СНГ — всего, из них 144,100 1,68
- Азербайджан 0,000 0,00
- Армения 0,148 0,10
- Беларусь 73,401 50,94
- Казахстан 61,044 42,36
- Киргизия 2,546 1,77
- Молдова 2,267 1,57
- Таджикистан 0,000 0,00
- Туркмения 0,000 0,00
- Узбекистан 2,204 1,53
- Украина 2,490 1,73
Страны дальнего зарубежья, из них 119,971 1,40
- Прибалтийские республики 2,116 1,76
- Латвия 0,931 44,00
- Литва 1,185 56,00
- Эстония 0,000 0,00
- Другие страны дальнего зарубежья 117,855 98,24
Россия и другие страны СНГ 8 463,818 98,60
Другие страны ЕврАзЭС, из них 139,195 1,62
- Беларусь 73,401 52,73
- Казахстан 61,044 43,86
- Киргизия 2,546 1,83
- Таджикистан 0,000 0,00
- Узбекистан 2,204 1,58
Россия и другие страны ЕврАзЭС 8 458,913 98,55
Источник: Росстат
СЕНТЯБРЬ
81
МЕДТЕХНИКА+...
82 ^Т^ИМШШМ
т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I квартал 2015 г. его значение составило 51,22%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 45,85%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде на-
личных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам I квартала 2015 г. его значение — 37,00%. Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 124,42%. Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и прочего значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I квартал 2015 г. его значение составило 252,20%, т. е. выше нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I квартал 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изде-
лий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 8,584 млрд руб., в т. ч. в Россию 96,92% от общего объема отгруженной продукции, или 8,320 млрд руб., в другие страны СНГ — 1,68%, или 144,100 млн руб., и страны дальнего зарубежья — 1,40%, или 119,971 млн руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Беларусь — 50,94%, или 73,401 млн руб., удельный вес Казахстана — 42,36%, или 61,044 млн руб., а Республики Киргизия — 1,77%, или 2,546 млн руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю Прибалтийских республик приходится лишь 1,76%, или 2,116 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья — 98,24%, или 117,855 млн руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 139,195 млн руб., или 1,62% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Беларусь — 52,73%, Казахстан — 43,86%, и Киргизию — 1,83%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,55%, или 8,459 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I квартал 2015 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли увеличили прибыль от продаж в 1,76 раза и прибыль до налогообложения — в 5,39 раза, а рентабельность продаж соответственно увеличилась — на 3,66 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли: I квартал 2014 года. Ремедиум, 2014; 9: 74-77.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
