CC BY
11
56 |2ЕКАБР4| PEMEOUUM
МЕДТЕХНИКА+...
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты отрасли:
I ПОЛУГОДИЕ 2014 г
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Ключевые слова: медицинская промышленность, промышленность медицинских изделий, медицинская техника, медицинские изделия, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I полугодие 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1 «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 25,003 млрд руб., что в 1,02 раза выше уровня предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,03 выше уровня прошлого года и
Keywords: medical industry, medical device industry, medical equipment, medical devices, companies, analysis, financial status, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (monthly). Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF THE INDUSTRY: THE FIRST HALF OF 2014.
таблицаФинансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I полугодие Темп
2013 г. 2014 г. роста, %
Выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (без НДС, акцизов и других 24 433,977 25 002,873 102,33
обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 18 910,661 19 437,201 102,78
Коммерческие и управленческие расходы 4 070,825 4 545,836 111,67
Прибыль от продаж 1 452,491 1 019,836 70,21
Выручка от продажи основных средств 9,336 19,186 205,51
Прибыль до налогообложения за период с начала года 912,744 389,342 42,66
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 70,41 66,86 -3,55
Рентабельность продаж (%) * 5,94 4,08 -1,87
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
составила 19,437 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,12 раза и оказались на уровне 4 545,836 млн руб. Данная ситуация привела к снижению в 1,42 раза прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 2,34 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась на 1,87 пункта и составила лишь 4,08%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 3,55 пункта и оказался на уровне 66,86%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская
и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 54,75%, или 8 816,435 млн руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 2,46% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности
В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ СТАТЬИ ДАННОЙ РУБРИКИ ЧИТАЙТЕ НА САЙТЕ REMEDIUM.RU В РАЗДЕЛЕ «ПРОМЫШЛЕННОСТЬ»
ДЕКАБРЬ 2 0 14
тдвпицдф^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
Наименование показателей I полугодие Темп роста, % Доля, %
2013 г. 2014 г. 2013 г. 2014 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 19 483,059 22 266,144 114,28 105,09 103,55 -1,54
— нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы 51,009 320,939 629,18 0,26 1,44 1,18
— из них контракты, договоры аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы 0,618 0,830 134,30 1,21 0,26 -0,95
— основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности 12 755,605 14 297,985 112,09 65,47 64,21 -1,26
— из них земельные участки и объекты природопользования 494,443 470,474 95,15 3,88 3,29 -0,59
— незавершенные капитальные вложения 3 129,339 4 226,862 135,07 16,06 18,98 2,92
— прочие 3 547,106 3 420,358 96,43 18,21 15,36 -2,84
Оборотные активы, в т. ч. 34 204,541 42 561,079 124,43 100,000 100,000 0,00
— запасы, из них 14 070,073 16 837,631 119,67 41,14 39,56 -1,57
— производственные запасы 7 184,845 3 679,653 51,21 51,06 21,85 -29,21
— затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 3 000,729 2 974,851 99,14 21,33 17,67 -3,66
— готовая продукция 2 551,194 1 350,720 52,94 18,13 8,02 -10,11
— товары для перепродажи 958,828 463,602 48,35 6,81 2,75 -4,06
— прочие запасы 374,477 8 368,805 2 234,80 2,66 49,70 47,04
— НДС по приобретенным ценностям 351,504 463,602 131,89 1,03 1,09 0,06
— краткосрочные финансовые вложения 665,256 1 074,397 161,50 1,94 2,52 0,58
— денежные средства 3 411,840 6 269,587 183,76 9,97 14,73 4,76
— прочие 15 705,868 17 915,862 114,07 45,92 42,09 -3,82
Капитал и резервы (собственные средства) 20 752,427 40 598,376 195,63 - - -
Источник: Росстат
оказались на уровне 9,54 и 98,02% соответственно. В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность — 27,62 и 67,63% соответственно, или 5 517,950 млн руб. и 13 512,032 млн руб. Удельный вес задолженности по плате-
жам в бюджет составил 2,83%, или 565,462 млн руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 59,37% и в бюджеты субъектов Федерации — 35,88%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 3,28 и 99,90% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 64,21%, или 14 297,985 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем
2ЕКдБР4| РЕмтиим
МЕДТЕХНИКА+...
основных средств увеличился в 1,12 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 1,26 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 2,92 пункта до 18,98%. Существенно увеличился, в 6,29 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов — на 1,18 пункта. Незначительное снижение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 15,36%, а ее спад по сравнению с 2013 г. составил 2,84 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 39,56%, или 16 837,631 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,20 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 1,57 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве — 21,85 и 17,67% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,84 раза и составил 6 269,587 млн руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 14,73%, т. е. на 4,76 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,58 пункта до 2,52%. Увеличился в 1,14 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 3,82 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,96 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент ма-
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей I полугодие 2014 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 27 711,503 100,00
Россия 27 455,852 99,08
Другие страны СНГ — всего, из них 171,359 0,62
— Азербайджан 2,775 1,62
— Армения 1,723 1,01
— Беларусь 57,129 33,34
— Казахстан 93,410 54,51
— Киргизия 2,762 1,61
— Молдова 2,255 1,32
— Таджикистан 0,505 0,29
— Туркмения 0,000 0,00
— Узбекистан 6,097 3,56
— Украина 4,703 2,74
Страны дальнего зарубежья, из них 84,292 0,30
— Прибалтийские республики 1,345 1,60
— Латвия 0,160 11,90
— Литва 0,978 72,71
— Эстония 0,207 15,39
— Другие страны дальнего зарубежья 82,947 98,40
Россия и другие страны СНГ 27 627,211 99,70
Другие страны ЕврАзЭС, из них 159,903 0,58
— Беларусь 57,129 35,73
— Казахстан 93,410 58,42
— Киргизия 2,762 1,73
— Таджикистан 0,505 0,32
— Узбекистан 6,097 3,81
Россия и другие страны ЕврАзЭС 27 615,755 99,65
Источник: Росстат
невренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, — и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень
финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных
средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2014 г. его значение — 59,68%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 62,63%.
58
ДЕКАБРЬ 2 0 14
Коэффициент маневренности указывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I полугодие 2014 г. его значение составило 45,16%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 43,07%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработа-
ющих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2014 г. его значение — 34,17%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 107,62%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I полугодие 2014 г. его значение составило 198,06%, т. е. несколько ниже нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I полугодие 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изде-
лий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 27 711,503 млн руб., в т. ч. в Россию 99,08% от общего объема отгруженной продукции, или 27 455,852 млн руб., в другие страны СНГ — 0,62%, или 171,359 млн руб., и страны дальнего зарубежья — 0,30%, или 84,292 млн руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 54,51%, или 93,410 млн руб., удельный вес Беларуси — 33,34%, или 57,129 млн руб., а Республики Узбекистан — 3,56%, или 6,097 млн руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 1,60%, или 1,345 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья — 98,40%, или 82,947 млн руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 159,903 млн руб., или 0,58% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 58,42%, Беларусь — 35,73% и Узбекистан — 3,81%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 99,65%, или 27 615,755 млн руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I полугодие 2014 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,42 раза и прибыль до налогообложения в 2,34 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась — на 1,87 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента покрытия. *
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полугодие 2013 года. Ремедиум, 2013, 12: 65-68.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
