CC BY
9
PEMEOUUM
МЕДТЕХНИКА+...
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты
ОТРАСЛИ: I ПОЛУГОДИЕ 2015 ГОДА
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I полугодие 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1 «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 18,943 млрд руб., что в 1,13 раза выше уровня предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,11 выше уровня прошлого года и составила 13,410 млрд руб., а коммерческие и управленческие
Ключевые слова:
медицинская промышленность, промышленность медицинских изделий, медицинская техника, медицинские изделия, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
расходы повысились в 1,07 раза и оказались на уровне 3,437 млрд руб. Данная ситуация привела к увеличению прибыли от продаж в 1,46 раза по сравнению с предыдущим годом и в 1,47 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно, увеличилась (на 2,48 пункта) и составила 11,07%. Удельный вес при-
таблицаФинансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I полугодие Темп роста, %
2014 г. 2015 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 16 701,412 18 943,461 113,42
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 12 063,844 13 410,224 111,16
Коммерческие и управленческие расходы 3 203,027 3 436,865 107,30
Прибыль от продаж 1 434,541 2 096,372 146,14
Выручка от продажи основных средств 18,162 30,955 170,44
Прибыль до налогообложения за период с начала года 924,440 1 357,584 146,85
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 66,27 66,27 0,00
Рентабельность продаж (%) * 8,59 11,07 2,48
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. .. - Источник: Росстат
Keywords: medical industry, medical device industry, medical equipment, medical devices, companies, analysis, financial status, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF THE INDUSTRY: 1st HALF OF 2015.
быльных предприятий в общем их количестве остался без изменений по сравнению с прошлым годом и оказался на уровне 66,27%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 70,82%, или 7,680 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 6,20% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебитор-
В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ СТАТЬИ ДАННОЙ РУБРИКИ ЧИТАЙТЕ НА САЙТЕ REMEDIUM.RU В РАЗДЕЛЕ «ПРОМЫШЛЕННОСТЬ»
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТРАСЛИ: I ПОЛУГОДИЕ 2015 ГОДА
РЕмШиим
ДЕКАБРЬ 2 0 15
79
таблицаАктивы предприятий отрасли, млн руб.
I полугодие Темп Доля, %
Наименование показателей Прирост/спад, пункты
2014 г. 2015 г. роста, % 2014 г. 2015 г.
Внеоборотные активы, в т. ч. 11 932,574 15 028,760 125,95 106,04 105,43 -0,60
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 319,546 609,482 190,73 2,68 4,06 1,38
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация 0,937 0,120 12,81 0,29 0,02 -0,27
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 7 179,514 7 968,735 110,99 60,17 53,02 -7,14
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользованияя 412,238 431,141 104,59 5,74 5,41 -0,33
— незавершенные капитальные вложения 1 116,833 1 123,071 100,56 9,36 7,47 -1,89
— прочие 3 316,681 5 327,472 160,63 27,80 35,45 7,65
Оборотные активы, в т. ч. 28 374,859 31 621,074 111,44 100,000 100,000 0,00
— запасы, из них 1 1963,022 1 2003,453 100,34 42,16 37,96 -4,20
— производственные запасы 6 512,741 6 618,838 101,63 54,44 55,14 0,70
— затраты в незавершенном
производстве (издержках 1 742,713 1 883,962 108,11 14,57 15,70 1,13
обращения)
— готовая продукция 2 259,897 2 146,360 94,98 18,89 17,88 -1,01
— товары для перепродажи 1 299,994 1 206,691 92,82 10,87 10,05 -0,81
— прочие запасы 147,677 147,602 99,95 1,23 1,23 0,00
— НДС по приобретенным ценностям 248,770 242,743 97,58 0,88 0,77 -0,11
— краткосрочные финансовые вложения 1 239,594 2 056,313 165,89 4,37 6,50 2,13
— денежные средства 2 722,032 2 719,185 99,90 9,59 8,60 -0,99
— прочие 12 201,441 14 599,380 119,65 43,00 46,17 3,17
Капитал и резервы (собственные средства) 40 598,376 30 090,766 74,12 - - -
Источник: Росстат
ских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 1,36 и 99,59% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность — 53,10 и 37,27% соот-
ветственно, или 5,300 и 3,720 млрд руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 6,01%, или 0,599 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 62,51% и в бюджеты субъектов Федерации — 25,66%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кре-
диторской задолженности — 1,31 и 99,65% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вло-
РЕМЕОШМ
МЕДТЕХНИКА+...
ДЕКАБРЬ
■■
жения в материальные ценности — 53,02%, или 7,969 млрд руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,11 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 7,14 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 1,89 пункта до 7,47%. Существенно увеличился, в 1,91 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов — на 1,38 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 35,45%, а ее прирост по сравнению с 2014 г. — 7,65 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 37,96%, или 12,003 млрд руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов практически не изменился, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 4,20 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 55,14 и 17,88% соответственно. Объем денежных средств незначительно снизился, на 0,10%, и составил 2,719 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов уменьшилась до 8,60%, т. е. на 0,99 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 2,13 пункта до 6,50%. Увеличился в 1,20 раза объем прочих оборотных активов, а их доля — на 3,17 пункта. При этом наблюдалось значительное снижение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,35 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую ус-
тойчивость (коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами), б) платежеспособность (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия).
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент со-
отношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2015 г. его значение 55,03%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 64,50%.
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей I полугодие 2015 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 20 453,526 100,00
Россия 19 811,402 96,86
Другие страны СНГ — всего, из них 382,803 1,87
- Азербайджан 1,841 0,48
- Армения 0,540 0,14
- Беларусь 194,804 50,89
- Казахстан 146,604 38,30
- Киргизия 4,436 1,16
- Молдова 3,294 0,86
- Таджикистан 0,114 0,03
- Туркмения 0,000 0,00
- Узбекистан 19,158 5,00
- Украина 12,012 3,14
Страны дальнего зарубежья, из них 259,321 1,27
- Прибалтийские республики 8,349 3,22
- Латвия 1,270 15,21
- Литва 3,295 39,47
- Эстония 3,784 45,32
- Другие страны дальнего зарубежья 250,972 96,78
Россия и другие страны СНГ 20 194,205 98,73
Другие страны ЕврАзЭС, из них 346,384 1,69
- Беларусь 194,804 56,24
- Казахстан 146,604 42,32
- Киргизия 4,436 1,28
- Армения 0,540 0,16
Россия и другие страны ЕврАзЭС 20 157,786 98,55
Источник: Росстат
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТРАСЛИ: I ПОЛУГОДИЕ 2015 ГОДА
ршшиим
ДЕКАБРЬ 2 0 15
81
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I полугодие 2015 г. его значение составило 50,06%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 47,63%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком
высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2015 г. его значение 38,64%. Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 126,03%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и прочего значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I полугодие 2015 г. его значение составило 255,85%, т. е. выше нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I полугодие 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изде-
лий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 20,454 млрд руб., в т. ч. в Россию 96,86% от общего объема отгруженной продукции, или 19,811 млрд руб., в другие страны СНГ — 1,87%, или 0,383 млрд руб., и страны дальнего зарубежья — 1,27%, или 0,259 млн руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Беларусь — 50,89%, или 0,195 млрд руб., удельный вес Казахстана — 38,30%, или 0,147 млрд руб., а Республики Узбекистан — 5,00%, или 0,019 млрд руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю Прибалтийских республик приходится лишь 3,22%, или 0,008 млрд руб., и другие страны дальнего зарубежья — 96,78%, или 0,251 млрд руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 0,346 млрд руб., или 1,69% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Беларусь — 56,24%, Казахстан — 42,32% и Киргизию — 1,28%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,55%, или 20,158 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I полугодие 2015 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли увеличили прибыль от продаж в 1,46 раза и прибыль до налогообложения — в 1,47 раза, а рентабельность продаж, соответственно, увеличилась — на 2,48 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли: I полугодие 2014 года. Ремедиум, 2014, 12: 56-59
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
