CC BY
12
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
10.21518/1561-5936-2016-12-62-65
Финансовые результаты
ОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2016 ГОДА
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I полугодие 2016 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1 «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 19,527 млрд руб., что практически на уровне предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг также оказалась на уровне прошлого года и составила 13,879 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза
Ключевые слова:
медицинская промышленность, промышленность медицинских изделий, медицинская техника, медицинские изделия, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
и оказались на уровне 4,010 млрд руб. Данная ситуация привела к существенному снижению прибыли от продаж, в 1,34 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 1,42 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно, снизилась, на 2,82 пункта, и составила 8,39%. Удельный вес прибыльных предпри-
таблица^^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I полугодие Темп роста, %
2015 г. 2016 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 19 607,964 19 526,965 99,59
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 13 910,954 13 878,791 99,77
Коммерческие и управленческие расходы 3 498,876 4 010,464 114,62
Прибыль от продаж 2 198,134 1 637,710 74,50
Выручка от продажи основных средств 31,136 86,478 277,74
Прибыль до налогообложения за период с начала года 1 411,457 993,499 70,39
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 66,06 65,45 -0,61
Рентабельность продаж (%) * 11,21 8,39 -2,82
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. .. - Источник: Росстат
Keywords: medical industry, medical products, medical equipment, medical products, corporate analysis, financial condition, financial results
The analysis of the financial condition of the enterprises of the sector id performed according to data of the state statistical reporting form no P-3 «Information on the financial status of the company» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF THE INDUSTRY FOR THE FIRST HALF-YEAR OF 2016.
ятий в общем их количестве снизился на 0,61 пункта и оказался на уровне 65,45%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 57,59%, или 8 642,164 млн руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 2,36% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей
ТАБЛИЦдф^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
I полугодие I полугодие Темп Доля, %
Наименование показателей 2015 г. 2016 г. роста, % 2015 г. 2016 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 15 017,313 12 530,112 83,44 105,69 106,85 1,16
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 673,257 689,821 102,46 4,48 5,51 1,02
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация 0,737 2,064 280,05 0,11 0,30 0,19
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 7674,576 7909,882 103,07 51,10 63,13 12,02
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользованияя 428,517 518,146 120,92 5,58 6,55 0,97
— незавершенные капитальные вложения 1 202,500 1 141,625 94,94 8,01 9,11 1,10
— прочие 5 466,980 2 788,784 51,01 36,40 22,26 -14,15
Оборотные активы, в т. ч. 31 061,619 34 63,066 109,98 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 11 920,685 13 146,409 110,28 38,38 38,48 0,10
— производственные запасы 6 550,085 6 974,237 106,48 54,95 53,05 -1,90
— затраты в незавершенном
производстве (издержках 1 873,115 1 960,552 104,67 15,71 14,91 -0,80
обращения)
— готовая продукция 2 072,950 2 475,185 119,40 17,39 18,83 1,44
— товары для перепродажи 1 203,389 1 380,340 114,70 10,09 10,50 0,40
— прочие запасы 221,146 356,095 161,02 1,86 2,71 0,85
— НДС по приобретенным ценностям 238,244 248,782 104,42 0,77 0,73 -0,04
— краткосрочные финансовые вложения 1 773,973 1 735,695 97,84 5,71 5,08 -0,63
— денежные средства 2 942,307 3 764,357 127,94 9,47 11,02 1,55
— прочие 14 186,410 15 267,823 107,62 45,67 44,69 -0,98
Капитал и резервы (собственные средства) 30 090,766 29 746,013 98,85 - - -
Источник: Росстат
суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 1,30 и 95,71% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность — 49,41 и 41,19% соответственно, или 5 207,256 млн руб.
и 4 340,850 млн руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,83%, или 614,790 млн руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 64,45% и в бюджеты субъектов Федерации — 27,52%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредитор-
ской задолженности — 2,30 и 88,96% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вло-
ршшиим
МЕДТЕХНИКА+...
жения в материальные ценности — 63,13%, или 7 909,882 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,03 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов — на 12,02 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 1,10 пункта до 9,11%. Незначительно увеличился объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов — на 1,02 пункта. Снижение объема почти в два раза по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 22,26%, а спад их доли — 14,15 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 38,48%, или 13 146,409 млн руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,10 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов — на 0,10 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 53,05% и 18,83 соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,28 раза и составил 3 764,357 млн руб., а их доля в общем объеме оборотных активов повысилась до 11,02%, т. е. на 1,55 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,63 пункта до 5,08%. Увеличился в 1,08 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 0,98 пункта. При этом наблюдалось снижение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,01 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
тдБлицдф^ Структура отгрузки
Наименование показателей I полугодие 2016 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 23 585,908 100,00
Россия 22 840,914 96,84
Страны СНГ — всего, из них: 249,801 1,06
- Азербайджан 0,727 0,29
- Армения 1,924 0,77
- Беларусь 88,104 35,27
- Казахстан 123,478 49,43
- Киргизия 4,464 1,79
- Молдова 2,458 0,98
- Таджикистан 0,000 0,00
- Туркмения 0,000 0,00
- Узбекистан 15,110 6,05
- Украина 13,536 5,42
Страны дальнего зарубежья, из них: 495,193 2,10
- Прибалтийские республики 0,000 0,00
- Латвия 0,000 -
- Литва 0,000 -
- Эстония 0,000 -
- Другие страны дальнего зарубежья 495,193 100,00
Россия и страны СНГ 23 090,715 97,90
Страны ЕАЭС, из них: 217,970 0,92
- Армения 1,924 0,88
- Беларуссия 88,104 40,42
- Казахстан 123,478 56,65
- Киргизия 4,464 2,05
Россия и страны ЕАЭС 23 058,884 97,77
Источник: Росстат
коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, б) платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных
средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2016 г. его значение — 56,97%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 63,71%.
64
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I полугодие 2016 г. его значение составило 57,88%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 50,39%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слиш-
ком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2016 г. его значение — 37,46%. Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 135,29%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленно-
сти медицинских изделий за I полугодие 2016 г. его значение составило 232,69%, т. е. выше нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I полугодие 2016 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 23,586 млрд руб., в т. ч. в Россию 96,84% от общего объема отгруженной продукции, или 22,841 млрд руб., в другие страны СНГ — 1,06%, или 249,801 млн руб., и страны дальнего зарубежья — 2,10%, или 495,193 млн руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 49,43%, или 123,478 млн руб., удельный вес Белоруссии — 35,27%, или 88,104 млн руб., а Республики Узбекистан — 6,05%, или 15,110 млн руб. В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 217,970 млн руб., или 0,92% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 56,65%, Белоруссию — 40,42% и Киргизию — 2,05%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,77%, или 23,059 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I полугодие 2016 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,34 раза и прибыль до налогообложения в 1,42 раза, а рентабельность продаж, соответственно, снизилась на 2,82 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли: I полугодие 2015 год. Ремедиум, 2015, 12: 78—81.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
