CC BY
17
i
Щ
a n о ю о
Щ
о а
0
U
1
ш
I
Светлана ЛОКОТКОВА
Китай в тяжелом весе
Китайское правительство предприняло беспрецедентные меры по поддержке национальной экономики.
Луч света
Фондовые индексы США в ноябре демонстрировали повышенную волатильность. Негативное влияние на их динамику оказали два индекса: уверенности потребителей и настроений строителей жилой недвижимости (Homebuilder Confidence Index), последний снизился до минимального значения с 1985 года.
Несмотря на то, что данные по инфляции цен производителей оказались лучше ожиданий, ее базовый показатель не вызвал оптимизма у участников рынка — ИЦП в октябре увеличился на 0,4% против прогнозов на уровне 0,1%. Негатива добавило и объявление ипотечного агентства Freddie Mac о рекордном чистом убытке в $25,3 млрд. в III квартале 2008 года. NASDAQ торгуется на уровне 1480 п., S&P-500 — 860 п., DJ колеблется вблизи отметки 8420 пунктов.
Мировые фондовые рынки несколько оживились после того, как китайское правительство приняло невиданный в истории страны пакет антикризисных мер общей стоимостью почти $600 млрд. Согласно одобренному Государственным советом КНР плану, 4 трлн. юаней в течение двух лет будет выделено на финансирование программ по восстановлению пострадавших от стихийных бедствий регионов, строительству жилья для малообеспеченных граждан, развитию транспортных сетей, внедрению экологически чистых и инновационных технологий. Уже в этом году правительство Китая потратит на инфраструктурные проекты 100 млрд. юаней, еще 400 млрд. на эти цели поступят из бюджетов провинций и частных компаний. Кроме того, правительство обещает снизить налоговое бремя для предприятий (общая экономия составит около 120 млрд. юаней) и облегчить процесс получения кредитов в коммерческих банках. О масштабности финансового плана свидетельствует то, что его объем со-
ставляет примерно 80% всех государственных расходов Китая за 2007 год.
Сразу после этого сообщения основной китайский индекс CSI 300 вырос на 7,38% — самый значительный дневной подъем за семь последних недель. Японский Nikkei 225 поднялся на 5,81%, гонконгский Hang Seng — на 3,52%, южнокорейский Kospi — на 1,57%.
Расплата за события двухлетней давности
Российский фондовый рынок ответил на меры китайских властей 6% ростом. Однако это не спасло его от дальнейшего движения вниз. Главный вопрос ноября: уйдет индекс РТС ниже отметки 500 п. или нет.
Падение продолжается по всему спектру бумаг. Но сильнее остальных в ноябре пострадал Уралкалий. Буквально за неделю его капитализация рухнула на 65%. Все началось с того, что компания получила протокол совещания, проведенного заместителем председателя правительства Игорем Сечиным. В документе сообщалось, что правительство России создает комиссию для проведения нового расследования причин аварии, произошедшей на Первом руднике компании «Уралкалий» 17 октября 2006 года.
Там был зафиксирован повышенный неконтролируемый приток подземных вод. Работа Первого рудника была прекращена, а дальнейшие производственные планы компании пересмотрены. В результате этого пришлось переносить участок железной дороги, объекты ТЭЦ-10, а также переселять жителей города Березники.
28 октября 2006 года комиссия, созданная Федеральной службой по экологическому, технологическому и атомному надзору (Ростехнадзор), провела расследование и пришла к выводу, что главной причиной затопления стала «ранее неизвестная геологическая аномалия», а отра-
ботка запасов на аварийном участке проводилась в соответствии с нормативными документами того времени. Обстоятельства, предшествовавшие аварии, были классифицированы комиссией как «чрезвычайные и непредотвратимые при данных условиях, не зависящие от воли всех участников правоотношений». Кроме того, как сообщает пресс-служба Уралкалия, затопление было признано Торгово-промышленной Палатой РФ «обстоятельством непреодолимой силы (форс-мажор)».
Но после совещания правительства 29 октября 2008 года Ростехнадзор должен был в двухнедельный срок организовать
Сергей Соколов,
старший дилер Управления операций на фондовых рынках Сбербанка России:
«Ноябрь показал очередное падение индекса РТС — более чем на 20%. Снижение индекса Доу-Джонса при этом составило чуть более 11%, а цен на нефть - чуть более 12%. Российский фондовый рынок в разгар кризиса продолжает оставаться одним из самых «нелюбимых» у международных инвесторов. Думаю, причина этого - подавляюще «сырьевой» характер российской экономики, а также факторы политические, в данном случае выражающиеся в общей недружелюбности бизнес-климата в стране.
Рынок, скорее всего, будет продолжать характеризоваться высокой волатильностью и двигаться в коридоре 500-800 п. по индексу РТС. При этом я бы не стал выделять какие-либо акции в качестве так называемых защитных. Повышенная волатильность ожидается в бумагах дочерних компаний Связьинвеста из-за участившихся сообщений о планах их поглощения материнской компанией, выкупа с рынка акций для повышения доли холдинга в их капитале.
реальные деньги | прямые инвестиции / №1g (80) gq08|
По моему мнению, проведение каких-либо реорганизационных мероприятий с межрегиональными компаниями Связьинвеста маловероятно. Наибольший риск для российской экономики и рынка ценных бумаг представляет дальнейшее падение цен на нефть. Однако полагаю, что $45 за баррель нефти Брент - серьезный уровень поддержки».
Максим Шеин,
начальник аналитического департамента ИК «Брокеркредитсервис»:
«Нефтяники объявили свои прогнозы цены на нефть в следующем году. При утверждении бюджета на следующий год они исходят из диапазона от $45 до $70 за баррель. Наиболее оптимистичный прогноз у «Газпром нефти» - $70, пессимистичный у «ЛУКойла» -$45. Правда, при этом «ЛУКойл» не стал ограничивать себя какой-либо одной цифрой и предусмотрел три сценария развития. Первый - оптимистичный, если стоимость барреля нефти составит $80. Второй - нормальный, $60. И третий - пессимистичный, $45. Роснефть верстает свой бюджет на 2009 год исходя из цены на нефть $50 за баррель. Наш прогноз на 2009 год - $60 за баррель. Формировать бюджет ориентируясь на консервативный сценарий более обоснованно, поскольку тогда компания выглядит готовой к неблагоприятным обстоятельствам».
комиссию для определения вреда, нанесенного государству и компаниям в результате аварии на руднике и выявить нарушителя.
По подсчетам Дмитрия Лютягина, аналитика ИК «Велес Капитал», претензии к Уралкалию могут включать 14,7 млрд. руб., необходимых для строительства железной дороги, переноса объектов ТЭЦ-10, переселения жителей Березников. «К этому добавляется ущерб государства от потерянных запасов рудника. Они оцениваются в 120 млн. т сильвинита и карналлита. А это — около пяти лет полноценной добычи компании»,— резюмирует аналитик.
Решающей для инвесторов стала информация о том, что Уралкалий могут обязать компенсировать государству все эти затраты. По подсчетам аналитиков, общая сумма компенсации составит $20-25 млрд.
Где заработать деньги* Ситуация в ноябре
25,02
10,56 11,2710,74
8,06 8,57 -
8,06 8,5
1 Я я
2 3 4 5 _|_' И '_1-Й.
5,90
Li
I в рублях в $
Способ размещения
1. Рублевый банковский депозит сроком на 1 месяц
2. Долларовый банковский депозит сроком на 1 месяц
3. Рублевый банковский депозит сроком на 1 год
4. Долларовый банковский депозит сроком на 1 год
5. ОФЗ 46018
6. Облигации «Газпром-6»
7. Еврооблигации R-30
* Доходность валютных банковских депозитов пересчитана в рублевом эквиваленте по фьючерсным контрактам ММВБ на курс доллара
Источники: данные информагентств, ИК «Брокеркредитсервис», ММВБ, РТС, Cbonds
Динамика доходности индекса РТС
200 100 0
-100 -200 -300 -400 -500
у.'1-.
в рублях в $
X а н
с □
п □
е □
га □
и р
е н
11.07 12.07 01.08 02.08 03.08 04.08 05.08 06.08 07.08 08.08 09.08 10.08 11.08 Источник:РТС
Ведущие банки по объему привлеченный средств юридическин лиц (по данным на 1 сентября 2008 года]
о Банк Средства юридических лиц, тыс. руб. Остатки на расчетных счетах юрлиц, тыс. руб. Депозиты, привлеченные на срок, тыс. руб.
ш г До востребования до 30 дней до 90 дней до 180 дней до 1 года до 3 лет свыше 3 лет
1. СБЕРБАНК РОССИИ 1 478 118 424 690 594 447 8 718 445 18 868 918 128 577 024 277 897 920 25 490 460 327 803 062 168148
2. ВНЕШТОРГБАНК 705 144 620 131 699 643 7500108 18 378 493 145 128 580 199 268 488 120 401 378 82 767 930 0
3. ГАЗПРОМБАНК 459 577 847 272 216 891 51 16 229 372 51 052 330 83 741 350 15 456 307 19 855921 1 025 625
4. БАНК МОСКВЫ 237 643 716 72 122 856 16 128 123 1 061 700 20 684 024 99 004 589 10501 207 18 133 479 7 738
5. АЛЬФА-БАНК 216 252 300 72 566 950 3 000 276 9 865 786 33 899 207 23 172 104 46 040 755 27 707 222 0
6. МЕЖДУНАРОДНЫЙ МОСКОВСКИМ БАНК 201 132 207 40 257 510 133 59 176 325 19 612 659 7 720 271 13 276 457 48 465 652 12 623 200
7. УРАЛСИБ 164 675 446 70 927 816 133 265 500 21 783 164 13 975 476 16 756 878 35 163 433 5 803 046
8. РОСБАНК 154 664 484 41 790 450 0 838 370 20 663 301 14 933 216 18 933 539 57 242 089 263 519
9. РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ 115 478 142 78 080 310 6 573 28 308 392 6 541 585 1 333 663 886 635 213 368 107 616
10 ПРОМСВЯЗЬБАНК 97 891 720 56 962 597 2 000 503 607 273 5 777 777 9 592 693 9 445 385 13 485 492 20 000
11 . СИТИБАНК 86 237 159 63 166 305 1 20 399 178 2 361 273 167 154 143 248 0 0
12 БАНК ВТБ СЕВЕРО-ЗАПАД 76 780 914 44 345 702 35 810 1 108 200 14 416 439 9596180 7 075 524 124 943 78 116
13 АК БАРС 73 242 843 15888180 1 724 666 0 1 665 775 3 587 774 989 518 32 301 810 17 085 120
14 БАНК «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ» 65 349 164 30 795 647 1 828 863 478 5 860 386 7 826 016 7 857 391 12 144 418 0
15 ТРАНСКРЕДИТБАНК 64 032 282 41 252 971 713 629 2 158 056 1 364 534 7 037 689 8 024 270 421 874 3 059 259
16 ВТБ-24 63 460 609 30 655 587 4 1 800 24 200 488 7 662 878 891 507 42 575 5 770
17 «РОССИЯ» 59 865 544 40 957 411 0 3 200 000 7916 966 955163 1 733 366 5102638 0
18 . МДМ-БАНК 55 360 815 27 677 233 528 2 898 470 8 056 260 9 621 712 6 589 764 516 848 0
19 ГАЗЭНЕРГОПРОМБАНК 54 219 701 41 743 127 0 3 916 000 232 000 90 000 1 717 877 6 520 697 0
20 ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) 50 150 833 10 097 202 0 34 916 705 2 377 204 2 660 137 99 585 0 0
21 .НОМОС-БАНК 49 013 230 18 043 147 0 821 188 4227 460 7 613 325 5 544 461 12 134 548 629 101
22 РОССЕЛЬХОЗБАНК 46 083 646 19 121 639 0 264 264 276 263 634 758 2 716 800 22 682 422 387 500
Итого 6 487 872 054 3 214 921 071 45 675 604 321 147 359 602 682 273 889 776 892 455 187 342 869 809 940 88 671 573
При расчете таблицы учитывались остатки средств на расчетных счетах российских коммерческих нефинансовых организаций и предпринимателей без образования юридического лица, а также депозиты юридических лиц (балансовые счета) 417п 418п 419п 421п 422п) и векселя эмитированные банками (балансовые счета 52301-07п).
[ прямые инвестиции / №ig [80] £008 | реальные деньги
