CC BY
26
I
Щ
£i n о ю о
Щ
о а
0
U
1
ш
I
Светлана ЛОКОТКОВА
Если завтра волна
Весь месяц фондовые площадки штормило.
Шустрее украинцев — только китайцы
Мировые фондовые площадки весь июнь не могли определиться с направлением движения. Но к концу месяца оптимистичные настроения все же возобладали. На сырьевых рынках ситуация тоже была нестабильна — они то падали, то отыгрывали падение и наоборот. Однако всеобщая забастовка в Нигерии, вызвавшая перебои в поставках нефти, спровоцировала подъем нефтяных котировок к их девятимесячным максимумам.
В центре внимания в июне, помимо нефтяных компаний, был Airbus, который в ходе авиашоу в Ле-Бурже получил львиную долю общегодового числа заказов. Его бумаги подросли за один день на 0,58%. Акции европейских производителей химикатов — швейцарских групп Clariant и Ciba — выросли соответственно на 1,99 и 3,19% после того, как американский гигант Huntsman Corp выразил заинтересованность в покупке этих компаний. Снижению опасений роста ставок ФРС в первую очередь «обрадовались» акции банков. Акции HSBC увеличились на 1,3%, а Deutsche Bank — на 1,06%.
Интернет-компания Yahoo Inc. сообщила об уходе ее главы Терри Семела, на смену которому придет один из создателей Yahoo, Джерри Янг, после чего ее бумаги на торгах в Европе выросли более чем на 5%.
Акции Bayer AG, крупнейшего фармацевтического концерна Германии, подорожали на 1,12% на фоне того, что компания повысила прогноз прибыли на текущий год до 20%, отметив, что темпы роста доходов превышают запланированные благодаря сокращению расходов после приобретения Schering AG.
Французский производитель военной электроники Thaïes получил контракт на производство радиотехники для войск США на сумму до $9 млрд., после чего его акции выросли сразу на 2,42%.
Но были и аутсайдеры. В центре внимания находились бумаги производителя алюминия Alcoa, чьи акции в Европе подешевели более
чем на 2% после сообщений о том, что BHP Billiton рассматривает возможность вступить в борьбу за канадскую Alcan, за которую Alcoa предлагала $28,7 млрд. После этого на торгах в США акции Alcoa потеряли 0,72%.
А у наших братьев-славян на фондовом рынке — летнее затишье. Впрочем, давно пора: с начала года украинский фондовый индекс ПФТС вырос на 90%. Украина по этому показателю уступила только Китаю, где основной фондовый индекс CSI 300 показал за тот же период лучший результат в мире. 14 июня украинский фондовый индекс достиг психологически важной отметки 1000 пунктов. Однако аналитики призывают быть осторожней. Существует вероятность, во-первых, коррекции перегретого китайского рынка, а во-вторых, повышения процентных ставок в США.
Если на мировых развивающихся рынках наступит коррекция, то украинский фондовый рынок также упадет—возможно, на 10-15%. «Что же касается досрочных парламентских выборов, назначенных на 30 сентября, то они едва ли существенно повлияют на рынок — если, конечно, не произойдет ничего экстраординарного»,— считают в «Тройке Диалог». Основным же фактором, определяющим ситуацию на рынке, будет оценка акций ведущих компаний. С фундаментальной точки зрения, потенциал роста сохраняется прежде всего в секторах тяжелого машиностроения и горнодобывающей промышленности.
Следует отметить, что, невзирая на ощутимый рост цен, инвесторы пока не начали фиксировать прибыль: спрос на акции украинских компаний все еще велик. Однако фиксация прибыли может начаться сразу же, как только для этого появится соответствующий повод.
Акции в отпуске
Российский фондовый рынок вел себя более определенно. Первую половину месяца он неуклонно снижался, зато вторую столь же упорно тянулся вверх и к концу месяца даже предпринял несколько попыток преодолеть
психологически важную отметку 1900 пунктов по индексу РТС. Не последнюю роль в восстановлении рынка сыграли корпоративные новости, а также годовые собрания акционеров крупнейших компаний страны — «Газпрома», «Сбербанка», РАО «ЕЭС России».
Из других важных событий месяца стоит выделить объявление «Евраз Груп» о намерении объединить «Южкузбассуголь» с шахтой «Распадская», что приведет к созданию крупнейшего в стране и третьего в мире производителя коксующегося угля. «Евразу» принадлежит 100%-ный пакет «Южкузбас-сугля» и 40%-ный пакет в ОАО «Распад-ская». Сделка будет осуществлена таким образом, что 100% акций «Южкузбассугля» будет передано на баланс «Распадской».
Сергей Соколов,
старший дилер Управления операций на фондовых рынках, Сбербанк России: «В июне мы наблюдали рост рынка на фоне весьма благоприятной конъюнктуры — как внешней, так и внутренней. Цены на нефть находились на достаточно высоких уровнях, развивающиеся рынки демонстрировали рост, американские фондовые индексы достигли своих исторических максимумов. Так что после имевшего место снижения индекс РТС вновь в июне вернулся к отметке 1900 пунктов и даже какое-то время торговался выше нее. По моему мнению, есть основания считать, что нисходящее движение на российском фондовом рынке, наблюдавшееся на протяжении полутора месяцев, сломлено. Конечно, не приходится говорить о том, что в июне-июле возобновится рост к новым максимумам индекса РТС, но до конца года у российского фондового рынка очень хорошие перспективы. Наибольший потенциал, я считаю, — у топливных компаний,— прежде всего таких, как «Газпром» и «ЛУКойл». С начала года их акции были в лидерах снижения и сейчас выглядят довольно недооцененными. Также хорошие перспективы у банковского сектора и, в частности, у бумаг Сбербанка. Хотя в ближайшей перспективе они выглядят адекватно оцененными, но с учетом роста бизнеса и хорошей
реальные деньги | прямые инвестиции / №07 [s3] £007|
общеэкономической конъюнктуры у них очень хороший потенциал. И, безусловно, в числе наиболее интересных я бы отметил сектор энергетики, в особенности бумаги самого РАО «ЕЭС России», которые на фоне активно продвигающейся реформы электроэнергетики дают хорошую возможность для осуществления эффективных инвестиций».
Максим Шеин,
начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредит-сервис»:
«Славнефть», владеющая контрольным пакетом Ярославского нефтеперерабатывающего завода, объявила в июне о продаже своего пакета акций. Аукцион назначен на 16 июля, начальная цена установлена в сумме 334,4 млн. рублей. Мощность Ярославского НПЗ по переработке сырой нефти относительно невелика и составляет 300 тыс. тонн. Заместить потерю мощностей «Славнефть» планирует за счет увеличения объема нефтепереработки на модернизированном «Ярославнефтеоргсинтезе». Решение о продаже компания объясняет желанием оптимизировать деятельность холдинга и стремлением выделить низкорентабельный актив, к тому же завод не приносит прибыли. Для модернизации Ярославского НПЗ требуются высокие инвестиционные вливания, но мы считаем, что этот актив будет интересен крупным игрокам. По нашему мнению, основным претендентом является «Газпромнефть», которая сможет обеспечить необходимые инвестиции и повысить рентабельность НПЗ».
«Мы считаем, что включение «Южкуз-бассугля» в ОАО «Распадская» продиктовано желанием «Евраза» использовать опыт менеджмента «Распадской» по эффективному управлению угольными активами,— говорит аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Вячеслав Жабин.— По нашему мнению, хоть объединение и выгоднее именно для «Рас-падской», «Южкузбассуголь» станет более эффективным в плане производства угольной продукции, безопасности и открытости для инвесторов».
Таким образом, объединенная компания фактически станет угольным дивизионом компании «Евраз». В ближайший месяц торговцы рассчитывают на сохранение тенденции рынка к росту, однако главные надежды они, конечно, возлагают на сентябрь, когда закончится пора отпусков. Ш
Где заработать деньги * Ситуация в июне
10 8
-щ-
Способ размещения
1. Рублевый банковский депозит сроком на 1 месяц
2. Долларовый банковский депозит сроком на 1 месяц
3. Рублевый банковский депозит на 1 год
4. Долларовый банковский депозит сроком на 1 год
5. ОФЗ 46018
6. Облигации «Газпром-6»
7. Еврооблигации R-30
- Доходность валютных банковских депозитов пересчитана в рублевом эквиваленте по фьючерсным контрактам ММВБ на курс доллара
Источники: данные информагентств ИК «Брокеркредитсервис» ММВБ РТС Cbonds.
Динамика доходности индекса РТС
х а н с о и о е
о
га о
ы
л е
н
Ведущие банки по объему привлеченных средств юридических лиц ( по данным на 1 мая 2007 г.)
Банк
Средства юридических
лиц [тыс. руб.)
Остатки на расчетных счетах юрлиц [тыс. руб.)
Депозиты привлеченные на срок [тыс. руб.)
До востре- свыше
бования до 30 дней до 90 дней до 180 дней до 1 года до 3 лет 3 лет
1 2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12
13
14
15
16
17
18
19
20 21 22
СБЕРБАНК РОССИИ ГАЗПРОМБАНК ВНЕШТОРГБАНК БАНК МОСКВЫ
МЕЖДУНАРОДНЫЙ МОСКОВСКИЙ БАНК
УРАЛСИБ
АЛЬФА-БАНК
РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ СИТИБАНК
ПРОМЫШЛЕННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ БАНК
РОСБАНК
СВЯЗЬ-БАНК
ТРАНСКРЕДИТБАНК
АК БАРС
ПРОМСВЯЗЬБАНК ВЭБ-ИНВЕСТ БАНК ХАНТЫ-МАНСИЙСКИЙ БАНК
818 291 873 684 556 239 227 147 652 140 762 248 117 509 911 108 766 101 103 532 780 79 816 198 61 043 968 50 406 794 46 693 746 37 687 202 36 978 710 35 745 917 35 393 076 30 104651 29 771 080
МОСКОВСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ 29 700 241
БАНК "САНКТ-ПЕТЕРБУРГ"
РОССИЯ
МДМ-БАНК
АБН АМРО БАНК А.О.
Всего по банковской системе:
29 481 678 29 369 190 29 177 239 28 828 008 4 106 118 397
526 702 469 18 157 126 581 265 387 51
82 094 263 158 59 335 113 12 429 387
29 742 972
63 455 595
64 434 305 60 612 017 38 071 475 31 564 983 24 062 743
17 176 686 19 915 297 11 296 812 28 972 025
18 923 602 11 41 761 9 704 437
14 373 170
15 573 972
19 801 165 11 162 486
2 708 120 557
141 164 4 985 281 0
3 010 1 563 0
201 342 400 283 1 694 503 1 0
50 1 248 0 0 0
39 753 424
1 156 618 47 501 51335 935 377 30 932 584156 466 374 1 439 812 25 767 610 19 718 70027 076 116 25 657 506 2 783 381 2 287 488 15 142 592 13 866 69850 370 547 62 018 381 3 655 013 0
180 2 691 17815 019 953 50 139 040 1 127 582 19 815 30 737 040 4 895 48311 081 157 151 533 33 178 205 7 723 380
27 070 5 350 467 8 528 744 15 785 401 2 416 648 647 90813 694 500 17 051 317
6 130 252 11 861 166 18 412 396 3 938 369
488 234 429 373
3 817 865 1 890101
197606
4 864 865
78 269 785 755
178129 609292
1 246 460 7 154 123
5 301 200 2 998 269
3 023 244 63 053
0 12160
108 010 172 325
1 130 000
0
2 699 143 13 924 864 160 880 2 384 422 3 192 024 105 000 33 891 9 790 446 848 910 1 409 590 3 631 074
17 570 522 95 000 0
3 636 850 2 269 608 40 000
242 557 163 073 6 512 471 6 141 985 6 686 969 2 120016 406 903 4 095 354 4 040 261
15 551 532 302 821 477 477 1 261 7 597 597 6 099 295
67 128 0
4 495 25 011 124 894 99 039
1 468 281 3 656 849
6 515 580 76 372
7 902 50616 047 573
4 000 18 051 332 813 561 2 370 260 5 862 554 3407105 3 486 500 0
1 259 104 104329 23 987 187 926 3 296 780 458 776 0 0
0 0
10 000 0
210 600 0 0 0
192 107 593 1 87 714 948 244 301 881 341 650 890 327 774 611 64 694 492
При расчете таблицы учитывались остатки средств на расчетных счетах российских коммерческих нефинансовых организаций и предпринимателей без образования юридического лица а также депозиты юридических лиц [балансовые счета) 417п 418п 419п 421п 422п) и векселя эмитированные банками [балансовые счета 52301-07п)
6
4
[ прямые инвестиции / №07 [63] £007 | реальные деньги
