CC BY
467
УДК 658.14 Асист. T.I. CeidpuK; доц. 1.В. Борщук, канд. екон. наук -
НУ "Львiвська полiтехнiка"
Ф1НАНСОВ1 РИЗИКИ В БУД1ВЕЛЬНИХ ПРОЕКТАХ: СУТН1СТЬ, ПРИЧИНИ ВИНИКНЕННЯ, СТРАХУВАННЯ
Розглядаються передумови виникнення фшансового ризику при виконаннi бу-дiвельно-монтажних po6iT. Розглянуто дieвiсть i ефективнiсть страхування ризикiв.
Ключов1 слова: фiнансовi ризики, страхування.
Assist. Т.1. Svidryk; assist. prof. I.B. Borschyk-NU "L'vivs'kaPolitekhnika" Financial risks in building projects: meaning, purposes of appearance, insurance
Overview of conditions of financial risk appearance during execution of buildinginstallation works is conducted. It was also represented the effectiveness of risks insurance.
bywords: financial risks, insurance.
Постановка проблеми. У сучаснш економщ суб'екти господарюван-ня функщонують у нестабильному середовишд й не володдать повною шфор-мащею про контрагенлв. Вщсутшсть в1рог1дно1 шформаци створюе передумови появи фшансових ризиюв, як присутш у бшьшост господарських опе-рацш. Враховуючи важливють i складшсть проблематики, пов'язано1 з управ-лшням фшансовими ресурсами вона стала тематикою як м1жнародних, так i вггчизняних економiчних дослiджень. На Першш Всеукраïнськiй науково-практичнiй конференцiï з проблем фшансового ризику задекларовано новий напрям наукових дослщжень, названий ризиколопею. Серед багатьох зав-дань ^eï науки особливе значення мае шзнання категоршного поняття, роз-роблення сучасноï теорiï ризику, а також дослщження можливостей ефектив-ного управлiння ним на практищ.
У процесi управлшня фiнансовими ресурсами при веденнi господарсь-ко1' дiяльностi, пов'язано1' iз засвоенням каштальних вкладень, постае важлива проблема фшансових ризикiв, якi у сучаснш економщ е об'ективною реальшс-тю i виникають з рiзних причин. Ця проблема носить консолщований характер i стосуеться як замовника, так i тдрядника швестицшного проекту, а також ш-ших контрагентiв, пов'язаних (прямо чи опосередковано) з цим проектом. Кон-ф^уращя фiнансових ризиюв спричинена багатьма чинниками: тривалiстю ш-вестицiйного циклу; вкладенням фiнансових ресурЫв у великих розмiрах; за-лученням третiх осiб (зазвичай фiнансових посередниюв) до виконання швес-тицiйного проекту; обмежешстю ресурсiв; наявнiстю зовнiшнiх умов у т.ч. ш-фляцiйних процешв, перманентно:' змiни режиму оподаткування.
Враховуючи зазначенш чинник, учасникам фiнансових вщносин при здiйсненнi будiвництва необхiдно перед виконанням умов договору проаналь зувати ймовiрнiсть виникнення ризикiв, ïx вплив на виконання зобов'язань будiвельного контракту, а також можливi напрямки уникнення ризику чи зменшення його впливу на результатившсть дiяльностi.
Мета дослвджеммя полягае у розглядi сутностi, причин виникнення, виявленш напрямкiв уникнення та страхування фшансових ризиюв у будiв-нищш.
Аналiз останшх дослiджень i публiкацiй. Ощнка й аналiз ризиюв у фь нансово-господарськш дiяльностi тдприемств проводяться дослщниками у pi3-них напрямках. При цьому можна вiдзначити, що у фундаментальних роботах у сферi ризиюв такi дослiдники-теоретики, як Дж. М. Кейнс, А. Маршал, Ф. Найт, О. Моргенштейн, Дж. Нейман окреслювали природу ризику, взаемозв'язки ймо-вiрностi, невизначеностi ризику, аналiз, моделювання та управлшня фшансови-ми ризиками, але не розглядали питання зв'язку ризику 3i специфiкою дiяльнос-т! Сутносп виникненню фiнансових ризиюв у будiвництвi та зменшення (пом'якшення !х впливу) на фiнансовий стан учасниюв будiвельного комплексу присвячено ряд наукових праць. Основш принципи визначення страхування ризику в будiвельнiй галузi охарактеризовав у Положеннi "Про пiдряднi контракта у будiвництвi Украши" [1]. У сво1й статтi О.В. Васюренко i О.В. Тара придь лили особливу увагу визначенню ризику, як категоршного апарату [2]. Н.А. Ti-това i А.Ю. Попова у сво1х працях [3] зосереджували увагу на оптимiзацil гро-шових потоюв у процесi здiйснення швестицшно! дiяльностi.
Виклад основного мaтерiaлу. Будiвельна галузь, можливо бiльше анiж будь-яка шша, пов'язана iз виникненням фiнансових ризиюв. Напрямки !х виникнення можуть бути як з боку iнвесторiв, забудовниюв, так i з боку спецiалiзованих пiдрядних органiзацiй. Ризик як економiчна категорiя по-роджуеться невизначенiстю майбутньо! економiчноl й фшансово! ситуацп, спричинено!, в тому числi, технiчними i соцiально-економiчними умовами, вiдсутнiстю релевантно! шформаци про реальнiсть джерел фiнансування бу-дiвельного контракту, а також неможливютю спрогнозувати появу та розви-ток певних умов у сферi капитального будiвництва в економiцi загалом.
Здебшьшого ризик виникае уже на стади прийняття рiшення за наявностi деюлькох альтернативних варiантiв вибору конкретного договору тдряду та вщ-сутностi впевненост в тому, що рiшення яке прийняте, сприятиме ефективному засвоенню кошт^в, спрямованих на фiнансування капiтальних вкладень. Ризик - це ймовiрнiсть зазнати втрат оч^вано! економiчноl (фшансово!) користi або прямих збитюв через появу непевно! (випадково!) поди, яка стосуеться на-буття i введення в експлуатацш виробничих потужностей тдприемства.
За сво!м походженням ризики в будiвництвi подiляють на: природнi -випадковi поди та стихiйнi явища, якi не залежать вiд дiяльностi людини; ан-тропогеннi ризики виникають внаслiдок рiзноманiтноl господарсько! та на-уково-технолопчно! дiяльностi людини. Ризик у будiвництвi - можлива по-дiя, поява яко! мае ймовiрний i випадковий характер та зумовлюе небажаш наслiдки для учасникiв контракту або трета осiб [1].
Незалежно вщ виду ризику вiн у будь-якому разi проходить декiлька етапiв управлшня ним: аналiз ризику; контроль за ризиком; фшансування ризику, в т.ч. спрямування кош^в на його страхування. Аналiз ризику полягае у проведенш рiзноманiтних розрахункiв та прогнозуванш можливих втрат (не-доотримання) ресурЫв (фiнансових, матерiальних, iнвестицiйних) вiд настан-ня ризику. Контроль за ризиком дютае проявляеться у тому, що апарат управлшня шдприемством вщстежуе поведiнку чинникiв ризику при здшсненш вщповщно! дiяльностi.
Одним i3 ÏHCTpyMeHTÏB пом'якшення д^' ризику на фшансову позицiю будь-яко! Ï3 сторш-учасниюв проекту е його страхування. Необхщно зазначи-ти, що контроль чинниюв ризику можуть здiйснювати як менеджери вщпо-вiдних вiддiлiв пiдприемства, так i страхова компанiя у раз^ якщо суб'ект пщ-приемницько1' дiяльностi застрахував ймовiрнiсть настання ризику. Водночас, з огляду на цiлий ряд законодавчих та нормативних аклв в^чизняно! еконо-мiчноï ситуацiï, на сьогодш не всi види пiдприемницьких ризиюв можна зас-трахувати, а у деяких випадках сума страхування може перевищувати як ре-альний, так i очжуваний економiчний ефект.
Завершальним етапом в управлiннi ризиком е його фшансування, яке може проводитися як шд час здшснення превентивних (запобiжних) заходiв, так i при лжвщацп наслiдкiв, зумовлених настанням ризику.
О^м ризикiв, пов'язаних iз безпосередшм здiйсненням дiяльностi, при виконаннi контракту вплив на загальний фiнансовий ризик здшснюють проектнi ризики. Ризики, яю виникають у будiвництвi, пов,язанi, насамперед, iз обранням методу виконання будiвельно-монтажних робiт та методiв оплати за виконаш роботи. Проектнi ризики подшяються на зовнiшнi (ринковий, операцшний, податкового тиску, негативних соцiальних наслщюв, змiни ва-лютних курсiв, непрогнозованоï iнфляцiï, шкiдливого екологiчного впливу) та внутршш (фiнансово-економiчнi та технiчнi).
Ринковий ризик виникае внаслщок змiни кон'юнктури ринку, посилення конкуренцiï, змiни умов постачання та цiн на сировину тощо. Ризик негативних соцiальних наотдюв виникае внаслiдок здшснення будiвельно-монтажних ро-бiт без здiйснення вiдповiдних проектно-кошторисних розрахунюв. Ризик змiни валютних куршв виникае в тому разi, коли розрахунки за виконаш роботи про-водяться в iноземнi валют! Внаслщок виникнення непрогнозовано1' iнфляцiï у будiвельних компанiях цiна, яка обумовлена контрактом, буде заниженою по-рiвняно з т^ею, що iснуе реально, шшими словами виникае ризик непрогнозова-но1' iнфляцiï. Операцiйний ризик пов'язаний iз невиконанням або змiною умов будiвельного контракту. Ризик податкового тиску виникае внаслщок встанов-лення нових ставок, змши умов сплати податкiв та обов'язкових платеж1в [4].
Виконання будiвельних робiт завжди супроводжуеться складанням вiдповiдних планiв виконання зобов'язань вщповщно до будiвельних кон-трактiв. Фiнансово-економiчнi ризики виникають при вiдхиленнi плашв ро-бiт, пов'язаних з перевитратою коштiв. Технiчнi ризики виникають при змш технологiï, помилках у техшчнш документацiï.
Якщо внутрiшнi ризики мають характер бiльшоï контрольованостi з боку тдприемства, то на зовтшт пщприемство впливу немае, або вiн е мшь мальним. На пiдвищення або зменшення дп зовнiшнiх ризикiв чинить вплив економiчна, соцiальна, iнвестицiйна, законодавча та податкова политики, якi ддать у краïнi, тобто загальноекономiчний кшмат.
Ризик у будiвництвi супроводжують фiнансовi вкладення з моменту укладення будiвельного контракту до передачi об'екта будiвництва замовни-ку. Загалом ризик, який виникае у вщносинах мiж замовником, швестором i пiдрядником рiвний одинищ, яка розподiляеться мiж суб'ектами будiвництва,
проте ïx консолiдований розподiл не може бути пропорцшним. PiBeHb ризику для будь-якого суб'екта виконання зобов'язань, передбачених будiвельним контрактом, залежить вiд встановлення порядку здшснення розраxункiв. У практищ будiвельниx компанiй використовуються наступнi форми здшснення розрахунюв: помiсячна оплата, оплата еташв виконаних робiт, оплата за 100 % готовшстю, оплата за авансовими платежами.
Найбшьш ризиковими видами оплат для забудовника е оплати щомь сячна та за авансованими платежами, для пiдрядноï оргашзаци - оплата за 100 % готовност об'екта будiвництва. Найоптимальнiшими видами оплат, мiж якими пропорцiйно розподшяеться рiвень ризику мiж суб'ектами 6уд!в-ництва, е оплата за етапами виконаних робгг та за промiжними рахунками.
Ризики також залежать вщ суб,ектiв, яким будiвельна органiзацiя на-дае вiдповiднi види послуг: шоземний замовник, пiдприемницька структура, державне шдприемство. При здiйсненнi будiвельно-монтажниx робiт шозем-ному забудовнику, будiвельнiй органiзацiï з метою уникнення ризику необ-хщно ознайомитися з особливостями законодавства, як украшського, так i закордонного, яке регулюе вiдносини у сферi будiвництва.
Якщо суб'ектом контракту виступае шдприемницька структура, тодi спецiалiзованiй будiвельнiй органiзацiï необxiдно укласти письмовий договiр на виконання певних видiв будiвельно-монтажниx робiт, що дасть можли-вють зменшити ризик неоплати наданих шдрядною органiзацiю послуг. За умови, що суб'ектом виступае державне шдприемство, особливу увагу необ-хщно придiлити виконанню всix умов при здiйсненнi будiвельно-монтажниx робiт, якi зазначенi вiдповiдно до тендеру та погодити умови i термши оплати послуг. Деяк будiвельнi пiдприемства (переважно невеликi) не придшя-ють важливоï уваги аналiзу фiнансового стану замовника перед укладенням контракту, внаслщок цього виникае ймовiрнiсть появи ризику.
У процесi здшснення будiвельно-монтажниx робiт пiдрядна оргашза-щя з метою забезпечення якостi наданих послуг повинна придшяти увагу технологи виробництва вщповщних будiвельниx матерiалiв, вщ якостi яких залежить теxнологiчна вщповщшсть об'ектiв будiвництва, а як наслщок i ре-путацiя цих оргашзацш.
З метою зменшення або уникнення ризику тдряднику необxiдно вжити ряд заходав:
• ощнити фшансовий стан тдприемства забудовника;
• у договор! про здшснення буд1вельно-монтажних робгг вказати форму оплати та порядок здшснення розрахуншв, можливють виникнення форс-мажор-них обставин та джерел 1х фшансування;
• визначити фшансов1 гаранти виконання контракту;
• ироанал1зувати ввдгуки про репутац!ю ф1рми;
• якщо фшансування буд1вництва здшснюеться за рахунок кошт1в банку, в такому випадку необхщно ироаналiзувати його платоспроможтсть [5].
Вважаеться, що зазначенi ди з боку будiвельноï компанiï дають ш змо-гу запобiгти виникненню ризиюв. Найефективнiшим способом зменшення негативних наслщюв при настаннi ризиюв е ïx страхування спецiалiзованими страховими установами. Страхування ризиюв у 6уд!внищв - вщносини !з за-
хисту майнових штереЫв учасникiв будiвництва при появi страхових випад-кiв за грошовi фонди, якi створюють за рахунок страхових платежiв [1].
У контракт вiдповiдно до умов Положення "Про шдрядш контракти у будiвництвi Укра1ни" сторонами визначаються ризики, якi е обов'язковими для страхування. До складу ризикiв, якi доцiльно страхувати за домовлешстю сторiн, необхiдно включати ризики:
• що виникли при транспортувант матер1ал1в, устаткування, конструкций та вироб1в ввд мшця 1х вщвантаження до будовельного майданчика на умовах страхування всх ризик1в;
• що пов'язат з1 збереженням виконаних робщ матер1альних ценностей, як1 зна-ходяться на буд1вельному майданчику, вщ вогню та стихшного лиха у перюд з початку робгт на об'екп до моменту здач його в гаранпйну експлуатащю;
• що виникають вщповщно до закотв про охорону пращ;
• шш1 ризики за домовлешстю сторш.
При страхуваннi ризикiв страховиками виступають вiдповiднi страховi компани або банк, як мають вiдповiдну лщенздо на право здiйснення страхування, страхувальником може бути як забудовник, швестор, так i пiдрядна ор-ганiзацiя, що здiйснюе вiдповiднi види будiвельних робiт [6]. Страхування ри-зикiв у будiвництвi вщображено на рис. 1, на якому видно що виникнення страхових зобов'язань наступае з моменту укладення мiж сторонами договору.
Рис. 1. Формування фтансовихресурав та виконання зобов'язань при появi фтансовихризишв
Шсля шдписання договору страхова компанiя надае свщоцтво (страхо-вий полiс); водночас за умовами, передбаченими страховим контрактом, стра-хувальник здiйснюе перiодичнi страховi платежi. У випадку настання страхо-
boï подiï забудовник (iHBecTop, пiдрядник) повщомляе страхову компанiю, яка здшснюе виплату 3a3Ha4eHOÏ у договорi CTpax0B0Ï суми та проводить розслщу-вання з метою встановлення винних ошб. Шсля вiдшкодування страховоï суми та виконання вЫх зобов'язань, передбачених умовами договору, його дiя припиняеться.
Зважаючи на той факт, що в Украш ринок страхових послуг представлений багатьма страховими компанiями, чисельшсть яких невпинно зростае, страхувальникам необхщно вибрати ту, яка пропонуе найефективш-шi умови укладання договору.
Висновки. Узагальнюючи викладене, можна стверджувати, що виникнення ризиюв е об'ективним елементом розглядуваного швестицшного про-цесу, а тому завдання мiнiмiзувати стушнь Ïx впливу на фiнансовий стан учасниюв будiвництва е важливим напрямком дiяльностi апарату управлiння i фшансових анаштиюв пiдприемства. Настання ризику завжди пов'язане з певним видом витрат чи втрат, тому учасникам швестицшного процесу необ-xiдно на початкових стадiяx виконання будiвельниx робiт виявляти ймовiр-нiсть його виникнення, анашзувати напрямки зменшення негативних наслщ-юв вiд настання ризику, або способи його уникнення. Одним з найбшьш ймо-вiрниx елементiв ослаблення ди ризику визнаеться його страхування. Розгля-нутi у статтi пiдxоди до структури ризиюв та передумови i дiевiсть Ïx страхування при виконаннi зобов'язань, встановлених будiвельним контрактом, мо-жуть використовуватись у подальших вiтчизняниx дослiдженняx, пов'язаних з розробкою теорiï управлiння ризиками.
Л1тература
1. Положения "Про тдрядш контракты у будiвництвi Украïним, затверджене Науково-техшчною радою Мiнiстерства Украïни у справах буд1вницгва i арxiтектури (протоколом № 9 вщ 15 грудня 1993 року).
2. Васюренко О.В., Тара О.В. Ризик, як складова економiчниx процеав/ Фшанси Укра-1ни/ № 7, 2005 р.
3. Н.А. Тггова, А.Ю. Попова Фiнансовi аспекти управлiння ризиками iнвестицiйного проекту/ Актуальт проблеми економiки/ № 7(49) 2005 р.
4. Рогожин П.С., Гойко А.Ф. Економша будiвельниx органiзацiй. - К. : Видавничий дiм "Скарби", 2001 р. -448 с.
5. Яремко 1.Й., Методи оцiнки будiвельниx контрактiв в умовах економiчноï штегра-цл// Науковi записки/ УАД. 2005 р., випуск 8. - С. 34-39.
6. МСБО 11 "Будiвельнi контракти"// Мiжнароднi стандарти бухгалтерського облiку 2000/ Пер. з англ. За ред. С.Ф. Голова/ - К.: Федеращя професшних буxгалтерiв i аудитсрв Украïни, 2000. - 1272 с. _
УДК 333.71 Здобувач В.П. Страхарчук; здобувач А.Я. Страхарчук -
iïbeiecbm КА
ОСНОВН1 ПРИНЦИПИ СИСТЕМИ КОНТРОЛЮ БАНК1ВСЬКОГО
ЮРИДИЧНОГО РИЗИКУ
Здiйснено аналiз проблеми основних засад побудови системи контролю бан-ювського юридичного ризику. Окреслено чинники оцшки такого ризику.
