CC BY
9
Nikolaichuk, S. "Defitsyt potochnoho rakhunku yak indyka-tor zovnishnyoi stiikosti" [The current account deficit as an indicator of external stability]. Visnyk Universytetu bankivskoi spravy Nat-sionalnoho banku Ukrainy, no. 2 (8) (2010): 17-21.
Roubini, N., and Wachtel, P. "Current Account Sustainability in Transition Economies". NBER Working Paper. http://www.nber. org/papers/w6468
"World Development Indicators" World Bank. http://data-bank.worldbank.org/data/reports.aspx?source=wdi-database-archives-%28beta%29#
"World Economic Outlook Database". http://www.imf.org/ external/pubs/ft/weo/2017/01/weodata/weoselgr.aspx
УДК (330.322:336):(330.5-026.16)
Ф1НАНС0В11НВЕСТИЦ11 В УМОВАХ НЕСТАБ1ЛЬНОСТ1 НАЦ1ОНАЛЬНО1 ЕКОНОМ1КИ
© 2017 СЛОБОДЯНЮК Н. О., НАУМЕНКО О. Д.
УДК (330.322:336):(330.5-02616)
Слободянюк Н. О., Науменко О. Д. Фiнансовi швестицм в умовах нестабiльностi нацiональноi' економши
Цлями cmammi е аналз стану швестицшноi активност'! банмвського сектора Укра/ни та оцнка структуры фнансових нвестицш банмв, iденти-фiкацiя проблем банмвського твестицшного сектора, об(рунтуванняавторськихпропозицт щодо шляж хвиршення. Проаналзовано дефнщю «банмвсьм швестици». Розглянуто види баншвських нвестицй та дотджено нормативно-правову база, яка регулюе швестицшну д'тльшсть банмв на територи Украни. Проанал'вовано структуру та динамку нвестицш найб'шьших банюв Укроти. Систематизовано проблеми низькоi твестицшноi активностi банмв та запропоновано налагодити ствпрацю банмв та прид'шити увагу малим нвестицшним проектам, основою чого повинно бути реформування нормативно-законодавчо/бази та органiзацiя чткого механ'зму Ывестицшного процесу. Напрямокподальших дослджень - визначення критерив для вдбору нвестицшних проект'в для бантв, розробка пропози^й змн щодо податкового стимулювання нвестицшних процеав та визначення пропорцш складу Ывестицшного портфелю для банмв.
Ключов'! слова: фшансовi iнвесmицii, нацональна економка, активи, статутний каптал, регулятивний каптал, цiннi папери, аналз, швести-цшне кредитування, грошовi потоки. Рис.: 2. Табл.: 6. Ббл.: 13.
Слободянюк Наталя Олександрiвна - кандидат економнних наук, доцент, доцент кафедри фшанав та банмвськоiсправи, Донецький нацональ-ний ушверситет економки i mоргiвлi iм. М. Туган-Барановського (вул. Трамвайна, 16, Кривий Рг, Дшпропетровська область, 50005, Укра/на) E-mail: [email protected]
Науменко Олена Дмитрiвна - магшрант, Донецький нацональний ушверситет економки i торгвлi iм. М. Туган-Барановського (вул. Трамвайна, 16, Кривий Нг, Дшпропетровська область, 50005, Укра/на) E-mail: [email protected]
УДК (330.322:336):(330.5-026.16) Слободянюк Н. А., Науменко Е. Д. Финансовые инвестиции в условиях нестабильности национальной экономики
Целями статьи являются анализ инвестиционной активности банковского сектора Украины, оценка структуры финансовых инвестиций банков, идентификация проблем банковского инвестиционного сектора, обоснование авторских предложений относительно путей их решения. Проанализирована дефиниция «банковские инвестиции». Рассмотрены виды банковских инвестиций и исследована нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционную деятельность банков на территории Украины. Проанализированы структура и динамика инвестиций крупнейших банков Украины. Систематизированы проблемы низкой инвестиционной активности банков и предложено наладить сотрудничество банков и уделить внимание малым инвестиционным проектам, основой чего должно быть реформирование нормативно-законодательной базы и организация четкого механизма инвестиционного процесса. Направления дальнейших исследований -определение критериев для отбора инвестиционных проектов для банков, разработка предложений по изменениям налогового стимулирования инвестиционных процессов и определение пропорций состава инвестиционного портфеля для банков.
Ключевые слова: финансовые инвестиции, национальная экономика, активы, уставный капитал, регулятивный капитал, ценные бумаги, анализ, инвестиционное кредитование, денежные потоки. Рис.: 2. Табл.: 6. Библ.: 13.
Слободянюк Наталья Александровна - кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансов и банковского дела, Донецкий национальный университет экономики и торговли им. М. Туган-Барановского (ул. Трамвайная, 16, Кривой Рог, Днепропетровская область, 50005, Украина) E-mail: [email protected]
Науменко Елена Дмитриевна - магистрант, Донецкий национальный университет экономики и торговли им. М. Туган-Барановского (ул. Трамвайная, 16, Кривой Рог, Днепропетровская область, 50005, Украина)
E-mail: [email protected]
UDC (330.322:336):(330.5-026.16) Slobodyanyuk N. O., Naumenko O. D. The Financial Investment in the Conditions of a Volatile National Economy
The article is aimed at analyzing the investment activity of the banking sector in Ukraine, assessing the structure of financial investment of banks, identifying the problems of the banking investment sector, and substantiating the authors' proposals for solutions. The definition of «bank investment» has been analyzed. Types of bank investment have been considered, and the regulatory framework as to the investment activities of banks in the territory of Ukraine has been explored. The structure and dynamics of investments of the largest banks in Ukraine were analyzed. The problems of low investment activity of banks have been systematized, it has been suggested that banks should establish collaboration and pay attention to small investment projects, all this should be based on reforming the regulatory framework and organizing a clear mechanism for investment process. Further research directions will be determination of criteria for selection of investment projects for banks, development of proposals on changes in the tax incentives for investment processes, and determination of proportions for the contents of investment portfolio for banks.
Keywords: financial investment, national economy, assets, statutory capital, regulatory capital, securities, analysis, investment credit, money flows. Fig.: 2. Tbl.: 6. Bibl.: 13.
Slobodyanyuk Natalija O. - PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of the Department of Finance and Banking, Donetsk National University of Economy and Trade named after M. Tugan-Baranovsky (16 Tram-vaina Str., Kryvyi Rih, Dnipropetrovsk region, 50005, Ukraine) E-mail: [email protected]
Naumenko Olena D. - Graduate Student, Donetsk National University of Economy and Trade named after M. Tugan-Baranovsky (16 Tramvaina Str., Kryvyi Rih, Dnipropetrovsk region, 50005, Ukraine) E-mail: [email protected]
о_
ьа
о
т о
о о_
о
=п <
Одним iз джерел нарощування капiталу в умовах нестабкьного розвитку нацюнально1 економь ки е фiнансовi 1нвестицГ1, якi характеризують-ся бкьш високою лiквiднiстю й можливiстю гнучкого оперативного управлшня. У зв'язку з цим шдвищуеться роль баннвсько1 системи як шституту об'еднання фшан-сових ресурсiв та 1х розподку мiж окремими суб'ектами господарювання з приводу активiзащí iнвестицiйних процесiв. В умовах шновацшно-швестицшного вектора розвитку нацюнально1 економжи Украши саме банив-ська система здатна забезпечити значний обсяг швести-цшних ресурсiв та економiчне зростання держави.
Питання рацюнального ведення швестицшно! дЬ-яльностi банкiв дослiджено науковцями та провцними фахiвцями банкiвського сектора в багатьох роботах. У цш стати ми зверталися до праць таких вггчизняних авторiв, як О. В. Васюренко, А. М. Грищук, А. Т. Васильева, Л. Г. Кльоба, А. Р. Шарко, О. В. Дзюблюк, Б. Л. Лущв, Ж. М. Довгань та ш.
Метою роботи е аналiз стану швестицшно1 актив-ностi банивського сектора Укра'1ни та оцiнка структури фшансових iнвестицiй банкiв, iдентифiкацiя проблем банювського швестицшного сектора нацюнально1 еко-номiки та обгрунтування шляхiв !х вирiшення.
Особливiстю украМько1 банивсько1 швестицш-но! дiяльностi е те, що iнвестицiйнi операци комерцш-них банив пов'язаш в основному з цшними паперами, при цьому в першу чергу враховуються лiквiднiсть при-дбаних фiнансових iнструментiв. Iнвестицiйна актив-шсть банкiв залежить вiд рiвня кашталшаци баннвсько1 системи загалом.
Так, за перюд 2014 р. - початок 2017 р. визнано неплатоспроможними 93 банки. Питання збереження стаб1льно1 дшльност банку гостро постало через кризу в УкраМ з 2014 р. та необхцшсть оздоровлення банив-сько! системи.
За останнi роки значно змшились умови функщ-онування банивських установ, внесено змiни до таких нормативно-правових актш: Закон Украши «Про Нацю-нальний банк Украши»; Закон Украши «Про банки i бан-кiвську дiяльнiсть»; Постанова № 464 «Про приведення статутного кашталу банив у вцповцшсть до мМмаль-но встановленого розмiру» вiд 06.08.2014 р. та внесет до не1 змiни Постановою № 242 вiд 07.04.2016 р. (табл. 1); 1нструкцш про порядок регулювання дiяльностi банкiв в УкраМ № 368; Постанова № 129 «Про деяи питання
дшльносп банив»; Постанова № 58 «Про збкьшення кашталу банкiв Украши».
До того ж, банивська дiяльнiсть на фондовому ринку регулюються пiд наглядом НБУ та Нацюнально1 комки з цшних паперiв та фондового ринку такими за-конодавчими актами, як «Про державне регулювання ринку цшних паперiв в УкраМ», «Про цшш папери та фондовий ринок», «Про акцюнерш товариства», «Про iнвестицiйну дiяльнiсть».
Зазначимо, що мМмальний розмiр статутного кашталу на момент державно1 реестраци банивсько1 установи мае бути не менше 500 млн грн [1, ст. 31].
НБУ е регулюючим органом в цш ситуаци та мае певш винятковi права щодо iнших банкiвських установ: у межах свои повноважень надае дозвк банкам у письмовому виглядi на здiйснення прямих iнвестицiй, у тому чит в цiннi папери; встановлюе нормативи швес-тування: норматив швестування в цiннi папери окремо за кожною установою (Н11) та норматив загально1 суми iнвестування (Н12); впроваджуе правила оцшки цiнних паперiв та формування вiдповiдного резерву [1].
До зовншни умов формування швестицшно1 по-лiтики банку належать: макроекономiчнi iндикатори розвитку краши; стан швестицшного ^мату в краМ або регюш та кон'юнктури iнвестицiйного ринку; ефек-тивнiсть державного податкового регулювання банив-сько! швестицшно1 дiяльностi [5, с. 256].
Iнвестицiями е всi види майнових та iнтелектуальних цiнностей, що вкладаються в об'екти шдприемниць-ко! та iнших видiв дiяльностi, у результат яко! ство-рюеться прибуток (дохц) та/або досягаеться соцiальний та еколопчний ефект [2].
Конкретизаци потребуе економiчна сутнiсть бан-кiвських швестицш. Дослiдження дефшщи «банкiвськi швестици» довело вцсутшсть единого тлумачення ка-тегори науковцями (табл. 2).
У будь-якому випадку, банивсьи швестици - це вкладення, зробленi банкiвською установою, яка мае на мет отримання прибутку вц iнвестованих коштiв. Роз-майтя iнвестицiйних операцiй банкiв на ринку цшних паперiв визначаеться як рiзними цкями, так i неодна-ковими стратегшми, якi використовуе банк-iнвестор i якi передбачаються його iнвестицiйною полiтикою [7]. Основними групами цкей, яи прагне досягти банк, пропонуемо видкити такi:
Таблиця 1
Вимоги до статутного та регулятивного кашталу (з урахуванням змш, внесених постановою № 242) [4]
Статутний каштал мае становити не менше, шж ММмальний розмiр регулятивного кашталу банку (Н1), що отримав банювську лщензт до 11.07.2014 р., мае становити
До 17.06.2016 р. 120 млн грн До 17.06.2016 р. 120 млн грн
До 11.07.2017 р. 200 млн грн До 11.07.2017 р. 200 млн грн
До 11.07.2018 р. 300 млн грн До 11.07.2018 р. 300 млн грн
До 11.07.2019 р. 400 млн грн До 11.07.2019 р. 400 млн грн
До 11.07.2020 р. 450 млн грн До 11.07.2020 р. 450 млн грн
До 11.07.2024 р. 500 млн грн До 11.07.2024 р. 500 млн грн
<
2 ш
Таблиця 2
Порiвняння визначень дефшщм «банкiвськi iнвестицii'»
Автор Визначення
Мороз О. Баншсью швестицп традицiйно розум^ться як всi напрямки розмiщення ресурав банку, а також як операцп по розмiщенню коштiв на певний термш з метою одержання доходу. У першому випадку до швестицш вщносять весь комплекс активних операцш банку, у другому - ттьки його термшову складову
Васюренко О. Банкiвськi швестицп - це довгострокове вкладання баншських ресурав (грошових та шших резервiв банку) у приватнi та державш цшы папери, рухоме i нерухоме майно, iнтелектуальнi цiнностi, статуты фонди пщпривмств, дорогоцiннi метали, шновацшы проекти та iншi об'вкти вкладання з метою отримання прибут-ку та поширення корпоративного впливу
Кльоба Л. Банювсью iнвестицií - це вкладення кошпв у рухоме й нерухоме майно, штелектуальш цiнностi та цiннi папери, що здшснюються комерцiйними унiверсальними та спецiалiзованими банками як iнституцiйними швесторами з метою одержання прибутку та поширення корпоративного впливу
Джерело: складено за [6; 8; 9].
+ безпека iнвестицiйних вкладень;
+ прибутковiсть iнвестицiйних вкладень;
+ можливiсть зростання iнвестицiйних вкладень;
+ лшв1дшсть iнвестицiйних вкладень.
Отже, залежно в1д мети та обрано1 банком стратеги, банк формуе ефективний портфель, який забезпечить максимальний рiвень доходу за кнуючим рiвнем ризику або найменший ризик за ймо-вiрним рiвнем доходу, використовуючи всi iснуючi види банкiвських iнвестицiй (рис. 1).
Надшшсть банювсько1 системи зараз визначаеться ккьюстю активш та типом власництва. Першу трiйку по-с1дають державш банки, збереження вкладш яких гаран-туеться державою. «ПриватБанк» у грудш 2016 р. перей-шов у розпорядження уряду краши та з питомою вагою бкьше нiж 30% вкладiв населення, найбкьшою ккьюс-тю активш, з огляду даних у табл. 3, пос1дае в рейтингу перше мкце. Але розмiр активш не завжди е гарантiею
прибутковост банку. Через визнання банку неплато-спроможним та змiну типу власност «ПриватБанк» мае найбкьший збиток серед кнуючих банкiв за 2016 р.
«Райффайзен Банк Аваль» на сьогодш е однiм з най-бкьших i надiйнiших банкiв в УкраМ, мае розгалужену систему, капiтал шоземних iнвесторiв у своему розпоря-дженш. Отже, розглянемо на прикладi «Райффайзен Банк Аваль» та «ПриватБанк» структуру грошових потоив вiд швестицшно1 дшльност банку (табл. 4) [10; 11].
Щодо структури та динамiки швестицш, спосте-рiгаемо зменшення обсягу вкладень в основш засоби та кушвлю нерухомостi. Також «ПриватБанк» значним чином працюе з цшними паперами, але обсяги операцiй у 2015 р. зменшилися в 5 разiв порiвняно з 2013 р., що е негативною тенденщею для банку.
Взагал^ вкладення коштiв у цiннi папери за значимою та розмiрами посiдають друге мiсце пiсля кредит-но! дiяльностi серед активних операцш банкiв. Мiжна-родний досвiд показуе, що кнуе тенденцш спрямування
БАНК1ВСЬК1 1НВЕСТИЦ11
«1нвестицп» - вщ лат. «одягати, убирати»
РЕАЛЬН1 Ф1НАНСОВ1
> - 1
1нвестицп в ¡нш1 види дшльносп
/ 1нвестицГ'' у власну \ д¡яльн¡сть \ банку
Депозитн¡ вкладення \ в ¡нших у кредитних / установах
Вкладення в статутн¡ / каттали /
Вкладення / в цшш
Придбання власних основних засобт,
нематер¡альних актив¡в, оборотних актив¡в, вкладення в страхов^ л¡зингов¡ компанп, ¡потечн центри, ¡нвестиц¡йн¡ фонди
Вкладення в д^чТ п¡дпри€мства, поглинання, злиття, венчурн ¡нвестицп, вкладення в пайов¡, боргс^ ц¡нн¡ папери
Рис. 1. Види банмвських iнвестицiй
Джерело: складено за [13].
ЕК0Н0М1КА
Ф1НАНСИ, ГРОШОВИЙ О БIГ I КРЕДИТ
Хэ
X л>
■о
ф
Вибуття доч1ршх компанш, за вирахуванням сплачених грошо-вих кошт1в Ш о а\ s Ь =1 0-х Е 51 за X* го п> о -1 -П. О .С тз' X 5 Придбання дочиню гпдпривмств за мшусом отриманих грошових кошт1в 1=1 ^ го и' п> X £ о о -1 тз ^ ш Придбання нематер1альних актива Надходження в1д реалвацм основних засобв Придбання основних засоб1в Надходження В1Д реалвацм актива на продаж Придбання необоротних актива, утримуваних для продажу Надходження В1Д реалвацм ¡нвести-цшноТнерухомосп Придбання ¡нвестицшноТ нерухо-мосп Надходження В1Д погашения цшних папер1в у портфел1 банку до погашения Придбання ¡нвестицшних цшних папер1в для подалыиого продажу Надходження В1Д реалвацм цшних папер1в у портфел1 банку на продаж Показник
СП СП ю СП СО о ю ю о ет ю о ^ СТ\ о о о ю ю о Райффай-зен Банк Аваль ю о ш ■р
о СТ\ 00 1 СТ\ 00 СП СТ\ СТ\ Приват-Банк
00 ю ^ ^ СП ^ со о о со 00 _о То о СО Райффай-зен Банк Аваль ю о ■р
00 00 со СО СП оо со о Приват-Банк
о о о СТ\ оо ю ю СП ^ ю ^ о 1 Райффай-зен Банк Аваль ю о 1Л ■р
00 СТ\ со СО 00 о ^ СП ю со ю Приват-Банк
о о 1 _о СП СП о ю 1 ^ 1 ^ 1 СП 1 о о 1 со СП СТ\ о о ю ю о Райффай-зен Банк Аваль Динамка 2013-2015 рр.
1 00 СТ\ СО СО 00 о о о о 1 1 ю ю о ю о о СТ\ 00 1 СТ\ 00 СП СТ\ СТ\ Приват-Банк
■о о Е о а
-е--е-
>
ю о
■с ■с
^ 51 -, о>
? I
■С
о ю 00 СТ\ СП СО - №з/п
Альфа-банк Укрсоцбанк ПУМ Б тз Г) ы сл ш X Сбербанк России Укргазбанк Райффайзен Банк Аваль ТЗ п> О 2' СТ ш X 7: Ощадбанк ПриватБанк Найменування банку
36 693 914 48 258 327 35 439 323 26 336 775 46 740 331 21 027912 46 859 432 125 999 827 128 103 752 204 585 003 2014 р.
42 363 131 54219161 37 644092 43 418 209 51 806 564 41 555 340 51 239 349 141 285 440 159 389 351 264886 279 2015 р.
38 953 914 41 800 097 44 552 608 45 367 425 48 355 811 53 681 058 55 999 735 160 303 832 210 099 278 220017621 2016 р.
> 5
5.
я
г
■с
и.
ш о>
а
ш
на придбання цшних паперiв у 20-30% вск грошових ресурсiв, у той час, як в УкраМ банивсьи вкладення в цiннi папери в сукупних активах незначнi. Це не е позитивом, бо характерна особливкть швестицш в цiннi папери - диверсифкацш банкiвських вкладень, зниження ризиив, стабiлiзацiя доходiв банку [8, с. 22].
З огляду на структуру зазначимо, що «ПриватБанк» не здшснював операци з цшними паперами з 2014 р. Здшснювався продаж примiщень та водночас зменшу-валися вкладення у нерухомiсть.
З урахуванням обставин, улистопадi - грудш 2014 р. «ПриватБанк» продав сво! активи та зобов'язання, пов'язанi з дшльшстю в Криму, фiнансовiй компани, яка була повнiстю консолiдованою дочiрньою компанiею Банку. У груднi 2014 р. Банк продав контрольний пакет акцш ще! дочЬрньо! компани пов'язанш сторонi Банку.
Пiзнiше Банк продав з акцюнерного капiталу АТ «ПриватБанк» у Грузи свою частку у 57,86%. Водночас «ПриватБанк» активно збкьшував вкладення кашта-лу в каштгш Москомприватбанку. Як результат, частка склала 79,18%, що на 9,14% бкьше, шж у 2013 р. Але вже у кштш, пiсля шдписання договору про угоду купшлЬ-продажу частки в каштгш, «ПриватБанк» передав уа сво! права власностi Москомприватбанку. Це пояснюе рух коштiв у 2014-2015 рр. щодо дiяльностi в дочЬрнк пiдприемствах. Банк купуе акци компанiй та продае !х, отримуючи дохЬд вiд рiзницi в щш. Це вигiдно для банку та для шдприемства, осккьки воно отримуе додатковий каштал для розвитку [11].
Але не ткьки завдяки цшним паперам можна збе-регти стабкьну роботу банивсько! установи. Перше мкце все ж посiдае iнвестицiйне креди-тування банку, що представляе собою загальну суму вск кредитiв, наданих банком фiзичним та юридичним особам на розвиток шдприемництва.
Питома вага кредитно! дiяльностi комерцiйних банив, яи залученi в економiку Украши, найбкьша у
великих мiстах та провцних обласних центрах, про що свцчать данi рис. 2 [12].
Отже, як висновок, можна констатувати низьку актившсть бiзнес-процесiв у iнших регюнах кра!ни та географiчне централiзоване зосередження швестицш-ного капiталу, що не е позитивною тенденщею для вЬд-далених осередкiв.
Загальна структура активiв банкiв (табл. 5) свЬд-чить про неналежну увагу до створення резервiв пiд знецiнення цiнних паперiв у портфелi банку на продаж та до погашення. Iнвестицiйною дшльшстю за-ймаються найбiльшi банки кра!ни, а питома вага малих банив незначна.
Нацюнальний банк Украши встановлюе норма-тиви iнвестування: в цшш папери окремо за кожною установою (Н11); загально! суми iнвестування (Н12) [3]. Норматив Н11 встановлюеться для обмеження ризику, пов'язаного з операцшми вкладання коштЬв банку до статутних фондiв установ, що може призвести до втра-ти капiталу банку.
У табл. 6 наведено динамку дотримання банив-ською системою Украши нормативiв достатностi регулятивного кашталу, кредитного ризику та iнвестування, розрахованих як середня хронолопчна величина за мЬ-сячними даними, оприлюдненими на офщшному сайтi НБУ [12].
За три роки регулятивний каштал банивсько! системи Украши зменшився у трич1, але з огляду на скорочення илькост банив та значення показника до-статност регулятивного капiталу - це норма. Значно вище норми значення показника максимального роз-мЬру кредитного ризику за операцшми з пов'язаними з банком особами. Це викликае занепокоення та сумш-ви у прозорост та рацюнальност кредитних операцiй банкiв, що, як ведомо, не рцко пов'язаш з незаконним наданням великих кошпв ненадiйним позичальникам, представникам великого 6Ьзмсу, через особист зв'язки
I
а
I
с
г
з
о
1С
529 992
208 592
Я
19 943 22 100
36 589 35 316
Л**
.о
с?
сг
Область
„с?
залишки кошт1в, млн грн
Рис. 2. Кредити резидентам станом на кшець березня 2017 р.
Джерело: складено за [12].
о
т о
3
о
о =п <с
<
о
ш
Таблиця 5
Показники фшансовоТ дiяльностi банмв Укра'ни
Найменування банку Цiннi папери в портфелi банку на продаж Цшш папери в портфелi банку до погашення 1нвестицм в асоцшоваш та дочiрнi компанм 1нвестицшна нерухомкть Усього акт^в
Млн грн % Млн грн % Млн грн % Млн грн % Млн грн
ПАТ «ПриватБанк» 64 408 29,27 407 0,18 1 313 0,60 220017
АТ «Ощадбанк» 65 009 30,94 12 640 6,02 24 0,01 210 099
АТ «Укрекамбанк» 48 193 30,06 4 145 2,59 1 504 0,94 160 303
АТ «Райффайзен Банк Аваль» 1 0,002 49 0,09 127 0,23 55 999
АБ «Укргазбанк» 19 774 36,84 1 000 1,86 50 0,09 53 681
ПАТ «Сбербанк» 2 955 6,11 48 355
АТ «УкрСиббанк» 3 507 7,73 345 0,76 32 0,07 45 367
ПАТ «ПУМБ» 9 132 20,50 185 0,42 44 552
ПАТ «Укрсоцбанк» 0,061 0,00 8 0,02 2 339 5,60 41 800
ПАТ «Альфа-банк» 2 285 5,87 693 1,78 38 953
Джерело: розраховано за [12].
Таблиця 6
Значення економiчних нормативiв по системi банкiв Укра'ни
о_
о
т о
3 о о_
о
=п <
№ з/п Норматив Р!к
2014 2015 2016 2017
1 Н1 Регулятивний капрал (млн грн) 204 975,9 188 948,9 129 816,9 109 653,6
2 Н2 Норматив достатносп (адекватносп) регулятивного капралу (не менше 10 %) 18,26 15,60 12,31 12,69
3 Н7 Норматив максимального розмiру кредитного ри-зику на одного контрагента (не бтьше 25 %) 22,33 22,01 22,78 21,48
4 Н8 Норматив великих кредитних ризикiв (не бтьше 8-кратного розмiру регулятивного капралу) 172,05 250,04 364,14 308,27
5 Н9 Норматив максимального розмiру кредитного ризику за опера^ями з пов'язаними з банком особами (не бтьше 25 %) - - 31,19 36,72
6 Н11 Норматив швестування в цшы папери окремо за кожною установою (не бiльше 15 %) 0,04 0,01 0,002 0,001
7 Н12 Норматив загально''' суми iнвестування (не бтьше 60 %) 3,15 2,97 1,10 0,60
<
2 ш
Джерело: розраховано за [12].
керiвництва обох структур. УсЬ ж ЬншЬ показники мають допустимЬ значення.
Серед основних проблем у здшсненш банками Ьн-вестицЬйно! дЬяльностЬ ми видЬляемо такЬ:
+ низький рЬвень Ь недостатня якЬсть капЬталЬв украшських банкЬв, погЬршення структури бан-кЬвського капЬталу, що призводить до слабкостЬ банкЬвсько! системи та неможливостЬ реалЬзо-вувати великомасштабнЬ швестицшш програ-ми через обмежешсть ресурсно! бази; + недосконалЬсть фондового ринку, нетривалий час його Ьснування Це призводить до незначних обсягЬв операцЬй та низько! лЬквЬдностЬ цього ринку. Проблемою гальмування швестицшно!
дЬяльностЬ та збЬльшення частки вкладень банив е низька лЬквЬдшсть цЬнних паперЬв та вЬд-сутнЬсть котирувань за бЬльшЬстю з них; + значний регулятивний вплив з боку держави та додатковЬ регулятивнЬ вимоги з боку НБУ. На вЬдмЬну вЬд Ьнших учасникЬв ринку, дшльшсть банив бЬльш жорстко зарегламентована, що зменшуе !х конкурентоспроможшсть.
Щоб покращити Ьснуючу ситуацЬю з низькою ак-тивнЬстю банив у швестицшному секторЬ економЬки кра!ни, ми вважаемо за потрЬбне придЬлити увагу таким моментам:
1. В умовах нестабЬльностЬ постае необхЬднЬсть налагодити спЬвпрацю мЬж системними банками, лЬди-
руючими за обсягами кредитування задля створення консорщуму та iнвестицiйного кредитування великих проектш.
2. KpiM того, не забуваючи про малi проекти, необ-хiдно створити механiзм вiдбору проектш, критери та проводити ретельний аналiз ефективностi вкладення в малi та мшропроекти.
3. Через недосконалiсть нормативно-правово! основи швестицшно! дiяльностi потрiбно вдосконалити законодавство, розробити чiтку класифiкацiю швести-ц1й i сфер !х правового регулювання, порядок державного регулювання банивсько! швестицшно! дiяльностi.
4. В умовах нестшко! економгки, для шдтримки та зростання швестицшно! активностi доречним е викорис-тання податкових пкьг на соцiально кориснi швестицш-ш проекти, що мае також полшшити конкурентоспро-можнiсть банкiв, ix лжвцшсть i фiнансову стiйкiсть.
ВИСНОВКИ
За останш роки спостерiгаеться тенденцiя до збкьшення зацiкавленостi серед укра!нських банив у здшсненш операцiй з фшансовими iнвестицiями, проте нерозвиненiсть ринку щнних паперiв стримуе розвиток нацiональноi економжи в цьому напрямку, що в шдсум-ку знижуе вiрогiднiсть одержання банками доxодiв вiд операцiй з фшансовими шструментами.
Отже, iнвестицiйна дiяльнiсть е важливою скла-довою повсякденно! дiяльностi будь-якого банку. За-вдяки рентабельним iнвестицiям банк мае додатковий прибуток та забезпечуе свш сталий розвиток. Особли-востями iнвестицiйноi дiяльностi банкiв е те, що банк прагне зберегти сво! грошi та примножити ix завдяки кушвльпродажу щнних паперiв, валюти, вигiдним угодам надання кредипв та отриманню максимально! ви-годи вiд спреду.
На нашу думку, характерною особливктю швести-цiйного банкiвського ринку в УкраМ е недостатня увага до цих активiв, через що банкiвська система була пере-повнена ненадiйними банками, що не могли шдтримати певний рiвень лiквiдностi. Тому потрiбно вдосконалю-вати правову базу, розробляти мехашзми покращення iнвестицiйного клiмату та сприяння зацiкавленостi бан-кiв у здшсненш швестицшних операцiй не ткьки з ш-сайдерами та великими корпорацiями, а i з учасниками сощально корисних та iнновацiйниx проектiв. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Закон УкраТни «Про банки i 6aHKiBCbKy дiяльнiсть» вщ 07.12.2000 р. № 2121-111 (у редакцп вiд 15.11.2016). URL: http:// zakon3.rada.gov.ua/laws/show/2121-14
2. Закон УкраТни «Про швестицшну дiяльнiсть» вiд 18.09.1991 р. № 1560-XII (у редакцп вщ 20.04.2017). URL: http:// zakon3.rada.gov.ua/laws/show/1560-12
3. Постанова Нацюнального Банку УкраТни «Про затвер-дження 1нструкцп про порядок регулювання дiяльностi банкiв в УкраТш» вiд 28.08.2001 р. № 368. URL: http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/z0841-01
4. Постанова Правлшня Нацiонального Банку УкраТни «Про внесення змш до деяких нормативно-правових атв На-цiонального банку УкраТни» вщ 07.04.2016 р. № 242 (у редак-
цп вщ 11.01.2017). URL: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/ V0242500-16
5. Васильева Т. А. Банковское инвестирование на рынке инноваций. Сумы: СумГУ, 2007. 513 с.
6. Васюренко О. В. Банювський менеджмент: навч. по-ci6. КиТ'в: ВЦ «Академiя», 2001. 320 с.
7. Грищук А. М., Шарко А. Р. Теоретичнi основи швес-тицiйноТ дiяльностi банкiв. Науковий всникНЛТУ УкраТни. 2013. Вип. 23.10. С. 190-195.
8. Кльоба Л. Г. Банювська швестицшна дiяльнiсть на ринку цшних паперiв. Економ'ша та держава. 2016. № 6. С. 20-24.
9. Мороз О. Активiзацiя банювського iнвестування в УкраТн // Банкiвський та реальний сектор економки: фшансово-економiчнi аспекти взавмодГТ та перспективи розвитку: зб. тез доп. Мiжнар. наук.-практ. конф. молодих вчених, астранпв та студенев (м. Тернопiль, 25 березня 2015 р.). Тернопть: Вектор, 2015. С. 235-237.
10. Окрема фшансова звгткть за Мiжнародними стандартами фшансовоТ звгшосп та звiт незалежного аудитора ПАТ КБ «ПриватБанк» за 2015 та 2014 роки. URL: https://privatbank. ua/ru/about/finansovaja-otchetnost/#annual
11. Окрема фiнансова звгткть за Мiжнародними стандартами фшансовоТ звггносп зi звiтом незалежного аудитора ПАТ «Райффайзен Банк Аваль» за 2015 та 2014 роки. URL: https:// www.aval.ua/about/bank_reports/
12. Офщшний сайт Нацюнального Банку УкраТни. Показники баншсько'Т системи. URL: https://bank.gov.ua/control/uk/ publish/article?art_id=34661442&cat_id=34798593
13. Creately: diagramming and collaboration. URL: https:// creately.com/
REFERENCES
"Creately: diagramming and collaboration". https://creately.
com/
Hryshchuk, A. M., and Sharko, A. R. "Teoretychni osnovy investytsiinoi diialnosti bankiv" [Theoretical bases of investment activity of banks]. Naukovyi visnyk NLTU Ukrainy, no. 23.10 (2013): 190-195.
Klyoba, L. H. "Bankivska investytsiina diialnist na rynku tsin-nykh paperiv" [The banking investment activity in the securities market]. Ekonomika ta derzhava, no. 6 (2016): 20-24.
[Legal Act of Ukraine] (2016). http://zakon2.rada.gov.ua/ laws/show/v0242500-16
[Legal Act of Ukraine] (1991). http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/1560-12
[Legal Act of Ukraine] (2001). http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/z0841-01
[Legal Act of Ukraine] (2000). http://zakon3.rada.gov.ua/ laws/show/2121-14
Moroz, O."Aktyvizatsiia bankivskoho investuvannia v Ukraini" [Revitalization of investment banking in Ukraine]. Bankivskyi ta re-alnyi sektor ekonomiky: finansovo-ekonomichni aspekty vzaiemodii ta perspektyvy rozvytku. Ternopil: Vektor, 2015. 235-237.
"Okrema finansova zvitnist za Mizhnarodnymy standartamy finansovoi zvitnosti ta zvit nezalezhnoho audytora PAT KB «Pryvat-Bank» za 2015 ta 2014 roky" [Separate financial statements according to International financial reporting standards and independent auditor's report of PJSC CB "PrivatBank" for 2015 and 2014]. https:// privatbank.ua/ru/about/finansovaja-otchetnost/#annual
"Okrema finansova zvitnist za Mizhnarodnymy standartamy finansovoi zvitnosti zi zvitom nezalezhnoho audytora PAT «Raiffai-zen Bank Aval» za 2015 ta 2014 roky" [Separate financial statements according to International financial reporting standards (with the independent auditor's report PJSC "Raiffeisen Bank Aval" for 2015 and 2014]. https://www.aval.ua/about/bank_reports/
"Pokaznyky bankivskoi systemy" [Indicators of the banking system]. Ofitsiinyi sait Natsionalnoho Banku Ukrainy. https:// bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=34661442&cat_ id=34798593
Vasiurenko, O. V. Bankivskyi menedzhment [Bank management]. Kyiv: Akademiia, 2001.
Vasileva, T. A. Bankovskoye investirovaniye na rynke innovatsiy [The banking investment market innovation]. Sumy: SumGU, 2007.
УДК 657.37-021.415:334.78
ТРАНСПАРЕНТН1СТЬ 3BITH0Ï1НФ0РМАЦ11 ЯК ЗАПОРУКА СТАЛОГО РОЗВИТКУ
КОРПОРАТИВНИХ СТРУКТУР
© 2017
1ВЧЕНКО В. В.
УДК 657.37-021.415:334.78
1вченко В. В. Транспарентнкть 3BiTHoi iнформацii' як запорука сталого розвитку корпоративних структур
У cmammi об(рунтовано, що одним ¡з проблемных аспектв сучасноi модел/ корпоративноi зв1тност1 е и низька транспарентнкть, недоскона-лкть методики формування показнишв, що, своею чергою, не дозволяе комплексно проанал/зувати д/яльнкть корпоративноi структуры. Одним ¡з можливих шляхв вдосконалення iснуючоi моделi звтностi е врахування основних положень концепци сталого розвитку при розкриттi ¡нфор-мацИ У цьому контект корпоративнi структури повиннi розкривати показники також за со^альними та екологiчними аспектами, враховува-ти нтереси широкого кола користувачв - стейкхолдерв ринку. Об(рунтовано пряму залежнкть мiж транспарентнктю тформацп баншвських структур i досягненням ними сталого розвитку; розглянуто застереження щодо асиметри iнформацi¡ баншвських установ. Напрямами подаль-шого наукового пошукуможе стати доЫдження системи двостороншх комунiкацiй мiж корпоративною структурою та и користувачами; роз-робка комплексноi системи оцнок транспарентнот та и впливу на сталий розвиток корпоративноi структури. Ключов'! слова: транспарентнкть, сталий розвиток, корпоративнi структури, банк, звiтнiсть. Рис.: 2. Табл.: 1. Шл.: 12.
1вченко Biкmopiя BiKmopiBHa - астрантка кафедри облку i аудиту, Умверситет баншвсьш справи (вул. АндрИвська, 1, Кию, 04070, Украна) E-mail: [email protected]
УДК 657.37-021.415:334.78 Ивченко В. В. Транспарентность отчетной информации как залог устойчивого развития корпоративных структур
В статье обосновано, что одним из проблемных аспектов современной модели корпоративной отчетности является ее низкая транспарентность, несовершенство методики формирования показателей, что, в свою очередь, не позволяет комплексно проанализировать деятельность корпоративной структуры. Как один из возможных вариантов совершенствования существующей модели отчетности предлагается учитывать основные положения концепции устойчивого развития при раскрытии информации. В этом контексте корпоративные структуры должны раскрывать также социальные и экологические аспекты для широкого круга пользователей - стейк-холдеров. В процессе исследования обоснована прямая зависимость между транспарентностью информации банковских структур и достижением устойчивого развития; рассмотрены предостережения относительно асимметрии информации банковских учреждений. Направлениями дальнейшего научного поиска может стать исследование системы двусторонних коммуникаций между корпоративной структурой и пользователями информации; разработка комплексной системы оценок транспарентности и её влияния на устойчивое развитие корпоративной структуры.
Ключевые слова: транспарентность, устойчивое развитие, корпоративные структуры, банк, отчетность. Рис.: 2. Табл.: 1. Библ.: 12.
Ивченко Виктория Викторовна - аспирантка кафедры учета и аудита, Университет банковского дела (ул. Андреевская, 1, Киев, 04070, Украина)
E-mail: [email protected]
UDC 657.37-021.415:334.78 Ivchenko V. V. The Transparency of Reporting Information as a Guarantee to the Sustainable Development of Corporate Structures
In the article, the author substantiates the view that one of the problematic aspects of the modern corporate reporting model is its low transparency, imperfection of the methods for generating indicators, which in turn does not allow for a comprehensive analysis of the activity of corporate structure. As a possible variant to improve the existing reporting model, it has been suggested to consider the basic concepts of sustainable development when disclosing information. In this context, corporate structures should also disclose the social and environmental aspects for a wide range of users - stakeholders. In the process of research, direct correlation between the transparency of banking information and the achievement of sustainable development has been substantiated; cautions regarding the asymmetry in information of banking institutions have been considered. Directions for further scientific research could be a study on the two-way communication system between the corporate structure and users of information; developing an integrated system of assessments of transparency and its impact on the sustainable development of corporate structure.
Keywords: transparency, sustainable development, corporate structures,
bank, reporting.
Fig.: 2. Tbl.: 1. Bibl.: 12.
Ivchenko Viktoriia V. - Postgraduate Student, Department of Accounting and Auditing, University of Banking (1 Andriivska Str., Kyiv, 04070, Ukraine) E-mail: [email protected]
Востанш роки спостертаеться змщення акценпв в економщ в 6ík повно'1 шформацшно'1 вцкритосп. Усвцомлення менеджерами необхцност тран-спарентност бiзнесу змушують ïx шукати шляхи для ккьюсного i яюсного вдосконалення розкриття звпто'! шформаци.
Проблема транспарентност бiзнесу та звггних показнишв суб'екпв господарювання неодноразово шдш-малася у працях в^чизняних i зарубiжниx дослцниюв, а
саме: О. Харламово'1, Р. Кузшо'1, Й. Даньюв, Т. Савченко, I. 1вайв,В. 1гумова, Е. Бгт, С. Ляо. Натомкть питання сталого розвитку корпоративних структур студшвали I. Васильчук, Л. Гуляева, Л. Пилипенко.
Варто зауважити, що в наукових працях взаемо-зв'язок транспарентносп зв^них показниюв та сталого розвитку корпоративно'1 структури розкритий недо-статньо, що й актуалiзуе дану статтю.
