56«Инновационные аспекты развития науки и техники» УДК 336.64
Глухова Татьяна Андреевна Glukhova Tatyana Andreevna
Магистрант Master student
Калужский филиал ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве
Российской Федерации»
Kaluga branch of the Federal state budgetary institution of higher education Financial
University under the government of the Russian Federation
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК КРИТЕРИЙ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
FINANCIAL SUSTAINABILITY AS A CRITERION FOR THE COMPETITIVENESS OF THE ORGANIZATION
Аннотация: В статье рассмотрено понятие финансовой устойчивости и определена ее роль в функционировании организации. На примере ООО «Технопром» показано, как абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости могут применяться в управлении компанией.
Abstract: The article considers the concept of financial sustainability and defines its role in the functioning of the organization. The example of LLC Technoprom shows how absolute and relative indicators of financial stability can be applied in the management of the company.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, абсолютные показатели финансовой устойчивости, относительные показатели финансовой устойчивости, тип финансовой устойчивости.
Keywords: financial stability, absolute indicators of financial stability, relative indicators of financial stability, type of financial stability.
Финансовая устойчивость считается одним из важнейших показателей стабильности организации. Финансовая устойчивость представляет собой «способность организации поддерживать свое существование и бесперебойную работу благодаря наличию определенных свободных средств и сбалансированности финансовых
XIIIМеждународная научно-практическая конференция потоков» [1, с.99]. Финансовая устойчивость свидетельствует о том,
что организация является платежеспособной в течение длительного
времени.
Финансовая устойчивость организации непосредственно связана со структурой размещения ее активов и источников их формирования. Наличие и достаточность собственных средств для финансирования своей деятельности является основой самостоятельности и независимости хозяйствующего субъекта. Однако необходимо отметить, что не всегда целесообразно осуществлять свою хозяйственную деятельность лишь за счет собственных средств, поскольку в одни периоды будут присутствовать излишки запасов активов, а в другие — активов будет недостаточно. Также следует иметь в виду, что если расходы, связанные с привлечением активов, невелики, а хозяйствующий субъект может обеспечить более высокий уровень рентабельности использования активов, чем плата за них, то, используя привлеченные активы, организация существенно увеличивает рентабельность собственного капитала [2, с.152].
Достаточность собственного капитала подразумевает, что компания использует заемные источники финансирования лишь в тех объемах, в которых она может обеспечить их полный и своевременный возврат. Исходя из этого, краткосрочные обязательства по сумме не должны быть больше стоимости ликвидных активов. В данном случае имеются в виду ликвидные активы, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. К ним относят денежные средства, финансовые вложения, дебиторскую задолженность и запасы готовой продукции для продажи [3, с.160].
Вследствие воздействия внутренних и внешних факторов финансовое положение организации постоянно меняется, поэтому ни саму компанию, ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о ее финансовом состоянии. Им необходимо обладать
«Инновационные аспекты развития науки и техники» информацией о том, насколько организация устойчива во времени, как
долго ее финансовое положение может оставаться стабильным под
влиянием внутренних и внешних факторов и какие превентивные меры
необходимо предпринять для сохранения нормальной финансовой
устойчивости или для выхода из предкризисного (кризисного)
состояния [4, с .161].
Финансовая устойчивость оценивается с помощью ряда абсолютных и относительных показателей:
1. Абсолютными показателями, характеризующими степень финансовой устойчивости, являются излишек (недостаток) собственных оборотных средств для финансирования запасов, излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников для финансирования запасов, излишек (недостаток) общей величины источников для финансирования запасов.
2. К относительным показателям финансовой устойчивости относят коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности собственных средств, коэффициент финансового рычага и др.
Определим финансовое состояние ООО «Технопром», одного из ведущих российских производителей кабеленесущих систем, одного из лидеров рынка электромонтажных изделий, и предложим комплекс мер для укрепления финансовой устойчивости организации.
Проанализируем сначала абсолютные показатели, характеризующие финансовое состояние ООО «Технопром», и на их основе определим тип финансовой устойчивости организации (табл. 1).
XIIIМеждународная научно-практическая конференция Таблица 1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «Технопром»
Темпы роста, %
№ Показатель 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2020 г. к 2018 г. 2020 г. к 2019 г.
1 Собственный капитал организации (СК), тыс. руб. 256 053 262 043 296 507 115,80 % 113,15 %
2 Внеоборотные активы (ВА), тыс. руб. 183 336 190 629 211 107 115,15 % 110,74 %
3 Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб. 72 717 71 414 85 400 117,44 % 119,58 %
4 Долгосрочные обязательства (ДО), тыс. руб. 152 937 187 442 214 687 140,38 % 114,54 %
5 Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники (СДИ), тыс. руб. 225 654 258 856 300 087 132,99 % 115,93 %
6 Краткосрочные обязательства (КО), тыс. руб. 155 033 83 052 117 552 75,82% 141,54 %
7 Общая величина источников (ОИ), тыс. руб. 380 687 341 908 417 639 109,71 % 122,15 %
8 Запасы (З), тыс. руб. 177 043 159 700 218 551 123,45 % 136,85 %
9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для финансирования запасов (ДСОС), тыс. руб. -104 326 -88 286 -133 151 127,63 % 150,82 %
«Инновационные аспекты развития науки и техники»
Продолжение Таблицы 1
Излишек
(недостаток) собственных и
10 долгосрочных источников для финансирования запасов (ДСДИ), тыс. руб. 48 611 99 156 81 536 167,73 % 82,23%
Излишек
(недостаток) общей величины 109,26 %
11 источников для 203 644 182 208 199 088 97,76%
финансирования
запасов (ДОИ),
тыс. руб.
Трехмерный
12 показатель финансовой устойчивости (Б) (0;1;1) (0;1;1) (0;1;1) х х
13 Тип финансовой нормаль нормальна нормальна х х
устойчивости ная я я
Анализируя трехмерный показатель финансовой устойчивости ООО «Технопром» в 2018-2020 гг., можно сделать следующие выводы:
1. Недостаток собственных оборотных средств для финансирования запасов в 2020 г. увеличился на 28 825 тыс. руб. (на 27,63%) по сравнению с 2018 г., на 44 865 тыс. руб. (на 50,82%) по сравнению с 2019 г. и составил 133 151 тыс. руб. Данный рост обусловлен тем, что темп роста запасов в анализируемом периоде выше темпа роста собственных оборотных средств.
2. Излишек собственных оборотных средств и долгосрочных источников для финансирования запасов в 2020 г. составил 81 536 тыс. руб., что на 32 925 тыс. руб. (на 67,73%) больше, чем в 2018 г., но на 17 620 тыс. руб. (на 17,77%) меньше показателя 2019 г. Рост показателя в 2019 г. относительно 2018 г. обусловлен увеличением долгосрочных обязательств компании на 34 505 тыс. руб. (на 22,56%), а также снижением запасов на 17 343 тыс. руб. (на 9,80%). В 2020 г. произошло уменьшение показателя вследствие того, что запасы организации
XIIIМеждународная научно-практическая конференция показали более быстрый рост (136,85%), чем долгосрочные обязательства (114,54%).
3. Излишек общей величины источников для финансирования запасов в 2018 г. достиг своего максимального значения и составил 203 644 тыс. руб. В 2019 г. значение показателя упало на 21 436 тыс. руб. (на 10,53%) до 182 208 тыс. руб. Причиной снижения выступило уменьшение краткосрочных обязательств компании на 71 981 тыс. руб. (на 46,43%). В 2020 г. излишек общей величины источников для финансирования запасов вырос относительно 2019 г. на 16 880 тыс. руб. (на 9,26%). Увеличение произошло благодаря тому, что темп роста краткосрочных обязательств (141,54%) оказался выше темпа роста запасов (136,85%).
Таким образом, в 2018-2020 гг. ДСОС < 0, ДСДИ > 0 и ДОИ > 0, что говорит о том, что трехмерный показатель финансовой устойчивости ООО «Технопром» имеет вид: Б = {0;1;1}. Это позволяет сделать вывод о нормальной финансовой устойчивости организации. Данный тип финансовой устойчивости характеризуется следующими моментами:
1. основными источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы;
2. организация характеризуется нормальной платежеспособностью и высокой кредитоспособностью;
3. компания рационально использует заемные источники формирования;
4. текущая деятельность организации является высокодоходной.
Проанализируем относительные показатели, характеризующие
финансовое состояние ООО «Технопром» (табл. 2).
«Инновационные аспекты развития науки и техники» Таблица 2. Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «Технопром»
№ п/ п Темпы роста, %
Наименование показателя Нормативно е значение 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2020 г. к 2018 г. 2020 г. к 2019 г.
1 Коэффициент автономии не менее 0,5 0,45 0,49 0,47 104,44 % 95,92%
2 Коэффициент финансовый устойчивости не менее 0,75 0,73 0,84 0,81 110,96 % 96,43%
3 Коэффициент обеспеченност и оборотных активов собственными оборотными средствами не менее 0,1 0,19 0,21 0,20 105,26 % 95,24%
Коэффициент обеспеченност
4 и материальных запасов собственными средствами не менее 0,6-0,8 1,27 1,62 1,37 107,87 % 84,57%
5 Коэффициент маневренност и собственных средств не менее 0,2-0,5 0,28 0,27 0,29 103,57 % 107,41 %
6 Индекс постоянного актива 0,5-0,8 0,72 0,73 0,71 98,61% 97,26%
7 Коэффициент финансового рычага менее 1,0 1,20 1,03 1,12 93,33% 108,74 %
Анализируя относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Технопром» в 2018-2020 гг., можно сделать следующие выводы:
1. Коэффициент автономии характеризует независимость организации от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств компании. Значения коэффициента составляют около 0,5 (в 2018 г. — 0,45, в 2019 г. — 0,49, в 2020 г. — 0,47), что говорит о достаточной финансовой независимости ООО
XIIIМеждународная научно-практическая конференция «Технопром». Максимальное значение показателя наблюдается в 2019 г.
2. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какую часть активов организация формирует за счет источников финансирования, которые используются в деятельности больше года. Поскольку в 2018 г. значение показателя близко к 0,75, а в 2019-2020 гг. величина коэффициента и вовсе колеблется в пределах 0,80-0,85, то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении ООО «Технопром». Максимальное значение коэффициента зафиксировано в 2019 г.
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами отражает степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Значения коэффициента в анализируемом периоде выше нормативного (в 2018 г. — 0,19, в 2019 г. — 0,21, в 2020 г. — 0,20), что говорит об удовлетворительной структуре баланса ООО «Технопром». Организация признается финансовоустойчивой. Максимальное значение коэффициента наблюдается в 2019 г.
4. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных и долгосрочных источников финансирования. Значения коэффициента больше 1 (в 2018 г. — 1,27, в 2019 г. — 1,62, в 2020 г. — 1,37), что свидетельствует о финансовой стабильности ООО «Технопром». Максимальное значение коэффициента зафиксировано в 2019 г.
5. Коэффициент маневренности собственных средств характеризует способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Значения
«Инновационные аспекты развития науки и техники» данного показателя в пределах нормативного (в 2018 г. — 0,28, в 2019
г. — 0,27, в 2020 г. — 0,29), что говорит о нормальной финансовой
устойчивости ООО «Технопром». Максимальное значение
коэффициента наблюдается в 2020 г.
6. Индекс постоянного актива характеризует удельный вес иммобилизованных (внеоборотных) средств в собственном капитале организации. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственных источников средств фирмы направляется на покрытие активов внеоборотного характера, то есть основной части производственного потенциала фирмы. Значения показателя составляют около 0,7, что свидетельствуют о том, что около 70% активов компании составляют внеоборотные активы. Данные значения свидетельствуют о нормальной финансовой устойчивости ООО «Технопром». Максимальное значение коэффициента зафиксировано в 2019 г.
7. Коэффициент финансового рычага показывает, сколько приходится заемных средств на один рубль собственных средств. Он определяет, насколько велика зависимость компании от заемных средств. Значения коэффициента больше единицы (в 2018 г. — 1,20, в 2019 г. — 1,03, в 2020 г. — 1,12) свидетельствует о преобладании заемных средств над собственными и, как следствие, о потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств и риске неплатежеспособности из-за высокой концентрации заемного капитала. Минимальное значение коэффициента наблюдалось в 2019 г.
Вышепроведенный анализ показал, что наилучшим образом ситуация с финансовой устойчивостью складывалась в 2019 г. Как абсолютные, так и относительные показатели ООО «Технопром» в данном временном промежутке демонстрировали наиболее оптимальные значения. Однако начавшаяся в 2020 г. пандемия, связанная с распространением новой коронавирусной инфекции,
XIIIМеждународная научно-практическая конференция внесла свои коррективы в развитие организации. Тем не менее,
несмотря на данный фактор, организация в анализируемом периоде
времени обладает нормальной финансовой устойчивостью.
Отрицательными моментами являются низкий уровень собственного оборотного капитала, а также существенный рост запасов. Увеличению собственного оборотного капитала может поспособствовать рост нераспределенной прибыли с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики. Чтобы величина запасов была оптимальной, необходимо проводить более эффективную маркетинговую политику.
Библиографический список:
1. Погодина Т.В. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для вузов / Т.В. Погодина. — М.: Издательство Юрайт, 2020. — 351 с.
2. Румянцева Е.Е. Экономический анализ: учебник и практикум для среднего профессионального образования / Е.Е. Румянцева. — М.: Издательство Юрайт, 2020. — 381 с.
3. Губанова Е.В. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации // Научные труды Калужского государственного университета имени К.Э. Циолковского Сер. «Гуманитарные науки» Калужский государственный университет им. К.Э. Циолковского. 2015. С. 159-165.
4. Губанова Е.В. Оценка уровня финансовой устойчивости организации на основе ресурсной и ресурсно-управленческой методики // Экономика региона: новые вызовы сборник научных статей по материалам международной научно-практической конференции. 2016. С. 160-164.
