CC BY
5
УДК 338.26
Ф1НАНСОВА СКЛАДОВА СТРАТЕГИ" РОЗВИТКУ Л0Г1СТИЧНИХ СИСТЕМ
© 2017 МЕЛЬНИКОВА К. В.
УДК 338.26
Мельникова К. В. Фшансова складова стратеги розвитку логiстичних систем
У статт'1 проанал'зовано сучасн/ науков/ тдходи до визначення сутностi фшансово! стратеги як одна з найважлив/ших складових стратеги розвитку лог/стичноi системи. Узагальнено чинники зовншнього та внутршнього середовища, якi впливають на розвиток лог/стичних систем. У ходi аналву сучасноi теори та практики ф'шансового менеджменту автором визначено особливостi формування /нтегрованоi ф'шансово-логктичноi стратеги та фактори, що обумовлюють /мов/рн/ фнансовi ризики в розробц стратеги розвитку логстичноi системи. Запропоновано етапи формування iнтегрованоiф'тансово-логктичноiстратег/!та шляхи вдосконалення практики стратег'чного плануваннялог/стичноiд'тльности Ключов слова: фшансова стратег/я, ф'тансовi потоки, лог/стика, лог/стична система, ф'танси. Табл.: 1. Ббл.: 8.
Мельникова Катерина Валерпвна - кандидат економ/чних наук, доцент, доцент кафедри економ'жи, управлшня тдприемствами та лог/стики, Харшвський нацюнальний економ/чний ушверситет iм. С. Кузнеця (пр. Науки, 9а, Харк/в, 61166, Укртна) E-mail: melnikovakv@yahoo.com
УДК 338.26
Мельникова Е. В. Финансовая составляющая стратегии развития логистических систем
В статье проанализированы современные научные подходы к определению сущности финансовой стратегии как одной из важнейших составляющих стратегии развития логистической системы. Обобщены факторы внешней и внутренней среды, которые влияют на развитие логистических систем. В ходе анализа современной теории и практики финансового менеджмента автором определены особенности формирования интегрированной финансово-логистической стратегии и факторы, которые обусловливают возможные финансовые риски в разработке стратегии развития логистической системы. Предложены этапы формирования интегрированной финансово-логистической стратегии и пути совершенствования практики стратегического планирования логистической деятельности. Ключевые слова: финансовая стратегия, финансовые потоки, логистика, логистическая система, финансы. Табл.: 1. Библ.: 8.
Мельникова Екатерина Валерьевна - кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики, управления предприятиями и логистики, Харьковский национальный экономический университет им. С. Кузнеца (пр. Науки, 9а, Харьков, 61166, Украина) E-mail: melnikovakv@yahoo.com
UDC 338.26
Melnykova K. V. The Financial Component of a Strategy for the Development of Logistical Systems
The article analyzes the current scientific approaches to defining the essence of financial strategy as one of the most important components of a strategy for the development of logistical systems. Both the external and the internal environment factors that influence the development of logistical systems have been summarized. In the course of the analysis of current financial management theory and practice, the author identifies the characteristics of formation of an integrated financial-logistical strategy together with the factors that are responsible for possible financial risks in designing a strategy for the development of logistical system. The stages of formation of an integrated financial-logistical strategy and ways to improve the practice of strategic planning of logistical activities have been proposed. Keywords: financial strategy, financial flows, logistics, logistical system, finance.
Tbl.: 1. Bibl.: 8.
Melnykova Kateryna V. - PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of the Department of Economics, Enterprise Management and Logistics, Simon Kuznets Kharkiv National University of Economics (9a Nauky Ave, Kharkiv, 61166, Ukraine) E-mail: melnikovakv@yahoo.com
Функцюнування сучасних лопстичних систем неможливо без розробки ефективно'1 стратеги, яка буде штегрувати ва аспекти И дiяльностi, пов'язаш з фшансами, з урахуванням впливу зовншни й внутршнк факторiв та iмовiрних ризиюв.
Невiрно обрана фшансова стратегш може при-звести до невиконання цкей, неправильного перероз-подку фшансових ресурйв, дублювання операцш ! як наслцок, до зменшення ефективност роботи, прибутку та кашталшаци в лопстично! систем!
Тому необхцшсть розробки i вдосконалення па-раметрiв штегровано'1 фшансово-лопстично! стратеги в загальному стратепчному плаш е об'ективною умовою розвитку будь-яко'1 окремо взято! лопстично! системи.
Аналiз основних методiв оцшки ефективност фшансових стратегш у лопстичних системах показав, що дана проблемна область залишаеться практично не розробленою. У бкьшосп публжацш розглядаються, в основному, загальнотеоретичш шдходи до оцшки фь нансово'1 стратеги без урахування прикладного харак-
теру 1х застосування при стратепчному плануванш в лопстичних системах.
Незважаючи на кнуючий в сучаснш практищ фь нансового менеджменту штерес до концепцш страте-пчного управлшня, ефектившсть розробки фшансово'1 стратеги як найважлившого шструменту контролю фшансових потоюв у лопстичних системах продовжуе залишатися на досить низькому рiвнi.
Наукове визнання отримали методи комплексного фшансового управлшня, у тому чи^ з використанням класичних i сучасних концепцш ризику, вцображеш в роботах таких авторiв: М. О. Безгуба, I. О. Бланк, Г. В. Ситник, I. Г. Бучакчийська, Т. В. Новжова, Ю. А. 1ванюк, М. Р. Тимощук та ш. [1-8].
Результати дослцжень вггчизняних i зарубiжних учених вцображають особливост та специфжу формування та подальшо! реашаци фшансово'1 стратег!! розвитку лопстично! системи, а також рiзнi аспекти шдви-щення 11 ефективностi. Нез'ясованим е визначення особ-ливостi формування фшансово'1 складово'1 розвитку ло-гiстичних систем.
Б1ЗНЕС1НФОРМ № 8 '2017
www.business-inform.net
Метою стати е визначення сутност фшансово! складово! стратеги розвитку лопстично! системи та особливостей формування штегровано! фшансово-лоп-стично! стратег^.
Фiнансова стратегiя виконуе одночасно роль регулятора ресурсного забезпечення та контролю, впливае на загальну фшансову стабкьшсть дiяльностi системи, при цьому виступаючи вагомим шструментом визначення мети й формування мга! вйе! лопстично! системи.
Фшансова стратегiя - один iз найважливших видiв функщонально! стратеги пiдприемства, яка забезпечуе вй основнi напрями розвитку його фшансово! дiяльностi та фшансових вiдносин шляхом формування довгостро-кових фiнансових цкей, вибору найбкьш ефективних шляхiв !х досягнення, адекватного коригування напря-мш формування та використання фiнансових ресурсiв при змiнi умов зовншнього середовища [3].
Необхiдним е видкення надфункцiональностi фь нансово! стратегй як найбкьш значимого системного еле-мента стратегiчного управлiння логiстичною системою, що сприяе прийняттю оптимальних управлшських рiшень та бкьш ефективному розподку фшансових ресурсiв.
Для кожно! лопстично! системи в рiзних умовах господарювання застосовуються рiзнi засоби акумуля-ци фiнансових ресурсiв. Залежить це, перш за все, вiд масштабiв шдприемства, структури власного капiталу, стади життевого циклу шдприемства, обсяпв продажiв, рiвня конкуренци тощо [6].
Фiнансова стратегш е засобом для забезпечення життедшльносй та способом реалiзащ! загально! мети шдприемства, яка включае в себе: формування, плану-вання, облiк, аналiз та контроль за фiнансовими ресурсами фiрми [3].
Фiнансова стратегш - це комплекс заходiв та ш-струментiв, спрямованих на формування, розподк та використання фiнансових ресурйв з метою забезпечення ефективного використання внутршнього фшансо-вого потенщалу та потенцiйних зовншни фiнансових потоюв зi своечасним регулюванням, координуванням i контролюванням дiй щодо змiни умов зовншнього середовища [4].
Керiвництву лопстичною системою слiд прагну-ти до здшснення управлiння фiнансовими стратегшми бкьш гнучкими методами, використовуючи сучасш ме-тоди адаптаци планiв до швидких змiн умов зовнiшньо-го середовища.
Для комплексно! ощнки ефективностi фiнансових стратегш на рiвнi лопстично! системи необхцно визна-чити фактори зовнiшнього та внутршнього середовища, стохастичш фактори, поняття ефективностi управлiння та ефективностi дшльност в системi.
До чинникiв зовншнього середовища, яю вплива-ють на розвиток шдприемства, варто вцнести таю: + сощально-полтичт - соцiальна структура су-спкьства за рiвнем доходiв, полiтичнi цiлi, фь нансова политика, податкова полiтика, швести-цiйний ^мат;
+ законодавчi - норми законодавства у сферi шд-приемницько! дшльносп, регулювання банюв-сько! дiяльностi, пращ, зовнiшньоекономiчно! дiяльностi, оподаткування тощо; + економiчт - iнфляцiя, рiвень доходiв населен-ня, структура витрат, рiвень безробiття, облЬ-кова процентна ставка, обмшний курс, цiни на енергетичш ресурси тощо; + ринковi - конкурентне середовище, попит i про-позицш, ринкова iнфраструктура, система вза-емовiдносин у логiстичному ланцюжку тощо; + науково-техтчт - напрями прiоритетного розвитку наукових дослiджень, техшки i технологи; + екологiчт - стан довккля та тенденцп його змши; + демографiчт - чисельшсть i структура насе-лення, тенденци змiни демографiчно! ситуаци, шлюбнiсть, народжувашсть тощо; + культурно-освтт - рiвень освiти, традици,
релiгiя, звички, свиогляд; + регюнальт - система взаемов1дносин з органами державного управлшня, науково-дослцними ор-ганшацшми, навчальними установами тощо [7]. Державне регулювання розвитку економжи е ва-гомою, динамiчною складовою фшансового механiзму економiчного зростання, що спрямований на забезпечення збалансованого розвитку реального та фшансового секторiв економжи [1].
Окрiм цього, на вибiр фшансово! стратеги впли-вають внутрiшнi фактори, таки як: фшансова стшюсть, особливостi виробництва, особливосп лопстично! дь яльностi, концепц1я маркетингу, шновацшна дiяльнiсть, органiзацiйна культура, стан кадрового потенщалу тощо.
Упорiвняннi iз зарубiжною практикою невизначе-нiсть середовища, низью фiнансовi можливостi логiстичних систем, вцсутшсть чико! узгодже-ностi в прийнятт рiшень, високi ризики фшансування та iншi обставини не ткьки гальмують розвиток, але i звужують мету фшансово! стратеги.
Найчастiше ди зводяться до пошуку джерел фшан-сування дiяльностi пiдприемств та !х оптимiзацil, при цьому не розглядаються питання дивцендно! полiтики, нарощування вартост бiзнесу та акцiонерного кашта-лу, вдосконалення фшансово! структури, пiдвищення швестицшно! привабливостi, розширення ^ентсько! бази та багато шшого [5].
На виконання фшансово! стратеги з часом вплива-ють рiзнi фактори, якi обумовлюють фiнансовi ризики, що можуть суттево вплинути й змшити стратегiю розвитку лопстично! системи (табл. 1).
Усе бкьш зростаюча конкуренцш на ринках лоп-стичних послуг призводить до зниження рiвня продажiв Ъ вiдповiдно, зниження прибутку лопстично! системи. У цих умовах ризики невиконання плашв iстотно зро-стають. Тому перед керiвництвом логiстичних систем сто!ть непроста проблема своечасного коригування плашв розвитку, шдтримки оптимальних обсяпв продажiв товарiв та послуг у в^дпов^дносп до вимог кон'юнктури ринку.
Таблиця 1
Зовшшж та внутршш фiнансовi ризики в розробцi стратеги розвитку лопстичноТ системи
Група ризиюв Ризик Форма прояву Методи зниження фшансового ризику
Внутрiшнi Пов'язаний з невiрно обраною стратегию розвитку логiстичноl' системи Невиконання планових показниш по витратах i доходах Коригування стратепчних плаыв розвитку лопстично''' системи
Пов'язаний з використанням недостс^рно''' iнформацГ'' Зниження фшансово''' стiйкостi. Невиконання планових показниш по витратах i доходах Формування шформацшно-аналггично''' бази лопстично''' системи
Пов'язаний з iмовiрнiстю помилок при розрахунку основних фшансових показниш Зниження фшансово''' стшкосп та платоспроможностк Невиконання планових показникiв по витратах i доходах Удосконалення оргашзацп фшансового планування
Пов'язаний з використанням неадекватних моделей та метс^в фшансового планування Зниження фшансово''' стшкосп. Невиконання планових показниш по витратах i доходах Удосконалення методичного забезпечення фшансового планування
Зовнiшнi Пов'язаний зi змiною кон'юнктури ринку логiстичних послуг Невиконання планових показниш по витратах i доходах Диверсифка^я дiяльностi
Пов'язаний зi змiною тарифiв на енергiю, паливо тощо Невиконання планових показниш по витратах i доходах. Зниження платоспроможносп Планування витрат з урахуванням змши тарифiв та аналiз тарифно'' полiтики
Пов'язаний зi змiною системи податюв та зборiв Невиконання планових показниш по витратах i доходах Удосконалення податкового планування
Пов'язаний з рiвнем iнфляцГ'' в краl'нi Невиконання планових показниш по витратах i доходах Урахування рiвня шфляцп при розрахунках планових фiнансових показниш
Пов'язаний зi змiною принципiв фiнансування дiяльностi логiстичних систем Зниження платоспроможносп. Невиконання планових показниш по витратах i доходах Коригування стратепчних плаыв розвитку. Коригування фшансових плашв по джерелам доходiв та витрат
На практицi кнують високi ризики зниження якостi управлшня фiнансами, вiдсутностi рацюнально! системи прийняття ршень, потреба в побудовi яюсно! фшансово! стратег^ розвитку лопстично! системи по-стiйно зростае.
При цьому управлшня фшансовими потоками продовжуе збериати свою динамiчнiсть у системi фь нансового менеджменту внаслiдок специфiки облжу та вимагае !х взаемно! узгодженост не ткьки на рiвнi керiвництва, а й на рiвнi функцюнальних i структурних пiдроздiлiв лопстично! системи, яю виступають най-важливiшими споживачами фшансових ресурсiв i вод-ночас продуцентами вартостЬ
Контроль формування, розподку i подальшого споживання ресурсiв у лопстичнш системi забезпечуе саме фшансова складова загально! стратеги розвитку системи.
Розробку фшансово! стратеги слiд формувати ви-ходячи зi специфiки дiяльностi лопстично! системи. Це дозволить здшснювати бкьш якiсне i точне визначення мети. Оцшку ефективностi страте-пчного фiнансового планування в логiстичнiй системi слiд проводити комплексно, з використанням системи незалежних аналiтичних показникiв, з прюритетом кiлькiсних оцiнок над яюсними.
Елементами моделювання лопстично! стратеги в системi фiнансово- економiчно! безпеки е сукупшсть ло-гiстичних стратегiчних ршень у сферах перебиу лопс-тичних процесiв закупiвель, зберiгання, транспортуван-ня та дистрибуци. Логiстична стратегш мае внутрiшнiй вимiр, охоплюючи реалiзацiю ефективних матерiальних та iнформацiйних потокiв у межах промислових шдпри-емств; а також зовншнш - це зв'язки з оточенням у реа-лшаци закупiвель i дистрибуци товарiв [8].
Реалiзацiя методики формування штегровано! фшансово-лопстично! стратеги можлива у виглядi таких еташв.
Перший етап - оцшка та аналiз стану. На цьому еташ передбачаеться проведення комплексного аналiзу факторiв зовнiшнього i внутршнього середовища, що включае в себе збiр ^нформацй, аналiз сильних i слабких сторiн логiстичноl системи, а також и потенцiйних мож-ливостей на ринку лопстичних послуг.
Другий етап - визначення мети та основних за-вдань. На цьому еташ проводиться вибiр стратегiчних цкей логiстичноl системи на базi розроблено! системи критерйв побудови iнтегрованоl фшансово! стратеги та засобiв !х досягнення.
Третш етап - вибiр стратепчних альтернатив розвитку. Тут здiйснюеться вибiр найб1льш оптимально! фiнансовоl стратег^ з таких видiв стратегiй:
+ концентрацй фiнансових ресурсiв; + нарощування активiв; + збалансованого фiнансового розвитку; + довгострокового фiнансового зростання; + помiрного фiнансового зростання; + комбшовано! фшансово! стратег!!.
Четвертый етап - реалiзацiя фшансово-лопстично! стратегП. На цьому еташ здiйснюеться ре-алiзацiя розроблено! штегровано! фшансово! стратеги лопстично! системи. Для цього вiдбуваеться послцовне рознесення стратегiчних планiв за рiвнями управлiння лопстично! системи та функцюнальних пiдроздiлiв.
Оптимiзацiйнi заходи щодо вдосконалення штегровано! фшансово-лопстично! стратегй можуть бути розраховаш з використанням апарату методiв стратепч-ного й економжо-статистичного аналiзу. Використання даного пiдходу дозволяе цкком охопити та формалiзу-вати процес стратепчного фiнансового планування в лопстично! системи, показати складний взаемозв'язок елеменпв, що утворюють iнтегровану фшансову страте-гiю лопстично! системи, врахувати специфжу лопстично! дiяльностi.
1нтегровану оцiнку ефективностi фшансово! стратеги лопстично! системи необхiдно проводити за такими показниками: прибутковкть, рентабельшсть шве-стицiй, вiдхилення вiд планових i фактичних показни-кiв, в^илення вiд нормативiв, виконання фiнансових плашв, експертних оцiнок тощо.
На основi системного пiдходу до оцiнки ефектив-ностi шляхом об'еднання рiзних елеменпв системи стратегiчного планування можна охопити формалiзованими показниками всю сукупшсть стра-тегiчних напрямкiв фшансово! дiяльностi в логiстичнiй системi. Будучи практичним шструментом побудови системи оцшки ефективностi фшансово! стратеги в лопстичнш системi, даний механiзм дозволяе як оперативно розробити i впровадити нову систему оцшки ефективносп, так i зробити модернiзацiю вже кнуючо!.
Основу коригування фшансово! стратеги пропо-нуеться вирiшити шляхом створення системи вдосконалення практики стратепчного планування лопстично! дiяльностi. Така система повинна складатися з двох взаемопов'язаних етапiв оптимiзацй, що забезпечують рiзнобiчнi оцiнки та способи коригування фшансово-лопстично! стратеги системи.
На першому етат оптимiзацй здiйснюеться оцш-ка ймовiрностi вiдповiдностi фактичних показникiв плановим, поим проводиться коригування плашв за допомогою мехашзму експоненцiйних середни у поед-наннi з методами стратепчного та економiчного аналiзу виконання плашв по кожному напрямку лопстично! дь яльностi.
Другий етап оптимiзацй заснований на викорис-таннi адаптовано! методики бенчмаркшгу, яка засно-вана на визначенш найближчих конкурентiв у галузi та орiентацй стратегiчних цкей лопстично! системи на згладженi методами аналп'ичного вирiвнювання темпи зростання продажiв товарiв та послуг конкурентiв, що, на вцмшу вiд традицiйних пiдходiв, дозволяе досягти
узгодження змшюваних стратепчних щлеи лопстично1 системи та збереження i1 ринкових позиц1И.
ВИСНОВКИ
Розроблена система вдосконалення штегровано! ф1нансово'1 стратеги лопстично'1 системи дозволяе вносити своечасш корективи, адаптувати стратег1ю п1д впливом умов зовн1шнього i внутр1шнього середовища.
У результатi штегрована фiнансова-логiстична стратет як синтез основних стратегiчних напрямюв дь яльностi лопстично'1 системи стае основним фактором усшшно'1 роботи i сприяе виникненню процесш само-оргашзацп в дiяльностi, що може Иого вивести на новий яюсний рiвень. Ефективна побудова та реалiзацiя ште-гровано'1 фшансово-лопстично'1 стратеги пiдвищуе стш-кiсть лопстично'1 системи пiд час кризи, зменшуе Г1 ризи-ки i служить опорою Иого розвитку в майбутньому. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Безгуба М. О. Фшансова складова регулювання еко-HOMÍ4Horo розвитку. Економка та держава. 2016. № 6. С. 77-81.
2. Бланк I. О., Ситник Г. В., Корольова-Казанцева О. В., Ганечко I. Г. Фшансова стратепя пщпри£мства: монографiя. КиТв: КНТЕУ, 2009. 147 с.
3. Бучакчийська Ю. А. Теоретичнi засади формування фiнансових стратегiй пiдпри£мства. Всник Бердянського унвер-ситету менеджменту i б/'знесу. 2014. № 4. С. 118-121.
4. 1ванюк У. В. Теоретичш засади формування фшансо-вих стратегш. Економка. Менеджмент. П'дприемництво. 2013. № 25 (1). С. 73-83.
5. Карпов П. Н. Диагностика стабильности финансовой стратегии коммерческих организаций. Научное обозрение.
2013. № 1. С. 45-48.
6. Мельникова К. В., Новшова Т. В. Показники мониторингу стану фшансових потош в лопстичних системах // Матерели мiжнародноТ науково-практичноТ конференцп «Конку-рентоспроможнiсть та ¡нновацГГ: проблеми науки та практики». Харш: ХНЕУ iм. С. Кузнеця, 2016. С. 190-193.
7. Тимощук М. Р. Фiнансово-економiчна складова по-тенцiалу розвитку пщпри£мств. Науковий вкник НЛТУ Укроти.
2014. Вип. 24 (10). С. 268-275.
8. Firth D., Apple J., Hall K., Inglis P., Saipe A. Profitable Logistics Management. McGraw Hill Higher Education. 1988. 400 p.
REFERENCES
Bezhuba, M. O. "Finansova skladova rehuliuvannia ekono-michnoho rozvytku" [The financial component of economic development regulation]. Ekonomika taderzhava, no. 6 (2016): 77-81.
Blank, I. O. et al. Finansovastratehiia pidpryiemstva [Financial strategy of the enterprise]. Kyiv: KNTEU, 2009.
Buchakchyiska, Yu. A. "Teoretychni zasady formuvannia fi-nansovykh stratehii pidpryiemstva" [Theoretical fundamentals of forming financial strategies of enterprises]. Visnyk Berdianskoho uni-versytetu menedzhmentu i biznesu, no. 4 (2014): 118-121.
Firth, D. et al. Profitable Logistics Management. McGraw Hill Higher Education, 1988.
Ivaniuk, U. V. "Teoretychni zasady formuvannia finansovykh stratehii" [Theoretical bases of formation of financial strategies]. Ekonomika. Menedzhment. Pidpryiemnytstvo, no. 25 (1) (2013): 73-83.
Karpov, P. N. "Diagnostika stabilnosti finansovoy strategii kommercheskikh organizatsiy" [Diagnosis of the stability of the
financial strategy of commercial organizations]. Nauchnoye oboz-reniye, no. 1 (2013): 45-48.
Melnykova, K. V., and Novikova, T. V. "Pokaznyky monitorynhu stanu finansovykh potokiv v lohistychnykh systemakh" [Indicators for monitoring of condition of financial flows in logistics systems].
Konkurentospromozhnist ta innovatsii: problemy nauky ta praktyky. Kharkiv: KhNEU im. S. Kuznetsia, 2016.190-193.
Tymoshchuk, M. R. "Finansovo-ekonomichna skladova po-tentsialu rozvytku pidpryiemstv" [The economic and financial component of the potential development of enterprises]. Naukovyi visnyk NLTU Ukrainy, no. 24 (10) (2014): 268-275.
УДК 336.7:338.28
П0ТЕНЦ1АЛ ВИКОРИСТАННЯ Ф1НАНС0ВИХ 1НСТРУМЕНТ1В НАКОПИЧЕННЯ ФОНДУ М0ДЕРН1ЗАЦ11 ЕЛЕКТРОЕНЕРГЕТИКИ УКРА1НИ
© 2017
ЛУК'ЯШКО П. О.
УДК 336.7:338.28
Лук'яшко П. О. Потенщал використання фiнансових iHCTpyMeHTiB накопичення фонду модернiзацii'
електроенергетики Укра'ни
Метою cmammi е об(рунтування ефективних ф/нансових ¡нструмент1в формування фонду ф/нансових ресурс/в модерн/зацП електроенергетики Украни та оцнка потенцйних насл/дк/в ¡х запровадження. Оцшка перспектив залучення ф/нансових ресурав для модертзац» електроенергетич-ного сектора з-за межУкранизмушуеор/ентуватися переважно на внутр/шн/ ¡хджерела (амортизацйний фонд п/дприемств галузi, кошти бан-к/всьт системи та ресурси приватних /нвестор/в). У статтi для кожного з указаних джерел запропоновано ф'шансовий 'шструмент залучення швестицшнихресурав та оцтено оч'жуваний потенц/ал ¡хвикористання. Проведенедосл/дження дозволяе констатувати спроможн/сть Украни забезпечити початков/ етапи модермзацп електроенергетичного сектора за рахунок внутр/шн/х джерел, що в подальшому може набути рол/ суттевого стимулу для притоку /ноземних швестицй.
Ключов'! слова: амортизацйний фонд, електроенергетика, «енергетичн/» обл/гаци, заощадження, «зелений» тариф, тестицЦ ф/нансов/ н-струменти, ц/льов/ банк/вськ/ вклади. Табл.: 4. Ббл.: 11.
Лук'яшко Павло Олександрович - кандидат економ/чних наук, доцент, доцент кафедри ф/нанав, банк/всьт справи та страхування, Черн/г/в-ський нац/ональний технолог/чний ун/верситет (вул. Шевченка, 95, Черн/г/в, 14027, Украна) E-mail: pavelluk@ukr.net
УДК 336.7:338.28
Лукьяшко П. А. Потенциал использования финансовых инструментов накопления фонда модернизации электроэнергетики Украины
Целью статьи является обоснование эффективных финансовых инструментов формирования фонда финансовых ресурсов модернизации электроэнергетики Украины и оценка потенциальных последствий их внедрения. Оценка перспектив привлечения финансовых ресурсов для модернизации электроэнергетического сектора из-за пределов Украины заставляет ориентироваться преимущественно на внутренние их источники (амортизационный фонд предприятий отрасли, средства банковской системы и ресурсы частных инвесторов). В статье для каждого из указанных источников предложен финансовый инструмент привлечения инвестиционных ресурсов и оценен потенциал их использования. Проведенное исследование позволяет утверждать о способности Украины обеспечить начальные этапы модернизации электроэнергетического сектора за счет внутренних источников, что в дальнейшем может стать существенным стимулом для притока иностранных инвестиций.
Ключевые слова: амортизационный фонд, электроэнергетика, «энергетические» облигации, сбережения, «зеленый» тариф, инвестиции, финансовые инструменты, целевые банковские вклады. Табл.: 4. Библ.: 11.
Лукьяшко Павел Александрович - кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансов, банковского дела и страхования, Черниговский национальный технологический университет (ул. Шевченко, 95, Чернигов, 14027, Украина) E-mail: pavelluk@ukr.net
UDC 336.7:338.28 Lukiashko P. O. The Potential of Using the Financial Instruments of Accumulation of the Fund for Modernization of Electroenergetics of Ukraine
The article is aimed at substantiating the efficient financial instruments for the formation of of the fund of financial resources for modernization of electro-energetics of Ukraine and evaluating the potential impact of applying them. Results of an assessment of the prospects of attracting financial resources for modernization of the electroenergetic sector from outside Ukraine urge to look for the available inland possibilities for financing (depreciation fund of enterprises of the industry sector, means of the banking system, resources of private investors). The article proposes a financial instrument for attracting investments for each of the indicated sources and assesses the potential for their use. The carried out study suggests the ability of Ukraine to provide the initial stages of modernization of the electroenergetic sector by means of the domestic sources, which can further become a significant incentive for inflow of foreign investment.
Keywords: depreciation fund, electroenergetics, «energy» bonds, savings, «green» tariff, investments, financial instruments, earmarked bank deposits. Tbl.: 4. Bibl.: 11.
Lukiashko Pavlo O. - PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of the Department of Finance, Banking and Insurance, Chernihiv National Technological University (95 Shevchenka Str., Chernihiv, 14027, Ukraine) E-mail: pavelluk@ukr.net
Одшею з найбкьш важливих проблем украш-ського електроенергетичного комплексу на даний час е стан потужностей з генераци елек-трично'1 енерги. Рiвень ïx зносу катастрофiчно високий. Ще у 2005 р. у першому варiантi «Енергетично'1 стратеги Украши на перюд до 2030 року» констатувалося, що
92% енергоблоюв ТЕС вцпрацювали розрахунковий ресурс, а 64% уже на той момент перетнули межу фiзич-ного зносу, котра вдвiчi бкьша розрахункового термшу експлуатаци [1]. Отже, потужносп з теплово'1 генераци практично повшстю втрачеш за роки незалежносп, а це, за даними ДССУ, бкьше 63% загально'1 потужносп
