CC BY
40
8. Chuhunov, I.Ya., Pasichnyi, M. D., Krykun, T. I. & in. Biudzhetno-podatkova polityka u systemirehuliuvannia ekonomiky [Budget and tax policy in the system of regulation of the economy], Kyiv: Hlobus-Press, 352 s. [in Ukr.].
9. Chuhunov, I. Ya. & Sobchuk, S. I. (2018) Formuvannia biudzhetnoi polityky ekonomichnoho rozvytku krainy [Formation of the budget policy of the country's economic development] Visnyk KNTEU - Herald of KNUTE, 3. 103-116. [in Ukr.].
ДАН1 ПРО АВТОР1В
Собчук Серпй 1горович, кандидат eKOHOMi4HMx наук, старший викладач кафедри фшанав
Кшвський нацюнальний торговельно-економiчний ушверситет
e-mail: sisobchuk@gmail.com
orcid.org/ 0000-0002-3043-3558
Researcher ID: I-1846-2018
ДАННЫЕ ОБ АВТОРАХ
Собчук Сергей Игоревич, кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры финансов Киевский национальный торгово-экономический университета e-mail: sisobchuk@gmail.com
DATA ABOUT THE AUTHORS Sobchuk Serhii, PhD in Economics, Senior Lecturer Kyiv National Trade and Economics University, e-mail: sisobchuk@gmail.com
Подано до редакци 12.03.2019 Прийнято до друку 23.03.2019
УДК 339.13 https://doi.org/10.31470/2306-546X-2019-41-221-228
ОСНОВН1 ЕТАПИ РОЗРОБЛЕННЯ Ф1НАНСОВО1 СТРАТЕГИ БУД1ВЕЛЬНИХ П1ДПРИ6МСТВ
Юрченко Ю. О.
Предметом досл'1дження е теоретико-методологiчнi / практичнi аспекти стратегчного управл'1ння фнансовою д'яльн'ютю буд'вельних п1'дприемств. Метою роботи е визначення теоретико-методологiчних положень та обфунтування практичних рекоменда^й щодо розроблення финансово)' стратегП' буд'тельних п1'дприемств '¡з визначенням посл'довност'! етапв та Ух сутност/ з методологiчноi'точки зору.
Метод або методологя проведення роботи. Теоретико-методолог'чну основу досл'дження становили загальнонауков (д'алектичний, структурно-функ^ональний, узагальнення, формалiзацiя, анал'з, синтез) / спецiальнi методи пзнання досл'джуваних економ'чних явищ i процес'т.
Результати роботи. У статт'1 представлена сутнсна характеристика фнансовоУ стратеги буд'тельних пiдприемств, УУ особливост¡, структуроутворююч/ елементи та протiкання стадш УУ розроблення та реaлiзaцiУ У робот/ детально описано та запропоновано напрямки, за якими необх'1дно розробляти фнансову стратегю буд'вельних п1'дприемств.
Галузь застосування результат¡в. Результати досл'дження можуть бути використанi у теори й практиц стратег'чного управл'1ння буд'тельних п1'дприемств у процес розроблення та реалiзацiУ ними фнансовоУ стратега.
Висновки. Процес розроблення финансово)' стратега пiдприемствa характеризуеться високим рiвнем складност¡, що обумовлено необх'дн'ютю та доцтьн'ютю здшснення пол'аспектного анал'зу, i охоплюе наступн/ стад'УУ: aнaлiз стратегчного фнансового стану буд'вельного пiдприемствa, включаючи aнaлiз поточного фнансового потен^алу буд'тельного пiдприемствa та стратег'чних умов фнансового середовища i кл'!мату функцонування буд'тельного пiдприемствa; визначення стратегчних фнансових цлей; розроблення финансово)' стратеги за визначеними напрямками; реaлiзaцiя та контроль реaлiзaцiУ фнансовоУ стратеги та коригування (за доцльност).
Ключов'1 слова: див'дендна полтика, облкова полтика, управлння активами, управлння грошовими потоками, фнансова стрaтегiя.
ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Юрченко Ю. А.
Предметом исследования является теоретико-методологические и практические аспекты стратегического управления финансовой деятельностью строительных предприятий. Целью работы является определение теоретико-методологических положений и обоснование практических
© Юрченко Ю. О., 2019
Економiчний вюник ушверситету | Випуск № 41
221
рекомендаций по разработке финансовой стратегии строительных предприятий с определением последовательности этапов и их сущности с методологической точки зрения.
Метод или методология проведения работы. Теоретико-методологическую основу исследования составили общенаучные (диалектический, структурно-функциональный) и специальные методы познания исследуемых экономических явлений и процессов.
Результаты работы. В статье представлена сущностная характеристика финансовой стратегии строительных предприятий, ее особенности, структурообразующие элементы и протекание стадий ее разработки и реализации. В работе описаны и предложены направления, по которым необходимо разрабатывать финансовую стратегию строительных предприятий.
Область применения результатов. Результаты исследования могут быть использованы в теории и практике стратегического управления строительных предприятий в процессе разработки и реализации ими финансовой стратегии.
Выводы. Процесс разработки финансовой стратегии предприятия характеризуется высоким уровнем сложности, что обусловлено необходимостью и целесообразностью осуществления полиаспектного анализа, и охватывает следующие стадии: анализ стратегического финансового состояния строительного предприятия, включая анализ текущего финансового потенциала строительного предприятия и стратегических условий финансовой среды и климата функционирования строительного предприятия; определение стратегических финансовых целей; разработка финансовой стратегии по определенным направлениям; реализация и контроль реализации финансовой стратегии и её корректировка (при необходимости).
Ключевые слова: дивидендная политика, учетная политика, управление активами, управление денежными потоками, финансовая стратегия.
KEY STAGES OF FINANCIAL STRATEGY DEVELOPMENT FOR CONSTRUCTION ENTERPRISES
Yurchenko Yu. O.
The subject of the study covers theoretical, methodological and practical aspects of strategic management of financial activity of construction enterprises. The purpose of the work is to determine the theoretical and methodological provisions and to substantiate the practical recommendations for the development of financial strategy of construction enterprises including definition of the sequence of stages and their essence from a methodological point of view.
Method or methodology of work. The theoretical and methodological basis of the research includes general scientific (dialectic, structural and functional methods) and special methods of cognition of the studied economic phenomena and processes.
Result of work. The article presents the essential characteristics of the financial strategy of construction enterprises, its features, structural elements and the course of its development and implementation stages. The paper describes and proposed areas in which it is necessary to develop a financial strategy for construction enterprises.
Areas of results application. The results of the study can be used in the theory and practice of strategic management of construction enterprises in the process of developing and implementing their financial strategy.
Conclusions. The financial strategy development is a long and complicated process covering the following stages: analysis of the strategic financial position of the construction enterprise, including financial analysis of external and internal environment; definition of the strategic financial goals; financial strategy development in the following areas value-based management, accounting, asset management, cash flow management, credit policy, investment policy, financial risk management, dividend policy; financial strategy implementation and monitoring.
Key words: accounting policy, asset management, cash flow management, dividend policy, financial strategy.
JEL Classification: G17, G32, G35
Актуальшсть дослщження. У сучасних динамiчних загальноекономiчних умовах постае гостра необхщнють у запровадженш довгострокових програм управлшня фшансовими процесами або фшансових стратегш, ям забезпечують досягнення корпоративних цтей шляхом ефективного розпорядження i комплексного проактивного управлшня фшансовими ресурсами бу^вельного пщприемства. Особливо актуальним використання обфунтовано'Т фшансовоТ стратеги е для будiвельних пщприемств, дiяльнiсть яких характеризуеться складнютю, невизначенютю, особливютю характеристик продукцп та високим рiвнем ризику.
Стушнь дослщження проблеми. Наукова база розроблення теоретичних, методичних i практичних аспекпв формування фшансовоТ стратеги представлена в роботах вггчизняних та зарубiжних вчених Д. Аакера, I. Ансоффа, Дж. Бары, К. Боумена, В. Верби, Т. Головко, Р. Гранта, Б. Карлоффа, Г. ЮндрацькоТ, Ж.-Ж. Ламбена, Г. Мшцберга, А. Наливайка, К. Омае, А. Поддерьогша, М. Портера, Дж. Стоунхаус, А. Дж. Стркленда, Д. Тюа, А. А.Томпсона, Д. Хаса, А. Чандлера, Д. Шендель, З. Шершньово'Т, К. Ендрюса та ш.
Предметом дослщження е теоретико-методолопчш i практичн аспекти стратепчного управлшня фшансовою дiяльнiстю будiвельних пщприемств.
Метою роботи е визначення теоретико-методолопчних положень та обфунтування практичних рекомендацш щодо розроблення фшансовоТ' стратеги будiвельних пщприемств iз визначенням послщовносп еташв та Тх сутност з методолопчно'Т точки зору.
Завдання дослщження полягае на ochobî проведення комплексного аналiзу визначити теоретико-методологiчнi положення та практичн рекомендаци' щодо еташв розроблення фiнансовоï стратегiï будiвельних пщприемств.
Методи. Теоретико-методолопчну основу дослiдження становили загальнонауковi (дiалектичний, структурно-функцiональний, узагальнення, формалiзацiя, аналiз, синтез) i спецiальнi методи тзнання дослiджуваних економiчних явищ i процеав.
Постановка проблеми. Розроблення фшансових стратегш на буфвельних пiдприемствах забезпечуе базис для досягнення та оцшки результат реaлiзaцi'ï стратегiï з точки зору максимiзацiï вартостi пiдприемства. Довгострокова фшансова стратегiя дозволяе пiдвищити стратепчну фiнансову стiйкiсть пiдприемств в умовах мшливоТ ринковоТ кон'юнктури. Саме тому постае необхщнють у розробленн комплексного обфунтованого пiдходу до розроблення фшансовоТ стратеги бу^вельних пiдприемств.
Результат дослщження. Фшансова стратепя будiвельного пiдприемства е рiзновидом його функцiональних стратегiй та е комплексним довгостроковим планом оргаызацп' бу^вельним пiдприемством системно!' дiяльностi по встановленню та визначенню найбiльш оптимальних шляжв досягненню його фiнансових цтей шляхом прийняття стратегiчних рiшень щодо ефективного формування, розподiлу (перерозподiлу), управлшня та використання фшансових ресурав та потен^алу з метою максимiзацiï вартосп будiвельного пiдприемства.
За своею цтьовою спрямованiстю фiнансова стратегiя спрямована на максимiзацiю вартостi будiвельного пiдприемства шляхом ефективного розпорядження i комплексного проактивного управлшня його фшансовими ресурсами. З поведшковоТ точки зору фшансова стратепя охоплюе весь спектр вщносин, пов'язаних iз визначенням, досягненням i виршенням довгострокових цтей i завдань фшансовоТ дiяльностi буфвельного пiдприемства, що визначаються його загальнокорпоративною стратегiею, фiнансовоï щеолопею, i орiентованих на пошук ефективних та оптимальних шляхiв Тх досягнення [1, с. 124; 2, с. 97].
Вщповщно до наданоТ вище характеристики фшансовоТ стратеги можна видтити ïï наступнi базовi структуры елементи:
- стратепчш цiлi фшансовоТ дiяльностi будiвельного пiдприемства, що представляють собою опис в формалiзованому виглядi бажаних запланованих параметрiв його стратепчного фiнансового стану, включаючи способи формалiзацiï фiнансовоï стратегiï у виглядi системи тактичних плашв, програм, бюджетiв;
- перюд ди' фiнансовоï стратегiï;
- результати впливу фшансовоТ стратеги', виражен у виглядi фiнансово-економiчних показникiв дiяльностi будiвельного пiдприемства;
- органiзацiйна структура системи управлшня фшансами будiвельного пщприемства, представлена фшансовою службою (департаментом) i процедурами та моделями виршення фшансових завдань;
- штелектуальний капiтал фшансовоТ служби, включаючи методи управлшня та стимулювання кадрового складу;
- методи та шструменти управлшня фшансовими ресурсами
- шформацшне забезпечення процесу управлшня фшансовою дiяльнiстю оргашзаци; техжчж засоби управлiнь та джерела формування;
- фiнансовi вщносини пiдприемства;
- ризики (обмеження) фшансовоТ дiяльностi.
Процес розроблення фiнансовоï стратеги для бу^вельного пiдприемства характеризуеться високим рiвнем складностi, що обумовлено необхщнютю та доцiльнiстю здiйснення полiаспектного аналiзу, визначення перспективних стратегiчних напрямкiв буфвельного пiдприемства на основi встановлених довгострокових цтей функцюнування, здiйснення дiагностики внутршнього та зовнiшнього середовища та потен^алу будiвельного пiдприемства, рiвня його використання та перспектив розвитку, дослщження конкурентоспроможносл, прогнозування його розвитку тощо [3, с. 107].
Мехажзм розробки та реалiзацiï фшансовоТ стратеги являе собою сукупнють, послщовнють та взаемодiю визначених принцижв, етапiв, методiв, дiй та шструменлв, що визначають процес прийняття оптимальних стратепчних фiнансових рiшень. Разом з тим слщ зазначити, що осктьки фiнансова стратегiя е одним iз функцiональних рiзновидiв загальнокорпоративноТ стратеги, то в процес ïï розробки та реалiзацiï застосовуються прослiдковуються загальж пiдходи та закономiрностi, що притаманж стратегiчному управлiнню як сфери економiчноï практики та знань.
Першим етапом виступае аналiз стратегiчного фiнансового стану буфвельного пiдприемства, що створюе фундаментальну базу для прийняття стратепчних фшансових ршень та розроблення фшансовоТ стратеги. Вш охоплюе двi складовi: аналiз зовнiшнього середовища, який формуе стратепчний простiр та клiмат для формування та реалiзацiï фiнансовоï стратегiï буфвельного пiдприемства, та аналiз внутрiшнього середовища, який визначае внутршж змiннi буфвельного пiдприемства у його фiнансовiй стратеги, що у сукупност визначае якють та ефективнiсть прийнятих у подальшому стратегiчних фiнансових рiшень.
Оскiльки основна мета аналiзу полягае у створенж комплексно! аналiтичноï iнформацiйноï бази для подальшого розроблення фiнансовоï стратегiï, то анал^ико^агностична дiяльнiсть у даному випадку сфокусована на дослщженж показникiв з точки зору фшансових вщносин та ресурав.
Анaлiз зовжшнього середовища передбачае аналiз кон'юнктури фiнансового ринку та ï'ï структуроутворюючих чинникiв, включаючи прогнозування ï'ï розвитку у розрiзi певних сегменлв даного ринку,
проведення комплексного дослщження економiчних та нормативно-правових передумов фшансовоТ дiяльностi будiвельного пiдприeмства та прогнозування можливих Тх змiн у наступному пер^ у розрiзi окремих сегменпв ринку.
Аналiз внутрiшнього середовища передбачае дослiдження фiнансового потенцiалу та наявних ресурав будiвельного пiдприемства, основних напрямш дiяльностi будiвельного пiдприемства з фшансовоТ' точки зору, що визначеш у загальнокорпоративнш стратегiТ з метою забезпечення того, що розроблена фшансова стратепя вiдповiдае загальному напрямку руху бу^вельного пiдприемства та сприяе реалiзацiТ загальнокорпоративноТ стратеги. За функцiональним призначенням аналiз внутрiшнього середовища е детальним аналiзом показникiв фшансовоТ' ефективностi буфвельного пiдприемства, що спи У результат його проведення робиться висновок щодо того, чи володiе будiвельне пщприемство достатнiм потенцiалом для використання майбутшх можливостей, що були iдентифiкованi в процеа аналiзу зовнiшнього середовища, а також виявити внутрШш «вузьк мюця», якi послаблюють будiвельне пiдприемство з фшансовоТ' точки зору.
З методолопчноТ' точки зору на даному анал^ичному етап будiвельному пiдприемству доцiльно здшснювати аналiз фiнансового стану за наступними напрямками:
- аналiз абсолютних показниш фiнансовоТ звiтностi, у процесi якого оцшюються загальнi показники фiнансового стану буфвельного пiдприемства, зокрема, дослiджуеться склад основних фондiв, обсяг виручки вщ реалiзацiТ будiвельноТ продукци (будiвництва), величина прибутку, розмiр позикових коштiв та джерела Тх фшансування, зв'язки з пщрядниками, постачальниками та iнвесторами, при цьому порiвнюеться фактичнi показники звпносп iз плановими показниками з метою визначення Тх невщповщносп;
- горизонтальний аналiз включае порiвняння показникiв фшансовоТ звпносп в динамiцi з показниками попередшх перiодiв, визначення абсолютних та вщносних показникiв змiн за статтями та елементами фшансовоТ звггносл (особливу увагу необхщно звернути на випадки, коли динамка змши одного показника за своею фiнансово-економiчною природою не вщповщае динамiцi змiни iншого показника) та визначення тренду, тобто переважноТ тенденци динамiки показникiв фiнансовоТ звпносп у майбутньому, з метою визначення та опису тенденцш i закономiрностей динамiки та вектору змiни зазначених показниш;
- коефiцiентний аналiз, який передбачае розрахунок показниш на основi даних, що розкриваються у фшансовш звггносп будiвельних пiдприемств.
При цьому, у процеа розрахунку фiнансових показниш Тх можна розподтити на двi групи показникiв, що характеризуються якюними вiдмiнностями.
До першоТ групи належать показники, для яких визначеш нормативы значення (наприклад, показники лквщносл i фiнансовоТ стiйкостi), вiдхилення вiд яких (як зниження значень показниш нижче нормативних, так i Тх перевищення) трактуеться як погiршення характеристик фшансового стану будiвельного пiдприемства.
До другоТ групи належать ненормованi показники фшансового стану, значення яких не можуть бути використаш для оцiнки ефективност функцiонування будiвельного пiдприемства та його фшансового стану без порiвняння зi значеннями цих показникiв для буфвельних пiдприемств, що виконують аналогiчнi обсяги буфвництва (бу^вельноТ продукци) i мають виробничi потужностi, якi можна порiвняти з потужностями будiвельного пiдприемства, або аналiзу тенденцiй змiни цих показниш (наприклад, показники рентабельности структури майна, джерел формування i стану основних та оборотних кошлв). У процеа роботи iз показниками за даною групою доцтьно проаналiзувати тенденцiТ Тх динамки: «покращення», стабiльнiсть або попршення. Для певних показникiв можуть бути визначеш «коридори» оптимальних значень залежно вщ особливостей функцiонування будiвельного пщприемства.
Для належноТ пiдтримки аналiтичноТ функци необхiдно:
- розробити та затвердити вхщш i вихiднi форм документ з показниками, що розраховуються на основi даних, що розкриваються у фшансовш звпносп;
- заповнювати зазначеш форми з тiею перiодичнiстю, яка найбтьш доцiльна для пiдтримки роботи фшансовоТ служби;
- за наявност невщповщностей перiодичне (щомiсяця, щокварталу, щороку) складання пояснювальних записок до вихщних форм з розрахунковими показниками, включаючи детальний аналiз вщхилень (вiд планових, показниш попереднього перюду, середньогалузевих показниш, показниш найбтьших конкурентiв i т.д.) та надання рекомендацш щодо усунення недолив, за можливостi.
У результат проведення зазначених вище аналiтичних дш буде сформована комплексна аналiтико-дiагностична база даних, що:
- оцшюе якiсть функцiонування будiвельного пiдприемства з фшансовоТ' точки зору;
- характеризуе фшансовий стан та потен^ал буфвельного пiдприемства;
- забезпечуе можливiсть прийняття обфунтованих стратегiчних фiнансових рiшень;
- надае шформацю для прогнозних розрахунш показникiв фiнансового стану будiвельного пщприемства;
- аналiзуе поточнi стратегiчнi умови фшансового середовища функцюнування будiвельного пщприемства;
- виявляе тенденци, закономiрностi i вектор фiнансового розвитку будiвельного пщприемства;
- визначення чинниш позитивного впливу на фшансовий стан буфвельного пщприемства з метою Тх ефективного використання, та негативного впливу - з метою Тх нейтралiзацГТ;
- виявлення та використання резервiв пщвищення фшансового потен^алу бу^вельного пiдприемства.
На основi iнтегрaцiï результaтiв проведення aнaлiзу зовжшнього та внутрiшнього середовища дозволить здшснити комплексну aнaлiтичну оцiнку стрaтегiчного фшансового стану будiвельного пiдприемствa у просторi двох координат: горизонтальноТ, що вщображае поточний фiнaнсовий потенцiaл будiвельного пщприемства, та вертикально'!', що вщображае стратепчних умов фшансового середовища i ^мату функцюнування будiвельного пщприемства.
На основi отриманих результалв aнaлiзу стрaтегiчного фшансового стану будiвельного пiдприемствa визначаються (уточнюються або змiнюються за нaявностi) стратепчш ц^ фiнaнсовоï дiяльностi будiвельного пщприемства. Провщну цiль фiнaнсовоï стрaтегiï - мaксимiзaцiя ринковоУ вaртостi будiвельного пщприемства - необхщно конкретизувати з урахуванням завдань та особливостей запланованого розвитку буфвельного пщприемства. У якосл стратепчних цтей фiнaнсовоï дiяльностi будiвельного пщприемства можуть виступати:
- формування вчасно необхщного рiвня та достатнього обсягу фшансових ресурав для досягнення зaгaльнокорпорaтивноï стратеги та забезпечення ефективного ïх використання для вах видiв i сфер дiяльностi та будiвельних проеклв;
- забезпечення ефективного рiвня рентабельносл та прибутковостi;
- створення оптимaльноï структури та джерел формування кашталу;
- оптимiзaцiя грошових потокiв буфвельного пiдприемствa.
На наступному етaпi здшснюеться безпосередньо розроблення фiнaнсовоï стрaтегiï буфвельного пiдприемствa та ï'ï детaлiзaцiï' у формi покaзникiв, програм та зaходiв ïх досягнення за певними визначеними напрямками. У межах цього етапу визначаеться потреба у фшансових ресурсах за функцюнальними видами його дiяльностi, позиковому та власному кaпiтaлi з урахуванням його вартосл та умов залучення, формування бюджету реaлiзaцiï фiнaнсовоï' стратегш на основi масштабу оперaцiйноï та iнвестицiйноï дiяльностi будiвельного пщприемства.
Перед детaлiзaцiею фiнaнсовоï стрaтегiï у конкретних показниках i заходах визначаеться строк ди фiнaнсовоï стрaтегiï бу^вельного пiдприемствa, який повинен бути не менше трьох рокiв та також узгоджуеться зi строком, на який розроблена загальнокорпоративна стратепя, ступенем досяжносл стратепчних фшансових цтей та обсягу видтених для ï'ï реaлiзaцiï' ресурав.
При розробленш пaрaметрiв фiнaнсовоï стратеги за визначеними напрямками слщ враховувати стадш життевого циклу будiвельного пщприемства; ï'ï узгодженють з загальнокорпоративною стратепею будiвельного пiдприемствa, прогнозованими змiнaми зовжшнього стратепчного фшансового середовища, внутршнього потен^алу пiдприемствa; внутрiшню збaлaнсовaнiсть пaрaметрiв фшансовоУ стрaтегiï; економiчну i позaекономiчну ефективнють реaлiзaцiï' фiнaнсовоï стрaтегiï; досяжнiсть та реалютичнють фiнaнсовоï стрaтегiï.
Разом з тим при детальному розробленш фiнaнсовоï стратеги необхщно враховувати стадш життевого циклу бу^вельного пiдприемствa, яка визначае вектор та характер показниш та зaходiв у межах фiнaнсовоï стратеги, а саме: прискореного зростання, обмеженого зростання та скорочення.
Для буфвельних пщприемств пропонуеться розроблення стратеги за наступними напрямками:
- управлшня вартютю;
- облкова пол^ика;
- управлшня активами;
- управлшня кашталом;
- управлшня грошовими потоками;
- управлшня швести^ями;
- управлшня фшансовими ризиками;
- дивщендна полггика.
Розглянемо нижче бтьш детально кожний iз зазначених напрямш.
Упрaвлiння вaртiстю будiвельного пщприемства передбачае запровадження зaходiв у межах фiнaнсовоï стрaтегiï, спрямованих на мaксимiзaцiю ринковоï вaртостi будiвельного пiдприемствa шляхом забезпечення стшкого зростання прибутку у обсяз^ що е достaтнiм для решвестування з метою пiдтримки визначених обсяпв будiвельного виробництва або ïх нарощування та виплати дивiдендiв та шляхом прогнозування i мiнiмiзaцiï вах можливих видiв ризикiв.
Для забезпечення ефективного управлшня вартютю буфвельного пщприемства необхщно провести оцшку вaртостi пщприемства, виявити фактори або структуры одиниф, що впливають на пщвищення (зниження) вартосп пiдприемствa з урахуванням ризиш, що притaмaннi його дiяльностi, на основi яких дослiджуються можливостi та темпи зростання вартосп будiвельного пщприемства за рахунок визначених резервiв пщвищення ефективносп дiяльностi будiвельного пiдприемствa.
Облкова полiтикa е одним iз основоположних та важливих елементiв, за яким розробляеться фшансова стратепя, осктьки вщ прийнятих у цiй сферi стратепчних р^ень безпосередньо залежить структура фiнaнсовоï звiтностi, кiлькiсть i суми перерахованих податш, порядок визначення ступеня завершеносл робiт за будiвельним контрактом, методи амортизаци aктивiв пiдприемствa та значення сукупносл визначальних фiнaнсово-економiчних покaзникiв.
Вщповщно до останнього визначення облiковоï' пол^ики за Законом УкраУни «Про бухгалтерський облiк та фiнaнсову звiтнiсть в УкрашЬ та Нaцiонaльного положення (стандарту) бухгалтерского облiку 1 «Зaгaльнi вимоги
до фшансовоТ звгтносп» облiкова полiтика - це сукупнють принципiв, методiв i процедур, що використовуються пiдприeмством для ведення бухгалтерского облiку, складання та подання фшансовоТ' звгтносп [4, 5].
1ншими словами облiкова полiтика е провщним документом стратегiчного характеру, що визначае та регламентуе методологiю облiку, що використовуеться у вщображенш господарських операцш (первинного спостереження, вартiсного вимiру, поточного групування i пщсумкового узагальнення фактГв здiйснення господарськоТ дiяльностi). Традицiйно облкова полiтика документуеться у спецiальному наказi пiдприемства та повинна послiдовно застосовуватися з року в рк.
При визначенн облiковоï полiтики у оргашзаци' iснуе вибiр, який стосуеться головним чином методiв списання сировини i матерiалiв у виробництво, методiв оцшки незавершеного виробництва, можливостi застосування варiантiв амортизацiï, варiантiв формування ремонтних i страхових фондiв тощо.
Цей напрямок е особливо важливим для будГвельних пiдприемств, що пiдпадають пiд категорш пiдприемств, що становлять суспiльний штерес, визначення яких наведене у нових змшах, внесених 05.10.2017, до Закону УкраТ'ни «Про бухгалтерський облiк та фшансову звiтнiсть в Украïнi» у вщповщносл з вимогами Директиви 2013/34/GC бвропейського Парламенту та Ради вщ 26 червня 2013 року про рiчну фiнансову звiтнiсть, консолiдовану фшансову звггнють i пов'язанi звiти окремих видiв компанiй. Вiдповiдно до статт 121 пiдприемства, що становлять сусшльний iнтерес, публiчнi акцiонернi товариства, а також пщприемства, як провадять господарську дiяльнiсть за видами, перелiк яких визначений Кабшетом Мiнiстрiв УкраТ'ни, складають i подають фiнансову звiтнiсть та консолщовану фiнансову звiтнiсть органам державно!' влади та шшим користувачам на Тх вимогу на основi таксономи фiнансовоï звiтностi за мiжнародними стандартами в единому електронному формату визначеному Мшютерством фiнансiв УкраТ'ни [4].
На виконання останшх вимог Закону УкраТ'ни «Про бухгалтерськiй облiк та фшансову звггнють в УкраТы» Мiнiстерство фшанав УкраТ'ни щорГчно затверджуе переклад таксономп' фшансовоТ' звгтносп за мiжнародними стандартами фшансово'1' звгтносп, яка щорГчно публкуеться Фондом мiжнародних стандартiв фiнансовоï звгтосп (м. Лондон, Велика Британiя). На основГ зазначеного перекладу Мiнiстерством фшанав УкраТ'ни, Нацiональним банком УкраТ'ни, Нацюнальною комiсiею з цшних паперiв та фондового ринку та Нацюнальною комiсiею, що здiйснюе державне регулювання у сферi ринш фiнансових послуг, була затверджена та опублкована на Тх вебсайтах таксономiя звГтносп UA XBRL МСФЗ, що буде використовуватися для складання фшансовоТ' звГтносп та подання до центру збору фшансовоТ звГтносп, який зараз будуеться та операцмне управлшня яким буде здшснюватися Нацiональною комiсiею з цшних паперiв та фондового ринку, для забезпечення доступу користувачiв до поданоТ' пщприемствами фшансовоТ' звгтосп та консолщованоТ' фшансовоТ звгтосп [4-6].
При розробленнi облковоТ' полгтики будiвельного пiдприемства рекомендуеться вибирати таю методи розрахунку витрат, як забезпечують найбiльш наочне представлення структури витрат будГвництва, рГвня постшних i змшних витрат i як е основою для управлшня витратами на пщприемствг
Управлшня активами спрямоване на оптимГзацш обсягу, складу, сшввщношення та величини активГв з точки зору ефективносп Тх використання, забезпечення обфунтованоТ' лГквщносп окремих видГв оборотних активiв та прискорення циклу Тх обороту, вибГр ефективних форм та джерел Тх фшансування.
Управлшня кашталом спрямоване на забезпечення потреби у кашталГ з метою фшансування формування та пщтримки необхщного рГвня активiв та здшснення видГв дГяльносп, оптимiзацiя структури власного та позикового капралу будГвельного пiдприемства з метою пiдвищення ефективносп його використання та рентабельностi.
Управлшня грошовими потоками передбачае оптимiзацiю руху грошових потокв у розрГзГ операцмноТ, швестицГйноТ та фЫансовоТ' дГяльносп будГвельного пiдприемства, Т'х синхронiзацiю за величиною та часом у окремих майбутнх перюдах з урахуванням фактора часу, ефективне використання залишкiв тимчасово втьних грошових активiв з метою забезпечення безперервного фшансового забезпечення реалГзацп' будГвельного проекту.
Управлiння iнвестицiями передбачае формування найважливГших напрямкiв iнвестицiйноï дГяльносп будГвельного пiдприемства, вибГр найбiльш ефективних форм фшансування швестицш, оцiнка та пщвищення iнвестицiйноï привабливостi реальних проектiв будГвництва та фiнансових iнструментiв для формування програми реального швестування та портфеля фшансових iнвестицiй;
Управлiння фiнансовими ризиками передбачае створення системи заходiв, спрямованих на щентифкацю, прогнозування виникнення можливих окремих видГв фiнансових ризикв, Т'х мiнiмiзацiю та профiлактику виникнення.
Дивщендна полiтика регулюе процедуру визначення частки прибутку, що спрямовуеться на виплату дивщендГв, методологiю Т'х розрахунку та передумови виплати. Мета дивщендноТ' полГтики полягае у виявленнi оптимального балансу мГж захистом iнтересiв власникiв, створенням передумов для зростання курсовоТ цши акцiй та часткою прибутку, що решвестуеться у розвиток виробництва.
Кожний Гз наведених напрямкiв, за яким розробляеться фшансова стратепя може бути деталiзована в короткострокових (рГчних) програмах i бюджетах, ям у синергетичнш сприяють впровадженню фшансовоТ' стратеги'.
РеалГзацГя фшансовоТ' стратеги' е лопчним пщсумковим результатом попередшх еташв IT розроблення, що вттюе рашше прийнят стратепчш рГшення та забезпечуе оргашзацш, регулювання та координацш процесу виконання стратеги'. На цьому етап здшснюеться:
- розроблення оргашзацшно-економГчних заходГв, що за своею е сутнютю е детальними планами та програмами реалГзацп' фшансовоТ' стратеги', включаючи належне ресурсне забезпечення та формування оптимального бюджету реалГзацп' фшансовоТ' стратеги;
- управлшня змшами з метою сприяння сприйняття та пщтримки змiн персоналом та забезпечення переходу вщ поточного стану до запланованого;
- адапта^я будiвельного пiдприемствa до реaлiзaцiï фiнaнсовоï стратеги, що за своею сутнютю е формування забезпечуючих функцш процесу реaлiзaцiï' стрaтегiï, включаючи: створення оптимaльноï оргaнiзaцiйноï структури пiдприемствa; розвиток ефективноï моделi фiнaнсовоï структури, включаючи видiлення вщповщних центрiв фiнaнсовоï вiдповiдaльностi (центрiв доходiв, витрат, прибутку та iнвестицiй); визначення i розподт прав, обов'язкiв та ступеню вщповщальносл вищого керiвництвa за результати фiнaнсовоï дiяльностi, що сприяють реaлiзaцiï фiнaнсовоï' стрaтегiï; розроблення нaлежноï системи мотивaцiï, включаючи найм/безперервне навчання персоналу в сферi фiнaнсового менеджменту, заохочення пра^внимв за ïх внесок у пщвищення ефективносл фiнaнсовоï дiяльностi).
Наступним етапом стрaтегiчного фiнaнсового менеджменту е контроль реaлiзaцiï фiнaнсовоï' стратеги та процесу запровадження основних стратепчних цтьових пaрaметрiв фiнaнсовоï дiяльностi буфвельного пiдприемствa. Функцiя фiнaнсового контролю реaлiзуеться на основi здiйснення монiторингу, який пронизуе весь процес реaлiзaцiï фiнaнсовоï стратеги' та е безперервним ци^чним систематичним процесом спостереження на основi безперервного збирання, обробки i aнaлiзу iнформaцiï про стан запровадження фiнaнсовоï стратеги', регулярного вiдстеження, фiксувaння, щентифшацп i aнaлiзу змiн з метою прогнозування можливих вiдхилень i запоб^ання порушень i диспропорцiй.
У процеа здiйснення контролю необхiдно здiйснювaти наступш заходи:
- iдентифiкaцiя ключових умов та сфер функцюнування буфвельного пщприемства, ям необхiдно систематично оцiнювaти i контролювати;
- визначення «точок контролю» - показниш формування промiжних та кшцевих результaтiв, ресурсних або шформацшних потокiв тощо, якi визнaченi у показниках фiнaнсовоï стрaтегiï;
- збирання шформаци про досягнутi показники та результати;
- порiвняння поточних (фактичних) та планових (нормативних) показнимв з метою здшснення оцiнки стану процесу реaлiзaцiï фiнaнсовоï стрaтегiï, виявлення його «вузьких» мiсць, визначення «стрaтегiчного розриву» - рiзницi мiж досягнутим та бажаним фшансовим станом будiвельного пщприемства;
- виявлення та обфунтування причин вщхилень фактичних покaзникiв вiд планових.
На цьому еташ також можливо здiйснити монiторинг та оцiнку ефективносл фiнaнсовоï стрaтегiï будiвельного пiдприемствa на основi оцiнювaння мiри досягнення цтей та оцшювання сукупностi фшансово-економiчних покaзникiв, якi були досягнутi в процеа перетворення поточного стану у цтьовий фшансовий стан будiвельного пщприемства, та витрачених ресурав для ïх досягнення.
На основi результaтiв отриманих результалв за наявносл iстотних вщхилень та стратепчного розриву приймаються ршення щодо запровадження коригуючих зaходiв, модифка^я стрaтегiчних фiнaнсових цiлей, перегляд плашв, перерозподiл ресурсiв та завдань, методiв та iнструментiв реaлiзaцiï фiнaнсовоï стратеги за можливосл та доцiльностi.
Висновки. Пщсумовуючи все вищезазначене можна зробити висновок, фшансова стратепя буфвельного пщприемства е рiзновидом його функцiонaльних стратегш та е комплексним довгостроковим планом оргашзаци' буфвельним пiдприемством системноï дiяльностi по встановленню та визначенню найбтьш оптимальних шляхiв досягненню його фшансових цтей шляхом прийняття стратепчних ршень щодо ефективного формування, розподту (перерозподту), упрaвлiння та використання фiнaнсових ресурав та потен^алу з метою мaксимiзaцiï вaртостi будiвельного пiдприемствa. Процес розроблення фiнaнсовоï стрaтегiï пiдприемствa характеризуеться високим рiвнем склaдностi, що обумовлено необхщнютю та доцiльнiстю здiйснення полiaспектного aнaлiзу, i охоплюе нaступнi стaдiï: aнaлiз стрaтегiчного фiнaнсового стану будiвельного пщприемства, включаючи aнaлiз поточного фiнaнсового потен^алу будiвельного пiдприемствa та стрaтегiчних умов фшансового середовища i ^мату функцюнування буфвельного пiдприемствa; визначення стрaтегiчних фшансових цтей; розроблення фiнaнсовоï стрaтегiï за наступними напрямками: управлшня вартютю, облкова полггика, упрaвлiння активами, упрaвлiння кашталом, управлшня грошовими потоками, управлшня швести^ями, кредитна пол^ика, упрaвлiння фiнaнсовими ризиками, дивщендна полiтикa; реaлiзaцiя та контроль реaлiзaцiï' фiнaнсовоï стрaтегiï та коригування (за доцтьносл).
Список використаних джерел
1. Томпсон, А. А. & Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии. Москва : Банки и биржи, ЮНИТИ. 1998. 576 с.
2. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент. Киев : Эльга, Ника-Центр, 2007. 656 с.
3. Минцберг Г. Стратегическое сафари. Экскурсия по дебрям стратегического менеджмента. Москва : «Альпина Паблишер«, 2017. 368 с.
4. Закон УкраУни «Про бухгалтерський облк та фнансову звтнсть в УкраМ» в 'д 16 липня 1999 р. № 996-XIV(3iзмнами). URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/996-14
5. Нацюнальне положення (стандарт) бухгалтерського облку 1 «Загальн вимоги до фнансовоУ з&тностi». URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13
6. Методичнi рекомендацИ щодо обл/'ковоУ полiтики пiдприeмства, затверджен наказом МФУ вд 27.06.2013 р. № 635. URL: https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0635201-13?lang=ru
References
1. Tompson, A. A. (1998). Stratehycheskyi menedzhment. [Strategic management]. Moscow : Banky y byrzhy, YUNITI [in Rus.].
2. Blank, I. A. (2007). Finansovii menedzhment [Financial management]. Kyiv: Elha, Nika-Tsentr [in Rus.].
3. Mintzberg, H. (2017). Stratehicheskoe safari. Ekskursiia po debriam stratehicheskoho menedzhmenta [Strategy safari: a guided tour through the wilds of strategic mangament]. Moscow: Alpina publisher [in Rus.].
4. Verkhovna Rada of Ukraine. (1999, July 16). Pro bukhhalterskyi oblik ta finansovu zvitnist v Ukraini: Zakon Ukrainy [On accounting and financial reporting in Ukraine]. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/996-14 [in Ukr.]
5. Natsionalne polozhennia (standart) bukhhalterskoho obliku 1 «Zahalni vymohy do finansovoi zvitnosti» [National accounting provision (standard) 1 «General requirements for the financial statements»]. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13[in Ukr.].
6. Metodychni rekomendatsii shchodo oblikovoi polityky pidpryiemstva, zatverdzheni nakazom MFU vid 27.06.2013 r. № 635 [Methodical recommendations on accounting policies of the enterprise, approved by the order of the MFU]. URL: https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0635201-13?lang=ru
ДАН1 ПРО АВТОРА
Юрченко Юлiя Олексан^вна, к.е.н., доцент,
Кш'вський нацюнальний ужверситет будiвництва i арх^ектури
м. Кив, Пов^рофлотський просп., 31
e-mail: yuliia.yurchenko@gmail.com
ORCID ID: 0000-0001-9435-9716
ДАННЫЕ ПРО АВТОРА
Юрченко Юлия Александровна, к. эк. н., доцент, Киевский национальный ужверситет строительства и архитектуры г. Киев, Воздухофлотский просп., 31 e-mail: yuliia.yurchenko@gmail.com;
INFORMATION ON AUTHOR
Yurchenko Yulia, Ph. D. in Economics, Associate Professor, Kyiv National University of Construction and Architecture Kyiv, Povitroflotsky avenue, 31 e-mail: yuliia.yurchenko@gmail.com
Подано до редакци 19.03.2019 Прийнято до друку 28.03.2019
