CC BY
11
УДК 336.6+338.48 JEL: L32
Ф1НАНСОВА Д1АГНОСТИКА КРИЗИ НА ШВЕЙНИХ П1ДПРИ6МСТВАХ: СЕГМЕНТАЦ1Я ЗА РОЗМ1РОМ
© 2020 БАТРАК О. В., ТАРАСЕНКО I. О.
УДК 336.6+338.48 JEL: L32
Батрак О. В., Тарасенко I. О. Фшансова дiагностика кризи на швейних тдприемствах: сегментацiя за po3MipoM
Метою cmammi е встановлення причинно-натдкових зв'язтв м/ж розм:ром швейних тдприемств i гостротою кризи за результатами фшансово! д'шгностики. У статтi проведено сегментацию двадцяти трьох швейних тдприемств за десятирчний пер'юд д'тльности На основi опрацю-вання 1'х фiнансово-економiчних показнишв запропоновано под'ш на групи за варт'ктю актив'в i обсягом продаж'ю з метою д'шгностики кризи на швейних тдприемствах: мал'> - до 2 млн грн, середш - в'д 2 до 10 млн грн, велик - понад 10 млн грн. Доведено, що найб'шьш схильш до виникнення кризи малi швейш тдприемства, уяких спостер'гаеться чтко виражена тенденця до скорочення актив'в та/або обсягу продажу, якi в'дмовля-ютьсяв'дд'яльностiзвиробництва одягуна користь передачiв орендунерухомогомайна, машин iобладнання. Найбмьшуздатшсть до протиди кризi демонструють середш за розм!ром i обсягом продажу швейш тдприемств з огляду на можливкть швидкоi адаптаци до змш зовшшнього середовища, а також покриття збитюв д'тльностi власниками для тдтримки фшансовоi конкурентоспроможност'> в умовах потужного зрос-тання i розширення частки товарного ринку швейних вироб'в. Факторами упередження виникнення кризи на великих швейних тдприемствах е дотримання правил структурного розвитку: перевищення темтв зростання обсягу продажу над темпами зростання обсягу витрат i акти-в'в, пропор^йне нарощування i оновлення виробничого потен^алу на iнновацiйнiй основi. При прогнозуванш типу фшансовоiстiйкостi швейних тдприемств необхiдно враховувати середш сторичш дат, тренд комплексно/' о^нки та ii останнш р'вень. Ключовими 'шдикаторами о^нки е: упов'шьнення оборотност'> актив'в, збитковсть власного капталу, наявшсть непокритихзбитюв у балана, в'д'емна варткть власного оборотного капталу, низьке значення коефщнта покриття запаав робочим капталом. Перспективами подальших доМжень е об(рунтування методичних пiдходiв до о^нки грошових потошв у системi д'агностики кризи на швейних тдприемствах. Ключов'! слова: фшансова Ыагностика, криза, швейш пдприемства, сегмента^я, розм!р. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2020-4-172-179 Табл.: 1. Б'бл.: 13.
Батрак Ольга Володимирiвна - асистент кафедри фшанав та фiнансово-економiчноi безпеки, Ки/вський нацональний ушверситет технологш та дизайну (вул. Немировича-Данченка, 2, Ки/в, 01011, Украша) E-mail: olgabatrak84@ukr.net
Тарасенко 1рина ОлексП'вна - доктор економчних наук, професор, зав'дувачка кафедри фшанав та фiнансово-економiчноi безпеки, Ки/вський на-цональний ушверситет технологш та дизайну (вул. Немировича-Данченка, 2, Ки/в, 01011, Украша) E-mail: irataras@ukr.net
УДК 336.6+338.48 JEL: L32
Батрак О. В., Тарасенко И. А. Финансовая диагностика кризиса на швейных предприятиях: сегментация по размеру
Целью статьи является определение причинно-следственных связей между размерами швейных предприятий и глубиной кризиса по результатам финансовой диагностики. В статье проведено сегментирование двадцати трех швейных предприятий за десятилетний период деятельности. На основе обработки их финансово-экономических показателей предложено деление на группы по стоимости активов и объему продаж с целью диагностики кризиса на швейных предприятиях: малые - до 2 млн грн, средние - от 2 до 10 млн грн, большие - более 10 млн грн. Доказано, что наиболее склонны к возникновению кризиса малые швейные предприятия, у которых наблюдается четко выраженная тенденция к сокращению активов и/или объема продаж, отказывающиеся от деятельности по производству одежды в пользу передачи в аренду недвижимого имущества, машин и оборудования. Наибольшую способность к противодействию кризису демонстрируют средние по размеру и объему продаж швейные предприятия, обладающие возможностью быстрой адаптации к изменениям внешней среды, а также покрытия убытков деятельности владельцами для поддержания финансовой конкурентоспособности в условиях мощного роста и расширения доли товарного рынка швейных изделий. Факторами предупреждения возникновения кризиса на крупных швейных предприятиях является соблюдение правил структурного развития: превышение темпов роста объема продаж над темпами роста объема расходов и активов, пропорциональное наращивание и обновление производственного потенциала на инновационной основе. При прогнозировании типа финансовой устойчивости швейных предприятий необходимо учитывать средние исторические данные, тренд комплексной оценки и ее последний уровень. Ключевыми индикаторами оценки являются: замедление оборачиваемости активов, убыточность собственного капитала, наличие непокрытых убытков в балансе, отрицательная стоимость собственного оборотного капитала, низкое значение коэффициента покрытия запасов рабочим капиталом. Перспективами дальнейших исследований является обоснование методических подходов к оценке денежных потоков в системе диагностики кризиса на швейных предприятиях. Ключевые слова: финансовая диагностика, кризис, швейные предприятия, сегментация, размер. Табл.: 1. Библ.: 13.
Батрак Ольга Владимировна - ассистент кафедры финансов и финансово-экономической безопасности, Киевский национальный университет технологий и дизайна (ул. Немировича-Данченко, 2, Киев, 01011, Украина) E-mail: olgabatrak84@ukr.net
Тарасенко Ирина Алексеевна - доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансов и финансово-экономической безопасности, Киевский национальный университет технологий и дизайна (ул. Немировича-Данченко, 2, Киев, 01011, Украина) E-mail: irataras@ukr.net
1
72
UDC 336.6+338.48 JEL: L32
Batrak О. V., Tarasen^ I. O. The Financial Diagnosis of Crisis in Garment Enterprises: Segmentation by Size
The article is aimed at defining the causal relationship between the size of garment enterprises and the depth of the crisis on the results of financial diagnosis. The article segmented twenty-three garment enterprises with over a ten-year period of activity. Based on the processing of the financial and economic indicators, it is proposed to divide into groups by asset value and sales volume in order to diagnose crisis in garment enterprises as follows: small - up to 2 million UAH, medium - from 2 to 10 million UAH, large - more than 10 million UAH. Small garment enterprises, which have a clear tendency to reduce assets and/or sales, are the most likely to experience a crisis, abandoning garment activities in favor of leasing real estate, machinery and equipment. The greatest ability to counter crisis is demonstrated by medium in terms of both size and sales garment enterprises, which have the ability to quickly adapt to changes in the external environment, as well as to cover losses of activities by owners to maintain financial competitiveness in the face of strong growth and expansion of the share of the garment market. Factors in preventing a crisis in large garment factories are compliance with structural development rules: exceeding sales growth rates over the growth rate of expenditures and assets, proportionate build-up and renewal of production capacity on an innovative basis. In forecasting the type of financial sustainability as to garment enterprises, it is necessary to take into account the average historical data, the trend of complex assessment and its latest level. The key indicators of valuation are: a slowdown in asset turnover, loss ratio of equity, presence of uncovered losses in the balance sheet, negative value of own working capital, low value of the ratio of coverage of stocks by working capital. Prospect for further research would be substantiating the methodical approaches to evaluation of money flows in the system of diagnosing crisis in garment enterprises. Keywords: financial diagnostics, crisis, garment enterprises, segmentation, size. Tabl.: 1. Bibl.: 13.
Batrak Оlga V. - Assistant of the Department of Finance and Financial and Economic Security, Kyiv National University of Technologies and Design (2 Nemyrovy-cha-Danchenka Str., Kyiv, 01011, Ukraine) E-mail: olgabatrak84@ukr.net
Tarasen^ Iryna O. - D. Sc. (Economics), Professor, Head of the Department of Finance and Financial and Economic Security, Kyiv National University of Technologies and Design (2 Nemyrovycha-Danchenka Str., Kyiv, 01011, Ukraine) E-mail: irataras@ukr.net
Основною мideю шдприемств легко! про-мисловосп е забезпечення споживачiв ви-сокояшсною продукщею за конкурентними щнами, а також збмьшення частки на вичизняному ринку та вих^д на закордонш ринки [13, с. 168]. За-порукою реалiзащ! зазначено! мidI е сталий розвиток шдприемств галуз^ попередження виникнення i по-долання кризових явищ. Зазначене потребуе засто-сування нев^дкладних заходiв щодо удосконалення методiв управлшня фшансовими ресурсами швейних шдприемств, мiнiмiзацiI фшансових ризишв, втрат в^д списання безнадшних борпв та шфляцшного знещнення дебиорсько! заборгованосп, переходу на логiстично-орiентоване управлшня фшансовими потоками [4]. Також погоджуемося з Ларшовою Л. Ф., Сурженко Л. О., що на швейних шдприемствах важ-ливо впроваджувати обгрунтоваш методи управлшня витратами, як забезпечують реалiзацiю обраних стратегш, зокрема, на основi системи облку норм за центрами в^дпов^дальносп [7, с. 152], застосування аутсорсингу з дизайнерсько-конструкторськими фiр-мами на етапах вивчення попиту, досл^дження i роз-робки моделей, що сприятиме зниженню собiвартос-й та шдвищенню конкурентоспроможносп продук-цц швейного шдприемства [10, с. 168]. Застосування матричного шдходу дозволило Радюновш Н. Й. систематизувати наявш проблеми у сферi управлшня витратами через призму ефективносп !х подолання [9, с. 44].
Проблеми фшансово! дiагностики кризи на швейних шдприемствах знаходяться в центрi уваги
багатьох учених. Корпан О. С. виявлено взаемозв'язки, взаемообумовлешсть i взаемовплив мiж системою корпоративного управлшня та П складовою - фшан-совою стратепею швейних шдприемств [6, с. 155]. У процеа досл^дження Белялова Т. Е. уточнено визна-чення фшансового планування з позици необх^дносп обов'язкового врахування факторiв прямого i непрямого впливу внутршнього i зовшшнього середовищ дiяльностi шдприемства легко! промисловост [2, с. 180]. На думку вченого, на фшансове планування на шдприемствах легко! промисловосп впливае як невизначешсть, що може бути усунена, так i залиш-кова невизначешсть, вплив яко! важко врахувати [3, с. 429]. Вергун А. М. зазначае, що шдприемства легко! промисловосп не мають змоги вплинути на свое макро- i мезосередовище [5, с. 368]. Тому з метою забезпечення рiвня фшансово'! безпеки вони мають зо-середити увагу на управлшш внутршшми факторами та посилити ошр шдприемств негативному впливу макро- та мезосередовища. Експертне ощнювання впливу зовншнк чиннишв економiчного середовища шдприемств-виробнишв верхнього одягу дозволила Чубар М. М. виокремити чинники, що у поточному часовому перiодi чинять найбмьш стимулюючий та дестимулюючий вплив на експортний потенщал цих шдприемств [11; 12].
Бiзнес-середовище, у якому взаемодготь шдприемства швейно! промисловосп Укра!ни, не е однор^дним. Результати проведеного Ба-грш К. Л., Гержецьким О. К., Паливодою О. М.,
Примою Ю. I. кластерного аналiзу, дозволили ви-явити й" основних лiдерiв та аутсайдерiв, провести дiагностику стану шдприемств-конкуренпв, а також SWOT-аналiз з метою виявлення переваг i недолшв кожного кластера пiдприемств окремо [1; 8].
Метою статт е встановлення за результатами фшансово! дiагностики причинно-наслiдкових зв'язкiв мiж розмiром швейних пiдприемств i гостро-тою кризи.
Сегментацiя швейних пщприемств за за осередненими д
Об'ектом дослiдження е результати дiяльностi 23 швейних пiдприемств Укра!ни протягом десятирiчного перiоду, показники яких наведено в табл. 1. У назвах представлених суб'екйв господарювання наведено скорочення ШП - швейне шдприемство, ШФ - швейна фабрика.
За результатами сегментаци швейних шдпри-емств за даними 2009-2018 рр. за середшм розмiром
Таблиця 1
пом фшансовоТ стiйкостi та розмiром ими 2009-2018 рр.
Номер групи
Середжй обсяг продажiв, тис. грн
121963-14652
ТФС
9089-2374
ТФС
1962-52
1
ПрАТ «Ужгородська ШФ»
3,7
ПРАТ «ШФ «Воронш»
ПрАТ «ШП «Юнкть»
1,9
2,4
ПрАТ «Стрийська ШФ «Стртекс»
4,0
ПАТ «ШФ Лiбовнера»
ПрАТ «Чернiгiвська ШФ «Елегант»
1,1
ПрАТ «ШФ «Прометей»
1,0
ПрАТ «ШФ «Зорянка»
3,1
Середнв 11
Середнв12
1,45
Середнв13
4 0
ПрАТ «ШФ «Нша»
2,2
ПрАТ «Фастiвське ШП «Козак»
ПАТ «Городоцька ШФ»
2,9
ПрАТ «Чортавська ШФ»
ПРАТ «Прилуцька ШФ»
4,0
ПрАТ «1вано-Франгавське виробничо-торговельне ШП «Галичина»
1,3
ПрАТ «Нововолинська ШФ»
3,1
ПАТ «Луцьке виробничо-торговельне ШП «Волинь»
Середнв 21
4,0
Середнв 22
2,38
Середнв 23
ПрАТ «Коломийська ШФ»
ПРАТ «Лебединська ШФ»
ПАТ «Золочiвська ШФ»
4,0
ПРАТ «Добрянська ШФ «Полiсся»
ПрАТ «Бориславська ШФ «Спецодяг»
ПрАТ «Лгтвська ШФ «Любич»
ПАТ «Могилiв-Подiльська ШФ «Алiса»
Середнв 32
4,0
Середнв 33
Джерело: власн1 розрахунки.
активiв (1 група - 50411-11691 тис. грн, 2 група -7994-2046 тис. грн, 3 група - 1754-140 тис. грн) i середшм обсягом продажу (1 група - 121963-14652 тис. грн, 2 група - 9089-2374 тис. грн, 3 група - 196252 тис. грн), отримано матрицю з дев'ятьма квадрантами. Як показав аналiз, найбмьш чисельними
е квадранти, що знаходяться на дiагоналi матрищ. У квадрант 11 входять п'ять наибольших шдприемств (21,74 % !х загально! кiлькостi), якi iстотно дифе-ренцшоваш за типом фiнансово'i стiйкостi, про що св^чать середнi значення показниюв. Близьким до абсолютно!" стiйкостi е фшансовий стан ПрАТ «Чер-
1
2
3
2
3
нтвська ШФ «Елегант» (1,1), про що свiдчать високi середнi показники оборотносй активiв (3,11 оборо-тiв/рiк) i рентабельностi власного капiталу (14,27 %). Нестшким можна вважати фiнансовий стан ПРАТ «ШФ «Воронш» (2,4), показник рентабельной якого е вдвiчi нижчим (7,40 %). Повкьнша середньорiчна оборотшсть активiв (1,185 оборотiв/рiк) визначаеть-ся низьким 11 рiвнем протягом 2013-2016 рр. (0,4160,564), а у 2017-2018 рр. зб1льшилася до 2,2 оборотш/ рiк. Порiвняно з шшими швейними пiдприемствами пiдприемство мае менше середне значення коефщ-енту зносу основних засобiв (0,4972).
За комплексною ощнкою тип фiнансовоi стшкос-й (3,1) ПрАТ «ШФ «Зорянка» можна визначити передкризовим. Активи пiдприемства збкьши-лися з 4650 тис. грн до 16995 тис. грн, або у 3,65 разу, а обсяг продажу - з 12722 тис. грн до 55861 тис. грн, або у 4,39 разу. Основш засоби цього шдприемства е достатньо зношеними - 0,7903. При цьому, незва-жаючи на низький середнш рiвень рентабельност власного кашталу (1,94 %), середня оборотшсть ак-тивiв е достатньо високою (2,46 оборойв/рж). Вк-носно низькi показники мали мкще протягом 20102014 рр. (1,12-1,83), у наступш роки спостер1галося !х покращення (2,46-4,56). Передкризова ситуащя визначаеться браком власного оборотного кашталу для покриття запаав (протягом 2014-2015 рр., його вк'емне значення становило в^дпов^дно (-527) тис. грн i (-239) тис. грн, а середне значення коефщента забезпечення запасiв власним оборотним кашталом становило 0,53). Ощнка типу фшансово! сййкос-тi решти пiдприемств (квадрант 11) свiдчить про 1х кризовий стан, до ще! групи пiдприемств належать: ПрАТ «Ужгородська ШФ» (3,7); ПрАТ «Стрийська ШФ «Стрйекс» (4,0). Використання власного кашталу в умовах зазначених шдприемств е збитковим i становить в^дпов1дно (-15,08 %) i (-3,97 %). Середне значення концентраци власного кашталу у ПрАТ «Ужгородська ШФ» е вк'емною величиною (-0,444), у ПрАТ «Стрийська ШФ «Стрйекс» - додатною, але низькою за рiвнем (0,104), а в кшщ аналiзованого пе-рiоду (протягом 2015-2018 рр. в^д'емний рiвень кое-фiцiента автономи цього пiдприемства збiльшився з (-0,071) до (-0,552).
Аналiз показникiв ПрАТ «Ужгородська ШФ» свкчить, що варйсть активiв пiдприемства протягом 2009-2018 рр. зросла з 15577 тис. грн до 19414 тис. грн, або у 1,25 разу, а обсяг продажу - з 10123 тис. грн до 52214 тис. грн, або у 5,16 разу. Оборотшсть активiв при цьому збкьшилася з 0,65 до 2,69 оборойв на рк, а середне значення (1,6 оборойв/рш) було нижчим, шж у шдприемств з комплексною ощнкою 1 чи 2.
У ПрАТ «Стрийська ШФ «Стрйекс» варйсть активiв зросла з 8512 тис. грн до 20935 тис. грн, або у 2,46 разу, обсяг продажу - з 34547 тис. грн до
76254 тис. грн, або у 2,21 разу, середня оборотшсть активiв вкпов^ала рiвню фшансово сййких шдприемств (3,34 оборойв/рш). Проте в умовах збиткового використання активiв вк'емш фiнансовi результати шдприемства мали тенденщю до збкьшення (про-тягом 2015-2018 рр. - з (-1286) тис. грн до (-7672) тис. грн). Середня ощнка типу фшансово! стшкосп за квадрантом 11 (2,86) тяжiе до передкризово!.
До квадранта 22 потрапили чотири шдприемства (17,4 % !х загально! ккькосй), середш за роз-мiром i обсягом продажу. Близькою до абсолютно! е фшансова сййшсть ПрАТ «Iвано-Франкiвське виробничо-торйвельне ШП «Галичина» (1,3), несйй-ким е фшансовий стан ПрАТ «ШФ «Нша» (2,2).
У ПрАТ «1вано-Франшвське виробничо-торй-вельне ШП «Галичина» активи зросли з 3929 тис. грн до 11806 тис. грн, або втрич^ обсяг продажу -з 5616 тис. грн до 16664 тис. грн, або у 2,97 разу. Середш показники оборотносп активiв i рентабельнос-т власного кашталу становлять в^повкно 1,14 обо-ройв/рк i 3,3 %, що менше показнишв аналогiчного пiдприемства квадранта 11. Середне значення коефь щента концентраци власного капiталу е досить висо-ким - 0,887.
У ПрАТ «ШФ «Нша» показники фшансового стану значно коливалися: кризова ситуаця спосте-рiгалася протягом 2010, 2012-2013, 2015 роив, у iншi роки мала мкце абсолютна фшансова сййшсть. Шд-приемство збкьшувало д1лову активнiсть (активи зросли з 1902 тис. грн. до 4008 тис. грн., або у 2,11 ра-зiв, а обсяг продажу - з 3266 тис. грн. до 10221 тис. грн., або у 3,13 разiв). Значення показниюв середньо! оборотносп активiв (2,79 оборойв/рк) i рентабель-ностi капiталу (11,78%) е достатньо високими, а кое-фщент забезпечення запасiв власним оборотним кашталом перевищуе одиницю i становить 1,25.
За результатами дiагностики фiнансовий стан ПАТ «Городоцька ШФ» (2,9) i ПрАТ «Нововолинська ШФ» (3,1) визначено як передкризовий.
У ПАТ «Городоцька ШФ» протягом 20092018 рр. спостертаеться скорочення активiв з 3207 тис. грн до 2227 тис. грн, або на 41%, обсяйв продажу - з 7702 тис. грн до 3322 тис. грн, або на 57%. Щдприемство, ^м основно!', також здшснюе дiяльнiсть iз здавання в оренду власного нерухомого майна (код КВЕД 68.20). Середня оборотшсть активiв (1,18 оборойв/рш) i рентабельнiсть власного кашталу (0,25%) е низькими, а власний оборотний каштал -вк'емним.
Удосл^жуваному перiодi у ПрАТ «Нововолинська ШФ» варйсть активiв зросла з 1406 тис. грн до 3880 тис. грн, або у 2,76 разiв, обсяпв продажу - з 4472 тис. грн до 17671 тис. грн, або у 3,95 разiв. Протягом 2009-2018 рр. кумулятивний прибуток становив 1492 тис. грн, досить високими
6ули показники сеpедньоï обоpотностi активiв -3,95 обоpотiв/piк, pентабельностi власного кашталу -4,49%. Кpизова ситyацiя на пiдпpиeмствi пояснюeть-ся бpаком джеpел фiнансyвання обоpотниx активiв, а саме y 2010-2011, 2013-2015 pокаx - в^демними значеннями ваpтостi власного обоpотного капiталy, низьким (лише на б %) сеpеднiм piвнем забезпечення запаав pобочим капiталом.
Cеpедня оцiнка за квадpантом 22 (2,38) e найви-щою сеpед тиx, що знаxодяться на дiагоналi, xоча i св^чить пpо нестiйкий фiнансовий стан швейнж пiдпpиeмств сеpеднix за pозмipом.
Найбмьш чисельним e квадpант 33, до якого вxодять найменшi за pозмipом пiдпpиeмства (шiсть сyб'eктiв господаpювання, або 2б,1 %). Сеpед квадpан-йв, якi знаxодяться на дiагоналi, зазначений квадpант маe найгipшy оцiнкy типу фшансово'1 стiйкостi (3,б8), яка св^дчить пpо високий piвень iмовipностi ^изово-го стану пiдпpиeмств цieï ^упи. Пеpедкpизовим ви-значено фiнансовий стан npAT «Лiткiвська ШФ «Лю-бич» (3,1), nAT «Mогилiв-Подiльська ШФ «Aлiса» (3,4), кpизовим - npAT «Коломийська ШФ» i npAT «Лебединська ШФ» iз сеpедньою оцiнкою 3,8, npAT «Добpянська ШФ «Полiсся» i npAT «Боpиславська ШФ «Спецодяг» iз сеpедньою оцiнкою 4,0.
Aналiз показав, що y npAT «Лйшвська ШФ «Лю-бич» вiдбyлося скоpочення активiв з 241,9 тис. ^н до 222,3 тис. ^н, або на 8 %, обсяги ^одажу знизилися з 371,8 тис. ^н до 313,5 тис. ^н, або на 1б %. Кое-фiцieнт зносу основнж засобiв мав значення 0,84б2. ^и вiд'eмнiй сеpеднiй ваpтостi власного обоpотного капiталy обоpотнiсть активiв становили 1,б обоpотiв/ piк, pентабельнiсть власного кашталу - 1,бб %. У nAT «Mогилiв-Подiльська ШФ «Aлiса» скоpочення акти-вiв було ще б1льш ктотним - з 532 тис. ^н до 5,2 тис. гpн, або на 99 %, а обсяги ^одажу зpосли - з 1б тис. гpн до 58,3 тис. ^н, або y 3,б4 pазy, збитковiсть власного капiталy - (-1б7,27 %). Коефiцieнт зносу осно-вниx засобiв становить 0,бб59.
У npAT «Коломийська ШФ» ваpтiсть активiв зменшилася з 244,б тис. ^н до 1бб,б тис. гpн, або на 3 %. Незважаючи на кумулятивний ^ибуток в сyмi 212 тис. ^н, пpотягом всього аналiзованого mpi-оду пiдпpиeмство мало непо^^ий збиток, який збiльшився з (-395) тис. ^н до (-504) тис. ^н, се-pеднe значення власного обоpотного капiталy було вiд'eмним, ^оте сеpедня обоpотнiсть активiв ста-новила 1,92 обоpотiв/piк, а pентабельнiсть власного кашталу - 8,85 %.
На в^дмшу в^д попеpедньо дослiджениx шд-пpиeмств квадpанта 33, y npAT «Лебединська ШФ» ваpтiсть активiв зpосла з 13б8 тис. гpн до 1б53,3 тис. гpн, або y 1,21 pазy, а обсяг ^одажу скоpотився з 4307 тис. ^н до 181,2 тис. гpн, або на 9б,0 %. п^д^и-eмство здiйснюe такi види дiяльностi: б8.20 - надан-
ня в оpендy й експлyатацiю власного чи оpендованого неpyxомого майна, 77.33 - надання в оpендy офiсниx машин i устаткування, y тому числi компlютеpiв, 77.39 - надання в оpендy iншиx машин, устаткування та товаpiв. Сеpедня ваpтiсть pобочого капiталy мала в^мне значення, а збитковiсть власного кашталу -(-5,74%).
У npAT «Добpянська ШФ «Полшся» акти-ви зpосли з 1527 тис. гpн до 17б8,7 тис. гpн, або y 1,1б pазy, а y npAT «Боpиславська ШФ «Спецодяг» скоpотилися - з 1125 тис. ^н до 389 тис. ^н, або на б%. Обсяги пpодажy скоpотилися на обоx пiдпpиeм-стваx: на пеpшомy - з 488 тис. ^н до 375 тис. гpн, або на 23 %, на дpyгомy - з 1812 тис. ^н до 3б8 тис. гpн, або на 80 %. Обидва пiдпpиeмства мають в^демш значення показниюв викоpистання власного обоpотного капiталy, piвень збитковостi власного капiталy склали в^пов^дно (-1,99 %) i (-9,08 %).
Найвищу сеpедню оцiнкy типу фшансово!' сйй-костi мають два пiдпpиeмства, що належать до ква-дpанта 12, якi e великими за pозмipом i сеpеднiми за обсягами ^одажу. Iндивiдyальнi оцiнки piвня фшансово'1 стiйкостi циx пiдпpиeмств склали: npAT «ШФ «^ометей» (1,0 - абсолютна фшансова стiйкiсть), npAT «ШП «Юнiсть» (1,9 - нестiйкий фшансовий стан). Пpотягом 2009-2018 pp. активи npAT «ШФ «Пpометей» зpосли з бб85 тис. гpн до 53855 тис. ^н, або y 8,0б pазy, пеpвiсна ваpтiсть - з 8б93 тис. гpн до 9бб78 тис. гpн, або y 11,12 pазy. Пpи цьому коефь ^em зносу основниx засобiв зменшився - з 0,5б40 до 0,497б.
Пpотягом 2014-2017 pp. пiдпpиeмство мало ситyативнi збитки, ^оте на кiнець аналiзовано-го TOpk^y обсяг неpозподiленого пpибyткy склав 90,1 тис. ^н. Пpотягом всього аналiзованого mpto-ду (2009-2018 pp.) частка власного кашталу y CTpy^ тypi балансу пеpевищyвала 97 %, але його основним джеpелом e додатковий каштал: на кiнець 2018 p. -5317б тис. ^н, або 99,б % пiдсyмкy pоздiлy I балансу.
Активи npAT «ШП «Юнiсть» пpотягом 20092018 pp. зpосли з 1б408 тис. ^н до 7б133 тис. гpн, або y 4,б3 pази. Пpи цьому це збкьшення сyпpоводжyвалося зpостанням в^обничого потен-цiалy, оск1льки ваpтiсть основнж засобiв збкьшили-ся з 12272 тис. ^н до 75203 тис. ^н, або y б,12 pазy, а коефiцieнт ïx зносу зpiс з 0,4781 до 0,5257. котятам 2009-201б pp. пiдпpиeмство ^ацювало зi збит-ками, але ïx обсяг погашався за pаxyнок значного обсягу неpозподiленого пpибyткy. Рекоpдний обсяг збитюв було отpимано y 2015-201б pp. в сyмi вкпо-вкно (-23031) тис. гpн i (-49924) тис. ^н, в pезyль-тай чого власний капiтал за шдсумками зазначениx пеpiодiв став вiд'eмним - в^дпов^дно (-2338) тис. гpн i (-52183) тис. ^н. Додатний фшансовий pезyльтат пiдпpиeмства 2017-2018 pp. був незначним за pозмi-
БIЗНЕCIHФОPM № 4 '2020
www.business-inform.net
ром - в1дпов1дно 33 тис. грн i 22 тис. грн, а вкемна величина власного кашталу скоротилася до (-2348) тис. грн i (-2326) тис. грн за pаxyнок покриття непо-критого збитку власниками.
Пiдпpиeмства, як належать до шшж квадран-т1в, знаxодяться в кризовому станi, про що свiдчить середня piвень показникiв фшансо-во'1 ст1йкост1 4: ПАТ «ШФ Лiбовнеpа» - 4,0 (квадрант 13 - велике за розм!ром з малими обсягами продажу), ПРАТ «Прилуцька ШФ» (квадрант 21 - середш за розм1ром з великими обсягами продажу), ПАТ «Золоч!вська ШФ» (квадрант 32 - мале за розм!ром з сеpеднiми обсягами продажу).
У ПАТ «ШФ Л!бовнера» варпсть активiв мала ст1йку тенденцiю до скорочення - з 3537 тис. грн у 2009 р. до 1758 тис. грн у 2018 р., або вдв1ч1. Первк-на варпсть основнж засоб!в скоротилася з 5451 тис. грн до 4423 тис. грн, або на 19 %, ïx частка в активаx по залишковш вартост скоротилася з 71,93 % до 68,6 %, а знос збкьшився з 0,5333 до 0,7273. Чистий доxiд в1д реал!защ'1 продукци' скоротився з 3060 тис. грн до 83 тис. грн, або у 36,9 разу.
Протягом всього анал!зованого перюду тдпри-eмство отримувало чист1 збитки, за виключенням 2012 р. (чистий прибуток склав 506 тис. грн). Не-розподкеш збитки ПАТ «ШФ Л!бовнера» в перюд! з 2009 р. до 2014 р. зросли з 591 тис. грн до 930 тис. грн, у 2015 р. вкбулося ïx покриття власниками ко-штами за pаxyнок шшого додаткового кашталу у сум! 2868 тис. грн, через це на кшець 2018 р. нерозподке-ний прибуток становив 824 тис. грн.
Активи ПРАТ «Прилуцька ШФ» протягом 2009-2018 pp. зросли з 2207 тис. грн до 8624 тис. грн, або у 3,91 разу, первкна варйсть основнж засобiв -з 6908 тис. грн до 10050 тис. грн, або у 4,99 разу.
ПАТ «3олочiвська швейна фабрика» не здш-снюe дшльност з виробництва одягу, ïï код КВЕД 14.1ЭЗ - здавання в оренду власного неpyxомого майна. Протягом 2009-2018 pp. варткть активiв шд-пршмства зросла з 1540 тис. грн до 1585,1 тис. грн, або у 1,03 разу, первкна варйсть - з 1661 тис. грн до 2183,8 тис. грн, або у 1,31 разу. Частка основнж за-со61в в активаx за залишковою ваpтiстю протягом 2009-2017 pp. зросла з 47,89 % до 73,46 %, а у 2018 р. скоротилася до 24,39 %. Ступшь ïx зносу збкьшився з 0,5569 до 0,8230. Власний каштал аналiзованого шд-пpиeмства був вк^мним у вс1 пеpiоди, без виключен-ня, його розм1р скоротився з (-504) тис. грн до (-1243) тис. грн. Частка основнж засобiв за залишковою варйстю зросла з 37,52 % до 64,75 %, а ïx знос скоротився з 0,5893 до 0,4444. Обсяги продажу тдпри-eмства збкьшилися з 9251 тис. грн до 15292 тис. грн, або у 1,65 разу, а валовий прибуток - 1з 1031,0 тис. грн до 3403,0 тис. грн, проте кумулятивний чистий зби-ток склав 1713,0 тис. грн. Незважаючи на стабкьну
оцшку 4 типу фшансово'1' стшкосй, фшансовий стан пiдпpиeмства мав тенденщю до змщнення. Протягом 2009-2012 pp. коефiцieнт концентрацИ власного капiталy скоротився з 0,4862 до 0,2770, а до кшця 2018 р. з61льшився до 0,8446. Протягом 2014-2018 pp. пiдпpиeмство стало прибутковим, за виключенням 2017 р. (збитки склали 508 тис. грн). Непокрип збитки, вкображеш в балансу були покрит1, i нерозподь лений прибуток 2017-2018 pp. складали в1дпов1дно 254 тис. грн i 89 тис. грн. Шдпршмство мало значний буфер кашталу в сум1 6683 тис. грн (додатковий каштал). Оборотшсть активiв протягом 2009-2015 pp. скоротилася 1з 4,192 до 0,386 оборотш на рш, а до к1нця 2018 р. зросла до 1,773 оборотш. Тому можна зробити позитивний прогноз щодо подолання фшан-сово'1' кризи на шдпршмствь
До квадранта 23 належать три шдпршмства, середня оцiнка фшансово'1' ст1йкост1 якиx становила 2,73 (велика 1мов1ршсть наближення кризи) - це шд-пpиeмства з сеpеднiм розм1ром активiв i незначними обсягами продажу. У ПрАТ «Фастiвське ШП «Козак» середня оцiнка типу фiнансовоï стшкосй (1,4), у т. ч. у 2013 р. фшансовий стан xаpактеpизyвався як не-ст1йкий (оцiнка 2), а у 2014 р. - як кризовий (оцшка 4). Протягом 2009-2018 pp. обсяг активiв збкьшився з 4012 тис. грн до 4480 тис. грн, або у 1,12 разу, а обсяг продаж скоротився 1з 1921 тис. грн до 413 тис. грн, або на 79 %. Внаслкок цього вкбулося уповкьнення оборотност активiв з 0,4788 до 0,0922. Незважаючи на середш вкемне значення рентабельност власного кашталу (-1,58 %), коефiцieнт забезпечення запаав власними оборотними коштами перевищував одини-цю (1,3), що сводить про достатнiй piвень фшансово'1' ст1йкост1.
У ПАТ «Луцьке виробничо-торпвельне ШП «Волинь» (комплексна оцiнка 2,8) активи зросли з 2617 тис. грн до 4146 тис. грн, або у 1,58 разу, на тл1 скорочення обсягу продажу з 3246 тис. грн до 2077 тис. грн, або на 36 %. У результат вкбулося уповкьнення оборотност активiв - з 1,24 до 0,5 оборопв на рш при середньому р1вш 0,7138 оборойв/рж. Протягом 2013-2018 pp. шдпршмство мало кризовий стан, осккьки середш значення збитковосй власного кашталу складало (-3,91 %), а запаси покривалися власним оборотним кашталом лише на 18 %.
Byмоваx ПрАТ «Чортшвська ШФ» стан кризи спостер^ався протягом всього аналiзовано-го перюду (середня оцшка 4,0), основш за-соби xаpактеpизyвалися найбкьшим р1вшм зносу (0,9239). Ваpтiсть активiв скоротилася незначно -з 2962 тис. грн до 2691 тис. грн, або на 9 %, проте протягом 2009-2013 pp. обсяги продажу скоротився з 270,6 тис. грн до 6 тис. грн, у наступш роки шд-пршмство не отримувало доxодiв в1д виробництва i pеалiзацiï одягу.
ВИСНОВКИ
Основний результат дослдження полягае у фор-малiзацГi причинно-наслiдкових зв'язкiв мiж розмь ром швейних пiдприемств i гостротою кризи на осно-Bi ïx сегментаций
1. На основi опрацювання фшансово-еконо-мiчниx показникiв дiяльностi двадцяти трьох швейних пiдприемств протягом десятирiчно-го перiоду запропоновано ïx подiл на групи за вартштю активiв i обсягом продажу з метою дiагностики кризи: малi - до 2 млн грн, се-редш - вiд 2 до 10 млн грн, велик - бкьше 10 млн грн.
2. Доведено, що найбiльш сxильнi до виникнен-ня кризи малi швейш пiдприемства, у яких спостерiгаеться чиго виражена тенденцiя до скорочення активiв та/або обсягу продажу, якi в^мовляються вiд дiяльностi з виробни-цтва одягу на користь передачi в оренду не-рухомого майна, машин i обладнання.
3. Найбкьшу здатшсть до протиди' кризi де-монструють середш за розмiром i обсягом продажу швейш шдприемства з огляду на можливкть швидкоï адаптацiï до змш зо-внiшнього середовища, а також покриття збитшв дiяльностi власниками для шдтрим-ки фiнансовоï конкурентоспроможносп в умовах потужного зростання i розширення частки товарного ринку швейних виробiв.
4. Факторами упередження виникнення кризи на великих швейних шдприемствах е дотри-мання правил структурного розвитку: пере-вищення темпiв зростання обсягу продажу над темпами зростання обсягу витрат i ак-тивiв, пропорцшне нарощування i оновлен-ня виробничого потенщалу на iнновацiйнiй основа
5. При прогнозуваннi типу фiнансовоï стiйкостi швейних пiдприемств необxiдно враховува-ти середнi iсторичнi данi комплексно! оцшки фiнансовоï стiйкостi, ïï тренд та остаточний рiвень. Ключовими шдикаторами ощню-вання е: упов1льнення оборотност активiв, збитковiсть власного капiталу, наявшсть не-покритих збиткiв, вiд'емноï вартост власного оборотного капiталу, низьке значення коефь цiента покриття запасiв робочим кашталом.
Перспективами подальших дослiджень е об-Грунтування методичних пiдxодiв до оцшки грошо-вих потокiв у системi дiагностики кризи на шдпри-емствi. ■
стану швейних пщприемств Укра'ши. Вкник Чернь вецького торговельно-економ'чного нституту. Економ'чннауки. 2014. Вип. 2. С. 213-219.
2. Белялов Т. Е. Взаемозв'язок бюджетування та фшан-сового планування на пщприемствах легко! промис-ловосл. Актуальн\ проблеми економ'ш. 2015. № 9. С. 177-181.
3. Белялов Т. Е. Модель фшансового планування i про-гнозування на пщприемствах легко! промисловост1 в умовах невизначеносл зовнiшнього середовища. Актуальн\ проблеми економ'ш. 2016. № 7. С. 425431.
4. Бондаренко О. С. Формування та використання фшансових ресурав суб'ектами господарювання в легкш промисловостi Укра'ши. Ефективна еко-ном'ка. 2016. № 3. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/ efek_2016_3_23
5. Вергун А. М. Прогнозування рiвня фшансово! без-пеки пiдприемств легко! промисловосл. Актуальн\ проблемиеконом'ки. 2017. № 1. С. 342-358.
6. Корпан О. С. Фшансова стратепя пщприемств легко! промисловосл: принципи формування та осо-бливостi реалiзацiï. Моделювання регюнально\ економ'ки. 2012. № 1. С. 143-160.
7. Лар^ова Л. Ф., Сурженко Л. О. Застосування процесно<^ентованих принцитв у нормуванн1 витрат швейно! галузi. Всник Льв'тсьт комерцш-но(академИ Сер'я економ'чна. 2012. Вип. 39. С. 148153.
8. Паливода О. М., Прима Ю. I. Формування економiч-ноТ стiйкостi швейних пiдприемств УкраТни на осно-вi кластерних мереж. Технологи та дизайн. 2013. № 4. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/td_2013_4_17
9. Радюнова Н. Й. Аналiз проблем управлшня витрата-ми на вiтчизняних швейних пщприемствах та шляхи !х подолання. Всник Кивського нацонального ун\-верситетутехнологшта дизайну. Сер'я :Економ'ч-ннауки. 2018. № 3. С. 37-46.
10. Радюнова Н. Й. Оптимiзацiя витрат швейного пщ-приемства за допомогою аутсорсингу. Економ'чний прост'р. 2019. № 143. С. 160-172.
11. ЧубарМ.М.Основшхарактеристикистратегп'експор-ту продукцп швейних пщприемств подтьського еко-номiчного регюну. Всник Одеського нацонального унверситету. Сер'я : Економ'ка. 2014. Т. 19. Вип. 3 (3). С. 29-35.
12. Чубар М. М. Оцшка впливу чинниш зовшшньо-го економiчного середовища на експортний по-тен^ал вiтчизняних пiдприемств-виробникiв верх-нього одягу. Науковий вкникХерсонського державного унверситету. Сер. : Економ'чнi науки. 2014. Вип. 5 (3). С. 108-111.
13. Штирхун Х. I. Фшансовий стан та проблеми розвитку пщприемств легко! промисловосл Чершпвсько! область Всник Чернгвського державного техноло^ч-ногоунверситету. Серiя : Економiчнi науки. 2013.№ 4. С. 163-169.
REFERENCES
Л1ТЕРАТУРА
1. Багрш К. Л., Гержецький О. К. Необхщшсть використання кластерного аналiзу при оцшц фiнансового
Bahrii, K. L., and Herzhetskyi, O. K. "Neobkhidnist vykorys-tannia klasternoho analizu pry otsintsi finansovoho stanu shveinykh pidpryiemstv Ukrainy" [The Need to Use Cluster Analysis in Assessing the Financial Condition of Garment Enterprises in Ukraine]. VisnykCher-
Б1ЗНЕС1НФОРМ № 4 '2020
www.business-inform.net
nivetskoho torhovelno-ekonomichnoho instytutu. Eko-nomichni nauky, no. 2 (2014): 213-219.
Bielialov, T. E. "Model finansovoho planuvannia i prohno-zuvannia na pidpryiemstvakh lehkoi promyslovosti v umovakh nevyznachenosti zovnishnyoho seredovysh-cha" [Model of Financial Planning and Forecasting at the Enterprises of Light Industry in the Conditions of Uncertainty of External Environment]. Aktualni prob-lemy ekonomiky, no. 7 (2016): 425-431.
Bielialov, T. E. "Vzaiemozviazok biudzhetuvannia ta finansovoho planuvannia na pidpryiemstvakh lehkoi promyslovosti" [Relationship between Budgeting and Financial Planning in Light Industry Enterprises]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 9 (2015): 177-181.
Bondarenko, O. S. "Formuvannia ta vykorystannia finans-ovykh resursiv subiektamy hospodariuvannia v lehkii promyslovosti Ukrainy" [Formation and Use of Financial Resources by Business Entities in Light Industry of Ukraine]. Efektyvna ekonomika. 2016. http://nbuv.gov. ua/UJRN/efek_2016_3_23
Chubar, M. M. "Osnovni kharakterystyky stratehii eksportu produktsii shveinykh pidpryiemstv podilskoho ekono-michnoho rehionu" [The Main Characteristics of the Export Strategy of Garment Enterprises of the Podolsk Economic Region]. Visnyk Odeskoho natsionalnoho universytetu. Seriia: Ekonomika, vol. 19, no. 3 (3) (2014): 29-35.
Chubar, M. M. "Otsinka vplyvu chynnykiv zovnishnyoho ekonomichnoho seredovyshcha na eksportnyi poten-tsial vitchyznianykh pidpryiemstv-vyrobnykiv verkh-nyoho odiahu" [Assessment of the Impact of External Economic Factors on the Export Potential of Domestic Enterprises Producing Outerwear]. Naukovyi visnyk Khersonskoho derzhavnoho universytetu. Ser.: Ekonom-ichni nauky, no. 5 (3) (2014): 108-111.
Korpan, O. S. "Finansova stratehiia pidpryiemstv lehkoi promyslovosti: pryntsypy formuvannia ta osoblyvosti realizatsii" [Financial Strategy of Light Industry Enter-
prises: Principles of Formation and Features of Realization]. Modeliuvannia rehionalnoi ekonomiky, no. 1
(2012): 143-160.
Larikova, L. F., and Surzhenko, L. O. "Zastosuvannia protses-no-oriientovanykh pryntsypiv u normuvanni vytrat shveinoi haluzi" [Application of Process-oriented Principles in the Rationing of Costs of the Garment Industry]. Visnyk Lvivskoi komertsiinoi akademii. Seriia ekono-michna, no. 39 (2012): 148-153.
Palyvoda, O. M., and Pryma, Yu. I. "Formuvannia ekonom-ichnoi stiikosti shveinykh pidpryiemstv Ukrainy na os-novi klasternykh merezh" [Formation of Economic Stability of Garment Enterprises of Ukraine on the Basis of Cluster Networks]. Tekhnolohii ta dyzain. 2013. http:// nbuv.gov.ua/UJRN/td_2013_4_17
Radionova, N. I. "Analiz problem upravlinnia vytratamy na vitchyznianykh shveinykh pidpryiemstvakh ta sh-liakhy yikh podolannia" [Analysis of Cost Management Problems in Domestic Garment Enterprises and Ways to Overcome Them]. Visnyk Kyivskoho natsionalnoho universytetu tekhnolohii ta dyzainu. Seriia: Ekonomichni nauky, no. 3 (2018): 37-46.
Radionova, N. I. "Optymizatsiia vytrat shveinoho pidpryi-emstva za dopomohoiu autsorsynhu" [Optimization of the Costs of the Garment Company through Outsourcing]. Ekonomichnyi prostir, no. 143 (2019): 160-172.
Shtyrkhun, Kh. I. "Finansovyi stan ta problemy rozvytku pidpryiemstv lehkoi promyslovosti Chernihivskoi oblasti" [Financial Condition and Problems of Development of Light Industry Enterprises of Chernihiv Region]. Visnyk Chernihivskoho derzhavnoho tekhnolo-hichnoho universytetu. Seriia: Ekonomichni nauky, no. 4
(2013): 163-169.
Verhun, A. M. "Prohnozuvannia rivnia finansovoi bezpeky pidpryiemstv lehkoi promyslovosti" [Forecasting the Level of Financial Security of Light Industry Enterprises]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 1 (2017): 342-358.
BI3HECIHQOPM № 4 '2020
www.business-inform.net
