CC BY
22
тися до neperoBopiB та ютотно полегшуе сам переговорний процес. Внасль док, якщо пiдприемство i приймае на себе ризики, то робить це свщомо й обгрунтовано. Крiм того, знання i кшьюсна оцiнка контрактних ризиюв дае змогу розробити комплекс заходiв, спрямованих на ïхне зниження. А це, своею чергою, допоможе ютотно спростити життя будь-якому пiдприемству, що займаеться зовнiшньоекономiчною дiяльнiстю.
Л1тература
1. Риски во внешнеэкономической деятельности предприятий / В.П. Бочарникова. - К. : Изд-во "ИНЭКС", 1997. - 124 с.
2. Хом'як С. Ризики, що виникають при укладанш зовшшньоеконом1чних угод / С. Хом'як // Баланс. - 2000. - № 8. - 22 лютого. - С. 23-25.
3. Устенко О.А. Теория экономического риска / О.А. Устенко. - К. : Вид-во МАУП, 1999. - 164 с.
Вишняков В.М. Роль контракта в управлении рисками внешнеэкономической деятельности предприятия
Проанализирована и определена особенная важность учета рисков при проведении внешнеэкономических операций предприятий в современных условиях.
Ключевые слова: риск, внешнеэкономическая деятельность, менеджмент, контракт, методы анализа, обязательные условия контракта, дополнительные условия контракта, систематизация контрактних рисков, управление рисками.
Vishnyakov V.M. A role of contract is in the management of risks in foreign economic activity of enterprise
The special importance of account of risks is analysed and certain during the le-adthrough of external economic operations of enterprises in modern terms.
Keywords: risk, foreign economic activity, management, contract, methods of analysis, obligatory conditions of contract, additionalss of contract, systematization of contract risks, management risks.
УДК336.531.2 Доц. Л.Й. Гнилянська, канд. екон. наук -
НУ "Львiвська полiтехнiка "
ЕКОНОМ1ЧН1 АСПЕКТИ ПОКРАЩЕННЯ ШВЕСТИЦШНО1 ПРИВАБЛИВОСТ1 ПРОМИСЛОВИХ ПВДПРИСМСТВ
Проаналiзовано сучасний стан швестицшно! привабливост промислових тд-приемств. Здшснено комплексне оцшювання швестицшно! та шновацшно! приваб-ливост шдприемства та запропоновано екож^чш аспекти покращення швестицшно! та шновацшно! привабливост промислових шдприемств.
Ключовг слова: швестици, стратепя, аналiз, швестицшна привабливють, шно-вацшна привабливють.
Постановка проблеми. Змши в господарському мехашзм1 Укра!ни зумовлеш переходом до ринково! економжи. Таю змши потребують тдви-щено! уваги до виршення питань швестицшно! д1яльност1, оскшьки вона уможливлюе регулювання розвитку економжи, ютотне тдвищуе 11 ефектив-шсть. Економ1чного тдйому та швестицшно! активносл можна досягти тшь-ки через створення д1ючого ринку каштал1в 1 приватизащю частини ресуршв 1 каттал1в. Процеси на фшансовому ринку е дуже динам1чними. Велику роль вдаграе держава як гарант стабшьносп фшансового ринку. I на баз1 викорис-
тання закономiрностей руху фiнансового капiталу держава й учасники ринку щнних паперiв тдтримують приватний та органiзований ринок, сприяють пiдвищенню ефективностi економiки й економiчному зростанню загалом. Пiдприeмець повинен вмгги передбачати, розраховувати, оцiнювати та втшю-вати. Одна з проблем, що постае перед тдприемцем, полягае у формуванш оптимально! структури капiталу тдприемства в нових умовах.
Значний попит на швестицп спричиняють i приватизацшш процеси. В умовах економiчноl кризи, яку на сьогодш переживае Укра!на, внутрiшнi ш-вестицiйнi можливостi значно зменшилися та й надходження зовшшшх ш-вестицiй також гальмуеться. Потрiбно розробити й запровадити механiзм ш-вестування, який зробив би швестицшно-шновацшний процес ефективним. В Укра!ш на сучасному етапi розвитку економiки необхщною умовою ефектив-ностi швестицшно! та шновацшно! дiяльностi е вiдродження фшансово-кре-дитного та iнвестицiйно-iнновацiйного ринкiв.
Анал1з останн1х досл1джень 1 результат1в. Останшми роками у вгг-чизняних та зарубiжних джерелах зростае кiлькiсть публшацш стосовно ш-вестицшно! та шновацшно! дiяльностi та швестицшно-шновацшно! приваб-ливост пiдприемства. Внесок у розвиток теоретичних положень у галузi ш-вестицшно-шновацшно! привабливостi пiдприемства здiйснено у роботах У. Шарпа, Б. Щукша, В. Федорченка, А. Омельченка [1-7]. Практичний дос-вщ застосування окремих складових швестицшно-шновацшно! дiяльностi в Укра!ш вщображено у працях вiтчизняних авторiв, серед яких: А. Омельчен-ко [1], Б. Шукш [6-7], А. Пересада [16], О. Рогач [15]. Сучасний стан пере-орiентацil вiтчизняних тдприемств на концепцiю швестицшно-шновацшно! привабливостi зумовлюе актуальнiсть i необхiднiсть досвiду дослщження економiчноl сутi iнвестицiй, iнновацiй та основ управлшня швестицшно-ш-новацiйною дiяльнiстю промислових пiдприемств, оцiнки швестицшно-шно-вацшно! дiяльностi пiдприемств та проведения анатзу швестицшно-шнова-цшно! привабливостi пiдприемств.
Постановка щлей. На пiдставi вивчених теоретичних положень i практичного досвiду в робот поставлено такi цiлi: визначення можливостей i передумов ефективного швестування в украшсью пiдприемства, особливос-тей i сучасного стану вiтчизняних тдприемств, виявлення тенденцш i проблем його розвитку в Укра!ш та визначення економiчних аспектiв покращення швестицшно-шновацшно! привабливостi промислового пiдприемства.
Виклад основного матер1алу. Розпочата в Укра!ш економiчна реформа потребуе пожвавлення господарського життя з метою забезпечення еконо-мiчного зростання держави. Досягти цього можна на основi фшансово! стабь лiзацil, структурно! перебудови, приватизацп, створення ринку капiталiв. Особливо складною е проблема з вщродження фiнансового ринку як саморе-гульовано! системи переливання каттатв, системи довготермiнових активiв. Джерелом приросту катталу, основним мотивом швестування е одержува-ний прибуток. Обидва процеси - вкладання капiталу i одержання прибутку -вiдбуваються в певному поточному часi, а саме: можна поступово вкладати капiтал, а попм одержати прибуток; паралельно вкладати каттал i одержува-
ти прибуток; вкладати каттал з iнтервалом, а через деякий час одержати при-буток. Це залежить вiд форми швестування та особливостей швестицшно-ш-новацшного проекту. Важливе значення для економжи кра!ни мае викорис-тання галузевих iнвестицiй та iнновацiй. Це визначаеться розвитком тих га-лузей, яю забезпечують прискорення НТП. Бiльш шж третину всiх реальних iнвестицiй було спрямовано на тдтримку паливно-енергетичного комплексу кра!ни, що свiдчить про гшертрофовану структуру вичизняно! економiки. 1с-тотна частка реальних швестицш (до 10 %) спрямована на розвиток металур-гiйного комплексу. На розвиток таких прогресивних галузей промисловостi, як: машинобудування та хiмiчна промисловiсть, спрямовано незначну частку (10-11 %) капiтальних вкладень. У сучасних умовах важливе значення для тдприемств мае як структура реальних, так i портфельних швестицш. Ефек-тивнiсть iнновацiй залежить вщ ефективностi безпосереднього використання iнвестицiй. У системi прийняття фiнансових рiшень щодо забезпечення яюс-ного управлiння фшансовою дiяльнiстю пiдприемства та його швестицшно-шновацшно! привабливостi важливими складовими елементами е управлшня грошовими активами та дебиорською заборгованiстю.
Важливим управлiнським завданням е тдтримка грошових коштiв тдприемства на мiнiмально потрiбному рiвнi. Для цього можуть використо-вуватися вс можливi джерела поповнення грошових кошпв: надходження виторгу вiд реалiзацil продукцп на умовах негайно! оплати, стягнення дебь торсько! заборгованостi, продаж резервних грошових активiв у формi поточ-них фiнансових iнвестицiй, продаж матерiальних i нематерiальних активiв пiдприемства (запашв, основних засобiв, об'ектiв незавершеного виробниц-тва, патентiв, ноу-хау тощо), отримання банювських кредитiв, залучення ш-вестицш шляхом випуску акцiй, облiгацiй, додаткових па!в тощо. При чому першi чотири способи поповнення залишку грошових кошпв е бiльш доцшь-ними, оскшьки не ведуть до збшьшення валюти балансу. У цих випадках гро-шовi кошти формуються шляхом реструктуризацп активiв пiдприемства. I навпаки, два останнi способи використовуються для тдтримки поточно! пла-тоспроможностi лише у крайшх випадках, оскiльки вони призводять до вiд-волiкання залучених ресурсiв вiд цiльового використання.
Мшмальний залишок грошових коштiв визначають, виходячи з планового обсягу плапжного обороту та швидкостi обiгу грошових кошпв, що склалася на тдприемст з урахуванням особливостей його дiяльностi. Можна видiлити два основнi шляхи зменшення мшмального залишку грошових кош-тiв: за рахунок оптимiзацil плапжного обороту; шляхом прискорення обiго-восп грошових коштiв. Оптимiзувати платiжний оборот тдприемства можна шляхом коригування потоюв платежiв, запровадження режиму економil, зменшення потреби у фшансових ресурсах. До основних заходiв нормалiзацil платiжного обороту потрiбно вiднести: виключення зайвих платежiв за сиро-вину, тепло-, водо-, та енергоресурси внаслiдок !х бшьш економного та рацi-онального використання; оптимiзацiю бази оподаткування прибутку; прид-бання необхiдних пiдприемству основних засобiв на правах оренди та лiзингу; купiвлю товарно-матерiальних цiнностей на умовах вщстрочки платежу; про-
лонгацiю кредипв та перенесення термiну окремих платежiв за домовленiстю з постачальниками тощо. Водночас зменшення платiжного обороту не повинно негативно впливати на фшансово-господарську дiяльнiсть та обмежувати 11 обсяги. Прискорити обiговiсть грошових кошпв вдаеться завдяки: зменшен-ню тривалосп операцiйного та фiнансового цикшв; своечаснш шкасацп ви-торгу; зменшенню обсяпв готiвкових розрахунюв; скороченню питомо1 ваги тих форм розрахунюв з постачальниками, яю потребують тимчасового резер-вування грошових коштiв на банкiвських рахунках (акредитиви, чеки тощо). Шдвищення ефективност використання грошових коштiв може бути досягну-то шляхом швестування у висоттквщш фiнансовi iнструменти (грошовi, фондов^. Також пiдприемство може перейти до збершання тимчасово вiльних грошових кошпв на комбiнованих банкiвських рахунках. Прикладом е конто-корентний рахунок, який дае можливють поеднати поточне збершання грошових коштiв пiдприемства з виплатою депозитного вiдсотка. Його застосування е досить зручним i дае змогу забезпечити протиiнфляцiйний захист грошових активiв, а також i тдвищити рентабельнiсть 1х використання.
Ще одшею ланкою в управлiннi платоспроможнiстю шдприемства е ефективне управлшня дебггорською заборговашстю, основна мета якого по-лягае у мшiмiзацu розмiру дебггорсько1 заборгованосп та термiнiв 11 пога-шення, а також попередження безнадiйних борпв. При цьому варто пам'ята-ти, що полггака управлiння дебiторською заборговашстю е одночасно скла-довою не лише фшансово!, але й маркетингово! стратеги пiдприемства. Завдяки пом'якшенню умов розрахункiв з покупцями продукцп можна розшири-ти обсяги 11 реалiзацil i цим самим збшьшити доходи i прибутки вiд основно! дiяльностi.
У процесi здiйснення рiзноманiтних виробничих та комерцiйних опе-рацш в пiдприемства може виникати дебггорська заборгованiсть за розрахун-ками з покупцями продукцп, персоналом, власниками, бюджетом та позабю-джетними фондами тощо. У процеш управлшня вирiшуються таю завдання: визначення обсягу iнвестицiй у дебгторську заборгованiсть за комерцiйним та споживчим кредитом; визначення складу потенцшних дебiторiв; формування принципiв та умов кредитно1 полiтики стосовно покупцiв продукцп; забезпе-чення шкасацп дебиорсько1 заборгованостц прискорення платежiв за допо-могою сучасних форм рефiнансування дебиорсько1 заборгованосп.
Обгрунтовуючи доцiльнiсть надання вiдтермiнувань платежу покуп-цям продукцп, потрiбно оцшити, яким чином збiльшення iнвестицiй у дебь торську заборгованiсть вплине на: загальний рiвень дебиорсько1 заборгова-носп пiдприемства; коефiцiент прострочено1 дебггорсько1 заборгованостц се-реднiй перiод шкасацп та юльюсть оборотiв дебггорсько1 заборгованостi; роз-мiр додаткових доходiв, поточних витрат i прямих фiнансових втрат.
У процеш прийняття рiшень щодо надання комерцшного кредиту по-купцям продукцп необхщно зважити всi плюси i мiнуси тако1 тактики та виз-начити загальний ефект вiд швестування кошпв у дебiторську заборгованiсть. Залежно вiд рiвня дохiдностi та ризику можуть застосовуватися рiзнi стратеги кредитно1 полiтики: консервативна, помiркована та агресивна. Вибiр конкрет-
ного виду кредитно! полггики повинен здшснюватися з урахуванням: платос-проможностi покупцiв; допустимого рiвня ризику; кон'юнктури на ринку готово! продукцп. Особливу увагу в процесi аналiзу дебиорсько! заборгованосп варто придiлити статтi "Дебiторська заборгованють за товари, роботи, послу-ги", яка мае найбiльшу питому вагу в загальнш сумi дебггорсько! заборгова-ностi. Доцiльно також аналiзувати заборговашсть за окремими покупцями i термшом виникнення. Важливим моментом в управлшш дебiторською забор-гованiстю е проведення !! анатзу та порiвняння з кредиторською. Ддвищення дебггорсько! заборгованостi часто порушуе фiнансову стiйкiсть пiдприемства, тому що виникае потреба залучення додаткових джерел фiнансування.
Можливим виходом з тако! ситуацп е пiдвищення якост дебггорсько! заборгованостi. Це може вщбутися шляхом: всебiчного оцiнювання фшансово-го стану потенцшних дебiторiв, !х платоспроможносп, репутацп; диверсифжа-цп клiентури; використання рiзних форм забезпечення повернення боргу (застава, гарантп банкiв, страхування, поручительства тощо); пiдвищення дiевостi штрафних санкцiй вiдповiдно до боржниюв; визначення максимально! суми боргу загалом та на одного кшента (лiмiтування дебггорсько! заборгованостi).
Для визначення складу платоспроможних дебiторiв доцiльно здшсню-вати перюдичш обстеження. Тому необхiдно вивчати причини виникнення кожного виду заборгованосп, виходячи з конкретно! виробничо! ситуацп на тдприемствг
Висновки та перспективи подальших дослщжень. Отже, загалом iнвестицiйно-пiдприемницький ктмат Укра!ни е складним. Залучаючи до кра!ни iноземний капiтал, варто пам'ятати, що з нишшньо! кризи Укра!ну ви-ведуть лише власнi зусилля. Нашстотшшою перешкодою для дiяльностi як впчизняних, так i iноземних iнвесторiв в Украlнi е недосконалiсть вщповщ-ного законодавства. Донедавна не запропоновано жодного законодавчого акта, котрий був би достатньо вщпрацьованим, унiверсальним. Ускладнюе си-туащю i практика коригування нормативних акпв пiд час !х руху вщ верхнiх рiвнiв управлiння до нижшх. До головних факторiв, котрi стримують форму-вання економiчного середовища, сприятливого для залучення швестицш, можна вщнести також i невизначенiсть прiоритетiв ринкового трансформу-вання економiки та недолжи процесiв приватизацil. Проблеми соцiально-пси-холопчного характеру в залученнi iнвестицiй пов'язаш з вiдсутнiстю ринкового менталитету у вiтчизняних бiзнесменiв, що проявляеться у !х нездатностi самостiйно приймати вщповщш рiшення, швидко орiентуватися у мшливому економiчному середовищi. Залученню швестицш перешкоджають також i не-розвиненють комунiкацiйних засобiв, незабезпеченiсть повною, надшною нормативно-правовою та комерцiйною iнформацiею. Полггака Укра!ни щодо активiзацil процесу залучення шоземних iнвестицiй пов'язана з ринковим со-цiально-економiчним трансформуванням суспiльства. Потрiбно створювати загальнополiтичнi, правовi та шституцюнальш умови, сприятливi для iнвес-тування. А це одночасно буде як передумовою, так i результатом устшних реформ у нашiй державi.
Л1тература
1. Омельченко А.В. 1нвестицшне право : навч. noci6H. / А.В. Омельченко. - К. : Вид-во "Атка", 2009. - 236 с.
2. Пересада А.А. 1нвестицшний процес в Укршш / А. А. Пересада. - К. : Вид-во "Щбра", 2008. - 136 с.
3. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов : учебн. пособ. / В.П. Савчук, С.И. Прилипко, Е.Г. Величко. - К. : Изд-во "Абсолют-В", Эльга, 2010. - 326 с.
4. Федоренко В.Г. 1нвестознавство / В.Г. Федоренко, А.Ф. Гойко. - К. : Вид-во МАУП, 2010. - 324 с.
5. Шарп У. Инвестиции : пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Д. Бейли. - М. : Изд-во ИНФРА-М, 2009. - 416 с.
6. Шукш Б.М. 1нвестицшна дiяльнiсть / Б.М. Шукш. - К. : Вид-во МАУП, 2008. - 634 с.
7. Щукш Б.М. Анатз швестицшних проекпв / Б.М. Щукш. - К. : Вид-во МАУП, 2009. - 446 с.
8. Закон Укра1ни "Про внесення змш до деяких закошв Украши з метою стимулювання швестицшно! дiяльностi" вщ 15.06.99 р., № 977. - 36 с.
9. Закон Украши "Про внесення змш до деяких закошв Украши щодо створення та фун-кщонування спещальних (вшьних) економiчних зон i запровадження спещальних режимiв ш-вестицшно! дiяльностi на територiях прюритетного розвитку" вiд 7 лютого 2002 р., № 3036-Ш. - С. 23-32.
Гнилянская Л.И. Экономические аспекты улучшения инвестиционной привлекательности промышленных предприятий
Проанализировано современное экономическое состояние инвестиционной и инновационной привлекательности промышленных предприятий. Проделана комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия, а также предложены экономические аспекты улучшения инвестиционной и инновационной привлекательности промышленных предприятий.
Ключевые слова: инвестиции, стратегия, анализ, инвестиционная привлекательность, инновационная привлекательность.
Gnylyanska L. Yo. Economic aspects of the improvement of the investment attractiveness of industrial enterprises
Analysis of present state investment attractiveness of industrial enterprises. Conducted a comprehensive evaluation of investment attractiveness of enterprises and to the economic aspects of the improvement of the investment attractiveness of industrial enterprises.
Keywords: investment, strategy, analysis, investment opportunity.
УДК332.122.001.33:620.91.004.67 Доц. М.О. Довба1, канд. екон. наук;
доц. В.С. ДудюК2, канд. екон. наук; здобувач Р.Б. КолжниК
ЗАГАЛЬН1 ЗАСАДИ ЗАСТОСУВАННЯ ЛОГ1СТИЧНОГО П1ДХОДУ У СФЕР1 ВИКОРИСТАННЯ В1ДНОВЛЮВАНИХ ЕНЕРГОРЕСУРС1В
Вмотивовано щею регюнально-системного шдходу до розвитку енергетики з використанням вщновлюваних ресуршв. ОбГрунтовано дощльшсть формування реп-ональних лопстичних систем для розвитку використання вщновлюваних енергоре-суршв. Встановлено загальш критерп ефективност впровадження лопстичного шдходу для розширення використання вщновлюваних енергоресурав.
Ключовг слова: вщновлюваш енергоресурси, регюн, лопстична система, лопс-тичний пщхщ.
1 Льв1вський ДУВС;
2 НЛТУ Украши, м. Льв1в
