CC BY
22
Лггература
1. Чистий прибуток (збиток) тдприемств (за видами eK0H0Mi4H0i дiяльностi) / Держстат Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.ukrstat.gov.ua.
2. Основы засади грошово-кредитно! полiтики на 2014 рж / Нацiональний банк Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://bank.gov.ua/doccatalog/document?id=127394.
Чубка О.М. Государственная политика стимулирования кредитования оборотных активов в корпоративном секторе
Определена роль кредита в процессах капиталообразования. Проведен анализ ситуации на рынке кредитных ресурсов по поводу кредитования оборотных активов в корпоративном секторе в докризисный, кризисный (2008-2010 гг.) периоды и в современных условиях хозяйствования. Сформулированы перспективные задачи государственной финансовой политики, направленные на повышение доступности финансовых ресурсов, в том числе в части стимулирования кредитования оборотных активов. Предложены мероприятия по реализации определенных задач. Совершенствование государственной политики будет способствовать формированию привлеченных финансовых ресурсов в корпоративном секторе.
Ключевые слова: оборотные активы, оборотный капитал, корпоративный сектор, кредит, государственная финансовая политика.
Chubka O.M. Government Policy of stimulating crediting current assets in the corporate sector
The role of the credit in the capital making processes is determined. The analysis of the situation in the credit market over crediting current assets in the corporate sector in the pre-crisis and crisis (2008 and 2010) periods, and also in current economic conditions is done. Some future challenges of government financial policy aimed at increasing the availability of financial resources, including the terms of stimulating crediting to current assets, are formulated. The measures to implement certain tasks are offered. Improving government policy is proved to strengthen financial resources involved in the corporate sector.
Keywords: current assets, working capital, corporate sector, credit, government financial policy.
УДК336:502.4 Доц. А.В. Шлапак, канд. екон. наук -
КНЕУ т. Вадима Гетьмана, м. Кшв
Д1АГНОСТИКА КРИЗИ МЕТОДАМИ Ф1НАНСОВОГО АНАЛ1ЗУ
За результатами дослщження розкрито сутшсть категори "антикризове управлш-ня", уточнення класифшацп криз у процес функцюнування i розвитку комерцшного банку. Узгоджено ди защкавлених у стшкому функцюнуванш банку суб'екпв з цшями антикризового управлшня. Обгрунтовано завдання щодо шдвищення ефективност ви-бору стратеги антикризового управлшня. Встановлено, що результати проведеного факторного аналiзу дають змогу врахувати негативш тенденцп в динамщ основних по-казнишв дiяльностi комерцшного банку i спрямувати зусилля на !х нейтралiзацiю. Одержанi результати можуть бути використаш в роботi окремих баншвських установ.
Ключовi слова: банк, криза, фшансовий аналiз, дiаraостика, управлшня.
Постановка проблеми. За розробки та вибору стратеги антикризового управлшня необхщно враховувати, що кризи у процесах функцюнування i розвитку комерцшного банку, як i шшого пiдприeмства, проявляються передуем у його незадовшьному фшансовому станi i здатнi призвести до неплатоспромож-ностi, а в разi неможливостi 1х усунути - л^ввдади банку. Фiнансовий стан банку, як i будь-якого пiдприeмства, е однieю з ключових характеристик, що сввд-
чить про стшшсть i стабiльнiсть його функщонування, про ршень конкурентос-проможностi i дiловоí активностi [1, 2]. П1д фiнансовим аналiзом дiяльностi комерцшного банку розумдать комплексну характеристику, яка включае аналiз як короткострокових, так i довгострокових аспектов його д1яльносп.
Питання щодо дослiдження теоретичних, методолопчних i практичних аспектов антикризового управлiння розглянуто у працях зарубiжних та вичиз-няних вчених: I.A. Бланк [1], О.О. Терещенко [2], ТВ. Безбородова [3], ТВ. Блудова, М.С. Островська [4], Н.Г. Волик, АО. Гончарук [5], Н.В. Ткачен-ко [6], А. В. Череп [7] та ш.
Предмет дослщження - мехашзм вибору стратегií в системi антикризового управлшня.
Об'ект дослщження - процес антикризового управлiння комерцiйним банком.
Мета дослщження полягае в теоретичному обгрунтуванш методичних пiдходiв i практичних рекомендаций, спрямованих на пiдвищення ефективностi вибору стратеги в системi антикризового управлшня.
Методика дослщження. Для досягнення поставлено!' в роботi мети було використано таю методи дослщження: теоретичного узагальнення - для роз-криття змкту i сутностi категорií "антикризове управлшня", уточнення класифь кацií криз у процес функщонування i розвитку комерцшного банку; графiчного аналiзу - для наочного зображення емпiричних даних, узгодження цшей защ-кавлених у стшкому функцiонуваннi банку суб'ектш з щлями антикризового управлiння; статистичного аналiзу - для обгрунтування завдань щодо шдви-щення ефективностi вибору стратеги антикризового управлшня.
Виклад основного матерiалу. Велике значення для аналiзу фiнансового стану банку мають прийоми i методи, за допомогою яких вiн здшснюеться. Тому для дiагностики кризи у процесах функцiонування i розвитку комерцшного банку аналiз дотримання обов'язкових економiчних нормативiв Нацiонального банку Украши (НБУ) необидно доповнити iншими методами та прийомами аналiзу, спрямованими на оцшку фiнансового стану та виявлення масштабiв i причин наявних чи потенцшних проблем.
Одним iз видiв такого аналiзу е коефiцiентний аналiз, який е достатньо простим, доступним та легко реалiзуеться у практичнш дiяльностi. Важливим моментом проведения такого аналiзу е вибiр оцiнкових показниюв фiнансовоí стiйкостi комерцiйного банку та íх обгрунтування. В економiчнiй лiтературi [13] показники, що дають змогу оцiнити фiнансовий стан банку, як i iншого шд-приемства, з метою виявлення можливих ускладнень у його дiяльностi, представлен у виглядi чотирьох груп: показники фшансово!' стiйкостi, дшово!' активности лiквiдностi та ефективностi управлiння. Запропонована система по-казникш вiдповiдае таким вимогам:
• придатнiсть аналiзу, тобто придаттсть економшо-статистичному i математич-ному ан^зу;
• аналiтичнiсть, тобто здаттсть пояснювати причини явищ, вiдображуваних ана-лiзованими показниками;
• коректтсть, тобто забезпечуе потрiбну для практичних цшей вiрогiднiсть дос-лiджуваного об'екта;
• прогностичнiсть i динамiчнiсть, тобто придаттсть для вщображення змiни про-цесу або явища в чаи.
Таким чином, розрахувавши набiр показниюв, кожен з яких характери-зуе ту чи шшу сторону банкшсько!' дiяльностi, можна отримати досить повне уявлення про фiнансовий стан банку. Але анатз за методом коефщкнпв ус-кладнюеться через вiдсутнiсть форм врахування зв'язкiв мiж окремими коефь цiентами, 1х вiдносноí автономностi, вщмшностей в рiвнях критичних значень, непорiвнюваностi, рiзноспрямованостi коефiцiентiв, що ускладнюе виявлення загальних тенденцiй. Крiм того, як дослвдили I.A. Бланк [1], О.О. Терещенко [2], АО. Гончарук [5], ri самi значення коефiцiентiв можуть бути наслiдками рiзних причин, що ускладнюе отримання правильних висновкiв. Тому, для щ-лiсноí характеристики розвитку банку з метою дiагностики кризових явищ, необидно видiлити ктотт внутрiшнi фактори, що впливають на результати його д1яльност! Цi фактори обумовлюються кнуванням вiдносно усталених причин-но-наслiдкових зв'язкiв у процесах функцюнування i розвитку банку. Такi ввд-носно усталенi зв'язки отримали назву внутрштх прихованих факторш впливу на процеси функцiонувания i розвитку сощально-екошмчно1 системи, якою у цьому випадку е комерцшний банк. Для отримання цих факторiв доцiльно ви-користати факторний аналiз. У формуваннi початково!' iнформацií для прове-дення факторного аналiзу надзвичайно важливою проблемою е вибiр показни-кiв, що адекватно ввдображають форми прояву сутностi дослщжуваного явища. Система показникiв, як вказуе 1.А. Бланк [1], повинна цшсно описувати фiнан-совий стан банку, тому аналiз початково1 iнформацií повинен складатися з де-кiлькох еташв. На першому етапi проводиться змктовний аналiз, метою якого е теоретичне обгрунтування ознак явища, його концептуалiзацiя, перелiк якiсних характеристик, що загалом i, зокрема за складовими, описують багатсмрнкть форми його прояву.
Результатом першого етапу аналiзу е змiстовна, якiсно обгрунтована система показниюв фiнансового стану комерпдйного банку. Другий етап реалi-зуеться за допомогою шструментарда математично1 статистики. Спочатку систему показнитв необх1дно протестувати на "засмiчення". Вiдiбранi в систему показники повинш мати iнформацiйну цшнкть. Фахiвцi рекомендують обчис-лювати абсолютну та вiдносну iнформацiйну цiннiсть показникш, що характе-ризують ознаки явища [5-7]. Вiдповiдно до 1х рекомендацш, показником абсо-лютно1 iнформацiйноí цшносп якостей е коефiцiент варiацií, що розраховуеться за вщомою формулою (середне квадратичне вiдхилення i-го показника вщно-ситься до його середньо1 величини)
Si ■ Г~
Vi =—, i = 1, n.
Xi
Показник вiдносноí шформацшно1 цiнностi ознаки визначаеться за формулою
V, = -
,, = 1, п ,
]=1
де п - кшькють показникiв ознак, що ввдбраш змiстовним аналiзом.
п
Значення ш, задовольняе умовам: V, > 0,= 1.
,=1
На пiдставi показникiв абсолютно!' та вiдносноí шформащйно! цiнностi е змога вiдкинути п ознаки, якi не мають щнносп пiзнання. Зазвичай тi показни-ки, величини яких сталi чи майже стал! Крiм цього, задають визначену порого-ву величину е, i за допомогою цiеí величини вщкидають тi показники ознак, що мало змiнюються. Для таких ознак виконуеться сшввщношения: п, <е чи ш, < е, де е - доволi мала неввд'емна величина (наприклад - 0,1).
Внаслщок реалiзацií тесту на " засмiчення", як вбачаеться у матрицi фак-торних навантажень показнитв, що характеризують фiнансовий стан сукупнос-тi дослiджуваних комерцiйних банкiв (табл. 1), з 41 показника, що характеризують даяльнкть банку, ввдбрано 25 показнитв, якi послужили вхвдною шформа-цiею для факторного аналiзу.
Табл. 1. Матриця факторних навантажень показниюв, що характеризують фтансовий стан сукупностi досйджсуваних комерцшних банюв
№ показника
Показники
Fl
Навантаження факторiв
^2
Fз
^4
F5
F6
Статутний капiтал на 1 грн власних кошлв
-0,69
Мультиплшатор власного капiталу
-0,43
■0,72
Норматив адекватносл основного капiталу
0,83
10
Ршень поточних рахункiв у пасивах банку
-0,39
12
Коефщент активностi залучення мiжбанкiвських кредипв
0,72
■0,50
13
Коефiцieнт активностi залучення строкових депозитив
0,92
16
Коефiцieнт активностi використання строкових де-позитiв у кредитний портфель
0,92
18
Коефщент кредитно! активностi
-0,55
0,34
19
Коефiцieнт загально! iнвестицiйноi активностi
0,63
20
Норматив миттево! лшвадносл
0,97
22
Норматив короткостроково! лiквiдностi
0,96
23
Коефiцiент сшввщношення високолiквiдних акти-вiв i робочих
-0,79
0,35
25
Чиста маржа процентного прибутку
0,68
0,59
26
Чистий операцiйний дохiд на загальнi активи
0,89
29
Чистий спред
0,95
30
Дохiднiсть шших операцiй та послуг банку
0,73
31
"Мертва точка" прибутковост банку
0,81
-0,40
32
Чиста маржа прибутку
0,90
33
Рентабельшсть активiв (ИОА)
0,82
0,47
34
Рентабельшсть власного кашталу (ИОЕ)
0,57
0,66
36
Р1вень загальних витрат
0,85
38
Прибутковiсть процентних операцiй
0,70
0,52
39
Прибутковють комiсiйних операцiй
0,92
40
Прибутковiсть торговельних операцш
0,47
41
Прибутковiсть iнших продуктiв банку
-0,31
0,62
п
3
6
8
0
0
Отримаш за допомогою факторного аналiзу фактори можна розглядати як внутршш умови, причини, ят об'ективно впливають на наявний фшансовий стан комерцiйного банку, та як вектори, що задають напрями розвитку його по-дальшо!' даяльност! Перелiк факторiв, що визначають фшансовий стан бантв та 1х характеристику, наведено у табл. 2.
Табл. 2. Фактори, що визначають фтансовий стан сукупност комерцшних банюв
Умови познач. факторш
Фактори
Характеристика факторiв
F1
Змши у структурi акти-вiв, 1х дохiдностi й джерелах формування
характеризують структуру формування ресурав та напрями 1х використання для забезпечення дохiдностi дшль-ност комерцiйного банку та покриття вшх витрат
р2
Ефективнiсть опера-цшно! дiяльностi банку
визначае достатнiсть чистого прибутку банку для покриття витрат, пов'язаних iз проведенням процентних, комь сiйних, торгових та шших операцiй банку
Рз
Надiйнiсть банку
характеризуе здатнiсть банку в повному обсязi та в зазначе-ний перiод часу розрахуватися за сво'ши зобов'язаннями
Ефективнiсть полiтики банку щодо залучення коштв
вiдображае здатшсть банку залучати кошти та розмщува-ти 1х у кредитнi операцп як найбiльш дохiднi операцп
Якiсть банювського менеджменту
дае змогу оцiнити роботу менеджерiв з огляду на ефек-тивнiсть розмщення власного кашталу банку, проведения активних операцш та надання банкiвських послуг
Рб
Ефективнiсть процен-тних операцiй банку
показуе рiвень прибутку вiд процентних операцш банку за умови зменшення ризику активних операцiй_
Факторний аналiз також передбачае можливiсть використання отрима-них результатiв для прогнозування ходу розвитку кризового процесу на осшш рiвняння багатофакторно!' регресií, побудованого на виявлених факторах:
к
у = X ЫР/ + Ьо,
1=1
де: у - результуючий показник; Р/ - 1-тий фактор; Ь - навантаження /-то!' змш-но!' на 1-тий фактор; Ь0 - вшьний член; к - кшьккть факторiв.
За результуючi показники обрано чистий прибуток (у1), доходи (у2) та витрати (у3), якi характеризують абсолютну ефективнiсть дiяльностi банку. Найбшьш важливим серед них е показник чистого прибутку, який становить основу економiчного розвитку. Такий вибiр обумовлений тим, що зниження по-казникiв чистого прибутку та доходу, а також невиправдане зростання витрат можна вважати сигналами про наближення кризи у процесах функцiонування i розвитку комерцiйного банку. Такi прояви мали вже тенденцiю у 2003-2004 рр. Наприклад, простежено динамiку показнитв чистого прибутку, доходу та витрат дослщжуваних комерцiйних банкiв, яю наведенi на рисунку.
Аналiзуючи динамшу основних показникш дiяльностi дослiджуваних комерцшних бантв (рис.) видно, що ця тенденция свiдчить про першочерго-вкть заходiв, спрямованих на забезпечення достатнього рiвня дохiдностi активних операцш для покриття витрат, пов'язаних iз залученням коштiв та оптишза-щею структури активiв та пасивiв за термшом, забезпеченням платоспромож-ностi банку.
01.01.2002 01.01.200301.01.2004101.01.200201.01.2003 01.01.2004 АКБ "Нащональний кредит" ' АКБ "Укрсоцбанк"
Рис. Динамжа основних показнитв ЫяльностЬ досл1джуваних комерцшних банте
Проведений аналiз свщчить, що кризи у процесах функщонування i роз-витку комерщйного банку можуть виникати в разi неоптимально!' структури ак-тивiв та пасивiв банку, незбалансованостi '!х за термшами та незабезпеченнi достатнього рiвня дохiдностi банкiвських операцiй. Особливу увагу варто при-дтити забезпеченню платоспроможносп банку. Результати проведеного факторного аналiзу дають змогу врахувати негативш тенденцп в динамiцi основних показниюв дiяльностi комерцiйного банку i спрямувати зусилля на '!х нейтраль защю. Це дасть змогу конкретизувати стратеги антикризового управлшня та заходи цтеспрямованого впливу. Так, науково обгрунтований аналiз показникiв фiнансового стану комерщйного банку мае складатися з послщовноси етапiв:
• змiстовного теоретичного ан^зу показникiв ознак, що цiлiсно характеризуют фiнансовий стан комерцiйного банку;
• статистичного аналiзу системи показниюв, з метою тестування 1х на "засмiчен-ня";
• факторний аналiз за вщфшьтрованими показниками для скорочення шформа-цiйного простору та вилучення факторiв;
• прогнозування ходу розвитку кривого процесу на основi рiвня багатофакторно1 регреаТ;
• рекомендащ'1 для полшшення системи управлiння та вдосконалення управлшсь-кого аналiзу в комерцiйному банку, з метою дiагностування криз. Дiагностика кризи в дiяльностi комерцiйного банку на пiдставi фшансо-
вого аналiзу дала змогу зробити такi висновки:
1. Антикризове управлшня - це такий вид управлшня, що спрямований на по-передження та подолання кризових явищ у процесах функщонування i розвитку будь-якого суб'екта господарювання, яким може бути й комерцшний банк.
2. Антикризове управлшня - це комплекс заходiв на етапах виявлення кризо-утворюючих факторiв, своечасноУ дiагностики, попередження i нейтралiза-ц11 кризи, спрямований на досягнення щлей дiяльностi комерцiйного банку, реалiзацiю його стратеп'У та подальший розвиток.
3. Запропоноване визначення антикризового управлшня охоплюе всi етапи розвитку кризи, зокрема й потенцшну, мае стратепчну спрямованiсть та забез-печуе адаптацiю банку до умов зовшшнього середовища, що постiйно змь нюеться, шляхом реалiзацГí вiдповiдних стратегш антикризового управлiння.
4. Дотримання економiчних нормативiв е необхiдною, але недостатньою умо-вою успiшного функцiонування банку.
5. Коефщентний аналiз дае змогу отримати досить повне уявлення про фь нансовий стан банку, але його проведення ускладнено великою кшькютю коефщенпв, що аналiзуються.
6. Отримаш íctothí внутрiшнi фактори дають змогу скоротити шформацшний
просир, зберiгаючи основну вимогу шформацп - цшшсть, та конкретизу-
вати стратеги антикризового управлшня i заходи цiлеспрямованого впливу.
Лггература
1. Бланк И. А. Финансовый менеджмент : учебн. курс / И. А. Бланк. - К. : Вид-во "Ника-Центр", "Эльга", 2001. - 528 с.
2. Терещенко О.О. Фшансова дшльшсть суб'ектпв господарювання : навч. поабн. / О.О. Терещенко. - К. : Вид-во КНЕУ ím. Вадима Гетьмана, 2003. - 554 с.
3. Безбородова Т.В. Удосконалення мехашзму управлшня фшансовими ресурсами шд-приемств / Т.В. Безбородова // Держава та регюни. - Сер.: Економжа та тдприемнинтво. - 2006. - № 5. - С. 21-23.
4. Блудова Т.В. Розроблення значимого набору показникв з урахуванням нормативов для моделювання фшансового стану шдприемства i управлшня його д1яльн1стю / Т.В. Блудова, М.С. Островська // Формування ринкових вiдносин. - 2005. - № 6. - С. 67-72.
5. Волик Н.Г. Мехашзм оцшки финансового стану пщириемства / Н.Г. Волик, А.О. Гонча-рук // Держава та регюни. - Сер.: Економжа та шдприемництво. - 2007. - № 1. - С. 81-83.
6. Ткаченко Н.В. Управлшня фшансовими ресурсами як фактор ефективност ix викорис-тання / Н.В. Ткаченко // Академiчний огляд. - 2002. - № 2. - С. 40-45.
7. Череп А.В. Удосконалення управлшня фшансовими ресурсами з метою шдвищення результативном! дiяльностi суб'ектпв господарювання / А.В. Череп // Формування ринкових вщно-син в Украхш. - 2005. - № 7. - С. 44-48.
Шлапак А.В. Диагностика кризиса методами финансового анализа
По результатам исследования раскрыта сущность категории "антикризисное управление", уточнена классификация кризисов в процессе функционирования и развития коммерческого банка. Согласовано действия заинтересованных в устойчивом функционировании банка субъектов с целями антикризисного управления. Обоснован ряд задач по повышению эффективности выбора стратегии антикризисного управления. Установлено, что результаты проведенного факторного анализа позволяют учесть негативные тенденции в динамике основных показателей деятельности коммерческого банка и направить усилия на их нейтрализацию. Полученные результаты могут быть использованы в работе отдельных банковских учреждений.
Ключевые слова: банк, кризис, финансовый анализ, диагностика, управления.
Shlapak A. V. ^isis Diagnosis through the Methods of Financial Analysis
The research reveals the essence of the category crisis management category, clarifies the classification of crises in functioning and development of the commercial bank. Actions of interested entities in bank stability are concerned with objectives of crisis management. A number of tasks to improve the effectiveness of strategy choice of crisis management are proved. The results of the factor analysis are found to allow to take into account the negative trends in the dynamics of the main indicators of commercial bank activities and to focus on their neutralization. The obtained results can be used in the individual banks.
Keywords: bank, crisis, financial analysis, diagnosis, management.
УДК 331.5.024.5 1нж. I.I. Юрчик, магктр - Львiвський НУ ím. 1вана Франка РИНОК ПРАЦ1 ЯК ЧИННИК РОЗВИТКУ ЕКОНОМ1КИ УКРАШИ
Розглянуто ринок пращ як чинник розвитку економши Украши. Проаналiзовано шдходи рiзниx науковщв i офщшне тлумачення ще! категорп. Виокремлено складовi елементи ринку пращ, його суб'екти й об'ект, а також основш функцц, як виконуе ринок пращ у процес становлення та функцюнування. Проаналiзовано основш показники за 2012-2013 рр., яга використовуються Держкомстатом Украши та подаються у статис-тичних довщкових виданнях як офщшш даш, що характеризуюсь стан i тенденцй рин-
