CC BY
44
УДК 338.2
АСИМЕТР1Я 1НФОРМАЦП М1Ж УЧАСНИКАМИ РЕАЛ1ЗАЦП 1ННОВАЦ1ЙНОГО ПРОЕКТУ ТА ШЛЯХИ ÏÏ УСУНЕННЯ
А.Г. Загороднiй, к.е.н., професор С.Я. Бабiнська
Нацюнальний утверситет «Львгвська полгтехнгка», Льв1в, Украта
Загороднш А.Г., Бабшська С.Я. Асиметр!я шформаци м!ж учасниками реалгзацп iнновацшного проекту та шляхи ïïусунення.
1нформацшш ресурси е одними з найважливших ресуршв, необхiдних для успiшноï реалiзацiï будь-якого пщприемницького, зокрема й шновацшного проекту. Кожен проект вимагае постшного обмiну iнформацiею мiж його реалiзатором та учасниками. У статтi визначено найважлив^ iнформацiйнi потоки, якi супроводжують реалiзацiю iнновацiйних проек™, розкрито причини виникнення асиметрп iнформацiï та запропоновано можливi заходи для зниження ïï рiвня. У сучасних умовах шновацшш проекти вiдiграють важливу роль у процес дiяльностi пiдприемств так як спрямоваш на використання iнновацiйних розробок, впровадження новiтнiх технологш, якi сприяють змiцненню конкурентних позицiй, освоення нових видiв продукцiï, пiдвищення темпiв економiчного розвитку тощо.
Ключовi слова: асиметрiя iнформацiï, iнновацiйний проект, учасники шновацшного проекту, шформацшш потоки
Загородный А.Г., Бабинская С.Я. Асимметрия информации между участниками реализации инновационного проекта и пути ее устранения.
Информационные ресурсы являются одними из важнейших ресурсов, необходимых для успешной реализации любого предпринимательского, в том числе инновационного проекта. Каждый проект требует постоянного обмена информацией между его реализатором и участниками. В статье определены важнейшие информационные потоки, сопровождающие реализацию инновационных проектов, раскрыты причины возникновения асимметрии информации и предложены возможные меры для снижения ее уровня. В современных условиях инновационные проекты играют важную роль в процессе деятельности предприятий так как направлены на использование инновационных разработок, внедрение новейших технологий, способствующих укреплению конкурентных позиций, освоения новых видов продукции, повышение темпов экономического развития и тому подобное.
Ключевые слова: асимметрия информации, инновационный проект, участники инновационного проекта, информационные потоки
Zagorodniy A.G., Babinska S.Ya. The asymmetry of information between the participants of innovative projects and ways to eliminate.
Information resources are the most important resources necessary for successful implementation of any business, including the innovative project. Each project requires a constant exchange of information between its implementer and participants. In article defined important information flows, which accompany implementation of innovative projects, disclosed reasons of asymmetry of information and suggested possible measures to reduce its level. In modern conditions innovative projects play an important role in the activity of enterprises as directed on use innovative developments, introduction of new technologies that help to strengthen competitive positions, development of new products, increasing the pace of economic development and so on.
Keywords: asymmetry of information, innovative project, participants of innovative project, information flows
Pеалiзацiя шновацшних проекпв супро-воджуеться асимет^ею шформаци яка виникае мгж учасниками цього процесу, що суттево впливае на прийняття учасниками ефективних управлшських ршень. Нейт-ралiзацiя асиметрп шформаци можлива тшьки за наявносп реальних заходiв щодо Н зменшення. При цьому зменшуеться i тдприемницький ризик пов'язаний з невизначешстю процесу реалiзацu проекту. Неналежний рiвень iнформацiйного забезпечення учасник1в реалiзацu iнновацiйного проекту може зумовити для них значш втрати. З огляду на це, проблема асиметрп шформаци мiж учасниками реалiзацil iнновацiйного проекту вимагае чггкого перелiку iнформацiйних потоков мiж ними, виявлення причин виникнення асиметрп шформаци та реалiзацil заходiв щодо 11 зменшення.
Аналiз останшх дослiджень та публiкацiй
Питанням асиметрп шформаци придали увагу так1 науковщ, як: А. Агравал [19], Дж. Акерлоф [1], Р. Барклей [21], В. Брент [29], Л. Вальрас [2], К.Дж. Ерроу [20], Р. Мертон [24], Р. Нейман [25], М. Спенс [27], Дж. Стплщ [15], Ж. Тироль [28], Ф. Хайек [17]. Вагомий внесок у розробляння ще1 проблематики зробили й украшсьш економiсти, зокрема В. Свдокимов [4], М. Срмошенко [5], Я. Жалшо [6], О. Костюк [9], В. Опенко [12], С. Чистякова [18] та шш. Проте, недостатньо вивченими залишаються та потребують подальшого дослiдження окремi аспекти, пов'язаш з асиметрiею шформаци мiж учасниками, яш беруть участь у реалiзацu iнновацiйного проекту.
Метою статтi е визначення iнформацiйних потоков мiж учасниками реалiзацп iнновацiйного проекту, причин виникнення асиметрп шформаци мiж ними та можливих заходiв спрямованих на И нейтралiзацiю.
Виклад основного матерiалу дослвдження
Реалiзацiя iнновацiйних проектiв передбачае обмш iнформацiею мiж 1хшми реалiзаторами та учасниками - власниками шновацш, швесторами, банками, венчурними фiрмами, будiвельно-мон-
тажними та шшими пiдрядними органiзацiями, постачальниками, страховиками, споживачами, пiдтримуючими структурами, органами державно! влади тощо. Це пов'язано з тим, що iнформацiя вiдiграe важливу роль у процеа розробляння та реалiзацп iнновацiйних проектiв, який вимагае повно!, достовiрно!, своечасно! та актуально!
шформацп про кон'юнктуру ринку, динамiку цш, конкурентiв тощо. З огляду на сказане, доцшьним е визначити, яш потоки iнформацi! мiж реалiзато-ром та кожною групою учасник1в притаманш процесу реалiзацi! iнновацiйного проекту. Ц iнформацiйнi потоки зображено на рис. 1 та рис. 2.
1нформацшш потоки
Рис. 1. Потоки шформацп ввд реалiзатора iнновацiйного проекту до учаснишв
Джерело: Власна розробка автора
1нформацшш потоки
Рис. 2. Потоки шформацп вщ учасник1в до реалiзатора iнновацiйного проекту
Джерело: Власна розробка автора
Суттевим недолжом, який може виникнути у процеа реалiзацiï iнновацiйного проекту i пов'язаний з iнформацiею е асиметрiя iнформацiï. Асиметричнiсть iнформацiï - це ситуащя, за якоï частина учаснишв ринку володiе такою iнформацiею, якою не володшть iншi зацiкавленi особи. Це явище охоплюе рiзнi сфери дiяльностi, в
тому числi i шновацшну дiяльнiсть. У результатi виникнення асиметрiï шформацп, учасники реалiзацiï шновацшного проекту, що володiють бiльш повною шформащею мають певнi переваги, яш можуть використовувати для свое1' ж вигоди.
Актуальшсть проблеми асиметрiï тдтвер-джуеться тим, що Нобелiвський комггет премiею в
галузi економiки двiчi нагороджував науковцiв як1 И дослщжували: у 1996 р. В. Вiкрi та Дж. Мiррлiса за фундаментальний внесок в економiчну теорiю стимулiв i асиметрично! шформацп, а в 2001 р. Дж. Акерлофа, М. Спенса та Дж. Стплща за дослщження в сферi аналiзу риншв з асиметричною iнформацieю. Як стверджуе професор економiки Колумбiйського ушверси-тету, лауреат Нобелiвсъко! премп з економiки Джозеф Стiглiц, «протягом двохсот рошв економiсти використовували простi економiчнi модел^ побудованi на припущеннi про повноту i точнiсть шформацп, тобто на тому, що всi зацiкавленi сторони володшть iдентичною загальнодоступною iнформацiею з певного питания. При цьому було зрозумшо, що сказане не вщповщае дшсносп, але усi сподiвалися, що наявшстю невеликих iнформацiйних неточностей можна знехтувати, приймаючи повноту шформацп за аксюму» [15]. Хибнiсть такого тдходу полягае в тому, що в ринковому середовищi вплив навиъ незначних, на перший погляд, чиннишв, можутъ суттево впливати на розвиток економiки. Водночас повнiстю врахувати ва чинники, як1 впливаютъ на ринковi процеси, практично неможливо.
Слiд зазначити, що мiж асиметрiею i неповнотою шформацп (не зважаючи на те, що вони е характеристиками шформацп) юнуе вiдмiннiстъ, яка полягае у тому, що асиметрiя е характеристикою нерiвномiрностi шформацп мiж учасниками реалiзацil iнновацiйного проекту, а неповнота характеризуе той обсяг шформацп, якою володшть учасники порiвияно з И вичерпним, необхiдним i достатшм обсягом [7, 8]. Асиметрiя, на ввдшну вiд неповноти шформацп, мае суттевий вплив практично на ва економiчнi процеси.
Така iнформацiйна ситуацiя зумовлена низкою причин [30], зокрема:
— по-перше, макроекономiчною причиною виникиения асиметрп шформацп е несформованiстъ ринку шформацшних послуг. Наявнiстъ ефективно функцiонуючого шформацшного ринку передбачае, насамперед, можливiстъ вшьного обiгу шформацп як предмета угод кушвльпродажу;
— по-друге, збiр (кутвля) шформацп передбачають додатковi попереднi витрати партнерiв. Тому рiвенъ поiнформованостi кожного з них може безпосередньо залежати ввд !хшх фiнансових можливостей;
— по-трете, досить часто iнформацiя може бути надбанням тiлъки одного дiлового партнера, краща поiнформованiстъ якого дае змогу йому керувати ситуащею та диктувати умови укладання угоди. У таких випадках може мати мiсце умисне ненадання контрагентовi повно1 шформацп;
— по-четверте, шформацшний потенцiал кожного з napTHepiB залежить безпосередньо вiд його досвщу, компетентностi, рiвня спецiалiзацi! та шших об'ективних чинник1в, вплив яких на формування шформацшно! ситуацп можна вважати позитивним.
Переваги в шформацшному забезпеченi одше! i3 сторiн економiчних вiдносин створюють умови для отримання нею додаткових доходiв - так звано! шформацшно! ренти [16].
Вщомий економiст, професор Калiфорншсь-кого ушверситету Б. Айхенгрiн [22], вважае, що асиметрiя навколишнього iнформацiйного середовища ставить перед швесторами непросте завдання вибору напряму iнвестування сво!х коштiв, так як за умов вщсутносп достовiрно! й точно! iнформацi! досить складно визначити, коли i як асиметрiя iнформацi! вiдiб'еться на !хньому бiзнесi.
Осшльки, асиметрiя iнформацi! може виникати мiж реалiзатором iнновацiйного проекту та кожною групою учасник1в варто видшити основнi причини !! виникнення:
— велика шльшсть учасник1в реалiзацi! шновацшного проекту. До реалiзацi! iнновацiйного проекту варто по можливосп залучати найменшу к1льк1сть учасник1в, адже що !х бiльше, то важче забезпечити сшвпадшня усiх !хнiх iнтересiв iз метою та завданнями проекту;
— бажання суб'екта отримати економiчну вигоду, завдяки тому, що учасник може умисно не надати певнiй групi учасник1в необхiдно! !м iнформацi!. Адже, вигода з'являеться тшьки у тому разi, коли повна шформащя недоступна iншим учасникам. Користувач, який володiе необхiдною iнформацiею, мае можливють отримати додаткову вигоду за час поки ця iнформацiя не доступна шшим зацiкавленим особам;
— отримання конкурентних переваг за рахунок iнформацi! доступу до яко! не мають конкуренти;
— вiдсутнiсть едино! шформацшно! бази, яка мютила б шформацш необхiдну учасникам у процеа розробляння та реалiзацi! iнновацiйного проекту;
— витрати на отримання учасником необхщно! шформацп перевищують майбутню економiчну вигоду вiд не!;
— вщсутшсть технологi! опрацювання iнформацi!, через що не можливо пiдготувати до використання значш !! обсяги;
— недоступшсть учасникам зiбрано! та опрацьовано! шформацп.
Уа причини виникнення асиметрi! шформацп можна роздшити на тi, яш залежать вiд учасник1в реалiзацi! шновацшного проекту, та п, як1 не залежать ввд них (рис. 3).
Недоступшсть з1брано1 та опрацьовано!' шформацй
Рис. 3. Причини виникнення асиметрiï iнформацiï м1ж учасниками реалiзацiï iнновацiйного проекту
Джерело: Власна розробка автора
Основними наслщками такого явища як асиметрiя iнформацiï е: для споживачiв iнновацiйноï продукцiï - придбання менш як1сного товару за вищою цiною; для продавцiв, як1 продають бiльш якiснi товари - скорочення ïхнiх продаж1в. У випадку, якщо така ситуацiя буде тривати достатньо довгий час, вона може зумовити банкрутство кращих продавщв, тому асиметрiя iнформацiï е небезпечною для ринку.
На пiдставi аналiзу лiтературних джерел [10, 11, 13, 14, 23, 26, 27], можна видшити загальнi заходи нейтралiзацiï асиметрiï iнформацiï (табл. 1). Цд заходи можна застосовувати для зменшення асиметрiï iнформацiï не лише мДж учасниками реалiзацiï iнновацiйного проекту, але й у шших процесах.
Таблиця 1. Загальнi заходи нейтралiзацiï асиметри iнформацiï
Заходи Обгрунтування
РинковД сигнали (вДдповДдно до теори «ринкових СЖНЛДВ» М. Спенса) Ринковi сигнали зменшують асиметрiю шформацй, так як мютять iнформацiю про якiсть та характеристики товару. Продавщ повиннi надавати додаткову шформащю споживачам про яюсть сво!х товарш. Пiд додатковою шформащею слiд розумiти фiрмовi знаки, торговi марки, бренди, гаранти, репутацiю фiрми, сертифiкати якостi, дипломи рiзних конкурсш та престижнi номшаци, рекомендацл, стандартизацию, квалiфiкацiю, диввденди (св^ать про сприятливий розвиток фiрми), цiни тощо. Така шформащя е одним з видав сигналу. Проте, не ва ринюж сигнали е якiсними, наприклад, реклама не дае чгткого уявлення щодо якосл товару, оскiльки iдеалiзуе його характеристики.
Здшснення державного регулювання Одним iз елементiв зниження асиметри шформацй е державне регулювання, яке може здшснюватися за допомогою державного контролю за яюстю товарiв та послуг, створення спецiальних державних служб, iнспекцiй, бюро контролю за яюстю в рiзних сферах, голографiчних марок (св^ать про вдаовдають внутршнього змiсту формi), лiцензування чи сертифжаци. Дж. Акерлоф вiдмiчае, що шформацшна асиметрш загалом в розвинутих крашах дещо менша за краlни, що розвиваються. Це пов'язано з тим, що в цих краlнах налагоджений ефективний державний та публiчний контроль за яюстю продукци.
Залучення у процес реагазаци банкiв Банки ввд1грають важливу роль у процесi зниження асиметри шформацй, так як вони надаючи кредити позичальникам стають експертами з визначення 1хньо1 кредитоспроможностi, що дае 1м змогу вiдрiзнити надшних позичальник1в вiд ненадiйних. Банки виступають посередниками мiж тими хто хоче позичити грошi (бере кредит) та тими, хто хоче отримати дохвд (кладе грошi на депозит). Осюльки вiдсотки за кредитом бiльшi шж вiдсотки за депозитом, то банк отримуе прибуток, що можна вважати платою за посередництво та зниження асиметри шформацй.
Залучення у процес реалiзацiï проекту венчурних фдрм Венчурш фiрми, також е чинником, який зменшуе рiвень асиметрil iнформацil. Вони у свош дiяльностi використовують ресурси партнерiв для того, щоб допомогти розпочати тдприемцям новий бiзнес. Внаслiдок використання венчурного катталу фiрма отримуе частку у новому бiзнесi. Важливим моментом е те, що акци венчурноl фiрми не торгуються на фондових площадках, тому проблеми «халявщика» не юнуе, оскiльки немае можливостi використати шформащю ввд венчурноl фiрми для отримання прибуткiв. Таким чином, лише вони в змозi використати всi переваги своеl дiяльностi.
Джерело: Складено автором за матер1алами [10, 11, 13, 14, 23, 26, 27]
Враховуючи причини виникнення асиметрп шформацп м1ж учасниками реалiзацi! шновацш-ного проекту доцiлъно, також, видшити i спеща-лънi для И нейтралiзацi! заходи (тобто п, як1 можна використовувати для зменшення асиметрп шформацп м1ж учасниками реалiзацi! шновацш-ного проекту), а саме:
— надання додатково! шформацп. Додаткову шформацш учасники можуть отримати шляхом придбання чи звернення до вщповщних служб, як1 будуть збирати необхiдну iнформацiю;
— формування едино! шформацшно! бази, яка б мютила усю необхiдну iнформацiю щодо шновацшних проектiв. При цьому необхiдно забезпечити своечасне и оновлення, а також зв'язок з шформацшними центрами, базами даних (в т. ч. з шоземними), наявшсть у нiй шформацп рейтингових агентств (здiйснюютъ оцiнку на рiвнi держави та окремих тдприемств, що дае змогу зрозумiти стан економiчного суб'екта), аудиторських фiрм, фшансових аналiтикiв, консалтингових компанiй тощо. Важливим також е забезпе-чення доступу до необхiдно! iнформацi! особам та оргашзащям, зокрема тим, як! защкавлеш у фiнансуваннi iнновацiйного проекту;
— узгодження iнтересiв учасник1в реалiзацi! iнновацiйного проекту, з урахуванням завдань кожного з них та мети шновацшного проекту;
— забезпечення о6м!ну iнформацiею м!ж учасниками;
— використання технiки скриншгу, яка полягае у стимулюванш учасник1в до надання повно! i правдиво! шформацп про себе;
— надання реалiзатором гарантш для учасник1в. Так, Дж. Акерлоф [3] вважав, що одним !з спосо6!в вирiшення асиметрi! шформацп е гарантп, як1 необхiднi не лише тому, що вони знижують ризик, а й тому, що вони передають шформацш.
Наведений перелш заходiв нейтралiзацi! асиметрп iнформацi! не е вичерпним, проте дае загальне уявлення можливих варiантiв.
Висновки
Не зважаючи на те, що можна вжити певних заходiв для зведення асиметрп шформацп до мшмуму уникнути !! цшком не можливо. Користувачi шформацп, мають певнi iнтереси, як1 суперечать один одному, що приводить до конфлшту, оск1льки задоволення в повнш м!р! матерiалъних iнтересiв одного сприяе зниженню задоволення матерiалъних iнтересiв шшого. Проте, у яких би формах не проявлялася асиметрiя iнформацi!, вона мае серйозний негативний вплив, який зумовлюе зниження ефективностi прийнятих учасниками ршень, функцiонуваннi ринку та економiки загалом.
Abstract
Implementation of innovative projects involves the exchange of information between their implementers and participants - owners of innovation, investors, banks, venture capital firms, building-assembling and other contractors organization, suppliers, insurers, consumers of innovative products, support structures, public authorities and others. This is due to the fact that information plays an important role in the design and implementation of innovative projects that require complete, reliable, timely and relevant information on market conditions, price dynamics, competitors etc.
Significant disadvantage, that may arise in the implementation of innovative project and the associated of information is information asymmetry. Asymmetry of information - it is situation in which part of the market participants have such information, which does not have other stakeholders. Therefore, the purpose of research is to determine the flow of information between the participants of innovation project, reasons of appearance of information asymmetry between them and possible measures directed on its neutralization.
However, despite the fact, that you can take certain measures for reduction of asymmetry information to a minimum to avoid it completely impossible. Users of information have certain interests that contradict each other, which leads to conflict, because pleasure to fully material interests one contributes reducing the material interests of the other. However, in whatever form the asymmetry of information was not manifested, it has a serious negative impact, which leads to a decrease effectiveness adopted of participants decisions, functioning of market and economy in general.
JEL Classification: P00. Список л^ератури:
1. Акерлоф Джордж. Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм // Thesis.- 1994. - Вып. 5. - С. 91-104.
2. Вальрас Л. Элементы чистой политической экономии или Теория общественного богатства. -М.: Изограф, 2000. - 421 с.
3. Довбенко М. Нобелiвська премiя за розробку теорiï асиметричноï iнформацiï // Економiка Украïни. - 2003. - № 10.
4. Свдокимов В.В. Асиметрiя бухгалтерськоï' шформаци та шляхи ïï мiнiмiзацiï' // МДжшродний з6Дрник наукових праць. Випуск 3 (21). С. 135-146.
5. Срмошенко М. Нова парадигма економiчноï науки в контекстi розвитку в умовах Украши iнформацiйноï економiки // Актуальш проблеми економiки. - 2009. - №1. - С. 14-20.
6. Жалшо Я.А. Теорiя та практика формування ефективноï економiчноï стратеги держави: Монографiя. - К.: Н1СД, 2009. - 336 с.
7. Каменев Н.А. Развитие видовой конкуренции на рынке коммунальных услуг // Экономика. Социология. Право. - 2011. - № 10. - С. 28-35.
8. Косарлукова Н.А., Убагович Ю.И. Ассиметрия информации на рынке строительных услуг [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.avcv.ru/documents/44-redactor/nauka/izdania /kosarlucova1.pdf.
9. Костюк А. Теоретические предпосылки формирования школы корпоративного управления в банках // ВДсник Украшсь^' академи баншвсь^' справи. - 2008. - №2. - С. 51-59.
10. Кравчук Г.В. Боротьба з шформацшною асиметрiею як важлива складова забезпечення фiнансовоï безпеки / Г.В. Кравчук, В.1. Шевчук, О.Л. Пластун // ВДсник Чернiгiвського державного технологiчного унiверситету: Сергя «ЕкономДчнД науки». - 2013. - Вип. №1 (64). -С. 213-221.
11. Кривошия О.А. Основш методи усунення iнформацiйноï асиметри мдж ринковими гравцями: мiкроекономiчний рiвень / О.А. Кривошия, О.Я. Базшнська // ЕкономДчний аналiз: зб. наук. праць / Тернопшь: Видавничо-полiграфiчний центр Тернопшьського нацiонального економiчного унiверситету «ЕкономДчш думка», 2013. - Том 13. - С. 95-100.
12. Опенко В.1. Асиметрiя iнформацiï в iнвестицiйних процесах / В.1. Огiенко, О.В. Луняков // Актуальнi проблеми економiки. - 2012. - № 1 (127). - С. 320-334.
13. Пластун О.Л. Методи боротьби з шформацшною асиметрiею [Електронний ресурс] / О.Л. Пластун. - Режим доступу: http://lib.uabs.edu.ua/library/Visnik/Numbers/2_33_2012/ 33_04_07.pdf.
14. Спенс М.А. Передача сигналов в ретроспективе и информационная структура рынков. Нобелевская лекция 8 декабря 2001 г. // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков: В 5 т. - Т. V: В 2 кн. - М.: Мысль, 2005. - Кн. 2. - С. 484-534.
15. Стплщ Дж. Асиметргя шформаци [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://www.day. kiev.ua/uk/article/cuspilstvo/asimetriya-informaciyi.
16. Терещенко О.О., Баб'як Н.Д. Фшансовий контролшг. - К.: КНЕУ, 2013. - 407 с.
17. Хайек Ф.А. Использование знания в обществе // American Economic Review, XXXV, № 4 (September, 1945) - С. 519.
18. Чистякова С. Проблема асиметри шформаци в контексп шституцюнальних трансформацш // Научные труды ДонНТУ. - Серия: экономическая. - 2008. - Вып. 34-1. - С. 89-94.
19. Amol Agrawal. Understanding financial crisis using information asymmetry framework: [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://mostlyeconomics.files.wordpress.com/2007/09/sub-prime-crisis-in-informationasymmetry-framework.pdf.
20. Arrow K. Uncertainty and the Welfare Economics of Medical Care // American Economic Review. -1963. - № 53. - P. 941-973. (переклад рос. мовою на штернет-сайп http://www.aspe.spb. ru/_private/arrow.pdf).
21. Barkley J. Rosser, James Jr. Madison. A Nobel Prize for Asymmetric Information: The Economic Contributions of George Akerlof, Michael Spence, and Joseph Stiglitz: [Електронний ресурс]. -Режим доступу: http://cob.jmu.edu/rosserjb/ Nobel%20Prize.%20Akerlof-Spence-Stiglitz.doc.
22. Eichengreen B. (2003). Capital flows and crises. Cambridge: MIT Press, Massachusetts. 385 p.
23. Krishnaswami Sudha, Subramaniam Venkat Information Asymmetry, Valuation, and the Corporate Spin-off Decision // [Electronic resource] - http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm? abstract_id=123088.
24. Merton R. (1987). A Simple Model of Capital Market Equilibrium With Incomplete Information. Journal of Finance, 42 (3), 483-510.
25. Neumann R. (2003). International Capital Flows Under Asymmetric Information and Costly Monitoring: Implications of Debt and Equity Financing. Canadian Journal of Economics, 36 (3): 674700.
26. Pinydck, Robert S. & Daniel L. Rubinfeld. Microeconomics. 5th Ed. - Р. 60-609.
27. Spence M. Market Signaling. Harvard University Press, 1974.
28. Tirole J. (2006). Theory of Corporate Finance. N.J.: Princeton University Press, 2006.
29. William H. Brent. The information asymmetry and valuation effects on health care technology: [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.inderscience.com/browse/ index.php?journalID=27&year= 1998&vol= 15&issue=3/4/5.
30. Zahorodniy A., Kryvtsun I., Partyn H. Asymmetry and Assessment of Information Value in the Course of Managerial Decision-making // Current Problems in Management: Monography / Edited bu: Agnieszka Barcik, Honorata Howaniec, Zbigniew Malara. - Bielsko-Biala: University of Bielsko-Biala, 2015. - S. 65-76.
References:
1. Akerlof Dzhordzh. (1994). Ryinok "limonov": neopredelennost kachestva i ryinochnyiy mehanizm [The market of "lemons": the uncertainty of quality and market mechanism]. Thesis, Issue 5, 91-104 [in Russian].
2. Valras, L. (2000). Elementyi chistoy politicheskoy ekonomii ili Teoriya obschestvennogo bogatstva [Elements of pure political economy or the theory of social wealth]. M.: Izograf [in Russian].
3. Dovbenko, M. (2003). Nobelivska premiya za rozrobku teoriyi asimetrichnoyi informatsiyi [Nobel Prize for developing the theory of asymmetric information]. Ekonomika Ukrayiny - Economics of Ukraine, 10 [in Ukrainian].
4. Evdokimov, V.V. Asimetriya buhgalterskoyi informatsiyi ta shlyahi yiyi minimizatsiyi [The asymmetry of accounting information and ways to her minimize]. Mizhnarodnyy zbirnyk naukovykh prats -International collection scientific papers. Issue 3 (21), 135-146 [in Ukrainian].
5. Ermoshenko, M. (2009). Nova paradigma ekonomIchnoyi nauki v konteksti rozvitku v umovah Ukrayini informatsiynoyi ekonomiki [The new paradigm of economics in context of development in terms of development in the information economy of Ukraine]. Aktualni problemy ekonomiky - Actual problems of economy, 1, 14-20 [in Ukrainian].
6. Zhalilo, Ya.A. (2009). Teoriya ta praktika formuvannya efektivnoyi ekonomlchnoyi strategiyi derzhavi [Theory and practice of forming an effective economic strategy of the state]. K.: NISS, 336 [in Ukrainian].
7. Kamenev, N.A. (2011). Razvitie vidovoy konkurentsii na ryinke kommunalnyih uslug [Development of species competition in the market of public services]. Economics. Sociology. Right, 10, 28-35 [in Russian].
8. Kosarlukova, N.A., & Ubagovich, Yu.I. Assimetriya informatsii na ryinke stroitelnyih uslug [The asymmetry of information in the market of construction services]. Retrieved from http://www.avcv.ru/ documents/44-redactor/nauka/izdania/kosarlucova1.pdf [in Russian].
9. Kostyuk, A. (2008). Teoreticheskie predposyilki formirovaniya shkolyi korporativnogo upravleniya v bankah [Theoretical preconditions for the formation of the school of corporate governance in banks]. Visnyk Ukrayinskoyi akademiyi bankivskoyi spravy - News of the Ukrainian Academic Bank of Sciences, 2, 51-59 [in Ukrainian].
10. Kravchuk, G.V., Shevchuk, V.I., & Plastun, A.L. (2013). Borotba z informatsiynoyu asimetrieyu yak vazhliva skladova zabezpechennya fInansovoyi bezpeki [Fighting with information asymmetry as an important part of ensuring financial security]. Visnyk Chernihivskoho derzhavnoho tekhnolohichnoho universytetu: Seriya "Ekonomichni nauky" - Journal of Chernihiv State Technological University: Series " Economic of Science". Issue 1 (64), 213-221 [in Ukrainian].
11. Krivoshiya, O.A., & BazilInska O.Ya. (2013). Osnovni metodi usunennya informatsiynoyi asimetriyi mizh rinkovimi gravtsyami: mikroekonomichniy riven [Basic methods of eliminate of information asymmetry between market players: microeconomic level]. Ekonomichnyy analiz: zb. nauk - Economic analysis: Coll. science papers. Ternopil: Publishing and printing center of Ternopil National Economic University, "Economic Thought", Volume 13, 95-100 [in Ukrainian].
12. Ogienko, V.I., & Lunyakov, O.V. (2012). Asimetriya informatsiyi v investitsiynih protsesah [Asymmetry of information in the investment process]. Aktualni problemy ekonomiky - Actual problems of economy, 1 (127), 320-334 [in Ukrainian].
13. Plastun, O.L. Metodi borotbi z informatsiynoyu asimetrieyu [Methods of fight with information asymmetry]. Retrieved from http://lib.uabs.edu.ua/library/Visnik/Numbers/2_33_2012/33_04_ 07.pdf [in Ukrainian].
14. Spence, M.A. (2005). Peredacha signalov v retrospektive i informatsionnaya struktura ryinkov [Transmission of signals in retrospect and information structure of markets]. Nobel lecture December 8, 2001. World Economic Thought. Through the prism of centuries. (Vols. 5, Vol. 5), (2nd ed). M.: Myisl, 484-534 [in Russian].
15. Stiglitz, J. Asimetriya informatsiyi [Asymmetry of information]. Retrieved from http://www.day. kiev.ua/uk/article/cuspilstvo/asimetriya-informaciyi [in Ukrainian].
16. Tereschenko, O.O., Bab'yak, N.D. (2013). Finansoviy kontroling [Financial Controlling]. K.: KNEU [in Ukrainian].
17. Hayek, F.A. (1945, September). Ispolzovanie znaniya v obschestve [The use of knowledge in society]. American Economic Review, XXXV, 4 [in Russian].
18. Chistyakova, S. (2008). Problema asimetriyi informatsiyi v konteksti institutsIonalnih transformatsiy [The problem of asymmetric information in the context of institutional transformation]. Scientific works of DonNTU. Series: economic. Issue. 34-1, 89-94 [in Ukrainian].
19. Amol Agrawal. Understanding financial crisis using information asymmetry framework. Retrieved from http://mostlyeconomics.files.wordpress.com/2007/09/sub-prime-crisis-in-informationasymmetry-frame work.pdf.
20. Arrow, K. (1963). Uncertainty and the Welfare Economics of Medical Care. American Economic Review, 53, 941-973. Retrieved from http://www.aspe.spb.ru/_private/arrow.pdf.
21. Barkley J., Rosser, & James Jr., Madison. A Nobel Prize for Asymmetric Information: The Economic Contributions of George Akerlof, Michael Spence, and Joseph Stiglitz. Retrieved from http://cob.jmu.edu/rosserjb/ Nobel%20Prize.%20Akerlof-Spence-Stiglitz.doc.
22. Eichengreen, B. (2003). Capital flows and crises. Cambridge: MIT Press, Massachusetts.
23. Krishnaswami Sudha, Subramaniam Venkat. Information Asymmetry, Valuation, and the Corporate Spin-off Decision. Retrieved from http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=123088.
24. Merton, R. (1987). A Simple Model of Capital Market Equilibrium With Incomplete Information. Journal of Finance, 42 (3), 483-510.
25. Neumann, R. (2003). International Capital Flows Under Asymmetric Information and Costly Monitoring: Implications of Debt and Equity Financing. Canadian Journal of Economics, 36 (3), 674700.
26. Pinydck, Robert S., & Daniel L., Rubinfeld. Microeconomics. (5th ed), 606-609.
27. Spence, M. (1974). Market Signaling. Harvard University Press.
28. Tirole, J. (2006). Theory of Corporate Finance. N.J.: Princeton University Press.
29. William H., Brent. The information asymmetry and valuation effects on health care technology. Retrieved from http://www.inderscience.com/browse/index.php?journalID=27&year=1998&vol=15 &issue=3/4/5.
30. Zahorodniy, A., Kryvtsun, I., & Partyn, H. (2015). Asymmetry and Assessment of Information Value in the Course of Managerial Decision-making. Current Problems in Management: Monography. Agnieszka Barcik, Honorata Howaniec, Zbigniew Malara (Ed.). Bielsko-Biala: University of Bielsko-Biala, 65-76.
Надано до редакцiйноï колегп 17.11.2016
Загороднш Анатолш Григорович / Anatoliy G. Zagorodniy
zagorodniy@polynet. lviv. ua
Бабшська СоломДя Ярославiвна / Solomiia Ya. Babinska
solomiia.y. babinska@lpnu. ua
Посилання на статтю / Reference a Journal Article:
Асиметрiя тформацп mîm учасниками ре^зацп тновацтного проекту та шляхи ïï усунення [Електронний ресурс] / А. Г. Загороднш, С. Я. Бабiнська // Економжа: реалй часу. Науковий журнал. - 2016. - № 6 (28). -С. 6-14. - Режим доступу до журн.: http://economics.opu.ua/files/archive/2016/n6.html
