CC BY
870
УДК 658.15
Виноградня В.М.,
к.е.н., доцент кафедри фЫанав, грошового o6iry i кредиту ДВНЗ «Переяслав-Хмельницький ДПУ iMeHi Григорiя Сковороди»
АНТИКРИЗОВЕ Ф1НАНСОВЕ УПРАВЛ1ННЯ ПЩПРИСМСТВОМ В
СУЧАСНИХ УМОВАХ
В cmammi дослiджено eKOHOMÍ4Huü механзм виникнення кризового стану п'дприемства, напрями попередження та управл'!ння п'дприемством в кризових ситуациях
Ключовi слова: антикризове фiнансове управл'!ння, санация, антикризова програма, принципи антикризового управлння.
В статье исследованы экономический механизм возникновения кризисного состояния предприятия, направления предупреждения и управления предприятием в кризисных ситуациях
Ключевые слова: антикризисное финансовое управление, санация, антикризисная программа, принципы антикризисного управления.
The paper investigates the mechanism of economic crisis the company, areas of prevention and management in crisis situations
Key words: crisis financial management, sanitation, anti-crisis program, the principles of crisis management.
Актуальшсть теми. Незважаючи на позитивы змЫи в розвитку економки, за останн роки icHye стмка тенден^я зростання юлькосл неплатоспроможних та збанкруттих пщприемств практично в ycix галузях економки крайни. Це пояснюеться тим, що на сучасному етап пщприемства знаходяться пщ постмним впливом зовышых та внутршых чинниюв, що призводять ïx до фЫансово! кризи. Вщповщними чинниками е низька ефективнють, вiдcyтнicть дieвиx cтимyлiв пiдприeмницькоï дiяльноcтi, значнi cтрyктyрнi диcпропорцiï, iнфляцiйнi ката^зми, низький рiвень конкyрентоcпроможноcтi вiтчизняниx товарiв на зовнiшньомy та внyтрiшньомy ринках. В сучасних умовах розвитку ринково'|' економки та конкyренцiï особливе значення мае ефективне управлЫня, направлене на беззбиткову господарську дiяльнicть.
На виршення вiдповiдниx проблем повинна бути нацтеною система заxодiв антикризового фiнанcового управлЫня пiдприeмcтвами, що дозволить передбачити та пом'якшувати кризовi явища, а також управляти кризовими процесами та мiнiмiзyвати |'х наcлiдки. Антикризове yправлiння пщприемством е невiд'eмним елементом eдиноï системи управлЫня пiдприeмcтвом i являе собою систему заxодiв, спрямованих не ттьки на виxiд пiдприeмcтва з кризи, але i на запоб^ання входження в таку ситуацю що е передумовою ycпiшного фiнанcового оздоровлення пщприемств.
Ступшь дослiдження. Значну увагу проблемi антикризового yправлiння придiляли, такi науковц як I.Бланк, В. Василенко, В.Грязнова, В.Каткова, Н.МЫаева, е.Мних, В.Ковальов, Л.Л^оненко, О. Терещенко, З. Шершньова та Ыш^ однак в сучасних умовах необхщним е удосконалення принципiв i меxанiзмiв здiйcнення антикризового yправлiння пщприемством.
Мета дослщження полягае у виявленн напрямкiв ефективного антикризового фiнанcового управлЫня пiдприeмcтвами для передбачення ними кризових явищ на сучасному етапк
Виклад основного матерiалу. Можливicть настання банкрутства пiдприeмcтва являе собою кризовий стан пщприемства при якому воно втрачае здатнють
розраховуватись за своТми фЫансовими зобов'язаннями та здмснювати фiнансове забезпечення господарськоТ дiяльностi. Тому в дiяльностi фiнансових менеджерiв необхiдним е розробка оптимальностi стратеги та тактики антикризового фЫансового управлЫня, що спричинить попередження та вчасне виявлення фак^в про настання кризового стану пщприемства та напрями його подолання.
Вщповщно до цього антикризове фЫансове управлiння - це система прийомiв та методiв управлiння фЫансами, спрямована на попередження фiнансовоТ кризи та банкрутства пщприемства [3, с.248]. ФЫансовий менеджмент, що передбачае антикризове управлЫня повинен опиратися на мехаызми фiнансовоТ санацiТ та банкрутства пщприемства, а також на Ыструменти контролЫгу. Основними напрямками антикризового управлiння е постмний монiторинг фiнансового стану пщприемства, розробка його управлЫських i фЫансових стратегiй, пiдвищення продуктивностi працi та конкурентоспроможност товарiв чи послуг, скорочення витрат, рацюнальне використання фiнансових ресурав та iнше. Вiдповiдно до цього, напрями розгляду антикризового управлЫня на пiдприемствi е досить широкими та на сучаному етат спричиненi порушенням фiнансовоТ стабiльностi Тх розвитку.
Важливим для дiяльностi пiдприемства в даному напрямi е розробка антикризових програм, що включають в себе напрями та стратепю подолання кризи на внутршньому рiвня з використанням вщповщних принципiв та методiв антикризового управлЫня.
Для аналiзу антикризового управлiння на пiдприемствi необхiдним е визначення його принцитв:
- рання дiагностика кризових явищ i фiнансовоТ дiяльностi пщприемства, тобто оцЫка фiнансовими менеджерами на основi звiтностi можливiсть настання неплатоспроможност чи банкрутства пiдприемства;
- класифка^я iндикаторiв кризових ситуацiй за ступенем Тх небезпеки для фЫансового розвитку пщприемства;
- термЫовють реагування на кризовi явища;
- адекватнiсть реагування пщприемства на ступЫь реальноТ загрози його життедiяльностi;
- повнота реалiзацiТ можливостей виходу пiдприемства iз кризового фЫансового стану [2, с.272-274].
Основними напрями щодо дiагностики кризових явищ пщприемства слщ також визначити можливi причини виникнення вiдповiдних явищ, що можуть носити зовышнм та внутршнм характер. До зовнiшнiх причин належать економiчна ситуацiя в краТнi, змЫи впливу конкурентних сил, тенденцiТ макроекономiчного розвитку. До внутрiшнiх iндикаторiв, що спричиняють загрозу фiнансовоТ стiйкостi пщприемства можна вщнести неефективну iнновацiйну та Ывестицмну полiтику пiдприемства, неналежний контроль за фЫансовою iнформацiею, помилки в управляй фiнансами пiдприемства, неефективний менеджмент та маркетингова стратепя пiдприемства, а також фактори пов'язан з операцмною дiяльнiстю пiдприемства. При цьому важливим в дiяльностi пiдприемства е ефективне використання Ыструментар^ попередження та виявлення симптомiв настання кризового стану, для цього необхщним е постiйне вивчення зовышнього та внутрiшнього середовища пщприемства анал™чними службами.
Вiдповiдно до визначення iндикаторiв та принципiв антикризового управлЫня iснуе необхiднiсть визначення його цтей, що визначаються у вiдповiдностi до масштабiв кризового стану пiдприемства: усунення неплатоспроможност пiдприемства, вiдновлення фiнансовоТ спйкосл пiдприемства, змiна фiнансовоТ стратегiТ з метою забезпечення стмкого економiчного росту пщприемства.
Важливим фактором в реалiзацiТ антикризового управлЫня е забезпечення контролю за результатами розробки заходiв щодо виходу пщприемства iз фiнансовоТ
кризи. Результати вщповщного контролю повинн перюдично обговорюватись з метою внесення необхщних корективiв, що направляються на пщвищення ефективностi антикризового управлiння. Досить ефективним при цьому е залучення зовышых консультантiв з числа консалтингових компанм, адже це дозволить об'ективно подивитись на ситуацю i, вiдповiдно, адекватно оцЫити стан пiдприемства.
Основними об'ектами при антикризовому фЫансовому управлiння е: управлЫня грошовими потоками, ринкова вартють пiдприемства, структура капiталу пiдприемства, склад фЫансових зобов'язань пiдприемства, склад активiв пiдприемства, склад поточних витрат пщприемства, рiвень концентрацп фiнансових операцiй в зон пiдвищених ризикiв. При цьому необхщним е порiвняння фактичних даних за вщповщними показниками iз нормативними, а також виявлення вщхилень щодо |'х динамiки. Тому ефективним, при антикризовому управляй е використання горизонтального, вертикального та порiвняльного фiнансового аналiзу напрямiв розвитку систем показникiв вщповщних об'ектiв антикризового фiнансового управлiння. При рост розмiрiв негативних вiдхилень наростають кризовi явища фЫансово)' дiяльностi пщприемства, що можуть спричинити в майбутньому до його банкрутства.
Система антикризового фЫансового управлЫня повинна бути направлена на: забезпечення росту чистого грошового потоку пщприемства, зниження загально'1 суми фЫансових зобов'язань, зниження рiвня поточних витрат та зниження рiвня фiнансових ризиюв. Вибiр конкретних механiзмiв фЫансово)' стаб^зацп пiдприемства повинен бути направленим на поетапне виршення наступних задач: усунення неплатоспроможност пiдприемства, вiдновлення фЫансово)' стмкосп, фiнансове забезпечення стiйкого росту пщприемства в довгостроковому перюдк Основним етапом антикризового фЫансового управлiння пiдприемством е оцЫка його потенцiйних фiнансових можливостей що полягае в оцЫц стану чистого грошового потоку пщприемства в кризовому перюд^ оцЫц стану страхових резуав фiнансових ресурсiв пiдприемства, визначенн можливостей економп фiнансових ресурсiв та можливють Тх альтернативного залучення iз зовнiшнiх джерел та якiсному стан оргаызацмно)' структури фiнансового управлiння.
В першу чергу, при антикризовому управляй пщприемство для змiцнення свое)' платоспроможност повинне використовувати внутрiшнi резерви, що подтяються на групи в залежност вiд дiяльностi пiдприемства, зокрема, вщ його операцмно)', Ывестицмно)' та фЫансово)' дiяльностi. Основним при цьому е: рацюнальне використання ресурсiв, вдосконалення оргаызацп виробництва та працi, оптимiзацiя розмiрiв виробничо-збутово'1 дiяльностi, оптимiзацiя iнвестицiйного портфеля, пщвищення ефективност реалiзацiï iнвестування, ефективне розмщення капiталу, залучення довгострокових позик, рацюнальна дивiдендна полiтика.
Найпоширенiшими, на даний час, антикризовими заходами на пщприемствах е жорсткють контролю та скорочення вах видiв витрат, оптимiзацiя обсягiв та полiтики продажу продукцп чи надання послуг, збiльшення надходжень грошових коштiв на пiдприемство, жорсткють кадрово'1 полiтики, удосконалення системи управлЫня пiдприемством, оптимiзацiя технологiчних процесiв. Але система прийняття антикризових заходiв для кожного пщприемства е рiзною та носить Ыдивщуальний характер, що залежить вщ специфiки дiяльностi пiдприемства. Скорочення витрат при фЫансовм кризi пщприемства е важливим етапом, що передбачае, в першу чергу, прийняття ршень котрi впливають на рух матерiальних активiв пiдприемства, скорочення витрат на необороты активи. При цьому пщприемствами здiйснюеться контроль витрат, аналiз джерел |'х утворення та здiйснення заходiв щодо |'х скорочення.
Для on™Mi3a^ï пол^ики продажу продукцп важливим е цiнове регулювання, збiльшення юлькосл замовникiв, розробка систем знижок та птьг для надiйних покупцiв та Ыше. При збiльшеннi залучення грошових коштiв пiдприемству необхiдно розглядати питання щодо продажу та здачу в оренду активiв, здмснювати оптимiзацiю продажiв та прискорювати оборотнiсть дебiторськоï заборгованосп.
Обов'язковими етапами формування полiтики антикризового управлЫня при цьому е:
- своечасне виявлення кризових явищ на пiдприемствi через постмний монiторинг його фЫансового стану;
- визначення факторiв, що зумовили кризовий стан пщприемства;
- формування мети антикризово'1' пол^ики;
- розробка антикризових заходiв;
- своечаснють та ефективнiсть антикризових заходiв;
- корегування антикризово' полiтики вщповщно до досягнутих результа^в та змЫ факторiв зовнiшнього i внутрiшнього середовища.
Антикризове управлЫня пiдприемством. в сучасних умовах, повинно носити два аспекти: недопущення кризи та ефективнють ïï подолання. В сучасних умовах фiнансовi менеджери повинн бути постiйно пщготовленими до рiзних обставин, що можуть спричинити кризовий стан на пщприемства а також мати плани щодо пол^ики його подолання.
Основна частина заходiв комплексно! програми виходу пщприемства iз фЫансово! кризи контролюеться в системi оперативного фiнансового контролiнгу, дiяльнiсть якого мае бути спрямована на збереження та зростання вартост пщприемства та гарантування його довгострокового стабтьного розвитку [5, с.145]
Отже, послщовнють дiй щодо антикризового фiнансового управлЫня дасть змогу в комплексi оцЫити дiяльнiсть пiдприемства, дати точну та достовiрну узагальнену оцiнку його стану, а також можливють прийняття ефективних ршень щодо подальшого його функцюнування.
Головним iнструментом антикризового фiнансового управлЫня е санацiя. Це система антикризового управлЫня, що полягае в ефективному використанн фiнансового механiзму з метою запоб^ання банкрутству та фiнансовому оздоровленню пiдприемств. Функцiональнi сфери менеджменту санацп можна розглядати як окремi фази управлЫського циклу, при чому в процес санацiï такi цикли повторюються при досягненнi окремих цiлей [1, с.46].
Форма санацiï безпосередньо характеризуе мехаызм, за допомогою якого досягаються ïï основнi цiлi. Вона вибираеться в межах конкретного напрямку санацп, обраного пщприемством, з урахуванням особливостей його кризово1 ситуацп .В сучасних умовах сана^я пiдприемства мае значний економiчний потенцiал та входить до системи найбтьш дiевих механiзмiв фiнансовоï стабiлiзацiï пiдприемства, що допомагае вщновити його платоспроможнiсть i прибутковють.
Метою фiнансовоï санацiï пiдприемств е покриття поточних збиткiв та усунення причин |'х виникнення, поновлення або збереження лквщносл та платоспроможностi пщприемств, скорочення всiх видiв заборгованостей, покращання структури оборотного капралу та формування фондiв фiнансових ресурсiв, необхiдних для проведення санацмних заходiв виробничо-технiчного характеру [5, с.16].
Найбiльш широку форму виявлення мае сана^я, що Ыщюеться самим пiдприемством до порушення кредиторами справи про його банкрутство, цей процес вимагае ефективного фЫансового управлЫня на всiх етапах ïï юнування.
При санацiï пiдприемства важливим е послщовнють та ефективнють напрямiв та етатв ïï здiйснення. Як правило, на початковому етапi визначають причини кризового стану пщприемства та можливосп проведення санацп. Вщповщно до цього здмснюеться аналiз фiнансового стану пщприемства та робиться висновок про його
санацмну спроможнють. Необхiдною умовою при проведены санацп е формування стратеги та тактики ïï здмснення. Суть стратеги санацп полягае у виборi найефективыших варiантiв розвитку пiдприемства та вщновлення його дiяльностi у довгостроковому перюдк До тактичних цiлей слiд вщнести соцiальнi цiлi пiдприемства, сферу його дiяльностi, асортимент продукцiï, ринок споживачiв та iнше.
Вiдповiдно до обраних стратепчних дiй розробляеться програма санацп, що являе собою узагальнений план проведення заходiв, спрямованих на вихщ пщприемства з кризи при цьому визначаються основы напрямки оздоровлення пщприемства, встановлюються внутршы резерви пщприемства, робляться висновки про управлЫня капралом пщприемства, обираються форми здмснення санацмних заходiв.
При здiйсненнi санацiï необхiдним е також визначення напрямiв здiйснення санацп та вибiр ïï форм. До напрямюв санацiï вiдносять санацiï пщприемств, направлен на рефiнансування його боргу та санацп направлен на реструктуриза^ю чи реорганiзацiю пiдприемств. Основними формами санацп пщприемства, що направлена на рефЫансування боргу е: дотацп та субвенцп за рахунок бюджетних кош^в, державне пiльгове кредитування, державна гаран^я комерцiйним банкам за кредитами пщприемств, цiльовi банкiвськi кредити, реструктуризацiя короткострокових в довгостроковi кредити. Санацiя пщприемства, що направлена на його реструктуриза^ю може мати наступи форми: злиття пщприемств, поглинання, роздт,передача в оренду, приватиза^я [2, с.313].
На основi проекту санацiï розробляеться ïï б^нес-план, що представляе собою комплексну програму фЫансового оздоровлення боржника, застосування спе^альних заходiв щодо вiдновлення платоспроможност боржника та охоплюе всi ресурси пщприемства, що використовуються в його операцмый, Ывестицмый та фiнансовiй дiяльностi.
Ефективнiсть санацiï визначаеться шляхом стввщношення результатiв i витрат на ïï здмснення у вiдповiднiй формi. Важливим компонентом санацмного процесу е координа^я та контроль за якiстю реалiзацiï санацiйних заходiв, що здiйснюеться через систему оперативного фЫансового контролiнгу фЫансовою службою пiдприемства.Санацiя вважаеться успiшною, якщо з допомогою зовышых чи внутршых фiнансових джерел вдаеться нормалiзувати господарську дiяльнiсть пiдприемства та уникнути його банкрутства i забезпечити прибутковють в майбутньому.
Вщповщно до цього можна визначити, що антикризове фЫансове управлЫня ютотно в^зняеться вiд традицiйного управлЫня пiдприемствами, мае свою специфiку, що пов'язана iз суттевими змiнами в умовах дiяльностi пiдприемства, а також з непередбачуванютю ситуацiï та новими управлЫськими проблемами. При цьому головним завданням антикризового управлЫня е розробка управлЫських рiшень з мiнiмальним ризиком, що дозволило б досягти поставлено1 мети i результату за мУмумом додаткових засобiв i за м^мальних негативних наслiдкiв.
Висновки. Вiдповiдно до даного дослщження можна зробити висновки, що важливим фактором виникнення фЫансово)' кризи та неефективност заходiв щодо оздоровлення в^чизняних пiдприемств е недостатньо якюний рiвень фiнансового менеджменту В сучасних умовах елементи антикризового управлЫня доцтьно запроваджувати як на пщприемствах, що е фiнансово стабiльними, так i на тих, яю опинилися у фЫансовм кризi. Головною метою антикризового управлЫня е забезпечення стабтьного розвитку пщприемства, та стмкого фЫансового стану при будь-яких економiчних, пол™чних, соцiальних ситуацiях. Для вирiшення даного завдання важливим е комплексний та систематичний аналiз фЫансових показникiв дiяльностi пiдприемства; якiсний рiвень управлiння пщприемством, тобто можливосп
оперативного прийняття ршень i ix реалiзацiT; оптимiзацiя бiзнес-процесiв та навчання персоналу в напрямку фЫансового менеджменту. В сучасних умовах сана^я пiдприeмства мае значний економiчний потенцiал та входить до системи найбтьш дiевиx меxанiзмiв фiнансовоT стабiлiзацiT пiдприемства, що допомагае вщновити його платоспроможнiсть i прибутковють.
Лiтература
1. Андрущак е.М. Дiагностика банкрутства украТнських пiдприемств / е.М. Андрущак // Фiнанси УкраТни. - 2007. - № 2. - С. 46-49.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / Бланк И.А.. - К. : Ника-Центр : Эльга, 2001. - Т.2. - 512 с.
3. ФЫансовий менеджмент: Навчальний поабник / Т.В.КалЫеску, В.С.Альошюн, В.Г.КудЫа - Луганськ: вид-во СНУ iм. В. Даля, 2010. - 372с.
4. ФЫансова сана^я i антикризове управлЫня пiдприемством: Навчальний посiбник / М.К. Колюник, П. Г. 1льчук, П.I.Вiблий - К. : Кондор, 2007 - С.16.
5. Стефаненко М.М. Застосування методолопчного Ыструментар^ контролЫгу в фЫансовому управлiннi вiтчизняниx пiдприемств / М.М. Стефаненко // ФЫанси УкраТни. - 2007. - № 5. - С. 144-145.
