CC BY
17
Б01: 10.15587/2312-8372.2017.102275
АНАЛ1З ВРАХУВАННЯ Ф1НАНСОВИХ ВИТРАТ В ПРОЦЕС1 СОВОГО ПЛАНУВАННЯ ТРАНСПОРТНИХ ШДПРИСМСТВ
Ширяева Л. В., Хотеева Н. В., Чиж Л. П., Бондаренко В. О.
1. Вступ
Стан зовшшнього середовище ускладнюе процес фшансування каттало-мiстких пщприемств, до яких належать портовi пщприемства та судноплавш компани, в першу чергу значення мають полiтичнi ризики, економiчне законо-давство краши, змiни на мiжнародному фiнансовому ринку i на ринку морських перевезень. За тако! умови, якщо компанiя хоче отримати достатньо кош^в, щоб збiльшити об'ем засобiв виробництва, залучаючи швестицп за низькою вiдсотковою ставкою та контролювати ризики при фiнансуваннi свое! дiяльнос-тi, повиннi бути ретельно опрацьоваш всi аспекти в сферi фшансового плану-вання, насамперед рiвень фшансових витрат та рiвень ризику.
Ризики суттево обмежують бажання фiнансових посередниюв кредитувати та обсяг фiнансових ресурЫв для пiдприемств транспортно! галузi. Умови дов-гострокового фiнансування можуть швелювати позитивний ефект фiнансового важеля, як наслщок, процес планування мае бути бшьш гнучким.
2. Об'ект дослщження та його технологiчний аудит
Об'ектом дослщження е процес фшансового планування пщприемств транспортно! галузi в частит фшансових витрат.
Фшансове планування повинне враховувати у сучасних умовах, перш за все, зовшшш фактори. З метою здшснення ефективного процесу фшансового планування, проведено дослщження умов залучення кош^в на фшансових ринках. Розглянуто проблемш аспекти системи фшансового планування на пщпри-емствах транспорту. В робот розглянуто умови отримання фшансових ресурЫв транспортних компанш.
3. Мета дослщження.
Метою роботи е розгляд та анаиз основних факторiв впливу на розмiр фiнансових ресурЫв компанiй та умови здiйснення ефективного фшансового планування.
Для досягнення поставлено! мети дослщження визначено таю науковi за-вдання:
1) провести анашз стану фшансового ринку Украши;
2) провести анашз можливостей отримання фiнансування за рахунок бан-кiвського сектору;
3) дати рекомендаций щодо врахування стану фшансового в процес фь нансового планування транспортно! компани.
4. Дослвдження ^нуючих р1шень проблеми.
В цшому, в центрi уваги вчених практиюв знаходяться питання формуван-ня оптимально! структури капiталу, управлiння витратами, оптимiзащ! управ-лiнських структур, прийняття управлшських рiшень [1-5, 8-12].
Загальш особливостi фiнансового планування та науковi пiдходи форму-вання системи фшансового планування з рiзним ступенем деталiзащ! розгляну-то рiзними авторами [1, 2, 10]. Розроблеш методичнi основи та практичш реко-мендаци [1] системи фшансового планування шдприемств автомобшьного транспорту. Однак, спецiалiсти [11] вiдмiчають необхiднiсть оптимiзувати витрати транспортних шдприемств. Фiнансовi аналiтики [7] декларують, що фiнансовi iнститути не мають бажання проводити довгострокове кредитування шдприемств та рiвень ставок суттево не змiнюеться, що збiльшуе фiнансовi витрати транспортних пiдприемств, знижуе рiвень ефективностi та може вплинути на фшансову стiйкiсть пiдприемств [12].
Аналiзу специфiки фiнансового планування на шдприемствах морського транспорту придiлено недостатньо уваги; пропоноваш в теори моделi фшансового планування носять загальний характер i не враховують галузеву специфшу пiдприемств цього виду транспорту.
5. Методи дослвджень
Для досягнення поставлено! мети у робот були використаш такi загаль-нонауковi i спещальш методи i прийоми дослiдження: узагальнення, аналiзу i синтезу - для дослщження вiдносин транспортних компанiй з фшансовими ринками, абстрактно-логiчний - для теоретичного узагальнення i формулювання висновкiв.
6. Результаты исследований.
Транспортш компанi! у сучасних умовах зазнають труднощiв iз залучен-ням швестицш. Навiть якщо дiяльнiсть компанi! ефективна, а рiвень фшансо-во! стшкост досить високий, !! iнвестицiйна привабливють - це питання яке виршуеться з урахуванням впливу в першу чергу зовшшшх факторiв. Негатив-ний вплив зовшшшх факторiв, в свою чергу - це ризики, шляхи захисту вщ яких знаходити в швестицшних проектах досить важко.
За розрахунками експерт^в [5], застшна свггова торгiвля, зниження активно-стi в швестицшно! дiяльностi i пiдвищена невизначешсть полiтики стали ще одним важким роком для свiтово! економши. Помiрне вiдновлення очiкуеться у 2017 рощ, однак, якщо товарш ринки не активiзуються, то для транспортних шдприемств збшьшення обсягiв даяльносп також не визначено. Хоча фшансовий стимул можливо збiльшить глобальне зростання вище очiкувань, ризики для прогнозiв зростання як i ранiше змщеш в бiк погiршення. Важливi ризики попршення ситу-ацi! випливають з шдвищеною невизначеностi полiтики в основних кра!нах.
В Укра!нi витрати на залучення додаткового фiнансування (ставка вщсот-ка) мають схiдну динамiку (ряд 1) з станами Свропейського Союзу (наприклад Естошя - ряд 2) (рис.1).
21,823
I nil
i h 'г I0i
2012 2013 2014 2015 2016
■ Ряд1 »Ряд 2
Ри^ 1. Динaмiкa piвня cтaвки вiдcoткa. Джepeлo: влacнa poзpoбкa (вiдпo-вiднo дaниx [б])
Однaк зa виcнoвкaми eкcпepтiв [7], зa дaними НБУ, зa пiдcyмкaми 201б-ro cepeднi cтaвки зa гpивнeвими кpeдитaми бiзнec-клieнтaм знизилиcь - з 20 % дo 1б %. Тoбтo дo вecни пoзики мoжyть знизитиcя щe мaкcимyм нa 1-2 %. «Oc-нoвнa пpoблeмa - нe вapтicть кpeдитiв, a cклaднicть ïx oтpимaння. Бaнки жopcт-кo oцiнюють зaявки i гoтoвi кpeдитyвaти тiльки нa кopoткi тepмiни - пpoгpaм з тepмiнaми бiльшe 1-3 poки мaйжe нeмae» [7]. Oднaк n^p^i^^ba тpaнcпopтнoï гaлyзi пoтpeбyють фiнaнcyвaння нa poзвитoк, щo пoтpeбye дoвгocтpoкoвиx вщ-нocин. Baжкa cтpyктypa aктивiв cyттeвo впливae нa piвeнь пoкaзникiв лiквiднo-cri, щo тaкoж нe cпpияe пiдвищeнню кpeдитнoгo peйтингy кoмпaнiï.
3a cлoвaми eкcпepтa [7], cepйoзнi змiни та pинкy мoжнa oчiкyвaти дo кш-ця poкy: «Якщo нaшa eкoнoмiкa пpoдoвжить cтaбiлiзaцiю, да oceнi мйжта oчi-кyвaти нoвi бaнкiвcькi пpoпoзицiï з бiльш дeшeвими cтaвкaми пo кpeдитax».
Тpaнcпopтнi кoмпaнiï мaють дocтyп нa piзнi фiнaнcoвi pинки з piзним мe-xaнiзмoм oтpимaння pecypciв. Тaк na пpиклaд, cyднoплaвcтвo e кaпiтaлoмicтким тa pизикoвaним бiзнecoм, з oднoгo бoкy cyднoплaвнi кoмпaнiï пoтpeбyють зтач-ний oбcяг фiнaнcyвaння для мoдepнiзaцiï флoтy зa для пiдтpимки нeабxiднoгo piвня кoнкypeнтocпpoмoжнocтi, oднaк для фiнaнcoвиx iнcтитyтiв iнвecтyвaння в пiдпpиeмcтвa мopcькoï гaлyзi бiльш pизикoвaнo, шж в iнший ceктop eкoнoмiки.
G вeличeзнa кiлькicть тpaнcпopтниx кoмпaнiй iз фiнaнcoвими тpyднoщa-ми, y якиx нeмae мoжливаcтi зaлyчити кoшти iз зoвнiшнix джepeл з мeтoю фь нaнcyвaння пpoцecy виpoбництвa xa poзвиткy мaтepiaльнoï бaзи. Сaмe зa yчac-тю фiнaнcoвиx iнcтитyтiв кoмпaнiï мoжyть oтpимaти нeoбxiднi кoшти нa пpи-йнятниx yмoвax, вигiднo вклacти тимчacoвo вiльнi кашти в pi.знi фiнaнcoвi o^-paцiï. Будь-який фiнaнcoвий пocepeдник, нaдaючи пoзичaльникaм пocлyги з oтpимaння вiдcyтнix pecypciв, a кpeдитopaм - з poзмiщeння вiльниx гpoшeй, ^pe^^ye лишe влacнi iнтepecи. Bиникae cклaднe взaимoп€peплeтeння irne-peciв, i ф^н^вий пpoeкт мoжe вiдбyтиcя тшьки тод^ кoли yмoви cпiвпpaцi пpийнятнi для вcix cтopiн. Biдпoвiднo ycпixy в дiяльнocтi фiнaнcoвoгo yпpaв-
лшня шдприемства багато в чому покликане сприяти розумшня сутi та ролi фь нансових посередникiв.
Крiм об'ективних, при прийняттi рiшень вiдiграють роль i суб,ективнi чинники. Будь-який швестор, оцiнюючи привабливiсть вкладень, використовуе свш пiдхiд до оцiнки. Фiнансовi шститути приймають рiшення про iнвестицi!, запитують не тшьки iнформацiю про доходи та юторда розвитку компанi!, але так само i повний звгт про борги компанi!, що ускладнюе процес фiнансування, а отже, i саму дiяльнiсть компанi!.
1снуе безлiч способiв фiнансування дiяльностi транспортних компанш, рiзнi способи розрахунку кредитно! ставки, з певним термшом i мехашзмом по-вернення iнвестицiй, а також шшими умовами.
Здатнiсть компанi! обслуговувати залучення коштiв з рiзних джерел за-лежить вiд ефективностi !! дiяльностi.
Ухвалення рiшення по структурi капiталу базуеться на ретельному та рiзно-манiтне прогнозi доходов i витрат. Високий i постшний рiвень доходу дозволяе зменшити залежнiсть компани вiд зовнiшнiх джерел, але при цьому дозволяе з ш-шого боку використовувати дешевшi i бшьш ризикованi джерела фiнансування.
В умовах економiчного спаду власники компанi! бшьш критично розгля-дають проекти розвитку компанш. Наприклад, дослiдження показують, що ме-неджери неохоче йдуть на додатковий випуск акцш, якщо це призводить до ро-змивання показника доходу на акщю [1].
Формально кредитори претендують лише на частину доходу компани (як правило, фшсовану) i не втручаються в процеси управлшня !! дiяльнiстю. Однак якщо в якост джерела фiнансування залучаються значнi позиковi кошти, за допо-могою рiзних умов i обмежень, зазначених у контрактах (наприклад, надання в якост застави акцiй шдприемства, заборона на збшьшення боргу та виплату дивь дендiв та ш.), кредитори можуть чинити iстотний тиск на власниюв i менеджмент.
Фшансове планування наприклад для судноплавно! компани - це оптима-льний вибiр однiе! з багатьох практичних схем, i рiвновагу мiж мiнiмальними витратами i мiнiмальним ризиком, який може максимiзувати розширення пiдп-риемства за певш грошi, що проiлюстровано в данш схемi:
Тенденцп розвит ку
економши
Стан ринку та мехашзми фь нансування
Виб1р оптимального проекту та його ощнка
Мета та парамет-ри р1шення Прогноз необхщ-ного об'ему швес-тиц1й
'-
Масштаб компанп / структура зобов'язань и та грошових потоюв
Рис. 1. Етапи процесу фшансового планування (власна розробка)
Будь-яка судноплавна компашя повинна слiдувати основним правилам в област фiнансування свое! дiяльностi:
1. Помiрна кiлькiсть необхiдного кашталу.
2. Найнижча вартiсть фiнансування каштальних вкладень.
3. Оптимальна структура кашталу.
4. Змiннi шляху залучення кашталу.
Ц правила можуть допомогти компани сформувати оптимальну структуру фшансування, в повнiй мiрi використовувати каштал, самостiйно розробляти i реагувати на змшу ринку.
Необхiдно зазначити, що формування бюджету компанi! мае враховувати змши шляху залучення капiталу.
Транспорт вщграе важливу роль в забезпеченш стабiльного i стiйкого ро-звитку економжи, забезпечуючи змiцнення i оптимiзацiю ринкових зв,язкiв су-б,ектiв економши.
Розвиток транспортних компанiй кра!ни характеризуеться складними процесами, що вщбуваються в галузь
В умовах свiтово! фшансово! кризи кiлькiсть банкiв, що активно сшвпра-цювали з судноплавними компашями значно скоротилося. Причини, в тому чист, полягали i в великш кiлькостi неповернених кредитiв. Усшх функцiонуван-ня банку залежить вщ багатьох чинникiв, серед яких визначальним е грамотна полiтика кредитування, що включае вибiр клiентури, мiцнiсть зв'язюв з нею, знання специфiки фшансового управлшня у вiдповiдних напрямках бiзнесу i т. п. Компанi!-позичальники повинш ретельно вивчати i враховувати вщмшносл у кредитнiй полiтицi конкретних фшансових установ, що базуеться на особли-востях позицiй банкiв i !х керiвникiв за наступним аспектам: позичковий ризик, межа сшввщношення «борг - власний каштал», обмеження загально! суми мо-жливо! позики, ступiнь лояльносп i головне - «людський фактор». Все це ви-значае той ризик, на який готовий шти банк. !стотш економiчнi змiни е наслщ-
ком останнього фшансового кризису, що вплинули, в першу чергу, на каштало-вмiстки компанii. Судноплавним компанiям не вистачае ресурсiв для остаточ-них розрахунюв за розпочатим проектам.
Напередодт глобальноi кризи 2008-2009 рр. вщбувався рiзкий зрiст кон-трактiв на будiвництво нових суд1в, викликаний рекордно високим пiдйомом ставок i тарифiв на фрахтових ринках. Рiвень доходiв сформував умови для збь льшення притоку позичкового капiталу. На позиковi кошти одночасно багато компанiй почали масштабт програми поповнення флоту, що супроводжувалося гiгантськими поставками новозбудованого тоннажу, що не вщповщало реаль-ним потребам мiжнародного судноплавства. Верфi ледь встигали справлятися з напливом замовлень i безперервно нарощували суднобудiвнi потужносп. Тем-пи розвитку свiтового торгового флоту рiзко прискорилися i значно стали пере-вершувати помiрне зростання попиту на морськ перевезення.
У шсля кризовий перiод 2010-2012 рр. багато судноверф1 ще продовжували справно виконувати ранiше укладенi контракти. Подальший приплив надлишко-вого тоннажу в свгговш флот, причому за рахунок новггшх високопродуктивних судiв, викликав рiзке погiршення ринковоi кон'юнктури, обвал ставок, тривале по-рушення балансу попиту та пропозицп у всiх головних фрахтових секщях.
Щоб здiйснити ефективне фшансування, необхiдно бути в змозi вкласти капiтал в потрiбний час, в правильний тип судна, мати правильне число i розмiр судiв на лiнiях, управляти бiльш ефективно, шж конкуренти.
Крiм того, кожен раз, коли компашя намагаеться залучити новий обсяг швестицш, фiнансовi посередники збшьшують вiдсотковi ставки. У випадку реструктуризацii кредитори вимагають наявнiсть професшно! фiрми з реструк-туризацii, щоб допомогти iм вивчити обсяг можливих доходiв i сформувати плани з рекапiталiзацii бiзнесу, що безсумнiвно збшьшуе витрати. Залучення капiталу вiд нових iнвесторiв може призвести до значного розчинення для iс-нуючих iнвесторiв i у багатьох випадках, повна змша контролю над компанiею.
Стан всiеi свiтовоi економiки не особливо сприяе подоланню проблем, що накопичилися у морсь^' шдустри.
Незважаючи на складш i суперечливi макроекономiчнi реалп, свiтова морська торгiвля демонструе позитивну динамiку без значних коливань i провалiв (рис. 2).
Рис. 2. Динамка свггових морських перевезень вантажiв, млн. т. (джерело [8])
Банки знають, щр вapтocтi cyднa ш зaкiнчeнню нpoцecy бyдiвництвa бyдe занижена пopiвнянo з poзмipoм нoзики i ^oxo4e poблять ocтaтoчнi poзpaxyнки. Бшьшють фiнaнcoвиx iнcтитyтiв, якi фiнaнcyють cyднoнлaвнi кoмнaнiï знaxoдять-cя в Gвpoзoнi, i дeякi вiдчyвaють нpoблeми з фopмyвaнням нeoбxiдниx фiнaнcoвиx pecypciв, як нacлiдoк це мoжe нoзнaчитиcя на вapтocтi нpoнoнoвaниx pecypciв.
Дeякi банки не бажають фiнaнcyвaти yгoди з ^идбанням cтapиx cyдeн [3]. Кpiм тoгo, кpeдитyвaння тaкиx yгoд шв^заш зi cклaднicтю poзpaxyнкiв eфeктивнocтi чepeз зpocтaння цiни на pecypcи.
Cyднoнлaвнi кoмнaнiï в даний 4ac cтикaютьcя з icтoтнo нoгipшeними е^-нoмiчними нepcнeктивaми y зв'язку з еташм pинкy нocлyг нepeвeзeння ванта-жiв, i змiни чapтepниx cтaвoк. Як нacлiдoк бaгaтo нpиймaють piшeння ^o pecr-pyктypизaцiю aбo peфiнaнcyвaння.
Для пopтoвиx нiднpиeмcтв зaлyчeння дoдaткoвиx гаштв тaкoж е важким нитанням. Деяк нiднpиeмcтвa, ш^ aктивнo вкладали ^шти в poзвитoк iнфpa-cтpyктypи та в iншi нeoбopoтнi активи з^кнулдоя зi збитками y зв'язку зi змь нами cтpyктypи та oбcягy вaнтaжoнoтoкiв.
Кoмepцiйнi cтpyктypи надають шиpoкий cнeктp нocлyг, у тoмy чиош нада-ють тepмiнoвi нoзики. Вишка вapтicть нeoбxiднoгo oблaднaння для пopтoвиx шд-нpиeмcтв та cyднoплaвниx гампанш змушуе йoгo влacникiв викopиcтoвyвaти ш-зикoвi кoшти для фiнaнcyвaння бyдiвництвa aбo нpидбaння нoвoгo cyflpa. Xo4a чacткa кpeдитiв банюв вiднocнo мала в нopiвняннi з iншими cпocoбaми залучення pecypciв (нpoдaж aкцiй, oблiгaцiй), caмe кpeдити e ocнoвним джepeлoм oтpимaння кopoткocтpoкoвиx i cepeдньocтpoкoвиx пoзичoк. Пpибyтoк кoмepцiйнoгo банку -це, нacaмпepeд, дoxiд у виглядi вiдcoткiв вiд кpeдитyвaння. Таким чинoм, ^o6-xiднo виключнo cepйoзнo cтaвитиcя дo нpoцeдypи вибopy бaнкy-нapтнepa. Бopгo-ве фшажування, ймoвipнo, e нaйбiльш шпул^ним джepeлoм фiнaнcyвaння, тoмy шс це бшьш гнучка фopмa i не знiмae нpaвa влacнocтi у влашика.
Ключoвими нaнpямкaми кoмepцiйнoгo тepмiнoвoгo ^едиту e нacтyннi:
Tepмiн: це тpивaлicть кpeдитy. Кpeдит мoжe бути зaпpoпoнoвaнo на бiльш кopoткий нepioд: вщ двox дo н'ятнадцяти poкiв, в залеж^еи вiд oбcтa-вин. ^зики для дeякиx тинiв cyдiв мoжyть бути бiльшe н'ятнадцяти poкiв.
npo^ffrae cнiввiднoшeння кpeдитy: вiднoшeння кpeдитy дo вapтocтi активу, тoбтo вapтicть cyднa e важливим чинникoм rn^o тoгo, яку кpeдитнy лiнiю готовий вiдкpити банк. Рiзнi банки мають piзнy нoлiтикy, в якиx вpaxoвyють тин cyднa, вiк i внлив iншиx фaктopiв на cyднoнлaвний бiзнec. Сума кpeдитy, яку банк готовий зaпpoпoнyвaти буде змiнювaтиcь, виданий ^едит буде cra^-вити вiд 40 % дo 80 % вщ вapтocтi aктивiв кoмнaнiï, iнoдi зycтpiчaютьcя cxeми, де 100 % фшатеування мoжливo чepeз ycклaднeнi фiнaнcoвi cxeми.
Ефективне викopиcтaння мexaнiзмy лiзингy для мoдepнiзaцiï aктивiв мo-жливo, якш^ будуть вpaxoвaнi ocнoвнi acнeкти:
- opeндoдaвeць нoвинeн бути зaдoвoлeн opeндapeм, i тим, чи мoжe вш викoнyвaти cвoï зoбoв'язaння в paмкax дoгoвopy opeнди;
- змiни в пoдaткoвoмy зaкoнoдaвcтвi мoжe бути пpoблeмoю;
- нoдaткoвi cxeми чacтo ycклaднюють мexaнiзм включенням вeликoгo пакету нeoбxiднoï дoкyмeнтaцiï.
1з-за характеру вщособленост мiжнародного ринку морських перевезень, а також враховуючи складшсть i невизначенiсть як внутрiшнiх, так i зовнiшнiх обставин, транспортнi тдприемства повиннi здiйснювати аналiз, оцiнку i су-дження з рiзних елеменпв, так щоб вони могли контролювати процес прийнят-тя рiшень i отримувати максимальну вигоду i сприятливий результат. Це дозволить знизити ризики фшансування.
Деяк фiнансовi структури волдать iнвестувати в дуже прибутковi опера-ци по фiнансуванню портових шдприемств.
В цiлому фiнансовий стан шдприемств транспорту вiдрiзняeться низьким рiвнем стiйкостi. Це обумовлюе необхiднiсть формування науково обгрунтова-них процедур фшансового менеджменту на пiдприeмствах галузi з урахуванням специфжи транспорту, i в першу чергу, методiв фiнансового планування.
Компашям потрiбно рацiональна система формування фшансових пото-кiв, тобто фшансового планування, яка дозволяе приймати обгрунтоваш управ-лiнськi рiшення i мiнiмiзувати фiнансовi ризики.
Процес фiнансового планування повинен враховувати галузевi особливо-ст 1х дiяльностi.
Принципи фiнансового планування включають:
1. Обгрунтованiсть фiнансового планування. Перед тим як буде здшс-нена операщя, потрiбно мати шформащю про те, де можна знайти потенцшних iнвесторiв, та прогноз стосовно фшансових витрат.
2. Комплекснiсть фшансового планування. Необхщно враховувати не тшьки ставку вщсотку, а також витрати часу i ресурсiв, необхiдних для ведення пошуку, а також можливi втрати, пов'язаних з неповнотою i недосконалiстю одержувано! шформаци.
3. Гнучюсть фiнансового планування;
4. Ефективнiсть фшансового планування.
5. Розробка процедур оперативного корегування бюджету.
7. SWOT- аналiз результат дослщження
Strengths Сильною стороною у проведеному дослщжеш е виявлення сучас-ного стану фiнансового ринку для залучення додаткового фiнансування транс-портними пiдприeмствами та визначення найбшьш актуальних складових про-цесу фшансового планування транспортних компанш.
Weaknesses Слабкою стороною е те, що данш, що стосуються умов отриман-ня позик е комерцшною iнформацieю, що не дае змогу систематизувати та досль дити бшьш досконало розмiри фiнансових витрат транспортних пiдприeмств.
Opportunities Можливостями для подальших дослiджень е переймання до-свiду зарубiжних краш щодо вдосконалення проведення аналiзу ризиюв при отриманнi фiнансування.
Threats Загрозами для результата проведених дослiджень е те, що умови залучення фшансових ресурЫв постшно змiнюються. Глобалiзацiя ринку кат-талiв на сучасному етат розвитку не просто вимагае подання об'ективно! i до-кладно! фшансово! iнформацil, а й передбачае умови порiвнянностi цiel iнфор-мацil на мiжнародному рiвнi.
8. Висновки
1. Проведено дослiдження стану фшансового ринку з позици фшансування шдприемств портово! дiяльностi та судноплавних компанш. Для фiнансових шститута iнвестування в пiдприемства транспортно! галузi бiльш ризиковано, нiж в шший сектор економiки. Пiдприемства мають важку структуру активiв, що збiльшуе рiвень ризику.
2. Проаналiзовано перспективи розвитку галузi на поточний рiк. Помiрне вь дновлення очiкуеться у 2017 рощ, однак, якщо товарнi ринки не активiзуються, то для транспортних шдприемств збшьшення обсягiв дiяльностi також не визначено.
3. Основним правилам фшансування свое! дiяльностi для шдприемств транспортно! галузi е помiрна кiлькiсть необхiдного капiталу, пошук оптимально! вартостi фiнансування капiтальних вкладень з урахуванням додаткових фшансових витрат в умовах формування оптимально! структури кашталу. Найваж-шше розглянути змши шляху залучення капiталу.
Лiтература
1. Vainilovich, A. V. Finansovoe planirovanie na predpriiatiiah gruzovogo avtotransporta [Electronic resource]: PhD thesis / A. V. Vainilovich. - St. Petersburg, 2005. - Available at: \www/URL: http://economy-lib.com/finansovoe-planirovanie-na-predpriyatiyah-gruzovogo-avtotransporta#ixzz4fiZ9oR9m
2. Bazetska, H. I. Finansy pidpryiemstva: planuvannia ta upravlinnia u vyrobnychoi sferi [Electronic resource] / H. I. Bazetska, L. H. Subotovska, Yu. V. Tkachenko. - Kharkiv: KhNAMH, 2012. - 293 p. - Available at: \www/URL: http://eprints.kname.edu.ua/27132/1/ Фшанси%20пщприемства%20по сiбник.pdf
3. Rohovyi, A. V. Osoblyvosti planuvannia potreby finansovykh resursiv aktsionernoho tovarystva [Text] / A. V. Rohovyi // Naukovi pratsi Natsionalnoho universytetu kharchovykh tekhnolohii. - 2008. - № 24. - P. 88-90.
4. Day, R. Financial distress in the shipping sector [Electronic recourse] / R. Day, H. Theochari, N. Kuhlwein von Rathenow // Financier Worldwide. - January 2012. - Available at: \www/URL: http://www.financierworldwide.com/financial-distress-in-the-shipping-sector/#.V1hShruLTIU
5. Global Economic Prospects. Weak Investment in Uncertain Times [Electronic recourse] // The World Bank Group. - 2017. - Available at: \www/URL: http://www.worldbank.org/en/publication/global-economic-prospects
6. Lending interest rate (%) [Electronic recourse] // The World Bank Group. - 2016. - Available at: \www/URL: http://data.worldbank.org/indicator/FR.INR.LEND?locations=UA-DE-EE
7. «Bankovskaia vesna». Kakie budut v Ukraine stavki po kreditam i chto proizoidet s kursom dollara [Electronic resource] // HYSER. - 10.01.2017. -Available at: \www/URL: http://hyser.com.ua/business_and_finance/bankovskaya-vesna-kakie-budut-v-ukraine-stavki-po-kreditam-i-chto-proizojdet-s-kursom-dollara-153134
8. Mirovoe sudohodstvo i sudostroenie: sostoianie i perspektivy [Electronic resource] // Morskoi flot. - 2015. - № 4. - Available at: \www/URL: http://www.morvesti.ru/analitics/detail.php?ID=58975
9. Bowersox, D. J. Logistical Management: The Integrated Supply Chain Process [Text] / D. J. Bowersox. - McGraw-Hill Companies, 1996. - 752 p.
10. Ross, S. Fundamentals of Corporate Finance [Text] / S. Ross, R. Westerfield, B. Jordan. - Ed. 11. - McGraw-Hill Education, 2015. - 1008 p.
11. Filina, V. N. Transportnaia logistika: sovremennye problemy i napravleniia razvitiia [Text] / V. N. Filina // Problemy prognozirovaniia. - 2004. -№ 1. - P. 110-133.
12. Shandova, N. V. Rozrobka mekhanizmu upravlinnia stiikym rozvytkom pidpryiemstv mashynobuduvannia [Text] / N. V. Shandova // Aktualni problemy ekonomiky. - 2007. - № 2. - P. 101-105.
/ /
/
